第1章-风险管理导论.ppt
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风险管理学风险管理学山东财经大学保险学院吕志勇2016.08教材与参考资料教材与参考资料w
(一)课程教材
(一)课程教材w许谨良:
许谨良:
风险管理风险管理(第五版),中国(第五版),中国金融出版社,金融出版社,2015年。
年。
w
(二)参考资料
(二)参考资料w吕志勇、李茹兰:
吕志勇、李茹兰:
中国社保养老基金投中国社保养老基金投资风险管理资风险管理,经济科学出版社,经济科学出版社,2013年。
年。
w据中国交易商协会官网消息,为进一步发挥金融对据中国交易商协会官网消息,为进一步发挥金融对实体经济支持作用,丰富市场参与者风险管理手段,完实体经济支持作用,丰富市场参与者风险管理手段,完善市场信用风险分散、分担机制,在人民银行的指导下,善市场信用风险分散、分担机制,在人民银行的指导下,交易商协会于交易商协会于2016年年9月月23日发布修订后的日发布修订后的银行间市银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则场信用风险缓释工具试点业务规则(以下简称(以下简称业务业务规则规则),以及信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证、),以及信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证、信用违约互换信用违约互换(CDS)、信用联结票据等四份产品指引。
、信用联结票据等四份产品指引。
wCDS(CreditDefaultSwap,信用违约互换信用违约互换),这款衍生品工具是美国,这款衍生品工具是美国华尔街设计出来的,它曾经引爆美国华尔街设计出来的,它曾经引爆美国08年金融危机。
按照华尔街的年金融危机。
按照华尔街的解释:
解释:
CDS指交易双方达成的,约定在未来一定期限内,信用保护指交易双方达成的,约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,由买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,由信用保护卖方就约定的一个或多个参考实体向信用保护买方提供信信用保护卖方就约定的一个或多个参考实体向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约,属于合约类信用风险缓释工具。
用风险保护的金融合约,属于合约类信用风险缓释工具。
w举一个最简单的例子,就是,你借了钱给举一个最简单的例子,就是,你借了钱给B,每年利息若干,到期还每年利息若干,到期还清本息。
你担心清本息。
你担心B突然跑路,自己的钱打水漂。
这时突然跑路,自己的钱打水漂。
这时C过来跟你说过来跟你说“哥们别担心,我这有个保险,现在也不要你钱,只要每次哥们别担心,我这有个保险,现在也不要你钱,只要每次B付利付利息时你分其中多少比例给我,到时他要跑了,剩下没还的钱我还给息时你分其中多少比例给我,到时他要跑了,剩下没还的钱我还给你。
你。
”你觉得你觉得C主意挺不错,损失一部分利息,但不用担心最后血主意挺不错,损失一部分利息,但不用担心最后血本无归,就跟他签了这个合约。
这合约就叫本无归,就跟他签了这个合约。
这合约就叫CDS。
下图描述了下图描述了CDS的运作机制的运作机制那么,这款衍生品工具为什么会引爆美国那么,这款衍生品工具为什么会引爆美国0808年金融年金融危机呢?
危机呢?
w20082008年美国金融危机之前,以年美国金融危机之前,以CDSCDS为主的柜台衍生为主的柜台衍生品市场品市场(OTC)(OTC)是一个无集中竞价、无公开交易信息、无是一个无集中竞价、无公开交易信息、无监管法律的监管法律的“三无三无”市场,疯狂的资金吹大了泡沫,并市场,疯狂的资金吹大了泡沫,并最终走向了破灭。
最终走向了破灭。
w就像在就像在20152015年的电影年的电影大空头大空头中描述的那样,华中描述的那样,华尔街的几位眼光独到的投资鬼才在美国的次贷危机爆发尔街的几位眼光独到的投资鬼才在美国的次贷危机爆发前看穿了泡沫,通过做空次贷前看穿了泡沫,通过做空次贷CDSCDS而获得巨大收益,成而获得巨大收益,成为极少数在金融危机中获利的投资枭雄。
然后,每个人为极少数在金融危机中获利的投资枭雄。
然后,每个人都梦想着能找到下一个类似的交易,然后进行大规模的都梦想着能找到下一个类似的交易,然后进行大规模的操作,接着就可以退休享受生活去了。
操作,接着就可以退休享受生活去了。
w那么,中国为什么现在推出那么,中国为什么现在推出CDSCDS?
w因为今年违约事件频发。
今年以来已至少有因为今年违约事件频发。
今年以来已至少有1818只国内债券违约,而只国内债券违约,而20152015年全年的数字为年全年的数字为77只。
在这种情况下,中国投资者迫切需要对只。
在这种情况下,中国投资者迫切需要对冲信用风险的工具。
购买者可以从相应企业的倒闭中牟利。
冲信用风险的工具。
购买者可以从相应企业的倒闭中牟利。
wCDSCDS是目前全球广泛交易的场外信用衍生产品,类似于针对债券违约是目前全球广泛交易的场外信用衍生产品,类似于针对债券违约的保险。
的保险。
CDSCDS可在保留资产所有权前提下,向交易对手出售资产所可在保留资产所有权前提下,向交易对手出售资产所包含的信用风险,进而平抑对冲信用风险,有助于增加债市流动性。
包含的信用风险,进而平抑对冲信用风险,有助于增加债市流动性。
w尽管如此,正视问题是有效应对的第一步。
对系统性风险过于简单尽管如此,正视问题是有效应对的第一步。
对系统性风险过于简单的理解不但无助于找寻最有效的应对之策,也无法真正平息市场担的理解不但无助于找寻最有效的应对之策,也无法真正平息市场担忧,甚至可能催生政策失误、成为风险的催化剂。
鉴于此,市场有忧,甚至可能催生政策失误、成为风险的催化剂。
鉴于此,市场有理由保持警惕。
理由保持警惕。
第1章风险管理导论本章内容提要w风险的定义与风险有关的基本概念;w风险的分类;w风险的成本;w风险管理概述。
本章学习目标w理解风险的实质含义;w了解风险的不同分类;w理解风险成本的构成;w了解风险管理的过程和目标。
本章重点与难点w重点:
风险管理相关内容;w难点:
1.风险成本的构成;2.可保风险要件的理解。
风险w1997年,经济合作与发展组织(OECD)国家支付的非寿险保费占到了国内生产总值的3.5%。
w20世纪90年代,美国和加拿大的一些大型公司的风险控制成本占其销售收入的5%和3%以上(美国RIMS调查结果)。
(待续)风险:
不同行业的风险融资成本:
MarketStance公司对财富1000家公司按不同行业统计的每1000美元收入购买风险保障的平均成本行业平均成本采矿业14.3建筑业26.9制造业7.7运输、通讯和公用设施业16.3零售贸易6.6批发贸易2.8金融服务1.9其他服务业11.7问题w风险是什么?
企业或个人是否值得花费如此多的资源来控制风险?
风险管理能否增加企业或个人价值?
企业或个人应如何开展风险管理?
第一节:
风险定义及有关基本概念一、风险的定义w经济学:
损失机会和损失可能性。
w决策学:
损失的不确定性,含客观不确定性与主观不确定性(无知无畏,初生牛犊不怕虎!
)。
w统计学:
实际结果与预期结果的离差度。
w保险学:
事件的实际结果偏离预期结果的客观概率。
风险的定义阅读资料:
吕志勇、李茹兰:
中国社保养老阅读资料:
吕志勇、李茹兰:
中国社保养老基金投资风险管理基金投资风险管理,经济科学出版社,2013Fischhoff(1985):
人们对怎么定义风险的争议比对如何度量风险的争议还要多。
w定义1:
风险是指对实现主体经营目标可能产生负面影响的不确定因素。
风险的定义w定义2:
风险是某事件发生的概率与事件所产生后果的合成效应(ISO/IECGuide73RiskManagement-Vocabulary,2002)。
w定义3:
风险是影响“预期目标”的可能事件,包括事件导致的“可能结果”及其“可能性大小”。
共性:
共性:
由两个要素构成:
不确定后果及其对应的可能性(大小)。
对风险含义的理解1.风险偏重事件发生的不利结果损失;2.只要风险存在,就有发生损失的可能性;3.风险无处不在,但其系偶发性事件风险的特征w客观性:
风险的存在独立于人的意识之外;w损害性:
损失后果;w不确定性:
对个别风险而言(时间、空间、损失程度不确定);w可测性:
大量风险的发生呈现一定的规律性;w发展性:
可变性。
二、纯粹风险的三要素(一一)危危险险因因素素或或风风险险因因素素(hazard):
风险因素又叫风险条件,是指导致风险事故发生或使损失加剧的条件。
(损失的间接原因)危危险险因因素素的的种种类类(P2):
物质危险因素(有形的与人无关);道德危险因素(无形的偏重于人的恶意行为,即一方有不诚实表现);心理危险因素(无形的偏重于人的善意行为)。
二、纯粹风险的三要素
(二)风险事故或损失原因:
损失的直接原因。
1.风险只有通过风险事故的发生,才能导致损失。
2.风险事故意味着风险由可能转变为现实。
思考:
风险事故发生的根源?
风险事故类型自然自然风险风险事故事故通常可保:
通常可保:
风暴、天然火灾、心脏病等;通常难保:
通常难保:
洪水、流行病、火山爆发、霜冻。
人为人为风险风险事故事故通常可保:
通常可保:
偷盗、恶意破坏、狩猎意外事故、疏忽大意、烟火灾害;通常难保:
通常难保:
战争、放射传染、民众暴动。
经济经济风险风险事故事故由经济衰退引起的损失,如次贷危机、雇员罢工等。
风险事故类型可保的可保的风险事风险事故故风暴、天然火灾、心脏病、偷盗、恶意破坏、狩猎意外事故、疏忽大意、烟火灾害等。
不可保不可保的风险的风险事故事故洪水、流行病、火山爆发、霜冻、战争、放射传染、民众暴动等。
二、纯粹风险的三要素(三)风险损失风险损失保险学中的损失是指非故意的非故意的、非计划的非计划的、非预期的非预期的经济价值的减少。
风险损失的两种形态w直接损失(直接损失(PhysicalLoss):
风险事故直接造成的有形损失,所保风险的第一结果;w间接损失(间接损失(ConsequentialLoss):
由直接损失引发的无形损失,所保风险的第二结果;包括:
额外费用损失(ExtraExpenseLoss)收入损失(IncomeLoss)责任损失(LiabilityLoss)三要素之间的关系w风险因素风险事故风险损失例:
刹车失灵车祸车毁人亡例:
电线短路,或纵火,或忘拔电源插头火灾房屋及家具毁损第二节风险的分类(P3)一、风险的基本分类一、风险的基本分类w按是否带来经济损失:
按是否带来经济损失:
经济风险和非经济风险;w按环境背景分:
按环境背景分:
静态风险(经济条件没有变化的情形下,自然行为和人们的失当行为形成损失的可能性!
)与动态风险(经济条件变化的情形下造成损失的可能性!
例如:
价格变动和技术变化等);风险的分类w按风险所涉及和影响的范围分:
按风险所涉及和影响的范围分:
重大风险和特定风险或称基本风险与个别风险;w重大风险(基本风险):
其损失起因和后果都是非个人和单独的;特点:
影响范围广;具有灾难性;管理需政府等公共部门的介入。
w特定风险(个别风险):
其损失起因和后果都是个人和单位的。
风险的分类w按风险的性质分按风险的性质分:
纯粹风险与投机风险;w按风险产生的原因分:
按风险产生的原因分:
自然风险:
各种自然灾害;社会风险:
盗窃、抢劫、玩忽职守;政治风险:
战争;经济风险:
决策失误、经营管理不善。
纯粹风险的分类(按风险的对象分)w人身风险w财产风险w责任风险w违约风险(信用风险)附:
风险成本w风险成本:
风险的存在而导致企业/个人价值的减少。
(注意:
现金流大小和风险补偿).w定义:
风险成本=风险不存在时的价值-风险存在时的价值;即:
风险存在时的价值=风险不存在时的价值-风险成本。
风险成本的构成
(一)期望损失成本:
直接损失、间接损失;
(二)损失控制成本:
提高损失预防能力并减少风险活动水平所发生的成本;(三)损失融资成本:
自留与自保、保险、对冲、其它风险转移手段;风险成本的构成(四)内部风险抑制成本:
分散化经营相关的交易成本、信息投资;(五)残余不确定性成本:
对股东的影响、对其他利益人的影响。
例:
某制药厂正在研究一种治疗可能导致瘫痪的风湿性关节炎的新处方药,这种新药可能会对人体造成伤害并使公司不得不进行产品赔偿。
试分析其伤害风险的成本构成。
成本间的替代w
(1)直接损失/间接损失的期望成本与损失控制成本之间的替代;w
(2)损失融资/内部风险抑制的成本与间接损失的期望成本之间的替代;w(3)损失融资/内部风险抑制的成本与残余不确定性成本之间的替代。
第三节第三节风险管理概述风险管理概述风险管理的起源与发展风险管理的基本程序风险管理的技术方法一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展w早期风险管理思想w19世纪已开始萌芽,它是伴随工业革命的诞生而产生的。
1916年,法国的管理科学大师亨利法约尔(HenriFayol)首次把风险管理的思想引入企业经营中,认为安全职能是企业经营六种职能(技术职能、营业职能、财务职能、安全职能、会计职能及管理职能)的基础和保证。
w近代风险管理起源w近代风险管理起源于20世纪30年代早期和中期的美国。
w19291933年发生的全球经济危机,促使人们开始思考如何采取有效的风险处置措施,减少或消除风险发生的可能性及其给人们造成的种种灾难性后果。
一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展w风险管理在20世纪30年代兴起以后,在50年代得到推广并受到了普遍重视,美国企业界在这一时期发生的两件大事对风险管理的蓬勃发展更是起了重要的促进作用:
w1948年钢铁工人工会与厂方关于养老退休金和团体人身保险进行谈判。
由于厂方不接受工会所提出的条件,导致钢铁工人罢工达半年之久。
这次罢工对美国经济产生了极为严重的影响。
w1953年8月12日,美国通用汽车公司自动变速装置厂发生一场大火,直接经济损失达5000万美元,而由这场大火引起该公司汽车生产及其卫星厂的生产停顿了数月,导致间接经济损失1亿美元之巨。
一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展w风险管理学系统研究风险管理学系统研究w20世纪50年代,风险管理开始在美国以学科的形式发展起来,产生了风险管理的基本构思,并逐步形成了独立的理论体系。
w1950年,美国学者加拉格尔(RussellB.Gallagher)在调查报告“风险管理:
成本控制的新阶段”(“Riskmanagement,NewPhaseofCostControl”)中,首次使用“风险管理”一词,风险管理的概念开始广为、传播。
w1963年梅尔和赫奇斯商业企业风险管理(RiskManagementintheBusinessEnterprise)以及1964年威廉姆斯和汉斯风险管理与保险(RiskManagementandInsurance)这两本书的出版标志着风险管理研究系统化、专业化的开始,与之相应,风险管理教育便在美国风行起来。
一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展w20世纪六、七十年代,许多美国主要大学工商管理学院都开设了风险管理课程,很多保险系也改名为风险管理与保险系,并把风险管理作为其一门必修课程。
此后,风险管理从美国广为传播到加拿大和欧洲、拉丁美洲的一些国家。
使风险管理在世界范围内得到迅猛发展。
一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展“101101条风险管理准则条风险管理准则”的提出的提出w在1983年美国风险与保险管理协会年会上,各国专家学者讨论并通过了“101条风险管理准则”,作为各国风险管理的一般原则。
该准则共分12个部分:
风险管理的一般准则;风险的识别与衡量;风险控制;风险财务管理;索赔管理;职工福利;退休年金;国际风险管理;行政事务处理;保险单条款安排技巧;交流;管理哲学。
各国视自身的经济情况和风险环境可对准则进行修正,用于指导本国的风险管理及其实务。
“101条风险管理准则”的诞生,标志着风险管理水平达到了一个新的水平。
w1986年10月风险管理国际学术研讨会在新加坡召开,这次会议表明,风险管理运动已经走向全球,成为一种国际性运动。
w目前,风险管理已成为企业中技术性、专业性较强的经济管理部门,风险管理人员通过他们的工作识别风险,为企业最高领导层提供决策依据。
一、风险管理的起源和发展一、风险管理的起源和发展w在西方很多大中型企业里有一个专门机构在西方很多大中型企业里有一个专门机构负责监督、检查该公司的风险管理活动,即研究负责监督、检查该公司的风险管理活动,即研究如何以最少的支出取得所需的最大风险保障。
部如何以最少的支出取得所需的最大风险保障。
部门的负责人就是风险管理经理门的负责人就是风险管理经理(RiskManager)(RiskManager)。
二、风险管理的定义风险管理的本质是应用一般管理原理去管理一个组织的资源和活动,并以合理的成本尽可能减少灾害事故损失和它对组织及环境的不利影响。
(p5)许谨良风险管理风险管理是指经济单位通过对风险的识别和衡量,采用合理的经济和技术手段对风险进行处理,以最低的成本获得最大安全保障的一种管理活动。
中国保监会保险教材编写组二、风险管理的定义w在国际上,风险管理已扩展至国家风险、个人或家庭风险等活动中,也就是说,风险管理的主体既可以是国家、社会、企业和组织,也可以是个人和家庭。
本课程仅讨论企业组织的风险管理。
w企业的风险管理主要存在于与企业活动紧密相关的六大领域:
(1)技术活动,包括生产、制造、更新改造;
(2)商业活动,包括买卖和交换;(3)财务活动,包括融资、资本的优化使用;(4)安全活动,对财产和人员的保护;(5)会计活动,包括财务报表、成本核算和统计资料;(6)管理活动,包括计划、组织、指挥、协调、控制。
三、风险管理的范围w应该指出,风险管理绝不仅仅是保险,而是综合使用购买保险、避免风险、损失管理、转移风险、对冲风险和自担风险等方法以实现企业价值最大化的一个决策过程。
因此,风险管理及是一门艺术也是一门科学,它提供系统的识别和衡量企业所面临的损失风险的知识,以及对付这些风险的方法。
w但风险管理人员还在很大程度上依靠直觉判断和演绎法作出决策,科学的、使用量化方法的风险管理尚处于初级阶段。
一般来说,专职的风险经理的职责范围有以下几点:
三、风险管理的范围w1、识别和衡量风险,决定是否投保;w2、损失管理工程,从物理和人为的角度来保证财产和人员的安全;w3、雇员福利计划;w4、损失统计资料的记录和分析。
w注意,注意,风险管理也不同于安全管理和损失管理。
安全管理和损失管理也只是风险管理的一部分。
四、风险管理的目标
(一)总目标
(一)总目标w以最小的风险管理成本获得最大的安全保障,进而确保经济单位业务活动的稳定、持续和发展,实现经济单位价值的最大化。
四、风险管理的目标w
(二)具体目标
(二)具体目标风风险险管管理理的的具具体体目目标标1.损前目标:
损前目标:
是指选择最经济有效的是指选择最经济有效的方法来减少或避免损失的发生,将损失方法来减少或避免损失的发生,将损失的可能性和严重性降至最低程度。
的可能性和严重性降至最低程度。
2.损后目标:
损后目标:
是指一旦损失发生,是指一旦损失发生,尽可能减少直接损失和间接损失,尽可能减少直接损失和间接损失,使其尽快恢复到损失前的状态。
使其尽快恢复到损失前的状态。
(二)具体目标
(二)具体目标w1.损前目标n经济目标(使风险管理计划成本降低)n减轻企业和个人对潜在损失的烦恼和忧虑(采取措施,将风险控制在可承受的范围内,解除企业和个人的后顾之忧。
)n遵守和履行外界赋予企业的责任(包括保证企业经营活动的合法性,守信用、生产中防损、降损,提供优质的产品和服务,积极参与公益事业)
(二)损前目标
(二)损前目标w2.损后目标n生存目标(是企业损后的首要目标)n持续经营目标(是保证企业竞争力的持续)n收益稳定目标(收益稳定利于公司的形象)n社会责任目标(承担社会责任,树立良好的社会形象)五、风险管理的程序
(一)制定风险管理计划(p7-8);
(二)风险识别:
(p8-9);(三)风险衡量:
(p9-10;(四)选择风险管理技术(p10-13);(五)贯彻执行风险管理决策(p13)(六)风险管理的效果评价(p13-14)50
(一)制定风险管理计划风险管理计划,也称风险管理政策说明书,是企业关于风险管理基本原则的说明。
w风险管理的具体目标w风险管理政策的原则陈述w风险管理组织机构与人员的职责陈述w风险偏好、风险容忍度w风险筹资w安全政策51风险识别是系统地、连续地发现经济单位所面临的风险类别、形成原因及其影响的行为。
包括感知风险和分析风险。
风险识别的方法主要有:
(1)现场调查法
(2)审核表调查法(3)组织结构图示法(4)流程图分析法(5)事故树法(7)风险指数风险识别的基础:
信息充分。
完备的信息通常会让风险管理经理做出更好的风险管理决策;反之,如果信息不足,不确定性就会增加,决策效率会降低。
(二)风险识别52风险经理需要识别的潜在风险风险经理需要识别的潜在风险财财产产损损失失营营业业收收入入损损失失重重要要员员工工的的死死亡亡或或者者丧丧失失工工作作能能力力与与所所从从事事工工作作相相关关的的伤伤害害或或者者疾疾病病欺欺诈诈、犯犯罪罪行行为为和和员员工工的的不不诚诚实实行行为为国国际际损损失失风风险险(国国外外的的工工厂厂、员员工工)员员工工福福利利损损失失风风险险责责任任损损失失w风险衡量是在风险识别的基础上,通过对收集大量的详细损失资料加以分析,运用概率和数理统计,估测和预测风险发生的概率和损失程度。
w损失频率:
指一定时期内一定规模的危险单位可能发生损失的次数的比例。
用公式表示为:
w损失程度:
指每次损失可能的规模,即一次事故发生所导致的标的毁损程度。
(三)风险衡量54w最大可能损失:
w估计在最不利的情况下可能遭受的最大损失额。
w最大可信损失:
w估计在通常情况下可能遭受的最大损失额。
(三)风险衡量55是指选择适当的对付风险的方法或综合方案。
选择风险管理技术是最重要的环节,这一环节的核心是将消除和减少风险成本均匀地分布在一定时期内,以便减少因随机性的巨大损失发生,而引起财务上的波动。
风险管理方式分为控制型控制型(改变风险的措施)和财务型财务型(风险补偿的融资措施)两大类:
控制型风险管理方式致力于消除、回避和减少风险发生的机会,限制风险损失的扩大;财务型风险管理方式的重点是事先做好风险成本的财务安排,通过财务安排来降低风险成本。
(四)选择风险管理技术56风险管理方式及其比较控制型风险管理技术控制型风险管理技术财务型风险管理技术财务型风险管理技术避避免免预预防防抑抑制制非非保险保险风险风险转移转移自自留留保保险险损失管理57w1.控制型风险管理方式w避免:
指放弃某项活动以达到回避损失发生的可能性,从根本上消除特定风险的措施。
w预防:
指在风险发生前为了消除或减少可能引发损失的各种风险因素而采取的处理风险的具体措施。
w抑制:
指风险事故发生时或发生后采取各种措施以防止损失扩大的控制风险方式。
w非保险风险转移:
是指通过订立经济合同,将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。
在经济生活中,常见的非保险风险转移有合同、租赁、转移责任等等。
风险管理方式及其比较58w2.财务型风险管理方式w自留风险:
指经济单位或个人自己承担全部风险损失的风险管理方式。
分为主动自留和被动自留。
w保险转移方式。
把风险转移给保险人。
风险管理方式及其比较59损失频率损失频率高高低低高高低低损失程度损失程度大大大大小小小小风险处理风险处理办法办法避免风险、避免风险、预防、抑预防、抑制制保险转移、保险转移、预防预防预防、自预防、自留、抑制留、抑制自留风险、自留风险、预防预防风险处理办法选择风险处理办法选择60即在以上几个方面的基础上,风险管理者将风险管理计划付诸实施。
(五)贯彻执行风险管理决策61风险管理效果评价是对风险管理技术适用性及收益性状况的分析、检查、修整和评估。
由于风险性质的可变性,人们对风险认识的阶段性以及风险管理技术处于不断完善之中,因此,需要对风险的识别、估测、评价及管理方法进行定期检查、修正,以保证风险管理方法适应变化了的新情况。
(六)风险管理效果评价62第三节风险、风险管理与保险w一、风险与保险w1.风险是保险产生和存在的前提,风险的存在是保险关系确立的基础。
无风险,则无保险。
w2.风险的发展是保险发展的
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