安源煤业财务报表分析.docx
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安源煤业财务报表分析
安源煤业财务报表分析
安源煤业财务报表分析
学院:
金融学院
班级:
金融131班
组员:
全喆(0132716)
陈俊瑶(0132710)
林阳(0132676)
陈虹宇(0132682)
1.简介
安源实业股份有限公司由萍乡矿业集团有限责任公司、西安交通大学、江西省煤矿机械厂、江西鹰潭东方铜材有限责任公司、分宜特种电机厂和萍乡市裕华大企业总公司等六家企业于1999年12月30日按发起设立方式组建的股份有限公司,公司于2002年6月17日向社会公众发行了人民币普通股8,000万股,并于同年7月2日在上海证券交易所正式安源实业股份有限公司于2012年2月16日召开了第五届董事会第一次会议,审议通过了,将公司名称变更为安源煤业集团股份有限公司(英文名称:
AnyuanCoalIndustryGroupCo.,Ltd.)。
公司的主要经营范围是煤炭开采、煤炭精选加工、煤炭经营(上述三项限分支机构经营),煤层气开发利用,对外贸易经营,矿产品销售,对各类行业的投资,国内贸易及生产、加工,仓储服务,货运代理,设备维修及租赁,房屋租赁,科学研究、信息和技术咨询服务(以上项目国家有专项许可的凭证经营)。
2.行业分析
2.1行业现状
安源煤业属于煤炭采业,煤炭是我国的基础能源。
近年来,受国民经济快速发展的推动,我国煤炭产量和消费量呈现快速增长的势头。
煤炭产业市场集中度较低,现正处于整合阶段。
争格局将得到根本改变。
根据国家第三次经济普查,2013年底,煤炭产业主要经济数据:
1,煤炭采选业法人单位1.9万个,从业人员611.3万人;2,规模以上煤炭企业资产总额58824.7亿元,主营业务收入30045亿元,资产贡献率12.3%;规模以上工业企业法人单位科研经费支出158.6亿元,科研投入强度0.4。
新中国成立以来(1949-2015.03),我国共生产煤炭超过700亿吨,其中2013年全国煤炭产量39.7亿吨。
2014年产量38.70亿吨,人均生产量2.84吨/人年。
2014年消费煤炭41.2亿吨,人均消费3.01吨/人年。
自2012年5月份以来,全国煤炭市场连续35个月波动下行,需求不足,产能过剩,进口规模大,全社会库存居高不下,煤炭价格持续下跌,企业收益减少,经营越加困难,煤矿安全生产和矿区稳定的压力越来越大。
煤炭消费量下降了2.9%,特别是最近钢铁行业的价格下行,对于炼焦煤的压迫非常巨大。
▪煤炭总产量下降了2.5%,是14年来首次下降。
专家指出,我国煤炭行业上一轮下行波动,历时60多个月,而这次下行经历了35个月,尚不确定下行行情将会持续多久。
并且上次下行主要是消费引起,这一轮主要是产能不足。
目前的情形可以用七降一升来形容。
▪净进口下降2.85亿吨,下降10.7%。
进口进一步大幅减少,进口指数在国家政策领导下,下降的还是很快的。
▪价格下降:
中国煤炭价格指数全年累计下降24点,秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价为520元/吨,下降120元/吨,3年累计下降340元/吨,降幅40%。
▪投资下降:
煤炭采选业固定资产投资4682亿元,下降9.5%。
▪利润下降:
规模以上煤炭企业利润下降46.2%,与2011年相比减少3300亿元,下降72%。
国家统计局统计出2014年我国煤炭企业仍然保持了82个亿的高利润,然而对于这82个利润,姜会长提出了质疑。
这82个亿的利润从哪儿来?
国家统计局的统计数字是否真的准确。
而相对应的,我国煤炭企业应收账款大幅上升。
个别矿区已经拖欠四月个工资,少数矿区已经无法正常开支。
▪库存上升,全社会存煤持续在3亿吨以上,库存持续39个月高位。
煤炭行业的出路是要发展煤化工和清洁煤炭。
而对于未来煤化工的重点要点,则是最近的128个示范项目能否成功。
国家已经建立了产业向西转移的发展战略。
确定东部不建立新井,中部含东北退一个建一个,发展西部。
30万吨以下产能的小煤矿不给予批准,120万吨的大型新型煤矿才准予批复。
要发展煤炭企业大型化机械化生态化。
运用科技创新实现安全绿色清洁高效。
2014年,我国煤炭开采和洗选业销售收入达30045.87亿元,同比下降7.3%,创2011年来业务收入新低。
2013年业务收为32404.73亿元,同比下降3.2%,2012年为今年来业务收入最高的一年,到达33485.99亿元。
2011年主营业务收入是今年来增长最多的,增长率达到54.1%。
图:
2010年到2014年我国煤炭开采和洗选业利润总额趋势表
2011年我国煤炭开采和洗选业利润总额为近五年来最高的一年,达到4341.73亿元。
此后逐年下降,2012年到2014年利润总额同比减少分别为18.1%,33.3%和46.5%。
我国煤炭行业的主要特征
作为当今世界上第一产煤大国与第一消费量大国,我国煤炭行业现阶段呈现以下一些特征:
▪煤炭资源分布不均衡
煤炭市场调查报告资源储量中,晋陕蒙宁占67%;新甘青、云贵川渝占20%;其他地区仅占13%。
与国外主要采煤国家相比,我国煤炭资源开采条件属中等偏下水平,可供露天矿开采的资源极少,除晋陕蒙宁和新疆等省区部分煤田开采条件较好外,其他煤田开采条件较复杂。
▪煤炭生产和消费分布不均衡
我国煤炭消费和煤炭生产地区分布呈不对称格局,煤炭消费地主要集中在经济发达的东南部沿海地,形成了西煤东运、北煤南运的格局。
晋陕蒙地区占据了全国绝大多数比例的煤炭生产,而华东地区作为煤炭销售主力地区,煤炭资源储量只有全国的5%,处于极度缺煤状态。
▪整体技术水平较低
我国煤炭工业通过多年技术改造,技术水平有很大提高,建成了一批具有世界先进水平的大型煤炭企业,这些企业基本上实现了采煤综采化、掘进综掘化、运输机械化、监测监控自动化、管理手段现代化。
年产400~600万吨煤炭的综采技术装备实现了国产化。
2005年,国有重点煤矿采煤机械化程度达到82.7%,一批煤炭企业的生产和安全指标达到世界先进水平。
但是与发达国家相比,我国煤炭行业整体技术水平较低,特别是中小型煤炭企业,小型矿井生产技术装备水平极低;乡镇煤矿生产工艺落后,浪费资源现象严重。
▪市场集中度过低,无序竞争严重
虽然大基地、大集团建设取得了阶段性成果,但煤炭企业集中度过低,无序竞争依然存。
根据安监总局的统计数据,2006年我国最大的10家煤炭生产企业的产量总和约占当年国内煤炭总产量的25.6%。
与之形成鲜明对比的是,美国1家大型私营煤炭公司煤炭年产量在2亿吨以上,约占美国煤炭总产量的18%左右;俄罗斯1家大公司产煤2.50亿吨,占全国95%;印度1家大公司产煤2.40亿吨,占全国77%。
我国煤炭企业集中度过低,形成了煤炭产业的无序竞争。
一方面不能形成很好的规模效益,另一方面也造成资源浪费。
从而影响煤炭市场正常秩序和本行业稳定发展。
▪呈现明显的周期性和季节性
煤炭行业的景气度与下游行业的景气度密切相关,我国电力、冶金、化工和建材四个行业主要耗煤产业的周期性发展导致煤炭消费呈现明显的周期性变化。
作为燃料,煤炭行业受季节变化的影响比较大,冬季处于相对销售旺季。
▪存在较高的进入壁垒
进入煤炭行业的主要壁垒是煤炭资源的限制。
我国煤炭资源由我国国土资源部门进行统一管理,企业进行煤炭生产和经营需要取得国家相关部门的采矿权证、生产许可证和煤炭经营许可证。
另外,近几年国家正在对煤炭行业进行产业结构调整,对煤炭企业的规模、生产工艺、环保、安全等各项指标提出了行业政策,进一步提高了行业壁垒,增加了进入煤炭行业的障碍。
2.2行业展望
自2012年以来,受国家节能减排政策,以及国内外宏观经济环境的影响,煤炭下游行业进入结构调整,设备更新、产品升级换代阶段,发展速度放慢,对煤炭的需求拉力明显不足。
我国进口煤的继续增加,加剧了国内煤市的压力。
一方面,减少了对国产煤炭的需求;另一方面,国际煤价的时涨时跌,导致国内煤价的不稳定。
2012年,我国煤炭进口保持高位,进入四季度,国内外煤价走势出现分歧,国内煤价小幅回升而国际煤价持续小幅下跌,价差逐步拉大,全年我国累计煤炭进口2.89亿吨,同比增长29.8%。
2013年上半年,我国进口煤炭1.58亿吨,同比增长13.3%。
煤炭进口量的持续增加对国内煤炭产生较大的冲击。
自2012年以来,中国矿业跟全球矿业一样,遭遇到了前所未有的困难,大宗商品及主要矿产品价格呈现高位下行趋势,国内经济下行压力也随之加大。
产能过剩、进口量增加、价格下跌、投资趋冷等种种迹象表明,中国矿业要想恢复到前10年的黄金期已几乎可能。
但是,这不意味着中国矿业就从此一蹶不振。
最近两个月的数据显示,煤炭、钢铁等行业开始回升,其他大宗矿产品价格也有回暖的迹象。
更重要的是,中国对矿产品的需求量还在持续增加。
据有关专家预测,未来10年内,除能源矿产外,钢、铜、铝、铅、锌等大宗矿产需求将陆续达到需求地点,迎接资源需求“洪峰”与产业转型保存。
2013年前三季度,全球经济艰难复苏,增速放缓。
新兴经济体增长乏力。
世界矿产品需求低于预期,价格高位回落,大宗矿产品供需基本平衡。
我国主要矿产品产量仍保持增长,但增幅明显回落,企业经济效益下滑,行业效益下降。
中国矿业联合会专职副会长兼总工程师刘玉强在近日由中国工程院举办的中国矿业资源形势与对策论坛上分析,煤炭需求低速增长,产能大规模集中释放,库存持续高位,价格连续下滑,企业经营困难;钢材需求增速放缓,国内粗钢产量持续增加,供需矛盾进一步加剧,钢企经营异常困难,亏损面继续扩大。
铁矿石供应相对平稳,铁精粉价格在低水平下震荡;有色金属生产、投资比较平稳,结构调整有所推进,主要金属价格震荡下行,部分品种价格触及近年新低,企业经营风险进一步加剧;化工矿产供需失衡,库存增加,价格大幅度下滑,进出口指标双双下降,固定投资出现负增长。
即使这样,但并不意味着中国矿业就没有了发展机会,业内许多专家仍十分看好中国未来矿业形势,在上面所说的中国矿产资源形势与对策论坛上,许多院士、专家对中国矿业未来的发展充满了信心。
而这一信心则主要表现在对中国未来矿产资源需求的走势上。
中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心主任王安建表示,除能源矿产外,未来10年左右,钢、铜、铝、铅、锌等大宗矿产需求将陆续达到需求高点,迎接资源需求“洪峰”,并与产业转型保持一致。
对于煤炭行业未来的预测,首先煤炭市场供大于求不会根本改变。
煤炭企业经营环境短期内不会发生变化。
甚至在2015年会继续下滑,新电改对煤炭行业是带来了冲击的,电价下调2分钱对煤炭影响大概60块钱每吨。
希望国家在煤炭税收方面进行进一步调整。
再次铁路运价调整导致煤炭运输成本增加。
不过国家仍然在积极推动39项政策,这39项政策和措施是完全起到了作用的。
再者由于我国的能源结构特殊,因此煤炭在整个能源领域的地位没有改变,行业发展仍然还有空间。
2015年以后将怎样部署煤炭行业结构调整,首先要重点发展煤炭清洁利用,支持超低排放的改造。
在不可避免的环节进行改造,如对锅炉改造,目前已经有河北省示范项目锅炉改造成功。
3.公司近三年财务
3.1资产负债表
资产负债表单位:
元
报表日期
20141231
20131231
20121231
流动资产
货币资金
1302360000
1260700000
1406310000
结算备付金
0
0
0
拆出资金
0
0
0
交易性金融资产
0
0
0
衍生金融资产
0
0
0
应收票据
791078000
1224680000
810951000
应收账款
1111550000
1104860000
1239080000
预付款项
458110000
616482000
832212000
应收保费
0
0
0
应收分保账款
0
0
0
应收分保合同准备金
0
0
0
应收利息
0
0
0
应收股利
0
0
613200
其他应收款
97733500
143365000
52091200
应收出口退税
0
0
0
应收补贴款
0
0
0
应收保证金
0
0
0
内部应收款
0
0
0
买入返售金融资产
0
0
0
存货
262113000
200100000
273992000
待摊费用
0
0
0
待处理流动资产损益
0
0
0
一年内到期的非流动资产
0
0
0
其他流动资产
41356100
71410000
134789000
流动资产合计
4064300000
4621590000
4750040000
非流动资产
发放贷款及垫款
0
0
0
可供出售金融资产
11000000
0
0
持有至到期投资
0
0
0
长期应收款
0
0
0
长期股权投资
0
11000000
11000000
其他长期投资
0
0
0
投资性房地产
0
0
0
固定资产原值
4731250000
4247240000
3791360000
累计折旧
1446310000
1276450000
1096970000
固定资产净值
3284940000
2970780000
2694390000
固定资产减值准备
0
0
0
固定资产净额
3284940000
2970780000
2694390000
在建工程
903166000
693985000
269198000
工程物资
2455110
343371
1721760
固定资产清理
0
0
0
生产性生物资产
0
0
0
公益性生物资产
0
0
0
油气资产
0
0
0
无形资产
867158000
897806000
844648000
开发支出
0
0
0
商誉
0
0
0
长期待摊费用
13220000
14240300
11251100
股权分置流通权
0
0
0
递延所得税资产
75245100
65928500
70782400
其他非流动资产
0
0
17073.4
非流动资产合计
5157190000
4654090000
3903010000
资产总计
9221490000
9275680000
8653050000
流动负债
短期借款
3106000000
2865400000
2452600000
向中央银行借款
0
0
0
吸收存款及同业存放
0
0
0
拆入资金
0
0
0
交易性金融负债
0
0
0
衍生金融负债
0
0
0
应付票据
386931000
215000000
206281000
应付账款
727722000
745909000
764949000
预收款项
29958500
192572000
324147000
卖出回购金融资产款
0
0
0
应付手续费及佣金
0
0
0
应付职工薪酬
151762000
162635000
169920000
应交税费
87312400
120655000
112674000
应付利息
5357870
5767650
4497620
应付股利
2163910
0
0
其他应交款
0
0
0
应付保证金
0
0
0
内部应付款
0
0
0
其他应付款
532603000
503770000
406332000
预提费用
0
0
0
预计流动负债
0
0
0
应付分保账款
0
0
0
保险合同准备金
0
0
0
代理买卖证券款
0
0
0
代理承销证券款
0
0
0
国际票证结算
0
0
0
国内票证结算
0
0
0
递延收益
0
0
0
应付短期债券
0
0
0
一年内到期的非流动负债
26015000
58875000
56875000
其他流动负债
7629280
5185460
4422690
流动负债合计
5063450000
4875770000
4502700000
非流动负债
长期借款
210100000
24240000
81140000
应付债券
0
0
0
长期应付款
252000000
270575000
294100000
专项应付款
39862700
56328800
35460000
预计非流动负债
0
0
0
递延所得税负债
0
0
0
其他非流动负债
0
112067000
48666500
非流动负债合计
637136000
463211000
459366000
负债合计
5700590000
5338980000
4962060000
所有者权益
实收资本(或股本)
989960000
989960000
494980000
资本公积
1846680000
1846680000
2341660000
库存股
0
0
0
专项储备
109822000
103970000
76380600
盈余公积
239971000
239971000
186155000
一般风险准备
0
0
0
未确定的投资损失
0
0
0
未分配利润
311000000
710557000
516096000
拟分配现金股利
0
0
0
外币报表折算差额
0
0
0
归属于母公司股东权益合计
3497430000
3891140000
3615270000
少数股东权益
23468400
45563600
75711500
所有者权益(或股东权益)合计
3520900000
3936700000
3690980000
负债和所有者权益(或股东权益)总计
9221490000
9275680000
8653050000
3.2利润表
利润表单位:
元
报表日期
20141231
20131231
20121231
一、营业总收入
10651600000
17435500000
16775900000
营业收入
10651600000
17435500000
16775900000
利息收入
0
0
0
已赚保费
0
0
0
手续费及佣金收入
0
0
0
房地产销售收入
0
0
0
其他业务收入
0
0
0
二、营业总成本
10565100000
17068700000
16271600000
营业成本
9845160000
16360600000
15488200000
利息支出
0
0
0
手续费及佣金支出
0
0
0
房地产销售成本
0
0
0
研发费用
0
0
0
退保金
0
0
0
赔付支出净额
0
0
0
提取保险合同准备金净额
0
0
0
保单红利支出
0
0
0
分保费用
0
0
0
其他业务成本
0
0
0
营业税金及附加
52871900
63677400
71764600
销售费用
116343000
147329000
150103000
管理费用
315308000
358892000
401108000
财务费用
202628000
166322000
162150000
资产减值损失
32824500
-28123900
-1745890
公允价值变动收益
0
0
0
投资收益
0
0
613200
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
0
0
0
汇兑收益
0
0
0
期货损益
0
0
0
托管收益
0
0
0
补贴收入
0
0
0
其他业务利润
0
0
0
三、营业利润
86503300
366796000
504892000
营业外收入
74745300
56364100
46687600
营业外支出
21019700
35013800
40527300
非流动资产处置损失
638047
831276
391456
利润总额
140229000
388146000
511053000
所得税费用
70010700
173776000
178448000
未确认投资损失
0
0
0
四、净利润
70218100
214370000
332605000
归属于母公司所有者的净利润
95423200
248278000
340525000
少数股东损益
-25205000
-33907700
-7920000
五、每股收益
基本每股收益
0.0964
0.2508
0.688
稀释每股收益
0.0964
0.2508
0.688
六、其他综合收益
0
0
0
七、综合收益总额
70218100
214370000
332605000
归属于母公司所有者的综合收益总额
95423200
248278000
340525000
归属于少数股东的综合收益总额
-25205000
-33907700
3.3现金流量表
现金流量表单位:
元
报告期
20141231
20131231
20121231
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
8839760000
130********
12954600000
客户存款和同业存放款项净增加额
0
0
0
向中央银行借款净增加额
0
0
0
向其他金融机构拆入资金净增加额
0
0
0
收到原保险合同保费取得的现金
0
0
0
收到再保险业务现金净额
0
0
0
保户储金及投资款净增加额
0
0
0
处置交易性金融资产净增加额
0
0
0
收取利息、手续费及佣金的现金
0
0
0
拆入资金净增加额
0
0
0
回购业务资金净增加额
0
0
0
收到的税费返还
0
0
0
收到的其他与经营活动有关的现金
865259000
859001000
732733000
经营活动现金流入小计
9705020000
139********
136********
购买商品、接受劳务支付的现金
6217800000
10827200000
9446770000
客户贷款及垫款净增加额
0
0
0
存放中央银行和同业款项净增加额
0
0
0
支付原保险合同赔付款项的现金
0
0
0
支付利息、手续费及佣金的现金
0
0
0
支付保单红利的现金
0
0
0
支付给职工以及为职工支付的现金
1407300000
1400140000
1717360000
支付的各项税费
553512000
661625000
1119310000
支付的其他与经营活动有关的
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