中级会计职称财务管理公式注解修正资料下载.pdf
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PA=A1(1+i)n(1+i)=A(P/A,i,n)(1+i)=A(P/A,i,n1)+1FA=A(F/A,i,n)PA=i永续年金现值=年金利率B121=x1i2i1x=i1+B121(i2i1)实际利率=最小比+(中小)(大小)(最大比最小比))反向变动:
永续年金利率实际利率(一年多次计息)实际利率(通货膨胀情况下)实际率收益预期收益率(期望值)预期收益率(期望值)=各项预期收益率概率(不同经状况历史收益率的加权平均数)(历史收益率的简单算术平均数)概率分布中的所有可能结果,以各自相应的概率为权数计算的加权平均值。
实际利率=最小比+(大中)(大小)(最大比最小比))i=PA=(1+rm)m1实际利率=(1+名义利率每年复利计息次数)每年复利计息次数11名义利率(1实际利率)(1通货膨胀率)实际利率=1+名义利率1+通货膨胀率1单项资产的收益率=资产价值(价格)的增值期初资产价值(价格)=利息(股息)收益资本利得期初资产价值(价格)=利息(股息)收益率资本利得收益率()=1=1=n(反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险)必要报酬率必要报酬率=无风险收益率+风险收益率(最低必要报酬率或最低要求的收益率)无风险收益率(无风险利率)无风险收益率=纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率(无风险资产一般满足两个条件:
不存在违约风险;
不存在再投资收益率的不确定性。
无风险利率一般用国债利率表示)风险收益率风险收益率=必要报酬率-无风险收益率(风险收益率的大小取决于两个因素:
风险的大小;
投资者对风险的偏好)方差(期望值相同的情况下,方差越大,风险越大)标准差(标准离差)(期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大)注:
方差和标准离差作为绝对数,只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。
标准离差率(期望值不同的情况下,标准离差率越大,风险越大)注:
对于期望值不同的决策方案,评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。
证券资产组合的预期收益率2=()2=1方差=(随机结果期望值)2概率2=()2=1标准差=(随机结果期望值)2概率=方差的开方V=标准离差率=标准差期望值(P)=(i)=1Wi为单项资产在整个组合中所占的价值比例E(Ri)为单项资产的预期收益率两项资产组合收益率的方差(风险的衡量)基本公式:
(W1、W2为第一项、第二项资产占总投资额中的比重,相关系数越大,组合方差越大,风险越大,反之亦然)相关系数的最大值为1时:
(当相关系数等于1的时候,两项资产的收益率完全正相关时,两项资产的风险完全不能互相抵消,所以,这样的资产组合不能抵消任何风险,此时风险分散化效应最差)相关系数的最小值为-1时(当相关系数等于-1的时候,两项资产的收益率具有完全负相关关系时,两者之间的风险可以充分地抵消。
这样的资产组合就可以最大程度地抵消风险,此时风险分散化效应最强)相关系数小于1且大于-1时(多数情况下大于0):
(资产组合收益率的标准差大于0,但小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值。
因此,资产组合可以分散风险,但不能完全消除风险)个别资产与市场组合的协方差个别资产与市场组合的协方差=相关系数该资产的标准差市场的标准差i第i种资产收益率的标准差,反映该资产的风险大小m市场组合收益率的标准差,反映组合的风险大小单项资产的系数2=w1212+w2222+2121,2122=w1212+w2222+21212=(11+22)22=w1212+w222221212=(1122)200,实际报酬率高于所要求的报酬率,可行NPV0,方案可行;
两上以上寿命期不同的投资方案比较时,ANCF越大越好现值指数PVI是绝对数指标,指数越大越好,可用于投资额现值不同的独立方案比较内含报酬率内含报酬率IRR未来每年现金净流量相等时(年金法)未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值0(年金现值系数中的贴现率就是内含报酬率)未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等,各年现金流量的分布就不是年金形式,不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率,而需采用逐次测试法回收期回收期PP静态回收期(不考虑时间价值)未来每年现金净流量相等时:
年金净流量ANCF=现金净流量总现值年金现值系数=现金净流量总终值年金终值系数现值指数PVI=未来现金净流量现值原始投资现值PVI1,方案可行PVI永久性流动资产+非流动资产,短期来源波动性流动资产(长资短用)激进:
长期来源波动性流动资产(短资长用)现金管理成本模型最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)min最小值假设不存在现金与有价证券的转换管理成本一般固定成本,短缺成本与现金持有量反方向,机会成本与现金持有量同方向现金管理存货模型最佳现金持有量=min(机会成本+交易成本)(不考虑现金短缺)Vs=DRs股票价值=每年股利必要收益率(折现率)R=DP0股票内部收益率=每年股利股票购买价格当机会成本与交易成本相等时:
现金管理随机模型米勒-奥尔模型当现金余额超过H时,则将部分现金转换为有价证券机会成本=C2K=现金持有量(即每次证券变现的数量)2有价证券利息率(即机会成本率)=平均现金持有量机会成本率最佳现金持有量(即每次证券变现的数量)=CK交易成本=TCF=现金总需求量现金持有量(即每次证券变现的数量)每次转换有价证券的固定成本=交易次数每次交易成本=TFC2K=TCF现金持有量2有价证券利息率=现金总需求量现金持有量每次转换有价证券的固定成本C=2TFK最佳现金持有量=2现金总需求量每次转换有价证券的固定成本有价证券利息率(即机会成本率)TC=2TFK最低现金管理相关总成本=2现金总需求量每次转换有价证券的固定成本机会成本率R=3b24i3+回归线=3转换成本每日现金变动标准差24以日计算的现金成本3+最低控制线HR=2(RL)H3R2L最高控制线回归线=2(回归线最低控制线)最高控制线=3回归线2最低控制线当现金余额超过L时,则将卖出部分有价证券(上限到回归线的距离是回归线到最低线的2倍)现金管理现金收支(减少存货周转期:
加快制造与销售产成品)(减少应收账款周转期:
加速应收账款的回收)(延长应付账款周转期:
减缓支付应付账款)应收账款机会成本应收账款平均余额日销售额平均收现期应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)应收账款占用资金资本成本日销售额平均收现期变动成本率资本成本存货周转次数=销售成本平均存货存货周转期(天数)=平均存货每日销售成本=360周转次数应付账款周转期=平均应付账款每日购货成本应收账款周转期=平均应收账款每日销售额存货周转期+应收账款周转期=应付账款周转期+现金周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期(只有变动成本才是赊销而增加的成本)应收账款的坏账成本赊销额预计坏账损失率信用条件决策增加的收益增加的收益=增加的销售收入增加的变动成本=增加的边际贡献=增加的销售量单位边际贡献=增加的销售额(1-变动成本率)信用条件决策增加的成本计算占用资金的应计利息增加:
应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率资本成本应收账款占用资金的应计利息增加新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息存货占用资金应计利息增加存货增加量单位变动成本资本成本应付账款增加导致的应计利息减少应付账款平均余额增加资本成本计算收账费用和坏账损失的增加:
收账费用一般会直接给出,只需计算增加额即可坏账损失一般可以根据坏账损失率计算,然后计算增加额计算现金折扣的增加(若涉及现金折扣政策的改变):
现金折扣成本赊销额折扣率享受折扣的客户比率现金折扣成本增加新的销售水平享受现金折扣的顾客比例新的现金折扣率-旧的销售水平享受现金折扣的顾客比例旧的现金折扣率信用条件决策增加的税前损益增加的收益增加的成本费用应收账款周转期=平均应收账款每天的销货收入变动成本率=单位变动成本单价=变动成本总价增加税前损益决策原则:
如果改变信用期增加的税前损益大于0,则可以改变提示:
信用政策决策中,依据的是税前损益增加,因此,这种方法不考虑所得税应收账款周转天数平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数存货成本储备存货成本=取得成本+储存成本+缺货成本取得成本=购置成本+订货成本订货成本=固定订货成本+变动订货成本储存成本=固定储存成本+变动储存成本经济订货基本模型假设:
存货总需求量是已知常数,订货提前期是常数货物一次性入库单位货物成本为常数,无批量折扣库存持有成本与库存水平呈线性关系货物是一种独立需求的物品不允许缺货(无缺货成本)再订货点无保险储备要求时:
平均交货时间平均每日需要量有保险储备要求时:
平均交货时间平均每日需要量+保险储备量应收账款周转天数=期末应收账款平均日销售额变动订货成本=DQK=全年需要量订货量每次订货成本=年订货次数每次订货成本变动储存成本=Q2Kc=订货量2单位储存成本年平均库存单位储存成本EOQ=2KDKc经济订货批量=2每次订货成本全年需要量单位储存成本TC(Q)=2KDKc相关总成本=2每次订货成本全年需要量单位储存成本存货陆续供应和使用(当变动储存成本和变动订货成本相等时,相关总成本最小,此时的订货量即为经济订货量)送货期=QP=订货量每日送货量送货期耗用量=QPd=订货量每日送货量每日耗用量送货期内平均库存量=12(QQPd)=Q2(1dP)送货期内平均库存量=12(订货量订货量每日送货量每日耗用量)=订货量2(1每日耗用量每日送货量)变动储存成本=Q2(1dP)Kc=订货量2(1每日耗用量每日送货量)单位储存成本变动订货成本=DQK=全年需要量订货量每次订货成本EOQ=2KD
(1)=2KD经济订货批量=2每次订货成本全年需要量单位储存成本(1每日耗用量每日送货量)=2每次订货成本全年需要量单位储存成本每日送货量每日送货量每日耗用量保险储备考虑保险储备的再订货点:
R预计交货期内的需求保险储备交货时间平均日需求量保险储备保险储备确定的方法:
最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低保险储备的储存成本保险储备单位储存成本准(不太动用不需要除以2)缺货成本一次订货期望缺货量年订货次数单位缺货损失相关总成本保险储备的储存成本缺货损失商业信用2/10表示10天信用期内付款给予2%的现金折扣,N/30表示30天的信用期无现金折扣信用期与放弃折扣信用成本率反向变动,折扣率和折扣期与放弃折扣信用成本率同向变动获得的投资报酬率高于放弃折扣的信用成本率,则应当放弃现金折扣放弃折扣的信用成本率高于银行利率,则应借入银行借款偿还货款加息法计算实际利率:
实际利率高于名义利率1倍第八章成本管理TC(Q)=2KDKc
(1)相关总成本=2每次订货成本全年需要量单位储存成本(1每日耗用量每日送货量)放弃折扣的信用成本率=折扣率1折扣率360信用期折扣期实际利率=贷款利率(贷款2)名称公式与说明量本利分析基本关系式:
息税前利润(EBIT)销售收入-总成本销售收入-(变动成本固定成本)=销售量单价-销售量单位变动成本-固定成本=销售量(单价-单位变动成本)-固定成本量本利分析:
成本、业务量、利润假设总成本由固定成本和变动成本组成,不考虑筹资利息边际贡献单位边际贡献=单价-单位变动成本边际贡献总额=销售收入-变动成本=单位边际贡献销售量=EBIT+固定资本单一产品量本利分析保本分析(息税前利润为0时):
(保本量小的好,超过保本量就开始赚钱了;
降低固定成本总额,降低单位变动成本,提高销售单价来降低保本点)边际贡献率(CMR)=单位边际贡献单价=边际贡献总额销售收入变动成本率=单位变动成本单价=变动成本总额销售收入=1边际贡献率保本销售量=固定成本单价单位变动成本=固定成本单位边际贡献保本销售额=保本销售量单价=固定成本边际贡献率保本作业率=保本销售量(额)正常经营销售量(额)安全边际分析:
安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额=实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量单价安全边际或安全边际率越大,说明离保本点越远,-经营风险越小保本销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+安全边际率=1息税前利润=安全边际量单位边际贡献=安全边际额边际贡献率销售息税前利润率=安全边际率边际贡献率多种产品量本利分析加权平均法:
某产品保本额综合保本额该产品的销售比重联合单位法:
安全边际率=安全边际量(额)实际或预计销售量(额)加权平均边际贡献率=各产品边际贡献各产品销售收入100%=(各产品边际贡献率各产品占总销售比重)综合保本点销售额=固定成本加权平均边际贡献率某产品保本量=该产品保本额单价某产品保本量=联合保本量该产品的销售比重分算法:
按边际贡献比重分摊固定成本某产品应分配的固定成本数额=分配率某产品的分配标准顺序法:
乐观排序:
按各种产品边际贡献率由高到低排列(贡献率高先销售先补偿)。
由产品边际贡献补偿完为止主要产品法:
边际贡献占企业边际贡献总额比重较大,单一品种量本利分析相同目标利润分析目标利润(单价单位变动成本)销售量固定成本联合保本量=固定成本总额联合单价联合单位变动成本固定成本分配率=固定成本总额各产品的分配标准合计某产品的保本销量=该产品应分配的固定成本数额单价单位变动成本目标利润销售量=固定成本+目标利润单位边际贡献目标利润销售额(息税前)=固定成本+目标利润边际贡献率(税后,题中不加注明目标利润为息税前)利润敏感性分析(敏感系数为负数,表示该因素变动与利润变动为反向关系)企业处于不亏损状态时,单价敏感系数一般是最大的,敏感系数是最小的因素是单位变动成本或是固定成本利润销售量(单价-单位变动成本)-固定成标准成本的制定(标准前提是现有的正常生产条件,偶然、意外的内容不包括在内)成本差异:
实现目标利润的销售量=固定成本+税后目标利润1所得税税率+利息单位边际贡献实现目标利润的销售额=固定成本+税后目标利润1所得税税率+利息边际贡献率敏感系数=利润变动百分比因素变动百分比标准工资率=总工资总工时用量标准价格标准直接材料标准成本直接人工标准成本变动制造费用标准成本固定制造费用标准成本单价产品标准成本成本差异=实际成本-标准成本用量差异(实际用量-实际产量下的标准用量)标准价格价格差异(实际价格-标准价格)实际用量直接材料:
价格差异=(实际价格-标准价格)*实际用量数量差异=(实际用量-实际产量下标准用量)标准价格直接人工:
工资率差异(实际工资率-标准工资率)实际工时效率差异(实际工时-实际产量下标准工时)标准工资率变动制造费用:
耗费差异(实际分配率-标准分配)实际工时效率差异(实际工时-实际产量下标准工时)标准分配率固定制造费用的差异分析固定制造费用预算数=预算产量工时标准标准分配率两差异法:
(1)实际数
(2)预算数=预算产量工时标准标准分配率(3)实际工时标准分配率(4)实际产量标准工时标准分配率两差异法:
耗费差异=
(1)-
(2)能量差异=
(2)-(4)三差异法:
耗费差异=
(1)-
(2)产量差异=
(2)-(3)实际分配率=固定制造费用实际数实际工时标准分配率=固定制造费用预算数预算产量的标准工时效率差异=(3)-(4)作业成本作业成本诸中作业耗用资源,产品耗用作业,间接费用-作业-产品;
传统成本计算中间接费用分配不准确(成本分配率时高时低)计算作业成本和产品成本:
首先计算耗用的作业成本:
某产品耗用的作业成本(该产品耗用的作业量实际作业成本分配率)然后计算当期发生成本,即产品成本,直接材料成本、直接人工成本和各项作业成本共同构成某产品当期发生的总成本某产品当期发生成本当期投入该产品的直接成本当期耗用的各项作业成本其中:
直接成本直接材料成本直接人工成本责任成本管理成本中心:
预算成本节约额预算责任成本实际责任成本实际产量下的预算成本(不考核收益,只考核成本,可预见、可计量、可调节和控制)利润中心:
边际贡献=销售收入-变动成本实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本当期实际作业产出预算作业成本分配率=预计作业成本预计作业产出预算成本节约率=预算成本节约额预算成本100%可控边际贡献(部门经理边际贡献)=边际贡献该中心负责人可控固定成本(利润中心管理者理想指标)部门边际贡献(部门毛利)=可控边际贡献该中心负责人不可控固定成本既控制成本,又能控制收入和利润投资中心:
(营业利润,是指息税前利润)(既控制成本,又能控制收入和利润,还可以对投入的资金进行控制)引起短期行为产生剩余收益=经营利润-(经营资产最低投资报酬率)(经营资产就是营业资产,剩余收益是绝对指标,不便于比较)(成本中心、利润中心、投资中心是包含关系)第九章收入与分配管理名称公式与说明趋势预测分析法算术平均法(适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测)趋势预测分析法加权平均法投资报酬率=营业利润平均营业资产平均营业资产=期初营业资产期末营业资产2Y=预测值=实际销售量期数Y=W=1预测值=各期权数各期实际销售量=1(权数的确定按照“近大远小”原则确定。
考虑了不同时期的权数,现实中用得较多)趋势预测分析法移动平均法修正公式:
从n期的时间数列销售量中选取m期(m数值固定,且m速动比率现金比率分子和分母等额增加前,如果比率1,那么分子增加比率大于分母的增加比率,得到等额增加后比率变小长期偿债能力分析(比率越低,长期偿债能力越强)流动比率=流动资产流动负债100%速动比率=速动资产流动负债100%现金比率=货币资金交易性金融资产流动负债100%资产负债率=负债总额资产总额100%(记忆技巧:
想想资产负责表的格式)(资产负债率高产权比率也高,权益乘数和产权比率是资产负债率的另外两种表现形式)记忆方法:
资产负债表资产负债率总负债每条粗线代表一组比率的分数线,粗线上下端对应的因素就构成相关比率总资产产权比率所有者权益权益乘数息税前利润=净利润+利息费用+所得税(利息费用取数报表中的“财务费用”)影响利息偿债能力的表外因素:
可动用的贷款、资产质量、或有事项、承诺事项、经营租赁(不包括融资租赁)营运能力分析某项目周转次数=周转额/该项目的平均值某项目周围转天数=计算期天数/周转天数资产的运用及循环效率的高低,周转额一般用的是销售净额(销售收入-折让),只有存货的周转额是销售成本流动资产营运应收账款周转率:
产权比率=负债总额所有者权益100%权益乘数=总资产股东权益100%=1+产权比率=11资产负债率利息保障倍数=息税前利润全部利息费用能力分析(如果题目没给出折让,那销售收入净额就取报表中的“营业收入”;
应收账款中包含应收票据、应收账款,未扣除坏账准备中的金额)存货周转率:
(存货周转率只反映存货整体情况,非各环节水平)流动资产周转率:
固定资产营运能力分析固定资产净值固定资产原值累计折旧(固定资产周转率高,说明企业固定资产投资得当,结构合理,利用效率高)总资产运营能企业各期资产总额比较稳定,波动不大时:
应收账款周转次数=销售收入净额应收账款平均余额=销售收入净额(期初应收账款期末应收账款)2应收账款周转天数=计算期天数应收账款周转次数存货周转次数=销售成本存货平均余额=销售成本(期初存货期末存货)2存货周转天数=计算期天数存货周转次数流动资产周转次数=销售收入净额流动资产平均余额=销售收入净额(期初流动资产期末流动资产)2流动资产周转天数=计算期天数流动资产周转次数=计算期天数流动资产平均余额销售收入净额固定资产周转率(即次数)=销售收入净额固定资产平均净值=()2力分析资金占用的波动性较大时:
(计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致;
如果资金占用的波动性较大,应采用更详细的资料如按照各月份的资金占用额计算)盈利能力分析(母子类指标)(用于杜邦分析法)发展能力分析(增长率)总资产周转率(即次数)=销售收入净额资产平均总额=销售收入净额(期初资产总额期末资产总额)2月平均资产总额=月初资产总额月末资产总额2季平均占用额=12季初第一月末第二月末12季末3年平均占用额=12年初第一季末第二季末第三季末12年末4销售毛利率=销售毛利销售收入销售净利率=净利润销售收入总资产净利率=净利润平均总资产100%销售净利率总资产周转次数净资产收益率=净利润平均所有者权益100%销售净利率总资产周转次数权益乘数销售收入增长率=本年销售收入增长额上年销售收入100%=本年销售收入上年销售收入上年销售收入100%资本保值增值率1时,实现净利润获取现金能力的分析(每元销售收入得到的现金流量,比率越大越好)(最大分派股利能力的指标,如果超过限定就要借款来分股利)(指标越高
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