宏观经济学导论(1).pptx
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宏观经济学导论,一、宏观经济学的研究对象和内容宏观经济学研究的是一个国家整体经济的运作情况以及政府如何运用经济政策来影响国家整体经济的运作。
宏观经济学关注的问题有:
一个国家经济的长期增长。
经济周期的原因与对策。
什么因素导致了失业通货膨胀、通货紧缩的原因以及对策,全球经济体系如何影响一个国家的经济运行政府的宏观经济政策在改进一个国家的经济运行上有什么作用?
政府能否通过财政政策、货币政策调节经济运行。
二、宏观经济学的作用1、宏观经济研究、分析2、宏观经济预测,三、宏观经济学与微观经济学的关系1、研究对象不同:
微观经济学研究组成经济的各个个体,而宏观经济学研究经济整体的运行规律。
2、解决的问题不同:
微观经济学要解决资源配置问题,而宏观经济学要解决资源利用问题。
3、中心理论不同:
微观经济学为价格决定理论,而宏观经济学为收入决定理论。
4、研究方法不同:
微观经济学为个量分析,宏观经济学为总量分析。
二者又是互相关联的1、微观经济学与宏观经济学相互补充。
2、二者很大程度上都采取来实证分析方法。
3、宏观经济学以微观经济学为基础。
四、宏观经济学的发展与演变20世纪30年代之前,许多经济学家研究了宏观经济问题,但并没有明确的宏观经济学与微观经济学的划分。
现代宏观经济学产生于20世纪30年代,奠基著作是英国经济学家凯恩斯的就业、利息与货币通论。
其后,宏观经济学的发展大体经过了三个阶段:
第一阶段是30年代宏观经济学的建立。
第二阶段是5060年代凯恩斯主义宏观经济学体系的形成,主要由凯恩斯思想的追随者汉森、萨缪尔森、莫迪利阿尼、托宾等人完成。
第三阶段是70年代之后非凯恩斯主义宏观经济学的形成与发展。
第十二章西方国民收入核算,宏观经济学(Macroeconomics)一词是由挪威著名经济学家、首届诺贝经济学奖获得者之一R费瑞希(RFrisch)在1933年提出来的。
宏观经济学作为一门独立学科产生的条件:
1、凯恩斯的划时代巨著就业、货币与利息通论,奠定了宏观经济学的基本理论框架。
2、诺贝尔经济学奖得主西蒙库兹涅茨的贡献,他第一次成功地获得了对国民产出进行计量的方法,1986年联合国经济和社会事务部统计处编印了国民经济帐户体系,即为世界上大多数国家所采用的SNA体系。
本章主要介绍国民经济帐户体系的主要指标。
第一节总产出的衡量:
国民收入核算体系,1.两部门经济的收入-支出流量循环模型,模型:
2.国内生产总值的核算,国内生产总值(GDP)为一个国家一定时期内(通常为一年)在其地理边界内所生产的最终产品和服务的市场价值的总和。
(1)GDP是一个市场价值概念
(2)GDP衡量的是最终产品的价值(3)GDP衡量的是一定时期内所生产的而不是销售掉的最终产品价值。
(4)GDP是流量而不是存量。
流量与存量的区别(5)GDP是一个地域概念。
国土原则与国民原则,与GNP相区别。
(6)GDP一般只包括市场活动导致的价值。
GDP不能完全反映经济福利:
遗漏、地下经济、最终产品也不能完全反映经济福利、环境、闲暇、收入分配,核算方法之一:
支出加总法,即将国内生产总值视为对所有最终商品和劳务的总支出。
GDP=家庭消费支出+政府购买+投资支出+净出口GDPCI+G+(X-M)消费:
居民购买耐用消费品、非耐用消费品与服务的支出投资:
增加和更换资本资产的支出政府购买:
政府对商品和服务的购买。
政府购买只是政府支出的一部分,此外还有政府的转移支付,转移支付不计入GDP。
净出口:
进口与出口之间的差额。
注:
(i)家庭对新住宅的购买归入投资支出类(ii)企业新增存货归入投资支出类,可视为企业对自己产品的购买。
核算方法之二:
增值法,即将国内生产总值视为所有厂商对商品价值贡献的加总。
说明:
结论:
最终产品价值=所有企业对商品价值贡献之和。
核算方法之三:
三部门收入加总法,即将国内生产总值视为所有经济主体收入的加总。
(1)居民收入=工资+租金+利息+利润=工资+资本收入=居民消费(C)+居民储蓄,
(2)企业收入=折旧金+未分配利润=企业储蓄,(3)政府收入=直接税+间接税-转移支付=政府净税收(TA)=,总产出的其他衡量指标定义:
国民生产总值(GNP)为一国国内居民在一定时期所获收入的总价值。
注:
(i)GDP核算一国边境内要素总收入,而不管收入归哪国居民。
(ii)GNP核算一国居民的收入,而不管收入来自哪国。
GNP=GDP+来自国外的收入向国外的要素支付=GDP+从国外获得净要素收入(NFP)国民生产净值(NNP)=GNP折旧,个人收入(PI)=NI公司利润社会保险税个人对非居民部门利息支付+红利+政府转移支付+个人利息收入。
个人可支配收入(PDI)=PI个人所得税,国民收入(NI)=NNP企业间接税,问题:
假设一国名义国内生产总值增加了,那么到底是由通货膨胀引起还是商品和服务实际数量增加而带来的?
解决途径:
(i)利用价格指数的变化衡量物价水平的变化。
(ii)利用真实国民生产总值衡量实际总产出水平。
GDP折算指数和实际国内生产总值,定义1:
t期实际国内生产总值(Q)=按基期的商品和服务的市场价格计算的t期国内生产总值。
定义2:
t期GDP价格折算指数:
即,第三节国民收入的基本公式,一、两部门经济的基本公式支出:
YCI收入:
Y=C+SI=S即投资储蓄恒等式二、三部门经济的基本公式支出:
YCIG收入:
Y=C+ST,T表示政府净收入,T=T0-Tr,T0政府全部税收收入,Tr为政府转移支付。
恒等式I+G=S+T,或I=S+(T-G),(T-G)为政府储蓄三、四部门经济的基本公式支出:
YCIG(XM)收入:
Y=C+STKr,Kr表示本国居民对外国人的转移支付恒等式I+G(XM)=S+TKr,或I=S+(T-G)(MXKr),(MXKr)为外国对本国的储蓄。
T=T0-Tr,T0政府全部税收收入,Tr为政府转移支付。
恒等式I+G=S+T,或I=S+(T-G),(T-G)为政府储蓄三、四部门经济的基本公式支出:
YCIG(XM)收入:
Y=C+STKr,Kr表示本国居民对外国人的转移支付恒等式I+G(XM)=S+TKr,或I=S+(T-G)(MXKr),(MXKr)为外国对本国的储蓄。
第十三章简单国民收入决定理论,国民收入如何决定凯恩斯理论的核心内容四个市场:
产品市场、货币市场、劳动市场、国际市场只包括产品市场的理论为简单国民收入理论。
第一节均衡产出,一、假定1、不存在政府,只有两个部门即家庭与企业;2、封闭经济,不存在对外贸易;3、消费与储蓄行为出现在家庭部门;而生产与投资行为出现在企业部门;4、需求增加只会引起产量增加,但不会提高价格。
二、均衡产出按照以上假定,一个社会的产量或国民收入取决于总需求。
定义:
与总需求相等的产出就是均衡产出。
均衡产出公式:
y=c+iy、c、i分别代表产出、消费与投资,而且c与i分别代表意愿消费与意愿投资。
均衡产出是与总需求相等的产出,也就是经济社会的收入正好等于全体居民和企业想要有的支出。
y,E,45,Ey,100,100,A,y,E,45,Ey,100,100,A,均衡产出的决定,IU0,IU0,在国民收入核算的分析中,我们说明了从事后的分析来看,总需求与总供给是恒等的,即总支出总是等于资产出。
这里又说总需求与总供给并不总是相等的,理解这一问题的关键在于:
区分实际总需求与计划总需求实际总需求指实际上购买的量,而计划总需求指计划的或想要的购买量,又称合意的总需求。
国民收入核算中所说的总需求是实际总需求,而国民收入决定理论中的总需求是计划的总需求,实际总需求与实际总供给总是相等的,而计划总需求并不总是等于总供给。
区别在于非合意的存货投资。
通过以上分析可以得出三点主要结论:
第一、总需求即计划的总需求,决定了均衡的国民收入水平。
第二、在国民收入达到均衡时,非合意存货为零。
第三、国民收入的均衡是通过存货的调节而实现的。
三。
均衡产出的条件,第二节凯恩斯的消费理论,一、消费函数影响消费的因素有收入、利率、价格等等,其中最重要的是收入随着收入的增加消费也会增加,但不如收入增加的多,消费与收入的这种关系就叫做消费函数或消费倾向。
边际消费倾向:
增加1单位收入中用于增加的消费部分的比率,平均消费倾向:
任一收入水平消费支出在收入中的比率,在短期中,消费分为两部分:
自发消费与引致消费。
自发消费指不取决于收入的那部分消费。
引致消费指随收入变动的那部分消费。
短期消费函数为,Y,c,45,E,s0,s0,二、储蓄函数储蓄随着收入的增加而以递增的比率增加,这种关系就是储蓄函数,边际储蓄倾向:
增加1单位收入中用于增加的储蓄消费部分的比率,平均消费倾向:
任一收入水平消费支出在收入中的比率,三、消费函数与储蓄函数的关系二者之和为收入边际消费倾向与边际储蓄倾向之和为1平均消费倾向与平均储蓄倾向之和为1如果MPC和APC都收入的增加而递减,但APCMPC,那么APS和MPS都随收入增加而递增,且APSMPS。
四、家庭消费函数与社会消费函数社会消费函数并不是家庭消费函数的简单加总影响因素有:
收入分配、税收政策、未分配利润,第三节两部门经济中的国民收入决定,一、以消费函数决定国民收入,c+i,y,c,c+i,45,E,y0,由于所以均衡国民收入为,二、以储蓄函数决定国民收入根据is,决定均衡国民收入。
s,i,y,s,i,y0,E,第四节乘数理论,传统经济学:
储蓄是美德,消费是罪恶凯恩斯:
消费是美德,储蓄是罪恶(明)陆辑:
予每博观天下大势,大抵其地奢其民必易为生,其地俭其民必不易为生也。
凯恩斯:
无论你们购买什么都会拯救英国。
一、乘数的含义破窗经济乘数指国民收入增加量与引起这种增加的自发总需求增加量之间的比率。
经济中为什么会有乘数效应?
国民经济中的各部门是相互联系的,一个部门的支出就是另一个部门的收入,当一个部门支出增加,另一个部门的收入就会增加,支出也就增加。
循环往复,最终收入的增加是最初支出增加的倍数。
二、乘数效应的图形说明,45,AD,y,AD1,AD2,y,AD,三、影响乘数效应的因素1、边际消费倾向的大小2、社会中过剩生产能力的大小3、投资与储蓄的决定是相互独立的,否则投资增加所引起的对货币的需求会导致利率上升,从而增加储蓄减少消费。
4、货币供给量是否适应支出增加的需要。
第五节三部门经济中的收入决定,一、三部门经济的国民收入决定,三部门经济中,存在政府。
国民收入从总支出的角度看,包括消费、投资和政府购买,从收入的角度看,包括消费、储蓄和税收。
因此,三部门经济中的均衡收入是计划消费、计划投资与政府购买之和与计划消费、计划储蓄与净税收之和相等的收入。
c,i,g,y,c,c+i,45,E,y0,以总需求决定均衡国民收入,c+i+g,y1,以均衡条件决定国民收入,s+t,i+g,y,i+g,s+t,E,y1,二、三部门经济中的各种乘数,由于消费函数为,投资为i,政府购买为g,总支出为:
yd为可支配收入,,1、政府购买支出乘数:
指收入变动对引起这种变动的政府购买支出变动的比率。
2、税收乘数指收入变动对税收变动的比率,负号表示国民收入的变动与税收的变动方向相反。
3、政府转移支付乘数,若存在政府转移支付,则可支配收入为,国民收入为,转移支付乘数为,4、平衡预算乘数指政府收入和支出同时以相等数量增加和减少时国民收入对政府支出变动的比率。
5、乘数的进一步说明,若税收不仅有总量税,而且有比例税,则,根据,得,政府购买乘数为,税收乘数为,转移支付乘数为,第六节四部门经济中的国民收入决定,一、四部门经济中的收入决定,出口由外国的购买决定,假定为外生变量,进口由本国收入决定,是收入水平的增函数,在开放经济中,加入净出口,国民收入模型为:
均衡国民收入为,二、四部门经济中的乘数,政府购买乘数,对外贸易乘数,税收乘数,转移支付乘数,第十四章产品和货币市场的一般均衡,前面的简单国民收入决定模型是一个实物模型,没有考虑货币对国民收入决定的作用,本章引入货币因素说明产品市场与货币市场的同时均衡。
1936年凯恩斯发表通论,1937年英国著名经济学家希克斯发表凯恩斯先生与“古典学派”一文,用新古典经济学的一般均衡方法分析凯恩斯的理论。
ISLM模型在宏观经济学中的地位1、引入货币与利率来分析国民收入的决定。
2、用一般均衡的方法概括了凯恩斯的基本理论内容。
3、分析财政政策与货币政策的作用及其相互关系。
ISLM模型的结构,货币市场货币供给货币需求,产品市场产量总需求,利率,货币政策,财政政策,收入,第一节投资的决定,在总需求中,消费的比例最大,投资的比例并不大。
如美国,消费平均为62,而投资不到20。
但投资在宏观经济理论中是非常重要的。
原因在于:
第一、投资支出的波动比消费大得多,从而对经济有重要影响。
第二、影响投资的因素多而且复杂。
第三、投资理论与宏观经济政策关系密切。
在学习投资理论之前需要了解三个问题:
第一、资本存量与投资。
资本存量是生产过程中使用的厂房、机器设备和其他耐用品以及居民住房。
投资是用于增加或维持资本存量的支出。
资本存量是存量,而投资是流量。
第二、总投资与净投资。
总投资为用于资本存量的增加或维持的全部投资,可以分为折旧与净投资。
投资理论主要研究净投资。
第三、投资支出有三个不同的范畴:
企业固定投资、存货投资与住房投资。
企业固定投资在投资中所占的比例最大,对经济波动的影响也最大,经济的稳定与否与这种投资的变动关系最密切。
存货投资在投资中的比例最小,但波动最大,对经济有不可忽视的影响。
住房投资在投资中的比例介于二者之间,但它是一种长期投资,波动也相当大,对经济的稳定也十分重要。
一、实际利率与投资,投资取决于预期收益率与实际利率的比较,在预期收益率一定的条件下,投资是实际利率的减函数,二、资本边际效率资本边际效率(MEC)是一种贴现率,这种贴现率正好使得一项资本品的使用期内各项预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。
现值贴现公式,用现值贴现法来做出投资决策时,只要把投资与未来收益的现值进行比较就可以了,资本边际效率实际上是厂商投资时预期可以赚到的按照复利方法计算的利润率,企业通过把资本边际效率与利率进行比较而做出决策:
如果资本边际效率大于利率,企业就愿意投资,反之就不会投资。
三、资本边际效率曲线,r,i,MEC,MEI,资本边际效率曲线向右下方倾斜原因在于:
随着投资增加,资本存量增加,一方面资本资产的成本会增加(同一台机器所费更多);另一方面,资本品的供给增加,预期收益会减少。
凯恩斯认为,MEC随投资增加而递减,在短期内主要由于资本品成本上升,长期内主要在于资本存量的大量积累。
第二节IS曲线与产品市场均衡,IS曲线表明在产品市场达到均衡,即计划的总需求等于总产出或计划的投资等于储蓄(IS)时,利率与国民收入之间反方向变动的关系。
这种分析实际上是对简单国民收入决定模型的扩展,其新内容在于不再假设投资是一个外生的、不变的量。
在分析IS曲线时还可以暂时假定利率由货币市场决定,是既定的。
一、IS曲线及其推导产品市场的均衡,意味着产品市场上总产出与总需求相等,也即投资与储蓄相等。
假设消费为,投资为,产品市场均衡,均衡收入为,r,y,IS,IS曲线上任何一点都表示一定的利率与收入的组合,在这种组合下,投资等于储蓄,产品市场是均衡的。
二、IS曲线的斜率,由于,可得,故IS曲线的斜率为:
投资对利率越敏感,IS曲线就越平坦;边际消费倾向越大,IS曲线也越平坦。
三、IS曲线的移动投资需求增加,IS曲线向右移动;投资需求减少,IS曲线向左移动。
储蓄曲线右移,IS曲线向右移动,储蓄曲线左移,IS曲线向左移动。
自发需求增加,会导致IS曲线右移。
四、产品市场的均衡与失衡IS曲线左侧的任何一点,都表示需求过度;IS曲线右侧的任何一点都表示供给过剩。
这两种情况都属于产品市场失衡。
第三节利率的决定,上一节讨论产品市场均衡时实际上假设利率是一个外生变量,这一节开始研究货币市场的均衡以及利率的决定。
LM曲线表示在货币市场达到均衡时,即货币需求与货币供给相等时利率与国民收入之间的关系。
货币是资产的一种,货币市场的均衡也称资产市场的均衡,首先我们要简单了解资产市场的基本知识。
一、资产的种类及其收益1、货币(money)。
货币是可以直接用于支付的资产,包括通货以及可以用支票流通的活期存款。
2、债券(bonds)。
债券是债权人向债务人在某个特定日期支付一定量货币(本金)同时每年支付一定量历次的书面承诺。
3、股票(stocks)。
股票是投资者对股份公司所有权的凭证,持有者可以得到股息和资本收益。
4、不动产(realasset)二、利率由货币的供求决定三、货币的需求动机1、交易动机,个人或企业为进行正常交易而需要持有货币,这种需求量随收入的增加而增加。
2、预防动机,为预防不时之需而持有货币,与收入成正比。
可将二者合为,3、投机动机:
人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。
理性的经济行为人在资产间进行选择。
有价证券的价格与利率成反比。
投机性货币需求与利率成反比。
流动偏好陷阱:
当利率极低时,人们认为利率不可能再下降,有价证券价格不可能再上升而只会下降,人们不管有多少货币都愿意持在手中。
4、货币需求函数对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求以及投机需求的总和。
r,L,L1,L2,L1+L2,四、货币供求均衡与利率的决定货币供给由国家用货币政策来调节,是一个外生变量。
当货币供给等于货币需求时,货币市场达到均衡状态。
r,L,m,L,E,r0,第四节LM曲线,一、LM曲线及其推导假定货币供给量为m,那么货币市场的均衡为,该曲线为货币市场均衡时所有收入与利率的组合,即LM曲线,LM曲线上任一点都表示一定利率和收入的组合,在这种组合下,货币需求与供给是相等的,货币市场是均衡的。
r,y,LM,二、LM曲线的斜率,由于LM曲线为,所以其斜率取决于货币的交易需求曲线和投机需求曲线的斜率:
交易需求曲线的斜率k越大,LM曲线就越陡峭;投机需求曲线的斜率h越大,LM曲线的斜率就越小,LM曲线就越平坦。
三、LM曲线的移动1、货币投机需求曲线移动,将使得LM曲线发生反方向的移动。
2、货币交易需求曲线移动,将使得LM曲线发生同方向的移动。
3、货币供给量将使得LM曲线发生同方向的移动。
四、货币市场的失衡LM曲线左侧任何一点都表示货币需求不足,右侧任何一点都表示货币需求过度。
第五节ISLM模型:
产品市场与货币市场的均衡,一、ISLM模型,r,y,IS,LM,E,r0,y0,二、均衡的调节,r,LM,E,r0,y0,y,IS,1、调节过程的两个假设第一、在产品市场上,对产品的需求大于供给时,产出一定会增加,反之,当对产品的需求小于供给时,产出一定会减少。
第二,在货币市场上,当货币需求大于货币货币供给时,利率就会上升;反之,当货币需求小于货币供给时,利率就会下降。
调节过程的特点:
货币市场调节得快,二产品市场调节得慢。
从这一特点出发,可以假设货币市场总是处于均衡状态,任何调整都是沿着LM曲线进行的。
r,y,IS,LM,E,y0,r0,对于ISLM模型,西方经济学家有不同的看法,但它作为一种分析工具时有用的。
这首先在于它反映了经济中储蓄(消费)、投资、货币需求于货币供给、利率和国民收入这些变量之间的关系,而这种模型所分析的这些关系在经济中的确时存在的。
其次这种工具可以分析货币政策与财政政策,有助于宏观经济政策的制定与运用。
以至于我们对宏观经济本身允许规律的认识。
凯恩斯对有效需求不足的说明:
国民收入决定于总需求即消费与投资。
三大心理规律:
边际消费倾向。
资本边际效率流动偏好,第十五章宏观经济政策分析,第一节财政政策与货币政策的影响IS与LM相交所决定的均衡收入不一定是充分就业的国民收入,需要国家运用财政政策与货币政策对经济进行调节。
财政政策是政府变动税收和支出以影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。
货币政策是中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。
第二节财政政策的效应与机制,一、财政政策的效果1、IS曲线越平坦,财政政策的效果就越小;IS曲线越陡峭,财政政策的效果就越大。
2。
LM曲线越平坦,财政政策的效果就越大;LM曲线越陡峭,财政政策的效果就越小。
二、财政政策的机制财政政策影响产品市场的总需求,总需求又影响国民收入,国民收入影响货币市场的货币需求,货币需求又影响利率,利率最后影响产品市场上的投资与总需求。
货币市场,产品市场,财政政策,财政政策乘数:
在实际货币供给量不变时,政府收支的变化能使得国民收入变动多少。
三、凯恩斯主义的极端情况LM曲线为水平线,y,r,四、挤出效应政府支出增加导致私人投资或消费减少。
决定因素:
1、支出乘数的大小2、货币需求对产出的敏感程度,k值越大,挤出效应就越大。
3、货币需求对利率的敏感处诉,h值越小,挤出效应就越大。
4、投资对利率的敏感程度,d值越大,挤出效应就越大。
第三节货币政策的效果,一、货币政策效果的ISLM图形分析1、IS曲线越平坦,货币政策效果就越大。
IS曲线越陡峭,货币政策的效果就越小。
2、LM曲线越平坦,货币政策效果就越小,LM曲线越陡峭,货币政策的效果就越大货币政策乘数,二、货币政策的机制货币供给量增加,货币供给大于货币需求,利率下降,投资增加,总需求增加,国民收入增加。
三、古典主义极端情况四、货币政策的局限性1、紧缩性货币政策比扩张性货币政策更有效。
2、以货币流通速度不变为前提;3、政策的时滞4、货币政策的效果受国际货币流动的影响。
第四节两种政策的混合使用,治理经济衰退,既可以采取扩张性的财政政策,也可以采取扩张性的货币政策,还可以将二者混合使用。
r,y,IS,LM,r0,y0,IS1,LM1,y1,E,E1,第十六章宏观经济政策实践,需求管理政策的实践:
从20世纪30年代到当代30年代的大危机与需求管理的开始19291933年,美国GDP下降了近30,失业率达到25,投资大幅度下降,19311935年净投资实际上是负的,股票市场价格下降了80。
关于大危机原因的探讨与争论60年代经济学的发展,第一节经济政策目标一、充分就业失业的种类:
摩擦性失业、自愿失业、非自愿失业。
除此之外还有结构性失业和周期性失业。
奥肯定律:
GDP每增加3,失业率大约下降1。
二、价格稳定三、经济持续增长四、国际收支平衡第二节财政政策一、财政政策工具政府的收入与支出构成国家财政政府收入:
税收与公债政府支出:
政府购买与转移支付,二、自动稳定与斟酌使用1、自动稳定器指经济系统中存在一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制,能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀,在经济衰退时期自动减轻萧条。
税收的自动变化政府支出的自动变化农产品价格维持制度,2、斟酌使用的财政政策逆经济风向行事,相机抉择扩张性和紧缩性财政政策,被成为补偿性财政政策三、功能财政政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无通货膨胀的充分就业水平,为实现这一目标,预算可以是盈余,也可以是赤字。
充分就业预算盈余预算盈余的变动,可能由于两种原因,即经济情况的变化和财政政策的变动,为消除经济周期变化的影响,提出了充分就业预算盈余的概念。
实际预算盈余为,充分就业预算盈余为,充分就业预算盈余的作用:
1、准确判断财政政策是扩张的还是紧缩的;2、使政策制定者重视充分就业问题。
政策的时滞问题:
内在时滞:
决定并实施某项政策所需要的时间,认识时滞、决策时滞、行动时滞外在时滞:
政策发生效应所需要的时间,第三节货币政策,一、商业银行与中央银行商业银行:
负债业务、资产业务、中间业务中央银行:
发行的银行、银行的银行、国家的银行二、存款创造与货币供给货币创造乘数高能货币:
商业银行的准备金总额与非银行部门持有的通货。
三、货币政策工具1、再贴现率政策2、公开市场业务3、变动法定准备金率4、道义劝告,第四节资本证券市场,一、股票和债券二、证券的发行与流通发行市场(一级市场)、流通市场(二级市场)三、证券的收益与风险收益:
利息红利与资本利得风险:
系统风险(市场风险、利率风险、通胀风险)、非系统风险(行业风险、企业经营风险、违约风险),第十七章总需求总供
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