青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析毕业论文 (1).doc
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青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析毕业论文 (1).doc
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西南财经大学天府学院青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析
西南财经大学天府学院
2012届
本科毕业论文(设计)
论文题目:
青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析
学生姓名:
童美英
所在学院:
西南财经大学天府学院
专业:
财务管理
学号:
40801811
指导教师:
江岳
2012年3月
西南财经大学天府学院
本科毕业论文(设计)原创性及知识产权声明
本人郑重声明:
所呈交的毕业论文(设计)是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文(设计)的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文(设计)引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文(设计)成果归西南财经大学所有。
特此声明。
毕业论文(设计)作者签名:
作者专业:
作者学号:
________年____月____日
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文(设计)开题报告表
论文(设计)名称
青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析
论文(设计)来源
自拟
论文(设计)类型
B-应用研究
导师
江岳
学生姓名
童美英
学号
40801811
专业
财务管理
一、调研资料准备:
1.《企业财务报表阅读与分析》张云、赵洪进上海财经大学出版社2008
2.《财务报表解读》阮永平华东理工大学出版2010
3.《资产负债表分析》倪旻ASPT来源刊2004年07期
4.《上市公司盈利分析》叶智勇机械出版社2008年10期
5.《企业财务会计报表分析》赵英经济管理出版社2009
二、论文研究背景及目的:
企业盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。
盈利能力是指企业获取利润的能力,企业的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值越大。
因此,企业盈利能力分析十分重要。
青岛啤酒位居我国啤酒行业首位,其生产的啤酒是国际市场上最具知名度的中国品牌之一。
本文根据青岛啤酒股份有限公司09、10、11年的财务报表,并借助相关的财务指标对公司近3年的盈利能力进行分析,使企业经营者、投资者、债权人等了解该公司的获利能力信息,为企业管理者作出经营决策提供依据,同时有助于青岛啤酒在日益严峻的经济环境下的生存与发展。
三、论文研究内容及思路:
1.企业盈利能力分析(概念、方法以及本文的分析方法介绍)
2.青岛啤酒公司介绍以及对其进行盈利能力分析的必要性
3.运用比率指标对青岛啤酒近3年的盈利能力进行分析
4.总结(对青岛啤酒的盈利能力分析结果进行总结,根据存在的问题提出可行性建议以及前景展望)
四、任务完成阶段内容及时间安排:
1.2012年6月10号之前完成开题报告;
2.2012年6月18号之前完成文献综述;
3.2012年7月1号之前完成论文粗钢;
4.2012年7月8号之前进行论文修正;
5.2012年7月12号之前完成论文终稿。
六、完成论文的条件因素:
1.导师的悉心指导及纠正;
2.所学财务管理专业相关知识的支持;
3.相关书籍和期刊杂志等资料;
4.丰富的网络资源,学校图书馆资源;
5.个人平时关注的相关信息。
日期:
2012年6月8日
论文(设计)类型:
A—理论研究;B—应用研究;C—软件设计等;
摘要
随着社会经济发展速度的加快,企业面临着全球经济一体化的冲击,无时无刻不在参与与同行业的竞争,区域竞争,国内竞争,甚至国际竞争,在这激烈的竞争过程中,追求利润最大化无疑是各个企业的目标。
因此,对企业的盈利能力分析显得尤为重要。
本文以青岛啤酒为样本公司,根据公司09、10、11年的财务报表,借助相关的财务指标对公司近3年的盈利能力进行分析,并对分析结果进行总结,根据存在的问题提出可行性建议,使企业经营者、投资者、债权人等了解该公司的获利能力信息,为企业管理者作出经营决策提供依据,同时有助于青岛啤酒在日益严峻的经济环境下的生存与发展。
关键词:
利润;盈利能力;财务指标
Abstract
Withthedevelopmentofsocialeconomy,Theenterpriseisfacedwiththeconcussionofglobaleconomicintegration,everyhourandmomentwillnotparticipateinthesameindustryandthecompetition,areacompetition,thedomesticcompetition,eveninternational,Inthefiercecompetitionintheprocess,maximizeprofitisundoubtedlythegoalofeachenterprise.Therefore,theenterprisetheprofitabilityoftheanalysisisparticularlyimportant.
ThispapertoQingdaobeerforthesampleofthecompany,accordingtothecompany`sfinancialstatements,withtheaidoftherelevantfinancialindicatorsofthecompanynearly3yearstheprofitabilityofanalysis,Andtotheanalysisresultwassummarized,theexistingproblemsaccordingtothefeasibleadvice,businessoperators,investors,creditors,knowthecompany'sprofitabilityinformationforenterprisemanagersmakemanagementdecisionprovidesthebasis,andatthesametimehelpQingdaobeerinthesevereeconomicenvironmentofsurvivalanddevelopment.
Keywords:
profit;Profitability;Financialindex
目录
一、绪论 7
(一)、研究背景 7
(二)、研究意义 7
(三)、研究思路 7
二、盈利能力分析简介 8
(一)、概念 8
(二)、盈利能力分析指标 9
三、青岛啤酒公司介绍及行业发展 9
(一)、公司介绍 9
(二)、行业竞争力及对其盈利能力分析必要性 10
四、青岛啤酒盈利能力分析 10
(一)、营业利润率 10
(二)、成本费用利润率 12
(三)、总资产利润率 13
(四)、净资产收益率 15
五、总结 16
(一)、影响盈利能力的因素及对策建议 16
(二)、前景展望 17
文献综述 18
参考文献 25
致谢 27
附表:
28
青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析
一、绪论
(一)、研究背景
在激烈的市场竞争中,企业经营状况的最终评价是盈利的多少。
因此,无论是企业的投资者或债权人,都非常重视企业的盈利能力,青岛啤酒位居我国啤酒行业首位,其生产的啤酒是国际市场上最具知名度的中国品牌之一。
对青岛啤酒进行盈利能力分析,可以让公司管理者了解、评价该企业的经营业绩、管理水平,为企业日后的发展计划与决策提供有效的信息。
(二)、研究意义
本文通过对青岛啤酒近3年的盈利能力进行分析,使企业经营者、投资者、债权人等了解该公司的获利能力信息,为企业管理者作出经营决策提供依据,并且通过盈利能力分析发现企业经营管理中存在的问题,使企业管理者在分析的基础上作出相应的决策,从而提高企业经营效益,有助于青岛啤酒在日益严峻的经济环境下的生存与发展。
(三)、研究思路
本文首先对盈利能力进行概念介绍,接着以青岛啤酒股份有限公司为样本公司对其进行公司介绍及行业发展背景和竞争力分析,论述对青岛啤酒进行盈利能力分析的必要性,然后根据该公司近3年的财务报表,运用相关财务指标对青岛啤酒进行盈利能力分析,最后将分析结果进行总结,根据该公司存在的问题提出可行性建议以及前景展望。
二、盈利能力分析简介
(一)、概念
30
百度百科
盈利能力是指企业获取利润的能力,也称为企业资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
盈利能力分析是财务分析的核心,其根本目的是通过分析及时发现问题,改善企业财务结构,提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。
企业通过对盈利能力的分析,可以了解、评价一个企业的经营业绩、管理水平,为企业的计划与决策提供有效的信息。
企业从事生产经营活动,其根本目的就是要取得尽可能多的利润和维持企业稳定的发展。
而企业进行盈利能力分析的目的是利用企业盈利能力的有关指标反映和衡量企业的经营业绩,并且通过盈利能力分析发现企业经营管理中存在的问题,使企业管理者在分析的基础上作出相应的决策,从而提高企业经营效益。
(二)、盈利能力分析指标
盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。
企业盈利能力分析分为盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面。
盈利能力一般分析包括对企业销售利润率、成本费用利润率、总资产利润率、资本金利润率和股东权益利润率的分析。
而股份公司税后利润分析的指标很多,主要包括每股利润、每股股利和市盈率。
本文主要采用盈利能力一般分析方法对青岛啤酒进行分析。
三、青岛啤酒公司介绍及行业发展
(一)、公司介绍
20世纪初,啤酒的酿造技术自欧洲传入中国。
1903年青岛啤酒由英、德商人在青岛创办,当时称作“日尔曼啤酒公司青岛股份公司”。
此后,青岛啤酒不断发展壮大,并于1993年成立青岛啤酒股份有限公司,成为第一家同时在香港和上海两地上市的规范化股份有限公司。
近几年来,青岛啤酒通过“高起点发展,低成本扩张”的途径,把名牌作大作强,在全国范围内利用兼并、控股等方式拥有了40余家啤酒生产企业。
现在,青啤集团的总体生产能力已达300万吨左右,青岛啤酒在全国同类市场的综合占有率为15%左右,品牌价值已达近60亿,稳居中国啤酒第一品牌的位置。
(二)、行业竞争力及对其盈利能力分析必要性
随着中国啤酒产业集团化、规模化和国际化进程的不断加快中国啤酒市场竞争者层次逐渐明显化。
目前我国的啤酒行业正处在整合阶段的中、后期,啤酒行业的整体盈利水平在调整中呈增长趋势。
2009年至2011年,啤酒行业面临着较好的发展际遇:
国民经济持续快速发展和城市化水平的提高,给行业发展创造了巨大的需求空间;西部大开发、振兴东北地区等老工业基地、促进中部崛起和建设社会主义新农村等重大发展战略,为啤酒行业创造了新的发展机遇;全球经济和区域经济一体化进程的加快,为我国啤酒行业在更大范围内配置资源、开拓市场创造了条件。
而青岛啤酒在我国啤酒市场中更是独树一帜,领先与行业发展水平,稳居中国啤酒第一品牌。
尽管如此,但是从目前我国的啤酒市场结构分析来看,青岛啤酒仍面临巨大的竞争威胁,其主要竞争对手是燕京啤酒和雪花啤酒。
二者中以燕京啤酒为最大竞争对手,因为在1999年以前,燕京啤酒一直是中国最大的啤酒生产商,具有牢固的根据地和强大的资本实力,同时也是中国中低档啤酒的代名词。
青岛啤酒要想长期稳固自己在中国市场的地位,就要在以往的工作计划中实施战略性的调整,实现由“做大做强”到“做强做大”的转变。
因此在这激烈的竞争过程中,对青岛啤酒进行盈利能力分析显得尤为重要。
四、青岛啤酒盈利能力分析
本论文将选取青岛啤酒2009、2010、2011三年的利润表和资产负债表进行盈利能力分析,得出结论。
本论文涉及数据均采用证券之星的报表数据
(一)、营业利润率
营业利润率=营业利润/营业收入*100%
营业净利率=净利润/营业收入*100%
营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入*100%百度百科
营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。
它是衡量企业经营效率的指标。
营业利润率越高,说明企业商品销售额提供的营业利润越多,企业的盈利能力越强;反之,此比率越低,说明企业盈利能力越弱。
销售净利率又称销售净利润率,该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。
该指标越大,说明企业销售的盈利能力越强。
销售毛利率是毛利占销售净值的百分比,通常称为毛利率。
其中毛利是销售净收入与产品成本的差。
表4-1青岛啤酒公司财务数据表
项目
2009年
2010年
2011年
营业利润
1,588,725,328.00
1,935,715,379.00
2,141,568,242.00
营业收入
18,026,107,888.00
19,897,827,765.00
23,158,054,330.00
营业成本
10,285,132,095.00
11,234,490,165.00
13,416,658,758.00
净利润
1,253,291,425.00
1,520,484,350.00
1,737,928,034.00
营业利润率
8.81%
9.73%
9.25%
营业净利率
6.95%
7.64%
7.50%
营业毛利率
42.06%
43.54%
42.94%
图4-1(名称)
图4-2(名称)
以上数据反映出:
2009年到2011年的三年间,青岛啤酒的营业利润率、营业净利率、营业毛利率逐渐上涨。
表明企业的盈利能力在增强。
我们都知道,随着国民经济持续快速发展和城市化水平的提高,啤酒行业面临着较好的发展际遇:
1、经过2008年的金融危机,大麦等原材料的价格有所下降,使得青岛啤酒的购货成本降低;2、公司管理者制定适时的发展战略,扩大市场,大规模生产,降低了生产成本。
这些都有利于提高青岛啤酒的盈利能力。
(二)、成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。
成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润,体现了经营耗费所带来的经营成果。
该项指标越高,利润就越大,反映企业的经济效益越好。
计算公式:
成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%
其中:
成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
表4-2(名称)
2009年
2010年
2011年
利润总额
1,739,333,591.00
2,123,195,709.00
2,454,912,564.00
成本费用总额
16,377,835,571.00
17,899,616,590.00
21,003,718,583.00
成本费用利润率
10.62%
11.86%
11.69%
图4-3(名称)
由以上数据可以看出:
09年成本费用利润率为10.62%,10年成本费用利润率为11.86%,11年成本费用利润率为11.69%,在这3年中,青岛啤酒成本费用利润率不断升高。
这是由于公司主要的原材料大麦的价格有所下降,同时青岛啤酒实施技术创新,工艺改进以及优化生产运行管理,通过原材料压力减轻和产品结构的优化,也不断降低了企业的生产成本。
当然,要想长期控制成本费用,企业还必须提高技术和管理效率,加强硬件、软件的整体提升。
(三)、总资产利润率
总资产利润率是企业利润总额与企业资产平均总额的比率,反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的总要指标。
计算公式:
总资产利润率=息税前利润总额/平均资产总额*100%
其中:
平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2
表4-3(名称)
2009年
2010年
2011年
息税前利润总额
1,739,333,591.00
2,123,195,709.00
2,454,912,564.00
平均资产总额
13,699,841,706.50
16,322,284,247.50
19,705,634,709.50
总资产利润率
12.70%
13.01%
12.46%
图4-4(名称)
由图表可以看出:
2009年到2010年青岛啤酒总资产利润率上升了0.31%,2010年到2011年总资产利润率下降了0.55%。
表明青岛啤酒2010年资产利用效果较好,企业的全部资产所得到的回报情况越来越好。
这是由于金融危机后,企业的销售量逐步上升,利润也趋于上涨。
到2011年的资产利用效率有所下降,这是由于2011年上半年开始公司的主要原材料大麦的价格出现较大幅度的上升,进口价格上升了将近40%,另一方面随着国内CPI的上升,其他原材料的价格以及人工成本也出现一定幅度的上升,使得公司的吨酒成本从2010年的1739元/千升上升到1840元/千升,提升了5.82%,最终使得公司啤酒的毛利率下降了1.8%,从而导致利润总额的下降。
(四)、净资产收益率
净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高,说明投资带来的收益越高。
计算公式:
净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
其中:
平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)/2
表4
2009年
2010年
2011年
净利润
1,253,291,425.00
1,520,484,350.00
1,737,928,034.00
平均净资产
7,490,384,478.00
9,141,449,809.50
10,498,340,019.50
净资产收益率
16.55%
16.63%
16.73%
由以上数据表明,青岛啤酒净资产收益率2009年为16.55%,2010年为16.63%,2011年为16.73%,总体来说趋于平稳,略有上升。
这表明青岛啤酒的盈利能力良好。
这是由于青岛啤酒在2010年2011年继续实施战略发展,扩大销量,扩大生产规模,提高了销售利润,同时公司的资本结构加逐渐优化,暗示着未来的良好巨大发展潜力,由此说明青岛啤酒拥有着非常强大的盈利能力。
五、总结
(一)、影响盈利能力的因素及对策建议
通过以上数据的分析,可以看出影响青岛啤酒盈利能力的因素有以下几点:
1、原材料采购成本
青岛啤酒的主要原材料为大麦,要提升盈利能力首先要做好成本控制工作,降低原材料的采购成本。
(1)、选择适合公司发展的供应商,并建立企业的采购信誉。
(2)、学会核价:
不管采购任何一种原材料,在采购前要熟悉它的价格组成,了解供应商所生产成品的原料源头价格,为自已的准确核价打下基础。
(3)、批量采购的重要性,总所周知,批量愈大,所摊销的费用愈低。
采购计划人员需把好此关。
(4)、建立采购人员的月度绩效评估制度。
不但可以激励采购人员的工作积极性,同时也是防止采购员贿赂的一个有效手段。
(5)、有效的控制采购库存。
避免停转产的风险及积压物资的风险,无形中控制自已企业的采购费用。
2、销售市场
青岛啤酒应制定适时的发展战略,扩大市场,通过对目标的经济环境,人均收入状况,消费状况的调查研究,制定出合理的市场销售计划。
3、产品结构优化
要想提高啤酒的销量,可以通过技术创新,在产品的包装上进行改革,吸引顾客的眼球,提高品牌效益,另外在产品生产结构上,也可以不断推陈出新,提高产品质量。
(二)、前景展望
综合以上分析发现,青岛啤酒的收入质量较高、费用控制合理、利润实现有保障。
通过以销售收入、资产、资本为基础的各种比率,充分说明公司在过去的经营过程中取得了不错的成绩,各种比率均表明青岛啤酒很有发展潜力。
结合青岛啤酒的发展战略,充分说明公司在过去的经营过程中取得了不错的成绩,发展稳步向前,步步为营并且节节高升,不仅完成了阶段性的计划,而且在整体战略的完成上也做得相当好。
公司在以后的经营过程中,应该继续保持这种增长势头,并逐步改进还存在的一些问题,如成本费用控制不足等方面,进一步增强企业的竞争力,使青岛啤酒能够更加健康稳定持久的发展。
文献综述
摘要
盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。
企业的盈利能力,是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力,它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现,也是企业各环节经营结果的具体表现,企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。
企业的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值越大。
因此,它是所有者最为关注的,也是企业经营者和债权人必须关注的。
本文通过对企业盈利能力的含义、方法、相关财务指标以及作用进行分析,从而阐述盈利能力分析的重要性。
关键词:
盈利能力;财务指标;作用
前言:
利润是企业内外有关各方都关心的中心问题,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。
企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、现金流量表等为基础,通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系,通常包括销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、利息保障倍数等,然后对盈利能力进行分析和评价。
盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和改进企业管理的突破口。
盈利能力的分析是企业财务分析的重点,其根本目的是通过分析及时发现问题,改善企业财务结构,提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。
正文:
一、盈利能力分析概述
盈利能力是指企业获取利润的能力,也称为企业资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
而盈利能力分析是财务分析的一种,张新民(2000)认为财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。
它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
程培先(2007)认为企业的盈利能力,是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力,它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现,也是企业各环节经营结果的具体表现,企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。
而李开孟(2007)认为盈利能力分析是项目财务评价的主要内容之一,是在编制现金流量表和损益表的基础上,计算财务内部收益率,财务净现值,投资回收期等指标。
其中财务内部收益率为项目的主要盈利性指标
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