金融学硕士联的考模拟题5.docx
- 文档编号:95679
- 上传时间:2023-04-28
- 格式:DOCX
- 页数:18
- 大小:28.15KB
金融学硕士联的考模拟题5.docx
《金融学硕士联的考模拟题5.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融学硕士联的考模拟题5.docx(18页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
金融学硕士联的考模拟题5
金融学硕士联考模拟题5
一、单项选择题
1、我们通常所说的外汇,是指外汇的( )。
A.动态广义概念 B.动态狭义概念
C.静态广义概念 D.静态狭义概念
2、支持价格一般会导致( )。
A.商品供不应求 B.商品供过于求 C.供求平衡 D.A、B、C三种情况均有可能发生
3、投资乘数(MULTI)的计算公式可以表示为(下面选项中的MPC和MPS分别表示边际消费倾向和边际储蓄倾向):
( )
4、长期平均成本曲线呈U形的原因与( )。
A.规模报酬有关 B.外部不经济有关
C.要素的边际生产率有关 D.固定成本与可变成本所占比重有关
5、下列哪一项不是转移支付?
( )
A.退休军人津贴 B.失业救济金
C.困难家庭补贴 D.支付给公务员的奖金
6、在非充分就业条件下,扩大总需求会使( )。
A.物价水平下降 B.国民收入增加
C.利率下降 D.总供给曲线向左移动
7、在一个封闭经济中,在名义货币量不变的情况下,价格水平下降会导致( )。
A.LM曲线向上移动,IS曲线向右移动
B.LM曲线向上移动,IS曲线向下移动
C.LM曲线向上移动,IS曲线不变
D.LM曲线向下移动,IS曲线不变
8、某附息债券的面值为1000元,息票率为50%,期限为2年,已知到期收益率为54%,则该债券的购买价格应该等于( )。
A.957元 B.974元 C.1024元 D.1100元
9、在以下情形下,总需求曲线右移会使均衡就业量上升的是( )。
A.极端的凯恩斯情形 B.凯恩斯主义的一般情形
C.古典情形 D.以上选项均正确
10、下列关于自然失业率的说法哪一个是正确的?
( )
A.自然失业率是历史上最低限度水平的失业率
B.自然失业率与一国的经济效率之间关系密切
C.自然失业率恒定不变
D.自然失业率包含摩擦性失业
11、单个证券的方差和证券之间的协方差衡量的是( )。
A.前者衡量的是系统风险,后者衡量的是非系统风险
B.前者衡量的是非系统风险,后者衡量的是系统风险
C.两者衡量的都是系统风险
D.两者衡量的都是非系统风险
12、垄断厂商短期均衡的条件是( )。
A.平均收益等于平均成本
B.边际收益等于边际成本
C.边际收益等于平均成本
D.平均收益等于边际成本
13、弗里德曼认为货币需求函数具有的特点是 ( )
A.不稳定 B.不确定 C.相对稳定 D.相对不稳定
14、根据托宾模型,利率( )。
A.与货币投机需求之间呈同方向变动关系
B.与货币投机需求之间呈反方向变动关系
C.与货币投机供给之间呈同方向变动关系
D.与货币投机供给之间呈反方向变动关系
15、期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。
A.收益无限大,损失有限大 B.收益有限大,损失无限大
C.收益有限大,损失有限大 D.收益无限大,损失无限大
16、从本质特征上来看,布雷顿森林体系属于( )。
A.双本位制 B.平行本位制 C.金汇兑本位制 D.跛行本位制
17、目前,各国国际储备中的主体是( )。
A.货币性黄金 B.外汇储备
C.在国际货币基金组织的储备头寸 D.特别提款权
18、根据我国相关法律,以下经济主体具有在我国境内发行债券资格的是( )。
A.股份有限公司 B.外商独资企业 C.中外合资企业 D.中外合作企业
19、以下类型的债券中,信用风险最低的是( )。
A.可赎回债券 B.可转换债券
C.带认股权证的债券 D.政府债券
20、商业银行准备金是指( )。
A.银行的拨备;
B.发行在外的现金加上商业银行在中央银行的存款;
C.公众手持现金加上商业银行在中央银行的存款;
D.商业银行的库存现金加上商业银行在中央银行的存款
21、若某完全竞争行业的生产要素的价格和数量变化方向相反,则该完全竞争行业是( )。
A.成本递减行业 B.成本递增行业
C.成本不变行业 D.以上情况均有可能
22、收入有很强周期性以及经营有高杠杆性的公司很有可能具有( )。
A.低的贝塔系数 B.高的贝塔系数
C.负的贝塔系数 D.零贝塔系数
23、货币的作用可以表现在以下方面( )。
A.降低了产品交换成本 B.提高了衡量比较价值的成本
C.提高了产品交换成本 D.提高了价值贮藏成本
24、假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成,组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高,并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52,那么( )。
A.组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平
B.组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平
C.组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平
D.组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平
25、外汇风险中的经营风险是指( )。
A.一家美国企业在获得进口品的30天舌支付马克贷款的风险
B.一家德国公司把它的外国子公司财务报表转换为母公司财务报表时的风险
C.一家跨国公司由于汇率变化引起原材料价格变化而遭受损失的可能性
D.以上都不对
26、在有道德风险的保险市场上( )。
A.法律诉讼比较频繁 B.保险卖不出因而价格较低
C.保险出售过多 D.全保险不可能存在
27、利用需求收入弹性不能区分出( )。
A.正常品 B.中性品
C.劣品 D.吉芬品
28、欧洲货币体系的核心是( )。
A.欧洲货币单位 B.欧洲稳定汇率制
C.欧洲货币基金 D.欧洲中央银行
29、其他条件不变,价格水平下降会导致( )。
A.实际货币供给量减少,总需求沿着AD曲线减少
B.实际货币供给量增加,总需求沿着AD曲线增加
C.实际货币供给量增加,AD曲线右移
D.实际货币供给量减少,AD曲线左移
30、凯恩斯消费函数认为消费的主要影响因素是( )。
A.其当前收入 B.利率
C.其未来收入 D.其持久性收入
二、计算题
假设某市场由“个人1”和“个人2”组成,他们对商品x的需求函数分别为
31、求商品X的市场需求函数。
32、计算对商品X的市场需求价格弹性和需求交叉弹性。
32、一垄断厂商以常数平均成本和边际成本AC=MC=3生产。
该垄断者面临以下市场需求曲线:
Q=30-P。
(1)计算该垄断者的利润最大化价格和产量,并计算出其利润为多少。
(2)假设第二个厂商加入该市场,两厂商形成古诺(Cournot)竞争。
记Q1为第一个厂商的产量,Q2为第二个厂商的产量。
现在市场需求函数为Q1+Q2=30-P。
设第一个厂商的边际成本仍为3,第二个厂商的边际成本为6。
试求各厂商的反应曲线。
(3)计算古诺均衡。
求出市场价格和各厂商的利润。
(4)为什么古诺竞争中两厂商的总产量比第一个厂商作为垄断者时的产量要高?
33、假设只存在两种商品X、Y,消费者的效用函数为U=L0.5X0.2Y0.1,L代表消费者每周的闲暇小时数,其工资率为10元/小时,并且消费者可以自由选择工作的时间长短,问:
(1)消费者每周会工作多少小时?
(2)他会把多大比例的收入用来购买X?
34、请阐述总需求曲线向右下方倾斜的原因。
35、已知无风险资产收益率为8%,市场组合收益率为15%,某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近每股盈利10美元,每年付一次的股息刚刚支付,预期该股票的股东权益收益率为20%。
(1)求该股票的内在价值。
(2)假如当前的股价为100美元/股,预期一年内股价与其价值相符,求持有该股票一年的回报率。
36、根据国际收支说,均衡汇率的变动主要受哪些因素的影响,这些因素分别会对本币均衡汇率产生怎样的影响?
三、分析与论述题
37、全世界每天消费大量的鸡,但没有人担心鸡会灭绝,相反没有多少人吃鲸肉,人们却时时刻刻担心鲸会灭绝,为什么同样一个市场系统可以保证产出足够的鸡,却偏偏威胁到鲸的生存呢?
38、上海市政府鉴于人口不断增加且商品房价格又较高从而住房日益紧张的情况,打算刺激租房需求,现考虑两种方案,一种是以租房者所支付房租的一定比例给予其补贴,一种是直接规定一个房租的最高价。
从均衡价格及均衡产量的角度分析这两种方案的短期与长期影响。
39、解释微观经济学中一般均衡状态的含义和基本性质。
答案:
一、单项选择题
1、D
2、B
[分析]
支持价格是指政府为了扶持某一行业的生产,对该行业产品规定高于市场实际均衡价格的最低价格。
例如,政府为了支持农业,常实行农产品支持价格。
支持价格政策所产生的后果可以用图2-1来表示。
由图2-1可以看到,该商品市场的均衡价格为P0,均衡产量为Q0,实行支持价格P1后,市场价格上升,此时,与这一价格相对应的需求量为Q1,供给量为Q2。
由于供给量大于需求量,该商品市场将出现供过于求,过剩量为(Q2-Q1)。
因此,本题的正确选项为B。
3、B
[分析]
投资乘数是指这样一个系数,用这个系数乘以投资变动量,便可以得到投资(NI)变动量所引起的总产出(AE)的变动量。
用公式表示就是:
根据两部门经济模型中投资(I)恒等于储蓄(S)的公式:
I=S (7-2)
以及边际储蓄倾向的定义:
可得
又根据边际储蓄倾向(MPS)与边际消费倾向(MPC)之间的关系:
MPS+MPC=1 (7-5)
可得
综上所述,本题的正确选项为B。
4、A
[分析]
决定长期平均成本曲线形状的因素是规模报酬的变动。
一般来说,在长期来看,当所有投入成比例地扩大时,规模报酬开始是递增的,在递增到一定点后,会在一个或长或短的时期内保持不变,然后随着规模的进一步扩大而发生递减的变化。
当规模报酬处于递增阶段时,产量增加的比例大于投入增加的比例,从而大于总成本增加的比例,这必然会导致平均成本下降。
基于同样的原因,当规模收益不变时,平均成本一定不变;当规模收益递减时,平均成本一定上升。
既然规模报酬通常都是先上升、后下降,所以长期平均成本曲线通常都是呈U形的。
因此,本题的正确选项为A。
5、D 6、B 7、D
8、A
[分析]
附息债券是指债券发行人在期限届满前每期按照固定的金额向债券持有人支付利息,在期限届满之日按照债券票面金额向债券持有人进行一次性支付,同时赎回该附息债券,债券发行人与债券持有人之间的债权债务关系终止。
附息债券的到期收益率的计算公式与年金的计算公式类似,所不同的是,附息债券的现值包括附息支付的现值与最终支付的现值两部分,从而其现值的计算式中还包括一个最终支付的现值。
基于以上分析,我们可以推导出附息债券的到期收益率的计算式如下:
式中,F表示债券的面值。
根据式(9-1),可得计算式如下:
从而可以求得该债券的购买价格P0=957元,本题的正确选项为A。
9、A
[分析]
表2-1概括了选项中三种情形下总需求曲线右移对均衡价格总水平、总产量和就业量的影响。
因此,本题的正确选项为A。
10、D
11、B
[分析]
随着组合中证券种类的增加,单个证券的方差对组合的方差的影响越来越小,当证券种类很多时,可以忽略不计,而证券之间协方差对组合的方差的影响越来越大。
从而可以得出结论:
单个证券的方差衡量的是非系统风险,它可以被合理的组合分散掉,使总风险的水平降低;证券之间的协方差衡量的是系统风险,它无法通过证券组合加以分散化。
因此,本题的正确选项为B。
12、B 13、C
14、B
[分析]
托宾模型论证了著名的“托宾曲线”,该曲线证明了利率与货币投机需求之间反向变动的关系。
因此,本题的正确选项为B。
15、A
16、C
[分析]
在布雷顿森林体系中,黄金是基础,而美元则是最重要的储备资产。
黄金起着两方面的重要作用:
一方面,它是官方储备资产的重要构成部分,并且是国际收支结算的最后工具;另一方面,各国货币的价格以美元或黄金来表示,而美元的价格也以黄金来表示,因此各种货币的平价事实上都同黄金相联系。
在这一体系中,美元起着十分重要的作用,因为这时美元与黄金挂钩,各国官方都按35美元1盎司的金平价向美国兑换黄金,其他国家的货币则与美元挂钩。
各种可兑换货币要兑换成美元,然后才能兑换成黄金,实行美元一黄金本位制。
在这里,各国确认1934年美国规定的35美元兑换1盎司黄金的官价,各国政府或中央银行随时可用美元向美国政府按官价兑换黄金。
其他国家的货币与美元直接挂钩,以美元的含金量作为各国规定货币平价的标准,各国货币与美元的汇率,则按各国货币的含金量确定,或不确定含金量而只规定与美元的比价,间接与美元挂钩,这就是布雷顿森林体系下著名的“双挂钩”制度。
这样,其他国家的货币就钉住在美元上面,美元等同于黄金。
美元在这个货币制度中处于中心地位,起着世界货币的作用,其他国家的货币则处于依附于美元的地位。
这种国际货币制度,实际上是以美元为中心的金汇兑本位制。
17、B
[分析]
外汇储备是当今国际储备中的主体。
说它是国际储备的主体,首先是因为,就金额而言,外汇储备超过其他所有类型的国际储备。
以1992年底的数字为例,国际货币基金组织所有成员国的黄金储备按市场价格计算约为3112亿美元,而外汇储备则高达9786亿美元,在IMF的储备头寸和特别提款权余额分别只有395亿美元和236亿美元。
其次,更为重要的是,外汇储备在实际中使用的频率最高,规模最大,黄金储备几乎很少使用;储备头寸和特别提款权由于其自身的性质和规模,其作用也远远小于外汇储备。
因此,本题应选B。
18、A
[分析]
在国外,发行公司债券是股份有限公司特有的权利。
也就是说,国外公司债券的发行主体仅限于股份有限公司。
而在我国,《公司法》第159条规定“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司,为筹集生产经营资金,可以依照本法发行公司债券。
”这也就意味着,为筹集生产经营资金,不仅股份有限公司可以依照公司法发行公司债券,而且有限责任公司也可以依法发行公司债券。
但是,并不是所有的有限责任公司都有这种资格,公司法仅规定国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司可依法发行公司债券。
除上述主体外,其他有限责任公司不具备发行公司债券的资格。
因此,本题的正确选项为A。
19、D
[分析]
由于政府债券是以政府信用为保证的,且政府具有货币发行权,在形势最恶劣的情况下仍可以通过印刷纸币来偿还到期的政府债券,因而在现代金融市场中一般认为政府债券的信用风险是最低的,并在多数情况下被认为是零风险的。
20、D
21、A
[分析]
本题的命题有一定深度,要求考生对完全竞争行业的长期供给曲线与成本变化之间的关系有较为深刻和熟练的把握。
随着行业总生产规模的扩大,或者说行业总产量的增加,由于生产要素的价格和数量变化方向相反,因而厂商生产的平均成本就会相应降低,也就是经济学理论中的规模经济的情况,以上分析过程说明该完全竞争行业是成本递减行业,本题的正确选项为A。
22、B
23、A
[解析]货币的作用使得交易更加便利,后三项都是使其更繁琐,故错。
24、D 25、C 26、D 27、D 28、B 29、B 30、A
二、计算题
31、商品X的市场需求量为“个人1”和“个人2”对商品X的需求量加总之和,也就是
32、商品X的市场需求价格弹性为
商品X对商品Y的市场需求交叉弹性为
33、一垄断厂商以常数平均成本和边际成本AC=MC=3生产。
该垄断者面临以下市场需求曲线:
Q=30-P。
(1)计算该垄断者的利润最大化价格和产量,并计算出其利润为多少。
(2)假设第二个厂商加入该市场,两厂商形成古诺(Cournot)竞争。
记Q1为第一个厂商的产量,Q2为第二个厂商的产量。
现在市场需求函数为Q1+Q2=30-P。
设第一个厂商的边际成本仍为3,第二个厂商的边际成本为6。
试求各厂商的反应曲线。
(3)计算古诺均衡。
求出市场价格和各厂商的利润。
(4)为什么古诺竞争中两厂商的总产量比第一个厂商作为垄断者时的产量要高?
垄断厂商利润最大化时满足条件:
MC=MR。
TR=PQ=(30-Q)Q,所以MR=30-2Q=MC=3
所以利润最大化的产量为:
Q=13.5,价格为:
P=30-Q=16.5
利润为:
π=PQ-TC=182.25。
(2)对于厂商1而言,其利润函数为:
π1=PQ1-TC1=(30-Q1-Q2)Q1-3Q1
利润最大化的一阶条件为:
解得厂商1的反应函数为:
①
对于厂商2而言,其利润函数为:
π2=PQ2-TC2=(30-Q1-Q2)Q2-6Q2
利润最大化的一阶条件为:
解得厂商2的反应函数为:
②
(3)由
(2)中的①、②两式可得:
厂商1的产量为:
Q1=10
厂商2的产量为:
Q2=7
市场价格为:
P=(30-Q1-Q2)=13
厂商1的利润为:
π1=PQ1-TC1=13×10-3×10=100
厂商2的利润为:
π2=PQ2-TC2=13×7-6×7=49
(4)古诺竞争时的总产量比第一个厂商作为垄断者时的产量要高的原因在于:
古诺竞争时,存在着两个厂商,每个厂商不仅要考虑自己的生产决策,还要考虑对手的决策对自己的影响,两者对产量进行竞争,两个厂商对市场的垄断势力都比单独一个厂商控制市场时要小,所以其产量比第一个厂商控制市场时产量要高。
这其实是寡头垄断与完全垄断效率的区别。
34、假设只存在两种商品X、Y,消费者的效用函数为U=L0.5X0.2Y0.1,L代表消费者每周的闲暇小时数,其工资率为10元/小时,并且消费者可以自由选择工作的时间长短,问:
(1)消费者每周会工作多少小时?
(2)他会把多大比例的收入用来购买X?
[解]消费者均衡点通过解以下规划问题得到:
maxU=L0.5X0.2Y0.1
约束方程 PxX+PyY=10(24×7-L)=10(168-L)
用拉格朗日乘数法令 u=L0.5X0.2Y0.1-λ(PxX+PyY+10L-1680)
由最大化的一阶必要条件:
可解得
①/②=
可得:
PxX=4L ⑤
①/③=
可得:
PyY=2L ⑥
把⑤、⑥代入④得16L=1680,即L=105(小时)。
所以工作时间为168-105=63(小时),即消费者每周会工作63小时。
又由⑤得,PxX=4L=4×105=420,所以用于购买X的花费所占比例为
。
35、 总需求曲线向右下方倾斜,即价格水平越高,则总需求量或均衡支出量就越小,反之亦然,即价格水平与总需求之间存在反向变化关系。
这是因为:
(1)凯恩斯的利率效应。
价格水平上升时,人们需要更多的货币从事交易,如果货币供给没有增加,货币交易需求增加会使利率上升,会使投资收入水平下降,即总需求会下降。
(2)实际余额效应。
价格水平上升,以货币表示的资产的实际购买力下降,人们实际财富减少,从而消费和投资水平就会下降,从而总需求下降。
(3)价格水平上升,使名义收入上升,由于税率的累进性,使消费者的税收负担增加,即可支配收入下降,消费者投资水平因而下降,即总需求下降。
(4)国内价格水平上升,使本国的进口增加而出口减少,从而净出口减少,总需求减少。
36、[解析]
(1)所谓股票的内在价值,即该股票未来每一期的现金收入流量以相应的市场利率折现以后的总和。
其中的市场利率也即相应收入流量发生期限内的一般投资收益率,可以使用资本资产定价模型(CAPM)来确定。
根据CAPM,任意资产(i)的均衡期望收益率E(i)满足下式:
E(i)=rf+β(im-rf)
其中,rf为无风险资产的收益率;β为该资产的贝塔系数,它刻画了相应资产的系统性风险程度;im为市场组合的均衡收益率,它相当于平均系统性风险程度的市场均衡收益率。
就本题来说,rf=8%,β=1.2,im=15%,所以该股票的均衡期望收益率为:
E(i)=8%+1.2(15%-8%)=16.4%。
派息比例即每股派息的数量除以当年的每股净利润。
根据题意,该股票刚刚支付完毕的上一期的股息(现金)流入为10×40%=4美元。
股东权益收益率又称净资产收益率,其计算公式为:
股东权益收益率一净利润/股东权益平均余额。
其中,所谓的股东权益平均余额,即当期期初股东权益与期末股东权益的平均值。
就本题来说,预计股东权益收益率为20%。
假设该企业已经处于最优的运营状态,并具有如下几个特点:
(1)企业将不以新增权益资本的方式筹集资金,即增加债务是其唯一的外部筹资来源;
(2)企业打算继续维持目前的资本结构;(3)企业打算继续维持目前的股利分配政策;(4)公司的销售净利率将维持当前水平,并且可以涵盖负债的利息;(5)企业的资产周转率将维持当前的水平。
所以,该企业的可持续增长率可按以下方法计算:
可持续增长率=股东权益增长率
=未分配利润/股东权益平均余额
=(净利润-股利)/股东权益平均余额
=股东权益收益率×收益留存率
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数×收益留存率
其中,收益留存率=(净利润-股利)/净利润=1-派息比例;销售净利率=净利润/销售收入;总资产周转率=销售收入/资产平均余额;权益乘数=资产平均余额/股东权益平均余额=(1+净资产负债率)。
在上述假设下,这四个指标均为常数。
就本题来说,可持续增长率=股东权益
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融学 硕士 模拟
![提示](https://static.bingdoc.com/images/bang_tan.gif)