高新技术企业价值评估.docx
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高新技术企业价值评估
引言
随着知识、技术和信息在社会生产、生活中的广泛运用,人类社会的经济形态逐步由农业、工业为主转向以知识产业为主。
无形资产对经济开展的进步有巨大的作用,而近些年来无形资产在一个企业资产中所占的份额日益增多,种类也更加丰富,使得无形资产价值的评估成为人们所关注的热点。
由于无形资产本身没有实物形态,为企业提供的未来经济利益也有高度的不确定性,因此无形资产价值评估有相当大的难度。
我国高新技术企业的开展日渐繁盛,针对高新技术企业的价值评估,传统的企业价值评估方法在应用上存在众多的局限性。
本文分析了高新技术企业价值评估中存在问题,并适当地提出了一些适用于评估高新技术企业的企业无形价值的对策。
第1章高新技术企业无形资产价值评估概述
1.1高新技术企业无形资产概述
1.1.1高新技术企业的界定高新技术企业主要从事一种或种技术研究与开发及其商品化转化和生产的经济实体。
由于各国的科学技术水平、经济开展状况存在很大差异,因此,在高新技术企业的界定方面,国际上尚没有统一的衡量标准。
我国对高新技术的划定那么主要依据企业从事的技术类型是否属于国家划定的高新技术来认定。
主要应具备以下条件:
〔1〕从事高新技术规定范围内的一种或多种高新技术及其产品的研究开发和技术效劳;
〔2〕具有企业法人资格;
〔3〕具有大专以上学历的科技人员占企业职工总数的30%以上,其中从事高新技术产品研究开发的科技人员应占企业职工总数的10%以上。
从事高新技术产品生产或效劳为主的劳动密集型高新技术企业,具有大专以上学历的科技人员应占企业职工总数的20%以上;
〔4〕企业每年用于高新技术及其产品研究开发的经费应占本企业当年总销售额的5%以上;
〔5〕高新技术企业的技术性收入与高新技术产品销售收入的总和应占本企业当年总收入的60%以上。
新办企业在高新技术领的投入占总投入60%以上;
(6)企业的主要负责人应是熟悉本企业产品研究、开发、生产和经营,并重视技术创新的本企业专职人员。
高新技术企业的界定是一项技术性很强的工作,不但涉及到对一个行业或产品科技含量的评定,还要考虑到其价值的形成过程和市场竞争力。
上述我国高新技术企业的认定标准带有一定的主观性和随意性,对咼新技术产品和技术风险收入这两个概念没有明确的定义最主要的缺点。
按照科技部的规定,将高新技术企业大致分为劳动密集的生产型和知识密集的研发型,本文认为,对于生产型企业,它的特点在于其产品的高技术含量,从而要求富含技术含量的工人和生产设备等而只有知识密集的研发性企业才是所要研究的对象。
因此,本文分析无形资产评估中的一些问题主要以知识密集的研发型高新技术企业为对象来研究。
高新技术企业无形资产的概念
高新技术企业无形资产首先满足无形资产的条件,这类无形资产主要由技术型资产构成,以技术为表现形态的一类无形资产,它是由直接载体或间接载体来展现的技术产品或商品、智能形态的技术成果和其他相关的权利构成。
直接载体包括技术方案、证书、图纸等,而间接载体指与技术相关的有形资产。
技术资产作为一种可控经济资源首先必须是有用物,即具有使用价值,可以满足控制主体生产、经营的某个需要。
其次这类资产还必须具有获利能力的社会属性,据有关机构进行的调查说明:
高新技术研究开发工程一般只有57%左右在技术上获得
成功,技术上获得成功的工程又仅有55%左右能够实现商品化,而实现商品化的商品又只有38%左右具有经济效益。
从以上资料可以看出,除去落后的技术和过时的技术,就高新技术而言,也并非所有的都是可以直接转化成生产力,成为无形资产的。
这就是说,一项技术成果,只有当为控制主体带来超额利润时,才能称其为技术资产。
而由于高新技术企业独有的特点,其无形资产的组成也会有所不同。
本文将通过分析高新技术企业的特点具体说明这类企业无形资产的构成。
高新技术企业无形资产特点
(1)高收益性
高新技术企业自创或者购入的无形资产,在使用过程中,其价值不仅可以转移,而且还会产生增值,往往能给企业带来较其他资产更高的收益或超额利润,这不仅是高新技术企业无形资产的典型特征,也是一般企业无形资产的特征。
〔2〕不确定性
高新技术企业无形资产的不确定性主要表达在其获得或自创所消耗的本钱和投资,以及为企业所能带来的经济收益上。
无形资产和有形资产相互结合创造企业的价值有时难以区分。
〔3〕无形资产占总资产比例较大
高新技术企业的另一个重要特征是以知识形态为主的无形资产价值占总资产价值的比重较大,以知识形态为主的无形资产形成了高新技术企业的核心竞争力。
高新技术企业通过增加无形资产知识形态的比重以及提高其质量获得在市场竞争中的优势,从而得到进步和开展。
〔4〕存在方式上的依附性
在高新技术企业无形资产的构成要素中,以知识形态为主的无形资产占有绝对优势,知识资产本来对人身就具有天然的依附性,它是人对事物有规律性的认识,是人类思想的智慧结晶。
因而,高新技术企业中的无形资产大都具有这个特征。
高新技术企业无形资产的构成
在传统经济条件下的无形资产主要以可以确指的无形资产为主,而将其之外
的无形资产统统归为商誉。
随着知识经济时代的到来和高新技术产业的迅猛发展,无形资产发生了变化,特别是在高新技术企业尤为突出,具体构成有下:
〔1〕专利权
是指经国家专利局依法批准的创造人对其创造成果的制造、使用和转让等方面,在一定年限内享有的独占性或专用权、专有权。
高新技术企业正是由于具有技术上的优势才能够在市场竞争中获得优势地位和经济上的丰厚利益。
〔2〕商标权
商标权是指企业拥有在某类指定的产品或商品上使用特定的名称和图案的权利。
商标使用权也是一种无形资产,商标本身也是商品,能为所有者带来财富。
商标权具有永续的法定寿命,其使用权可以转让。
〔3〕计算机软件
作为无形资产的计算机软件是指计算机的某种程序及其文档,它们受到著作权法的保护。
信息技术的高速开展以及信息软件在企业管理中发挥的重要作用,使它们成为了无形资产重要的构成要素之一。
对于软件企业而言,计算机软件那么成为其直接的核心产品,是为企业创造价值的源泉。
〔4〕信息集成系统
在知识经济条件下,企业信息化成为不可逆转的趋势。
企业信息集成系统基于整合企业信息资源的要求应运而生,成为了企业的重要组成局部,也是企业最为重要的新兴无形资产。
〔5〕创新型人力资本
知识资产的重要组成局部还有人力资本。
作为企业形成超额收益的重要因素,人力资本所拥有的知识资源显然与企业超额收益密切相关。
在知识经济条件
下的人力资本是指在掌握大量知识资源根底上从事复杂劳动的“创新型人才〞。
高新技术企业是创新型人力资本所有者高度密集的地方,企业在掌握大量的知识资源的根底上通过创新来为企业带来超额的收益,因此,创新型人力资本也是企
业所拥有的一种无形资产。
高新技术企业无形资产评估概述
高新技术企业无形资产评估特点
〔1〕效益性。
无形资产的预期经济效益特点,是无形资产评估特点中最为
根本的。
对高新技术企业的无形资产来说也是如此。
无形资产的价值,主要不在于自创和购入某项无形资产所耗用的本钱和支出的费用,而在于无形资产使用后
给企业带来经济收益的大小或多少。
因此无形资产评估,绝大多数都是通过测算无形资产在未来有效使用期限内能给所有者或使用者所带来的经济收益来评定和估算无形资产的价值。
〔2〕有效期。
有效期是无形资产的第二特征,这个特点也是无形资产评估的重要根底。
因为无形资产有效期的长短,对评估无形资产价值量的高与低尤其重要。
无形资产在使用过程中,不会产生有形损耗,其价值只会随着有效期的缩短而减少。
〔3〕独立性。
高新技术企业无形资产的形态有多种多样,每一种无形资产又有其自身的特点,互相间不能替代。
因此,在对其无形资产进行评估时,应对不同的评估对象,选择相适应的评估方法单独进行评估。
〔4〕复杂性。
高新技术企业无形资产评估受价值量不确定性的影响,使无形资产评估起来过程比拟复杂、难度比拟大。
这是因为:
一是无形资产评估,大多都要预测无形资产的预期收益。
由于各种无形资产功能不同,其有效使用年限确实定就很困难,使经济效益预测的技术处理甚为复杂;二是高新技术企业无形资产种类多,其个体的性能、技术参数,没有可比性和替代性,对每一项无形资产的评估都要进行分析、处理,因此评估过程很复杂;三是由于受客观经济和政策环境的影响,高新技术企业无形资产更替步伐加快,经济和政策环境对无形资产的影响程度加大,使得评估起来更加复杂。
〔5〕模糊性。
高新技术企业无形资产评估中的模糊性的表现具体有以下几个方面:
1无形资产的本钱计价具有模糊性。
2高新技术企业无形资产的价值本身具有模糊性。
〔6〕动态性。
是指高新技术企业无形资产评估是从动态的角度去考察评估
对象和评价无形资产的价值。
这是因为:
一方面,技术无形资产是处在开展过程中的,任何一项技术成果终会被另一种新的技术成果所替代;另一方面,有些无
形资产自身也有开展变化的可能,比方商誉、商标,或因某种原因而更完善,更知名,也会因某种原因向相反的方向变化。
同时,货币时间价值变化在无形资产评估中也显得特别突出。
高新技术企业无形资产评估原那么
高新技术企业是所有企业中的一种,虽然有其特有的特点,但其无形资产的评估原那么应该遵循对一般企业无形资产评估的原那么,这些无形资产评估原那么主要分为三大根本原那么:
〔1〕独立原那么
无形资产评估机构应当是无主管上级的独立的中介机构,不应当隶属于某个政府部门或利益团体,不受外界因素的干预,资产评估机构及工作人员有权依照国家制定的法规、政策和可靠数据、资料,对被评估的资产价格做出完全独立的评定。
评估机构及其工作人员应坚持排除来自任何一方的干扰,任何被评方不得
把自己的意志强加给评估人。
无形资产评估机构工作人员与评估委托人有利害关第的应当回避。
独立性是客观性的根底,只有坚持独立原那么,才能保证无形资产
客观公正
〔2〕客观原那么
首先被评估的无形资产必须是客观存在的,而不是骗术,只有这样,它才有价值,才有评估的必要。
第二,实事求是,从实际出发,按照客观经济规律的要求办事。
无形资产是客观存在的,对客观存在的事物,只有遵循其本来面目,按照无形资产的开展规律去认识、去研究。
第三,在进行无形资产评估时,所依据的资料及有关数据必须真实、客观、可靠,而且能够反映无形资产的规律。
第四,对数据资料进行研究和分析应实事求是,借助科学方法,得出真实性的结论,既不夸大、也不缩小。
第五,评估工作要根据客观事实和相关法律、法规的有关规定进行,使评估出的结果在法律上具有有效性。
〔3〕公正原那么
公正原那么是指承当无形资产评估的机构和人员,应公正无私,不偏袒任何一方。
跨地区跨行业之间的评估,要以公正的身份出现在评估场所。
涉外无形资产评估,更应公平合理,既要维护各方利益,又要符合国际惯例。
要真实地反映出无形资产的价值。
无形资产评估的公正性还表达在评估过程中,要做到评估行为公平、评估程序标准、评估标准正确、评估方法科学。
高新技术企业无形资产评估根本方法
〔1〕收益法
收益法是无形资产评中最常用的方法,这个方法通过对无形资产所带来的超额收益予以资本化并折算为现值。
〔2〕本钱法
利用本钱法评估无形资产的根本思路是从测算资产全新状态时的最大可能值起,顺序扣除资产的损耗和贬值后,确定无形资产的现时价格。
本钱法的原理是不管是自创还是外购资产都要对其获得所付出的代价进行价值补偿,经过一段
时间的无形资产总会有一定的消耗,而投资人不可能为已消耗的局部支付,因此要把这些消耗从无形资产的总价中扣除。
,然后确定无形资产的价值。
〔3〕市场法
市场法是以现行市场价格作为标准,选择一种或几种与评估对象相同或类似的资产作为比拟对象,参考其现行价格,进行比照估算出被评资产的价格。
市场法是一种最简单有效的方法,原因是评估过程的资料来源于市场,不管无形资产的使用价值多么复杂,只要它们具有相同的获利能力,具有相同的价值,它们的市场价格就应该相似。
但是无形资产具有各自的特性,没有完全相同的,因此可以根据其相似程度定量加以调整,从而得出无形资产价格。
第2章高新技术企业无形资产价值评估中存在的问题
对高新技术企业无形资产认识缺乏
由于我国对无形资产评估起步较晚,因此高新技术企业对无形资产的认识还存在一定的缺陷。
相当多的企业家对无形资产这一概念,其作用意义,评估方面有关知识还存在认识缺乏的现象。
抽样调查说明,90%以上的企业的接待人员或负责人,当问到有关无形资产的概念时,一般反响是“不太清楚〞;一半以上愿意就此谈谈,以“长点见识〞,考虑搞评估的不到10%对无形资产不评估、低估,只限于少数无形资产的评估,造成无形资产在无形中流失,这是问题的一个方面,问题的另一方面是有的地方,有的高新技术企业又走向了另一个极端,对无形资产评估值越来越高,对评估的对象,范围越来越大。
高新技术企业无形资产评估准那么中存在的问题
中国无形资产评估准那么的建设和实施,由于理论研究和实践支持还不够,仍有一些问题。
(1)政策环境不理想。
世界上许多国家和地区对无形资产评估都有制定的统一的标准,而在我国目前还没有统一的资产评估法,更没有无形资产评估的实施细那么。
有关政府部门在制定宏观政策时,对价值运用和价值发现要求也不够全面和有力。
无形资产评估准那么制定还缺乏一个良好的政策环境。
(2)行业理论准备缺乏,使准那么制定缺乏理论支撑。
中国评估行业早期发
展应改革之需,理论准备缺乏,长期处在一个理论滞后于实践的过程中,实践中
各类机构多以实事标准执业,对无形资产评估的许多理念、原那么认识还不够深刻,对评估的经济学理论根底以及一些重要根底内容如价值类型理论、评估方案内涵、抽样技术的运用、报告方式以及评估程序等没有系统研究,给无形资产评估准那么深入系统制定增加了难度。
(3)新型的市场、特色的准那么,使准那么制定缺乏现成的可借鉴的经验。
由于中国市场正处于不断完善的过程中,与评估行业较成熟的国家相比,中国的评
估实践中出现了具有中国特色的风险点和业务难点,如评估对象法律权属的查验、评估程序的标准、金融不良资产的评估等。
中国无形资产评估准那么体系适应市场和行业需求,设计了相应的评估准那么,对这些风险点和业务难点予以标准和指导,而这些表达中国特色的准那么工程在具体起草过程中,没有相应国际准那么作
为参照,使制定工作的难度相应增加。
在准那么实施中存在对准那么运用、理解、认同和接受不一致、不到位问题。
高新技术企业无形资产价值评估方法中存在的问题
〔1〕利用本钱法对高新技术企业无形资产价值评估时的问题
本钱法是按照评估时假设重新取得某项资产所必须付出的代价来确定其价值的方法。
本钱法是一种模拟,即先有某无形资产的存在,再计算按评估时的市场价格,重新研制开发相同无形资产所需要的费用开支,这里的相同无形资产指的是资产性能相同。
如果制造方法和手段也相同,那么计算所得到的是重置完全本钱;如果按新制造方法和手段来研制开发相同性能的无形资产,计算所得到的是更新
重置本钱。
由于高新技术企业的一些独特性,本钱法在应用于评估这些企业的无形资产价值时就会遇到一些问题。
〔2〕利用市场法对高新技术企业无形资产价值评估时的问题
市场法是指通过市场调查,选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为评估对象,分析比拟对象的成交价格和交易条件,进行比照调整,估算资产价格的方法。
即以资产的现行市场价格作为价格标准,据以确定被评估资产价格的一种资产评估方法,也称市价法。
在实际中,如果能从市场上找到与被评估资产完全一致的参照物,就可以直接以参照物的交易价格来确定。
但在实际中往往找不到与被评估资产完全一样的参照物,只能找到相似的参照物,这就需要经过调整得出评估资产的现行价值。
利用市场法对无形资产进行评估时,不仅要考虑到市场法的应用前提,还要充分考虑到无形资产本身的性质。
〔3〕利用收益法对高新技术企业无形资产价值评估时的问题
收益法是按照无形资产的预期收益值,用一定的折现率进行折现来确定其价值的方法该方法克服了用本钱法计量无形资产的缺陷,也更符合资产的本质,但这种方法也存在一些问题和局限性。
运用收益法来评估无形资产,必须以无形资产的预期收益为依据,即以无形资产的技术状况和产出能力而不是无形资产的内
含本钱作为依据,难以确保对未来收益预测的准确性,对资产获利能力的判断具有较强的主观性,未来收益将受到不可预见性因素的影响。
因为,从无形资产的
研发到未来经济利益的流入,这一过程需要相当长的时间,预计未来相当长时间的现金流量具有较大的主观性。
而且,未来现金流量贴现值对贴现率的变化是非常敏感的。
因此,采用此种方法难以保证最终无形资产的信息所应具有的可靠性。
此外,折现率确实定也不是非常简便的,一般适合可预见未来收益的无形资产评估。
第3章高新技术企业无形资产价值评估中存在问题的原因分析
从评估认识角度进行分析
高新技术企业无形资产评估难度大的首要原因应该归结于对无形资产的认识缺乏,之所以缺乏相关认识主要有以下几个原因:
〔1〕高新技术企业无形资产评估范围狭小
根据现行的会计准那么和制度,只有专利权、商标权等少数几种无形资产被列入高新西安科技大学硕士学位论文技术企业无形资产的价值评估范围。
随着科学
技术的开展,知识经济时代的到来,新的无形资产如:
IS09000质量体系认证、
环境管理体系认证、绿色食品标志使用权等层出不穷,现有准那么和制度对于它们并未列入评估范围。
此外,从我国高新技术企业的无形资产评估范围看,只是对
专利权、专有技术、商标权使用权等传统内容进行了计量,并没有把管理能力、企业文化、人力资源等纳入评估范围。
由于高新技术企业是市场经济中自主经营、自负盈亏、自我约束、自我开展的经济主体,是独立地提供以财务会计信息为主的经济信息的单位。
无形资产评估工作如果评估范围比拟狭小,就不能如实反映会计主体的资产负债和收益情况,在国际竞争中就处于劣势地位。
因此,我们要扩大无形资产评估范围。
〔2〕高新技术企业无形资产特点不易把握
高新技术企业无形资产不具有实物形态,其功能作用不能在感性上直观反映,只能存在于人们的观念中,因而极易被人们无视。
如企业形象、品牌商标等,不同企业的品牌商标社会影响不同,其市场价值也不同,使拥有者获利能力不同,这就需要有一个量的评估。
由于高科技的迅速开展,人们对无形资产越来越难以概况,因为无形资产的本质更多的为多样性的“智力创造〞,具备多元性与知识的交叉性。
高新技术企业所拥有的许多资源是否确认为无形资产还需要经过专业人员用专业知识来进行判断。
特别是对于企业的一些专有技术,它们的表现形式不一,有的甚至只存在于专家的头脑中,或是从事生产操作的经验、技巧中。
因此可辨识度较低,不易被认识。
另外,一些企业表现出对无形资产的漠视,对评估对象的认识模糊,信息掌握的不全面,当对无形资产进行评估时,缺乏必备的信息,使用的评估方法也不科学,很难对无形资产做出恰当的评估,导致评估质量低,反映出对无形资产评估管理的不标准。
从评估准那么角度进行分析
对于国际无形资产评估准那么与我国无形资产评估准那么的比拟主要从以下几点进行分析:
〔1〕制定
我国无形资产评估准那么的出台具有其历史特殊性,是在整个评估准那么体系尚未建立并缺乏根本准那么的情况下强行公布的,同时缺乏坚实的理论根底和丰富的实践经验,因而也就必然使得我国评估准那么存在着不完善之处。
〔2〕无形资产的定义
我国评估准那么中将无形资产定义为“特定主体所控制的,不具有实物形态,对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。
〞
国际评估准那么中无形资产的定义是:
“以其经济特性而显示其存在的一种资产;无形资产无具体的物理形态;但为其拥有者获取了权益和特权,而且通常为其拥有者带来收益。
〞由此我们看出,我国评估准那么与国际评估准那么中对无形资产的定义均强调其不具实物形态和能给其拥有者带来经济利益这两点显著特征。
但我国准那么更多的从谨慎的角度出发,又强调了无形资产应为特定主体所控制,并将其限定在长期发挥作用的范围内,这样在国际评估准那么中明确提到的关系类无形资产,如工作人员的组合、与顾客的关系等,那么因为其在短期存在且难以控制而被排除在无形资产的范围外。
〔3〕无形资产的外延
国际评估准那么中将无形资产按其产生的来源分为权利类、关系类、组合类无
形资产和知识产权。
权利类无形资产是由书面的或非书面的契约的条款产生的、属于契约方的经济利益。
关系类无形资产通常是非契约性的,能短期存在的,但对于关系方具有巨大的价值。
我国评估准那么中按无形资产能否独立存在的性质,将其分为可识别无形资产和不可识别无形资产。
可识别无形资产包括专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等;不可识别无形资产是指商誉。
由此不难看出,我国评估准那么中对无形资产外延确实定还是限定在会计上的无形资产的范围内。
而国际评估准那么中对无形资产的分类方法,在西方国家具有一定的代表性,它能表达出无形资产所具有的多样性,同时与资产评估中无形资产的概念相对应,更有助于评估工作的具体展开。
因此可以看出,我国无形资产评估准那么与国际评估准那么相比仍存在着不完善之处,同时也存在一定的分歧。
如何与国际评估准那么相协调而又符合我国国情是我们在今后制定准那么中应充分考虑的问题。
从评估方法角度进行分析
〔1〕评估目的对评估方法的影响
无形资产评估目的不同对评估方法的选择至关重要,不同行为目的对应不同价值类型和评估方法。
高新技术企业无形资产评估的目的有多种:
无形资产发生产权或使用权变动,例如转让、租赁、投资、拍卖、摊销、侵权、抵押;单项或多项无形资产随整体企业所有权或经营权变动,包括企业出售、企业联营、企业
股份制经营、中外企业合资、合作经营等。
比方:
高新技术企业无形资产转让,往往采用收益法,并考虑最正确使用原那么,而股份制改造不同,它仅能考虑无形资产在用用途的收益,也就是只能成为在用用途下的收益法评估。
因此为了更好地评估高新技术企业无形资产,就要探究无形资产交易行为目的的本质,探究其与市场价值的贴近与离散的本质,将其分为市场交易和非市场交易两大价值类型类。
属于市场的行为有转让、租赁、投资等,而属于非市场交易的有拍卖、清算、摊销、侵权、抵押、单项或多项无形资产随整体企业所有权或经营权变动等。
〔2〕评估对象对评估方法的影响
评估对象的资产属性不同,所要求的评估方法也不尽相同。
对于知识产权类无形资产,例如专利、非专利技术、版权、商标由于其具有广泛的交易案例,所以具有了权威机构公布的利润分成率作为借鉴,可以采用收益法,而且我国对知识产权类无形资产的研究较为深入,本钱法模型也较为成熟,所以,也可以考虑使用本钱法进行评估。
对权利类无形资产如土地使用权而言,由于其具有广泛的市场交易案例作为参考,收益法、市场法、本钱法均可以使用。
但是对于权利类无形资产中的特许经营权中的法定特许,由于其转让性有限,一般无市场参照物,因此适合采用收益法评估。
对于关系类无形资产,其市场交易案例在我国还不多见,一般采用本钱和收益法。
由于商誉的特殊性,组合类无形资产一般采用收益法或者割差法。
〔3〕技术生命周期对评估方法的影响
技术资产是高新技术企业的主要资产组成,而这些技术资产会
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