人人网(原校内网)公司分析.ppt
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人人网(原校内网)公司分析.ppt
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人人公司分析,让天空永远湛蓝,让绿荫呵护家园.,这是第一家以SNS概念上市的中国公司;这家公司在过去10年几乎尝试了所有的互联网模式;这家公司主要以并购的方式扩张;这家公司的背后,是“中国互联网江湖的最后一个大佬”陈一舟;这家公司叫人人,以前叫千橡。
人人旗下拥有人人网、糯米网、人人游戏、经纬网等业务,那么,它会是中国“Facebook+Groupon+Linkedin+Zynga”吗?
1、人人历史2、业务模式3、营收状况4、财务数据5、竞争对手6、人人发展7、人人上市动因分析,一、人人历史,1999年,陈一舟创立ChinaRen,成为中国互联网第一拨弄潮儿。
2000年,互联网泡沫破灭,ChinaRen卖给了搜狐。
2002年,陈一舟创立千橡互动,推出年轻人社区DuD,并先后收购猫扑、魔兽世界中国网、uume、Donews等一批社区。
2005年7月,AccelPartners对千橡投资1000万美元。
2006年3月,GeneralAtlantic、DCM、TCV和联想投资共同对其投资4800万美元,为当时互联网界最大笔风投。
2006年,SP业务遭遇全行业寒流,千橡互动也开始了长达半年的结构性调整,视频业务、客户端等诸单元被砍掉,人员由1400人裁减至700人。
一、人人历史,一、人人历史,2011.5.4,人人网(NYSE:
RENN)在美国纽约交易所成功上市上市时间:
5月4日上市地点:
纽交所股票代码:
RENNADS发售数:
5310万份发行价:
14美元首日开盘价:
19.5美元融资额:
7.65亿美元承销商:
大摩、德银、瑞信、美林等7家投行2011-05-2716:
00:
00RENN12.980.292.29%昨收:
12.69今开:
12.97成交:
4,069,286最高:
13.00最低:
12.80市盈率:
-52周最高:
-52周最低:
-市值:
-亿,一、人人历史,人人公司构成,二、人人业务模式,1、网络广告SNS社交网络人人网2、电子商务(团购)糯米网3、网络游戏人人游戏4、互联网增值,二、人人业务模式,1、网络广告SNS社交网络人人网,包括展示广告、品牌专页、促销信息、游戏内植入广告以及最近上线针对中小企业的自助广告解决方案、品牌虚拟礼物、在线活动赞助等。
广告售卖方式以按天数时间付费(pay-for-time)的展示广告为主,2008-2010年,这一方式占比分别为100%、100%及94.3%。
目前广告收入绝大部分来自国内外大型企业。
最近推出的自助广告解决方案,则主要是针对中小型企业(SME),企业采用这一方案,可选择CPM(按展示次数付费)或CPC(按点击次数付费)方式。
2010年这两种方式录得营收180万美元,在总营收中占比为5.7%。
二、人人业务模式,2、电子商务(团购)糯米网,主要是从糯米网合作商家处获取佣金收入。
招股书披露,目前糯米网有超过60%的用户来自于人人网,凭借人人网导入流量用户。
去年6月底才正式上线的糯米网后来居上,人人在F-1文件中援引中国电子商务研究中心数据,称糯米已成为中国前三大社会化电子商务网站,占据17.3%的市场份额。
二、人人业务模式,3、网络游戏人人游戏,主要通过在人人游戏()中售卖虚拟物品(装备)获取。
人人于2005年开发猫游记进军网游,目前其自行开发的2DMMORPG回合制网页游戏天书奇谈是其拳头产品。
对于第三方开发的游戏,人人也将与之分成。
f-1文件显示,人人所获分成在52%左右。
二、人人业务模式,4、互联网增值,类似于腾讯QQ会员及空间装扮业务,人人也有与之对应的VIP会员及人人网主页装扮业务;增值业务还包括开放平台上的第三方应用分成,分成比例与游戏业务相同。
三、人人营收构成及变化,1、人人营收构成,2010年,人人全年营收为7653.5万美元,三、人人营收构成及变化,1、人人营收构成网络广告,庞大而不断增长的用户群以及由此带来的流量,为人人吸引来越来越多的“金主”(国内外各大企业)。
三、人人营收构成及变化,1、人人营收构成网络游戏,2005年开始在网页游戏领域布局。
2008年末上线天书奇谈,取得巨大成功。
2009-2010年,网游业务一直是人人最重要营收来源。
数据显示,天书奇谈2010年营收为1071.49万美元,在人人网络游戏营收中占比31.1%,在总营收中占比14%。
2009年该款游戏营收为1151.8万美元,在人人网络游戏营收中占比48.8%,在总营收中占比为19%。
但网游业务自Q4以来几乎停滞不前,随着广告和其它增值业务的快速增长,网游业务在总营收中占比也不断下降。
三、人人营收构成及变化,1、人人营收构成其它互联网增值业务,三、人人营收构成及变化,2、人人业务营收年度/季度变化,三、人人营收构成及变化,2、人人业务营收年度/季度变化,20082010年网络广告业务营收分别为677.6万美元、1840.8万美元以及3200万美元;在总营收中占比分别为49.2%、39.4%和41.8%。
网络游戏业务营收分别为627万美元、2356.5万美元以及3441.3万美元;在总营收中占比分别为45.5%、50.5%和45.0%。
包括糯米网团购、VIP会员及主页装扮业务在内的其它互联网增值业务营收分别为73.4万美元,471.1万美元以及1011.9万美元;在总营收中占比由2008年5.3%提高至2009年10.1%,2010年则进一步提高至13.2%。
四、人人财务数据,1、2009年扭亏为盈营收平均年复合增长率135.7%2008-2010,人人的营收分别为1378.2万美元、4668.4万美元、7653.5万美元,三年平均年复合增长率135.7%。
四、人人财务数据,2、成本和费用在总营收中占比持续下降,四、人人财务数据,3、毛利率和调整后的净利率持续上升受益于广告、网游及其它增值业务营收快速增长,2008-2010人人毛利率持续上升,分别为58.9%、77.8%和78.3%。
盈利方面,公司于2009年扭亏为盈,当年净利率为6.4%;2010年公司调整后净利润为1737.9万美元,净利率达到22.7%。
四、人人财务数据,4、人人现金流变化情况截至2010年12月31日,人人的现金及现金等价物为1728.8万美元,其变化情况如下表:
五、人人的竞争对手,1、社交网络:
人人网VSFacebook/开心网/腾讯/新浪,五、人人的竞争对手社交网络,
(1)人人网VSFacebook,Facebook于2004年2月上线,截至2011年1月,用户数超过6亿。
4月份传出消息,Facebook即将入华。
但截至目前,仍未有确切消息。
人人网中国版Facebook。
从市场地位来看,人人网面临着腾讯、开心网和新浪微博的多面夹攻;Facebook在美国市场乃至全球市场一家独大。
从开放平台来看,人人网作为社交网络自己也是游戏开发商、团购网站运营者;Facebook只是“一个提供水、土地、空气的酋长,谁来租我的地方,爱怎么耕耘怎么耕耘,我从中获得一定比例的收入分成就好了”。
从商业模式来看,人人依赖于自身开发网络游戏收入,以及大企业主的广告投放;Facebook则是通过开放平台与第三方分成,广告收入更关注作为长尾的中小型企业。
五、人人的竞争对手社交网络,
(2)人人网VS新浪微博,新浪微博在2010年的快速崛起,对用户(上网时间)的抢夺沉重打击了包括人人网在内的SNS网站。
五、人人的竞争对手社交网络,
(2)人人网VS新浪微博,从2010年4月28日到8月28日,新浪微博平均每月增长500万新用户;从9月到现在,新浪微博平均每月增长1000万新用户,呈现出爆发性增长态势。
2010年4月28号,新浪微博注册用户数为1000万,8月28号即增至3000万,11月15号增至5000万;2011年3月,新浪微博注册用户破亿。
五、人人的竞争对手社交网络,
(2)人人网VS新浪微博,反观人人网,2009年年末激活用户总数为8300万,2010年年末为1.1亿,同比仅增32%;截至2011年3月末,激活用户总数为1.17亿,即在第一季度人人网激活用户数仅增加了700万人,而同期新浪微博注册用户却增加了3000万左右,数据对比可见一斑。
月独立访问用户数方面,人人网在第一季度增加了500万人至3100万;2008-2010年年末,这一数字分别为1700万、2200万以及2600万。
五、人人的竞争对手社交网络,(3)人人网VS腾讯,人人网虽然自称是“中国最大的实名制SNS社交网站”,但在多数外媒以及国内互联网观察家们心中,腾讯在目前中国SNS领域占据较大优势,比如高盛的研报便认为,腾讯朋友更可能成为中国的FACEBOOK。
以即时聊天工具QQ为核心的腾讯,在社交领域匿名SNS、实名SNS以及微博产品三个方面均已布局,分别为Qzone(QQ空间)、腾讯朋友()以及腾讯微博。
其中在实名SNS领域,腾讯朋友与人人网已是短兵相接。
腾讯社交战略时间轴,五、人人的竞争对手社交网络,(4)人人网VS开心网,2008年3月,新浪前高管程炳皓创办开心网(),以偷菜、抢车位、好友买卖等社交游戏迅速风靡于白领阶层。
但这也正是开心网一直被人诟病的地方:
它依靠的不是真正的社交内容来吸引人,而是游戏。
有评论家总结玩开心网的人大致分成两类:
一类是玩游戏,一类是看转帖。
前者有其生命周期,后者目前已被微博所替代。
随着游戏热度降低,以及新浪微博抢走人们眼球,开心网受关注度下降明显。
人人网受关注度也在下降,但公司对外表示他们的流量“没有开心降得厉害”。
究其原因,或是因为人人网前身校内网,与Facebook一样,早期也是从高校逐渐发展起来,这一模式确立了真实社交关系的良好基础。
让程炳皓和开心引以为傲是它的用户中,更多的是中国最具消费潜力的办公室白领,尽管这个用户群也是最为敏感和善变的。
如果上市,这或许是开心网圈钱的一个筹码。
五、人人的竞争对手社交网络,五、人人的竞争对手,2、团购网站:
糯米网VS拉手/美团/大众点评,2010年是中国的“团购元年”,在糯米网正式上线前,拉手网、美团网已于3月份提前进入,大众点评网也于6月份推出团购业务;传统门户方面,腾讯和搜狐在7月份也推出了自己的团购业务;到下半年更是形成“千团大战”格局。
此外,团购鼻祖Groupon也已入华,与腾讯合作团购网站高朋网于今年2月底正式上线。
五、人人的竞争对手,3、网页游戏:
人人游戏VS淘米/腾讯/搜狐,六、人人发展,人人网高级总监黄晶对表示,未来除了加大开放的力度,推广人人连接技术,给更多的网站和应用带去社交属性,发掘更多的优秀应用,提升用户的互联网体验外,还将逐步培养用户的付费习惯。
锐易通CEO侯锐在接受记者采访时表示,“对开发者而言,更看中开放平台是否能在相关的接口上,给应用开发者提供更加成熟的支持。
即便平台足够友好,也有足够的意愿希望开放,而人人网是国内最早的开放平台,比较了解开发者需要什么,合作比较默契”。
六、人人发展之建议,第一,大力推广人人连接技术,给更多的网站和应用带去社交属性,将人人发展成为一个互联网生态系统的创造者和有效连接者。
第二,在庞大的用户群体资源和丰富的平台运营经验的基础上,不断优化消息渠道,支付等产品,利用有效的推广资源让更多的优秀应用被用户接受,积极协助开发者解决各种难题,与国内第三开发者一起成长和壮大,这是人人网开放平台战略最核心的事情。
第三,更好的培养用户的付费习惯,挖掘更加有效的付费点。
第四,积极探索更多的盈利模式,为开发者赚取更大的利益。
六、人人发展之移动平台,随着3G、iPhone和Android等平台智能终端的普及,用户通过移动互联网产品来获取和分享实时高质量社交信息的需求越来越强。
人人已经发布了基于iPhone平台的iPhoneConnect技术,下一步将会扩展这项技术到其他的移动平台,为开发者带去更多的机会开发更多具有社交化的手机应用和游戏。
目前手机支付技术和政策尚未成熟,限制了移动平台的相关产品线的成长。
但人人网已经有一套完善的手机支付和虚拟货币消费体系,用户可以无障碍地利用人人豆或者电话卡,短信等渠道在手机上完成支付。
七、人人上市动因分析,在概念横行资本市场的当下,人人网选择在此时上市的真正动力是什么?
它的真正意义又何在?
首先,客观上缓解微博对于SNS社交网站的冲击。
其次,在新一轮互联网泡沫到来之际,开展概念争夺战。
再次,还是为筹资布局移动SNS做准备。
Thankyou!
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