项目决策主要案例.ppt
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项目决策主要案例.ppt
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主要案例工程项目管理辅助讲义总成本费用估算表序号项目合计计算期1234n1外购原材料2外购燃料及动力费3工资及福利费4修理费5其他费用6经营成本(1+2+3+4+5)7折旧费8摊销费9利息支出10总成本费用合计(6+7+8+9)其中:
固定成本可变成本项目投资现金流量表项目项目建设期建设期生产期生产期达产期达产期生产期正常年份生产期正常年份123456781现金流入现金流入产品销售(营业)收入+回收固定资产余值+回收流动资金+补贴收入产品销售收入产品销售(营业)收入=销售量*销售价补贴收入固定资产余值余值回收固定资产期末净值=尚未计提折旧+残值。
在计算期最后一年回收,流动资金的回收正常生产年份流动资金的占用额。
在计算期最后一年回收。
2、现金流出现金流出建设投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加+调整所得税+维持运营投资建设投资建设期才有。
生产期没有。
取自建设设投资估算表。
流动资金取自流动资金估算表。
流动资金投资为各年流动资金增加额。
资本金现金流量表资本金现金流量表项目项目建设建设期期生产期生产期1现金流入现金流入产品销售(营业)收入+回收固定资产余值+回收流动资金+补贴收入产品销售收入产品销售(营业)收入=销售量*销售价补贴收入固定资产余值余值回收在计算期最后一年回收,流动资金的回收正常生产年份流动资金的占用额。
在计算期最后一年回收。
2现金流出现金流出建设投资中资本金建设期才有取自建设设投资估算表。
不包含建设期利息。
流动资金中资本金取自流动资金估算表。
流动资金投资为各年流动资金增加额。
经营成本取自总成本费用估算表。
销售税金及附加借款还本额还本附息计算表(等额本金法,等额本息法)借款付息额还本附息计算表(等额本金法,等额本息法)所得税所得税=(销售收入-销售税金及附加-总成本)*R维持运营投资3净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量=各年现金流入量-各年现金流出量。
4累计净现金流量各年为本年及以前各年净现金流量之和。
利润与利润分配表利润与利润分配表序项目计算期1营业收入产品销售(营业)收入=销售量*销售价2营业税金及附加3总成本费用总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出4补贴收入5利润总额(1-2-3+4)税前利润6弥补以前年度亏损仅限于前五年,不足弥补的,用净利润弥补。
7应纳税所得额(5-6)8所得税应纳税所得额(无弥补亏损时,为利润总额)*25%9净利润(5-8)应纳税所得额-所得税;又叫税后利润。
10期初未分配利润每年统计以前年度留下来的未分配利润11可供分配的利润(9+10)12提取法定盈余公积金一般是:
可供分配的利润(或净利润)*10%13可供分配利润(11-12)14应付优先股股利按融资方案计算,一般是面值*%15提取任意盈余公积金一般是:
可供分配的利润(或净利润)*10%16应付普通股股利(13-14-15)按融资方案计算,一般是:
面值*%17各投资方利润分配:
按照股东协议分配.其中:
xx方18未分配利润(13-14-15-17)可以累积到下年:
19息税前利润息税前利润=净利润+所得税+利息支出20息税折旧摊销前利润(息税前利润+折旧+摊销)息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+折旧+摊销1.有A、B、C三个独立投资方案,其寿命期相同,各方案的现金流量见下表,基准收益率为10。
试求:
(1)若资金没有限制条件,选择最优的组合方案;
(2)若资金限额为6000万元,用互斥组合法求最优方案组合年份方案01234A1000600600600600B25001000100010001000C45002300230023002300
(1)NPVA=902(万元)NPVB=670(万元)NPVC=2791(万元)
(2):
组合号方案投资额年净收益净现值123456780ABCABACBCABC010002500450035005500700080000600100023001600290033003900090267027911572369334614363某汽车制造厂选择厂址,对三个申报城市A、B、c的地理位置、自然条件、交通运输、经济环境等方面进行考察,综合专家评审意见,提出厂址选择的评价指标有:
辅助工业的配套能力、当地的劳动力文化素质和技术水平、当地经济发展水平、交通运输条件、自然条件。
经专家评审确定以上各指标的权重,并对该三个城市各项指标进行打分,其具体数值见表2-3问题:
1表23中的X、Y、z分别代表的栏目名称是什么?
2.试作出厂址选择决策已知某项目建设期末贷款本利和累计为已知某项目建设期末贷款本利和累计为1000万元,按照贷款万元,按照贷款协议,采用等额还本付息的方法分协议,采用等额还本付息的方法分5年还清,已知年利率为年还清,已知年利率为6%,求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额,求该项目还款期每年的还本额、付息额和还本付息总额。
年份年份12345年初借款余额年初借款余额1000822.60634.56435.23223.94利率利率6%6%6%6%6%年利息年利息6049.3638.0726.1113.46年还本额年还本额177.40188.04199.33211.29223.94年还本付息总年还本付息总额额237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余额年末借款余额822.60634.56435.23223.940仍以上面的例子为例,求在等额还本、利息照付方式下每年的还本额、付息额和还本付息总额。
解:
每年的还本额A=1000/5=200万元年份12345年初借款余额1000800600400200利率6%6%6%6%6%年利息6048362412年还本额200200200200200年还本付息总额260248236224212年末借款余额80060040020001编制拟建项目投资现金流量表。
2计算项目的静态投资回收期。
3计算项目的财务净现值。
4计算项目的财务内部收益率。
5从财务角度分析拟建项目的可行性。
本项目的静态投资回收期分别为:
599年未超过基准投资回收期和计算期;财务净现值为27204万元0;财务内部收益率FIRR=171行业基准收益率10,所以,从财务角度分析该项目投资可行。
某拟建项目固定资产投资估算总额(含无形资产)为3600万元,其中:
预计形成固定资产3060万元(含建设期贷款利息60万元),无形资产540万元。
固定资产使用年限为10年,残值率为4%,固定资产余值在项目运营期末收回。
该项目的建设期为2年,运营期为6年。
(1)项目的资金投入、收益、成本等基础数据,见表。
序号12345-81建设投资:
自有资金部分1200340贷款(不含贷款利息)20002流动资金:
自有资金部分300贷款部分1004003年销售量(万件)601201204年经营成本168232303230
(2)建设投资借款合同规定的还款方式为:
投产期的前4年等额还本,利息照付。
借款利率为6(按年计息);流动资金借款利率为4(按年计息)。
(3)无形资产在运营期6年中,均匀摊入成本。
(4)流动资金为800万元,在项目的运营期末全部收回。
(5)设计生产能力为年产量120万件某种产品,产品售价为38元件,营业税金及附加税率为6,所得税率为33,行业基准收益率为8。
(6)行业平均总投资收益率为l0,资本金净利润率为l5(7)提取应付投资者各方股利的利率,按股东会事先约定计取:
运营期头两年按可供投资者分配利润10计取,以后各年均按30计取,亏损年份不计取。
期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。
问题:
(1)编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。
(2)计算项目总投资收益率和资本金利润率。
(3)编制项目资本金现金流量表。
计算项目的静态投资回收期和财务净现值。
(4)从财务角度评价项目的可行性1总成本费用:
经营成本+折旧费+摊销费+财务费用(修理费含在年经营成本内)2净利润=该年利润总额一应纳所得税额所得税率;应纳所得税额=该年利润总额一上年度亏损,即:
前年度亏损不缴纳所得税。
利润总额不足弥补上年亏损的可连续弥补五年,五年不足弥补的,用所得税后的净利润弥补。
3可供分配利润=净利润一上年度亏损+期初未分配利润。
式中:
期初未分配利润=上年度剩余的未分配利润(LR)LR:
上年可供投资者分配利润一上年应付投资者各方股利一上年未分配利润4可供投资者分配利润=可供分配利润一法定盈余公积金,盈余公积金=净利润l0。
式中:
可供投资者分配利润按借款合同规定的还款方式,编制等额还本利息照付的利润与利润分配表时,可能会出现以下两种情况:
(1)可供投资者分配利润+折旧费+摊销费该年应还本金。
则该年的可供投资者分配利润全部作为还款未分配利润,不足部分为该年的资金亏损,不提取应付投资者各方的股利。
并需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。
(2)可供投资者分配利润+折旧费+摊销费该年应还本金。
则该年为资金盈余年份,还款未分配利润按以下公式计算:
该年还款未分配利润=该年应还本金一折旧费一摊销费6应付各投资方的股利=可供投资者分配利润X约定的分配利率(经营亏损或资金亏损年份均不得提取股利)。
7项目总投资收益率:
是指项目正常年份息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资的比率。
总投资收益率=(正常年份息税前利润或运营期内年平均息税前利润总投资)8项目资本金净利润率:
是指正常生产年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
资本金净利润率=正常生产年份年净利润或运营期内年平均净利润资本金x100项目资本金现金流量表中,流动资金借款按全年息,并计入各年的财务费用中。
运营期末回收全部流动资金。
短期借款利息计算时,应采用流动资金贷款利率。
某总承包企业拟开拓国内某大某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。
经调查该城市工程承包市场。
经调查该市目前有市目前有A、B两个两个BOT项目将项目将要招标。
两个项目建成后经营要招标。
两个项目建成后经营期限均为期限均为15年。
年。
为了顺利进行投标,企业经营为了顺利进行投标,企业经营部将在该市投标全过程按先后部将在该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作:
顺序分解为以下几项工作:
(1)投标申请)投标申请
(2)接受资格审查)接受资格审查(3)领取招标文件)领取招标文件(4)参加投标预备会)参加投标预备会(5)参加现场踏勘)参加现场踏勘(6)编制投标文件)编制投标文件(7)编制项目可行性研究论证)编制项目可行性研究论证报告报告(8)投送投标文件)投送投标文件(9)投标文件内容说明与陈述)投标文件内容说明与陈述(10)参加开标会议)参加开标会议(11)签订合同。
)签订合同。
经进一步调研,收集和整理出经进一步调研,收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据两个项目投资与收益数据项目名称初始投资运营期每年收益(万元)15年610年1115年A项目10000200025003000B项目7000150020002500n51015(P/F,6%,n)0.74740.55840.4173(P/A,6%,n)4.21237.36019.71221、顺序有何不妥?
、顺序有何不妥?
2、计算、计算A、B两个项目总收益的净现值。
两个项目总收益的净现值。
3、据估计:
投、据估计:
投A中标概率为中标概率为0.7,不中标费,不中标费用损失用损失80万元;投万元;投B项目中标概率为项目中标概率为0.65,不中标费用损失不中标费用损失100万元。
若投万元。
若投B项目中标项目中标并建成经营并建成经营5年后,可以自行决定是否扩建,年后,可以自行决定是否扩建,如果扩建,其扩建投资如果扩建,其扩建投资4000万元,扩建后万元,扩建后B项目每年运营收益增加项目每年运营收益增加1000万元。
万元。
按以下步骤求解该问题:
按以下步骤求解该问题:
(1)计算)计算B项目扩建后总收益的净现值;项目扩建后总收益的净现值;
(2)将各方案总收益净现值和不中标费用)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值,绘制投标决策树;损失作为损益值,绘制投标决策树;(3)判断)判断B项目在项目在5年后是否扩建?
计算各年后是否扩建?
计算各机会点期望值,并做出投标决策。
机会点期望值,并做出投标决策。
某大型工程项目由政府投资建设某大型工程项目由政府投资建设,业主委托某招标代理公司代理施工招标业主委托某招标代理公司代理施工招标.招标招标代理公司确定项目采用公开招标方式招标代理公司确定项目采用公开招标方式招标,招标公告在当地政府规定的招标招标公告在当地政府规定的招标信息网上发布。
信息网上发布。
招标文件中规定:
投标担保可采用投标保证金或投标保函方式担保。
评标方法招标文件中规定:
投标担保可采用投标保证金或投标保函方式担保。
评标方法采用经评审的最低投标价法。
投标有效期为采用经评审的最低投标价法。
投标有效期为60天。
天。
业主对招标代理公司提出以下要求:
为了避免潜在的投标人过多,项目招标公业主对招标代理公司提出以下要求:
为了避免潜在的投标人过多,项目招标公告只在本市日报上发布,且采用邀请招标方式招标。
告只在本市日报上发布,且采用邀请招标方式招标。
项目施工招标信息发布以后,共有项目施工招标信息发布以后,共有12家潜在的投标人报名参加投标。
业主认为家潜在的投标人报名参加投标。
业主认为报名参加投标的人数太多,为减少评标工作量,要求招标代理公司仅对报报名参加投标的人数太多,为减少评标工作量,要求招标代理公司仅对报名的潜在投标人的资质条件、业绩进行资格审查。
开标后发现:
名的潜在投标人的资质条件、业绩进行资格审查。
开标后发现:
A投标人的投标报价为投标人的投标报价为8000万元,为最低投标低,经评审后推荐其为中标候选人;万元,为最低投标低,经评审后推荐其为中标候选人;B投标人在开标后又提交了一份补充说明,提出可以降价投标人在开标后又提交了一份补充说明,提出可以降价5%;C投标人提交的银行投票保函有效期为投标人提交的银行投票保函有效期为70天;天;D投标文件投标函盖有企业及企业法定代表人印章,但没有加盖项目负责人印章;投标文件投标函盖有企业及企业法定代表人印章,但没有加盖项目负责人印章;E与其他投标人组成联合体投标,附各方资质证书,没有联合体共同投标协议书;与其他投标人组成联合体投标,附各方资质证书,没有联合体共同投标协议书;F投标人的投标报价最高,故投标人的投标报价最高,故F投标人在开标后第二天撤回了其投标文件。
投标人在开标后第二天撤回了其投标文件。
经过标书评审,经过标书评审,A被确定为中标候选人。
发出中标通知后,招标人和被确定为中标候选人。
发出中标通知后,招标人和A进行合同谈进行合同谈判,希望判,希望A投标人能再压缩工期、降低费用。
经谈判后双方达成一致;不压缩工投标人能再压缩工期、降低费用。
经谈判后双方达成一致;不压缩工期,降价期,降价3%。
业主对招标代理公司提出的要求是否正确?
分析业主对招标代理公司提出的要求是否正确?
分析A、B、C、D、E投标人的投投标人的投标文件是否有效?
标文件是否有效?
F投标人的投标文件是否有效?
对其撤回投标文件的行为投标人的投标文件是否有效?
对其撤回投标文件的行为应如何处理?
该项目施工合同应该如何签订?
合同价格应是多少?
应如何处理?
该项目施工合同应该如何签订?
合同价格应是多少?
某办公楼的招标人于某办公楼的招标人于2000年年10月月8日向具备承担该项目能力的日向具备承担该项目能力的A、B、C、D、E发出投标邀请书,说明发出投标邀请书,说明10月月1218日日9至至16时在该招标人总工办领时在该招标人总工办领取招标文件,取招标文件,11月月8日日14时为投标截止时间。
时为投标截止时间。
5承包商接受邀请,规定时承包商接受邀请,规定时间提交投标文件。
但承包商间提交投标文件。
但承包商A在送出投标文件后发现报价估算有较严重在送出投标文件后发现报价估算有较严重的失误,在投标截止时间前的失误,在投标截止时间前10分钟递交了书面声明,撤回已提交的投标分钟递交了书面声明,撤回已提交的投标文件。
文件。
开标时,由招标人委托的市公证处人员检查投标文件的密封情况,确认开标时,由招标人委托的市公证处人员检查投标文件的密封情况,确认无误后,由工作人员当众拆封。
由于承包商无误后,由工作人员当众拆封。
由于承包商A已撤回投标文件,故招标已撤回投标文件,故招标人宣布有人宣布有B、C、D、E等等4家承包商投标,并宣读该家承包商投标,并宣读该4家承包商的投标价家承包商的投标价格、工期和其他主要内容。
格、工期和其他主要内容。
评标委员会委员由招标人直接确定,共由评标委员会委员由招标人直接确定,共由7人组成,其中招标人代表人组成,其中招标人代表2人,人,本系统技术专冢本系统技术专冢2人、经济专家人、经济专家l人,外系统技术专家人,外系统技术专家1人、经济专家人、经济专家l人。
人。
在评标过程中,评标委员会要求在评标过程中,评标委员会要求B、D两个投标人分别对其施工方案作详两个投标人分别对其施工方案作详细说明,并对若干技术要点和难点提出问题,要求其提出具体、可靠的细说明,并对若干技术要点和难点提出问题,要求其提出具体、可靠的实施措施。
作为评标委员的招标人代表希望承包商实施措施。
作为评标委员的招标人代表希望承包商B再适当考虑一下降再适当考虑一下降低报价的可能性。
低报价的可能性。
按照招标文件中确定的综合评标标准,按照招标文件中确定的综合评标标准,4个投标人综合得分从高到低的顺个投标人综合得分从高到低的顺序依次为序依次为B、D、C、E,故评标委员会确定承包商,故评标委员会确定承包商B为中标人。
承包商为中标人。
承包商B为外地企业,招标人于为外地企业,招标人于11月月10日将中标通知书以挂号方式寄出,承包商日将中标通知书以挂号方式寄出,承包商B于于11月月14日收到中标通知书。
日收到中标通知书。
由于从报价情况来看,由于从报价情况来看,4个投标人的报价从低到高的顺序依次为个投标人的报价从低到高的顺序依次为D、c、B、E,因此,因此,11月月16日至日至l2月月11日招标人又与承包商日招标人又与承包商B就合同价格进行就合同价格进行了多次谈判,结果承包商了多次谈判,结果承包商B将价格降到略低于承包商将价格降到略低于承包商C的报价水平,最终的报价水平,最终双方于双方于12月月12日签订了书面合同。
日签订了书面合同。
某市越江隧道工程全部由政府投资。
该项目为该市建设规划的重要项目之一,且已列入地方年度固定资产投资计划,概算已经主管部门批准,施工图及有关技术资料齐全。
根据国务院关于投资体制改革的决定,该项目拟采用BOT方式建设,市政府正在与有意向的BOT项目公司洽谈。
为赶工期政府方决定对该项目进行施工招标。
因估计除本市施工企业参加投标外,还可能有外省市施工企业参加投标,故招标人委托咨询单位编制了两个标底,准备分别用于对本市和外省市施工企业投标价的评定。
招标人对投标人就招标文件所提出的所有问题统一作了书面答复,并以备忘录的形式分发给各投标人,为简明起见采用表格形式,见表。
在书面答复投标人的提问后,招标人组织各投标人进行了施工现场踏勘。
在投标截止日期前l0天,招标人书面通知各投标人,由于市政府有关部门已从当天开始取消所有市内交通项目的收费,因此决定将收费站工程从原招标范围内删除。
序号问题提问单位提问题意答复n某大型工程,由于技术难度大,对施工单位的施工设备和同类工程施工经验某大型工程,由于技术难度大,对施工单位的施工设备和同类工程施工经验要求高,而且对工期的要求也比较紧迫。
业主在对有关单位及其在建工程考察要求高,而且对工期的要求也比较紧迫。
业主在对有关单位及其在建工程考察的基础上,仅邀请了的基础上,仅邀请了3家国有特级施工企业参加投标,并预先与咨询单位和该家国有特级施工企业参加投标,并预先与咨询单位和该3家施工单位共同研究确定了施工方案。
业主要求投标单位将技术标和商务标分家施工单位共同研究确定了施工方案。
业主要求投标单位将技术标和商务标分别装订报送。
招标文件中规定采用综合评估法进行评标,具体的评标标准如下:
别装订报送。
招标文件中规定采用综合评估法进行评标,具体的评标标准如下:
1技术标共技术标共30分。
其中施工方案分。
其中施工方案l0分分(因已确定施工方案,各投标单位均得因已确定施工方案,各投标单位均得l0分分)、施工总工期、施工总工期l0分、工程质量分、工程质量l0分。
满足业主总工期要求分。
满足业主总工期要求(36个月个月)者得者得4分,每提前分,每提前1个月加个月加1分,不满足者为废标;业主希望该工程今后能被评为省优分,不满足者为废标;业主希望该工程今后能被评为省优工程,自报工程质量合格者得工程,自报工程质量合格者得4分,承诺将该工程建成省优工程者得分,承诺将该工程建成省优工程者得6分分(若该若该工程未被评为省优工程将扣罚合同价的工程未被评为省优工程将扣罚合同价的2,该款项在竣工结算时暂不支付给,该款项在竣工结算时暂不支付给承包商承包商),近,近3年内获鲁班工程奖每项加年内获鲁班工程奖每项加2分,获省优工程奖每项加分,获省优工程奖每项加1分。
分。
2商务标共商务标共70分。
报价不超过标底分。
报价不超过标底(35500万元万元)的的5者为有效标,超过者为有效标,超过者为废标。
报价为标底的者为废标。
报价为标底的98者得满分者得满分(70分分),在此基础上,报价比标底每下,在此基础上,报价比标底每下降降1,扣,扣1分,每上升分,每上升l,扣,扣2分分(计分按四舍五人取整计分按四舍五人取整)。
投投标单位位报价(万元)价(万元)总工期(月)工期(月)自自报工程工程质量量鲁班工程班工程奖省省优工程工程奖A3564233优良良11B3436431优良良02C3386732合格合格01l某承包商面临某承包商面临A、B两项工程投标,因受本单位资源条件限制,只能选择其中一两项工程投标,因受本单位资源条件限制,只能选择其中一项工程投标,或者两项工程均不投标。
根据过去类似工程投标的经验数据,项工程投标,或者两项工程均不投标。
根据过去类似工程投标的经验数据,A工工程投高标的中标概率为程投高标的中标概率为03,投低标的中标概率为,投低标的中标概率为06,编制投标文件的费用,编制投标文件的费用为为3万元;万元;B工程投高标的中标概率为工程投高标的中标概率为04,投低标的中标概率为,投低标的中标概率为07,编制投,编制投标文件的费用为标文件的费用为2万元。
万元。
方案方案效果效果概率概率损益益值(万元)(万元)A高好0.3150中0.5100差0.250A低好0.2110中0.760差0.10B高好0.4110中0.570差0.130B低好0.270中0.530差0.3-10不投标0
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