财务报表分析课件word版Word格式.doc
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6币值不变
6稳健原则
6分期报告
财务报告的真实性
£
会计政策的可选择性
比较标准的难确定性
认识、诊断的过程,
能发现问题,
但不能解决问题。
2.谁进行分析--分析的主体
|股东
|债权人
|管理者
|税务等政府部门
|供销商
|竞争对手
光明公司是一家大型零售企业,以往年度经营亏损,2009年扭亏为盈,根据其披露的2009年的财务会计报告,公司资产总额为2个亿,拥有货币资金90万元,企业当年实现净利润300万元,资产负债率为85%,较以往年度有所增长,企业经营活动产生的现金流量为负数。
你认为光明公司业绩怎样,为什么?
3.为什么分析--财务分析的目的?
投资风险与报酬,考核经营者
A资金安全性
A资产状况、经营业绩、现金流
A国家资源的分配、运用
A商业信用、财务信用
A关注点
4.分析什么--分析的内容:
财务报告体系
v
(1)财务报表与财务报告
£
财务报表:
四表+附注
财务报告:
报表+其他信息(股权、环保、员工信息等)
关系:
财务报告包括财务报表又不局限于财务报表
财务报表是财务报告的核心
v
(2)怎样阅读财务报告?
¤
先看文字部分—审计报告、报表附注
6了解财务报表的真实性
6参考审计意见,少走弯路
6注意审计报告本身的真实性(语言是否严谨,有无模棱两可)
再看财务报表—注意三张报表之间的勾稽关系
(3)三大报表之间的关系
O资产负债表和利润表
1.收入的形成和费用的发生体现为公司资产的变化
2.未分配利润是公司资金的来源
3.二表结合能反映公司的盈利和营运能力
O资产负债表和现金流量表
1.现金流量表中“现金净流量”(不含现金等价物)
=期末货币资金-期初货币资金
2.现金流量表中“投资活动产生的现金流量”应与资产负债表中“交易性金融资产”“长期股权投资”“固定资产”“无形资产”等存在对应关系。
3.现金流量表中“筹资活动产生的现金流量”应与资产负债表中“实收资本”“资本公积”“短期借款”“长期借款”“应付股利”“应计利息”等存在对应关系。
4.二表结合可以反映公司偿债能力
O现金流量表和利润表
1.编制基础不同
2.联系:
现金流量必然对应一部分收入增加,费用的发生必然有一部分会导致现金流出。
因此,净利润经过调整可转化为经营活动现金流量。
3.二表结合可反映公司经营利润质量的高低,公司获现能力的强弱。
5.怎样分析—财务分析的程序和方法
(1)财务分析的程序
(2)财务分析方法
|比较分析法
|比率分析法
|结构分析法
|因素分析法
(一)比较分析法
v1.问题的引出:
(1)对比并评价三家钢厂2006年经营业绩
(2)你认为清华同方业绩怎样,发展趋势如何
2.案例所引发的问题
(1)为什么要比较?
什么是比较分析法。
(2)对比评价时可以和谁比?
--比较标准
(3)净利润和净资产收益率的比较有什么不同?
--比较形式
(4)为什么要选择同一年份的三家钢厂比较?
--可比性
v3.知识点讲解
(1)比较分析法内涵:
将实际达到的数值同特定标准比较,从数量上确认差异,并进行差异分析与趋势分析的一种方法。
(2)比较标准
--历史标准:
趋势预测
--行业标准:
外部分析者对企业进行独立评价
--竞争对手标准:
可比
--目标标准:
预算完成、内部考核
(3)比较形式
u绝对数比较与相对数比较
绝对数比较:
能说明差异的金额,不能表明变动程度
相对数比较:
将绝对数换算成百分比、结构比重、
比率等,进一步说明变动程度。
v横向比较与纵向比较(趋势分析)
趋势分析—-定基趋势百分比与环比趋势百分比
定基趋势百分比=本期金额/某确定的基期金额
(ß
基期的选择)
环比趋势百分比=本期金额/上期金额
(4)注意可比性问题
u指标内容、范围、计算方法一致
v会计计量标准、会计政策、会计处理方法一致
w时间长度一致
x企业规模、类型一致
(二)比率分析法
(三)结构分析法
v1.问题的引出
下表是北京亚美股份有限公司2002年度利润表。
其中:
截止年底北京亚美股份有限公司向银行取得短期借款5700万元(年利率平均6.12%),年末实际总资产占用为275,650,621元,流动资产占用为82,858,604元。
问题:
该公司亏损的原因是什么?
试为其提出扭亏为盈的解决策略。
v2.案例所引发的问题:
(1)案例当中的利润表有什么不同?
(2)为什么要计算各项目
占主营业务收入的百分比?
3.知识点讲解:
结构分析法
(1)什么是结构分析法?
测算同一时期各项财务指标的内部结构、比重,可以通过编制同形资产负债表和同形利润表完成
u同形资产负债表:
将资产负债表中的各项以资产总额百分比的形式填列。
v同形利润表:
将利润表中的各项以营业收入百分比的形式填列。
(2)作用:
发现有显著问题的项目,
揭示进一步分析的方向。
(四)因素分析法
1.含义
财务分析中得因素分析法又称为环比替代法,是指在分析某一因素变化时,假定其他因素不变,然后分别测定各个因素变化对分析指标影响程度的一种分析方法。
2.应用前提
ß
各因素之间存在乘积关系
ß
各因素的变动方向对总指标的影响方向必须一致
v3.应用
以基期指标为基础,按照一定顺序,依次用实际值替代基期值。
替代第一个因素时,假定其他因素不变,在依次逐个替代其他因素时,已经替代过得因素以实际值为基础,其余尚未替代的因素仍保持基期水平,将每次替代后的指标与该因素替代前的指标相对比,二者的差异即为该因素对结果的影响程度,各影响程度之和即实际指标与基期指标的总差异。
v4.公式
N=A×
B×
C(实际值)
N=A0×
B0×
C0(基期值)
考察各因素对D的影响:
DA;
DB;
DC
DA=AB0C0-A0B0C0=(A-A0)B0C0
DB=ABC0-AB0C0=(B-B0)AC0
DC=ABC-ABC0=(C-C0)AB
D=DA+DB+DC
第二章:
资产负债表分析
第一节:
资产负债表概述
一、资产负债表的特性
u反映企业特定日期的财务状况
v时点:
静态报表
w编制基础:
资产=负债+所有者权益
x账号式资产负债表的结构特征
二、资产负债表的作用及分析要点
u提供企业拥有或控制的经济资源及其分布情况。
左边--了解资产的流动性、质量及企业的发展潜质
v反映企业资金来源及构成
右边—资本结构(资金的安全性及成本)
w反映企业的财务实力及偿债能力
x反映企业未来发展趋势
三、资产负债表的局限性
1.资产计量方式:
历史成本计量
2.会计处理方法的可选择性
3.货币计量假设
第二节:
资产负债表质量分析
一、资产质量分析程序
1.对资产总额进行分析
2.对资产的流动性进行分析
3.对资产的获利性进行分析
二、各项目质量分析
(一)流动资产
1.货币资金
(1)有什么
有:
现金、银行存款、其他货币资金(外埠存款、银行汇票、银行本票、信用证存款、在途资金)
没有:
远期支票存款、临时借条、银行退票、已指定用途的存款
(2)特性:
(3)分析:
u规模分析:
确定合理货币资金量
多==企业支付能力强、财务风险小;
过多==资金利用效果差;
如何确定合理规模?
ß
与企业规模有关;
与企业所在行业有关;
与企业筹资能力有关;
与企业货币资金的运作能力有关。
v币种构成分析
富可敌国的苹果公司
v美国东部时间2011年7月19日,苹果公司发布第三季度财报:
截至6月25日,其现金储备为764亿美元,超过美国联邦政府财政部账户(737亿美元)超过了厄瓜多尔、保加利亚、斯里兰卡和哥斯达黎加等126个国家的国内生产总值之和。
有业内人士预计,拥有大量现金储备的苹果公司将设立一笔专用款项,用以进行战略性收购。
苹果创新高的业绩和长期稳健的财务支出计划是其“拥金为王”的主要原因。
苹果已正式取代诺基亚,成为全球最大的智能手机生产商。
v 此外,穆迪日前发布的研究报告指出,去年美国企业持有的现金总量为1.24万亿美元,其中有6000亿美元保管在海外账户中。
美国哥伦比亚大学商学院教授霍德里克表示,美国公司持有巨额现金储备的一个重要原因在于其能抵御市场存在的不确定性和风险,因美国债务危机仍未根除,且经济复苏依旧乏力。
2.交易性金融资产
(1)含义:
(2)特征:
(3)分析:
u关注期末公允价值与投资收益。
(利润表中“公允价值变动损益“直接影响当期损益)
v关注其规模数量
w关注人为粉饰流动性的现象
3.应收票据
(1)银行承兑、商业承兑,3-6个月期限
(2)列示:
(3)已贴现的部分:
(4)关注应收票据的延期支付:
中饱私囊
4.应收账款:
(1)关注应收账款规模。
(受行业特点、经营方式、信用政策、营业收入等因素制约)
(2)关注关联方交易产生的应收账款。
(内部搬砖头,无现金流入)
(3)关注潜亏挂账风险:
(4)关注坏账损失:
5.预付账款
(1)特性:
变现性较差:
未来一般有存货流入,而非现金流入。
(2)分析:
规模:
是否具有行业特点
期限:
小于1年
必须以有效合法的供应合同为基础,不能构成流动资本主体,若数量过高有非法转移资金、非法向有关单位贷款、抽逃资金等嫌疑。
6.其他应收款
企业除应收票据、应收账款、预付账款之外其他各种应收、暂付的款项。
主要包括各项赔款、罚款、存出保证金、出租包装物租金、应向职工收取的各种垫付款、备用金等。
(2)数量分析:
形成不良资产、虚拟其他业务收入;
关联方交易、抽逃税金或其他违法行为。
7.存货
Ï
分析存货规模是否适当
Ï
关注发出存货的计价方法
关注存货的期末价值
分析存货的品种构成
分析存货的库存周期
(二)非流动资产
v1.可供出售金融资产
(1)分类:
企业在初始确认金融资产时,应将其分类,并不得随意变更。
M贷款和应收款项
M交易性金融资产:
持有期限<
1年,公允价值计量
M持有至到期投资:
长期债权投资
M可供出售金融资产:
意长期持有的有报价的债券投资、股票投资、基金投资等,公允价值计量
(2)分析
关注其价值变动:
公允价值变动的会计处理
关注其处置损益
关注其减值情况:
会计处理是否恰当?
2.持有至到期投资
到期日固定、回收金额确定、且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
(2)投资目的:
获得长期稳定的收益
分析债务人的资信水平及偿债能力
分析其投资收益
分析其减值准备
3.长期股权投资
没有公开报价,公允价值不能可靠计量的权益性投资。
建立并维持稳定的业务关系;
控制被投资企业
多元化经营
粉饰报表
(3)特点:
金额大,不确定性强
(4)分析:
关注其核算方法
正确认识其投资收益
关注其减值准备情况
4.投资性房地产
【1】持有目的:
【2】分析
与固定资产的区别,分类是否恰当
会计处理是否恰当:
初始计量与后续计量
2008年,1570家上市公司中存在“投资性房地产”的有630家,但仅有18家上市公司采用公允价值对其进行了后续计量。
注意:
房地产开放商开发的商品房属于什么?
5.固定资产
【1】关注固定资产确认标准:
为生产商品、提供劳务、或经营管理而持有;
使用寿命超过1年;
有形资产
【2】固定资产数量及构成分析:
总资产占比,结合行业特点、企业生产经营规模、生命周期等综合分析。
【3】固定资产更新程度分析
更新程度=(固定资产期末数-期初数)/期初数
【4】折旧政策分析
预计使用寿命及预计残值是否合理;
折旧方法是否恰当;
折旧政策是否保持一致
【5】关注在建工程的数量及在建工程的竣工结转
结合所在行业的发展形势及企业自身经营状况和发展规划对企业“大兴土木”的合理性及前景进行考察。
达到预计可使用状态即转入固定资产,计提累计折旧
【6】关注减值准备的计提(一经计提,不得冲回)
6.无形资产
【1】关注无形资产的确认标准:
企业拥有或控制、没有实物形态、可辨认性非货币资产。
【2】规模和构成分析:
知识经济时代无形资产
公司法规定:
货币出资额不低于注册资本家的30%,即包括无形资产在内的非无形资产最高不超过注册资本家的70%。
【3】研究支出与开发支出确认的正确性
【4】摊销政策分析:
合同规定受益年限、法律规定受益年限,均无规定
【5】减值准备分析:
一经计提,不得冲回
7.长期待摊费用
【1】含义:
已经发生、摊销期限在一年以上。
(租入固定资产改良支出!
!
巨额广告费?
?
)
【2】本质:
费用的资本化
【3】在分析资产质量时应该将其剔除。
8.其他非流动资产
【1】数量分析:
数额不应过大
【2】质量分析:
能变现吗?
正常的:
“特种储备物资:
--企业只有保管权,没有使用权
非正常的:
待处理海关罚没、税务纠纷冻结款
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