基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第3321篇Word文档格式.docx
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A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
第8章>
债券久期的概念、计算方法和应用
A
常用的免疫策略主要包括:
所得免疫、价格免疫和或有免疫。
掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用;
4.一家公司的总资本是1000万元,其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本,那么该公司的资本结构即包含30%的债务和70%的权益,该公司的资产负债率是()。
A、25%
B、27%
C、30%
D、32%
第7章>
第1节>
资本结构的定义
C
最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例,通常用债务股权比率或资产负债率表示。
该公司的资本结构即包含30%的债务和70%的权益,所以该公司的资产负债率是30%。
5.关于风险价值计算方法,以下说法正确的是()。
Ⅰ参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设
Ⅱ历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布
Ⅲ历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值
Ⅳ蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型
A、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
第14章>
风险价值VaR的概念、应用和局限性
历史模拟法十分简单,因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布,只需利用历史数据对未来方向进行估算。
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性;
6.对利润表的说法中,错误的是()。
A、利润表反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果
B、利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因
C、利润表是一个静态报告
D、利润表反映企业在一定时间的业务经营状况
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
利润表是一个动态报告,它展示企业的损益账目,反映企业在一定时间的业务经营状况,直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。
掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息;
7.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括()。
A、特雷诺指数
B、夏普指数
C、绩效指数
D、詹森指数
第15章>
风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
三大经典风险调整绩效衡量方法为:
特雷诺指数、夏普指数和詹森指数。
8.()首次提出了均值—方差模型。
A、哈里·
马科维茨
B、威廉·
夏普
C、约翰·
林特耐
D、简·
莫辛
均值方差模型的基本思想
哈里·
马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。
他在文章中首次提出了均值—方差模型,这奠定了投资组合理论的基础,标志着现代投资组合理论的开端。
9.现金流量表的基本结构包括()。
Ⅰ经营活动产生的现金流量
Ⅱ投资活动产生的现金流量
Ⅲ租赁活动产生的现金流量
Ⅳ筹资活动产生的现金流量
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
利润和现金流的概念和应用
现金流量表的基本结构分为三部分,即经营活动产生的现金流量(CFO)、投资活动产生的现金流量(CFI)和筹资(也称融资)活动产生的现金流量(CFF)。
掌握利润和现金流的概念和应用;
10.不同机构投资者的投资期限会有所差异,下面说法正确的是()。
A、财产保险公司可以将资金做长期投资
B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金,它的投资期限是较长的
C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资
D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资
第11章>
不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点
A项说法错误,财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付,并且理赔数量具有很强的随机性,它只能将资金进行短期投资,以保证流动性。
C项说法错误,某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支,这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。
D项说法错误,中年人可能没有短期的大额资金需求,但需要安排资金用于养老,那么他的投资期限可以超过10年。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容;
11.X债券的市场价格为98元,面值为100元,期限为10年;
Y债券市场价格为90元,面值为100元,期限为2年,以下说法正确的是()。
A、与X相比,Y债券的当期收益率更接近到期收益率
B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动
C、与Y相比,X债券的当期收益率更接近到期收益率
D、在其他因素相同的情况下,Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动
到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率,因此,与Y相比,X债券的当期收益率更接近到期收益率。
考点
当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系
12.下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设的有()。
Ⅰ所有投资者都是风险厌恶者
Ⅱ投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金
Ⅲ所有投资者期望相同且投资期限相同
Ⅳ所有投资都可以无限分割,投资数量任意
Ⅴ无摩擦市场
Ⅵ投资者是价格的接受者,他们的买卖行为不会改变证券价格
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅵ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
资本市场理论的前提假设
资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括:
(1)所有的投资者都是风险厌恶者,都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券,追求效用最大化,购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。
(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。
(3)所有投资者的期望相同。
(4)所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
(5)所有的投资都可以无限分割,投资数量随意。
(6)无摩擦市场。
主要指没有税和交易费用。
(7)投资者是价格的接受者,他们的买卖行为不会改变证券价格,每个投资者
13.远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格,它使得远期合约的当前价值()。
A、大于零
B、小于零
C、等于零
D、不确定
第9章>
期货和远期的定义与区别
远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格,它使得远期合约的当前价值为零。
远期合约概述
14.无差异曲线的特点有()。
Ⅰ风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的
Ⅱ同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用
Ⅲ当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加
Ⅳ风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比,其无差异曲线更平缓
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
无差异曲线具有以下特点:
(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。
(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
(3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说,可以画出无数条无差异曲线,且这些曲线不会交叉。
(4)当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加。
(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比,其无差异曲线更陡,因为随着风险增加,其要求的风险溢价更高。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念;
15.普通股股东分配多少股利取决于()。
Ⅰ公司的经营成果
Ⅱ公司的财务报表
Ⅲ再投资需求
Ⅳ管理者对支付股利的看法
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别
普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。
但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。
优先股没有到期期限,无须归还股本,每年有一笔固定的股息,相当于永久年金(没有到期期限)的债券,但其股息一般比债券利息要高一些。
16.()在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
A、实际收益率
B、资本收益率
C、未来收益率
D、投资收益率
实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。
17.风险价值(VaR)又称()。
A、β系数
B、在险价值
C、标准差
D、风险溢价
风险价值(VaR),又称在险价值、风险收益、风险报酬,是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时,投资组合所面临的潜在最大损失。
18.企业()水平的高低是资本市场投资的基准“风向标”。
A、盈余
B、成本
C、净利润
D、总资本
由于企业盈余水平的高低是资本市场投资的基准“风向标”,因此投资者应高度关注利润表反映的盈利水平及其变化
19.下列()不属于影响特雷诺比率的因素。
A、平均收益率
B、平均无风险收益率
C、系统性风险
D、非系统性风险
特雷诺比率:
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用;
20.甲公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,用复利计算公司应付银行本利和为()万元:
A、33.708
B、34.58
C、35.73
D、36.78
PV和FV的概念、计算和应用
根据复利公式:
fV=PV×
(1+i)n=30(1+6%)3=35.73
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用;
21.贴现因子把()现金流直接转化为相对应的现值。
A、过去
B、现在
C、未来
D、不明确
22.詹森指数是在()模型基础上发展出的一个风险调整差异指标。
A、MM
B、均值—方差
C、CAPM
D、APT
詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标,它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。
23.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中,正确的是()。
Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内
Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度
Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同
Ⅳ指数基金的跟踪误差较低
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性
主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金,主动比重为100%则意味着该投资组合与基准完全不同。
理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性:
24.当β=0.5时,市场组合上涨(),该资产随之上涨()。
A、1%,1%
B、0.5%,0.5%
C、1%,1.5%
D、1%,0.5%
β系数的含义
选项D正确:
当β=0.5时,市场组合上涨1%,该资产随之上涨0.5%。
β系数的衡量
25.投资政策说明书中,关于投资政策执行的具体细节的部分是()。
A、业绩考核指标与业绩比较基准
B、流程
C、资产配置
D、投资指导方针
投资政策说明书包含的主要内容
投资指导方针是有关投资政策执行的具体细节,例如,可投资资产类别范围、债券评级和久期限制等。
26.()反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
A、收益风险曲线
B、风险曲线
C、收益曲线
D、收益率曲线
利率的期限结构和信用利差的概念和应用
收益率曲线反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
利率期限结构与债券收益率曲线
27.马科(可)维茨于1952年开创了以()为基础的投资组合理论。
A、最大方差法
B、最小方差法
C、均值方差法
D、资本资产定价模型
现代投资组合理论与资本市场理论的发展历程
马科(可)维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。
这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。
这意味着投资者若接受高风险的话,则必定要求高收益率来补偿。
28.下列关于资产收益相关性的说法中,错误的是()。
A、投资组合的预期收益及标准差还取决于各资产的投资比例
B、给定一个特定的投资比例,则得到一个特定的投资组合,它具有特定的预期收益率和标准差
C、如果让投资比例在一个范围内连续变化,则得到的投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成一条连续曲线
D、标准差—预期收益率平面中构成的曲线,该曲线两端的部分代表不存在卖空的情形
资产收益相关性的概念、计算和应用
此时两个资产的投资组合呈一条直线,直线上的每一个点表示不同权重的投资组合。
如果我们把100%的资金投资于资产i(O给资产j),那么投资组合就是i点。
随着i的权重越来越小,j的权重越来越大,投资组合的点就沿着直线向右上方移动。
直到j的权重达到100%(i的权重为0),那么投资组合就到j点。
则表示两个资产组合中存在任一资产的卖空。
故D项说法错误。
掌握资产收益相关性的概念、计算和应用:
29.假设A证券的贝塔系数为1.2,B证券的贝塔系数为0.9,以下说法正确的是()。
A、A证券对市场指数的敏感性较强
B、B证券对市场指数的敏感性较强
C、A所获得的收益较高
D、B所获得的收益较高
贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
贝塔系数越大,表明对市场指数的敏感性越强,A证券贝塔系数大于B证券,所以选项A说法正确。
风险指标
30.期货市场最基本的功能是()。
A、价格发现
B、投机
C、风险管理
D、套现
答案是C选项,期货市场最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险,利用外汇期货管理汇率风险,利用利率期货管理利率风险,以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
期货合约概述
31.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是()。
A、另类投资产品与股票具有较低的相关性
B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系
C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的
D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性
第10章>
另类投资的优势和局限
由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性,包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系,所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品,达到分散投资风险的作用。
32.已知第n期期末终值为FV,年利率为i,求期初投入的现值PV为()。
A、PV=FV/(1+i)n
B、PV=FV×
(1+i)n
C、PV=FV/(1+i)n-1
D、PV=FV×
(1+i)n-1
将FV=PV×
(1+i)n转换为求PV,得一次性支付的现值计算公式为:
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用;
33.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和()。
A、时期选择
B、操作策略
C、基金经理的工作年限
D、市场行情
投资业绩评价应该考虑的因素
不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别,因此,基金的表现不能仅仅看回报率。
为了对基金业绩进行有效评价,必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。
34.下列有关投资者需求的说法中,错误的是()。
A、投资者需求由投资目标和投资限制构成
B、投资目标取决于风险容忍度和收益要求
C、投资者可以找到低风险、高收益的投资产品
D、风险目标对投资者收益目标有约束作用
投资者大都希望在获得较高收益的同时承担较低风险,但通常情况下,要想获得高预期收益,就必须承担高风险。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容
35.下列关于到期收益率的假设,说法正确的是()。
Ⅰ投资者持有至到期
Ⅱ当期市场不存在风险
Ⅲ利息再投资收益率不变
Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得
A、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
到期收益率隐含两个重要假设:
一是投资者持有至到期,二是利息再投资收益率不变。
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;
36.下列有关另类投资的说法中,正确的是()。
Ⅰ另类资产包括如自然资源、基础设施、长短仓、外汇和知识产权等
Ⅱ股票、债券等属于另类投资的对象
Ⅲ另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上,也可以体现在投资的组织形式上
Ⅳ黄金投资、碳排放权交易也属于另类投资的方式
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅲ、Ⅳ
另类投资的主要类型包括:
(1)另类资产,如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。
(2)另类投资策略,如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。
(3)私募股权,如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等,组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。
(4)对冲基金,如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。
通过分类可以看出,另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上,也可以体现在投资的组织形式上。
而且除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外,另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品
37.清算机构依据清算价进行清算,清算价即每个营业日的收盘前()或()内成交的所有交易的价格平均数。
A、30秒钟:
60秒钟
B、1分钟;
2分钟
C、1个小时:
2个小时
D、1天;
2天
依据清算价进行清算,清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数。
期货市场交易制度;
38.以下关于信息比率说
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- 证券投资基金基础知识 基金 从业 证券 投资 基础知识 复习题 3321
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