国内比较有影响力第三方理财机构分析同名9858.docx
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国内比较有影响力第三方理财机构分析同名9858
国内比较有影响力第三方理财机构分析(同名9858)
国内比较有影响力第三方理财机构分析
一、目前第三方理财机构概况
1、前景光明,行业仍处于起跑阶段
据不完全统计,2010年末,中国私人可投资资产总量接近100万亿元,高净值人群达38.3万人。
高度集聚于聚集在广东、浙江、江苏、北京、上海五地。
中国的高净值人士近60% 的资产为金融资产,保值增值是他们共同面临的问题。
正因如此,第三方机构开始引起注意,据不完全统计第三方理财机构已上万家,目前仍然处于跑马圈地阶段,处于共同培育市场时期。
形成一定影响力的有三家:
诺亚、展恒、好买。
2、三家初具规模的第三理财公司的优劣势对比
诺亚财富(
展恒(
好买(
表1:
三家第三方机构对比
公司名称
成立时间
前身
营利模式
主要配置品种
优势
劣势
诺亚
05年8月
湘财证券私人金融总部
产品返佣
固定收益PE私募基金
网点最多,产品佣金有优势
理财顾问专业性较差;行业口碑一般
展恒
04年年底
国能天恩理财中心
会员费
产品返佣
产品管理费
私募、券商集合理财、公募、固定收益
理财顾问专业性最强;核心人员学习能力强;基金专家评级系统;CRM系统
扩张慢;管理制度有待完善
好买
07年初
公募基金
产品返佣产品管理费
私募为主开始做固定收益
媒体公关、网络营销能力强
线下能力较弱
总结:
1、目前第三方主要的盈利模式还是产品返佣。
所以能否高效的扩张网点将是能否成为行业霸主最重要的因素。
要做到高效就需要服务客户规范化和流程化。
比如,客户服务统一采用CRM。
2、关于投资领域。
三家虽然侧重点不同,但都有固定收益和私募。
固定收益是资产保值的最有效的手段。
且相对来说,对员工的专业要求低,后期服务成本低。
又是我们的优势,在短期还是要延续甚至加强。
即使在长期,配置比例最好也不低于3成。
私募,尤其是优秀私募具有赚钱效应,但对理财顾问稍高,后期服务成本略高。
3、通过网络营销私募对发展外地客户、树立
4、
5、
式也有其弊端:
1)跟合作伙伴的结算,且不说它是否能争取到足够的返点来支持运营,单说结算系统就是一个很大的麻烦事;一些通过跟银行联名发卡,从持卡用户的消费中抽成的公司,他们几乎都没有好的结算体系或系统。
2)对理财师的质量控制。
尽管用户在此接受的是免费服务,但如果理财师给的建议让用户的投资损失惨重,用户显然不会再来了。
目前,我在玖富上看到有数十个理财师,但是开店的只有一个,而且销售的产品也只有一个。
看来,还没大量铺开。
3)这个模式有点类似于电子商务,这类网站需要非常棒的设计,包括页面、使用流程等,以给用户最好的使用体验。
但是现在看来,玖富的网站还比较乱,很多地方需要改进。
当然,玖富自己应该也意识到这些缺陷,它最近在积极的发展实体加盟店和发卡代理;此外,它还在北上广深签订了一些特约商户,持玖富的积分卡就能打折,以此来吸引更多的客户。
看意思就是尽量争取客户,当用户基数足够大,跟合作伙伴谈起来更有本钱,也有可能吸引一笔投资,之后诸如质量控制、网站问题都相对好解决了。
三、主要的第三方机构的研究部定位
展恒:
安生立命的基础到产品设计、营销工具的过度
好买:
产品设计、营销工具
诺亚:
产品营销的工具。
作用弱化,主要是宣讲,吸引客户购买产品
展恒研究部的发展过程
05-08年初最重要的一个部门,是能存在发展的基础。
实行研究人员和理财顾问合一,配备的研究人员的水平也比较高。
当然公募基金公布的数据是比较全,具备对公募基金进行系统深入研究的基础,并开发了基金专家评级系统,降低了对理财顾问专业性的要求。
08—09上半年由于公司人员降到最低,基本边缘化。
研究主要是对交易性基金,私募开始总结路演内容,没有系统性研究。
09下半年—至今淡化了对理财顾问的统一策略,认为一旦出错就会出系统性风险。
08年前就是因为同一策略才出现了集体犯错;但公司统一出基金池。
强化了产品设计所需要的研究。
研究内容主要包括:
私募:
私募公司调研+路演内容总结+基金经理调研+月报+每周两个专题主要是业绩、新动向的研究配置:
2个专业人总结资料+2个研究人员;固定收益信托:
信托公司的调研+产品单页;公募基金:
交易性基金(创新基金+ETF)、仓位监测、资金流向、公募基金大小风格漂移
券商集合理财:
数据总结
表2:
展恒研究部的发展过程
时间阶段
地位
研究领域
人员配置
数据支持
体现形式
05-08年初
是展恒安身立命的根本
公募基金(开放式+封闭式)
券商集合理财
研究人员和理财顾问合一,核心研究员5名
财汇数据
万点数据
基金专家系统
开基周报、封基周报、半年度、年度投资策略报告、资金量检测
08—09上半年
营销工具
交易性基金、私募定性研究
核心研究员2名
财汇数据
万点数据
交易性基金周报、私募路演笔录
09下半年—至今
产品设计工具
交易性基金(创新基金+ETF)
仓位监测
资金流向
公募基金大小风格漂移
专职人员5名+理财顾问
财汇数据
万点数据
交易性基金日报、仓位监测和资金流向周报
营销工具
私募基金
固定收益
专职人员5名+理财顾问
财汇数据
万点数据
私募基金公司调研、私募基金经理调研、信托公司调研、路演笔录、每周两个专题
关于设立研究部的计划
一、定位:
1、系统研究宏观经济动向、私募基金、PE为公司设计和发TOT提供数据支持
2、为客户提供有质量的财富管理方案(资产配置方案),提高客户的忠诚度
3、提供区别于诺亚的第三方理财服务,为公司上市提供“故事”
二、计划:
1、研究队伍的搭建
研究领域
细化子目录
人员配备
提供报告
作用
设立完成时间
宏观经济研究
重大政策解读
1人
周报、月报
为公司选择产品提供方向;树立公司专业的形象;看着有点虚但很重要
要求研究员的比较资深,展恒是老研究员做。
暂时可以整合资料兼做,但最好更资深的人选。
可暂缓
股市资金量监测、开户数量监测、主要宏观数据检测(CPI\PPI\PMI)
私募研究
私募公司、基金经理调研、持股结构
至少3人
产品单页(营销点设计,详见附件1)
每周热点
月报(主推产品说明,已推产品业绩公布)
季报、
半年报、
年报
全面了解私募、确定私募营销点最重要的手段
人员到位的情况下,数据做到常态提供至少需要1个月左右。
前期可按公司需要提供所需要的数据支持。
。
私募基金成长性、风险性、持续性研究
对私募深入了解,把握私募特点,为公司选择投资标的提供数据支持
私募整体运作状态、私募派系、私募重仓股、私募风格、基金经理操作特点研究
固定收益研究
信托公司调研
单页制作
可以兼做此项
月报
专业推荐固定收益产品的手段
人员到岗上手较快
PE
目前主要是为销售而有项目方提供信息数据,由于信息更不对称,目前对国内研究很少。
金融街做的算是最好的,也主要是一个网上交易平台。
如果仅是发TOT,这两项基本够了;如果要采用会员制,对客户进行资产配置还需要以下内容
公募基金研究
交易性基金(ETF\杠杆基金)
至少1人
周报(提供套利机会)
把握结构性机会最好的工具
开基研究(风格漂移、不同品种机会、最新动向)
至少1人
牛市必配
牛市里最好的标的之一
2、TOT产品设计计划
•确定好TOT购买人群(需要公司决定)
如展恒同时给自己的会员和晋商银行的客户设计TOT,北京的普遍私募认知度高,接受小私募的可能性大(小私募容易出黑马,且返点高,给后端浮动管理费)。
银行客户偏好知名度较高、波动较小的私募。
•确定好私募池
是在中融平台上选择产品还是全部都可选,目前一般是要求四个标的最好是同一个信托的。
在确定好私募池后,将私募按照不同风格进行分类,优中选优
•确定产品的卖点
是没有300万以下名额的知名产品,如中融乐晟精选就是300万也不让进了,但我们可以以机构户身份进入;还是客户自己不敢购买的,比如尚雅,牛市绝对领跑,短期波动很大,月跌幅达20%。
•出模拟组合和产品宣传单页
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