《证券投资基金基础知识》历年真题汇编2.docx
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《证券投资基金基础知识》历年真题汇编2.docx
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《证券投资基金基础知识》历年真题汇编2
1.在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报,申报价格变动单位为( )元。
A.1B.0.1C.0.01D.0.001
【答案】D
【解析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报,申报价格变动单位为0.001元,申报数量单位为1手(1手为1 000元面值)。
交易价格实行涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%。
【考点】其它考点
2.假设企业年初存货是20000元,年末存货是5000元,那么年均存货是( )元。
A.7000B.25000
C.12500D.3500
【答案】C
【解析】年均存货=(年初存货+年末存货)/2=(20000+5000)/2=12500。
【考点】财务报表分析
3.到期收益率的影响因素主要有( )。
Ⅰ.票面利率Ⅱ.债券市场价格
Ⅲ.计息方式Ⅳ.再投资收益率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个:
票面利率;债券市场价格;计息方式;再投资收益率。
【考点】债券价值分析
4.下列关于制定投资政策说明书的好处,说法错误的是( )。
A.能够帮助投资者制定切合实际的投资目标
B.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人
C.有助于合理评估投资管理人的投资业绩
D.有助于管理人合理的承诺收益保障
【答案】D
【解析】制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。
首先,能够帮助投资者制定切合实际的投资目标;
其次,能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人,有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略,避免双方之间的误解;
最后,有助于合理评估投资管理人的投资业绩。
【考点】投资者需求和投资政策
5.下列关于股票型基金的系统性风险的论述,正确的有( )。
A.系统性风险是可分散风险
B.系统性风险不包括汇率风险
C.系统性风险即市场风险
D.系统性风险包括基金管理公司的经营风险
【答案】C
【解析】系统性风险(systematicrisk),也可称为市场风险(marketrisk),是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动,以及政治因素的干扰等。
【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化
6.股票价格与账面价值的比值被称为( )。
A.市盈率B.市净率
C.净值收益率D.净现值
【答案】B
【解析】法玛(Fama)和弗伦奇(French)及其以后学者的研究表明,市价/账面价值比率(price/bookvalue,P/B)是衡量公司价值的重要指标,这就是市净率的表达公式,即:
市净率=每股市价/每股净资产。
【考点】股票估值方法
7.投资者的投资境况和需求会随着时间而变,因此有必要至少每( )对投资者的需求作一次重新的评估。
A.半年B.年C.两年D.季度
【答案】B
【解析】投资者的投资境况和需求会随着时间而变,因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。
【考点】投资者需求和投资政策
8.下列关于到期收益率影响因素的说法,错误的是( )。
A.在其他因素相同的情况下,债券市场价格与到期收益率呈反方向增减
B.在其他因素相同的情况下,固定利率债券比零息债券的到期收益率要低
C.在其他因素相同的情况下,票面利率与债券到期收益率呈同方向增减
D.在市场利率波动的情况下,再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率
【答案】B
【解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个:
(1)票面利率。
在其他因素相同的情况下,票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。
(2)债券市场价格。
在其他因素相同的情况下,债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。
(3)计息方式。
不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同,在其他因素相同的情况下,固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。
(4)再投资收益率。
由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投资,但在市场利率波动的情况下,再投资收益率可能不会维持不变,会影响投资者实际的持有到期收益率。
【考点】债券价值分析
9.A证券的预期收益率为10%,B证券的预期收益率为20%,A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%,该投资组合的期望收益率为( )。
A.16%B.30%C.15%D.25%
【答案】A
【解析】该投资组合的期望收益率为10%×40%+20%×60%=16%。
【考点】资产配置
10.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了( )的影响。
A.汇率波动B.税收
C.流动性D.通货膨胀率
【答案】D
【解析】收益率存在名义收益率与实际收益率之别。
实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
对于长期投资者而言,应该关注的是实际收益率。
因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率,而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。
如果投资的名义收益率与通货膨胀率相等,那么资产的实际购买能力将没有任何增长。
【考点】投资者需求和投资政策
11.切点投资组合的特征不包括( )。
A.切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
B.有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合
C.切点投资组合完全由市场决定,与投资者的偏好无关
D.切点投资组合是所有投资者理想的投资组合
【答案】D
【解析】切点投资组合具有三个重要的特征:
①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;
②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合;
③切点投资组合完全由市场决定,与投资者的偏好无关。
因此切点投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。
【考点】资产配置
12.下列关于晨星公司基金评级的说法,错误的是( )。
A.以基金持有的股票市值为基础进行分类,把基金投资股票的规模风格定义为大盘、中盘和小盘
B.以基金持有的股票价值-成长特性为基础,把基金投资股票的价值-成长风格定义为价值型、平衡型和成长型
C.一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素,根据计算结果对基金给予星级评定
D.通过投资收益率将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来
【答案】D
【解析】基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来的一种方法。
【考点】基金业绩评价方法
13.反映股票基金风险大小的指标不包括( )。
A.久期B.持股集中度
C.标准差D.行业投资集中度
【答案】A
【解析】股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。
可以设置个股最高比例来控制个股风险,实现风险分散化。
常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
【考点】不同类型基金的风险管理
14.所有者权益包括( )。
Ⅰ.股本Ⅱ.资本公积
Ⅲ.盈余公积Ⅳ.债务
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】所有者权益包括以下四部分:
一是股本,即按照面值计算的股本金。
二是资本公积,包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
三是盈余公积,又分为法定盈余公积和任意盈余公积。
四是未分配利润,指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
【考点】财务报表
15.股票及其他有价证券的( )是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。
A.利率价格
B.市场价格
C.未来价格
D.理论价格
【答案】D
【解析】股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。
将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。
【考点】权益类证券
16.下列选项中属于权证的基本要素的是( )。
Ⅰ.权证类别Ⅱ.标的资产
Ⅲ.存续时间Ⅳ.行权价格Ⅴ.行权比例
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
【答案】D
【解析】权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等。
【考点】权益类证券
17.从一般意义上讲,( )是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。
A.行业风格配置B.全球资产配置
C.战术资产配置D.战略资产配置
【答案】D
【解析】选项A、选项B不属于资产配置策略。
选项C,战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上,根据短期内各特定资产类别的表现,对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
【考点】资产配置
18.( )是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。
A.变现性B.流动性
C.收益性D.永久性
【答案】B
【解析】流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。
【考点】投资者需求和投资政策
19.下列关于证券投资风险的说法,错误的是( )。
A.非系统风险是可以通过组合投资来分散的
B.非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系
C.证券投资的风险是指证券收益的不确定性
D.风险是对投资者预期收益的背离
【答案】B
【解析】非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的,这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响,而与其他资产的收益无关,与整个证券市场的价格不存在系统的联系。
【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化
20.衍生工具的特点不包括( )。
A.跨期性B.杠杆性
C.联动性D.低风险性
【答案】D
【解析】与股票、债券等金融工具有所不同,衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。
【考点】衍生工具概述
21.( )是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用。
A.佣金B.印花税
C.过户费D.交易经手费
【答案】A
【解析】佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用,是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。
【考点】交易成本与执行缺口
22.( )指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权,既不能提前也不能推迟。
A.美式期权B.欧式期权
C.看涨期权D.看跌期权
【答案】B
【解析】欧式期权,指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利),既不能提前也不能推迟。
如果买方要提前执行权利,期权卖出者可以拒绝履约;如果推迟,期权则将被作废。
【考点】期权合约
23.一般来说,( )伴随着巨大的资本利得,被认为是退出的最佳渠道。
A.首次公开发行B.买壳上市或借壳上市
C.管理层回购D.二次出售
【答案】A
【解析】首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。
此后,对象企业将变为上市公司,股票在证券市场上进行公开交易,私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。
一般来说,首次公开发行伴随着巨大的资本利得,被认为是退出的最佳渠道。
【考点】私募股权投资
24.公司资产在不同证券持有者中享有不同的清偿顺序,享有公司资产的最高索取权的是( )。
A.优先股股东B.普通股股东
C.债券持有者D.实际控股人
【答案】C
【解析】债权资本是一种借入资本,代表了公司的合约义务,因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。
【考点】资本结构
25.下列关于利息率的说法,错误的是( )。
A.一般以年为计息周期,通常所说的年利率都是指名义利率
B.名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀补偿以后的利息率
C.名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式ir=in-p表达。
其中,ir为名义利率;in为实际利率;p为通货膨胀率
D.利息率简称利率,是资金的增值同投入资金的价值之比,是衡量资金增值量的基本单位
【答案】B
【解析】实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀补偿以后的利息率。
名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。
【考点】货币的时间价值与利率
26.投资者的风险承受能力取决于投资者的境况,不包括( )。
A.资产负债状况B.现金流入情况
C.投资期限D.投资者风险厌恶程度
【答案】D
【解析】风险承受能力取决于投资者的境况,包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。
如果投资者的资产远远大于负债,那么承担风险所导致的损失通常可以由资产和收入消化。
如果投资期限较长,那么投资者有足够长的时间来调整自己的投资组合构成状况以适应投资损失,比如提高储蓄率和提高无风险资产在投资组合中所占比重,或者只是等待市场好转。
【考点】投资者需求和投资政策
27.下列关于指数基金的说法,错误的是( )。
A.指数基金是以指数成分股为投资对象的基金
B.指数基金的跟踪误差的准确率与跟踪周期有关
C.跟踪误差越大,风险越高
D.跟踪误差越小,反映其跟踪标的偏离度越大
【答案】D
【解析】跟踪误差越小,反映其跟踪标的偏离度越小,风险越低。
【考点】不同类型基金的风险管理
28.下列关于零息债券的说法,不正确的是( )。
A.零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限
B.零息债券在存续期间不支付利息,而在到期日一次性支付利息和本金,一般其值为债券面值
C.零息债券以面值为价格发行,到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益
D.许多偿还期是1年或1年以下的债券以零息债券的方式发行,偿还期在1年以上的零息债券风险较大,投资者通常不愿意购买,发行人的借款成本也会上升
【答案】C
【解析】零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限,但在期间不支付利息,而在到期日一次性支付利息和本金,一般其值为债券面值。
因此,零息债券以低于面值的价格发行,到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。
【考点】债券与债券市场
29.基金管理费率通常与基金投资风险成( )。
A.反比B.正比C.无关D.以上都不对
【答案】B
【解析】在西方成熟基金市场中,基金管理费率通常与基金规模成反比,与风险成正比。
基金规模越大,基金管理费率越低;基金风险程度越高,基金管理费率越高。
【考点】基金费用
30.下列关于个人投资者的个人状况对其投资需求的影响表现,说法错误的是( )。
A.拥有稳定工作的年轻个人投资者,其风险承受能力较强
B.处于失业状态或者即将退休的个人投资者其风险承受能力较弱
C.中青年人更具有冒险精神
D.随着年龄的增长,个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增
【答案】D
【解析】个人投资者的个人状况会对其投资需求产生多方面的影响,主要表现在以下方面:
个人投资者的就业状况对其投资需求的影响体现在,拥有稳定工作的年轻个人投资者,其工资收入有望随着时间的推移而不断增长,其风险承受能力较强;
处于失业状态或者即将退休的个人投资者,已经或者即将失去获得工资收入的能力,其风险承受能力较弱。
个人投资者的年龄也会影响其投资需求和投资决策。
随着年龄的增长,个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。
【考点】投资者类型和特征
31.人民币合格境外机构投资者,简称为( )。
A.QFIIB.QDII
C.RQFIID.RQDII
【答案】C
【解析】RQFII是指人民币合格境外投资者(RMBQualifiedForeignInstitutionalInvestors)。
其中QFII即是合格境外机构投资者(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)的首字母缩写,R代表人民币。
RQFII是指以人民币开展境外证券投资的境内金融机构,其所涉及的金融机构仍将延续目前合格境内机构投资者(QDII)制度下的四类机构,RQDII与QDII的区别主要体现在RQDII以人民币资金投资于境外人民币计价产品。
【考点】中国基金国际化发展
32.期货合约的要素包括( )。
Ⅰ.期货品种Ⅱ.交易单位
Ⅲ.最小变动单位Ⅳ.最后交易日
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】在签署一份新的期货合约时,期货交易所详细地规定了合约的确切条款,这主要包括期货品种、交易单位、最小变动单位、价格波动限制和最后交易日等一系列内容。
【考点】远期合约和期货合约
33.( )认为股票变化表现为三种趋势,即长期趋势、中期趋势和短期趋势。
A.过滤法则B.止损指令
C.“量价”理论D.道氏理论
【答案】D
【解析】按照道氏理论,股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势:
长期趋势、中期趋势及短期趋势。
【考点】股票分析方法
34.如果一只股票基金的年周转率为( ),意味着该基金持有股票的平均时间为1年。
A.20%B.50%C.80%D.100%
【答案】D
【解析】如果一只股票基金的年周转率为100%,意味着该基金持有股票的平均时间为1年。
【考点】不同类型基金的风险管理
35.股价指数复制方法通常不包括( )。
A.完全复制B.抽样复制
C.优化复制D.分层复制
【答案】D
【解析】根据市场条件的不同,通常有三种股价指数复制方法,即完全复制、抽样复制和优化复制。
【考点】被动投资和主动投资
36.目前,我国基金卖出股票按照1‰的税率征收( )。
A.营业税B.所得税
C.增值税D.印花税
【答案】D
【解析】根据财政部、国家税务总局的规定,从2008年9月19日起,基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税,即对印花税实行单向征收。
【考点】基金税收
37.下列属于股票特征的是( )。
Ⅰ.收益性Ⅱ.风险性
Ⅲ.永久性Ⅳ.参与性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】股票的特征包括:
①收益性; ②风险性; ③流动性; ④永久性; ⑤参与性。
【考点】权益类证券
38.( )是股票最基本的特征。
A.收益性B.风险性
C.流动性D.永久性
【答案】A
【解析】收益性是股票最基本的特征,它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
【考点】权益类证券
39.市场利率走低时,以下判断正确的是( )。
A.债券价格上升,再投资收益下降
B.债券价格不变,因为利息收益相对增加,但再投资收益下降,两者互相抵消
C.债券价格下降,再投资收益下降
D.债券价格上升,再投资收益上升
【答案】A
【解析】在利率下降时,债券价格上升,再投资收益率会降低,再投资风险加大。
【考点】债券价值分析
40.下列不属于最常用的VaR估算方法的是( )。
A.参数法B.久期分析法
C.蒙特卡罗模拟法D.历史模拟法
【答案】B
【解析】最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。
【考点】投资风险的测量
41.下列关于回购协议的说法,错误的是( )。
A.回购协议的抵押品以金融债券为主
B.证券的出售方为资金借入方,即正回购方
C.证券的购买方为资金贷出方,即逆回购方
D.回购协议本质上是一种证券抵押贷款
【答案】A
【解析】回购协议的抵押品以国债为主。
【考点】货币市场工具
42.保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,这个比例通常在( )。
A.3%~5%B.3%~8%
C.5%~10%D.10%~15%
【答案】C
【解析】保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,这个比例通常在5%~10%,作为履行期货合约的保证,并视价格确定是否追加资金,然后才能参与期货合约的买卖。
【考点】远期合约和期货合约
43.( )又称违约风险,是企业在付息日或负债到期日无法以现金支付利息或偿还本金的风险,严重时可能导致企业破产或倒闭。
A.经营风险B.财务风险
C.流动性风险D.市场风险
【答案】B
【解析】财务风险,又称违约风险,是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险,严重时可能导致企业破产或倒闭。
【考点】权益类证券
44.( )是市场无风险利率最合适的替代,为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。
A.国债价格指数B.到期收益率
C.经济周期曲线D.国债收益率曲线
【答案】D
【解析】国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径,它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断,蕴含了关于经济主体的风险态度的信息,而且由于国债的发行主体是国家,其被认为不存在违约风险,所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代,从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。
【考点】债券与债券市场
45.下列关于资本资产定价模型基本假定的说法,错误的是( )。
A.市场上存在大量投资者,每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的
B.所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整
C.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产
D.不同投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性具有不同的判断
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