中国私募证券投资基金简介.ppt
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中国私募证券投资基金的简介,赵志俊执行合伙人&投资总监融迈投资,基金,理财的需求钱找钱胜过人找钱理财已经成为不得不做的事情理财和钱多钱少没有关系没精力没有专业知识和技能(高风险的游戏)投入资金总体并不多跟别人合伙,使得资金总量变大找一个懂行的操盘,付给提成和报酬推举其中一个负责管理沟通交流这就是合伙投资再大点,就是基金了。
基金的分类,公募与私募开放与封闭股票,债券,股权,货币市场,黄金,房地产等成长型,平衡型等待公司型,契约型,公募基金的运营,经过证监会批准向社会公开募集基金管理人管理运用,管理费规模基金托管银行基金的发售银行渠道基金的分红,拆分,赎回,中国公募基金市场规模,2-3万亿左右43家公司华夏,易方达,嘉实,博时,南方三分之一,私募基金,向少数特定对象募集资金,不公开宣传法律定义模糊,受到监管少,我国更少私募基金和非法集资的区别非法集资面向大众,资金所有权发生转移从公司意义讲,依然合法正规和具备责任能力签订委托投资合同的契约型集合投资基金共同出资入股成立的股份制集合投资资金伯克希尔哈撒韦,私募基金的类型,私募投资基金我们所属的行业阳光私募武当,新价值,星石,重阳私募股权基金PE鼎晖,弘毅,凯雷,KKR,黑石私募风险基金VC,创投李开复的创新工场,IDG,软银,私募证券基金的运行对比公募基金,运行方式私下协商2-20模式索罗斯封闭期,半年,一年信息披露低,较强保密性协议约定投资限制最低认购额度100万以上,人数限制合法性由银监会监管,公开的私募基金阳光私募,公开发行不合法但是可以借道信托公司的合法牌照购买信托公司的证券投资账户5,600万资产管理人是信托公司但实际上操作者均是私募公司投资者的钱与私募账户脱离定期公开和披露信息可以借助银行等渠道发行,阳光私募的分类,开放式非结构化的投资者承担所有投资风险分享大部分投资收益2-20模式分享利润结构式投资者等级不同,优先和普通级别。
个人投资者风险不大,保本,收益稳定;发起人承担大部分风险,但也获得大部分收益。
借鸡生蛋。
杠杆,我国证券投资市场的结构,我国私募基金行业的现状,私募基金的优点,单只产品的规模比较小,从几千万到几亿收益增长快路遥知马力,对比长期业绩私募基金两年回报率,新价值2,182%;最好的华夏基金,回报率92%;私募平均回报率39.38%,公募平均回报率21.16%。
大牛市可能跑不赢公募,但是大熊市则好的狠购买基金购买私募基金购买私募中的好基金经营业绩直接决定了操盘手的职业生涯激励机制巨大公募基金经理纷纷跳槽到私募李旭利,曾晓洁,王亚伟操盘比较灵活,有可能短线操作,换手频繁追求绝对正收益,先讲这么多,私募理财行业的发展空间无比巨大中国大部分人还不知道理财,居民储蓄量巨大通货膨胀的理财需求八卦下资本市场的风云讲讲怎么投资股票的技巧物理系学生的先天优势逻辑思考能力;精细操作,控制风险的能力;探索未知事物的能力;模型预测的能力;知错就改的能力。
物理系,数学系的学生具有先天性的投资天赋,为什么不用?
凡高很生气,后果很严重,我的画到底值多少钱?
为啥我活着的时候没有人欣赏,让我连面包都吃不起?
衡量一个企业的价值,需要很大的成本。
价值并未一个固定的东西。
宝钢股份现在或者未来值多少钱,你能准确回答吗?
跟经济周期,通货膨胀,企业发展周期,市场环境都有密切关系(在中国尤其是最后一个),时间将平滑一切波动-所以价值投资者,你的首要任务是保持身体健康,livelong!
利用时间复利,来反羊群效应。
在估值洼地进入。
未来30年,巴菲特的神话终结?
ENIAC诞生,第三次科技革命,第四次科技革命,互联网泡沫,经济危机大崩盘,73-75石油危机,滞胀,越南战争结束,横盘震荡30年?
世界经济大转型,新兴科技,又有一位前辈。
选股-个股不重要,趋势更重要贴近交易者行为的观察研究,成绩:
30年平均回报率达到30%。
反射理论-利用投资者的偏见造成的狼群效应,在拐点处,倾巢出动,给予致命一击。
围绕投资者的缺陷进行攻击。
(6124),哲学:
狼爱上羊的投机,典型的狼群做法【狼图腾】,全世界人民都很生气,问题严重了,观察羊群效应,需要对政治,经济,市场,人性等方面透彻的,占据先机的了解。
这个市场聪明的人太多,也只有索罗斯等少数几个人能做到。
猎杀羊群需要引诱至高位,然后狠手下杀,之后造成羊踩羊的崩溃效应,从中渔利。
索罗斯的资金实力非比寻常,因为利用了杠杆效应将资金实力在各个市场快速放大,达到足够撬动整个金融市场的能力。
国内市场可以做到这点吗?
掌握话语权的是谁?
巴菲特与索罗斯,北京大学金融行业校友群2019年年会,巴菲特:
利用人性的优点。
能人可以把企业治理的很好,可以实现长期的良好发展。
能人可以把国家治理的很好,可以把市场秩序维持的很好,可以把经济发展的很好。
所以,我放大时间周期,押注人类是不断向前进步的。
利用人性的缺点。
投资有偏见和情绪,市场有很多价值盲点。
存在不被人们发现的优质企业。
索罗斯:
利用人性的缺点。
投资者有强烈的偏见和情绪,形成了投资预期,预期影响了市场价格,市场价格又反向影响了投资预期,如此形成一个不断放大的反馈。
市场存在很多投机盲点。
本质来说,他们并无不同,都是给予对于人性和交易者行为的观察理解,来构建投资哲学,人类在进化吗?
第三条路:
可以对交易者行为统计并量化吗?
对于投资者形成的盲点(价值盲点和投机盲点)进行的观察,非普通投资者可以做到。
判断型的投资方法,完全依靠大脑对信息进行加工处理,然后作出判断。
我们拥有统计学的大量知识,有高速的计算机分析处理系统,为什么不应用?
与时俱进.,还有一位前辈。
最具神奇色彩的技术分析大师,纵横投机市场45年。
一生经历了两次世界大战,一次经济大崩盘,在这个动荡的年代中赚取了5000多万美元利润,相当于现在的10亿多美元。
江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则,市场的价格运行趋势不是杂乱的,而是可通过数学方法预测的。
江恩的数学方程并不复杂,实质就是价格运动必然遵守支持线和阻力线,也就是江恩线。
最为人瞩目的是1909年10月美国“TheTicketrandInvestmentDigest”杂志编辑Richard.Wyckoff的一次实地访问。
在杂志人员的监察下,江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖,结果264获利,22次损失,获利率竟达92.3%。
量化投资的对冲之王,“首先,数学模型降低你的投资风险。
其次,数学模型降低你每天所要承受的各种心理压力。
”,自1988年成立至今,大奖章基金年均回报率高达35%,不仅远远跑赢大市,甚至较索罗斯和巴菲特的操盘成绩还要高上十余个百分点,通过开发数量分析模型,大量筛选历史数据资料,借助相关性统计来预测期货、货币、股票市场的短期运动,并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会。
2019年回报率85%,净赚25亿美元。
量化投资的一个很致命的弱点是它的容量是有限度的。
三种投资哲学,价值投资,成长性投资,索罗斯投机-宏观投资方法,技术分析-介观投资方法,量化投资,对冲交易-微观投资方法,该选哪一种?
技术分析与基本面分析,正邪不两立?
股票怎么选外在美:
图标漂亮内在美:
企业价值好,素质高,题材充沛人缘好:
盘子合适,庄家愿意炒,散户愿意跟,我的观点:
基本面分析和技术分析可以完美结合,有机技术分析系统,以技术为基础,但是融合基本面因素来提高技术分析的准确性。
技术性方面确实领先于已知的基础性方面。
任何重大的市场运动都必定是由潜在的基础性因素所引发的。
技术派可以咨询基础派,无法用现有技术解释的市场波动。
基础派可以给技术派提供强大的支撑,并对技术派的分析作出验证。
基础派可以通过技术性分析来验证自己的判断,并且提醒自己更加仔细或者深入的研究基础性环境。
技术面与基础面共振的例子:
08年11月的底部,技术分析是什么-我所理解的技术分析,一种策略系统。
必须提供完整的策略和解决方案。
锁定住利润,同时控制住风险。
这个策略要可以很实际的指导你的选股,买卖点,仓位。
必须自我纠错和自我进化,市场永远都是对的,所以是一个动态的不断改进的系统。
所以我称之为有机系统。
你可能误解的技术分析,是他还是他?
都不是!
股市和自然界一样,也有规律可循,万事万物皆有理可循。
(至今无法解释的现象是夫妻吵架的时候都不太讲理)。
看到现象-总结归纳-作出假设-实验求证-得出规律-应用规律-找错或者新的现象打破规律-重新假设。
这是物理学的研究方法,一门实验科学。
股市投资也是这样一门实验科学,一模一样!
牛顿在股市上的惨败,疯狂股民牛顿的故事1711年,英国南海公司成立,并发行了最早的一批股票。
人人都看好,股价从1720年1月的每股128英镑左右开始迅速上涨。
4月份投入约7000英镑购买了南海公司股票。
两个月后,竟然赚了7000英镑!
卖掉!
这比计算九大行星运动还赚钱!
到了7月,股票价格达到了1000英镑,几乎增值了8倍。
牛顿把自己的左大腿拍的红肿。
头发都气卷了。
跟做了负离子烫一样。
牛顿决定加大投入。
砸在自己脑袋上的苹果都卖给乔布斯了。
南海公司已经出现了经营困境,6月英国国会通过了“反泡沫公司法”,对南海公司等公司进行限制。
南海股票一落千丈,到了12月份最终跌为约124英镑。
牛顿亏了2万英镑!
巨款,牛顿曾做过英格兰皇家造币厂厂长的高薪职位,年薪也不过2000英镑。
牛顿把自己的右大腿拍肿了。
枉为科学界名流,竟然测不准股市的走向,感慨地说:
“我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人们的疯狂。
”,牛顿为啥会在股市上惨败?
没拿豆包当干粮,没把股市运行也看作一门实验科学。
一个对客观世界观察如此深刻的人,在股市上居然如此的主观。
有机技术分析的核心-确认,北京大学金融行业校友群2019年年会,预测,策略,执行三部曲,消除对技术分析的误解,彼得林奇:
尝试预测股市未来一二年的走势,根本是不可能的巴菲特:
让我再重申一遍:
对我而言未来永远是不明白的。
一个人可以“预言”股市的趋势,就好象一个人能够预测一只鸟飞离树梢时它将从哪飞走一样,但那是一种猜测而非一种分析。
他甚至挖苦说:
“我们一直觉得股市预测的唯一价值在于让算命先生从中渔利”。
在我眼里,技术分析是一门实验科学,用实验科学的方法来研究股市,跟用物理学来理解自然界没有什么分别。
F=MA抱有“股市趋势不可知”观念的,在牛顿发现万有引力规律之前,人们认为天体运行规律是不可知的,是上帝控制的技术分析和基本面分析不矛盾,更不应该对立。
任何一种股市投资理论或方法都不能拟定出总是有效与永远正确的投资策略技术分析更加重视风险管理,可以排除人性的干扰,。
技术分析是有效的投资方法-我们的例子,有机技术分析交易系统(OTATS)从09年3月份由我本人主导开发,到09年10月份基本成型,耗时7个月左右。
测试,加入扰动因素,平衡系统各个要素的权重比,耗费了大量的实验时间融迈投资采用的主导模型,决定着从选股,买卖,仓位控制,风险控制等所有策略融迈投资自09年11月到2019年6月底,8个月的总回报率是近50%。
同期上证指数从3000点左右,涨到3361点,接着下跌到2319点,跌幅达到23%以上,远远跑赢上证指数。
4月以后将股指期货成功加入交易系统,为4月以后的暴跌行情做足了准备我们未来的发展方向是进一步的量化投资,和全面的对冲策略,来提高回报率。
向量化对冲基金转变。
技术分析的本质,技术分析的根本是基于一种历史的心理的概率统计分析。
基本的假设是基于统计结果,历史是不断重复的。
参与的人越多,参与者的行为越多样化,意味着样本的数量和差异性扩大,那么统计结果是越准确的。
当越来越多的交易者行为受到技术分析模式的影响后,技术分析就将变得更加准确。
举个例子,如果市场交易者就2个人,技术分析就会失效,很显然。
个体的行为时具有随意性的,但是群体行为一定具有规律性。
我们的目标就是利用这种规律性来正向或者反向获利。
为什么选择技术分析?
A路径直接,技术分析是直接对交易者的行为进行观察,统计和分析,来做出预测交易者的行为是受到交易者对于基本面,经济面的分析感受来做出的直接影响市场波动的和决定你的收益的,是交易者的行为所造成的结果结论:
技术分析是最贴近市场的投资方法。
信息处理中累积的误差:
经济面虽然是主因,但是反映到交易者的交易行为层面,已经有一定误差。
交易者先要把经济面的信息做处理,然后形成投资决策,最后形成交易行为信息有误,或者处理的方式逻辑有误,或者是根本无法弥合的分歧,造成市场偏离经济面走势。
普通投资者想获得对于经济面的准确及时的信息非常难。
但是技术面清楚的告诉你,交易者都在干什么,将要干什么,反馈,为什么选择技术分析?
B市场非理性,股市并不是经济学理论的试验场,股市就是一个交易场所。
交易行为决定收益率。
我同意行为金融学对于股市的巨大影响,研究交易者的行为是研究股市的好方法。
基本派相信市场是90%的理性,心理因素仅占10%。
忽略价格波动模式,推敲股票的投资价值。
技术派相信市场只有10%的理性,90%是心理因素。
技术派认同空中楼阁理论,将投资视为猜测其他参与者行为的游戏-博弈论。
为什么选择技术分析?
C高度投机,中国股市是一个高度投机的市场,投机化是技术分析流行的心理基础。
为什么选择技术分析?
D散户主体,散户为主体的市场,散户为主是技术分析流行的群众基础交易所的相关数据也显示,去年股票市场中资金量在10万到50万之间的账户交投最为活跃,对整个股票市场交易量的贡献度高达67%。
2019年深市股主板和中小企业板的成交金额中,个人投资者仍占主导地位,机构投资者只分别占11.95和11.26,较2019年有所下降,2019年这两个数字分别是13.67%和12.72%。
发达国家较为成熟的资本市场都以机构投资者为主,比如美国股市散户和机构的比例大约为3:
7。
技术分析的三维结构,未来价格Pi=f(P0,V,T),收益:
R=f(dP,C,B,f),收益弹性:
E=dR/dT,价格P,股价是什么,供求关系决定市场预期与价格之间的反馈-空中楼阁,脱离了基本面,却是我们获利的关键股价的波动,而不是股价的绝对值,是获利的关键价格弹性代表着资金活跃程度利润大小取决于价格波动区间,利润效率取决于价格弹性为什么股市在经济数据靓丽中见顶?
股市领先经济周期6-9个月。
投资预期正比于经济增长的速度和加速度,而不是静态经济总量,因为那已经反映到当前股价中来,成交量V:
供需,成交股数,成交金额,换手率价格是船,资金是水。
水涨船高,水落石出。
资金的运动是关键,所以成交量的分析是关键。
成交量是理解市场的空间关键。
真正反映主力资金意图。
而不是价格。
量能变动温和还是剧烈。
成交量的绝对值不重要,成交量的变动节奏才重要。
量价法则是交易的基石:
量在价先。
量价配合与量价背离。
量增价平,量增价增,量缩价增;量缩价降;量缩价增;放量与缩量的理解:
放量买卖都多,多空分歧大,趋势的转折;缩量买卖都少,多空分歧小。
都意味着趋势的转变和持续。
上涨缩量和下跌缩量。
趋势的中期。
缩量是真实的,放量却可能是虚假的放量突破与缩量确认铁律:
有效顶部需要放量,有效底部需要缩量。
但是天量天价,地量地价则是谬误。
天量与地量都是相对概念,而不是绝对概念。
天外有天,地狱还有十八层。
关键是确认。
底部需要放量的确认,而顶部需要缩量的确认。
参考长电科技。
成交量的形态:
圆弧底,堆量,时间与时间周期,时间周期,理解市场的根本。
时间尺度和周期是理解一切事物的根本所在。
爱因斯坦相对论。
时间周期的市场全息作用。
周线月线日线60分钟等。
世界万物都有循环周期,四季,生老病死,日月运动,心脏跳动,所以股市运行也一定有其周期性和规律性。
我们的目标就是去认知这种规律性。
潮涨之前进,潮落之前退。
把周期应用到股票及期货交易上的第一人是美国人杜威,他统计了美国有历史以来的诸多事件,一些看上去风马牛不相及的事情竟然有着共同的周期长度。
例如美国的土狼的生长周期的高峰和波谷和美国离婚率相同步与毛毛虫的生长周期同步同太阳黑子爆发的周期同步。
24节气对于股市预测的意义时空转化与时空共振具体时间周期分析会有后续专题,整个分析理论中比较复杂的部分,研究时间周期的大牛们(玄学?
),康氏长波在20纪初叶,苏维埃俄国一位叫康德拉体耶夫斯基的人,通过对工业革命以来的世界经济数据研究发现了著名的康德莱体耶夫长波,简称他认为世界每经过56年就会出现一个经济低谷,导致经济衰退的原因是战争和通货膨胀及革命。
为此,他被斯大林流放到西伯利亚。
杜威把周期应用到股票及期货交易上的第一人是美国人杜威,他统计了美国有历史以来的诸多事件,一些看上去风马牛不相及的事情竟然有着共同的周期长度。
例如美国的土狼的生长周期的高峰和波谷和美国离婚率相同步与毛毛虫的生长周期同步同太阳黑子爆发的周期同步江恩和赫斯特将周期推向极端的两个代表人物:
一个是江恩,一个是赫斯特。
2者利用周期在期货和股票交易中获得过惊人的成绩。
前者曾经提前把道琼斯未来一年的走势图绘出,预测和实际走势相差无几。
后者则在公开测试它的交易系统-薛斯通道-胜率高达90%。
中国的魔山理论在当代中国时间周期的代表理论是魔山理论。
魔山理论的2波周期是以热力学第2定律为基本原理而创设的。
在长达数年的公开预测中,其对大盘预测的准确率高达90%。
(未具体验证),技术分析第一假设:
包容性,包容性:
市场行为包容一切能够影响股价的任何因素经济的、政策的、心理的等等实际上都反映到价格及其成交量上技术派研究市场运动的结果,基本派则追究其前因。
技术派当然知道市场涨落肯定有原因,但他们认为这些原因对于分析预测无关痛痒。
既然基本面信息已经反映在价格之中,那么再研究它们就多余了。
图表分析抄了基本分析的近道,反过来却不然。
许多技术分析者不愿意接受“多余”的信息,因为它们有可能影响或干扰他们研读图表的工作。
图表派元老约翰迈吉(JohnMagee,股市趋势技术分析的作者)就是工作在真空之中的典型人物。
他在麻州春田市的一间小办公室里工作,连窗户都用木板钉上,以防外界干扰。
他曾说过:
“当我走进这间办公室,就把世界留在外面了,我只专心于研究我的图型。
这个房间不论是在大风雪或是6月里月色皎洁的夜晚都一样。
在这里,我不会对客户不尽职,看见太阳出来就说买进,看见下雨就说卖出”。
技术分析第二假设:
趋势性,价格以趋势方式演变。
趋势性是技术分析的核心。
技术派研究股价图表的全部意义,就是要在一个趋势发生或转折的早期,及时准确地把它揭示出来,从而达到顺势交易的目的。
为什么股价会以趋势方式演变呢?
技术派认为,这当然是牛顿惯性定律的应用。
为什么股价涨高了之后会转势下跌呢?
据说这是牛顿的地心引力的作用。
汗。
我自己把它解释为反馈理论。
而价格破坏趋势的走势为反馈破缺。
艾略特曾说过:
如果你把新闻和消息作为市场走势的动机,那么去赌赛马你或许有较好的运气,你不必在股市里,依赖走势去正确地猜出某一条新闻的意义。
“买入长期持有”策略本身就是以股市长期趋势走牛为基本前提的,实际上也是价值投资的假设。
技术分析第三假设:
重复性,历史会重演-技术分析的哲学,跟物理学推演宇宙演变是一样的我的理解:
历史进程的每一个细节,累加起来,就会决定将来。
万事万物是偶然的,还是必然的?
缘分啊,缘分。
扯会儿蛋:
推荐有关时间进程的电影,比如蝴蝶效应123,美剧Fringe再扯会儿:
有些地方你曾经来过,有些人你曾经讲过,有些事情你曾经做过打开未来之门的钥匙隐藏在历史里,或者说将来是过去的翻版。
你同意吗?
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。
因为“江山易改,本性难移”,所以股市历史会重演,正如圣经所说阳光底下无新鲜事历史的重演表现为时间周期的再现与价格型态的重演。
股市历史经常会以改头换面的方式重演,因此许多股民不能正确地予以识别,一次又一次地与股市大机会失之交臂,或一次又一次地被股市戏弄而套住股市是按照人性的弱点来设计的,人性弱点是很难改变的,所以股市历史会重演。
人类历史是否也如此?
时间是决定市场走势的最重要因素,经过详细研究极个别股票的历史记录你将可以给自己证明,历史确实重复发生。
了解过去你就可以预测未来!
-江恩,有机技术分析系统设计的思想精髓:
交易者部分,规避人性弱点控制风险抓住时间因素的获利关键,4321法则,4321,七宗罪(Se7en)-足以倾家荡产,贪婪把盈利变为亏损恐惧把亏损兑现,把机会放跑侥幸把盈利变为亏损,把亏损变为套牢急躁冲动,盲目,没有主见,禁不住诱惑。
后悔如果后悔有用,全世界会有60亿个巴菲特麻木你带兵不小心误入包围该怎么办?
固执向市场认错,改错要比脱衣服快灾难情绪,源于人性,也源于知识和技术的不足情绪管理可以通过系统化的训练来提高。
不管是赚钱还是亏钱,都要明明白白而不是稀里糊涂。
投资者的头号大敌不是股市,而是他们自身。
尽管拥有超级的数学,金融,财经技能,那些不能控制自己情绪的人不可能在投资过程中获利。
-班杰明葛拉汉有机技术分析系统应该利用数学来减少投资者的这些缺点,达到理性投资。
有机技术分析系统的思想精髓:
交易行为部分-买和卖,买与卖与你的成本无关,与股票的静态价格无关。
真正的交易员应该做到心中只有交易,只有买卖,而没有成本,没有盈利和亏损的考虑。
只有这样你才能客观冷静。
应该卖的时候,即使你是亏损的,也应该毫不犹豫的卖掉。
而不是因为你亏了5%,就觉得不应该卖掉,因为那样你会接着亏50%。
控制不好买卖,赚就赚了一碗饭,赔就赔个底朝天买卖不要受到绝对股价的影响。
流动性充裕,众人拾柴火焰高,那么即使200元一股,只要有足够理由可以涨到500元,也应该毫不犹豫的买入。
交易者的估值和价值分析的估值有时差别巨大。
垃圾股炒上天。
涨起来的时候想到的是什么时候什么位置卖,减少仓位;而下跌的时候,想的是什么时候买,增加仓位。
不要搞反了!
有机技术分析系统的思想精髓:
交易行为部分-买和卖,买卖和你的时间周期关系重大。
牛市和熊市是对于长期投资者而言,对于波段或者短期投资者,并不存在牛熊市之分。
理想的买卖以确认为标准。
核心原则是阻力位卖掉,支撑位买入。
所以交易体系的技术核心是准确的计算支撑位和阻力位,并且合理估计他们的阻力强度和支撑强度,熊市做超跌反弹的利润效率要超过慢牛行情。
反弹空间大,时间短。
控制风险是致胜根本:
先活下来,风险控制是核心:
股票市场是一个高度风险化的投机市场,高度的不确定性。
你要学会在这个市场里,做尽量确定性的事情,回避不确定性。
举例。
坚决执行纪律,锁定一切:
锁定利润,锁定风险。
锁定利润:
能来回做过山车,浪费时间成本,时间成本也是钱,更不能把盈利变为亏损。
锁定风险:
在你想盈利之前,先想好一旦发生亏损后的处理策略,如此方能临危不惧。
投资是一项高风险活动,不亚于战争。
要未思进,先思退。
先想好怎么撤退,才能有把握取得胜利。
战争中所说的空城计,背水一战在投资中是极其愚蠢的行为。
预测一定要为策略服务。
否则,预测就是废物。
当你的预测和市场一致的时候,就去交易;而当你的预测和市场不一致的时候,应该立即立即承认错误并改成错误。
你改错误的速度,应该和你抄袭时监考老师走过来反应一样快。
不然你就永远都不是一个合格的投资者。
量化精确仓位控制法:
不要分散仓位。
很多散户的最大缺点。
控制风险的根本方式。
从统计来讲,满仓是最不可取的一种交易模式。
在不确定性的前提下,将会导致极其被动。
仓位应该根据行情的演变做灵活的控制。
一种理想化的说法是,有一种最优化的动态仓位控制系统,可以实现盈利的最大化和风险的最小化。
(我们的目标)仓位控制是一种高度平衡风险和收益的策略技巧。
时间因素是获利关键,时间成本也是成本,而且极其巨大。
但是被大部分股民忽视了。
你拿着一只觉得牛逼无比的股票10年,觉得自己也会像巴菲特一样收获,10年后如果这个股票还不涨怎么办呢?
你的孩子都上高中了。
我个人很重视利润效率。
时间而非空间因素是获利的关键。
选择合适的时间入场或者离场,远远比选择什么位置,或者选择什么个股要重要得多。
交易周期(买卖级别)的不同会产生不同的交易策略和交易行为,所以对于不同的交易者,根本没有所谓的多空之争。
你要了解的就是,你是什么买卖级别!
10年以上的买卖级别和1天,半个月,1个月的买卖级别,他们的策略,所选择的个股,都会是截然不同的。
时间复利才是财富积累的关键。
这上面,你要想放高利贷者
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