串讲《证券市场基础知识》复习讲义.doc
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《证券市场基础知识》资格考试说明和复习要求
一、资格考试说明
1.考题内容覆盖面:
第一章~第八章(出题章章有题,分值前重后轻)
2.三种考试题型:
²单项选择题(60题,每小题0.5分,共计30分)
²不定项选择题(60题,其中:
40题每题0.5分,20题每题1分,共计40分)
²判断题(60题,每小题0.5分,共计30分)
3.考试时间:
120分钟,相当需要平均40秒钟完成一道题
二、复习要求
1.明确复习范围:
第一章~第八章
2.注意复习方法:
²全面复习(精读教材一遍)
²把握重点(根据大纲要求把握复习重点,掌握第一,熟悉第二,了解第三)
²多做练习(完成指定练习题,做三套模拟试题)
²强化记忆(重要概念、性质、特征、功能、分类等,典型习题必须抢记)
3.有效梳理知识点:
目录
第一章证券市场概述
第二章股票
第三章债券
第四章证券投资基金
第五章金融衍生工具
第六章证券市场运行
第七章证券中介机构
第八章证券市场法律制度与监管
第一章证券市场概述
第一节证券与证券市场
一、证券的概念、分类及特征【大纲要求掌握】
(一)什么是有价证券、广义的有价证券、狭义的有价证券?
①有价证券——是指标有票面金额,用于证明持券人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
※有价证券是虚拟资本的一种形式。
②广义的有价证券——包括商品证券、货币证券和资本证券。
③狭义的有价证券——即资本证券。
【单选题】证券是各类记载并代表一定权益的()。
A.书面凭证
B.法律凭证
C.收入凭证
D.资本凭证
【多选题】广义的有价证券包括()。
A.金融证券
B.商品证券
C.货币证券
D.资本证券
【判断题】虚拟资本是实际资本的反映,虽然两者之间有本质区别,但两者在量上是相等的。
()
【判断题】资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
()
(二)有价证券的分类【大纲要求掌握】
1、按证券发行主体的不同,证券可分为政府证券、政府机构证券、公司证券
2、按证券是否在证券交易所挂牌上市交易,证券可分为上市证券和非上市证券
3、按证券募集方式分类,证券可分为公募证券和私募证券。
a)公募证券是指向不特定的社会公众投资者公开发行的证券,其审批较严格并采取公示制度。
b)私募证券,是指向事先确定的少数投资者发行以募集资金的证券,其审查条件相对较松,投资者也较少,不采取公示制度。
4、按证券所代表的权力性质可分为股票、债券和其他证券三大类。
【单选题】按证券是否在证券交易所挂牌上市交易,有价证券可以分为()。
A.公募证券和私募证券
B.政府证券、金融证券、公司证券
C.上市证券与非上市证券
D.股票、债券和其他证券
(三)有价证券的特征:
【大纲要求掌握】
收益性、流动性、风险性、期限性
二、证券市场的概念、结构及功能
(一)证券市场的定义【大纲要求掌握】
证券市场——是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。
(二)证券市场的结构
1、层次结构。
按证券进入市场的顺序而形成的结构关系,证券市场分为证券发行市场和证券流通市场【大纲要求掌握】
2、品种结构。
依有价证券的品种而形成的结构关系,证券市场分为股票市场、债券市场、基金市场及衍生品市场【大纲要求掌握】
3、交易场所结构。
按交易活动是否在固定场所进行,证券市场分为有形市场(场内市场)和无形市场(场外市场)【大纲要求掌握】
【单选题】二级市场的组织形态有两种,一种是交易所,证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易,另一种交易形式是______。
a场外交易市场
b有形市场
c第三市场
d第四市场
(三)证券市场的功能:
【大纲要求掌握】
筹资—投资功能,定价功能,资本配置功能
【多选题】证券市场的基本功能有______。
a筹资功能
b资本定价
c资本配置
d流通功能
第二节证券市场参与者
一、证券发行人(是指为筹措资金而发行证券的发行主体)【大纲要求掌握】
(一)公司企业
(二)政府及其政府机构
(三)金融机构
二、证券投资者(是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人)【大纲要求掌握】
(一)机构投资者【大纲要求掌握】
1、政府机构
2、金融机构
⑴证券公司
⑵银行业金融机构
⑶保险公司
⑷其他金融机构
3、企业和事业法人
4、各类基金
⑴证券投资基金
⑵社保基金
⑶企业年金
⑷社会公益基金
※证券公司是证券市场上最活跃的投资者。
※保险公司是全球最大的机构投资者。
(二)个人投资者
【单选题】中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的_______业务。
a政策性
b投融资
c保值
d公开市场操作
【多选题】证券市场上的主体,是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者,其中______属于机构投资者。
a家庭
b政府
c金融机构
d企业
三、证券市场中介机构(为证券的发行与交易提供服务的各类机构)【大纲要求掌握】
(一)证券公司
(二)证券登记结算公司
(三)证券服务机构(是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构)
1.证券投资咨询公司
2.资信评估机构
3.会计师事务所
4.资产评估机构
5.律师事务所等
四、自律性组织【大纲要求掌握】
(一)证券交易所
(二)证券行业协会
五、证券监管机构【大纲要求掌握】
【多选题】证券市场上的中介机构是指为证券的发行和交易提供服务的各类机构。
下面______是证券中介机构。
a证券公司
b会计师事务所
c证券交易所
d资产评估机构
【单选题】证券业协会性质上是一种_________。
a证券监督机构
b证券服务机构
c自律性组织
d证券投资人
第三节 证券市场的产生与发展
一、世界证券市场发展历史四大事件【课程考试要求掌握】
1.1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。
2.1773年在伦敦乔纳森咖啡馆正式成立了英国第一家证券交易所即伦敦证券交易所的前身。
3.1790年,美国成立第一个证券交易所——费城证券交易所。
4.1792年,纽约证券交易所成立
二、中国证券市场发展历史五大事件
(一)旧中国的证券市场
1.1872年,我国最早的股份公司——轮船招商局成立。
2.1918年6月,我国自己创办的第一家证券交易所——北平证券交易所成立。
(二)新中国的证券市场
3.上海证券交易所成立于1990年12月19日。
4.深圳证券交易所成立于1991年7月3日。
5.1998年12月,《证券法》颁布,并于1999年7月1日正式实施,标志着我国证券市场进入了规范发展的新时期。
三、中国证券市场的对外开放三个层次九大事件
(一)在国际资本市场募集资金(1982-)
p国际债券市场融资
1.1982年1月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券
pB股、H股、N股等股权融资
2.1992年,B股在上海、深圳证券交易所发行上市
3.1993年,第一只H股青岛啤酒H股在香港上市
4.1993年,“轮胎橡胶”、“氯碱化工”、“二纺机”等在美国发行ADR(美国存托凭证)
(二)开放国内资本市场(1995-)
5.1995年5月,第一家中外合资证券公司——中国国际金融公司成立
6.1995年,中国证监会加入了证监会国际组织(iosco)
7.2001年12月11日开始,我国正式加入WTO,2006年底证券业对外开放过渡期结束
8.2002年11月上交所接纳日本野村证券上海代表处为首席特别会员,批准日本内藤证券直接申请B股席位。
9.2003年5月27日,瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者(QFII)
(三)有条件的放开境内企业投资境外资本市场(2005-)
2007年09月,南方基金公司发行的国内首只股票QDII
【单选题】_______,《中华人民共和国证券法》正式实施。
a1998年7月1日
b1999年7月1日
c1999年10月1日
d2000年1月1日
【单选题】美国的证券市场是从买卖______开始的。
a商业票据
b企业债券
c政府债券
d股票
【判断题】1773年,英国第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆成立。
()
第二章股票
第一节股票的特征与类型
※一、股票的概念、性质和特征【大纲要求掌握】
(一)什么是股票?
【大纲要求掌握】
股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
《公司法》中规定的股票应当载明主要事项
①公司名称
②公司成立日期
③股票种类、票面金额及代表的股份数
④股票的编号
⑤股票由法定代表人(董事长)签名,公司盖章
【单选题】股票实际上代表了股东对股份公司的_______。
a产权
b债权
c物权
d所有权
※
(二)股票的性质【大纲要求掌握】
(有价证券,※要式证券,※证权证券,资本证券,※综合权利证券)
【单选题】股票从性质上看,是一种______证券。
a物权证券
b债权证券
c综合权利证券
d既是物权证券又是债权证券
【判断题】股票代表了股东对股份公司的所有权,所以股票是物权证券。
※(三)股票的特征【大纲要求掌握】
(收益性,风险性,流动性,※永久性,※参与性)
【多选题】股票具有以下______几个特征。
a收益性
b风险性
c流动性
d波动性
二、股票的类型【大纲要求熟悉】
(一)按股东享有的权利不同,可分为普通股票和优先股票。
【大纲要求熟悉】
普通股票——是指代表着股东享有的平等权利,不加以特别限制,并随着股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。
与优先股相比,普通股票是标准的股票,也是风险较大的股票。
优先股票——是一种特殊股票,在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。
优先股票的股息率是固定的,其持有者的股东权利受到一定限制,但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权。
(二)按是否记载股东姓名可以分为记名股票和不记名股票。
【大纲要求熟悉】
记名股票——是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。
特点:
p股东权利归属于记名股东
p※可以一次或分次缴纳出资
p转让相对复杂或受限制
p※可挂失、相对安全
p发行成本低
不记名股票——是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
特点:
p股东权利归属于股票持有人
p认购股票时要求一次缴纳出资
p转让相对简便
p不可挂失、安全性较低
p发行成本高
※注意书本中强调的《公司法》相关规定
(三)按是否用票面金额加以表示可以分为有面额股票和无面额股票。
【大纲要求熟悉】
有面额股票——是指在股票票面上记载一定金额的股票。
我国《公司法》规定,股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。
无面额股票——是指在股票票面上不记载金额的股票。
无面额股票也称为比例股票或份额股票。
这种股票并非没有价值,而是不在票面上标明固定的金额,只记载其为几股或股本总额的若干分之几。
※注意书本中强调的《公司法》相关规定
【判断题】普通股票在权利义务上不附加任何条件。
()
【单选题】记名股票和不记名股票的差别在于________。
a股东权利
b股东义务
c出资方式
d记载方式
二、与股票相关的部分概念【大纲要求掌握】
(一)股利政策
1、现金股利
2、股票股利(送股)
3、分红派息重要日期
q股利宣布日(分红派息公告)
q股权登记日(T日)
q除权除息日(T+1日)
q(股利)派发日
(二)股票分割与合并
(三)增发、配股、转增股本与股份回购
1.增发是指公司因为业务发展需要增加资本额而发行新股。
2.配股是面向原有股东,按持股比例增发新股,原股东可以放弃配股权。
3.转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本,股东的权益总量和占股比例没有发生变化,唯一的变动发行在外的总股数增多了。
4.股份回购是指公司利用自有资金,从公开市场买回发行在外的股票,成为股票回购。
第二节股票的价值与价格
一、股票的四种不同价值【大纲要求熟悉】
1.股票的票面价值﹙即在股票票面上标明的金额﹚
2.股票的账面价值(指每股股票所代表的实际资产的价值)
3.股票的清算价值﹙即公司清算时每一股所代表的实际价值﹚
4.股票的内在价值又称为理论价值(即股票未来收益的现值)
二、股票的理论价格和市场价格【大纲要求掌握】
1.股票的理论价格由其内在价值决定,可以用股票未来收益的现值计算。
2.股票的市场价格,一般是指股票在二级市场上买卖的价格。
股票的价值决定股票的市场价格。
供求关系是股票的市场价格最直接的影响因素,其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。
三、影响股价变化的基本因素【大纲要求掌握】
(一)公司经营状况(公司治理水平与管理层质量、公司竞争力、公司财务状况、公司改组或合并等)
(二)行业与部门因素(行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、劳资关系、财务与融资问题、行业估值水平、行业生命周期)
(三)※宏观经济因素(经济增长、※经济周期循环、※货币政策、※财政政策、※市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支状况等)
四、影响股价变化的基本因素【大纲要求掌握】
(一)政治因素(战争、政治事件、重大经济政策、不可抗力的自然灾害或事件)
(二)心理因素影响
(三)稳定市场的政策与制度安排
(四)人为操纵因素
【判断题】股票的现值就是股票当前收益的未来价值。
()
【单选题】公司清算时每一股份所代表的实际价值是()。
A.票面价值
B.账面价值
C.清算价值
D.内在价值
【多选题】下面哪那些属于货币政策的手段()。
A.调节税率
B.存款准备金制度
C.再贴现政策
D.公开市场业务
第三节普通股票与优先股票
一、普通股票的概念、权力与义务
(一)普通股票的概念
普通股票——是指代表着股东享有的平等权利,不加以特别限制,并随着股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。
(一)普通股票股东的权利【大纲要求掌握】
1、公司重大决策参与权
2、公司盈余和剩余资产分配权
3、其他权利(信息知情权,股份转让权,优先认股权或配股权)
p我国有关法律规定,股利分配原则:
只能留成收益支付;股利支付不能减少注册资本;公司无力偿债时不能支付。
p我国有关法律规定,公司税后利润分配顺序:
①弥补亏损→②提取法定公积金和提取任意公积金→③支付普通股票的红利
p我国有关法律规定,剩余资产一般支付顺序:
①支付清算费用→②支付公司员工工资和劳动保险费用→③缴付所欠税款→④清偿公司债务→⑤剩余资产再按照股东持股比例分配给各股东。
(二)普通股票股东的义务【大纲要求掌握】
1、遵守公司章程;
2、依其所认购的股份和入股方式缴纳股金;
3、除法律、法规规定的情形外,不得退股;
4、法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。
【单选题】股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议,以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议,必须经出席会议的股东所持表决权的()以上通过。
A.2/3
B.半数
C.3/4
D.1/3
二、优先股票
(一)优先股票的概念【大纲要求熟悉】
优先股票与普通股票相对应,是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。
(二)优先股票的特征【大纲要求熟悉】
(股息率固定,股息分派优先,剩余资产分配优先,一般无表决权)【大纲要求掌握】
(三)优先股票的种类
1、累积优先股票和非累积优先股票
累积优先股票——是指历年股息累积发放的优先股票,即公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来,由以后营业年度的盈利一起付清。
非累积优先股票——是指股息当年结清不能累积发放的优先股票。
它的特点是股息分派以每个营业年度为界,当年结清。
如果本年度公司的盈利不足以支付全部优先股股息,对其所欠部分,公司将不予累积计算,优先股股东也不得要求公司在以后的营业年度中予以补发。
2、参与优先股票和非参与优先股票
参与优先股票——是指除了按规定分得本期固定股息外,还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。
非参与优先股票——是指除了按规定分得本期固定股息外,无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。
3、可转换优先股票和不可转换优先股票
可转换优先股票——是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。
不可转换优先股票——是指发行后不允许其持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。
4、可赎回优先股票和不可赎回优先股票
可赎回优先股票——是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。
不可赎回优先股票——是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。
5、股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票
股息率可调整优先股票——是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。
股息率固定优先股票——是指发行后股息率不再变动的优先股票。
一般的优先股票就是指这种股票。
【多选题】普通股股东的义务有______。
a遵守公司章程
b依其所认购的股份和入股方式缴纳股金
c除法律、法规规定的情形外不得退股
d必须参加每次的股东大会
【多选题】优先股的特征有______。
a一般无表决权
b股息分派优先
c股息率固定
d剩余资产分配优先
第四节我国的股票类型
※一、按投资主体性质分【大纲要求掌握】
1.国家股(是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份。
)
²国家股
²国有法人股
2.法人股(是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份。
)
3.社会公众股(是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。
)
4.外资股(是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。
)
q境内上市外资股(如B股。
※以人民币标明股票面值,以外币买卖。
)
境外上市外资股(如H股、N股等。
※以人民币标明面值,以外币认购。
)
q红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
红筹股不是外资股。
※二、按流通限制与否分※【大纲要求掌握】
1.已完成股权分置改革的公司,可以分为
n有限售条件股份
n无限售条件股份
2.未完成股权分置改革的公司,可以分为
n已上市流通股(流通股)
n未上市流通股(非流通股)
三、股权分置改革【大纲要求熟悉】
n股权分置是指A股市场上市公司的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通。
n股权分置改革即通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制,消除A股市场股份转让的制度性差异。
n2005年4月29日,启动股权分置改革
n改革对价方案需经过两个“2/3”的股东表决通过
n已股改的股份称“G股”,未股改的股份称“S股
【多选题】我国现在的股票按投资主体来分,可以分为______不同的类型。
a国家股b法人股c社会公众股d外资股
【多选题】境外上市外资股是指股份公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。
下面______是属于境外上市外资股。
A、a股B、n股C、h股D、b股
第三章债券
第一节债券的特征与类型
一、债券的概念、票面要素和特征
(一)什么是债券?
【大纲要求掌握】
1、定义
※债券——是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定的利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
2、债券的基本性质【大纲要求熟悉】
1)债券属于有价证券
2)债券是一种虚拟资本
3)※债券是债权凭证
※
(二)债券的票面要素【大纲要求掌握】
1、基本票面要素
1)票面价值(也称票面面值,票面金额)
2)偿还期限
影响债券偿还期限的主要因素有:
资金使用方向;市场利率变化;债券变现能力【大纲要求熟悉】
3)票面利率
影响债券利率的主要因素有:
借贷资金市场利率水平;筹资者的资信;债券期限长短。
【大纲要求熟悉】
4)债券发行者名称
2、其他要素(抵押、担保条款,赎回、回售条款,选择权条款等)
含有赎回、回售条款的债券
选择权类型
拥权者
有利情景
附有赎回条款的债券
发行人
利率下降
附有回售条款的债券
投资人
利率上升可转换债券
含有可转换、认股权证的债券
选择权类型
拥权者
行权情景
可转换债券
投资人
股市上升,债券“转换”股票
附有认股权证的债券
投资人
股市上升,债券“认购”股票
※(三)债券的特征【大纲要求掌握】
1.偿还性
2.流动性
3.安全性
4.收益性
【判断题】
1.债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。
()
2.一般而言,债券的流动性越高,则债券的安全性也较高。
()
3.期限较长的债券利率一定比期限较短的债券利率高。
()
二、债券的分类【大纲要求熟悉】
(一)按发行主体的不同,债券可分政府债券、金融债券、公司债券三类。
(二)按付息方式的不同,债券可分为零息债券、附息债券和票息积累债券
零息债券——指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。
附息债券——是指在它的券面上附有各期息票的中长期债券,息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。
票息积累债券——是指在它的券面上附有各期息票,但必须到期一次还本付息的债券。
(三)按债券形态的不同,债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券三类。
实物债券——是一种以标准格式实物券面形式记录债权的债券。
特点:
不记名、不挂失,可上市流通,发行成本高。
凭证式债券——是以收款凭证的形式表明债权人所认购的债券,它不是债券发行人制定标准格式的债券,是一种储蓄债券。
特点:
记名,可挂失,不可上市流通,发行成本低。
记账式债券——是以记账方式表明债权人所认购的债券,是没有实物形态的债券,而是在电脑账户中作记录。
特点:
记名,可挂失,可上市流通,发行成本低。
三、债券与股票的比较【大纲要求
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