中级会计职称财务管理课后习题十三含答案.docx
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中级会计职称财务管理课后习题十三含答案
2019年中级会计职称财务管理课后习题十三含答案
【例题1·单选题】下列财务比率中,属于效率比率指标的是( )。
A.成本利润率
B.速动比率
C.资产负债率
D.所有者权益增长率
【例题2·多选题】下列财务指标中,可以反映长期偿债能力的有( )。
A.总资产周转率
B.权益乘数
C.产权比率
D.资产负债率
【例题3·多选题】下列各项中,影响应收账款周转率指标的有( )。
A.应收票据
B.应收账款
C.预付账款
D.销售折扣与折让
【例题4·计算题】已知甲公司2017年年末的股东权益总额为30000万元,资产负债率为50%,非流动负债为12000万元,流动比率为1.8,2017年的营业收入为50000万元,营业成本率为70%,税前利润为10000万元,利息费用为2500万元,所得税税率为25%,用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次,现金流量总额为10000万元,其中,经营现金流量为8000万元,投资现金流量为3000万元,筹资现金流量为-1000万元。
企业发行在外的普通股股数为15000万股(年内没有发生变化),市净率为7.5倍。
要求:
(1)计算2017年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数。
(2)计算2017年流动资产周转次数和总资产周转次数。
(3)计算2017年的营业净利率、总资产净利率和权益净利率、市盈率。
(4)计算2017年的营业现金比率。
【例题5·计算题】丁公司是一家创业板上市公司,2016年度营业收入为20000万元,营业成本为15000万元,财务费用为600万元(全部为利息支出),利润总额为2000万元,净利润为1500万元,非经营净收益为300万元。
此外,资本化的利息支出为400万元。
丁公司存货年初余额为1000万元,年末余额为2000万元,公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股,年末每股市价为4.5元。
要求:
(1)计算营业净利率。
(2)计算利息保障倍数。
(3)计算净收益营运指数。
(4)计算存货周转率。
(5)计算市盈率。
【例题6·计算题】甲公司2017年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元,年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40%;2017年实现的销售收入为8000万元、净利润为900万元,年初的股份总数为600万股(含20万股优先股,优先股账面价值为80万元),2017年2月10日,经公司年度股东大会决议,以年初的普通股股数为基础,向全体普通股股东每10股送2股;2017年9月1日发行新股(普通股)150万股;2017年年末普通股市价为15元/股。
甲公司的普通股均发行在外,优先股股利为100万元/年,优先股账面价值在2017年没有发生变化。
2017年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份,每份面值1000元,期限为5年,利息每年末支付一次,可转换债券利息直接计入当期损益,所得税税率为25%,发行结束一年后可以转换股票,转换比率为50。
假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆,且债券票面利率等于实际利率。
要求:
(1)计算2017年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率。
(2)简要说明影响企业股票市盈率的因素。
(3)计算2017年的营业净利率、总资产周转次数和权益乘数。
(时点指标使用平均数计算)
(4)已知2016年营业净利率为12%,总资产周转次数为1.2次,权益乘数为1.5,用差额分析法依次分析2017年的营业净利率、总资产周转次数、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。
1.【答案】A
【解析】效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。
利用
效率比率指标,可以进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益。
比如,将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比,可以计算出成本利润率、营业利润率和资本金利润率等指标,从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。
所以本题答案为选项A。
2.【答案】BCD
【解析】反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数,总资产周转率是反映营运能力的指标。
3.【答案】ABD
【解析】应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额,其中的营业收入是指扣除了销售折扣和折让后的营业收入,应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式,所以应收账款包括应收票据。
4.【答案】
(1)应收账款=50000/5=10000(万元)
存货=50000×70%/10=3500(万元)
权益乘数=1/(1-50%)=2
产权比率=权益乘数-1=2-1=1
利息保障倍数=(10000+2500)/2500=5
(2)流动负债=30000-12000=18000(万元)
流动资产=18000×1.8=32400(万元)
流动资产周转次数=营业收入/流动资产=50000/32400=1.54(次)
总资产周转次数=营业收入/总资产=50000/(30000+30000)=0.83(次)
(3)营业净利率=净利润/营业收入=10000×(1-25%)/50000×100%=15%
总资产净利率=净利润/总资产×100%=10000×(1-25%)/60000×100%=12.5%
权益净利率=净利润/股东权益×100%=10000×(1-25%)/30000×100%=25%
每股净资产=30000/15000=2(元)
每股市价=2×7.5=15(元)
每股收益=10000×(1-25%)/15000=0.5(元/股)
市盈率=15/0.5=30(倍)
(4)营业现金比率=8000/50000=0.16
5.【答案】
(1)营业净利率=净利润/营业收入=1500/20000×100%=7.5%
(2)利息保障倍数=息税前利润/应付利息=(2000+600)/(600+400)=2.6
(3)净收益营运指数=经营净收益/净利润=(1500-300)/1500=0.8
(4)存货周转率=营业成本/存货平均余额=15000/[(1000+2000)/2]=10(次)
(5)市盈率=每股市价/每股收益=4.5/(1500/10000)=30(倍)
6.【答案】
(1)归属于普通股股东的净利润=净利润-优先股股利=900-100=800(万元)
年初发行在外的普通股股数=600-20=580(万股)
2月10日向全体股东送的股数=580×2/10=116(万股)
2017年发行在外的普通股加权平均数=580+116+150×4/12=746(万股)
基本每股收益=800/746=1.07(元)
假设2017年6月1日全部转股:
增加的净利润(即减少的税后利息)=12×1000×3%×7/12×(1-25%)=157.5(万元)
增加的年加权平均普通股股数=12×50×7/12=350(万股)
稀释每股收益=(800+157.5)/(746+350)=0.87(元)
年末的市盈率=15/1.07=14.02(倍)
年末的普通股每股净资产=(3900-80)/(580+116+150)=4.52(元)
年末的普通股市净率=15/4.52=3.32(倍)
(2)影响企业股票市盈率的因素有三个:
一是上市公司盈利能力的成长性;二是投资者所获取报酬率的稳定性;三是利率水平的变动。
(3)营业净利率=900/8000×100%=11.25%
年末的资产总额=3900/(1-40%)=6500(万元)
平均总资产=(4500+6500)/2=5500(万元)
总资产周转次数=8000/5500=1.45(次)
平均股东权益=(3000+3900)/2=3450(万元)
权益乘数=5500/3450=1.59
(4)2016年的净资产收益率=12%×1.2×1.5=21.6%
2017年的净资产收益率=11.25%×1.45×1.59=25.94%
营业净利率变动对净资产收益率的影响=(11.25%-12%)×1.2×1.5=-1.35%
总资产周转次数变动对净资产收益率的影响=11.25%×(1.45-1.2)×1.5=4.22%
权益乘数变动对净资产收益率的影响=11.25%×1.45×(1.59-1.5)=1.47%
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