决策分析与评价之财务分析.pptx
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决策分析与评价之财务分析.pptx
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第九章财务分析,大纲要求内容变化考情分析重点难点知识解析本章总结,大纲要求,财务分析的基本原则、作用、内容和程序财务分析的价格体系选用财务效益与费用估算财务盈利能力分析偿债能力分析和财务生存能力分析非经营性项目财务分析,内容变化,新增了明确的项目范围界定的要求、财务生存能力分析的内容。
对现金流量分析基准参数的选取、改扩建项目的盈利能力分析和偿债能力分析作了更详细的阐述。
对非营利性项目的财务分析按照不同的项目类型给出了具体的分析要求,其中效益难以货币化的非营利性项目的比选指标也发生了变化。
考情分析,历年真题知识点分布,本章内容挺多,考题数量一般在1418题,分值在1826分。
重点难点,财务分析的价格体系(基价、时价、实价的换算;增值税、销售税金及附加计算)财务效益与费用的估算(固定资产原值以及折旧费的计算;建设期利息的计算;总成本费用、经营成本的计算)盈利能力分析指标的计算偿债能力分析指标的计算及净现金流量的计算(如投资活动、筹资活动、经营活动),知识解析,本章结构,第一节概述,财务分析的含义财务分析的作用财务分析的内容和步骤财务分析的基本原则,一、财务分析的含义财务分析,又称财务评价,是项目经济评价的重要组成部分,是投融资决策的重要依据。
财务分析是在现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下,通过财务效益与费用的预测,编制财务报表,计算评价指标,进行财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析,据以评价项目的财务可行性。
二、财务分析的作用
(一)项目决策分析与评价的重要组成部分
(二)重要的决策依据(三)项目或方案比选中起着重要作用(四)财务分析中的财务生存能力分析对项目,特别是对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。
注意:
项目决策分析与评价的精髓是方案比选。
三、财务分析的内容和步骤
(一)财务分析的内容1、选取适宜的方法2、财务分析基础数据与参数的确定、估算与分析3、财务分析4、不确定性分析,
(二)财务分析的步骤(教材256页图9-1),
(1)首先要做的是融资前的项目投资现金流量分析,其结果体现项目方案本身设计的合理性,用于考察项目是否基本可行,并值得去为之融资。
(2)如果第一步分析的结论是“可”,则进行项目的融资后分析,包括项目资本金现金流量分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等。
(3)如果融资前分析的结果是“否”,可对项目建设方案进行修改;若多次修改仍不满足要求,则放弃或暂时放弃项目。
注意:
投资估算和融资方案是财务分析的基础。
但实际上三者互有交叉。
融资后分析是比选融资方案,进行融资决策和投资者最终出资的依据。
融资前分析和融资后分析图,【例题1】下列关于建设项目财务分析内容的表述中,正确的是()。
(2007年真题)A.财务分析包括利润分析、现金流量分析和资产负债分析B.财务分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析C.财务分析包括融资前分析和融资后分析D.财务分析不包括非折现现金流量分析E.财务分析内容不应随项目的性质和目标而改变【答案】BC,四、财务分析的基本原则
(一)费用与效益计算口径的一致性原则
(二)费用与效益识别的有无对比原则(三)动态分析与静态分析相结合,以动态分析为主的原则(四)基础数据确定的稳妥原则财务分析结果的准确性取决于基础数据的可靠性。
第二节财务分析的价格体系,财务分析涉及的价格影响价格变动的因素财务分析涉及的三种价格及其间关系财务分析的取价原则,一、财务分析涉及的价格
(一)影响价格变动的因素相对价格变动因素和绝对价格变动因素相对价格:
商品间的价格比例关系。
体现为供求均衡价格发生变化引起商品间的比价发生变化绝对价格:
用货币单位表示的商品价格水平。
一般体现为物价总水平的变化。
(二)财务分析涉及的三种价格及其间关系1基价(固定价格)是指以基年价格水平表示的,不考虑其后价格变动的价格。
注意:
(1)如果采用基价,项目计算期内各年价格都相同。
(2)基价是确定项目涉及的各种货物预测价格的基础,也是估算建设投资的基础。
2时价指任何时候的当时市场价格。
包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响。
以基价为基础,根据时价上涨率计算。
3实价是以基年价格水平表示的,只反映相对价格变动因素影响的价格。
可由时价中扣除物价总水平变动的影响来求得实价,4三种价格的关系
(1)基价与时价设基价为Pb,时价为Pc,各年的时价上涨率为ci,则第n年的时价:
Pcn=Pb(1+c1)(1+c2)(1+cn)若各年ci相同,则有:
Pcn=Pb(1+ci)n
(2)时价与实价设第i年的实价上涨率为ri,物价总水平上涨率为fi,各年的时价上涨率ci和物价总水平上涨率fi都不变,则有:
第i年的实价=第i年的时价/(1+f1)ri=(1+ci)i/(1+fi)i-1(注,这里的实价上涨率是相对于基年的实价上涨率),注意:
(1)只有当时价上涨率大于物价总水平上涨率时,该货物的实价上涨率才会大于零,此时说明该货物价格上涨超过物价总水平的上涨。
(2)如果货物间的相对价格保持不变,即实价上涨率为零,那么实价值就等于基价值,同时意味着各种货物的时价上涨率相同,也即各种货物的时价上涨率等于物价总水平上涨率。
【例题2】原材料A在2005年的平均单价为2700元/吨,以2004年为基年的2005年实价为2500元/吨,原材料B在2005年的平均单价为2160元/吨,以2004年为基年,2005年原材料B的实价为()。
(2006年真题)A.1960元/吨B.2000元/吨C.2100元/吨D.1900元/吨【解析】时价与实价之间的换算,需要求得物价总水平上涨率。
根据公式实价=时价/(1+物价总水平上涨率),由所给原材料A的数据2500=2700/(1+x)可知物价总水平上涨率x=8%,因此原材料B的实价=2160/(1+8%)=2000元/吨【答案】B,二、财务分析的取价原则
(一)财务分析应采用预测价格
(二)现金流量分析原则上应采用实价体系(三)偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系,(四)对财务分析采用价格体系的简化
(1)一般在建设期间既要考虑通货膨胀因素,又要考虑相对价格变化。
(即时价)
(2)项目运营期内,盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格,即预测的运营期价格。
(3)项目运营期内,可根据项目和产出的具体情况,选用固定价格或考虑相对价格变化的变动价格。
(即基价或实价)(4)当有要求,或通货膨胀严重时,项目偿债能力分析和财务生存能力分析要采用时价价格体系。
(五)财务分析采用价格是否应该包含增值税的问题及相关处理增值税是价外税,项目决策分析与评价阶段,财务分析所采用的价格可以是含增值税的价格,也可以是不含增值税的价格,但需要予以说明。
增值税的计算:
()销项税额含税收入(增值税率)增值税率不含税收入增值税率()进项税额外购原材料、燃料动力含税成本(增值税率)增值税率外购原材料、燃料动力不含税成本增值税率()增值税销项税额进项税额,【例题3】某项目不含税年销售收入为10000万元,计入销售成本的原材料及燃料动力成本为4000万元(不含税),增值税税率为17%,其年增值税额为()万元。
(2005年真题).1453.680.1020.1700【解答】增值税额销项税额进项税额1000017%400017%1020【答案】C,第三节财务效益与费用的估算,项目计算期的分析确定营业收入补贴收入成本与费用相关税金估算改扩建项目效益和费用估算应注意的问题,本节的财务效益与费用是指项目运营期内企业获得的收入和支出。
主要包括营业收入、成本费用和有关税金等。
某些项目可能得到的补贴收入也应计入财务效益。
一、项目计算期的分析确定项目计算期是指对项目进行经济评价应延续的年限包括:
建设期和运营期。
1、建设期
(1)评价用的建设期从项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需时间。
(2)项目进度计划中的建设工期指项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需时间。
(3)评价用的建设期和建设工期的比较两者的终点相同,但起点可能有差异。
对于既有法人融资的项目,评价用建设期与建设工期一般无甚差异。
但新设法人项目需先注册企业,两者的起点会有差异。
注意:
根据项目的实际情况,评价用建设期可能大于或等于项目实施进度中的建设工期。
2、运营期评价用运营期的确定应根据行业特点、主要装置(或设备)的经济寿命期(含主要产出物所处生命周期、主要装置综合折旧年限)等因素确定。
注意:
对于中外合资项目还要考虑合资双方商定的合资年限,当按上述原则估定评价用运营期后,还要与该合资生产年限相比较,再按两者孰短的原则确定。
二、营业收入营业收入:
销售产品或提供服务所取得的收入,是项目财务效益的主体。
在项目决策分析与评价中,营业收入的估算基于一项重要假定:
当年商品量等于当年销售量。
就是说当年的产品(实际指商品,由产品扣除自用量)当年全部销售。
营业收入估算的具体要求:
(一)合理确定运营负荷在市场经济条件下,运营负荷的高低应主要取决于市场。
运营负荷的确定一般有两种方式:
(1)经验设定法
(2)营销计划法通过制定详细的分年营销计划,确定各种产出物各年的生产量和商品量。
(二)合理确定产品或服务的价格:
应遵循稳妥原则。
(三)多种产品分别估算或合理折算(四)编制营业收入估算表(教材263页表9-2),【例题4】下列有关建设项目财务分析中营业收入估算的表述中正确的是()(07年真题)A.营业收入估算应分析、确认市场分析数据B.营业收入估算与技术方案没有关系C.运营负荷的确定应采用固定的模式D.运营负荷的确定应主要采取经验设定法【解析】技术方案影响运营负荷,间接影响营业收入,选项B错误。
【答案】A,三、补贴收入含义:
补贴收入包括依据国家规定的补助定额(按销量或工作量)等计算的定额补贴和属于国家财政扶持领域的其他形式补助。
注意:
企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产称为政府补助。
按照是否形成长期资产区分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助(主要用于补偿项目建成后的相关费用或损失)。
与收益相关的补助需要在运营期财务效益中核算,列入“补贴收入”。
四、成本与费用
(一)成本与费用的概念费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。
1.会计处理企业为生产产品、提供劳务等发生的费用可归属于产品成本、劳务成本。
其他符合费用确认要求的支出,应当直接作为当期损益列入利润表(主要有管理费用、财务费用和营业费用)。
2.财务分析在财务分析中,将管理费用、财务费用和营业费用这三项费用与生产成本合并为总成本费用。
这是财务分析相对会计规定所做的不同处理。
(二)成本与费用的种类1按其计算范围分为:
单位产品成本和总成本费用;2按成本与产量的关系分为:
固定成本和可变成本;3按会计核算的要求有生产成本或称制造成本;4按财务分析的特定要求有经营成本。
此外还有固定成本和可变成本,对于改扩建项目还需要考虑机会成本和沉没成本。
(三)成本与费用估算要求1、成本与费用估算,原则上应遵循国家现行企业会计准则和企业会计制度的规定,同时应遵循税法中的有关规定。
当两者有矛盾时,一般应按从税的原则处理。
2、注意成本费用与收入的计算口径对应一致。
3、合理确定各项投入的价格,并注意与产出价格体系的一致性。
4、各项费用划分清楚,防止重复计算或低估漏算。
5、成本费用估算的行业性很强,应注意根据项目具体情况增减构成科目或改变名称,反映行业特点。
(四)总成本费用估算1、总成本费用构成与计算式
(1)生产成本加期间费用法总成本费用生产成本+期间费用生产成本直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资或薪酬+其他直接支出+制造费用期间费用管理费用+财务费用+营业费用注意:
项目评价中一般只考虑财务费用中的利息支出,
(2)生产要素估算法总成本费用外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用其他费用其他制造费用+其他管理费用+其他营业费用(扣除工资薪酬、折旧摊销、修理费以后的费用),(3)两种方法的区别采用生产成本加期间费用法一般需要先分别估算各种产品的生产成本,然后与估算的管理费用、利息支出和营业费用相加。
生产要素估算法是从估算各种生产要素的费用入手汇总得到项目总成本费用,而不管其具体应归集到哪个产品上,不必考虑项目内部各生产环节的成本结转,同时也较容易计算可变成本、固定成本和进项税额。
2、总成本费用各分项的估算要点(以生产要素估算法为例)
(1)外购原材料、燃料及动力费需要的基础数据:
相关专业所提出的外购原材料和燃料动力年耗用量。
选定价格体系下的预测价格,应按入库价格计算,考虑途库耗。
适用的增值税税率。
(2)工资或薪酬通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴等。
注意:
按照生产要素估算法估算总成本费用时,所采用的职工人数为项目全部定员。
项目评价中采用生产要素法估算总成本费用,其中的职工薪酬是指全部定员的职工薪酬。
(3)固定资产原值和折旧费固定资产原值是指项目投产时(达到预定可使用状态)按规定由投资形成固定资产的部分,包括:
工程费用、固定资产其他费用、预备费和建设期利息。
固定资产其他费用:
即工程建设其他费用中应计入固定资产原值的部分,包括建设单位管理费、勘察设计费、可行性研究费、环境影响评价费、场地准备及临时设施费,引进技术和引进设备其他费、工程保险费和联合试运转费等注意:
按生产要素估算法估算总成本费用,折旧计算中需要的是项目全部固定资产原值。
补充建设投资形成资产法分类,固定资产折旧,年限平均法,年折旧额=固定资产原值年折旧率,工作量法a.按照行驶里程计算折旧的公式:
年折旧额=单位里程折旧额年行驶里程b.按照工作小时计算折旧的公式:
年折旧额=每工作小时折旧额年工作小时,双倍余额递减法,年折旧额=年初固定资产净值年折旧率年初固定资产净值=固定资产原值以前各年累计折旧注意:
实行双倍余额递减法的,应在折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销,年数总和法,年折旧额=(固定资产原值预计净残值)年折旧率,几种折旧方法的比较(年折旧率和年折旧额的比较)a.年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同;b.双倍余额递减法各年折旧率相同,但年折旧额按固定资产净值计算,逐年变小;c.年数总和法按原值进行计算,但各年折旧率逐渐变小,故年折旧额也逐年变小。
注意:
如果不计净残值率,采用双倍余额递减法估算的第1年的折旧额是采用年限平均法的两倍。
【例题5】某项目固定资产原值为10000万元,净残值率5%,折旧年限10年,按双倍余额递减法计算的第年末固定资产净值1678万元,第10年的折旧费应为()万元(2006年真题).489B.589C.689D.789【解答】根据双倍余额递减法计提折旧的相关规定,在折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销,残值=100005%=500,所以最后一年的折旧=(1678-500)2=589。
【答案】B,【例题6】某项目建设投资为2000万元,其中形成定资产的投资为1500万元,拟有项目资本金支付的建设期利息为500万元,综合折旧年限为10年,净残值率为固定资产原值的5%,按年数总和法计算的第1年折旧额为()。
(2007年真题)A.363.64B.345.45C.259.09D.233.18【解答】固定资产原值=固定资产投资+建设期利息=1500+500=2000(万元)年数总和法第一年折旧=2000(1-5%)10/(1+10)*10/2=345.45(万元)【答案】B,(4)固定资产修理费计算:
可直接按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定百分数估算,百分数的选取应考虑行业和项目特点。
注意:
按照生产要素估算法估算总成本费用时,计算修理费的基数应为项目全部固定资产原值(扣除所含的建设期利息)。
(5)无形资产摊销费项目决策分析与评价中可以将项目投资中包括的技术转让或技术使用费(包括专利权、非专利技术)、土地使用权、商标权等费用直接转入无形资产原值。
计算:
无形资产从开始使用之日起,在有效使用期限内平均摊入成本。
无形资产的摊销一般采用年限平均法,不计残值。
(6)其他资产摊销费项目决策分析与评价中可将生产准备费、开办费、样品样机购置费和农业项目的开荒费等直接形成其他资产。
计算:
也采用年限平均法,不计残值,其摊销年限应注意符合税法的要求。
(7)其他费用其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用,系指由制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除折旧费、摊销费、修理费和工资及福利费等以后的其余部分。
1)其他制造费用的估算方法按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的百分数估算;按人员定额估算。
2)其他管理费用的估算方法取工资或薪酬总额的倍数;按人员定额估算。
3)其他营业费用的估算方法按营业收入的百分数估算。
(8)利息支出1)建设投资借款利息建设投资借款一般是长期借款。
建设投资借款利息是指建设投资借款在还款起始年年初(通常也是运营期初)的余额(含未支付的建设期利息)应在运营期支付的利息。
等额还本付息方式(相当于已知现值P求年值A)等额还本付息方式是在指定的还款期内每年还本付息的总额相同,计算公式如下:
A每年还本付息额(等额年金);i年利率;n预定的还款期;Ic还款年年初的借款余额(含未支付的建设期利息)。
每年支付利息=年初借款余额年利率每年偿还本金=A-每年支付利息年初借款余额=Ic-本年以前各年偿还的本金累计,等额还本、利息照付方式每年等额还本的同时,支付逐年相应减少的利息。
还本付息方式计算公式如下:
At第t年还本付息额每年偿还本金额第t年支付利息额,其他还本付息方式其他还本付息方式是指由借贷双方商定的除上述两种方式之外的还本付息方式。
【例题7】某项目借5年期贷款100万元,年利率6%,采取等额还本利息照付方式还本付息,每年末还本付息一次,第三年应付利息是()万元。
(2005年真题)6.03.64.82.4【解答】等额还本利息照付方式下的应付利息Ic1(t1)ni1001(31)56%3.6【答案】B,2)流动资金借款利息流动资金借款往往按年终偿还,下年初再借的方式处理,并按一年期利率计息,(长债短借)按当年年初流动资金借款余额乘以相应的借款年利率计算。
财务分析中对流动资金的借款偿还一般设定在计算期最后一年,也可在还完建设投资借款后安排。
3)短期借款利息计算短期借款利息所采用的利率一般为一年期借款利率。
短期借款的偿还按照随借随还的原则处理,即当年借款尽可能于下年偿还。
(五)经营成本经营成本是在项目决策分析与评价的现金流量分析中所采用的一个特定的概念,是运营期内的主要现金流出。
经营成本与融资方案无关。
经营成本外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出,(六)固定成本与可变成本固定成本:
指不随产品产量变化的各项成本费用;可变成本:
指随产品产量增减而成正比例变化的各项成本费用。
可变成本包括:
外购原材料、燃料及动力费和计件工资等固定成本包括:
工资及福利费(计件工资除外)、折旧费、摊销费、修理费和其他费用、长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息注意:
为简化计算,长期借款利息,流动资金借款和短期借款利息也都归为固定成本。
(七)维持运营的投资费用在运营期内设备、设施等需要更新或拓展的项目,应估算项目维持运营的投资费用。
(八)成本与费用估算的有关表格1.总成本费用估算表(教材273页表9-3);2.各分项成本费用估算表:
“外购原材料费估算表”,“外购燃料和动力费估算表”,“固定资产折旧费估算表”,“无形资产和其他资产摊销费估算表”,“长期借款利息估算表”(可与“借款还本付息计划表”合二为一)等。
这些报表都属于财务分析的辅助报表。
五、相关税金估算财务分析涉及的税金主要包括关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等,有些行业还涉及土地增值税。
财务分析时应说明税种、征税方式、计税依据、税率等,如有减免税优惠,应说明依据及减免方式。
财务分析涉及税种表,六、改扩建项目效益和费用估算应注意的问题
(一)投资项目的分类1.按项目建设的性质以及项目与企业原有资产的关系,分为新建项目和改扩建项目;2.按项目的融资主体,分为新设法人项目和既有法人项目。
(二)改扩建项目的特点改扩建项目的财务分析涉及项目和企业两个层次,“有项目”和“无项目”两个方面。
其特点是:
1、以增量调动存量,以较小的新增投入取得较大的效益;2、项目效益与费用的识别和计算较新建项目复杂;3、建设期内建设与生产可能同步进行;4、项目与企业既有联系,又有区别。
既要考察项目给企业带来的效益,又要考察企业整体财务状况;5、项目的效益和费用可随项目的目标不同而有很大差别。
6、改扩建项目的费用多样,不仅包括新增投资(含原有资产的拆除和迁移费等)、新增成本费用等,还可能包括因改造引起的停产损失。
【例题8】与新设法人项目相比,既有法人项目的特点包括()。
(2006年真题)A.建设期内建设与生产可能同步进行B.项目与企业既有联系又有区别C.项目效益随项目目标的不同而具有差别D.具有相当长的建设期和生产期E.项目的费用多样【答案】ABCE,(三)项目范围的界定项目范围的界定宜采取最小化原则,其目的是易于采集数据,减少工作量。
项目范围界定方法是:
1企业总体改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开的,应将项目范围界定为企业整体2企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分,可将项目直接有关的部分界定为项目范围,成为“项目范围内”,企业的其余部分作为“项目范围外”。
“项目范围内”的数据需详细分项估算,用于估算项目给企业带来的增量效益和费用;而“项目范围外”的数据可归集在一起,必要时,用于估算有项目后企业整体效益和费用。
(四)效益与费用的数据1、涉及的五套数据
(1)现状数据,反映项目实施起点时的效益和费用情况,是单一的状态值。
(2)“无项目”数据,指不实施该项目时,在现状基础上考虑计算期内效益和费用的变化趋势(其变化值可能大于、等于或小于零),经合理预测得出的数值序列。
(3)“有项目”数据,指实施该项目后计算期内的总量效益和费用数据,是数值序列。
(4)新增数据,是“有项目”相对“现状”的变化额,即有项目效益和费用数据与现状数据的差额。
(5)增量数据,是“有项目”效益和费用数据与“无项目”效益和费用数据的差额,即“有无对比”得出的数据,是数值序列,2、五套数据之间的关系(以固定资产数据为例)无项目固定资产价值=原有固定资产价值(现状数据)+无项目追加投资形成固定资产价值有项目固定资产价值=新增固定资产价值+原有固定资产价值增量固定资产价值=有项目固定资产价值-无项目固定资产价值=新增固定资产价值-无项目追加投资形成固定资产价值
(1)若无项目追加投资=0,则:
增量固定资产价值=新增固定资产价值
(2)新设法人项目是“有无对比”的特例,即现状为零,无项目也为零,此时:
新增数值=增量数值=有项目数值即:
有项目=新项目,3、“无项目”数据是增量分析的关键“无项目”数据的预测是一个难点,也是增量分析的关键所在。
现状数据是指项目实施起点时的数据,是预测无项目数据的基点数据,“无项目”数据是很可能发生变化的。
【例题9】下表给出了某项目产量的无项目数据和有项目数据,则第九年该项目产量的增量数据是()表9-6某项目产量的预测(增加一条4万吨/年生产线)单位:
万吨,A.8万吨B.4万吨C.2万吨D.10万吨【答案】A,(五)计算期的确定应以“有项目”(新增资产部分)的计算期为基础,对“无项目”的计算期进行调整。
可通过追加投资或加大各年修理费的方式,延长“无项目”的寿命期使之与“有项目”新增资产的计算期相同,并在计算期末将固定资产余值回收。
(六)关于沉没成本沉没成本也称沉没费用,是指源于过去的决策,非当前决策所能改变的,已经发生的费用。
例如项目利用原有企业闲置厂房,利用企业原有设施的潜在能力的,已花投资也都作为沉没费用,(七)
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- 关 键 词:
- 决策 分析 评价 财务