国家开放大学(金融风险管理)真题精选.docx
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国家开放大学(金融风险管理)真题精选.docx
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国家开放大学(金融风险管理)真题精选
[填空题]1何为外汇风险?
何为外汇敞口头寸?
参考答案:
外汇风险又称汇率风险,是指经济主体在持有或运用外汇时,因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。
外汇敞口头寸包括:
(1)在外汇交易中,风险头寸表现为外汇超买(即多头)或超卖(空头)部分。
(2)在企业经营中,风险头寸表现为外币资产与负债不相匹配的部分,如外币资产大于或小于负债,或者外币资产与负债在数量上相等,但期限不一致等。
[单项选择题]
2、()是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。
A.信用风险
B.市场风险
C.操作风险
D.流动性风险
参考答案:
A
[判断题]
3、对于大额敞口的限额设定,巴塞尔委员会推荐对单一客户或一个集团客户的敞口不能超过金融机构监管资本的20%
参考答案:
错
[填空题]4外汇风险包括哪些种类,其含义如何?
参考答案:
根据外汇风险的不同结果,可以将外汇风险划分为交易风险、折算风险和经济风险。
1.交易风险。
指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时,因汇率变动而蒙受实际损失的可能性。
2.折算风险。
是指在对财务报表进行会计处理,将功能货币转换为记账货币时,因汇率变动而蒙受账面损失的可能性。
功能货币是指在经营活动中使用的各种货币;记账货币是指编制财务报表时使用的报告货币。
功能货币与记账货币之间汇率的变动,就会使财务报表项目的账面价值发生变动,从而产生折算风险。
其主要产生于跨国公司对海外子公司财务报表进行的并表处理。
3.经济风险。
是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本等,导致企业未来一定时期的收益或现金流量减少的一种潜在损失。
[单项选择题]
5、下列各种风险管理策略中,采用()来降低非系统性风险最为直接、有效。
A.风险分散
B.风险对冲
C.风险转移
D.风险补偿
参考答案:
A
[填空题]6简述市场风险的限额管理方法。
参考答案:
金融机构在进行衍生工具交易时,在对市场风险进行评估后应该设定相应的风险限额,从而构成风险限额体系。
这是金融机构管理市场风险的主要方法。
常用的风险限包括:
总头寸限额、止损限额、缺口限额、vaR限额和期权限额。
[填空题]7列出计算利率期货合约的利润或损失公式,并能够结合所给条件计算利润或损失
参考答案:
利率期货合约的利润或损失公式为:
利润/损失=波动数×波动值×合约数而,波动值=交易单位×最低价格波动所以,利润/损失=波动数×交易单位×最低价格波动x合约数例如,一位财务经理在利率为
6.55%时买人了2份3个月的芝加哥期货交易所的美国国债合约,每份合约面值100,000美元。
因此,合约价格为:
100-
6.55=
93.45。
在交割日,伦敦3个月期的同业拆借利率为
6.20%。
这表明,这时的期货价格为:
100-
6.20=
93.80。
解:
根据题意,可以算得合约的波动数为35个基点:
(=
93.80-
93.45)。
又因为利率期货合约的最低价格波动为(1/32)%,即
0.0003125。
因此,合约的利润:
利润=波动数×交易单位×最低价格波动×合约数=35×100000×
0.0003125×2=2187(美元)。
[多项选择题]
8、金融风险的特征是()。
A.隐蔽性
B.扩散性
C.加速性
D.可控性
参考答案:
A,B,C,D[单项选择题]
9、上世纪50年代,马柯维茨的()理论和莫迪里亚尼—米勒的MM定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。
直到现在,金融工程的理论基础仍是这两大理论。
A.德尔菲法
B.CART结构分析
C.资产组合选择
D.资本资产定价
参考答案:
C
[多项选择题]
10、金融风险管理的目的主要包括()。
A.保证各种金融机构和体系的稳健安全
B.保证国家宏观货币政策贯彻执行
C.保证金融机构的公平竞争和较高效率
D.维护社会公众利益
参考答案:
A,B,C,D
[单项选择题]
11、()标志着金融工程学正式形成。
A.国际金融工程师学会(IAFE)的成立
B.马柯维茨的资产组合选择理论的提出
C.MM定理的提出
D.无套利分析法的提出
参考答案:
A
[填空题]12何为利率敏感性缺口?
在不同的缺口下,利率变动对银行利润有何影响?
参考答案:
利率敏感性缺口,是指利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。
缺口分析是银行计量利率风险最早使用的方法之一,目前银行界仍在广泛使用这一方法。
当给是时段的利率敏感型负债大于利率敏感型资产(包括表外业务头寸)时,就会出现负的或负债敏感型缺口。
这意味着市场利率上升会导致净利息收入下降;反之,正的或资产敏感型缺口意味着银行的净利息收入会因利率水平下降而减少。
[判断题]
13、风险分散只能降低非系统性风险,对系统性风险却无能为力。
参考答案:
对
参考解析:
正确依据:
风险分散只能降低非系统风险;风险转移可以转移非系统风险和系统风险;风险对冲不仅对冲非系统风险也可以对冲系统风险;风险规避就直接避免了系统风险和非系统风险。
[单项选择题]
14、回购协议是产生于20世纪60年代末的一种()资金融通方式。
A.长期
B.中期
C.短期
D.中长期
参考答案:
C
[填空题]15何为利率风险?
主要形式?
举例说明利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构?
参考答案:
利率风险是指未来利率的不利变动带来损失的可能性。
利率与个人、企业和金融机构都有着密切的关系。
个人通过住宅抵押贷款向银行借钱买房,在金融市场上购买企业债券或国债,购买货币市场基金等。
以个人住宅抵押贷款为例,当利率上升时,个人偿还利息的负担就会加大;企业不仅会在银行存款,也会向银行申请贷款或发行企业债券等。
对于借用了银行浮动利率贷款的企业来说,当市场利率上升,无疑会加重企业偿还利息的成本;银行要吸收存款和发放贷款,还要开展其他一些投资业务。
所有这些活动都会受到利率波动的影响。
[判断题]
16、一项资产的β值越大,它的系统风险越小,人们的投资兴趣就越高,因为可以靠投资的多样化来消除风险。
参考答案:
错
参考解析:
β值越大,它的系统风险越大
[多项选择题]
17、金融工程常用的几种现货实体工具为
A.股票
B.票据发行便利
C.回购协议
D.可转换债券
E.远期利率协定
参考答案:
A,B,C,D
()
[判断题]
18、金融理论的发展是金融工程得以确立的基础和前提。
参考答案:
对
[填空题]19简述流动性风险管理理论中的“商业性贷款理论”、“负债管理理论”和“资产负债管理理论”。
参考答案:
流动性风险管理理论中的“商业性贷款理论”
1.商业性贷款理论的基本内容。
商业性贷款理论认为,商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款,商业银行只发放短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款,也就是发放短期流动资金贷款。
因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成,从销售收入中得到偿还。
这种理论认为,商业银行不宜发放长期贷款和消费者贷款,即使需要发放,其数额也应严格限制在银行自由资本和储蓄存款的范围内。
同时,这种理论强调,办理短期贷款一定要以真实的商品交易为基础,要用真实商品票据作抵押,这样,在企业不能还款时,银行可以处理抵押品,保证资金安全。
因此,人们又称之为“真实票据理论”。
当时,商品生产和商品交换的发展程度很低,一般企业的运营资金多数来自于自有资金,只有在出现季节性、临时性资金不足时才向银行申请贷款。
此外,当时人们还没有举债消费的习惯,如果发放消费者贷款未必会有市场。
况且,当时银行资金来源主要是活期存款,定期存款不多。
资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。
2.对商业性贷款理论的评价。
商业性贷款理论是一种典型的资产管理理论,在相当长的时期内支配着商业银行的经营活动,对保持银行流动性具有一定的积极意义。
(1)它为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法,从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。
(2)能适应商品交易对银行信贷资金的需要。
因为这种理论强调银行贷款以真实商品交易为基础,当社会生产扩大,商品交易增加时,银行信贷会自动跟上;当生产缩小,商品交易减少时,信贷会自动缩减。
这样既不会引起通货膨胀,也不会产生通货紧缩。
正因为如此,在相当长一段时间内,各国商业银行都遵循这一理论。
3.商业性贷款理论的缺陷。
(1)没有考虑贷款需求的多样化。
随着时代发展,人们的消费习惯也在发生变化,更多的人接受了举债消费的观念,消费贷款需求不断增加。
同时,竞争中逐渐成长起来的其他专业性金融机构,如投资公司等,形成了对商业银行业务经营的巨大压力
(2)没有认识到存款的相对稳定性。
尽管活期存款随存随取,但一般总会形成一个稳定余额,随着经济和银行的发展,这个稳定余额会不断增加。
根据这个稳定余额发放一部分长期贷款,一般不会影响银行的流动性。
特别是随着经济的发展,银行定期存款和储蓄存款比重上升,稳定性增强,银行资金的可用程度越来越大,这一理论的弊端也就越来越突出。
(3)没有注意到贷款清偿的外部条件。
贷款能否自动清偿的关键不在于时间长短,而在于企业生产能否正常周转,在于商品能否及时销售出去。
如果企业商品销售遇到困难或发生经济危机,贷款期限再短也未必能按期自动清偿。
流动性风险管理理论中的“负债管理理论”负债管理理论产生于20世纪60年代初期。
负债管理理论的基本内容。
过去人们考虑商业银行流动性时,注意力都放在资产方,即通过调整资产结构,将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。
负债管理理论则认为,银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得,而且可以通过负债管理提供。
简言之,向外借钱也可以提供流动性。
只要银行的借款市场广大,它的流动性就有一定保证,没有必要在资产方保持大量高流动性资产,而可以将资金投人到高盈利的贷款和投资中。
流动性风险管理理论中的“资产负债管理理论”资产负债管理理论产生于20世纪70年代末、80年代初。
这一理论的出现标志着商业银行开始对资产和负债全面管理。
不论是资产管理理论,还是负债管理理论,在保持安全性、流动性和盈利性的均衡方面都带有一定的偏向。
资产负债管理理论的内容。
资产负债管理理论认为,商业银行单靠资产管理,或单靠负债管理,都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。
只有根据经济情况的变化,通过资产结构和负债结构的共同调整,资产和负债两方面的统一管理,才能实现三者的统一。
如资金来源大于资金运用,应尽量扩大资产业务规模,或者调整资产结构;反之,如资金来源小于资金运用,则应设法寻找新的资金来源。
这一理论主张,管理的基础是资金的流动性;管理的目标是在市场利率变化频繁的情况下,实现最大限度的盈利;应遵循的原则是:
规模对称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。
[填空题]20如果某种资产的β值为
1.5,整个市场的预期回报率Rem为8%,且无风险利率Rf为2%。
试从CAPM方程式推算这种资产的风险升水Pr和预期回报率Re。
参考答案:
[判断题]
21、现实中,进行股票风险管理时很难做到完全的套期保位。
参考答案:
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[填空题]22某商业银行表内加权风险资产为7400万美元,表外加权风险资产为6000万美元,一级资本额为600万美元,二级资本额为500万美元。
试计算:
(计算结果保留%内一位小数)风险调整资产是多少?
参考答案:
风险调整资产=表内加权风险资产+表外加权风险资产=7400+6000=13400万美元
[填空题]23商业银行用来衡量流动性的比例一般包括哪些指标?
参考答案:
1.现金资产比例。
现金资产比例=现金资产/总资产。
其中的现金资产包括库存现金、在中央银行的清算存款、在其他金融机构的存款。
2.超额准备比例。
超额准备比例=(在央行存款+现金)一法定准备金。
3.存贷款比例。
存贷款比例=贷款/存款。
贷款对存款的比例越低,说明用稳定的存款来源发放新贷款(或进行投资)的余地越大,风险越小。
但存贷款比例指标不能反映贷款和存款的结构差别。
4.核心存款与总资产的比例。
核心存款与总资产比例=核心存款/总资产。
核心存款是指那些相对来说较稳定、对利率变化、季节变化和经济环境变化不敏感的存款。
5.贷款总额与核心存款的比例。
贷款总额与核心存款的比例=贷款总额/核心存款总额。
贷款总额与核心存款的比率越小,商业银行“存储”的流动性越高,相对来说,流动性风险也就越小。
一般来说,贷款总额与核心存款的比率随商业银行的规模扩大而增加,一些大银行这一比率甚至大于1。
6.流动资产与总资产的比例。
该比例越高,银行存储的流动性越高,应付潜在流动性需求的能力也就越强。
7.流动性资产与易变性负债的比例。
易变性负债是指易受利率、汇率、股价指数等经济因素变动影响的资金来源,如大额可转让定期存单、国外存款以及我国的定活两便存款、证券账户上的存款等。
该比率反映了银行所能承受的流动性风险的能力。
该比率大,说明银行应付潜在流动性需求的能力强;该比率小,则说明银行应付潜在流动性风险的能力弱。
8.存款增减变动额与存款平均余额的比例。
如某周或某月该比例急剧下降,说明存款大量流失,如果该比率的下降幅度与历史同期相比差异较大,则意味着流动性风险加大。
9.流动性资产和可用头寸与未履约贷款承诺的比例。
如果流动性资产和可用头寸小于未履约贷款承诺,说明商业银行现有的流动性不能满足已承诺的贷款需求,银行的流动性风险较大。
10.证券市场价格与票面价格的比例。
当这一比率小于1而商业银行决策者又不愿承担价格损失时,商业银行的流动性将受影响。
这样,即使有足够的流动资产(流动资产与总资产的比例较高),商业银行也缺乏流动性。
唯有等到市场利率降到足够低,证券的价格不低于票面价格时,商业银行才能以合理价格变现证券。
所以这一比率衡量的是商业银行的流动性能力。
[填空题]24简述收益与风险的关系。
参考答案:
收益与风险是相对应的,即高收益通常与高风险对应.低收益与低风险对应。
不符合此原则的收益率不可能长期存在。
[填空题]25某商业银行表内加权风险资产为7400万美元,表外加权风险资产为6000万美元,一级资本额为600万美元,二级资本额为500万美元。
试计算:
(计算结果保留%内一位小数)总资本充足率是多少?
参考答案:
总资本充足率=(一级资本额+二级资本额)/风险调整资产×100%=(600+500)/13400×100%=
8.21%
[填空题]26放款人是如何利用CART结构图通过分析财务比率来计算借款人违约比率的?
参考答案:
(一)银行通过对以往大量同类借款人(公司)的资料进行对比总结,确定各级分类标准的临界值。
I级分类标准“现金流量对负债总额比率”的临界值为
13.09%;
II级分类标准“留存收益对资产总额比率”的临界值为
14.53%,“负债总额对资产总额比率”的临界值为
69.75%;
III级分类标准“现金对销售总额比率”的临界值为
2.5%。
(二)根据借款人提供的有关财务报表,计算各自的现金流量对负债总额比率、留存收益对资产总额比率、负债总额对资产总额比率和现金对销售总额比率。
(三)建立分类树。
首先,把每家公司的现金流量对负债总额比率与I级分类标准的临界值
13.09%进行比较,凡比率大于
13.09%的公司列分类树右侧一枝,凡比率小于等于
13.09%的公司列分类树左侧一枝。
其次,根据II级分类标准继续对这两个分支进行考察。
对右侧一枝,以负债总额对资产总额比率为分类标准,凡该比率大于
69.75%的公司归入违约组,凡该比率小于等于
69.75%的公司归人非违约组。
再次,将留存收益对资产总额比率小于等于
14.53%的公司归入违约组,将该比率大于
14.53%的公司再使用第III级分类标准进行划分。
最后,根据第III级分类标准,凡是现金对销售总额比率大于
2.5%的公司归人非违约组,凡该比率小于等于
2.5%的公司归人违约组。
(四)把违约借款人数量加总,得到违约借款人总数。
用该总数除以借款人总数得到违约比率。
这是某银行对其200家贷款公司进行分类和回归树的分析图。
该图最终将这些借款公司分为违约借款人和非违约借款人。
三个椭圆表示的是可能违约的公司数,其中真违约的公司数为53家(40+9+4=53)。
被划定可能违约的借款公司的违约比率=53/(45+13+10)=
77.94%。
另外,在被认为可能不违约的公司中,出现5家违约公司。
被划定可能不违约的借款公司的违约比率=5/(122+10)=
3.79%这样,在200家借款公司中最终出现信贷违约的公司总数为58家,非违约公司总数为142家。
这样,估计的借款公司违约比率为68/200=34%,实际的违约比率为58/200=29%,两者只相差5个百分点,其准确率比较高。
银行信贷管理人员在估计借款公司贷款违约的可能性时,可以首先根据CART结构分析图划定可能违约的借款公司数和可能不违约的公司数。
其次利用下列公式估计出违约公司的数量:
违约公司总数=可能违约的借款公司总数x77.94%+可能不违约的借款公司总数x3.79%然后根据每笔贷款违约风险的大小,划分出需特别注意的正常贷款、不符合标准贷款、可疑贷款和坏账贷款等类别,以便区别对待,分类监管。
[填空题]27简论金融工程迅速发展的动因。
参考答案:
金融工程的迅速发展是多种因素综合作用的结果,一类因素与金融工程的需求有关,包括经济环境中不确定性的增强、制度因素、社会对理财的要求等;一类使金融工程成为可能,包括科学技术的进步、金融理论的发展等。
(1)经济环境急剧变化导致经活动中的不确定性增强,各种风险管理技术和金融创新应运而生,推动了金融工程的发展。
(2)经济发展水平的提高促进了社会财富的增长,引发了经济生活中广泛的理财需求,推动个性化金融服务的发展和金融产品的创新。
(3)制度因素对金融工程的发展具有双重作用,一方面许多金融产品的设计目的是为了规避甚至突破制度,另一方面放松管制使得许多金融产品的创新成为可能。
(4)技术进步因素主要是指对金融工程起推动作用的相关技术的发展,包括数理分析技术、计算机信息技术以及数值计算和仿真技术等。
(5)金融理论的发展是金融工程得以确立的基础和前提。
[填空题]28贷款五级分类的类别如何划分?
参考答案:
划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类,后三种为不良贷款。
正常是指借款人能够履行合同,没有足够理由怀疑贷款本息不能按时偿还。
关注是指尽管目前借款人有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。
次级是指借款人的还款能力出现明显问题,完全依靠其正常营业收入无法作恶偿还贷款本息,即使执行担保,也可能造成一定损失。
可疑是指借款人无法足额偿还贷款本息,即使执行担保,也肯定要造成较大损失。
损失是指在采取所有可能的措施或者一切必要的法律程序之后,本息任然无法收回,或只能收回极少部分。
[填空题]29信用风险的广义和狭义概念。
参考答案:
信用风险有狭义和广义之分。
狭义的信用风险是指银行信用风险,即信贷风险,也就是由于借款人主观违约或客观上还款出现困难,而导致借款本息不能按时偿还,而给放款银行带来损失的风险。
广义的信用风险既包括银行信贷风险,也包括除信贷风险以外的其他金融性风险,以及所有的商业性风险。
如果抛开商业性风险不谈,仅从金融性风险来看,广义的信用风险是指所有因客户违约或不守信而给信用提供者带来损失的风险,比如资产业务中借款人不按时还本付息引起的放款人资产质量的恶化;负债业务中定期存款人大量提前取款形成的挤兑现象;表外业务中交易对手违约导致的或有负债转化为表内实际负债。
[填空题]30使用股票指数期货管理股价风险的方法
参考答案:
与其他任何期货品种一样,股票指数期货的套期保值也可分成空头套期保值与多头套期保值两种。
1.空头套期保值当投资者持有股票现货时,若股票价格下跌,则其持有的股票现货价值将随之而减少。
因此,投资者可用股票指数期货对其进行套期保值。
即投资者在买进股票现货的同时,卖出一定数量的某种股票指数期货合约。
这样,若股票价格下跌,投资者持有股票现货的损失将被期货头寸的盈利所抵消。
2.多头套期保值多头套期保值的主要功能在于使投资者免受因股价上升而带来的损失。
投资者要进行完全的套期保值,实际上很难办到。
原因有:
其一,投资者所持有的股票与股票指数所包含的股票未必有完全相同的价格变动性;其二,现货价格与期货价格未必有完全相同的价格变动幅度。
[单项选择题]
31、狭义的信用风险是指银行信用风险,也就是由于()主观违约或客观上还款出现困难,而给放款银行带来本息损失的风险。
A.放款人
B.借款人
C.银行
D.经纪人
参考答案:
B
[单项选择题]
32、网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道:
首先是();其次是应用系统的设计。
A.数据传输和身份认证
B.上网人数和心理
C.国家管制程度
D.网络黑客的水平
参考答案:
A
[单项选择题]
33、当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时,市场利率的上升会()银行利润。
A.增加
B.减少
C.不比
D.先增后减
参考答案:
A
[填空题]34如何计算一级资本充足率、总资本充足率?
参考答案:
一级资本充足率=一级资本额∕风险调整资产总资本充足率=(一级资本额+二级资本额)∕风险调整资产[多项选择题]
35、按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程,信用评级过程一般包括的阶段有()。
A.准备
B.会谈
C.评定
D.事后管理
参考答案:
A,B,C,D
[单项选择题]
36、在电子交易过程中,负责核实用户和商家的真实身份以及交易请求的合法性的部门是()
A.电子认证中心
B.工商管理局
C.域名管理中心
D.网络供应商
参考答案:
A
[填空题]37假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元,当年国民生产总值为120亿美元,当年商品服务出口总额为
8.5亿美元,当年外债还本付息总额
2.5亿美元。
试计算该国的负债率、债务率、偿债率。
它们各自是否超过了国际警戒标准?
参考答案:
负债率=(当年末清偿外债余额/当年国民生产总值)×100%=(10/120)×100%=
8.33%债务率=(当年末清偿外债余额/当年商品服务出口总额)×100
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