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论中小企业融资状况
论中小企业融资状况
【摘要】:
中小企业都是国民经济发展的重要组成部分,加快中小企业的发展,可以为国民经济的持续稳定增长奠定良好的基础。
但是许多中小企业难以获得银行贷款,阻碍了其进一步发展,剖析中小企业融资现状和成因,回顾中小企业融资基本实践,本文从中小企业融资现状及特点了解融资难的原因,通过对内外部原因的分析找到解决方法,分别从内外部提出缓解融资难的一系列建议,需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力;需要长期的研究和探讨,并随着环境的变化而制定相应的措施以应对万变的情况。
【关键字】:
中小企业国民经济商业银行融资融资问题
目录
一.引言
二.中小企业融资现状
(一)中小企业融资现状中小企业自身积累较少
(二)中小企业外源融资渠道狭窄
(三)中小企业之间互相担保,申请贷款
(四)其他融资渠道杯水车薪
三.中小企业融资的特点
(一)短期资金融通难度降低,但长期权益性资本严重缺乏
(二)大企业融资困难得到缓解,但中小企业融资仍十分困难
四.中小企业融资难的原因
(一)中小企业融资难的内部原因
(二)中小企业融资难的外部原因
五.解决中小企业融资困难的对策
(一)中小企业融资困难的内部解决方法
(二)中小企业融资困难的外部解决方法
六.总结
论中小企业融资状况
一.引言
无论是发达国家还是发展中国家,中小企业都是国民经济发展的重要组成部分,中小企业在缓解就业压力,改善经济布局、维护市场竞争活力、促进经济协调发展等方面发挥着重要作用,已经成为经济持续增长和社会稳定进步最具活力的源泉之一。
加快中小企业的发展,可以为国民经济的持续稳定增长奠定良好的基础。
改革开放以来,我国中小企业发展迅猛,已经成为我国经济发展的一支主力军。
有数据显示,目前中小企业的数量已超过1200万家,占企业总数99%的中小企业对我国gdp的贡献超过60%,税收贡献超过50%,提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位。
然而,在中小企业发展的过程中,影响和制约中小企业发展的问题仍然很多,许多中小企业由于规模小、经营状况不稳定、资信度低、缺乏有效的抵押资产,难以获得银行贷款,融资难已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。
因此,剖析中小企业融资现状和成因,回顾中小企业融资基本实践,针对中小企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍,研究提出缓解融资难的一系列建议,对于促进中小企业健康发展具有十分重要的现实意义。
二.中小企业融资现状
(一)中小企业融资现状中小企业自身积累较少
由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。
中小企业自身积累少,很难为融资作出贡献。
从世界范围来看,中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。
这是由于在创业阶段,企业的经营规模尚小,产品沿不成熟,且市场风险较大,因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高,于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式,自筹通常表现为在流动资金不足的情况下,企业向职工集资;向关系人借贷。
两种方式的利率一般高于同期贷款利率。
根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究,截2004年末,企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。
然而,从总体上看,我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。
以私营企业为例,目前平均每户注册资本才80多万元。
在内源融资方面,我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地,如不能转向外源融资,别说是进行企业扩张,连维持生产经营都成问题。
(二)中小企业外源融资渠道狭窄
目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。
从世界范围来看,中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。
这是由于在创业阶段,企业的经营规模尚小,产品沿不成熟,且市场风险较大,因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高,于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式,自筹通常表现为在流动资金不足的情况下,企业向职工集资;向关系人借贷。
两种方式的利率一般高于同期贷款利率。
根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究,截2004年末,企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。
然而,从总体上看,我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。
以私营企业为例,目前平均每户注册资本才80多万元。
在内源融资方面,我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地,如不能转向外源融资,别说是进行企业扩张,连维持生产经营都成问题。
(三)中小企业之间互相担保,申请贷款
中小企业之间互相担保,申请贷款,一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应。
若短期内急需资金,中小企业之间会互相拆借,或通过内部融资的方式解决。
(四)其他融资渠道杯水车薪
在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。
比如:
在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。
但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。
三.中小企业融资的特点
(一)短期资金融通难度降低,但长期权益性资本严重缺乏
由于各地政府的努力,中小企业的融资困难有所缓解。
但是现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务,中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。
特别是对于大量高科技创业型企业来说,最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资,但这类资本很难从正式金融体系中获得。
(二)大企业融资困难得到缓解,但中小企业融资仍十分困难
在现行金融体系中,多数金融机构主要面向大型企业,中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素,加上自身经济灵活性的要求,其融资与大企业相比存在很大特殊性。
中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上,比大企业更多的依赖内源融资。
在融资方式的选择上,中小企业更加依赖债务融资,在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。
与大企业相比,中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。
四.中小企业融资难的原因
(一)中小企业融资难的内部原因
1.国有银行惜贷严重
国有银行惜贷的原因,可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。
由于信息的不完全和不确定性,借款人拥有信息优势,贷款人很难收集到有关借款人的全部信息,或者收集、鉴定这些信息需要花费大量的成本。
中小企业大多处于初创期,不仅数量多,规模小、而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差,这就造成中小企业信用水平低。
此外大多数中小企业处于竞争性领域所面临的经营风险和淘汰率高,融资风险大,投资回报相对较低。
因此,银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷,而中小企业也不愿按银行的要求提供相关的财务信息。
如此一来,银行的贷款成本和监督成本上升。
银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息,不能做出适宜的风险评价。
此外,中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别,以及银行追求规模效应等原因,大型金融企业通常更愿意为大型企业提供融资服务,而不愿意为资金需求小的中小型企业提供融资服务。
2.中小企业财务管理体系不健全,财务信息透明度不高
在中国绝大多数中小企业,由于缺乏专业的财务人员及制度保障,严重影响企业的成本核算、预算决策等工作,而且,绝大多数中小企业或者由于不愿泄露债务情况,或者由于逃税避税等目的而不愿显示良好的经营业绩,致使中小企业自身有意不向外界提供真实可靠的会计资料。
财务管理和经营管理不规范中小企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的。
许多中小企业没有建立现代企业制度,产权单一,企业规模小,科技含量低;经营行为短期化,负债多,积累少,投资规模与市场竞争力不足,抗风险能力低,容易遭到市场的淘汰;财务管理和经营化管理不规范。
据调查,有80%的中小企业会计报表不真实或没有会计报表。
有的企业甚至有四本帐(银行、工商、税务、自己)财务信息失真。
此外,由于一些中小企业存在逃避银行债务,多头抵押等情况,因而其资信等级不高。
由于银行对其缺乏足够的信心,为保证信贷资金的安全,降低成本和提高经济效益,银行不愿冒险向中小企业发放贷款。
许多中小企业缺乏有效的财务管理制度和财务信息公开制度,财务制度不健全,企业信息透明度差,相关机构进行审查时的困难非常大;再加上中小企业的贷款额度又非常小,商业银行所能得到的贷款利差相应很少,就更不愿意耗费大量人力物力财力去调查中小企业的财务和信用状况,这直接导致中小企业很难得到信用贷款。
3.缺乏可抵押资产,影响间接融资
抵押资产是银行贷款的第二还款来源,是银行谨慎经营的重要表现形式,其功效是避免和减少银行信贷资金遭受损失的一种保障。
中小企业能提供的土地,房屋等抵押物较少,寻求担保困难,大多不符合金融部门的要求,使得中小企业很难通过抵押贷款获取资金。
4.中小企业融资信用差,违约率高
绝大多数中小企业极度缺乏资金,无法从事正常的生产经营活动,以至很难盈利,融资信用低。
这样的企业由于经营业绩差,很少有金融机构愿意提供贷款,而且中小企业自有资金缺乏,企业制度不完善,信誉度参差不齐,向这种状态的中小企业发放贷款,最终经常会出现企业无力偿还、逃废债严重,使银行的债务变成不良资产,严重影响金融机goudejing营效益,使金融机构失去对中小企业发放贷款的信心。
(二)中小企业融资难的外部原因
1.政府扶持力度不够,相关法规政策不完善
近年来,为了扶持中小企业的发展,政府出台了一系列政策和措施,如由财政对中小企业实行创业资助,建立向中小企业发放贷款的激励和约束机制,对支持中小企业的信贷项目实行税收优惠等,但实际上这些措施未能从根本上解决中小企业融资不足问题。
另一方面,国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策,使得中小企业从资本市场融资几乎不可能。
由于我国资本市场不成熟,容量有限,因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件,而中小企业一般规模不大,资本金有限,难以达到主板上市条件。
创业办迟迟不能推出,也使得我国的中小企业不能有效的利用资本市场。
2.商业银行的经营理念和方式不利于中小企业
从我国金融体制进行改革以后,我国商业银行开始自主经营、自负盈亏,商业银行更多地从自身利益出发作决策。
商业银行的贷款主要面向国有企业或其他大企业,并且双方已形成了较为稳定的伙伴关系。
尤其近几年,我国实行“抓大放小”的国企改革策略,最大限度的压缩风险资产的比重,集中将资金投向了大型企业。
另一方面,中小企业贷款具有金额小,频率高,时间急等特点,银行对中小企业进行调查和评估需要花费相当多的人力物力。
贷款管理成本相对较高,这就影响了银行的贷款积极性,因此,银行在坚持“安全性,流动性,赢利性”的基础上,不得不对中小企业贷款作出慎重的考虑。
3.信用和担保制度不完善
(1)信用担保体制不完善
信用担保体制设计的初衷是解决中小企业抵押担保难的问题,即将中小企业与银行之间的信贷交易转变为担保公司与银行之间的信用交易,但从调查情况看,这种设计在实际操作中效果并不理想,主要与原因有:
一是担保公司实力不强,银行不愿把过高的信贷风险寄托于担保公司;二是担保公司过高收费标准使得中小企业望而却步;三是担保公司承担过低的风险责任使银行不愿与其发生交易。
(2)社会信用制度不健全
中小企业的信用问题,一方面来自于企业群体信用的短缺,另一方面国家缺少信用体系的硬性监督。
总的来说,我国的信用体系还处在起步阶段,虽然少部分城市已经走在了全国前列,如北京、深圳等地已将企业贷款及担保情况实行联网查询。
但这些系统还有很大的缺陷,仍是区域性的、专项的,信息渠道单一、覆盖面窄,操作还有待完善。
我国信用体系的建立,还有一个较长的过程。
五.解决中小企业融资困难的对策
(一)中小企业融资困难的内部解决方法
1.鼓励中小企业间开展金融互助合作
许多国家政府通过规定协会的组织职能,鼓励中小企业进行自助和自律活动。
建议成立中小企业金融互助协会,实行会员制,企业交纳一定会费,可申清得到数倍于入会费的贷款,按地区形成小企业内部的资金市场。
但在运作上必须接受央行的监管,以防扰乱金融秩序
2.加大产品创新力度,拓宽中小企业融资渠道
商业银行应对中小企业市场进行必要的细分,制定符合中小企业特点的市场策略,积极开展产品创新,推出满足中小企业不同需求的贷款产品和金融服务。
如针对企业土地、厂房等传统抵押物不足的情况,根据中小企业生产经营周期特点,扩大抵质押贷款范围,提供订单质押、仓单质押、动产质押、应收账款质押、国内保理等供应链融资产品;对无抵质押物
的企业,通过企业抱团增信,提供联贷联保产品;对信用度高的企业,甚至不需任何抵质押物,直接提供小额无抵押贷款;对技术含量较高的科技型中小企业,提供专利权等知识产权质押贷款;对资信良好、产品供销状况稳定的企业,签发使用商业承兑汇票、办理贴现、转贴现和再贴现业务,加快企业资金周转。
通过积极实施产品创新和服务创新,开发适应中小企业发展的新产品,拓宽中小企业融资渠道,开辟适应企业自身发展特点的中小企业融资方式。
3.加强内部管理,提高管理水平
中小企业应遵循市场经济的客观要求,强化内部管理,建立符合现代市场经济要求的企业组织形式。
对国有中小企业实行积极退出战略,走改制重组道路;对私营企业要引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸收现代企业制度和管理制度的要素。
在企业内的所有者、经营者、生产者之间建立互相制衡,互相约束的机制,激励每一位员工的积极性。
4.加强财务制度的建设,增加财务信息透明度
中小企业应规范财务管理方面的工作,按国家的有关规定,建立能正确反映企业财务状况的制度,定期公布经过会计师事务所审计的会计报表,增加企业财务透明度。
加强与银行及其它金融机构的联系,对企业的发展方向和经营情况进行充分的沟通,使银行及其它金融机构对企业的经营环境与前景有足够的信心。
5.加强中小企业的信用观念
中小企业应注意维护自身的形象,加强信用观念。
中小企业的信用不仅包括企业偿债能力和偿债情况,还应包括企业的产品质量、品牌、市场前景管理理念以及营销方式等方面。
首先要有信用意识。
企业必须及时偿还到期款项,力争做到无不良的信用记录,这既有赖于资金的合理筹措和经营业绩的提升,同时也依赖于高层管理者的信用意识。
其次要有质量意识,包括产品质量的提高和完善的售后服务体系的建立。
再次要有竞争意识。
通过竞争使中小企业优胜劣汰,在竞争中不断提高自身的核心竞争能力,在竞争中不断提升经营理念、扩大其营销网络,从而树立起良好的企业形象。
(二)中小企业融资困难的外部解决方法
1.转变国有商业银行经营观念和经营方式,改进中小企业融资服务
对于进入成熟期的广大中小企业来说,最为关注和期盼的莫过于能够及时获得银行贷款。
从发达国家的情况来看,无论其资本市场的发达程度如何,银行信贷融资始终是中小企业的主要来源。
2.调整国有商业银行的信贷政策,强化和健全为中小企业服务的信贷机构。
商业银行要打破以企业规模和所有制结构作为贷款的标准的认识误区,除总行外,一级分行和作为基本核算的二级分行也应尽快分离和设置专门的中小企业信贷机构。
3.修改企业信用等级评定标准,建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。
应把企业的行业发展,成长预期,管理团队和科技优势作为评估的主要因素,并以量化指标体现出来,再结合财务状况,综合评估此类企业。
4.从政策上提高商业银行对中小企业贷款的积极性。
可考虑扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间,对于向中小企业贷款比例较高的商业银行,可以考虑实行诸如冲消坏帐和补贴资金等措施,以增强其抵御风险的能力。
5.运用金融创新工具,改善信贷融资能力。
很多成长型中小企业具有高风险性,对其信贷融资,显然具有风险。
虽说这类企业也会带来高收益,然而这种高收益并不会增加银行信贷的利息收入。
如果将收益的一部分变为权益融资,不仅可以给银行获得中小企业成长带来的收益,也降低了信贷的整体风险。
6.完善中小企业融资的组织体系
在目前的金融组织体系中几乎没有为中小企业服务的金融机构。
为此我国政府应积极完善金融组织体系,建立中小企业金融机构,规范中小企业融资主渠道。
国外的经验和理论都表明,中小银行和金融机构有很强的向中小企业借款的倾向。
同时,中小银行和中小金融机构的发展满足不同客户的多样化金融服务的需求,促进了金融业的市场竞争和发展。
7.组建政策性中小银行
政策性中小银行的主要作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴启、、低息贷款,并向不能从一般金融机构取得足够贷款的中小企业提供融资,中小企业金融机构还可以充分利用高效的金融支持系统,灵活运用各种金融工具,为中小企业提供结算、汇兑、转账和财务管理等多种服务。
8.完善中小企业信用担保体系
中小企业信用度低、抵押物不足是造成其融资难最主要的原因之一 ,应进一步建立和完善多层次的信用担保体系,为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。
一是中央财政、地方财政应继续加大对担保机构的投入,从上而下建立以政府为主体的信用担保体系,不以赢利为目的,为中小企业进行担保或对其它担保机构进行再担保;二是建立商业性担保体系,实行商业化运作,坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务;三是建立互助型担保体系,由商会或协会牵头组织企业集资成立互助基金。
六.总结
中小企业已成为我国经济的重要组成部分,是促进经济发展不可替代的重要力量。
中小企业融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈,对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施,试图解决此问题。
解决中小企业融资所面临的困境,不是一方的努力就可以成功的,需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力;需要长期的研究和探讨,并随着环境的变化而制定相应的措施以应对万变的情况。
只有这样,中小企业才能达到一个发展的新境界,在社会主义现代化建设中发挥更大的作用。
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