补充资料风险与风险管理有我国保险公司资料.pptx
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风险管理与保险理论,课程内容:
第一讲风险与风险管理第二讲保险与保险合同第三讲保险专题之一:
保险定价机制第四讲保险专题之二:
商业保险市场第五讲保险专题之三:
社会保险体制第六讲保险专题之四:
农业保险模式第七讲保险专题之五:
银行保险第八讲保险专题之六:
再保险第九讲保险专题之七:
保险风险证券化第十讲保险专题之八:
保险偿付能力监管,文献综述与课堂讨论第三讲保险定价机制保险价格形成机制、方法与模型,费率市场化问题等参考文献:
1、祝向军著保险商品价格形成的经济学分析中国金融出版社2004年2、徐景峰、于瑾著利率与寿险产品定价研究,中国财政经济出版社2004年版3、祝向军、刘明东,“寡占模型与我国保险市场价格竞争问题研究”,金融研究2003(3)4、邵学清,“保险定价发展研究”,广西经济管理学院学报2003(3)5、李有祥、张国威,“不完全信息条件下SARS保险定价的理论分析”金融研究2003(10)6、祝向军,“道德风险与保险商品价格形成的博弈分析”,财经研究2004(3)7、施建祥、苏为华,“建立企财险费率测算模型的初步设想”金融研究96(8)8、施建祥、赵钱波“车辆险费率测算模式初步设想”中国保险干部管理学院学报2003(6),第四讲商业保险市场商业保险市场结构、行为、绩效与风险,车辆险的道德风险问题,健康险的逆选择问题参考文献:
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其中,财产保险费收入1089.9亿元,同比增长25.4%;人身保险费收入3228.2亿元,同比增长7.2%。
人均保费(保险密度)332元,同比增加45元。
保费收入占GDP的比例(保险深度)为3.4%,同比增加0.1个百分点。
保险公司总资产11853.6亿元,比上年末增长30%。
其中内资财险公司和寿险公司保费收入情况如下:
第一讲风险与风险管理本讲主要阐述风险的含义、风险类型、风险度量和风险汇聚,风险管理的目标,风险识别与风险融资等内容。
第一节风险含义与类型一、风险的含义
(一)不确定性和风险1、不确定性人们当前行为所造成的将来结果不可确切预测时,不确定性便产生了。
2、风险是指相对于某个期望结果可能发生的变动情况。
即风险是损失发生的不确定性。
期望结果(也称期望值)可理解为当个人或企业在一段时间内不断面临同样的风险时,在这一段时间内所出现的各种结果的平均值。
(二)人类对于风险的态度1、风险回避:
基于经济行为是理性这一原则。
总的来说,风险回避的个人倾向于较低水平的不确定,因此他们愿意为能够使不确定性水平降低的信息和他人的工作付出金钱,而购买保险是风险回避的最好解释。
是什么原因导致一个人比另一个人更趋于回避风险呢?
答案很复杂。
但可以肯定的是家庭和社会的影响、遗传、宗教信仰都会影响对待风险的态度。
2、行为心里学研究结果:
美国行为心理学家丹尼尔卡尼曼(Danielkahneman)和阿莫斯特维斯卡(A.Tversky)研究发现:
理性经济行为与人类实际行为之间存在许多差异。
下面是他们研究的结论:
人们倾向于忽略这样一个事实,即经过较长时间后,好运气和坏运气带来的收益和损失会趋于一个中间值。
感情会破坏理性决策。
人们通常不具有足够的信息以供进行理性的经济决策。
人们的选择往往是不充分的抽样(由于个人的经历不具有代表性)。
同风险回避相比,人们更加注意回避损失。
人们常常高估低概率但高影响的风险,而低估高概率但低影响的风险。
某一风险问题的存在形式会影响人们对该风险的态度。
对某一风险获得较多的信息,人们会倾向于参与该风险。
(三)有关风险的其他概念1、纯粹风险与投机风险纯粹风险是指只有损失可能而没有收入可能的风险。
投机风险是指既有损失可能又有收入可能的风险。
纯粹风险有如下几个特点:
(1)纯粹风险所造成的损失数额可能是巨大的。
(2)纯粹风险是可以通过采取措施来降低损失频率或减小损失程度。
(3)纯粹风险是可以通过购买保险来降低风险的不确定性或损失融资。
(4)纯粹风险导致的损失通常不会同时为其他的团体带来利益。
2、可分散风险与不可分散风险可分散风险是指一个风险可以通过联合协议或者风险分担协议来减小。
不可分散风险是指一个风险通过联合协议后,联合的参与者面临的风险并没有减小。
二、风险类型,
(一)实物资产风险暴露(riskexposure)实物资产风险暴露是指由于实物资产的受损或毁坏导致的风险暴露。
1、实物资产风险暴露的原因
(1)物质风险:
包括自然灾害与意外事故
(2)社会风险:
有两方面,一是违反个人行为准则,二是群体的越轨行为(3)经济风险:
可以分为外部原因和内部原因。
2、实物资产风险暴露的后果
(1)直接后果:
是指风险原因作用于真实物体,引起物体价值的改变。
(2)间接后果:
是指直接后果的后果。
(3)时间后果:
一般来说,财产受到直接损失后不能投入使用的一段时间就会发生时间因素损失。
3、实物资产风险暴露的估价方法
(1)、市场价值法:
动产或不动产的市场价值是指在评估财产价值时,卖方愿意接受的和买方愿意支付的财产价格
(2)重置价值法:
是指用新财产替代受损财产的费用。
(3)实际价值法,即替代成本减去物理折旧和经济折旧法。
(二)人力资本风险暴露1、估算雇员的风险:
损失频率
(1)死亡率
(2)健康状况恶化:
致残率,同医疗保健机构的接触率(3)年老和退休(4)失业率,2、估算雇员的风险:
损失程度
(1)生命价值法:
即通过计算在员工继续工作的情况下能得到的收入来估计员工的家属遭受的损失数量。
第一步:
预测员工在退休前每年能得到的税后收入。
第二步,由于死亡是损失的原因,因此,要减去用来支付员工自身消费的那部分收入。
第三步,把每年的收入折为现值。
最后加总得到的值,也就是员工每年的税后收入减去员工自身的消费后所剩余额的现值,称为员工的生命价值(humanlifevalue),下面列表计算。
表:
40岁员工的生命价值,年利率为5%,2、需求法:
是雇员家属为保持当前的生活水平所需收入的现值。
需求法不需要考虑雇员的收入,家属能使用的部分所占比例,它只需要考虑家属的正常支出,以及这种正常支出如何受员工死亡的影响。
主要有三项支出
(1)短期内适应新环境的需求;
(2)子女成长到18岁自立的需求;(3)配偶在剩余生命中每月的需求。
(三)责任风险暴露1、因所有、使用与占有土地而产生的责任问题
(1)对非法入侵者的责任;
(2)对被许可者的责任;(3)对被邀请者的责任。
2、因损害他人或公众利益的经营行为而产生的责任问题3、因销售制造与分发商品或服务而产生的责任问题4、职业责任问题5、代理责任问题6、保管责任问题,这里分三种情况:
一是完全为他人利益保管;二是完全为保管者自己利益保管;三是为双方利益保管。
7、合同责任问题8、雇佣责任问题,第二节风险度量与汇聚一、风险度量
(一)损失估计的内容1、损失频率估计。
通常风险经理把风险发生的概率分为四种:
(1)几乎为零;
(2)微不足道的。
虽有可能发生,但至今未发生过(3)中等。
意思是该风险曾经发生过一次,而且在可预见的将来还有可能发生。
(4)很显然。
该风险在过去经常发生,而且在可预见的将来也会经常发生。
2、损失程度估计。
美国风险管理专家阿兰弗里德兰德通过考虑消防系统的可能效果来估计建筑物遭受火灾后可能的损失幅度。
他提出了四种估计可能损失幅度的方法。
(1)正常损失期望
(2)可能的最大损失(3)最大可预见损失(4)最大可能损失,
(二)最大可能损失的概率估计风险经理首先必须了解损失分布的概率。
1、损失的概率分布1、正态分布,是一个双参数分布,一旦知道正态分布的期望值和标准差,那么我们就能给出任意一个值所对应的概率。
下表是正态分布的一部分。
由于正态分布是关于期望值的对称,因此表中的数据可以用来计算变量落在某两个值之间的概率。
如,变量值大于563150元的概率是0.2,它就是变量超过某一阈值(期望值加0.842倍标准差)的概率。
根据对称性,变量值低于另一阈值(期望值减0.842倍标准差)的概率也是0.2,该阈值的数值为500000元-0.84275000元=436850元。
变量的值大于563150元或者小于436850元的概率为各自的概率之和,即0.2+0.2=0.4。
变量的值小于563150元且大于436850元的概率为1.000.4=0.6。
因此,值563150元和值436850元是该变量60%置信区间的边界。
2、二项分布,也是一个双参数分布,可以用来描述总体中某事件发生的次数,该总体中的所有个体都是相互独立的。
二项分布的公式是:
r事件出现的概率P=其中,n为个体的数量,r是损失的数量,p为遭受事件的概率。
下面我们举个例子来说明。
例:
一家公司把成品运到顾客手中,该公司面临的风险是:
运输过程中产品可能受损。
产品一旦受损就认为是全部损失,而且每个产品受损的概率均为0.1,在这种情况下我们可以用二项分布来描述产品损失的个数。
如果考虑的总体值包括两个产品,那么n=2,p=0.1。
可能的损失数量为0,1和2,它们的概率可以直接计算出来:
损失0个产品的概率=损失1个产品的概率=损失2个产品的概率=对于二项分布,损失个数的期望值是np,标准差是,3、泊松分布,是一种离散分布,用于描述事件发生的次数。
它是一种单参数分布,这个参数就是概率分布的期望值。
其计算公式是:
r事件的概率P=其中,m表示均值,即期望损失频率,r表示概率估计所需事件的数量,e是自然对数的底数(约为2.718),r!
=r(r-1)(r-2)
(2)
(1)并且0!
=1泊松分布中的均值m就是它的方差。
因此,它的标准差是下面我们举个例子来说明。
例:
假设某公司拥有10辆卡车,通常一年发生1辆卡损失,因而P有可能估计为0.1。
那么,一年中2辆以上汽车发生损失的概率是多少?
3辆和3辆以上汽车发生损失的概率是多少?
(1)发生0辆损失的概率=
(2)发生1辆损失的概率=(3)发生2辆损失的概率=(4)发生3辆损失的概率=,二、风险汇聚
(一)损失具有相互独立性的风险汇聚安排汇聚安排(poolarrangement)是指多个人同意平分风险损失,每个人支付平均损失。
当损失是独立(即不相关)的时候,汇聚安排可以降低风险。
我们举个例子来说明。
假设王某和张某两人在明年都有遇到意外事故的可能性。
具体来说,假设每人都有20%的机会遇到意外,并导致2500元的损失,有80%的机会没有遇到意外。
下表给出每个人事故损失的概率分布,并假设两人的事故损失是不相关的。
现在我们来分析如果王某和张某同意平分两人可能发生的任何事故成本,将会出现什么结果,也就是他们同意平分损失,每个人支付平均损失,这就是风险汇聚。
因为王某和张某各有20%的可能意外事故而导致2500元的损失,不进行风险汇聚安排时,每个人的期望成本和标准差如下:
期望成本=(0.8)(0)+(0.2)(2500)=500元标准差=1000元现在两人同意平分损失,进行风险汇聚,结果又会怎样?
下表描述两人汇聚后的可能结果。
如果两人都未发生意外事故,总事故成本为零,每人支付为零;如果两人之一发生了意外事故,总事故成本为2500元,每人支付1250元;如果两人都发生意外事故,总事故成本为5000元,每人支付2500元。
从上表可以看出,两个人都不发生意外事故的概率下降了,两个人都发生意外事故的概率也下降了。
因为风险汇聚安排减少了极端结果的概率,王某和张某支付事故成本的标准差(风险)减少了。
但汇聚后的期望成本不变。
标准差=707元期望成本=(0.64)(0)+(0.32)(1250)+(0.04)(2500)=500元总之,风险汇聚安排不改变每个人的期望成本,但将成本的标准差由1000元减少到707元,事故成本变得更易于预测了,汇聚安排降低了每个人所面临的风险(不确定性),当更多的人加入汇聚安排时,每个人事故成本的概率分布将继续改变。
因当风险汇聚安排的参加者数量增加时,出现极端结果(非常高的平均损失和非常低的平均损失)的概率不断降低,换言之,接近损失期望500元的平均损失的概率增加了。
另外,随着参加者数量的增加,每个人支付的平均损失成本的概率分布更接近于钟形曲线。
总之,汇聚使每个人必须支出的事故损失额的风险减小了,这是因为汇聚减小了所有参加者平均损失的标准差,从而减小了每个参加者支出额的标准差。
总结:
当损失是独立的时候,风险汇聚安排对每个参加者支付的事故成本的概率分布有两个重要影响:
第一,平均损失的标准差减小了,结果是使得参加者面临极端结果的概率减小了。
第二,平均损失的分布更加接近钟形。
即正态分布。
(二)损失具有完全相关性的风险汇聚安排在这种情况下,如果王某发生意外事故,张某也会发生;如果王某不发生意外事故,张某也不发生。
完全正相关意味着无论王某发生了什么,张某也会发生什么。
结果两个人都发生意外事故的概率与二者之一发生事故的概率是一样的(均为0.2),两个人都不发生意外事故的概率与二者之一不发生事故的概率也是一样的(均为0.8),如果这样,汇聚不能抑制风险,因为无论一个参加者发生了什么,所有其他参加者也会发生,平均损失的标准差不随参加者数量的增加而改变。
第三节风险管理一、风险管理的含义与目标1、含义:
风险管理是指人们对各种风险的认识、控制和处理的主动行为。
2、目标:
实现企业价值最大化。
即企业风险成本最小,从而实现价值最大。
企业的风险成本主要有:
(1)期望损失成本(expectedcostoflosses)
(2)损失控制成本(costoflosscontrol)(3)损失融资成本(costoflossfinancing)(4)内部风险抑制成本(costofinternalriskreduction),二、风险识别方法
(一)风险源的识别通常有七大风险源:
1、物质环境(physicalenvironment),如地震、干旱和过度降雨可能导致的损失。
2、社会环境(socialenvironment),不断变化的道德信仰、价值观、人们的行为方式、社会结构与制度是风险的另一个来源。
3、政治环境(politicalenvironment),一个国家政治环境(主要是政策)的变化可能是非常重要的风险源。
4、法律环境(legalenvironment),在国际领域,国与国的法律标准大相径庭,如有些国家并不保护知识产权。
5、操作环境(operationalenvironment),如生产过程可能使职员面临人身伤害,企业的生产活动可能危害环境等。
6、经济环境(economicenvironment),如通货膨胀、经济衰退和萧条、利率与汇率波动等。
7、认知环境(cognitiveenvironment),如一位风险经理可能不具备良好的发现、理解、估算和测定风险的能力。
认知环境会给风险识别和风险分析带来巨大的挑战。
(二)风险识别的方法1、财务报表法2、流程图法3、现场视察法4、与企业内其他部门交流法5、同外部供应商以及专业组织交流法6、合同分析法7、损失统计记录法8、事故报告法9、危险因素分析法10、风险链技术法,三、风险控制方法1、风险回避(RiskAvoidance),是个人或公司不参与导致风险发生的活动而避免了风险。
尽管风险回避是一种有效手段,但是通常只有在其他管理手段无效或成本太高,并且自留额不可行的情况下才考虑使用这种手段。
2、风险自留(RiskRetention),是指风险的自我承担,即企业或个人自我承受风险损害后果的方法。
风险自留是一种重要的财务型风险管理对策,但风险自留必须具备以下三个条件:
一是没有其他处理风险的方式可以利用;二是企业遭受的最大损失不会影响其财务稳定;三是损失可以较准确预测。
3、风险预防(RiskPrevention),是指风险事故发生前为了消除或减少可能引起损失的各项因素所采取的具体措施。
有工程物理法和人类行为法。
4、风险抑制(RiskControl),是指在风险事故发生时或发生后,采取措施减少损失发生的范围或损失程度的行为。
有分割风险单位和复制风险单位两种。
5、风险转移(RiskTransfer),是一方(转移方)向另一方(受让方)转移支付行为,从而把风险转嫁出去的一种方法。
有保险转移和非保险转移。
风险管理矩阵,低高损失频率,高低,损失程度,四、风险融资安排
(一)风险自留的融资安排企业自留风险的决定因素:
1、损失是能够预测的。
如频率较高而严重程度较小的损失属于可以预测的损失。
2、企业有损失承担能力。
因为损失程度相对较小,一旦发生,不会影响企业的财务稳定。
3、风险转嫁成本的大小。
(二)自留风险的融资计划1、无预备基金。
对于损失程度较低的自留损失可以作为当期费用在收入中开支。
这种方法能最大限度地减少管理细节,但如果年与年之间损失波动太大,那较大的损失就会使企业财务陷入困境。
2、专用责任账户。
即建立一个专用责任准备金账户来化解未投保损失的影响。
公司每年给该账户补上当年的损失额。
3、专用资产账户。
企业可以持有一定的流动性资产,如现金、国库券,一旦发生损失,这些投资可以很快变成现金。
4、设立自保公司。
自保公司是一种所有权属于投保人的保险公司。
母公司成立一家保险公司作为自己的子公司,而子公司为母公司的风险提供保险。
团体的或联合的自保公司是由资助团体或协会的会员为了给自己提供保险而成立的保险公司。
自保公司也可以为母公司或资助团体以外的组织提供保险。
自保公司可以为母公司提供保险交易中的某些益处,并满足有关法律法规的要求,如自保公司可以减少母公司向不熟悉保险公司投保时所需的成本,同时,母公司从子公司购买保险时不存在道德风险和逆选择问题。
(三)风险转移的融资安排1、担保成本保险:
投保人从保险合同生效之日起向保险公司缴纳一定的保险费,作为回报,保险公司赔偿投保人的损失。
担保成本保险的保险费是以保险公司对投保人同行业的损失的估计值为基础的,保险公司根据类似的损失情况估计投保人损失的预期值。
对于中小型企业、公共组织和非盈利组织而言,担保成本法可能是惟一可行的风险转移方法。
2、经验比率保险:
经验比率保险的保险费是以投保人自己的损失经验和它所在行业的一般损失经验的加权平均数为基础的。
经验比率保险与担保成本保险的主要区别是:
投保人在一定意义上可以控制自己的保险费,投保人采取风险防范措施不但可以减少损失发生的次数,而且可以据此减少交纳的保险费。
大型企业自己的损失经验具有一定的可信度,因此,可以对他们运用经验比率保险。
3、回溯比率保险:
使用回溯比率的保险计划是以保险期间投保人所受损失为基础的,也就是说,人们事先并不确切知道保险费,只在保险期间结束时才能决定应交的保险费。
从理论上讲,保险期间发生的额外损失会直接引起保险费的增加,但实际上保险费只能在预先规定的最大值和最小值之间变动。
在保险期间不论投保人是否
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