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2010-05-27
报表类型
三季报
年报
营业额
22078.1600
21594.3710
16604.8150
损益额
406.1740
273.2340
129.3680
盈利或亏损
盈利
变动幅度
75.7598
111.2067
非经常性收益/(亏损)
--
基本每股盈利(仙)
4.0300
2.8400
1.4200
摊薄每股盈利(仙)
3.9400
2.7300
1.3300
特别股息
股息截止日期开始
2011-07-20
2010-07-28
股息截止日期结束
2011-07-22
2010-07-30
股息应付日期
2011-08-02
2010-08-09
币种
美元
报告期
非流动资产
3954.336
2769.476
2720.315
流动资产
11512.383
7936.463
6235.613
流动负债
11448.331
8032.653
6419.353
净流动资产/(负债)
64.052
-96.19
-183.74
非流动负债
1578.615
838.386
930.557
单位:
百万元资产负债表:
少数股东权益-(借)/贷
77.03
0.179
0.177
净资产/(负债)
2362.743
1834.721
1605.841
已发行股本
33.105
31.941
31.388
储备
2329.638
1802.78
1574.453
股东权益/(亏损)
无形资产(非流动资产)
2835.294
2134.452
2066.337
物业、厂房及设备(非流动
资产)
413.902
209.417
248.261
附属公司权益(非流动资产)
联营公司权益(非流动资产)
2.821
0.914
1.061
其他投资(非流动资产)
55.755
78.689
112.52
应收账款(流动资产)
2499.752
1390.005
1038.381
存货(流动资产)
1251.923
803.702
878.887
现金及银行结存(流动资产)
4073.657
2954.498
2238.195
应付帐款(流动负债)
3766.148
2179.839
3141.426
银行贷款(流动负债)
70.996
71.561
64.706
非流动银行贷款
200
总资产
15466.719
10705.939
8955.928
总负债
13103.98
8871.218
7350.087
H股股份数目
10327547.596
9965161.897
9788044.282
经营业务所得之现金流入净额
1586.93
965.254
834.751
投资活动之现金流入净额
-372.46
65.519
-255.056
融资活动之现金流入净额
-110.011
-372.509
-217.14
现金及现金等价物增加
1104.459
658.264
362.555
会计年初之现金及现金等价物
1863.379
会计年终之现金及现金等价物
外汇兑换率变动之影响
14.7
58.039
12.261
购置固定资产款项
-48.834
-36.144
百万元现金流量表:
22078.16
21594.371
16604.815
除税前盈利/(亏损)
480.705
357.751
176.303
税项
-72.864
-84.515
-46.935
百万元综合损益表:
除税后盈利/(亏损)
407.841
273.236
129.368
少数股东权益
-1.667
-0.002
股东应占盈利/(亏损)
406.174
273.234
股息
96.601
68.728
除税及股息后盈利/(亏损)
176.633
60.64
4.03
2.84
1.42
3.94
2.73
1.33
每股股息(仙)
0.98
0.71
销售成本
19437.67
19230.42
14815.22
折旧
57.666
81.856
100.826
销售及分销费用
1266.446
1038.455
839.388
一般及行政费用
540.975
719.708
566.245
利息费用/融资成本
33.119
49.175
62.881
毛利
2640.489
2363.954
1789.594
经营盈利
482.618
382.224
218.686
应占联营公司盈利
-0.5
-0.225
0.121
百万元
(一)分类能力分析
1.短期偿债能力分析
2011年:
营运资本=流动资产-流动负债=11512.383-11448.331=64.052(百万美元)
流动比率=流动资产/流动负债=11512.383/11448.331=1.01
速动比率=速动资产/流动负债=(银行存款、现金及等价物+应收账款(净))/流动负债=0.57
现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
=4073.657/11448.331=0.36
经营现金净流量比率=年经营现金净流量/年末流动负债
=1104.459/11448.331=0.096
2010年:
营运资本=流动资产-流动负债=7936.463-8032.653=-96.023(百万美元)
流动比率=流动资产/流动负债=0.99
速动比率=速动资产/流动负债=(银行存款、现金及等价物+应收账款(净))/流动负债=0.54
=2954.489/8032.653=0.36
=658.264/8032.653=0.082
2009年:
营运资本=流动资产-流动负债=6235.613-6419.353=-183.74(百
万美元)
流动比率=流动资产/流动负债=6235.613/6419.353=0.97
速动比率=速动资产/流动负债=(银行存款、现金及等价物+应收账款(净))/流动负债=0.83
=2238.195/6419.353=0.35
=446.046/6419.353=0.069
分析:
2011年较2010年和2009年,流动资产大于流动负债时,净营资本为正,说明净营资本没有出现短缺,此时该公司的偿债能力很好,企业不能偿债的风险小。
联想集团的流动比率维持在行业水平1.0左右,企业经营周期较短,资金周转较快。
速动比率小于公认值1.0较多,说明变现能力较差。
企业偿还短期债务的能力一般。
2.长期偿债能力分析
2011年
资产负债率=负债总额/资产总额
*100%=13103.98/15466.719*100%=85.47%
权益比率=所有者权益总额/资产总额
*100%=2362.743/15466.719*100%=15.28%
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=480.705/33.119=14.51
2010年
*100%=8871.218/10705.939*100%=82.86%
*100%=1834.721/10705.939*100%=17.14%
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=357.715/49.175=7.27
2009年
*100%=7349.910/8955.928*100%=82.07%
*100%=1606.018/8955.928*100%=17.93%
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=176.303/46.935=3.76
分析:
2011年较2010年和2009年,资产负债率和权益比率都没有太大变化,利息周转率有明显上升,说明企业负债在总资产中所占比例较大,对债权人来说债券保障程度低,财务风险大;
对企业经
营者来说企业举债能力较高。
企业过度负债,容易削弱公司抵御外部冲击的能力。
企业支付利息的能力较强,偿还债务能力强。
3.营运能力分析
总资产周转率=净收入/总资产=21671.986/15488.719=1.4
存货周转率=主营业务支出/平均存货总额
=19437.67/1251.923=15.53
应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额
=2640.489/2499.752=1.06
总资产周转率=净收入/总资产=21321.173/10705.939=1.99存货周转率=主营业务支出/平均存货总额
=19230.42/803.702=23.93
=2363.954/1390.005=1.7
总资产周转率=净收入/总资产=1.85
存货周转率=主营业务支出/平均存货总额=22.29应收账款周转率=营业收入净额/平均应收账款净额
=918.242/1463.422=0.62
2011年较2010年和2009年,总资产周转率和存货周转率有下降,应收账款较2010年低,较2009年高,说明企业总资产周转速度较快,销售能力较强,资产利用效率较高。
企业存货资产变现能力一般,存货及占用在存货上的资金周转速度一般。
公司收账速度快,平均收账期短,坏账损失少,资产流动快,偿债能力强。
4、盈利能力分析
销售毛利率=销售毛利/销售收入
*100%=2640.489/21671.986*100%=12.18%
销售净利率=税后净利/销售收入
*100%=407.841/21671.986*100%=1.88%
总资产报酬率=407.841/15466.719*100%=2.64%
*100%=2363.954/21594.371*100%=10.95%
*100%=273.236/21594.371*100%=1.27%
总资产报酬率=273.236/10705.939*100%=2.55%
*100%=1789.594/16604.815*100%=10.78%
*100%=129.368/16604.815*100%=1.27%
总资产报酬率=129.368/8955.928*100%=1.44%
2011年较2010年和2009年销售毛利率,销售净利率和总资产报酬率都有上升,说明企业在一定时期的销售收入获取的能力在提高,企业的获利能力和投入产出状况都有明显好转。
(二)综合分析
1/(1-0.8547)
17.07%
17.26%
杜邦分析表
2011-12-31 杜邦分析
净资产收益率
总资产收益率
X
权益乘数
18.28%
1.4%
净利润
主营业务收入
主营业务收入
资产总额
其他利润
所得税
长期资产
全部成本
主营业务收入
/
总资产周转率
主营业务利润率
- + - +
主营业务成本
营业费用
1266.466
管理费用
540.945
财务费用
货币资金
短期投资
应收账款
存货
其他流动资产
长期投资
固定资产
无形资产
其他资产
4725.486
单位:
三、综合评价
通过以上财务报表分析,可以看出2011年联想集团财务状况较好,业务得到了稳步的提升。
联想痛死的主营业务是研发生产和销售计算机的企业。
这一类型的企业的研发投入成本和生产成本是较其他资产性的企业要高,所以毛利率会比较那些企业低一些。
从2010年到2011年来看,联想公司的毛利率幅度变化较大,呈上升趋势,说明生产和销售量稳步增长。
该公司的其他收入有明显提高,同时各项费用都有减少,尤其是经营支出减少的很多,这使得该公司的盈利明显增加;
财务收入减少,同时财务费用增加,说明企业负债增加,同时企业资产也会增加。
从账面数据来看,管理层经营公司的业绩有明显提高,可以再主营业务以外的其他业务中获得可观的收益。
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