股票模拟投资报告.docx
- 文档编号:18479794
- 上传时间:2023-08-18
- 格式:DOCX
- 页数:15
- 大小:803.08KB
股票模拟投资报告.docx
《股票模拟投资报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《股票模拟投资报告.docx(15页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
股票模拟投资报告
股票模拟投资报告
姓名:
__________
学号:
__________
专业:
__财务管理_________
指导教师:
____
本人签名:
___________
授课时间:
2011——2012学年第二学期
成绩:
___________教师签名:
___________
目录
中色股份股票分析3
安琪酵母股票分析8
“中色股份”个股分析报告
一、基本分析
(一)宏观经济分析
2011年,我国经济整体形势好于预期,从发展趋势判断,经济运行将在比较正常的绿灯区,我国经济出现“过热”和“偏冷”的可能性均比较小,有利因素主要包括:
(1)地方政府换届,投资增长的体制性冲动依然存在。
今年是新一届政府的开局之年,我们预计各地发展经济的积极性依然会比较高,这将对投资增长产生巨大的促进作用。
(2)多数行业企业利润增加较快,资金到位情况良好,为投资扩大奠定了良好的资金基础。
尽管一季度规模以上工业企业利润增速下降,但剔除石油加工和电力等四个行业之后,其他行业利润增长(37.5%)依然在加快,同比提高了6.1个百分点。
另外,一季度投资资金的到位情况也比较好,城镇固定资产投资到位资金增长25.2%,仍然保持较高增速。
(二)、行业环境分析
(1)市场结构2010年经济运行的总体特征和发展趋向会延续到2009年。
2009年,我国经济发展仍然会保持较高的增长速度,但发展会更加平稳。
2009年平稳的经济发展趋势对于受国家经济发展周期影响很大的建筑业来说,无疑是提供了一个良好的发展环境。
(2)竞争结构2009年,宏观经济形势持续良好,居民收入水平显著提升,以此稳定的宏观经济状况为背景,中国建筑业产业规模稳步扩大,生产形势保持良好的势头,各项指标再创新高。
建筑业结构调整步伐加快,生产方式变革逐步展开,市场竞争仍然激烈。
全国建筑业企业全年完成建筑业总产值达到40975.5亿元,比上年增长18.59%;完成竣工产值26051.23亿元,增长9.2%;利润总额达1071亿元,比去年同期增长18%。
(3)行业周期性2011年建筑行业的发展依然会保持18%左右的发展速度,如此快速的增长给建筑行业的发展带来很好的前景。
但是,建筑行业的发展也面临着资源配置的浪费、地区发展不平衡等问题;同时,由于建筑材料价格在2008年的整体上升趋势,成本压力增加,利润空间被进一步压缩。
(三)、公司背景分析
中色股份,即中国有色金属建设股份有限公司的股票。
(1)经营状况简要分析
从最近报告期的财务数据来看,公司营业额较上年同期有较大幅度的增长,完成营业收入1,777,683千元,较上年同期增长了112.56%;实现营业利润429,068千元,较上年同期增长了130.63%;实现归属于母公司的净利润170,634千元,较上年同期增长了97.48%。
赤峰中色库博红烨锌业有限公司基本建设竣工投产,使得公司的锌金属产业链进一步完善,资源开发和工程承包作为公司的两项主营业务,作用愈发明显。
公司控股的蒙古国图木尔廷-敖包锌矿克服了气候、运输等各方面的困难,共生产锌精矿5.5万吨(干吨),销售锌精矿5.84万吨(干吨),生产状况稳定,给公司带来稳定的收益。
(2)公司主营业务分析
1、主营业务内容和经营战略:
公司主要从事国际工程承包、开发国内外铝锌为主的有色金属资源、国际技术承包、国际劳务合作、进出口等业务。
国际承包工程业务一直是公司的主要业务,公司的该项业务主要是通过输出我国有色金属行业技术,带动国内成套设备和技术劳务出口,公司在国际市场相继开发成功并执行此类工程项目,出口了大量的国内成套机械设备和技术服务,为公司创造较好的经济效益。
近年来,根据我国经济发展的需要和市场环境的变化,本公司坚持“走出去”战略和“资源战略”,在加大海外工程承包市场开发力度的同时,采取多种方式开发国内外的有色金属资源,继续加快由单一的工程承包企业向资源型企业的转型,工程承包和资源开发业务相互促进,协同发展,本公司将用“两条腿”走路以加快发展。
上述战略目前已初见成效,公司在工程承包和资源开发两个领域都获得了较大的发展。
(3)公司的财务状况分析
综合以上分析,中色股份这只股票长期比较目前仍具有投资价值,值得投资。
(三)公司自身对经营情况表述
1、主营业务盈利能力与上年同期相比发生重大变化的情况与原因
由于本报告期公司所执行的哈萨克电解铝项目毛利率低于上年同期的伊朗阿拉克电解铝项目,因此本报告期内承包工程业务毛利率较上年同期有所下降;
由于本报告期内赤峰中色库博红烨锌业有限公司竣工投产,而该公司所从事的锌冶炼业务毛利率远低于蒙古锌矿采选业务,故该项业务毛利率较上年同期有所下降;
其他业务主要为公司属中国有色大厦出租业务以及其他控股子公司的贸易、发电等业务,由于公司贸易业务毛利率上升导致该类业务综合毛利率较上年同期有所提高。
公司利润构成情况与上年同期相比,投资收益所占比例有所增加,主要是本报告期内公司转让了控股子公司深圳市南油酒店有限公司的全部股权所产生的转让收益,而上年同期无股权转让事项发生。
2、公司对自身的评价
公司目前正处于成立以来最快速度发展的阶段,无论是资源开发,还是承包工程项目,这两大主业都将对公司经营业绩的稳定产生极大的影响。
公司承包工程项目的开发进展较为顺利,已签订了几个承包工程合同或合作协议,但目前有色金属资源项目只有蒙古锌矿项目,进一步开发资源项目对公司的长远发展影响巨大。
为此,公司通过各种方式提高资源持有量,并在条件许可的情况下扩大所持有关资源品种的产业链,使公司在资源类业务上有一个完整、稳定的发展趋势。
近年来,人民币汇率不断升值,出口退税率一降再降,给公司经营带来了一定影响。
公司在目前已采取应对措施的基础上,将进一步通过修改项目结算货币币种、加快收汇结汇速度、调整国内外采购结构、利用金融工具加强理财管理等方式最大程度地降低汇率波动带来的风险,同时公司将继续认真研究国家出口政策,调整和优化产品结构,充分利用国家对出口货物的优惠政策,化解出口退税率下降给公司带来的影响。
五、市值估计
对于中色股份这只股票的内在价值估计我准备采用相对价值模型中的市价/净利比率模型,也就是所谓的市盈率模型。
(市盈率=每股市价/每股净收益)
运用市盈率股价的模型如下:
目标企业每股价值=市盈率×每股净收益(每股股息)
该模型假设股票市价是每股净收益的一定倍数,每股净收益越大,则股票价值越大。
表7:
股本结构数量(万股)比例(%)
总股本5808010063888
限售流通股2098336.142583.03
流通市值(亿元人民币)149.46
总市值(亿元人民币)234
最新市盈率(倍)70.4
每股股息(元)0.39
最新市净率(倍)17.710.60
年股息率(%)0.3
企业价值收益比EV/EBITDA59.65
从上述数据可知:
每股内在价值=70.4×0.39=27.456(元)
而目前每股市场流通价格=1494600/20983=71.22909,
每股总市值=2340000/58080=40.289256
两者均大于每股内在价值。
综合以上分析,中色股份这只股票长期比较目前仍具有投资价值,值得投资。
二、、技术分析
(一)k线分析
中色股份2009年4月份到2011年6月份某日的K线图
目前,中色股份的稀土业务主要由广东珠江稀土公司经营,拥有每年3000吨稀土处理能力。
世纪证券的统计数据显示,2010年,中色股份产出稀土氧化物及化合物2046.66吨;实现营业额3.5亿元,利润总额为2012万元。
随着稀土价格的走高,公司珠江稀土业务的利润也在不断上涨。
今年以来,中色股份的上涨始于1月底。
1月24日,中色股份的股价触及25元每股的阶段低点,此后开始向上发起总攻,在上涨的过程中,虽然不乏震荡,但上升趋势一直延续到4月初,整个4月,中色股份都处于震荡回调的过程中,5月份,中色股份再次向上,6月7日,该股创下40.48元每股的新高。
(2)波浪分析+图解
(3)趋势分析
k线图来看,价格明显从蛰伏底回升,呈多头排列趋势,是资金介入的好时机。
首先,从市场行情来看,这天形成了一个很明显的大底部,而且在相当一段时间来看,已经触到了底部,后期呈反弹趋势。
其次,移动平均线下降速度减缓,渐渐由上升趋势转为水平,且有朝上方抬头的迹象。
安琪酵母(600298)分析报告
1.基本面分析
1.1宏观经济分析
根据中国银行战略发展部宏观经济分析小组的分析2011年我国的财政政策将会致力于“经济增长恢复常态,货币政策趋于中性”2010年以来,中国经济继续回升向好,工业生产强力反弹,国内需求强劲,三大动力协调性增强,经济发展总体上呈“高增长、低通胀”的良好态势。
作为我国“十二五”的开局之年,在外需疲弱、政策调控和成本上升等因素的影响下,2011年我国经济总体上谨慎乐观:
预计全年GDP增长9%左右,比2010年回落约1个百分点;CPI上涨3.5%左右,略高于2010年。
宏观政策总体趋于稳健,财政政策更加强调结构调整和“包容性增长”,货币政策趋于中性,更加强调管理通胀预期,加强与财政政策的配合,利率、汇率微有上升。
经济运行总体上依然呈“高增长、低通胀”态势.货币信贷增速从上年高位逐步回落,人民币汇率弹性增强。
2010年年末,广义货币供应量M2余额为72.6万亿元,同比增长19.7%,增速比上年低8.0个百分点。
狭义货币供应量M1余额为26.7万亿元,同比增长21.2%,增速比上年低11.2个百分点。
人民币贷款余额同比增长19.9%,增速比上年低11.8个百分点,比年初增加7.95万亿元,同比少增1.65万亿元。
金融机构贷款利率继续小幅上升,12月份非金融性企业及其他部门贷款加权平均利率为6.19%,比年初上升0.94个百分点。
2010年年末,人民币对美元汇率中间价为6.6227元,比上年末升值3%。
2011年是“十二五”的开局之年,中国人民银行将全面贯彻党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神,以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,实施稳健的货币政策,按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求,增强政策的针对性、灵活性和有效性,更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,把稳定价格总水平放在更加突出的位置,维护金融体系安全稳健运行,促进经济平稳健康发展。
1.2行业分析
酵母菌是目前世界上唯一利用量超百万吨的微生物,在食品工业中应用广泛。
酵母抽提物具有纯天然、营养丰富、味道鲜美醇厚等优点,在食品工业中应用广泛。
安琪酵母的耐高温酿酒高活性干酵母(燃料乙醇酵母)处于国际领先水平,产品原料比率明显高于国际同类产品,出口到美国、巴西等燃料乙醇主要生产国家,是出口额快速上升的重要原因。
我国食品工业的稳定发展和公司在我国酵母行业的龙头垄断地位为公司经营规模和盈利水平持续多年稳定增长奠定了基础,公司经营规模和盈利水平持续多年稳定增长,2011年公司实现营业收入16.86亿元,同比增长28.6%,归属于母公司所有者的净利润2.1亿元,同比增长101.15%,预计2012年将延续持续稳定增长势头。
1.3公司分析
1.3.1公司简介
1.3.2竞争策略
a.技术优势:
技术已经达到世界先进水平,与国际同行相比也不遑多让。
b.规模优势和品牌优势:
寡头地位,强定价能力、客户对公司品牌的忠诚。
c.销售网络优势:
遍布全国的销售网络和销售渠道,在国际上销售采用本地化策略非常成功。
d.管理、组织、生产优势。
1.4财务指标
1.4.1个股财务状况
2010年,公司全年实现净利润2.99亿元,同比大增109%,其中营业收入
16.86亿元,同比增长28.60%,归属母公司所有者的净利润2.10亿元,同比增
长101%,基本每股收益0.7745元,同比增长101.15%。
净利润同比增长达到收
入同比增长的3倍以上,主要得益于公司规模效益所带来的毛利率的提高和成本
费率的降低。
指标/日期10-03-3109-12-3108-12-3107-12-31
净利润(万元)5497.1121019.2010449.539067.13
净利润增长率(%)77.22101.1515.2514.72
净资产收益率(%)5.1820.2012.0711.38
资产负债比率(%)50.0048.8754.4144.61
净利润现金含量(%)-57.9821.38-30.6017.92
从上表看出,净资产收益率:
高/低表明公司盈利能力强/弱。
该指标的最近一期
行业平均值:
1.05%
净利润增长率:
高/低表明公司增长能力强/弱,前景好/差。
该指标的最近一期
行业平均值:
-457.22%
资产负债比率:
高/低表明公司负债多/少,偿债压力大/小。
该指标的最近一期
行业平均值:
47.37%
净利润现金含量:
高/低表明公司收益质量良好/差,现金流动性强/弱。
该指标
的最近一期行业平均值:
260.32%
得分行业均值市场均值得分行业均值市场均值
下成长性69.9143.7549.78现金流量39.9556.2552.13
财务能力47.2750.0050.38经营能力48.8531.2549.51
偿债能力12.7950.0050.55盈利能力92.4056.2547.10
1.4.2主营收入+营业利润
10年第1季度实现净利润5,497.11万元,每股收益0.203元,比上年同期增长68.23%。
1.4.3净利润+每股收益
10年第1季度实现主营收入46,704.53万元,比上年同期增长34.42%;营业利润8,859.85万元。
2.技术分析
2.1K线走势图
根据K线分析理论,我们可以看出,安琪酵母总体是呈上升状况。
两周内收盘价
大抵高于收盘价。
最近半个月走势弱于指数-2.77%;从当日盘面来看,明日将惯性冲高。
近几日下跌力度加大,持币观望;该股近期的主力成本为29.99元,股价已露拉升态势,强势特征明显;本周股价如跌破39.32元,将步入下跌趋势,酌情降低仓位。
2.2切线理论——趋势线
上图中,黄色趋势线呈向上趋势,个股近期虽触及趋势线,但收市重回趋势线之
上,短线可望筑底,但表现会较弱,中线若继续在趋势线之上运行,则可继续持仓。
2.3形态理论
上图中,经过前期的斜通道上涨,进入持续整理的矩形形态,在高位两条横着的水平直线之间上下波动,做横向延伸的运动。
在大盘震荡向下的大环境下,暂时对该股持观望态度,待突破之后趋势明确再采取行动。
2.4技术分析指标
(a)MACD
上图中DIF和DEA线均为正,中线向上的趋势仍然较大,但是DIF向下跌破DEA,
说明个股短期表现会较弱。
(b)KDJ
KDJ是短线指标,K线在80左右向下交叉D,是卖出信号,中线可结合其他指标综合分析。
(C)相对强弱指标RSI
图中的RSI指标小于50,为空头行情,已经跌破其低点连线,短线表现较差的可
能性大。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 股票 模拟 投资 报告