某汽车销售服务公司财务报表分析Word下载.docx
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15,978,740
32,852,075
21,548,985
其他应收款
144,353
106,875
1,853
存货
20,544,874
15,832,756
25,090,508
流动资产合计
48,628,933
57,666,551
59,416,704
二、非流动资产:
固定资产
3,338,803
3,280,748
3,428,938
长期待摊费用
2,176,882
214,740
-
非流动资产合计:
5,515,685
3,495,488
资产总计
54,144,617
61,162,038
62,845,642
负债和股东权益
三、流动负债:
短期借款
5,164,066
应付帐款
5,194,395
6,388,176
4,674,701
预收款项
12,653,058
6,342,931
5,973,282
应交税费
195,329
3,111,919
278
其他应付款
574,345
234,035
8,132,990
流动负债合计
18,617,126
21,241,127
18,781,251
四、非流动负债:
非流动负债合计
负债合计
五、所有者权益(或股东权益)
实收资本(或股本)
22,500,000
盈余公积
1,334,511
2,499,011
3,985,587
未分配利润
11,692,980
14,921,900
17,578,803
所有者权益(或股东权益)合计
35,527,491
39,920,911
44,064,391
负债和股东权益总计
该公司流动资产对总资产比始终保持在很高水平(2013年89.81%,2014年94.28%,2015年94.54%),并呈逐年升高之势,这也是行业特点决定的:
该公司主营业务为汽车销售/维修,而汽车销售是大宗商品,价值较高,所以流动资产比例高;
同时,该公司土地所有权非自有,而开业已逾10年,固定资产、长期待摊费用余额已越来越少,所以非流动资产呈下降之势。
企业资产的流动性强,偿债能力强。
但是流动资产也是盈利能力较低的资产,该比例过高,会降低企业的盈利能力。
该公司固定比率处于较低的水平(2013年9.39%,2014年8.22%,2015年7.78%),并呈逐年下降的趋势,表示企业的自有资金比较充裕,除了满足购置固定资产的需要外,还可以用在企业经营的其他方面,而这种资产结构可以提高企业的偿债能力。
该公司长期投资和长期负债皆为零。
3.2利润表分析
表2.XX公司2013年-2015年利润表对比
一、营业收入
417,135,536
547,561,558
457,932,854
其中:
主营业务收入
406,946,920
534,796,282
447,888,911
其他业务收入
10,188,616
12,765,276
10,043,943
减:
营业成本
375,817,729
496,911,587
406,158,183
主营业务成本
374,061,671
495,183,919
404,948,728
其他业务成本
1,756,058
1,727,668
1,209,455
营业税金及附加
1,132,383
1,443,661
1,132,041
销售费用
14,589,737
18,477,533
17,884,057
管理费用
9,108,725
9,980,690
8,432,565
财务费用
947,220
1,081,555
893,493
资产减值损失
-3,224
-4,594
-5,649
二、营业利润
15,542,967
19,671,128
23,438,163
加:
营业外收入
47,977
325,842
241
营业外支出
305
97,684
三、利润总额
15,590,640
19,899,286
23,438,404
所得税
3,897,660
4,977,386
5,859,601
四、净利润
公司近3年营业毛利率基本稳定在10%左右,其中2015年营业毛利率较上一年有一定程度提高,主要是受销售业务毛利率提高的影响;
但售后业务毛利率同比反而有一定下降。
销售业务毛利率之所以提高,主要是由于销售车型结构变化有关,即畅销车型销售比重有所提高而滞销车型销售比重有所下降。
该企业2015年经营车型中,畅销车型的销售毛利率可达7%左右,而其滞销车型毛利率可低至-4%上下,正负相减,毛利率差异明显。
该企业在成都地区同品牌店营业毛利率处于较好的水平;
其中销售毛利率处于中高水平;
售后毛利率处于中等水平。
3.3现金流量表分析
表3.XX公司2013年-2015年现金流量表对比
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
493,926,561
682,699,097
578,836,608
收到的其他与经营活动有关的现金
21,504,462
8,704,028
-
现金流入小计
515,431,023
691,403,125
购买商品、接受劳务支付的现金
402,547,677
651,765,005
539,617,365
支付给职工以及为职工支付的现金
8,782,179
10,626,001
12,410,569
支付的各项税费
14,355,060
13,526,503
15,935,987
支付的其他与经营活动有关的现金
91,753,083
8,122,688
现金流出小计
517,437,999
684,040,197
567,963,921
经营活动产生的现金流量净额
-2,006,975
7,362,927
10,872,687
二、投资活动产生的现金流量:
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
981,404
154,860
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
62,478
185,042
492,973
投资活动产生的现金流量净额
-62,478
796,362
-338,113
三、筹资活动产生的现金流量:
收到的其他与筹资活动有关的现金
7,500,000
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
167,127
10,911,450
13,337,881
支付其他与筹资活动有关的现金
275,539
284,153
793,863
442,665
11,195,603
14,131,743
筹资活动产生的现金流量净额
-442,665
-11,195,603
-6,631,743
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额
-2,512,119
-3,036,313
3,902,831
计算结果表明,该公司经营现金净流量比率总体偏低(2013年经营活动现金净流量,2014年13.85%,2015年18.57%),说明企业经营活动产生现金流的能力有待提高,以经营活动产生现金来偿付短期债务比较吃紧。
4.财务能力分析
4.1偿债债能力分析
4.1.1短期偿债能力分析
短期偿债能力就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债,是反映企业财务状况好坏的重要标志。
1)流动比率
公式:
流动比率=流动资产/流动负债
2013年:
流动比率=48,628,933/18,617,126=2.61
2014年:
流动比率=57,666,551/21,241,127=2.71
2015年:
流动比率=59,416,704/18,781,251=3.16
计算结果表明:
该公司流动比率始终保持较高水平(>
2.5),从2013年到2015年,流动比率逐年上升,说明该公司的短期偿债能力越来越强。
2)速动比率
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
速动比率=(48,628,933-20,544,874)/18,617,126=1.51
速动比率=(57,666,551-15,832,756)/21,241,127=1.97
速动比率=(59,416,704-25,090,508)/18,781,251=1.83
计算结果表明,该公司速动比率也始终保持较高水平(>
1.5),说明该公司短期偿债能力较强。
3)保守的速动比率
保守的速动比率=(流动资产-存货-预付货款-预付费用)/流动负债
保守的速动比率=(48,628,933-20,544,874-15,978,740)/18,617,126=0.65
保守的速动比率=(57,666,551-15,832,756-32,852,075)/21,241,127=0.42
保守的速动比率=(59,416,704-25,090,508-21,548,985)/18,781,251=0.68
计算结果表明,该公司由于预付账款较多,对短期偿债能力影响较大。
原因:
该公司是品牌授权经销商,厂家要求先预付车款再发车,而汽车又是大宗商品,所占资金量很大。
厂家收到货款后即可发车,形成存货。
这是行业的特殊性决定的,不代表短期偿债能力存在问题。
4)应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
应收账款周转率=417,135,536/[(185,287+124,028)/2]=2697.16
应收账款周转率=547,561,558/[(124,028+74,219)/2]=2762.02
应收账款周转率=457,932,854/[(74,219+71,903)/2]=3133.91
可见,该公司应收账款周转率处于非常高的水平(应收账款周转天数显然不足1天),且3年逐年提高,说明平均收账期很短,应收账款的流动性很强,企业的现金流入充沛,短期偿债能力很强。
原因是分母很小而分子很大,这也是由行业特点决定的:
汽车是大宗商品,且一般销售都是钱货两清,无赊销,故而应收账款很少(一般只有一些维修/理赔未结款)。
5)存货周转率
存货周转率=营业成本/存货平均余额
存货周转率=375,817,729/[(17,717,713+20,544,874)/2]=19.64
存货周转率=496,911,587/[(20,544,874+15,832,756)/2]=27.32
存货周转率=406,158,183/[(15,832,756+25,090,508)/2]=19.85
可见,该公司的存货周转率也保持比较高的水平,存货周转天数平均不到18天,说明该公司存货周转速度还是很快的,存货流动性很强,存货转变为现金的速度较快,企业的短期偿债能力很强。
将应收账款周转天数和存货周转天数相加,可以计算出该公司的营业周期平均约18天,营业周期比较短,说明企业资金周转的速度较快,资产的流动性很强。
6)应付账款周转率
应付账款周转率=本期购货成本/应付账款平均余额=(营业成本+期初存货-期末存货)/[(应付账款期初数+应付账款期末数)/2]
应付账款周转率
=(375,817,729+17,717,713-20,544,874)/[(1,072,949+5,194,395)/2]=119.03
=(496,911,587+20,544,874-15,832,756)/[(5,194,395+6,388,176)/2]=86.62
=(406,158,183+15,832,756-25,090,508)/[(6,388,176+4,674,701)/2]=71.75
可见,企业的应付账款周转率也保持着很高的水平,应付账款周转天数仅3-5天,说明周转的速度相当快。
同时,将应付账款周转速度与应收账款周转速度比较分析,可以看到:
应收账款周转速度明显超过应付账款周转速度,从动态的角度看,企业的实际偿债能力很强。
7)短期偿债能力动态分析表
表4.XX公司短期偿债能力动态分析
应收账款周转率/(次/年)
2,697.16
2,762.02
3,133.91
存货周转率/(次/年)
19.64
27.32
19.85
应付账款周转率/(次/年)
119.03
86.62
71.75
流动比率
2.61
2.71
3.16
速动比率
1.51
1.97
1.83
保守的速动比率
0.65
0.42
0.68
从表4可以看出:
该公司流动比率始终保持较高水平,最近3年流动比率逐年上升,说明该公司的短期偿债能力越来越强。
速动比率也始终保持较高水平(>
受行业特殊性影响,保守的速动比率水平虽然较低,但并不代表短期偿债能力存在问题。
该公司应收账款周转率保持很高的水平,且逐年提高;
存货周转速度也很快,说明企业销售周转比较快,运营良好,存货变现能力强,从而偿付短期债务的能力强;
应付账款周转率虽然近3年有下降的趋势,但总体仍保持较高的周转速度;
同时,应收账款周转速度明显超过应付账款周转速度,从动态的角度看,企业的实际偿债能力很强。
综合分析,我们可以得出结论:
该公司具有较强的短期偿债能力。
4.1.2长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。
主要以资产负债率和股东权益比率来反应长期负债能力。
股东权益比率与资产负债率之和等于1。
这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况,股东权益比率越大,资产负债比率就越小,企业财务风险就越小,偿还长期债务的能力就越强。
1)资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
资产负债率=18,617,126/54,144,617=34.38%
资产负债率=21,241,127/61,162,038=34.73%
资产负债率=18,781,251/62,845,642=29.88%
计算结果表明,在过去的3年中,该公司的资产负债率保持在合理水平,且有下降之势,财务风险较小。
一方面说明该公司的偿债能力较强,另一方面也表明该公司尚未充分利用借贷方式筹资。
2)权益负债率
权益负债率=负债总额/所有者权益总额*100%
权益负债率=18,617,126/35,527,491=52.4%
权益负债率=21,241,127/39,920,911=53.2%
权益负债率=18,781,251/44,064,391=42.62%
该指标计算结果与资产负债率一致,说明2013年与2014年企业的举债经营程度保持稳定,而2015年有较明显下降,其长期偿债能力相应提高。
3)有形净值负债率
由于该公司近3年账面上都没有“无形资产”,所以该指标与权益负债率相等,计算和分析此处略过。
4)长期资本负债率
由于该公司全部负债都是流动负债,无长期负债,所以该指标近3年都为零。
企业可以适当考虑增加长期负债,更充分利用借贷方式筹资。
10)利息保障倍数
利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
利息保障倍数=(15,590,640+947,220)/947,220=17.46(倍)
利息保障倍数=(19,899,286+1,081,555)/1,081,555=19.4(倍)
利息保障倍数=(23,438,163+893,493)/893,493=27.23(倍)
计算结果表明,该公司利息保障倍数指标处于很高的水平,且逐年提高,为及时偿付利息提供了充足的保障。
11)经营现金流量与负债总额之比
经营现金流量与负债总额之比=经营活动现金净流入量/全部负债平均余额*100%
经营现金净流入量为负数,计算没有意义,此处略过。
7,362,927/[(18,617,126+21,241,127)/2]=36.9%
10,872,687/[(21,241,127+18,781,251)/2]=54.33%
计算结果表明,该公司2013年经营现金净流入量为负数,2014年、2015年两年该指标连续、显著提高,从经营现金净流量的角度看,该公司近两年的偿债能力比较好,且态势向好。
将该指标与市场利率或企业的实际负债利率对比,可以了解企业的最大付息能力。
当然,该公司近两年的该指标已远远高于市场利息或企业的实际负债利率,可以维持现有的负债规模,不需要举借新债。
综合上述分析,我们可以得出结论:
该公司具备较强的长期偿债能力。
4.2企业营运能力分析
4.2.1总资产周转率分析
表5.XX公司总资产周转率分析表
流动资产周转率
6.42
10.30
7.82
应收账款周转率
存货周转率
19.60
应付账款周转率
非流动资产周转率
60.79
121.53
132.27
固定资产周转率
112.63
165.44
136.50
总资产周转率
5.81
9.50
7.39
由上表可见(部分指标可参考企业短期偿债能力分析部分),该公司的各项资产周转率都保持很高的水平,说明该公司营业收入状况良好、销售情况良好,应收账款较少,存货周转较快,应付账款可以很快得到偿还,固定资产投资周期较短,固定资产以及总资产利用效率较高。
当然,这与行业特点的关系密切,主要还是该公司业务收入的最大来源是汽车销售,而汽车又属大宗商品;
该公司土地使用权为租赁,且经营已有10年多,非流动资产(固定资产+待摊费用)比例较小。
分子大而分母小,所以各项指标都处于较高水平。
4.2.1总资产结构分析
该公司2015年营业收入增长率
=(457,932,854-547,561,558)/547,561,558*100%=-16.37%
即:
公司营业收入同比负增长。
主要原因是受经济环境变化的影响,新车销售下滑,从而导致营业收入负增长。
但相对同地区、同档次、同品牌的4S店,该公司营业收入降幅相对较小。
2015年该公司的总资产比上年增长2.75%,而营业收入比上年下降16.37%,说明该公司总资产使用效率有明显下降。
从主要资产项目看,该公司应收账款较少,且相对稳定,占总资产的比例几乎可以忽略不计。
预付账款与存货一增一减,幅度较大,但考虑行业特点,这两项转化实际上是非常快的,即预付账款只要厂家确认到账,即安排发车,
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