第2章什么是货币.docx
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第2章什么是货币
第2章什么是货币
(教材第3章,第46页)(托马斯.梅耶,1994,第3-21页)
一、经济问题与货币制度失灵的关系
许多经济问题都是货币制度失灵的结果
(一)通货膨胀是一个货币问题
货币数量供给超过流通中所需要的货币量。
(二)失业与货币供给变化有密切关系
货币供给增加→物价上涨→就业增加;菲律普斯曲线。
(三)不同国家货币供给的相对增长率与货币对外汇率变化
二、货币理论的内容
(一)分析货币量变动、利率、货币收入变化之间的理论关系
(二)货币政策:
如何管理货币量及利率水平
2.1货币的含义与内涵
一、货币定义
在商品或劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西,包括通货(现金)、可开列支票存款。
二、货币的通俗含义及内涵
(一)货币与通货的关系
通货仅是货币的一种,如纸币和硬币,货币范围要远远大于通货,比如支票也属于货币。
通货范围太小。
(现金,cash)
(二)货币与财富的关系
财富范围过大,如汽车、住房是财富,但不是货币,不具有货币的基本功能。
“她很有钱”,即把货币与不动产、股票、债券及其它各类财富相混同,忽视了货币的基本特征。
(三)货币与收入的关系
1.“他赚多少钱?
”以收入来定义货币。
2.货币是存量,收入是流量。
(四)历史上出现过的货币
贝壳、石子、金币、银币、铜板、碎银、银行券(私人银行开列的票据)等等。
2.2货币的职能
一、货币的职能
包括
(1)交换中介;
(2)价值标准;(3)延期支付标准;(4)财富贮藏手段;
交换中介与价值标准是货币特有的职能。
二、货币的交换中介功能
(一)直接的物物交换
1.偶然的物物交换。
2.物价上涨时,经济主体也倾向于使用直接的物物交换。
3.直接的物物交换,可以逃避税收。
(二)间接的物物交换
1.一般等价物。
比如,以羊作为交换媒介,充当一般等价物。
我国传统中有发“发羊财”的说法。
我国的人民币符号“¥”与汉字“羊”字比较接近。
2.货币(分割、价值固定、不易磨损)
(三)货币作为交换媒介极大地提高了经济效率
比如,在没有货币时,经济学教授讲课换饭吃,只有给农民讲课才行。
(四)作为交易媒介货币的基本特点
1.易于标准化,人们能很简单地确认其价值;
2.必须被广泛接受;
3.它必须能够被分割,使得找零比较容易;
4.易于携带;
5.不会变质。
三、价值标准与延期支付标准
(一)价值标准(unitifaccount)
1.作为比较价值的工具
2.货币作为价值标准的好处
(1)简化了商品的交换比率确定
A.如果没有价值标准,那么N种商品就有N(N-1)/2个交换比率。
B.有了价值标准,则有(N-1)个交换比率就可以表示N种商品之间的交换关系。
(2)简化了簿记,容易看出盈利或亏本。
我国会计制度要求,以人民币或美金计算
(二)货币作为延期支付的标准
货币的延期支付标准是价值标准的一个特有功能,可用于表示债务的规模。
四、货币作为财富贮藏手段(storeofvalue)
(一)货币作为财富的贮藏手段,易于变现,可节约大量的交易成本。
人们贮藏财富的目的,是分离取得收入的时间与花费收入的时间。
货币具有很好的流动性,可以很快与其它商品进行交换。
货币作为财富贮藏手段,其流动性明显好于股票、汽车。
(二)货币的价值比较固定,从而可固定债务的价值,对于借钱消费的居民来说,具有一定的确定性。
(三)货币作为贮藏手段的缺陷
1.货币的价值相对于商品和劳务而波动,其购买力无法得到充分保证。
比如,国民党退却引发的恶性通货膨胀;1994年前后我国物价上涨引起了抢购风潮。
2.某些类型的货币(如通货),利率为零,没有直接的外现收益。
五、货币职能的相互作用
(一)由同一种货币单位来执行货币的所有职能
如以美元作为交换中介和财富的贮藏手段,同时价格也用美元来表示。
(二)不同货币单位执行货币不同职能会增加交易成本及其它麻烦。
比如,不同货币之间的价值换算,一方面需要支付交易费用,另一方面也要花费时间进行管理。
2.3货币的种类
一、狭义的货币M1
指那些可用作交换媒介的物品,称为M1
M1=通货+可开列支票存款
二、足值的商品货币(commoditymoney)
(一)指的是作为商品的价值和作为交换中介的价值完全相等的货币。
比如,金币,黄金、贵金属等对每个人都明显有价值的东西。
(二)代表性商品货币
是足值货币的代表物,比如可兑换成黄金的纸币。
三、法偿货币
即通货,除非债务契约本身明确地规定了另一种支付形式,否则在债务支付中必须被接受的物品。
四、信用货币
(一)含义
货币作为商品自身的价值不能与它作为货币的价值完全相等,并且不能用以兑现商品货币(如兑换成黄金)。
人民币就是信用货币。
(二)信用货币的性质
1.货币本身不必具备任何象商品那样的价值。
如同音乐会的入场券。
2.信用货币数量由政府控制。
由此易于引起通货膨胀。
3.需要相当程度的假设。
信用货币无直接的使用价值,但只要大家都认为它具有价值就可以。
上述货币的发展过程可以描述为:
贵金属→→可兑换成贵金属铸币的纸币(银行券)→不可兑换的纸币和银行存款(金匠收据是一种支票)
4.信用货币的进一步发展
(1)货币形态的发展:
第一,商品货币(过于沉重)→可兑换纸币→不兑现纸币(fiatmoney),即法偿货币。
第二,纸币和硬币的缺陷是,易于被偷窃,运输费用昂贵,由此发明了可相互抵消支付的支票(check)。
第三,支票的:
缺点:
运送支票费时;处理支票有交易成本
第四,在支票的基础上上出现了POS(point-to-sale)支付系统,也称电子货币。
电子货币(自动借记帐户)的缺陷是:
信用卡和密码容易被别人盗取。
(2)记帐单位与电子货币的进一步发展
没有交换中介,但以熟悉的货币作为记帐单位。
五、货币的流动性与准货币
(一)准货币含义
被排除在货币定义之外,但又和定义中的某些物品颇为相似的物品。
比如,没有交换中介作用,但有财富贮藏作用的物品。
(二)准货币特点
1.具有财富贮藏功能的物品。
2.货币与其它贮藏手段的区别在于其流动性。
即可完全流动的资产称为准货币,但不具有交换中介的功能。
3.对于资产流动性的判断标准。
(1)买进或卖出的难易程度。
(2)买卖的交易成本高低。
(3)价格的稳定性和可预计性。
比如,股票不是准货币,国库券是准货币。
2.4货币的的计量
一、货币的理论定义与经验定义
(一)货币的理论定义
1.即运用经济理论来确定在货币指标中应包括哪些资产
根据货币的主要特征,只有那些明确地充当交易媒介的资产才属于货币范畴,因此货币(供应)只包括通货、支票帐户存款和旅行支票等几种资产。
2.货币的理论定义的缺陷
忽略了一部分可充当交易媒介的其它资产,特别是那些流动性不如通货和支票帐户存款的资产,如银行的储蓄存款,可以迅速地转变为现金但没有什么损失。
(二)货币的经验定义
1.方法:
在决定哪一种资产为货币时,主要看哪一个货币指标能最好地预测那些被认为应由货币来说明的变量的动态。
2.例如:
将那些能最好地预测通货膨胀率或商业周期的货币计量指标定义为货币。
3.货币经验定义的缺陷
(1)不同时期能最好地预测经济活动的货币计量指标往往不一致。
(2)衡量通货膨胀和商业周期(或其他经济活动)的货币计量指标往往不一致。
二、货币供应的统计指标
(一)货币供应的统计指标也称货币总量(monetaryaggregates)
(二)货币供应的统计指标分类
1.狭义货币M1
狭义货币与货币的理论定义相符(按交换媒介定义)。
M1=通货+旅行支票+活期存款+其他支票存款
2.广义货币M2
M2=M1+其他能够签发支票的资产+其他能以极小的成本迅速变现因而具有极大流动性的资产=M1+小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款帐户+货币市场互助基金份额(非机构所有)+隔日回购协定+隔日欧洲美元+合并调整
3.M3
M3=M2+其他流动性较小的资产
=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金份额(机构所有)+定期回购协定+定期欧洲美元+合并调整
(三)M1、M2和M3增长率之间的关系
这三个货币总量的增长率有时同步变化,有时变动并不一致。
(四)具有高度流动性的资产的统计指标L
L=M3+若干类基本上具有高度流动性的债券=M3+短期财政部证券(国库券)+商业票据+储蓄债券+银行承兑汇票
三、加总的货币总量
(一)采用加总的货币总量的理由
所有的资产都有某种程度的“货币性”,即具有某种程度的流动性,也就是任何资产都有某一部分在发挥着货币的功能。
因此,我们按各种资产发挥货币功能的大小来定义货币总量,作为货币供应统计指标。
(二)加权货币总量定义
例:
在一定限制下能据以签发支票的货币市场基金份额可在60%程度上看作货币,而储蓄存款可在40%程度上与货币相同,则:
加权货币总量=M1+0.60*(货币市场基金份额)+0.40*储蓄存款
四、对央行公布的货币总量数据可信度的理解
(一)由于央行经常对公布的货币总量(M2)数据进行修正,因此根据央行公布的货币总量数据来判断货币供应的短期变动趋势(如逐月变动)是不可取的。
央行对最初公布的数据进行修正的原因:
第一,在小型存款机构报告存款数额以前,央行只能对货币总量进行估计。
第二,货币总量需要按照年份或者季度进行调整。
(二)央行公布的货币总量(M2)最初数据可用于观察较长时期(如1年)的货币供应的变动趋势。
本章框架
一、货币的含义与内涵
二、货币的四大职能:
交换中介、价值标准、延期支付标准和财富贮藏手段。
三、货币的种类
四、货币的计量
(一)理论意义、经验定义
(二)货币供应总量指标,M1、M2、M3、(L)
(三)加总货币总量
(四)对央行公布的货币总量数据的可信度理解。
[习题]
第60-62页第1-15题。
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