财务风险预警分析及其案例.pptx
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财务风险预警分析及其案例.pptx
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案例十二案例十二上海兰生集团财务风上海兰生集团财务风险预警控制案例险预警控制案例通过本案例的学习了解企业财务风险控制的基本内容,尤其是借助于财务报告信息资料进行风险预警的基本思路。
通过学习要掌握财务战略上的独特的思维理念与分析工具,财务风险预警是个“过程主导”的财务管理行为,并且应该制度化。
通过对案例公司上海兰生公司的财务风险预警工作中预警的指标和区间、预警的方式与预警的应对等内容的学习,把握财务风险的预警监控,能够弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷,变事后控制为事前、事中控制,起到防患于未然的作用。
教学目的与要求2定义n警主要是以信息料财务风险预财务会计资基,以算、分析、控等方为础计统计监法手段,置警指,察些指为设预标观这标的化,企可能或者要面的变对业将临财务行控和警示。
风险进实时监预测n主要可以三方面:
财务风险归结为个n
(1)制度财务风险n
(2)业绩风险n(3)支付能力风险具体表现为n出危机的现财务风险资金链断裂风险(资金紧张风险)异常波动风险(不正常发展风险)经营亏损风险(收支不相协调风险)还债风险(流动性风险)破产风险(资金、信誉、意外事故)资金链断裂风险n金需求不能足经营资满n行不信任银n拖欠付款应n工程后金不足续资n收兼失购并败财务危机四阶段n潜伏期n表期现n化期恶n作期发财务危机四阶段分析法是根据企业财务危机的形成过程,把财务危机分为财务危机潜伏期、财务危机发生期、财务危机恶化期和财务危机实现期四个阶段,对应于不同的阶段,有不同的危机症状表现。
财务危机四阶段分析法就是通过分析危机症状,判断企业财务危机所处的阶段,然后采取有效措施,帮助企业摆脱财务困境,恢复财务正常运作。
财务危机潜伏期盲目进行扩张销售额下降销售额上升,但利润下降外部环境发生重大变化企业流动性差经营信誉持续降低经营秩序混乱管理出现乱象财务危机表现期n自有本不足资n分依外部金,利息担重过赖资负过n警失财务预灵n拖延付偿n利下降或亏加润损剧n行领导独断专财务危机恶化期、实现期n化期恶经营者无心关注业务,专心于财务周转账款拖欠,资金周转困难债务到期违约不支付n危机期财务实现负债超过资产,丧失偿付能力宣布倒闭清盘经营者外逃A记分法n一、经营缺点因素n理兼董事,且行总经长独断专n在公上理了算公流于形式办会总经说会办会n策人失衡,敢于言、敢于承担任的人缺乏决层员发责n主管能力低下,金管理混财务资乱n企管理制度或缺乏制度,不能及新业陈旧时调n有金周或有但未及整或行没现转计划计划从时调执n有成本控制系,企成本一知半解没统对业实际经营n差的能力,品、技、作略、模较应变产设备术运战经营式A记分法n二、经营错误因素n欠太多债n企度展业过发n度依大目过赖项n三、破产因素n表上示不佳的信财务报显号n理操目,以掩盖企滑坡的总经纵会计账业实际n非反映:
工、士低落、人外流财务资冻结气员n期迹象:
人言要晚债权扬诉讼三个月资金周转表法n企入下一月的金是否占收入的业转个资总20%以上n月支出是否在月售的额销额60%以下(批企)或发业40%以下(制造企)业异常波动预警n收入:
品价格、品售量产产销n成本:
原材料价格、合格率、主成本业n管理用、售用费销费n收款、存、付款应货应n不良(其他收、付款等)资产应应n利实现润经营亏损预警损益预警模式表其中:
经营收益=主营业务利润+其他业务利润营业费用管理费用+投资收益经常收益=经营收益财务费用期间收益=经常收益+补贴收入+营业外收入营业外支出损益表ABCDEF经营收益亏损亏损赢利赢利赢利赢利经常收益亏损亏损亏损亏损赢利赢利期间收益亏损赢利亏损赢利亏损赢利说明接近破产状态继续下去将导致破产视亏损情况而定正常经营指标预警n金和存不少,收款不增加现货断减应账断n安全率营业=(有或售现预计销额-保本售)销额/有(现预)售计销额n金安全率资=率资产变现-率资产负债n率资产变现=金资产变现额面金资产账额n金是企按照公允价立即置其所有的估金资产变现额业值处资产计额。
状况类型营业安全率资金安全率分析说明类型1大于零大于零经营状况和财务状况良好类型2小于零大于零财务状况良好,但经营销售存在问题,如果不及时改善,将影响未来企业的财务状况类型3大于零小于零经营状况良好,但财务状况出现险兆,积极创造自有资金、改善企业财务结构成为当务之急类型4小于零小于零企业已陷入困境,随时可能发生财务危机经营安全预警模型以经营安全率和资金安全率与临界值0相比较,划分为四种状态类型,以此来判断企业的财务状况,该模型实际上是从企业资产变现的偿债能力和经营盈利能力两个角度来预测企业的未来前景,计算简便,在短期内有一定的预测精确度,有很好的应用价值。
资金协调性预警模型n三个指标监控资金链三个指标监控资金链n本营运资控投融监资环节n金需求营运资控监经营环节n金支付能力现控支付监环节资产负债表项目新分类方法经营性负债经营性负债结构性资产结构性资产经营性资产经营性资产结构性负债结构性负债货币性资货币性资产产货币性负债货币性负债资金占用资金来源企业的投融资活动流动资产流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债企业的营运资本n长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额,称为营运资本,即:
本营运资=非流非流动负债动资产在上:
本数值营运资=流动资产-流动负债但在本上是由投、融和造利的能质它资资创润力定的决非流动负债非流动负债营运资本是企业经营活动的血液流动资产流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债经营活动需要多少资金n取于活的金需求决经营动资n企生所需要的金,等于业产经营资经营环的金占用,被所的金节资经营环节带来资足之后,不足的、需要企提供的部分满业n企如果不提供部分金,正常的生业这资则活就无法利行产经营动顺进企业的营运资金需求是多少经营性资产经营性资产经营性负债经营性负债货币资金短期投资应收票据短期借款应付票据营运资金需求营运资金需求=经营性资产经营性资产-经营性负债经营性负债企业的现金支付能力由什么决定?
n企的金支付能力,或者企的造血业现说业功能,是由企的生活和企的业产经营动业投融活共同定的,即:
资动决n企业的现金支付能力=企业的营运资本-营运资金需求经营状况良好的企业货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债非流动资产非流动负债造血功能缺乏的企业(双缺口)货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债非流动资产非流动负债六种基本情况状态状态现金支现金支付能力付能力营运资营运资金需求金需求营运资本营运资本1协调且有造血能力协调且有造血能力000并且并且营运资金需求营运资金需求2资金大量富裕资金大量富裕003经营活动协调且有经营活动协调且有支付能力支付能力000,但其绝对值小于营运资金需求的绝对值但其绝对值小于营运资金需求的绝对值4有造血功能但贫血有造血功能但贫血000,但其绝对值大于营运资金需求的绝对值但其绝对值大于营运资金需求的绝对值5协调但有支付困难协调但有支付困难00但但营运资金需求营运资金需求6严重不协调严重不协调00还债风险预警n指:
率、流比率等传统标资产负债动n沃尔比重分法评n金流量分析法现沃尔比重评分法n用流比率、选动净值产/、负债资产/固定、售成本资产销/存、售货销额/收款应账、售销额/固定、售资产销额/等七净资产比率,分以重项财务别给权25分、25分、15分、10分、10分、10分、5分,通准比率行比,确定各指过与标进较项标得分及体指的累分,而得出企总标积数从的合价,而确定其信用业财务状况综评继等。
级沃尔比重评分表综合评分综合评分财务比率比重1标准比率2实际比率3相对比率4=3/2评分5=14流动比率(流动资产/流动负债)2522.11.0526.25负债资本比率(净资产/负债)251.51.30.8721.75固定资产比率(资产/固定资产)152.52.901.1617.4存货周转率(销售成本/存货)108101.2512.50应收帐款周转率(销售额/应收帐款)10691.515.00固定资产周转率(销售额/固定资产)1043.50.888.80主权资本周转率(销售额/净资产)531.950.653.25合计100104.95现金流量分析法n金投保障率现资n金期现还债n金能力现偿债n金相互足情现满况破产风险预警nZ-Score模型n日本开发银行Z值预测模型n台湾Z值预测模型nEdmister小企业模型Z-Score模型nZ=6.56x1+3.26x2+6.72x3+1.05x4n其中:
nx1=本营运资/总资产nx2=留存收益/总资产nx3=息前收益税/总资产nx4=股益东权总额/负债总额Z-Score模型价准评标n如果Z大于值2.6,表明企则业财务状况良好;n当Z小于值1.1,企很可能生时业则发财危机或破;务产n当1.1Z2.675“灰色域”,企则为区业财不定,以得出是否破务状况极稳难简单产的。
结论改进Z-Scoren可用于流的金偿还动负债资期初流动资产(1增率)周次值转数nZ=0.717x1+0.847x2+3.107x3+0.420x4+0.999x5n其中:
x1=本营运资/总资产nx2=留存收益/总资产nx3=息前收益税/总资产nx4=股益东权/总负债nx5=售收入销/总资产日本行开发银Z模型值预测nZ=2.1x1+1.6x2-1.7x3-x4+2.3x5+2.5x6nx1=售增率销额长nx2=增率总资产长nx3=盈利分配率nx4=率资产负债nx5=流比率动nx6=粗附加生率(折、人工成本、值产旧额利息利之和售的比)与税与销额值日本行开发银Z价准值评标nZ越大,企越小,企越“值业财务风险业优秀”,反之亦然。
n当Z大于值10,企良好;时业财务状况n当Z小于值0,表明企存在重的时则业严危机;财务n当Z于值处010之,“灰色域间时称为区地”带台湾Z模型值预测nZ=0.35x1+0.67x2-0.57x3+0.29x4+0.55x5n式中:
x1=速动资产/流动负债nx2=营运资产/资产总额nx3=固定资产/资产净值nx4=收款应账/售销净额nx5=金流入量现/金流出量现台湾Z模型的价准值预测评标n模型的界该临值为11.5,当Z高于值11.5,企正常;时业财务状况当Z低于值11.5,企很可能在未的一年生危时业来发财务机,乃至破。
产Edmister小企模型业nZ=0.951-0.423x1-0.293x2-0.482x3+0.277x4-0.452x5-0.352x6-0.924x7Edmister小企模型的取业值nx1=(前利税净+折旧)/流,动负债n当x10.05,时x1取值为1;当x10.05,时x1取值0。
nx2=所有者益权/售收入,销n当x20.07,时x2取值为1;当x20.07,时x2取值0。
nx3=(金净营运资/售收入销)/行平均,业值n当x3-0.02,时x3取值为1;当x2-0.02,时x3取值0。
nx4=流动负债/所有者益,权n当x40.48,时x4取值为1;当x40.48,时x4取值0。
nx5=(存货/售收入)销/行平均,业值n若根据三年的据判连续数断x5有上升的,趋势时x5取值为1;反之,取0。
nx6=速比率动/行平均速比率向,业动趋值n若比率有下降且小于该趋势并0.342,x6取值为1;否,取则0。
nx7=速比率动/行平均速比率,业动n若比率根据三年的据判有下降,该连续数断趋势x7取值为1;否,取则0。
Edmister小企模型的取业值n如果Z1.2,企很高,如不采业财务风险取措施企很可能破;业产n如果Z2.9,表明企很好,相业财务状况地企破率很低;应业产概n当1.2Z2.9,被“灰色域”,在时称为区,很判定企该区间时难业财务状况因素穷尽法n法包括五方面的容:
穷尽个内分析内容(要回答的问题)穷尽问题的各种状态(情景)穷尽决定问题的因素穷尽导致问题产生的原因穷尽对回答问题的结论穷尽穷尽法将复杂问题简单化n企遇到的非常,但角度看,业问题复杂从财务来各均反映在据上种问题会财务数n一定性的定因素很多,但角度个问题决从财务来看,各定因素均可反映在表中的不同个决财务报科目之上n最,各我心的的分析终种们关复杂经营问题诊断,均可表表各科目据各现为对财务报个数种状态的描述、分析和判断主业收入增长没有主业收入增长没有大幅增长大幅增长有所增长有所增长变化不大变化不大有所下降有所下降大幅下降大幅下降主业利润增长没有主业利润增长没有大幅增长大幅增长有所增长有所增长变化不大变化不大有所下降有所下降大幅下降大幅下降成本变化是否正常合理?
成本变化是否正常合理?
利润真实性判断利润真实性判断资产结构是否发生较大变化?
资产结构是否发生较大变化?
收入大幅度下降,利润上升合理不合理公司进行了资产结构的战略性调公司进行了资产结构的战略性调整,尽管带来了资产和收入的大整,尽管带来了资产和收入的大幅度下降,但却使营利水平有所幅度下降,但却使营利水平有所上升,资产重组比较成功。
上升,资产重组比较成功。
固定资产大幅度下降公司收入下降的同时,成本费用支出也大幅度下降,并公司收入下降的同时,成本费用支出也大幅度下降,并且成本下降速度快于收入,表明公司面对市场销售的不且成本下降速度快于收入,表明公司面对市场销售的不利变化,及时采取了压缩成本费用支出的战略,提高了利变化,及时采取了压缩成本费用支出的战略,提高了公司的盈利水平,但要关注收入下降带来的负面影响。
公司的盈利水平,但要关注收入下降带来的负面影响。
资产结构没有大的变化小结:
财务风险预警的基本方法n定性分析n定量分析n多指加打分算标权计n准确算计n因素穷尽案例分析研究的问题n1、用警的量化分析方法运财务风险预对蓝生行警分析;进财务预n2、比各警方法的果,在各方法较种预结种中劣;选择优n3、分析控的具体措施,价财务风险监评ERM框架中管理的核心容。
风险内
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- 财务 风险 预警 分析 及其 案例