第七章证券投资基本分析.ppt
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第七章证券投资基本分析,证券市场上众多股票,我们选择哪只进行投资?
回答:
能给我们带来收益的股票。
问题:
收益来源于哪里?
收益来源于两方面:
股息收益和差价收益。
这两者既有区别又有联系。
股息收益来源于发行者,差价收益来源于市场上的其他投资者;股息增加投资价值上升,价格上升可以获得差价收益,股息不变价格也可能会发生变化。
分析哪些股票会增加股息,哪些股票价格会变动,形成了两种不同的分析方法。
基本分析法和技术分析法,基本分析法分析企业投资价值及变动趋势技术分析法分析股票价格的规律与变动趋势。
基本分析,又叫基本面分析,是证券分析师据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析,评估证券的投资价值,判断其合理价位,提出相应的投资建议的一种方法。
基本分析的理论基础,
(1)任何一种投资对象都有一种“内在价值”,该价值是通过对其现状和未来前景分析而得;
(2)市价与内在价值之间的差距最终会被市场纠正,所以二者有差距之时便是买卖的时机。
第一节宏观经济分析,
(一)宏观经济分析的意义1、把握证券市场的总体变动趋势。
2、判断整个证券市场的投资价值3、掌握宏观经济政策与证券市场的影响力度与方向,一、宏观经济分析的意义与方法,把握证券市场的总体变动趋势,在证券投资领域中,宏观经济分析非常重要,只有把握住经济发展的大方向,才能把握证券市场的总体变动趋势,作出正确的长期决策;只有密切关注宏观经济因素的变化,尤其是货币政策和财政政策因素的变化,才能抓住证券投资的市场时机。
判断整个证券市场的投资价值,证券市场的投资价值与国民经济整体素质、结构变动息息相关。
这里的证券市场的投资价值是指整个市场的平均投资价值。
从一定意义上说,整个证券市场的投资价值就是整个国民经济增长质量与速度的反映。
宏观经济是各个体经济的总和,因而企业的投资价值必然在宏观经济的总体中综合反映出来,所以,宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。
掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向,证券市场与国家宏观经济政策息息相关。
证券投资必须认真分析宏观经济政策,掌握其对证券市场的影响力度与方向,以准确把握整个证券市场的运动趋势和各个证券品种的投资价值变动方向。
这无论是对投资者、投资对象,还是对证券业本身乃至整个国民经济的快速健康发展都具有重要的意义。
(二)基本方法,1、总量分析法:
对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析,如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额、物价水平变动规律的分析等,进而说明整个经济的状态和面貌。
2、结构分析法:
指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析(如对GNP中三次产业的结构分析,消费与投资的结构分析等),二者关系:
区别:
总量分析侧重于总量指标速度的考察,侧重分析经济运行的动态过程;结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究,侧重分析经济现象的相对静止状态。
联系:
总量分析非常重要,但需要结构分析深化和补充,而结构分析要服从于总量分析的目标,二、宏观经济运行分析,
(一)宏观经济运行对证券市场的影响证券市场被称为“经济晴雨表”,说明证券市场是宏观经济的先行指标,同时表明宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势。
可以说,宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素,其他因素只能影响其短期和中期走势。
1、企业经济效益2、居民收入水平3、投资者对股价的预期4、资金成本,
(二)宏观经济变动与证券市场波动的关系,1、国民生产总值/国内生产总值国内生产总值是一定时期内国内经济所生产的全部商品和劳务的价值总和,标志着一国的经济实力。
从理论和长期实践看,证券价格的变动与国内生产总值的变动是一致的,
(1)持续、稳定、高速的GDP增长
(2)高通胀下的GDP增长(3)宏观调控下的GDP减速增长(4)转折性的GDP变动,2、经济周期分析,1341-衰退2-萧条23-复苏4-高涨股市是经济的晴雨表,3、通货膨胀与通货紧缩分析,轻度通货膨胀通货膨胀恶性通货膨胀,轻度通货膨胀,某公司原材料价格上涨3%,产品价格上涨3%。
成本10万元,售价20万。
原利润=20-10=10万元现利润=20*(1+3%)-10*(1+3%)=10.03万元利润增加股息增加股价上涨,恶性通货膨胀,物价持续上涨,经济发展和物价的前景不可捉摸,经济形势不稳定。
利率上涨减少投资企业利润下降结果:
股价下降,通货紧缩,物价下跌企业利润减少员工收入少减少支出结果:
股价下跌,三、宏观经济政策分析,货币政策财政政策,
(一)货币政策,所谓货币政策,是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。
一般性货币政策工具选择性货币政策工具,1、利率(存款准备金率)一般来说与股价反向变动2、公开市场业务3、货币供给量:
通过存款准备金率与再贴现率的变动来影响4、选择性货币政策工具,货币政策对宏观经济的调控作用,1.通过调控货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡;2.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀,保持物价总水平的稳定;3.调节国民收入中消费与储蓄的比例;4.引导储蓄向投资转化并实现资源的合理配置。
(二)财政政策,1、税收:
一种具有强制性、无偿性和固定性的财政调节手段,主要通过税率确定、税负分配、税收优惠和税收惩罚体现。
2、公债3、公共支出4、政府投资5、收入政策,税收,税率、税赋分配、税收优惠和惩罚所得税印花税进口税率和出口税率,公债,公债发行增加其他投资减少股票价格下降公债增加储蓄变成投资国家投资增加股价上涨,公共支出,购买性支出:
商品和劳务的支出转移性支出:
福利、补贴,政府投资,导向性作用,5、收入政策,国家为实现宏观调控总目标和总任务,针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。
与财政政策、货币政策比,收入政策具有更高一层的调节功能,制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度,且收入政策最终也要通过财政政策、货币政策实现。
收入政策目标收入总量目标收入结构目标,四、国际金融市场分析,目前,我国人民币还未实现完全自由兑换,证券市场有限度的放开,因此,国际金融市场对我国证券市场的直接冲击较小。
但是随经济全球化的发展,我国经济与世界经济联系紧密,国际市场的剧烈动荡,通过各种途径影响我国证券市场。
(一)通过人民币汇率预期影响证券市场汇率对证券市场的影响多方面,一般来说,一国经济越开放,证券市场的国际化程度越高,证券市场受汇率的影响越大
(二)通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场,五、股票市场的供求关系分析,从长期来看,股价由其内在价值决定,但从短、中期来看,股价由供求关系决定。
无论是成熟市场还是新兴市场,都可用供求曲线的变化来确定股价的变动轨迹,但不同的是,成熟市场的供求关系由资本收益率引导,即资本收益率水平对股价有决定性影响,而新兴市场如我国,股价很大程度上由股票的供求关系决定,既由一定时期内股票的总量与资金总量的对比决定。
(一)股票市场供给的决定因素与变动特点,1、宏观经济环境2、制度因素发行上市制度市场设立制度股权流通制度3、上市公司质量,
(二)股票市场需求的决定因素与变动特点,1、宏观经济环境2、政策因素
(1)市场准入
(2)利率变动状况(3)证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽(4)银证合作的前景3、居民金融资产结构的调整4、机构投资者的发展与壮大5、资本市场的逐步对外开放,我国证券市场上涨的原因分析,首先,股市投资价值的提升是吸引资金从银行流人股市的根本原因。
2001年,上证A股指数的最高点是6月14日的2245点,此后四年里,上市公司的股价跌了很多,到2005年6月6日跌至最低点998点。
而在股价下跌的这段时间里,上市公司的盈利能力却在逐步提高。
2001底,我国的上市公司有1154家,总市值为435222亿元。
到2005年底,上市公司增至1377家,总市值则跌至324302亿元。
而同期上市公司的净利润总额却从2001底的907亿元增至到2005年底2466亿元。
上市公司股价下跌,盈利提高,自然使投资价值大幅提升,给证券投资基金提供了较大的获利空间,进而吸引资金从银行流人股市。
促使资金从银行流入股市的另一个因素是,自2000年以来我国银行的存款利率一直维持在比较低的水平。
银行的一年期存款利率在7年的时间里经过3次调整仅提高027,目前是3.1635,考虑物价上涨因素,实际上接近于零利率或负利率。
这使得资金从银行流人股市的机会成本非常低。
另外,贯穿2006年全年的股权分置改革和伴随股权分置改革的大股东清欠,增强了人们对股市的信心;开放式证券投资基金的兴起,在一定程度上降低了普通居民进人股市的心理障碍和技术壁垒,这些都对资金从银行流人股市有一定的诱导和促进作用。
出于对人民币升值的预期,一部分国际热钱流入中国股市导致股市上涨。
由于中国经济的高速增长和国际贸易顺差的持续扩大,人民币有很大的升值压力,来自中国外汇交易中心的数据显示,2006年1月到11月,人民币的月平均汇率从80688升值至已经突破7.5关口。
基于人民币升值的明显趋势,国际资本对人民币升值有强烈的预期。
有理由相信,中国对国际资本有很大的吸引力。
第二节,行业分析,一、行业的含义与行业分析的意义,
(一)含义行业:
指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系,如林业、汽车业、银行业、房地产业等与产业不同,产业作为经济学专门术语,有更严格的使用条件,具备三个特点
(1)规模性:
产业中企业数量,产品或服务的产出量达一定规模
(2)职业化:
形成了专门从事这一产业活动的职业人员(3)社会功能性:
这一产业在社会经济中承担一定角色,且不可缺少,
(二)行业分析的意义,行业分析主要任务:
解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素及判断对行业影响的力度,预测并引导行业的未来发展趋势,判断行业投资价值,揭示行业投资风险,从而为投资、决策提供依据。
行业经济处于宏观与微观经济之间,属于中观经济分析的对象之一。
二、行业分类,
(一)道琼斯分类法:
工业、运输业和公用事业
(二)标准行业分类法:
联合国经济和社会事务统计局制定了国际标准行业分类法,把国民经济分为10个门类对每个门类再划分大类、中类和小类,并予以编码,表示某小类的四位数代码中,第1位代表门类,第1和第2合起来代表大类,前3类代表中类,全部四位代表小类,(三)我国国民经济的行业分类1985年,我国把国民经济分为三大产业,2002年调整充实类原来的分类,将其分为20各行业门类,95个行业大类,396个行业中类,913个行业小类。
(四)我国证券市场的行业划分:
1.上海证券交易所:
工业、商业、房地产业、公用事业和综合类2.深圳证券交易所:
工业、商业、金融业、房地产业、公用事业和综合类,三、行业的一般特征分析,行业的市场结构分析行业的生命周期分析,
(一)市场结构分析,1、完全竞争(一些农产品类似于此)生产者众多,各种生产资料可完全流动产品同质,无差别企业是价格的接收者企业的盈利由市场对产品的需求决定生产者可自由进入和退出市场买卖双方都长我与自己的经济决策有关的商品和市场全部信息,2、垄断竞争(零售业、服务业)生产者众多,各种生产资料可以流动产品同种不同质,即产品存在差异性(替代品)生产者进出市场比较容易由于产品具有差异性,故生产者可树立产品信誉,对产品价格有一定控制能力,3、寡头垄断(钢铁、汽车)只有少数竞争者生产的产品有差别或无差别对价格有一定的垄断能力(因为他们产量非常大,加上由于只有少量生产者生产同一种产品,因而每个人的价格政策和经营方式及变化都会对其他生产者产生重要影响进出行业比较困难,4、完全垄断(公用事业、发电厂、邮电通信等)只有一个生产者产品唯一,没有接近的替代品任何厂商进入该行业都极为困难或不可能垄断者能据市场供求制定理想的价格和产量,以获取最大利润在制定价格与生产数量方面的自由性有限度,受反垄断法和政府管制的约束,四种结构相互关系分析,完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断竞争程度依次减弱企业倒闭的可能性依次减弱产品价格和企业利润受供求关系的影响依次减弱证券投资风险依次减弱,back,目前上市公司的行业市场结构多为不完全竞争性,如机械、家电、化工、电子、通讯设备、服装等投资策略1、垄断型和寡头垄断型行业的收益稳定、丰厚,但投资成本高,属于绩优蓝筹股,投资收益率不一定高;2、不完全竞争行业往往蕴含更多机会,会不断冒出黑马,每个企业在其领域都可能有其不可替代的作用或难以超越的长处,可能形成某种材料、技术、产品的垄断,行业的生命周期分析,1-初创期2-成长期3-成熟期4-衰退期1234,投资策略初创期:
适用于投机和有远见的投资者成长期:
投资,也可投机成熟期:
重视当前收入者衰退期:
投机者,影响行业兴衰的主要因素分析,技术进步政府的影响和干预社会习惯的改变,对银行业的分析,对于银行股来说,为市场所熟知的牵引动力主要来源于两个:
一是人民币升值动力。
因为人民币升值的动力,毕竟银行是典型的人民币资产,而海外市场的发展史经验显示出,本币的升值往往伴随着本币资产价格的暴涨。
因此,每一次人民币升值的加速主升浪均会带来银行股的股价重心上移的推动力。
人民币汇率突破7.50元的长期整理平台之后,近期迅速飙升,持续走强,从而为银行股的上涨注入了强劲新动能。
二是业绩超预期增长。
银行股在近一年来的业绩增长故事层出不穷,在半年报时,工商银行等大市值银行股的业绩超预期增长掀起了一轮银行股业绩浪。
而在三季度季报披露前后,关于交通银行、建设银行的业绩超预期增长又成为银行股三季度季报业绩浪的新主角,从而使得银行股反复成为机构资金加仓的对象,也就有了银行股反复逞强的走势特征。
近期银行股也面临着新的上升引擎,这主要是两个:
一是银行股的四处收购构建金融控股平台的趋势愈发明显,民生银行的海外收购以及参与陕国投增发,交通银行参与湖北国际信托投资公司重组并获得控股权等等均是如此。
这有利于进一步提升银行股未来的业绩增长引擎,而且也有利于减缓业内人士对银行股过分依赖存贷差的担忧。
二是加息周期的预期。
目前虽然9月份CPI指数数据显示出通货膨胀洪峰已过,但由于实际负利率的存在以及货币增速提升预期,分析人士倾向于央行可能在年内还会加息一至二次。
而这极有可能进一步扩大银行息差,从而提升银行股的盈利能力。
因为银行股近年来发放的银行卡将带来总量极其可观的且成本较为低廉的活期存款,而活期存款利率变化不大。
而贷款利率则每一次提息时必定要提升的,所以,每加息一次,存贷差就会扩张一次,这就有望成为银行股新的业绩增长动能。
油价创新高能源板块机会凸现,越来越高的原油价格,直接加剧了国内资源日趋紧张。
事实上,目前柴油零售市场已全线告急,部分地区更陷入脱销境地。
在长沙,汽车西站、四方坪、长常高速沿线等地的多座油站均粘贴了“无柴油”告示。
在广东,社会加油站几乎家家柴油紧张,有的无油可供,有的则限量供应。
在浙江,相当多的加油站都限量供应柴油,有的规定最多加10升,有的则最多加200元,可以预见的是,新一轮柴油荒有席卷全国的可能。
显然,严峻的能源短缺、居高不下的原油价格、日益严重的环境问题,已经成为制约中国经济、社会发展的瓶颈。
由于原油价格继续上涨已经成为市场普遍的预期,而在这样的背景下,对于相关的替代能源,无疑将面临重大的投资机会。
能源板块机会凸现从市场表现来看,以煤炭为首的能源股近期表现十分出色。
市场之所以普遍认同,是因为煤炭价格近期也在快速上涨,事实上,煤炭作为原油最直接的替代能源,价格跟随原油波动实属正常。
与此同时,国家目前的产业政策导向是节能降耗、维持能源价格高位运行,这就为煤电板块创造了有利市场环境。
其中的龙头品种,如中国神华、长江电力值得高度关注。
另外,改变现有的以石化、煤炭为主的能源结构,建立充足、清洁、经济、安全的可持续能源结构,已经成为国家能源战略的重点,也是将来国家重点支持的产业。
而中国可再生能源中长期发展规划也明确提出,到2020年全国可再生能源发电装机容量将占总装机容量的30%以上。
其中,水电总装机容量将达到2.9亿千瓦,开发程度达到70%左右,核电达到3000万千瓦,生物质能达到2000万千瓦,太阳能发电达到200万千瓦。
届时,全国替代能源装机有望达到3.7亿千瓦左右。
需要提醒的是,国家电力监督委员会此前发布电网企业全额收购可再生能源电量监管办法,规定水电、风电、生物质发电、太阳能发电、海洋能发电和地热能发电等6种可再生能源发电企业,在并网时享受优先调度权和电量被全额收购的优惠。
因此,水电行业中的岷江水电、西昌电力;生物质发电方面的北海国发;风能方面的银星能源、金山股份以及太阳能方面天威保变、力诺太阳等,未来都将面临难得的发展机遇,其中的投资机会值得把握。
第七章证券投资基本分析,第三节上市公司分析,一、公司分析的意义,1、不论是进行判断投资环境的宏观经济分析,还是进行选择投资领域的中观行业分析,对具体投资对象的选择最终却落实在微观层面的上市公司分析上2、对投资者个人来说,宏观分析与中观分析难度较大,不具备分析基础,最直接且行之有效的是公司分析。
公司分析是基本分析的重点,是投资对象选择的根本依据。
公司分析依据的资料主要是公司定期公布的财务报告,随时公布的各种公告,其他机构或媒体提供的材料、消息,还有对公司实地调查取得的资料。
公司分析包括公司基本素质分析和公司财务分析。
公司分析资料网上查询办法,1、查找该公司财务报告、公告、分析等资料,打开同花顺证券分析系统,进入该证券界面,右侧菜单第10项,或F10;2、查找该公司相关报道、消息,进入同花顺主页,点“个股”菜单,输入该证券代码,回车进入;3、其他财经、证券类网站相关栏目。
基本素质分析主要是一个定性分析过程,定性分析是运用观察或文字资料,采用综合、归纳、推理、逻辑等方法,进行研究得出结论的方法。
分析的重点放在公司潜在竞争力分析上,包括公司在所处行业的竞争优势和发展趋势的分析。
上市公司财务分析主要是根据公司公布的财务报表的有关数据,运用比较、比率等方法经过计算、加工,判断企业经营状况,分析其投资价值的方法。
主要方法有纵向比较分析、横向比较分析、比率分析等。
两种分析方法相辅相成,缺一不可,只有共同使用才能得出正确结论。
只有定量分析使用的都是过去的资料,不能考虑到公司的发展变化;只有定性分析又缺乏数据依据,不够准确。
二、公司基本情况定性分析,
(一)行业地位分析。
公司在行业中的地位可分为领先、居中、落后。
判断公司在行业中的地位可从其影响力、知名度、公司规模、市场占有率和综合排序等方面衡量,考察其定价影响力、新技术应用能力等方面是否是行业的旗帜和风向标。
投资一般选择行业龙头或有希望成为龙头的企业,因为这样的公司盈利能力和水平一般强于其他公司,一般每个行业都有一个或几个这样的企业。
例如:
科技股唯清华同方马首是瞻;中药以同仁堂为定盘星。
当然,企业状况与市场表现不完全相同,但关联性较强。
不同时期市场龙头也是不同的,要注意变化。
(二)区位分析。
区位,地理学科名词,指事物所在具体地理位置存在的经济增长点及其辐射范围(与周边事物的联系)。
上市公司是否处于合适的经济区位,其投资价值有较大差异。
因为良好的区位有快速发展的环境和条件,有发展所需的资源、资金、技术、人才、制度、政策等。
分析一个公司是否能借助区位优势快速发展,主要进行以下三方面分析:
1、公司业务发展要求是否与区位内的自然条件和基础条件相适应。
如采矿业必须有矿藏,电力、水供应充足,运输也要方便等。
2、公司业务与区位内政府产业政策是否一致,一致则会受到扶持,利于发展。
3、公司与区位内经济特色是否协调,能否充分利用区位优势,将区位优势转化为自身优势。
(三)产品分析。
产品是竞争的武器1、产品的竞争能力分析。
企业经营格言:
“人无我有,人有我优,人优我廉,人廉我转”体现技术优势、质量优势、成本优势的竞争策略。
2、产品的市场占有率。
(1)公司产品销售市场的地域分布情况(地区性、全国性、世界性):
可大致估计出一个公司的经营能力和实力。
(2)公司产品在同类产品市场上的占有率。
越高,表示公司的经营能力和竞争力越强,公司的销售和利润水平越好,越稳定。
分析一个公司的竞争力一方面分析其现有市场占有率,另一方面分析其市场占有率的发展趋势,3、品牌战略。
品牌是一个商品名称和商标的总称,是区别于其他产品的标识。
品牌的功能:
创造市场;联合市场;巩固市场。
一个企业的品牌是否有助于提高产品竞争力主要看企业有无品牌战略,其品牌社会形象如何,知名度高低,公司对品牌的维护力度及投入情况。
(四)公司经营能力分析同样的资源由不同的人经营,产生的效益也会不同。
公司经营能力的高低取决于公司经营制度的合理设计和相关各方的努力实践。
公司经营制度由公司章程确定,其内涵即公司法人治理结构。
1、公司法人治理结构是指有关企业控制权和剩余资产索取分配权的一整套法律、文件和制度安排。
包括人力资源管理收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。
健全的公司法人治理结构应体现在以下几方面:
第一,规范的股权结构,既不过度集中又不过度分散;第二,有效的股东大会制度第三,董事会权利的合理界定与约束第四,完善的独立董事制度第五、监事会的独立性和监督责任第六、优秀的职业经理层第七、相关利益者的共同治理:
外部机制,2、公司经理层的素质:
素质:
指一个人的品质、性格、学识、能力、体制等方面特性的总和。
企业中,经理不仅负责生产经营活动,还负责或参与对各类非经理人员的选择、使用和培训,因此,他们的素质是决定一个企业能否成功的一个重要因素。
一般而言,经理应具备以下素质:
从事管理工作的愿望、专业技术能力、良好的道德品质修养、人际关系的协调能力。
3、从业人员素质和创新能力:
判断公司发展的持久力和创新力素质:
专业技术能力,对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神、创新能力,(五)公司成长性分析成长性是公司投资价值的重要方面,是资本增值的基础。
(如:
巴非特就是寻找5年能增长5倍的公司,其每年的投资收益率可达23%)衡量一个公司的成长性一方面同本公司历史状况比较,另一方面与同行业类似公司比较。
判断一个公司有无成长性可从其经营战略是否可行,能否保证其竞争力的不断增强等方面进行。
1、经营战略分析2、规模变动特征和扩张潜力分析
(1)规模扩张的影响因素:
由市场需求拉动,还是供给推进?
是产品创造需求,还是生产产品去满足需求?
是依靠技术进步,还是其他生产要素?
(2)纵向比较历年的销售、利润、资产规模等,进而分析其变动情况(3)将销售、利润、资产规模、增长率等横向与行业相比,了解其所处地位(4)分析预测主要产品的市场前景及未来市场份额,分析其投资项目,并预计销售和利润水平(5)分析财务状况及投资、筹资能力,二、公司财务状况定量分析,公司财务分析以企业公布的财务报表的数据为依据,报表主要有:
资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表;运用中假设企业公布的数据都是真实的、准确的,不对报表数据的准确性作判断;,上市公司主要财务报表
(1)-资产负债表,一、流动资产合计货币资金短期投资应收票据应收账款存货待摊费用二、长期投资合计长期股权投资长期债权投资三、固定资产合计固定资产原值减:
累计折旧固定资产净值四、无形资产和其他资产,一、流动负债合计短期借款应付票据应付账款应缴税金二、长期负债合计长期借款应付债券三、股东权益合计优先股票股本普通股票股本股本合计资本公积盈余公积其中:
公益金未分配利润,上市公司主要财务报表
(2)-利润表及利润分配表,一、主营业务收入减:
主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加:
其他业务利润减:
营业费用管理费用财务费用三、营业利润加:
投资收益营业外收入减:
营业外支出,四、利润总额减:
所得税五、净利润加:
年初未分配利润盈余公积金转入六、可供分配利润减:
提取法定盈余公
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