海南航空综合财务分析.pptx
- 文档编号:18666831
- 上传时间:2023-08-25
- 格式:PPTX
- 页数:55
- 大小:2.26MB
海南航空综合财务分析.pptx
《海南航空综合财务分析.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《海南航空综合财务分析.pptx(55页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
1MPAcc1001班E组海南航空综合财务分析组长(副组长):
杨新生薛博成员:
吴珊珊吴沛余小花向琼辉任鹏飞2航空业营运状况航空业营运状况第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议3一、全球航空业运输业全面复苏-1601602008年2009年位:
美元单亿-992010年受金融危机影响,2008年全球行业整体亏损160亿美元,创下了历史新高,2009年亏损99亿美元。
为熬过困难时期,航空公司严格地控制了运力供给。
2010年随着全球经济形势转好,航空运输需求迅速回升,需求增长10.3%,但运力增长却只有5.2%,运力增长远远滞后于需求增长,其结果是载运率普遍很高。
来源:
世界航空运输2010年回顾和2011年展望4一、全球航空业运输业全面复苏国际航空运输协会(IATA)11月15日发布的财务数据调查报告显示,今年第三季度全球航空公司业绩显著改善,净利润高达39.47亿美元。
综观全球航企第三季度盈利状况,亚太航空公司盈利最高,净利润达19.77亿美元,其次是北美航空公司,净利润为9.86亿美元,欧洲航空公司净利润为8.89亿美元。
2011第三季度全球航空公司净利润8.89亿美元0.95亿美元19.77亿美元9.86亿美元亚太航空公司北美航空公司欧洲航空公司其他5中国四大航捞走全球航企利润一半中国四大航捞走全球航企利润一半太其他亚航空公司2011第三季度全球航空公司净利润8.89亿美元0.95亿美元19.77亿美元9.86亿美元亚太航空公司北美航空公司欧洲航空公司其他5.795.044.772.451.776海南航空简介海南航空简介第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议7一、海航发展历程创业起步创业起步1991-1994品牌创立品牌创立1995-1999品牌优化品牌优化2003-现在现在199319955月月2日正日正式运式运营营重组了凤凰机场、西重组了凤凰机场、西安民生、宝商集团、安民生、宝商集团、甘肃机场集团、吉旅甘肃机场集团、吉旅集团、香港航空、香集团、香港航空、香港快运、天津海运港快运、天津海运发行发行1亿亿股外股外资股资股发行发行7100万股万股B股股1997发行发行2.05亿股亿股A股股成立了扬子江快运、成立了扬子江快运、祥鹏航空、金鹿航祥鹏航空、金鹿航空、金鹿公务航空、空、金鹿公务航空、大新华快运、西部航大新华快运、西部航空、海航航空空、海航航空品牌扩容品牌扩容2000-20022009成立大新华物流、天津成立大新华物流、天津航空、大新华轮船(烟航空、大新华轮船(烟台)、金海重工等台)、金海重工等19992003先后重组先后重组美兰机场美兰机场长安航空长安航空新华航空新华航空山西航空山西航空2010大新华航空获申银龙大新华航空获申银龙盛基金盛基金8080亿元入资亿元入资NoImageNoImageNoImage8二、海南航空简介海南航空股份有限公司,简称“海航”。
总部:
海南省海口市。
英文名称:
HainanAirlinesCompanyLimited海航是海南航空集团下属航空运输产业集团的龙头企业,是在中国证券市场A股和B股同时上市的航空公司。
于1993年1月成立,起步于中国最大的经济特区海南省,是中国发展最快和最有活力的航空公司之一,致力于为旅客提供全方位无缝隙的航空服务。
海南航空凭借“内修中华传统文化精粹,外融西方先进科学技术”的中西合璧企业文化创造了一个新锐的航空公司,倡导“以客为尊”的服务理念,致力于向旅客传递“便捷、温馨、超越”的品牌核心价值,立志成为中华民族的世界级航空企业和世界级航空品牌。
9二、海南航空简介自开航以来,海南航空连续安全运营17年,保持了良好的安全记录,多次夺取中国民航安全生产“金鹰杯”、“金鹏杯”,并于2008年获得中国民航总局颁发的“民航飞行安全二星奖”。
航班正常率连续十多年在全民航名列前茅,服务赢得广大旅客和民航业界的一致认可:
连续连续1010年,海南航空获得“旅客话民航”用年,海南航空获得“旅客话民航”用户满意优质奖;户满意优质奖;20092009年年88月,获得“月,获得“CCTV60CCTV60年年6060品品牌”荣誉称号,成为民航业唯一入选企业;牌”荣誉称号,成为民航业唯一入选企业;20092009年年1212月,被月,被SKYTRAXSKYTRAX评为中国内地首评为中国内地首家四星级航空公司,成为中国评级最高的航空家四星级航空公司,成为中国评级最高的航空公司;荣膺国际权威航空服务评估机构公司;荣膺国际权威航空服务评估机构SKYTRAXSKYTRAX评选的评选的20082008年、年、20102010年“中国地年“中国地区最佳航空公司”;区最佳航空公司”;20112011年年11月,荣膺全球第七家月,荣膺全球第七家SKYTRAXSKYTRAX五星五星级航空公司。
级航空公司。
10三、海航发展三、海航发展截至2010年12月31日大新华航空有限公司持有海南航空股份有限公司的44.22%的股份,为其控股股东。
海南航空是继中国南方航空、中国国际航空及中国东方航空后中国内地第四大的航空公司。
11四、股本结构四、股本结构十大股东名单报告期:
十大股东名单报告期:
2011-06-30公告日期:
公告日期:
2011-08-30序号股东名称持股数量持股数量(万股万股)股份性质占总股本比例持股变动数(万股)1大新华航空有限公司171,639.00流通A股41.60%未变2海口美兰国际机场有限责任公司43,142.40流通A股10.46%未变3海航集团有限公司29,761.90流通A股7.21%未变3海南省发展控股有限公司29,761.90流通A股7.21%未变5长江租赁有限公司25,883.60流通A股6.27%未变6AMERICANAVIATIONLDC.10,804.30流通B股2.62%未变7华夏成长证券投资基金3,078.46流通A股0.75%减持1,514.418中国光大银行股份有限公司-光大保德1,579.81流通A股0.38%增持579.819全国社保基金一零六组合1,407.53流通A股0.34%减持1,488.4710交通银行-海富通精选证券投资基金1,000.04流通A股0.24%-合计合计318,058.9477.08%12五、控制关系五、控制关系控股股东名称控股股东名称:
大新华航空有限公司大新华航空有限公司法人代表法人代表:
陈峰陈峰注册资本注册资本:
6,008,323,9676,008,323,967元元成立日期成立日期:
20042004年年77月月1212日日经营范围经营范围:
航空运输、航空维修和服务、航空食品机上供应品、与航空运输相关的延伸服务、机场的投资管理、候机楼服务和经营管理,酒店及其管理(凡需行政许可的项目凭许可证经营)。
海南省国有资产管理委员会海南省国有资产管理委员会大新华航空有限公司大新华航空有限公司海南航空股份有限公司海南航空股份有限公司海南省发展控股有限公司海南省发展控股有限公司100%100%24.97%24.97%44.22%44.22%7.21%7.21%实际控制人名称:
海南省发展控股有限公司实际控制人名称:
海南省发展控股有限公司法人代表:
刘明贵法人代表:
刘明贵注册资本:
注册资本:
980,255,000元成立日期:
成立日期:
2005年1月26日经营范围经营范围:
海洋油气开发利用;海洋水产品加工;汽车、旅游、玻璃、浆纸、医药、工业项目开发;公路、港口、水利、城市供水、燃气、电力、环保项目开发;办理参股、控股项目的融资业务;办理投资项目的资产管理和股权转让业务;办理建设项目的评估、咨询、策划、论证和担保业务等。
13财务报表分析财务报表分析第一部分航空业营运状况第二部分海南航空简介第四部分财务综合分析第三部分财务报表分析第五部分财务政策及建议14原始数据来源说明原始数据来源说明22、近三年财务报告都由普华永、近三年财务报告都由普华永道中天会计事务所审计,均出道中天会计事务所审计,均出具了无保留意见的审计报告具了无保留意见的审计报告.15一、资产负债表一、资产负债表1993年-2011年(截止三季度)海南航空资产和负债的规模都成上升的趋势,净资产整体呈上升态势,但在03、04、08和09年有向下的波动,主要受03年“非典”和08年“金融危机”影响,公司发生巨亏。
16近三年度资产负债表近三年度资产负债表根据近三年各项指标值,我们能够看出海南航空的资产和负债都呈上升趋势,这是由于公司的营业规模有所扩大,经营状况良好。
企业2010年度的长期负债结构比例较2009年度和2008年度是逐渐降低的,但企业负债总额是增加的。
近三年度资产负债表财务指标20082008年度20092009年度20102010年度流动资产7,869,361,0007,869,361,00014,123,589,00014,123,589,00020,644,465,00020,644,465,000非流动资产40,439,868,00040,439,868,00045,219,836,00045,219,836,00050,908,330,00050,908,330,000流动负债21,234,700,00021,234,700,00027,433,055,00027,433,055,00031,494,253,00031,494,253,000非流动负债20,407,786,00020,407,786,00024,724,690,00024,724,690,00026,619,193,00026,619,193,000所有者权益6,666,743,0006,666,743,0007,185,680,0007,185,680,00013,439,349,00013,439,349,000010,000,000,00020,000,000,00030,000,000,00040,000,000,00050,000,000,00060,000,000,0002008年度2009年度2010年度流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益17近三年流动资产结构分析根据图表中可以看出,近三年来:
流动资产的增加主要源于货币资金和其他应收款的增加。
在结构上:
货币资金、预付账款和存货比例减少,其他应收款增幅比较明显。
2010年应收账款增加主要为当期运力、运输收入大幅增长而增加的应收票款所致。
其他应收款同比增加2564%,主要为海航10年底向大新华技术转让维修相关资产尚未结算资产转让款所致。
报告期报告期2010-12-312010-12-312009-12-312009-12-312008-12-312008-12-31货币资金16,679,729,00012,765,534,0006,652,245,000应收账款557,616,000317,608,000440,829,000预付账款427,562,000662,726,000272,043,000应收股利-2,271,000应收利息39,357,00012,479,00096,069,000其他应收款2,892,573,000108,590,000150,568,000存货47,628,000256,652,000255,336,000流动资产合计20,644,465,00020,644,465,00014,123,589,00014,123,589,0007,869,361,0007,869,361,0000%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008年2009年2010年货币资金应收账款预付账款应收股利应收利息其他应收款存货18近三年非流动资产结构分析近三年非流动资产结构分析报告期报告期2010-12-312010-12-312009-12-312009-12-312008-12-312008-12-31投资性房地产9,873,489,0005,541,735,000176,775,000长期股权投资2,113,058,000622,317,000719,937,000固定资产29,984,965,00029,120,201,00023,706,223,000在建工程5,521,500,0006,856,305,00010,217,872,000无形资产199,911,000210,899,000237,132,000长期待摊费用303,821,000222,561,000188,912,000其他非流动资产2,003,031,0001,669,905,0005,197,488,000根据图表中可以看出,近三年来:
非流动资产的增加主要源于投资性房地产和长期股权投资的增加。
在结构上:
除上述比例增加外,在建工程和其他非流动资产比例减少,趋势趋于合理。
2010年投资性房地产同比增长78%,主要为海航向海航航空控股收购大英山4幅土地以及本期投资性房地产公允价值增加所致。
长期股权投资同比增加240%,主要为海航投资海航国际旅游岛开发建设有限公司所致。
在建工程同比降低19%,主要为本年度飞机抵达等,在建工程转固。
其他非流动资产同比增长20%,主要为本期内支付飞机及发动机租赁保证金和维修储备金增加所致。
0%20%40%60%80%100%2008年2009年2010年投资性房地产长期股权投资固定资产在建工程无形资产长期待摊费用其他非流动资产19近三年流动负债分析近三年流动负债分析流动负债流动负债2010-12-312010-12-312009-12-312009-12-312008-12-312008-12-31短期借款17,704,048,00016,165,526,0009,020,315,000应付票据3,216,726,0001,180,116,0001,780,902,000应付账款3,147,968,0003,380,667,0004,278,765,000预收账款823,093,000718,095,000860,915,000其他应付款1,280,843,0001,477,068,0002,286,641,000一年内到期的非流动负债4,420,703,0003,908,759,0002,556,457,000根据图表中可以看出,近三年来:
流动负债的增加主要源于短期借款、应付票据及到期非流动负债的增加。
从结构上看:
应付账款和其他应付款呈降低趋势。
2010年短期借款同比增长10%,主要为本期内补充日常生产经营现金流量而增加的银行借款所致。
应付票据同比增长173%,主要为本期以票据结算方式支付经营业务增加所致。
可以看出10年海航货币资金的供给小于需求,从流动资产的结构分析中也可以得出此结论。
应付账款和其他应付款同比分别下降7%和13%,主要支付加快支付航油费和关联方代收款,降低了当期的流动负债金额。
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2008年2009年2010年短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款一年内到期的非流动负债20资产负债总体分析资产负债总体分析从海南航空三年资产负债表的趋势来看,总资产、股东权益成增加趋势;货币资金、投资性房地产、长期股权投资和固定资产等呈增加趋势。
同时可以看出,随着企业规模的扩大,货币资金的需求引起短期负债的增加,但负债的结构趋于合理。
企业投资的多元化为企业分散了风险,同时也应警惕跨行业经营带来的投资风险。
从资产负债结构表分析,海南航空的固定资产和货币资金占总资产比例较高,08年为62.8%,09年为70.6%,10年为65.2%,这是由于航空企业飞机为主要固定资产而且单价较高,故而固定资产比重最大,其次航空业务主要是现金收款,所以货币资金比重较高。
海航的长期负债比重较大,所以短期内无还款压力。
但负债所占比例大大超过股东权益比例,说明资产结构不是很安全。
21二、利润表二、利润表利润趋势(净利润万利润趋势(净利润万元)元)收入趋势(主营收入万元)收入趋势(主营收入万元)盈利趋势(每股收益元)盈利趋势(每股收益元)从图中可以看出:
企业主营收入和净利润呈上升趋势,说明公司业务规模处于较快发展阶段,国内航空市场回暖,旅客运输量增加而带来的营业收入增加,同时产品与服务的竞争力强,市场推广工作成绩很大,公司业务规模很快扩大,这些都是促使利润增加的原因。
公司2010年度利润总额为3651294千元,实现增长率为651.99%,净利润总额为3220898千元,实现增长率为804.8%。
每股收益0.74元,实现增长率为722.2%。
22近三年利润表基比趋势分析近三年利润表基比趋势分析从表中可以看出:
企业利润的增长除了主营业务和营业外收支的增长外,公允价值变动收益的大幅增长影响最大。
在收入增长的同时,财务费用、销售费用及所得税费用增加比较明显。
报表日期报表日期2008-12-312008-12-312009-12-312009-12-312010-12-312010-12-31营业总收入营业总收入100.00%100.00%114.73%114.73%160.17%160.17%营业成本100.00%105.95%123.83%营业税金及附加100.00%128.98%163.32%销售费用100.00%127.32%185.93%管理费用100.00%79.67%93.76%财务费用100.00%202.49%245.02%资产减值损失100.00%-2.52%0.00%公允价值变动收益100.00%7242.89%4394.64%投资收益100.00%27.70%80.01%营业利润营业利润100.00%100.00%3.92%3.92%-167.70%-167.70%营业外收入100.00%364.26%559.37%营业外支出100.00%253.31%368.63%非流动资产处置损失100.00%32.50%368.77%利润总额利润总额100.00%100.00%-31.87%-31.87%-239.63%-239.63%所得税费用100.00%236.93%786.92%净利润净利润100.00%100.00%-22.55%-22.55%-204.06%-204.06%归属于母公司所有者的净利润100.00%-23.66%-213.09%少数股东损益100.00%-12.98%-126.17%基本每股收益基本每股收益100.00%100.00%-22.50%-22.50%-185.00%-185.00%23近三年利润表结构趋势分析近三年利润表结构趋势分析从表中可以看出,营业成本、管理费用比例逐年下降。
营业外收入的增加主要由于:
民航基础建设基金返还和其他政府补助,10年又将飞机维修设备和相关资质转让给大新华技术,相关转让净收益为460,856千元。
报表日期报表日期2008-12-312008-12-312009-12-312009-12-312010-12-312010-12-31营业总收入营业总收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%营业成本92.33%85.26%71.38%营业税金及附加2.84%3.19%2.89%销售费用4.33%4.81%5.03%管理费用3.81%2.64%2.23%财务费用4.78%8.44%7.32%资产减值损失4.54%-0.10%0.00%公允价值变动收益0.06%3.76%1.63%投资收益0.24%0.06%0.12%营业利润营业利润-12.33%-12.33%-0.42%-0.42%12.91%12.91%营业外收入1.18%3.76%4.13%营业外支出0.10%0.21%0.22%非流动资产处置损失0.09%0.02%0.20%利润总额利润总额-11.24%-11.24%3.12%3.12%16.82%16.82%所得税费用0.40%0.83%1.98%净利润净利润-11.65%-11.65%2.29%2.29%14.84%14.84%24三、现金流量表三、现金流量表从图中可以看出:
经营活动和筹资活动现金流向呈互补趋势,投资活动在08年金融危机后放缓,到10年又逐步恢复。
经营活动产生的现金流整体趋势向好,投资活动产生的现金流量净额为负并先升后降,对外投资活动在不断扩张,但尚未形成盈利态势,需要加强研究。
05,000,000,00010,000,000,00015,000,000,00020,000,000,00025,000,000,00030,000,000,00035,000,000,0002008年度2009年度2010年度经营活动现金流入筹资活动现金流入投资活动现金流入-15,000,000,000-10,000,000,000-5,000,000,00005,000,000,00010,000,000,0002008年度2009年度2010年度经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额25现金流量结构分析现金流量结构分析从图中可以看出:
经营活动产生现金流入和流出的比例增加,这主要是因为公司的业务增加,规模扩大的原因。
筹资活动产生现金流入和流出的比例呈减少趋势,也反映了公司经营活动的改善,现金流入增加。
投资活动产生现金流入和流出的比例呈减少趋势,说明公司虽然投资活动继续扩张,但相比经营活动,有所放缓。
0%20%40%60%80%100%2008年度2009年度2010年度经营活动现金流入筹资活动现金流入投资活动现金流入0%20%40%60%80%100%2008年度2009年度2010年度经营活动现金流出筹资活动现金流出投资活动现金流出26过去一年重要事件过去一年重要事件2010-01-06中国证监会核准公司非公开发行不超过中国证监会核准公司非公开发行不超过59523.8094万股新股万股新股,核准文件核准文件自核准发行之日起自核准发行之日起6个月内有效。
本公司于个月内有效。
本公司于2010年年2月月12日以每股人民币日以每股人民币5.04元价格完成该定向增发事宜,扣除募集费用元价格完成该定向增发事宜,扣除募集费用14,482,443共募集资金共募集资金2,985,517,557元元2010-01-13公司控股股东大新华航空有限公司已于公司控股股东大新华航空有限公司已于2010年年1月月8日完成增资扩股并取日完成增资扩股并取得新营业执照得新营业执照,大新华航空注册资本由人民币大新华航空注册资本由人民币36.897956亿元增至亿元增至60.08323967亿亿元元2010-05-08股东大会通过股东大会通过,09年度利润不分配年度利润不分配,不转增不转增;与关联方签订日常生产性关与关联方签订日常生产性关联交易联交易;公司与控股子公司公司与控股子公司2010年互保额度年互保额度;公司与关联方公司与关联方2010年互保额度年互保额度;对对长安航空有限责任公司增资长安航空有限责任公司增资;2010年飞机引进计划年飞机引进计划;修改公司章程修改公司章程;更换公司董、更换公司董、监事监事2010-07-24经公司财务部门初步测算经公司财务部门初步测算,预计预计2010年上半年归属于母公司所有者的净利年上半年归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长润比上年同期增长100%以上以上;董事会通过董事会通过
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 海南 航空 综合 财务 分析