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整理形态
第四节整理形态
当股价持续上涨或下跌后,会有一个中途休息的过程,休息过后再继续上涨或下跌。
股价的中途休息在K线图上就表现为整理形态,整理形态是一个持续形态,即整理过后仍按原趋势继续前进。
休息过程中的不同情况,影响股价今后的走势。
在整理形态中,股价走势流畅是股价涨跌幅较大的一个标志。
一三角形整理
在K线形态中,三角形整理形态经常出现。
三角形整理形态有对称三角形、上升三角形和下降三角形。
1对称三角形
市场在经过上涨或下跌之后,进入横盘整理,股价的变动区域由大到小,由宽变窄,价格在两条逐渐聚拢的压力线和支撑线中越盘越窄,上面的压力线向下倾斜,下面的支撑线向上倾斜,其形状就像一个对称三角形。
对称三角形整理只是原有趋势中的一个休整阶段,所以整理时间相对于上涨时间不能太长。
整理的时间太长了,保持原有趋势的能力就会下降。
一般来讲,一个有效的对称三角形整理,其突破位置通常在三角形的二分之一处或四分之三处。
此处突破的力道较大,如果股价在超过四分之三处仍未有效突破,那么,股价发展至尾端,其突破的意义就没有了。
股价突破压力线或支撑线并且完成回抽之后,应该迅速地上升或下跌,继续其原来的趋势。
如果突破压力线或支撑线后股价的走势犹犹豫豫,注意突破可能有假。
在股价形成对称三角形的过程中,由于买卖双方势均力敌,因而股价形成趋于定点的走势,其成交量会比较低。
一旦向上突破对称三角形时,一定要有成交量的支撑,但向下突破对称三角形时,却不需要成交量的支撑。
对称三角形在上升趋势中具有调节上升角度的功能。
当股价向上突破压力线时,从第一高点画一条与向上倾斜支撑线平行的直线,这条直线就是压力线,压力线与支撑线构成一个新的上升通道。
对称三角形在下跌趋势中具有调节下跌角度的功能。
当股价向下突破斜支撑线时,从第一低点画一条与向下倾斜支撑线平行的直线,这条直线就是支撑线,压力线与支撑线构成一个新的下降通道。
下图是华能国际600011自2007年1月12日至5月9日的K线图,这是一个标准的对称三角形整理。
股价从6.21元涨到8.57元后,跌到7.34元,然后进行了整理,整理的形状就是对称三角形。
整理后股价突破以8.57元与8.28元构成的斜压力线,并围绕第一高点8.57元形成的水平压力线振荡,最后向上突破水平压力线。
突破水平压力线后,股价在水平压力线与以8.57元作出的向上倾斜的斜支撑线之间运行,在向上倾斜的斜压力线附近股价并没有遇压力线就下跌,而是在斜压力线附近展开振荡并最后突破斜压力线展开了上涨行情,股价最高点达到14.35元。
下图是华能国际600011自2004年9月16日至2005年1月20日的K线图,这是一个标准的对称三角形整理。
股价从6.82元跌4.82元后涨到5.89元,然后进行了对称三角形整理。
整理后以一根跳空低开的中阴线向下突破以4.82元与5.05元构成的斜支撑线,
突破后股价下跌到4.82元形成的水平支撑线。
股价遇到水平支撑线时反弹无力,说明股价仍有下跌力量,最终以一根长阴线向下突破水平支撑线,股价的最低点达到4.09元。
此后股价运行在以5.89和4.82元作出的斜压力线和斜支撑线构成的下降通道中,4.09元未达到从4.82元作出的斜支撑线,并从4.09元开始股价上涨。
2平顶三角形
在整理的走势中,股价的最高价一直难以冲破某一上限,将这些高点用直线连结起来,形成水平压力线,作为三角形的一边。
而股价回落时,其低点一个比一个高,将低点用直线连结起来形成一条向上倾斜的支撑线,作为三角形的另一边,整个股价就在这个平顶三角形中整理。
从其走势可以看出,平顶三角形中多头力量占优势。
由于空方始终将卖单挂在某一价格,进行被动防守,造成压力线成一水平直线,而多方唯恐没有低价可以承接,将买单越挂越高,不断提高买进价格,使低点连成的支撑线向上倾斜。
平顶三角形态内的成交量,呈现缩量趋势,一旦股价突破水平压力线,并有较大的成交量与之配合,那么就预示着会出现突破性上升行情。
这里需要指出的是:
股价上升必须有较大的成交量与之配合才能被确认,否则可能是一种假突破。
另外,如果形态内的成交量,呈现不规则放量时,这个形态可能是假形态,即平顶三角形可能形成顶部。
平顶三角形在上涨趋势中具有调节轨道角度的功能。
当股价向上突破水平压力线时,从第一高点画一条与向上倾斜支撑线平行的直线,这条直线就是压力线。
压力线与支撑线构成一个新的上升轨道。
当股价向下突破支撑线时,股价将会由水平压力线和第一低点构造一条水平轨道。
当水平轨道形成后,其后的走势有两种情况:
一是股价在水平轨道中整理,整理后向上突破;二是股价在水平轨道中整理,整理后向下突破,构成头部。
虽然平顶三角形可能因为形态失败而演变成头部。
但由于平顶三角形是一种强势整理,真正演变成头部的机会很少。
下图是武钢股份600005自2006年12月14日至2007年6月26日的K线图,这是一个平顶三角形整理。
股价从4.95元涨到9.58元后,下跌到6.75元,然后在9.28元形成的水平压力线和以6.75元与7.40元连成的斜支撑线之间整理。
整理后突破水平压力线,并在水平支撑线附近振荡,确认水平支撑线是否有效,确认有效后上涨到10.83元。
从10.83元再次下跌到9.61元,测试水平支撑线是否有效,确认有效后股价开始上涨。
上涨到斜压力线时有一个假突破,股价最高达到12.59元,在压力线的作用下,股价下跌,在水平支撑线上方9.66元处止跌。
平顶三角形整理也可能出现在下降趋势中,下图是东方电子000682自2002年8月19日至2003年1月20日的K线图,这是一个平顶三角形整理。
3平底三角形
在整理的走势中,股价的最低价一直难以冲破某一下限,将这些低点用直线连结起来,形成水平支撑线,作为三角形的一边。
而股价上升时,其高点一个比一个低,将高点用直线连结起来形成一条向下倾斜的压力线,作为三角形的另一边,整个股价就在这个平底三角形中整理。
从其走势可以看出,平底三角形中空头力量占优势。
由于多方始终将买单挂在某一价格,进行被动防守,造成支撑线成一水平直线,而空方唯恐没有高价可卖,将卖单越挂越低,不断减低卖出价格,使高点连成的支撑线向下倾斜。
平底三角形在下跌趋势中具有调节轨道角度的功能。
当股价向下突破水平支撑线时,从第一低点画一条与向下倾斜压力线平行的直线,这条直线就是支撑线。
压力线与支撑线构成一个新的下降轨道。
下图是*st东碳600691自2006年12月14日至2007年6月26日的K线图,这是一个平顶三角形整理。
股价从8.88元下跌到7.80元后反弹到8.18元,随后股价在8.18元与7.98元连成的斜压力线与以7.80元形成的水平支撑线之间整理。
整理后以一根跳空低开光头光脚阴线向下突破水平支撑线,此后水平支撑线变为水平压力线,股价一直未能有效突破水平压力线,并沿着斜压力线与斜支撑线构成下降通道中运行。
平底三角形态内的成交量,呈现缩量趋势,然而当它向下跌破支撑线时却不需要成交量的支持。
平底三角形通常出现在下跌浪的第四浪,而且支撑线说破就破。
投资者的信心一旦瓦解,失望性的卖盘一涌而出,失望加绝望,股价一泻如飞瀑直下。
这种加速度的狂泻走势,正是波浪理论中的第五波破坏浪,也是最后总卖压的体现。
至此,股价才有可能止跌筑底。
在平底三角形的最后阶段,常常会突然爆出一则重大利空消息,在利空消息的作用下,股价轻而易举地向下突破支撑线,并加速股价的下跌,引发第五浪。
利空消息的发布对空方来说总是恰到好处,可以让空方不费吹灰之力,而只要多方进行多杀多就可以达到股价下跌的目的。
不管这是不是巧合,但在实战中是经常遇见的。
二旗形整理
旗形是股价走势的一种重要整理形态。
它显示某段时间股价在一个平行四边形中变动。
当股价运动过于猛烈时,往往会出现近乎直线式的上涨或下跌,在这种走势中,市场也需要作短暂的休息,越是活跃的走势,旗形的走势越是常见。
旗形是一种最可靠的持续形态,极少在头部或底部见到它们。
旗形是由两条相互平行的压力线和支撑线构成的,其压力线与支撑线的方向与原趋势方向相反。
在上升趋势中,旗形的压力线与支撑线是向下倾斜的,这种旗形称为下飘旗形;而在下降的趋势中,旗形的压力线与支撑线是向上倾斜的,这种旗形称为上飘旗形。
旗形的形成过程中,成交量会逐渐萎缩,但在形态突破后,成交量会增加。
在向上突破的过程中,尤其需要成交量来验证其突破的有效性。
旗形一般出现在股价运动的中间位置。
在一个直线式的拉升走势中,旗形或三角旗形出现的高度代表了股价上升目标的一半距离,即股价经过旗形整理向上突破后,其上升高度相当于前一波的上升高度。
同样道理,在下降趋势中,股价经过旗形整理突破后,其下跌幅度相当于前一波的下跌幅度。
下图是东方电子000682自2004年3月19日至8月5日的K线图,这是一个标准的旗形整理。
股价从5.90元下跌到3.88元的中途,进行了整理,整理形态为上飘旗形。
整理后以一根长阴线向下突破支撑线,开始了新一轮下跌。
三楔形整理
楔形是由两条逐渐聚拢的压力线和支撑线构成,形成一个三角形形态,不同的是楔形的两条趋势线的方向同为向上或同为向下。
在上升趋势中,楔形的压力线与支撑线是向下倾斜的,这种楔形称为下飘楔形。
下飘楔形属于洗盘形态,具有看涨的意义;在下跌趋势中,楔形的压力线与支撑线是向上倾斜的,这种楔形称为上飘楔形。
上飘楔形具有看跌的意义。
股价运动中会形成各种各样的走势形态,有些形态具有相同的分析意义。
例如楔形其形状与三角形类似,而其分析意义则与旗形类似。
从成交量上看,楔形在形成的过程中,具有明显的缩量整理过程,但在楔形发生突破时,成交量往往迅速扩张。
特别是在下倾楔形的压力线被突破时,成交量的放大显得尤其重要,它是研判突破是否有效的一个重要标志。
楔形突破后的涨幅或跌幅相当于楔形前的急升或急跌幅度。
下图是上证指数999999自1999年4月16日至2000年3月31日的K线图。
上证指数于1999年5月17日见低点1047.83,于5月19日爆发了证券史值得一提的5.19行情,股指从1047.83点起涨,一路不回头直上1756.18点。
在这短短的两个月上涨中,科技、网络股成为热点板块,股价成倍上涨。
上证指数达到1756.18点后开始调整,跌到1471.50点后走了一个上飘楔形。
在下跌趋势中,上飘楔形具有看跌的意义。
果不其然股指继续向下调整,走了一个下飘旗形,于1341.05点止跌反转向上,以跳空向上的突破方式突破斜压力线,从此走出了近一年的慢牛行情。
1341.05点在后来的走势中具有重要的技术分析意义。
四矩形整理
股价在横盘整理期间常常会在一个箱体内波动,这个箱体是由水平压力线和水平支撑线构成的。
矩形整理表明了多空双方势均力敌,谁也战胜不了谁,股价就在平衡中寻找突破方向。
在上升趋势中,当收盘价突破压力线,并且伴随成交量的放大,是股价向上突破的信号。
一般来讲,在向上突破时必须放量,否则上档的筹码如何消化?
但是成交量也不能放得太大,放得太大说明抛盘沉重,有可能形成假突破,即使是真突破,其上升空间也不会太大,因为在突破时多空双方的分歧就很大,当股价到了一定高位分歧就会更大。
通常看一个股票能否有较大的上升空间,关键是看在放量上攻时,其走势有无力度。
如果在上攻的过程中,其走势拖泥带水,犹犹豫豫,说明市场对当前的价格有分歧。
如果当日成交量为五日均量的2~3倍,并且其走势干净利落,这种股票的涨幅一般较大。
当然突破后,成交量不能大幅萎缩,最好在五日均量以上。
在下降趋势中,当收盘价突破支撑线时,标志着股价的一条重要的支撑线被击穿,股价下跌的动力会逐渐增大。
矩形整理形态通常是一种常见的持续形态,但矩形形态也可能形成转势形态。
例如在矩形形态中有三个高点和三个低点时,如果股价向上突破,我们就得到一个三重底;如果股价向下突破,我们就得到一个三重顶。
在上图中,上证指数跳空突破斜压力线,下图是上证指数突破后进行的矩形整理。
上证指数在两平行线组成的矩形框中整理了三十个交易日,最终以以一根小阳线向上突破,突破后展开了一年多的慢牛行睛。
形态是可以变化的,如三角形整理可以转化为箱形整理。
下图是百大集团600865自2006年5月17日至2007年1月18日的K线图。
股价从10.09元跌到7.98元,然后在斜压力线1与斜支撑线2进行对称三角形整理。
整理后股价上涨到10.00元,遇水平压力线后,股价下跌到8.30元,至此整理形态转变为平顶三角形整理,平顶三角形以水平压力线与斜支撑线3组成。
在平顶三角形整理中,股价从8.30元开始上涨,并突破了10.09元的水平压力线,但突破无效,股价下跌并跌破了斜支撑线3,但在水平支撑线上方8.00元止住了下跌步伐。
平顶三角形整理又转变为矩形整理,经过充分整理后,股价从8.00元上涨时,走势相当流畅,并以跳空高开的方式突破水平支撑线。
三角形整理是最常见的整理形态,三角形整理可以演变成其它整理形式。
下面是对称三角形整理转变为其它整理形态的例子,平顶三角形整理和平底三角形整理转变为其它整理形态类似可得。
上面我们介绍了四种整理形态即持续形态,每种形态只有突破后才能确认。
整理形态突破的确认与顶部形态、底部形态突破的确认类似。
突破后都有一个升幅或跌幅的测量,这里没有强调是因为在一个涨势中,股价涨了还会上涨,没有道理的道理,一切须由市场决定。
同样一个跌势中,股价跌了还会再跌,没有理性的下跌,个人是无法反抗市场的,只能顺势而为。
不能照搬书本上条条框框。
无论是顶部形态、底部形态还是调整形态,按照形态学理论,只有形态确认后才可立即采取行动,而当形态确认后,股价已经脱离底部上升了一段或已经远离顶部回落了许多。
因此形态学理论可以作为操作方法的一种补充方法。
例如当你短线被套时,是否斩仓呢?
这时可用形态学方法来观察股价是否破位,一旦破位立即斩仓,避免更大的损失,这样手中的资金可以在更低的价位将股票买回来,如不破位就继续持股。
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