施工企业财务管理Word格式.docx
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其中哪个是最重要的环节?
2.简述施工企业财务关系的具体内容。
3.金融市场对企业财务管理的作用主要表现在哪些方面?
第2章
1.某人将1000元存入银行,银行的年利率为10%,按复利计算,则4年后此人可从银行取出()元。
A.1200B.1350C.1400D.1464
2.某人打算在5年后用20000元购买一台电脑,假设银行年复利率为12%,现在应存入银行()元。
A.11349B.12000C.13432D.15000
3.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%,甲某三年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息情况下,目前需存入的资金为()元。
A.29803.04B.30000C.31500D.32857.14
4.普通年金终值系数的倒数称为()。
A.复利现值系数B.普通年金现值系数
C.偿债基金系数D.资本回收系数
5.A方案在3年中每年年初付款100元,B方案在3年中每年年末付款100元,若利率为10%,则两者在第3年年末时的终值之差为()元。
A.13.31B.31.3C.33.1D.133.1
6.某人每年年初存入银行1000元,年复利率为7%,则第4年末可以得到本利和()。
A.3439.90元B.3750.70元C.4280元D.4750.70元
7.下列说法中,不符合递延年金特点的是()。
A.起初若干期没有收付款项
B.后面若干期等额收付款项
C.其终值计算与普通年金计算方法相同
D.其现值计算与普通年金计算方法相同
8.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()。
A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金
9.某校准备在银行存入一笔资金,可以在以后每年年末提取20000元用作科研奖金。
在存款年利率为8%的条件下,现在应存入()元。
A.200000B.216000C.225000D.250000
10.某校准备设立永久性奖学金,每年计划颁发36000元奖金,若年利率为12%,则该校现在应向银行存入()元本金。
A.300000B.350000C.360000D.450000
11.某企业借入年利率为10%的贷款,贷款期限为2年,贷款按季度计息,则贷款的实际年利率为()。
A.5.06%B.10%C.10.38%D.10.5%
12.以下关于经营风险的论述正确的是()。
A.只与企业的内部因素有关,与外部因素无关
B.是因借款而带来的风险
C.通过企业经营者的努力,可以完全避免
D.是生产经营上的不确定性带来的风险
13.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。
A.实际收益率B.期望收益率
C.必要收益率D.无风险收益率
14.关于标准离差与标准离差率,表述错误的是()。
A.标准离差反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度
B.如果方案的期望值相同,标准离差越大,则风险越大
C.在各个方案期望值不同的情况下,标准离差率越小,则风险越大
D.标准离差的平方称为方差
15.为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度,应采用的标准是()。
A.标准差B.标准离差率C.概率D.风险报酬率
16.比较不同方案的风险程度应用的指标是()。
A.期望值B.方差C.标准差D.标准离差率
1.通常情况下,货币的时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的。
2.年金按其每次发生的时点不同,可分为普通年金、即付年金、和永续年金等几种。
3.资本回收系数是的倒数。
4.某校准备在银行存入一笔资金,可以在以后每年年末提取20000元用作科研奖金。
在存款年利率为8%的条件下,现在应存入元。
5.在年利率为8%,每季度复利一次的情况下,实际利率为。
6.风险从个别投资主体的角度看分为市场风险和两类。
7.现有两个投资项目甲和乙,已知甲项目的期望报酬率是10%,乙项目的期望报酬率是15%,甲项目的标准离差为20%,乙项目的标准离差为25%,则甲项目的风险程度乙项目的风险程度。
8.对于期望值不同的决策方案,比较风险程度应选用作为衡量指标。
1.国库券是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表资金时间价值。
2.在进行无风险投资项目各期投资收益的复利现值计算中,折现率越大,所计算的现值越大。
3.在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
4.偿债基金系数是年金现值系数的倒数。
5.递延年金现值的大小与递延期无关,故计算方法和普通年金终值是一样的。
6.永续年金既有终值又有现值。
7.风险既可能带来超出预期的损失,也可能带来超出预期的收益。
8.市场风险可以通过多样化投资来分散。
9.市场风险也称为非系统风险。
10.必要报酬率是投资者要求得到的最低报酬率。
11.标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。
12.风险管理的目的就是尽可能地降低风险。
1.货币时间价值
2.风险
3.名义利率
4.报酬
5.现值
6.永续年金
7.年金
8.偿债基金
1.简述风险管理的含义及策略。
2.什么是年金?
年金按其每次发生的时点不同如何分类?
六、计算
1.某公司准备购置一处房产,房主提出两种付款方案:
(1)从第一年起,每年年初付20万元,连续付10次,共200万元;
(2)从第五年起,每年年初付25万元,连续付10次,共250万元。
要求:
假定公司资金成本率为10%,公司应选择哪种方案?
为什么?
2.某投资者年初有一笔闲置现金,正在考虑如下两项投资方案:
(1)购买股票,第3年末获得股利收入1000元,第4年末获得股利收入1100元,第5年末获得股票出售差价收入5000元;
(2)购买5年期公司债,该债券每年年末等额还本付息1400元。
假如两方案的投资额相同,市场利率为10%,该投资者应选择何种投资方案?
〔(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,3)=0.683,(P/F,10%,3)=0.6209,
(P/A,10%,5)=3.7908〕
3.某公司准备购买一套设备,有三种付款方式可供选择:
A方案是一次性支付20万元;
B方案是分四年支付,各年付款额分别为6万元,8万元,4万元,2万元;
C方案也是分四年支付,每次支付5万元。
假设利率为8%,该公司应该选择哪种方案?
〔(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,2)=0.8573,(P/F,8%,3)=0.7938,
(P/A,8%,4)=3.3121〕
4.某企业准备对外投资,现有甲、乙、丙三家公司可供选择,这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示:
市场状况
概率
年预期收益(万元)
甲公司
乙公司
丙公司
良好
0.3
40
50
80
一般
0.5
20
-20
较差
0.2
5
-5
-30
(1)计算三家公司的收益期望值;
(2)计算各公司收益期望值的标准离差;
(3)计算各公司收益期望值的标准离差率;
(4)请根据风险与收益原理作出投资选择。
5.某企业存入银行100万元,存款年利率为16%,存款期为5年,每季度计算一次利息。
(1)计算该项存款的实际年利率;
(2)计算该项存款5年后的本利和。
6.某公司5年后需用400000元更新一条生产线,假设每年初存款一次,年利率为6%。
计算每年的存款额。
〔(F/A,6%,5)=5.6371〕
7.某建筑公司每年年初等额投资200万元建造某工程项目,预计6年内建成,年利率为10%。
计算该项目投资总额的现值。
〔(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,6)=4.3553〕
第3章
1.根据财务管理理论,按照企业筹资是否通过金融机构,可以将筹资分为()。
A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资
C.权益筹资和负债筹资D.短期筹资和长期筹资
2.可转换债券对投资者来说,可在一定时期内,依据特定的转换条件,将其转换为()。
A.其他债券B.优先股C.普通股D.收益债券
3.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限6年,每年支付一次利息。
若市场利率为10%,则其发行时的价格将()。
A.高于1000元B.低于1000元C.等于1000元D.高于1200元
4.根据公司法的规定,累计发行债券总额不得超过公司净资产额的()。
A.30%B.40%C.50%D.60%
5.长期借款筹资与债券筹资相比,其特点是()。
A.筹资费用大B.利息支出具有节税效应
C.筹资弹性大D.债务利息高
6.相对于借款购置设备而言,融资租赁设备的主要缺点是()。
A.筹资速度较慢B.融资成本较高
C.到期还本负担重D.设备淘汰风险较大
7.下列各项中属于商业信用的是()。
A.商业银行贷款B.应交税金C.融资租赁D.预收账款
8.丧失现金折扣的机会成本的大小与()。
A.折扣百分比的大小呈反向变动
B.信用期的长短呈同向变动
C.折扣期的长短呈同向变动
D.折扣百分比的大小及信用期的长短均呈同向变动
9.某企业规定的信用条件是:
“3/10,1/20,n/30”,一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第18天付款,则该客户实际支付的货款为()元。
A.1000B.7700C.9000D.9900
10.以赊销方式卖给客户甲产品100万元,为了客户能够尽快付款,企业给予客户的信用条件是(10/10,N/60),则下面描述正确的是()。
A.信用条件中的10,60是信用期限
B.N表示折扣率,由买卖双方协商确定
C.客户只要在60天内付款就能享受现金折扣优惠
D.客户只要在10天内付款就能享受10%的现金折扣优惠
11.商业信用筹资的最大优点是()。
A.期限较短B.成本较低C.容易获得D.金额不固定
12.短期借款中补偿性余额的要求()。
A.增加了实际可用借款额B.提高了实际借款利率
C.增加了所需支付的借款利息D.降低了实际借款利率
13.某公司发行总面额500万元的10年期债券,票面利率为12%,发行费率为5%,所得税税率为25%。
该证券以600万元的实际价格溢价发行,该债券的资本成本为()。
A.7.05%B.7.89%C.9.47%D.12.63%
14.目前国库券收益率为13%,市场投资组合收益率为18%,而该股票的β系数为1.2,那么该股票的的资金成本为()。
A.19%B.18%C.13%D.8%
15.当投资的预期收益率等于无风险收益率时,风险系数应为()。
A.2B.1C.0D.-1
16.某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为10%,则该公司股票的收益率是()。
A.8%B.10%C.13%D.14%
17.在下列各项中,不能用于加权平均资金成本计算的是()。
A.市场价值权数B.目标价值权数
C.账面价值权数D.边际价值权数
18.下列各项中,不影响经营杠杆系数的是()。
A.产品销售价格B.利息费用
C.产品销售数量D.固定成本
19.从经营杠杆系数的公式中可以看出,产生经营杠杆作用的因素是()。
A.变动成本B.固定成本C.单位变动成本D.期间费用
20.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数()。
A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1
21.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。
A.增发普通股B.增发优先股
C.增发公司债券D.增加银行借款
22.关于总杠杆系数,下列说法中正确的是()。
A.等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和
B.该系数等于普通股每股收益与息税前利润变动率之间的比率
C.总杠杆系数越大,企业风险越小
D.该系数反映产销量变动对普通股每股收益变动的影响
23.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时,总杠杆系数应为()。
A.3B.2.5C.2.25D.1.5
24.每股收益无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股利润相等时的()。
A.成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润
1.企业筹集资金的主要动机包括创建筹资动机、扩张筹资动机以及。
2.普通股按投资主体的不同,可分为国家股、、个人股等。
3.股票要进入证券交易所上市交易,则公司股本总额不得少于人民币万元。
4.股票上市的条件之一是公司开业时间要在年以上。
5.按利率的不同,企业债券分为固定利率债券和。
6.融资租赁设备每次支付的租赁费=租赁设备成本×
。
7.目前我国施工企业短期负债筹资的主要形式是和短期借款。
8.某企业按年利率6%向银行借款10万元,银行要求维持贷款额度15%的补偿性余额,则该项借款的实际利率为。
9.某企业按年利率6%向银行借款10万元,期限1年,采用贴现法付息,则该项借款的实际利率为。
1.在特定条件下,有些债务资金可能转为企业自有资金,自有资金同样也能转换为债务资金。
2.企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
3.投资者投入企业的资金都应当作为资本金。
4.按我国《公司法》规定,股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额或低于票面金额。
5.债券发行价格主要取决于债券面值和债券期限。
6.在市场利率大于票面利率的情况下,债券的发行价格高于其面值。
7.放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。
8.在企业筹资活动中,如果市场利率上升,会使企业新增负债筹资的资本成本提高。
9.留存收益来源于企业净利润的直接提留,不需要支付筹资费用,所以它的筹资成本要略高于普通股筹资成本。
10.在计算综合资金成本时,也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。
11.无论是经营杠杆系数变大,还是财务杠杆系数变大,都可能导致企业的总杠杆系数变大。
12.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是2.5时,总杠杆系数为5。
1.资本金
2.商业信用
3.资金成本
4.留存收益
5.有限责任公司
6.经营杠杆
7.财务杠杆
8.企业债券
9.资本结构
1.简述目前我国施工企业筹集资金的主要方式。
2.简述施工企业筹资风险的回避措施。
3.简述资金成本的含义和作用。
4.企业债券发行价格的形成取决于哪些因素?
并简要说明这些因素对发行价格的影响。
1.某施工企业的各种资金来源及其资金成本如下表所示:
某施工企业资金构成表
资金来源
账面价值(万元)
资金成本(%)
公司债券
400
10
银行借款
200
6.7
普通股
300
14.5
留存收益
150
15
合计
1050
计算该企业的综合资金成本。
2.某公司目前拥有资本1000万元,其结构为:
负债200万元(年利息20万元),普通股800万元(100万股,每股面值8元)。
现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案:
方案一、发行普通股50万股,每股面值8元;
方案二、全部向银行借入,利率为10%。
公司追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税税率为25%。
计算每股收益无差别点并对公司的筹资方案进行决策。
3.某企业按(2/10,N/30)条件购入一批商品。
计算企业放弃现金折扣的机会成本。
4.某公司目前拥有资本2000万元,其中,长期借款800万元,年利率10%;
普通股1200万元,每股面值1元,发行价格10元,目前价格也是10元,上年每股股利1元,预计股利增长率为5%,所得税率为25%。
该公司计划筹集资本100万元,有下面两种筹资方案:
(1)增加长期借款100万元,借款利率上升到12%。
(2)增发普通股4万股,预计股利将上升为每股2.1元,普通股每股市价增加到25元。
(1)计算该公司筹资前综合资本成本。
(2)采用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。
5.某公司发行普通股股金总额为1000万元,筹资费率为3%,预计第一年公司对外发行普通股的股利率为12%,以后每年增长3%,公司留存收益额为100万元。
分别计算该公司普通股成本和留存收益成本。
6.某公司拟发行面值为1000元,不计复利,5年后一次还本付息,票面利率为10%的债权。
已知发行时资金市场的年利率为12%。
计算该公司债券的发行价格。
〔(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674〕
7.某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股1000万股和平均利率为10%的5000万元债务,公司目前的息税前利润为2000万元。
该公司现在在拟开发一个新的项目,该项目需要投资3000万元,预期投产后每年可增加息税前利润300万元。
该项目备选的筹资方案有两个:
(1)按8%的利率发行债券(平价发行);
(2)按20元/股的价格增发普通股。
假设证券发行费可以忽略不计,分别计算两方案筹资后的财务杠杆系数并作出风险比较。
8.某企业拟筹资2500万元。
其中发行债券1500万元,筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为25%;
普通股1000万元,筹资费率为4%,第一年预期股利率为12%,以后每年增长3%。
计算该筹资方案的加权平均资金成本。
9.某公司2011年的财务杠杆系数为2,净利润为750万元,所得税率25%。
该公司全年固定成本总额1500万元。
(1)计算2011年税前利润总额;
(2)计算2011年利息总额;
(3)计算2011年息税前利润总额;
(4)计算2011年经营杠杆系数。
10.某公司年销售额100万元,变动成本率70%,全部固定成本和利息费用20万元。
该公司资产总额50万元,资产负债率40%,负债的年均利率为10%。
该公司拟改变经营计划,追加投资40万元,每年增加固定成本5万元,预计可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降到60%。
(1)所需资金以追加实收资本取得,计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(2)所需资金以10%的利率借入,计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;
(3)该公司以降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准,确定该公司应选择何种筹资方案。
11.某企业拟筹资2000万元。
有三个方案可供选择,有关资料如下表所示:
单位:
万元
方案
发行债券
发行股票
金额
利率
成本率
A
500
10%
13%
1000
18%
B
9%
600
14%
19%
C
8%
700
15%
通过计算选择最优筹资方案(所得税率为33%)。
12.某企业拟用债券和普通股票两种方式筹集1200万元扩建某车间。
债券和股票的资金成本率分别为9%和16%;
两种筹资方式筹集的资金分别占筹资总额的60%和40%;
扩建车间投入使用后的年平均净收益为145万元。
计算分析该项经营决策是否可行。
13.某公司拟采购一批零件,购货款为500万元。
供应商提供的付款条件为“2/10,1/20,N/30”,每年按360天计算。
(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的付款日期和付款额。
(2)假设公司目前有一投资报酬率为40%的短期投资项目,确定对该公司最有利的付款日期和付款额。
14.某公司某年息税前利润总额为90万元,变动成本率为40%,债务筹资的利息为40万元,单位变动成本100元,销售数量10000台。
(1)计算该公司该年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;
(2)预计下一年公司息税前利润会增加10%,计算下一年该公司的每股收益增长率。
15.某公司与银行协商一笔120万元的一年
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