EPSROEPEPBPEGdcf 指标的含义.docx
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EPSROEPEPBPEGdcf指标的含义
EPS、ROE、PE、PB、PEG财务指标的含义
(2009-06-0522:
09:
33)
在电视或报纸上经常会看到EPS、ROE、PE、PB、PEG等财务指标,有时有相应的中文解释就可以读懂,在没有解释的情况下确实让我们难以理解,现对其进行说明,以帮助更好的理解和应用。
一、EPS:
每股收益
EPS:
EarningsPerShare的缩写,每股收益。
每股收益=利润/总股数每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值,根据股数取值的不同,有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。
全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数,理由是新发行的股份一般是溢价发行的,新老股东共同分享公司发行新股前的收益。
加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据,理由是由于公司投入的资本和资产不同,收益产生的基础也不同。
二、ROE,即净资产收益率(RateofReturnonCommonStockholders’Equity)的英文简称,净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比。
该指标反映股东权益的收益水平,指标值越高,说明投资带来的收益越高。
三、PE(市盈率)
PE是指股票的本益比,也称为“利润收益率”。
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。
所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率(市盈率)
PE(市盈率)是公司股票的每股市价与每股盈利的比率。
其计算公式如下:
市盈率=每股市价/每股盈利
目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法为:
市盈率=每股收市价格/上一年每股税后利润
对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司,其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。
以东大阿派为例,公司1998年每股税后利润0.60元,1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案,6月30日收市价为43.00元,则市盈率为:
43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍)
四、PB(市净率):
Price/Bookvalue:
平均市净率=股价/每股净资产
五、PEG指标
PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度
计算公式是:
PEG=PE/企业年盈利增长率/100=每股市价/每股盈利/增长率/100,如果peg=1,则:
每股市价=每股盈利*增长率*100
PEG,是用公司的市盈率(PE)除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率。
比如一只股票当前的市盈率为20倍,其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%,那么这只股票的PEG就是1。
当PEG等于1时,表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。
如果PEG大于1,则这只股票的价值就可能被高估,或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。
通常,那些成长型股票的PEG都会高于1,甚至在2以上,投资者愿意给予其高估值,表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长,这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。
当PEG小于1时,要么是市场低估了这只股票的价值,要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。
通常价值型股票的PEG都会低于1,以反映低业绩增长的预期。
投资者需要注意的是,像其他财务指标一样,PEG也不能单独使用,必须要和其他指标结合起来,这里最关键的还是对公司业绩的预期。
由于PEG需要对未来至少3年的业绩增长情况作出判断,而不能只用未来12个月的盈利预测,因此大大提高了准确判断的难度。
事实上,只有当投资者有把握对未来3年以上的业绩表现作出比较准确的预测时,PEG的使用效果才会体现出来,否则反而会起误导作用。
此外,投资者不能仅看公司自身的PEG来确认它是高估还是低估,如果某公司股票的PEG为12,而其他成长性类似的同行业公司股票的PEG都在15以上,则该公司的PEG虽然已经高于1,但价值仍可能被低估。
PEG指标要准确估算的话是比较难的具体根据行业的景气度是不是朝阳行业再看公司批露的财报主要是前3年复合增长是不是稳步趋升再做出对后3年的大概估测值。
市销率:
PS=总市值÷主营业务收入
PS=股价÷每股销售额.
市销率越低,说明该公司股票目前的投资价值越大。
指标优缺点:
优点
市销率的优点主要有:
(1)它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数;
(2)它比较稳定、可靠,不容易被操纵;
(3)收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果。
缺点
市销率的缺点主要是:
(1)不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一;
(2)只能用于同行业对比,不同行业的市销率对比没有意义;
(3)目前上市公司关联销售较多,该指标也不能剔除关联销售的影响。
主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。
分母主营业务收入的形成是比较直接的,避免了净利润复杂、曲折的形成过程,可比性也大幅提高(仅限于同一行业的公司)。
该项指标最适用于一些毛利率比较稳定的行业,如公用事业、商品零售业。
国外大多数价值导向型的基金经理选择的范围都是“每股价格/每股收入1”之类的股票。
若这一比例超过10时,认为风险过大。
如今,标准普尔500这一比例的平均值为1.7左右。
这一比率也随着行业的不同而不同,软件公司由于其利润率相对较高,他们这一比例为10左右;而食品零售商则仅为0.5左右。
而目前我国商品零售业类上市公司市销率约为2.13,四川长虹约为2.82,新大陆约为5.74。
PE是指市盈率,也称为“利润收益率”,是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率,即:
PE(市盈率)=每股市价/每股收益。
市盈率把股价和利润联系起来,反映了企业的近期表现。
如果股价上升,利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升。
平均市净率=股价/账面价值。
其中,账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。
可以看出,所谓账面价值是公司解散清算的价值。
如果公司要清算,那么先要还债,无形资产则将不复存在,而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱,但是本股市没有优先股。
这样,用每股净资产来代替账面价值,则PB就是大家理解的市净率,即:
PB(市净率)=股价/每股净资产。
ROE即净资产收益率,又称股东权益报酬率。
作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标,一直受到证券市场参与各方的极大关注。
分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。
它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。
ROE的计算方法是:
净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产。
绝对估值法DCF:
DCF是一套很严谨的估值方法,是一种绝对定价方法,想得出准确的DCF值,需要对公司未来发展情况有清晰的了解。
得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程,所以DCF估值的过程也很重要。
就准确判断企业的未来发展来说,判断成熟稳定的公司相对容易一些,处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大,准确判断较为困难。
再加上DCF值本身对参数的变动很敏感,使DCF值的可变性很大。
但在得出DCF值的过程中,会反映研究员对企业未来发展的判断,并在此基础上假设。
有了DCF的估值过程和结果,以后如果假设有变动,即可通过修改参数得到新的估值。
大智慧专业财务函数
(2011-12-0213:
18:
30)
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杂谈
专业财务数据。
用法
PFFIN(N,M)
表示取得M个报告期之前的第N号专业财务数据,例如PROFFIN(3001,0)表示最近一期总股本,N的取值请参阅上表——这个表在哪儿TMD全球找不到
特定日期的专业财务数据。
用法
PFFINON(N,Y,MD)
表示取得Y年M月D日的第N号专业财务数据,若当天未发布财务数据则为0,如PFFININ(3001,2000,1231)取得2000年12月31日的总股本,N的取值请参阅下面列表
专业财务数据截止期位置。
用法
PFFINLAST(N)
表示最近报告期的第N号专业财务数据距离现在的周期数,N的取值请参阅下面列表
指定日期的专业财务数据。
用法
PFFINON(N,Y,MD)
表示取得Y年M月D日的第N号专业财务数据,若当天未发布财务数据则使用之前最近一期的数据,如PFFINON(3001,2000,0101)取得2000年1月1日的总股本,N的取值请参阅下面列表
专业财务数据报告期。
用法
PFFINTERM(M)
表示取得M个报告期之前的财务报表是年报、中报还是季报
返回1:
第一季度季报,2:
中报,3:
第三季度季报,4:
年报
专业财务字符串数据。
用法
PFSTR(N,M)
表示取得M个报告期之前的第N号专业财务字符串数据,例如PFSTR(5001,0)表示最近一期第一大股东名称,N的取值请参阅上表
特定日期的专业字符串财务数据。
用法
PFFINON(N,Y,MD)
表示取得Y年M月D日的第N号专业财务数据,若当天未发布财务数据则为0,如PFSTRON(5001,2000,1231)取得2000年12月31日的第一大股东名称,N的取值请参阅下面列表
指定日期的专业字符串财务数据。
用法
PFFINON(N,Y,MD)
表示取得Y年M月D日的第N号专业财务数据,若当天未发布财务数据则使用之前最近一期的数据,如PFSTRON(5001,2000,0101)取得2000年1月1日的第一大股东名称,N的取值请参阅下面列表
**********************************************************************************************
问题已经解决了,感谢的鼎力相助!
PFFIN(N,M)
表示取得M个报告期之前的第N号专业财务数据,N的取值请参阅下表,特定日期的专业财务数据。
例如PROFFIN(3001,0)表示最近一期总股本,简称前1期;1表示上一期,简称前2期,以此类推!
合肥狮子提醒待验证问题:
①提取的这些财务指标是原始报表的数字?
或是加工过的,比如换算成单季度的,换算成一年的?
②这些财务指标引入到股软公式中,如何除权除息?
涉及到每股多少的都需要除权除息的。
③所有的财务指标都是过时的,不可能每天公布一次的;所以存在一个“股价”和“上期财务数据”相互搭配,还是和“本期财务数据”搭配的问题?
④如何建立PB、PE的k线图?
⑤这里的财务指标缺少一个简明扼要的定义,凭借文字猜测概念的内涵往往会闹出笑话的。
⑥
每股指标◆◆◆
1001摊薄每股收益
1002净资产收益率
1003每股经营活动现金流量
1004每股净资产
1005每股资本公积金
1006每股未分配利润
1007每股主营收入
1008扣除非经常损益每股收益
1009
1010
资产负债表
1051货币资金
1052交易性金融资产
1053应收票据
1054应收账款
1055预付款项
1056应收利息
1057应收股利
1058其他应收款
1059应收关联公司款
1060存货
1061其中:
消耗性生物资产
1062一年内到期的非流动资产
1063其他流动资产
1064流动资产合计
1065可供出售金融资产
1066持有至到期投资
1067长期应收款
1068长期股权投资
1069投资性房地产
1070固定资产
1071在建工程
1072工程物资
1073固定资产清理
1074生产性生物资产
1075油气资产
1076无形资产
1077开发支出
1078商誉
1079长期待摊费用
1080递延所得税资产
1081其他非流动资产
1082非流动资产合计
1083资产总计
1084短期借款
1085交易性金融负债
1086应付票据
1087应付账款
1088预收账款
1089应付职工薪酬
1090应交税费
1091应付利息
1092应付股利
1093其他应付款
1094应付关联公司款
1095一年内到期的非流动负债
1096其他流动负债
1097流动负债合计
1098长期借款
1099应付债券
1100长期应付款
1101专项应付款
1102预计负债
1103递延所得税负债
1104其他非流动负债
1105非流动负债合计
1106负债合计
1107实收资本(或股本)
1108资本公积
1109库存股
1110盈余公积
1111未分配利润
1112外币报表折算差额
1113非正常经营项目收益调整
1114股东权益合计(不含少数股东权益)
1115少数股东权益
1116股东权益合计(含少数股东权益)
1117负债和股东权益合计
利润表◆◆
1251营业收入
1252营业成本
1253营业税金及附加
1254销售费用
1255管理费用
1256堪探费用
1257财务费用
1258资产减值损失
1259公允价值变动净收益
1260投资收益
1261其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
1262影响营业利润的其他科目
1263营业利润
1264补贴收入
1265营业外收入
1266营业外支出
1267其中:
非流动资产处置净损失
1268影响利润总额的其他科目
1269利润总额
1270所得税费用
1271影响净利润的其他科目
1272净利润(含少数股东损益)
1273净利润(不含少数股东损益)
1274少数股东损益
现金流量表◆◆
1301销售商品、提供劳务收到的现金
1302收到的税费返还
1303收到的其他与经营活动有关的现金
1304经营活动现金流入小计
1305购买商品、接受劳务支付的现金
1306支付给职工以及为职工支付的现金
1307支付的各项税费
1308支付的其他与经营活动有关的现金
1309经营活动现金流出小计
1310经营活动产生的现金流量净额
1311收回投资所收到的现金
1312取得投资收益所收到的现金
1313处置固定、无形和其他长期资产收回的现金净额
1314处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
1315收到的其他与投资活动有关的现金
1316投资活动现金流入小计
1317购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
1318投资所支付的现金
1319取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
1320支付其他与投资活动有关的现金
1321投资活动现金流出小计
1322投资活动产生的现金流量净额
1323吸收投资所收到的现金
1324其中:
子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金
1325取得借款收到的现金
1326收到其他与筹资活动有关的现金
1327筹资活动现金流入小计
1328偿还债务支付的现金
1329分配股利、利润或偿付利息支付的现金
1330其中:
子公司支给付少数股东的股利、利润
1331支付其他与筹资活动有关的现金
1332筹资活动现金流出小计
1333筹资活动产生的现金流量净额
1334汇率变动对现金的影响
1335其他原因对现金的影响
1336现金及现金等价物净增加额
1337期初现金及现金等价物余额
1338期末现金及现金等价物余额
1339净利润
1340加:
资产减值准备
1341固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧
1342无形资产摊销
1343长期待摊费用摊销
1344处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
1345固定资产报废损失
1346公允价值变动损失
1347财务费用
1348投资损失
1349递延所得税资产减少
1350递延所得税负债增加
1351存货的减少
1352经营性应收项目的减少
1353经营性应付项目的增加
1354其他
1355债务转为资本
1356一年内到期的可转换公司债券
1357融资租入固定资产
1358现金的期末余额
1359减:
现金的期初余额
1360加:
现金等价物的期末余额
1361减:
现金等价物的期初余额
偿债能力分析◆◆
1401流动比率
1402速动比率
1403现金比率
1404负债权益比率
1405股东权益比率
1406股东权益对负债比率
1407权益乘数
1408长期债务与营运资金比率
1409长期负债比率
1410利息支付倍数
1411股东权益与固定资产比率
1412固定资产对长期负债比率
1413有形净值债务率
1414清算价值比率
1415债务保障率
1416现金流量比率
1417每股有形资产净值
1418每股营运资金
1419债务总额/EBITDA
经营效率分析
1451营业周期
1452存货周转天数
1453应收账款周转天数
1454流动资产周转天数
1455总资产周转天数
1456存货周转率
1457应收账款周转率
1458流动资产周转率
1459固定资产周转率
1460总资产周转率
1461净资产周转率
1462股东权益周转率
1463营运资金周转率
1464存货同比增长率
1465应收帐款同比增长率
发展能力分析◆◆
1601主营业务收入增长率
1602营业利润增长率◆◆
1603利润总额增长率
1604净利润增长率◆◆
1605净资产增长率◆◆
1606流动资产增长率
1607固定资产增长率
1608总资产增长率
1609摊薄每股收益增长率
1610每股净资产增长率
1611每股经营性现金流量净额增长率◆◆
获利能力分析◆◆
1651三年算术平均净资产收益率◆◆
1652总资产净利润率
1653投入资本回报率ROIC
1654成本费用利润率
1655营业利润率
1656主营业务成本率
1657销售净利率
1658总资产报酬率◆◆
1659销售毛利率◆◆
1660三项费用比重
1661营业费用率
1662管理费用率
1663财务费用率
1664非主营比重
1665营业利润比重
1666每股息税折旧摊销前利润EBITDA
1667每股息税前利润EBIT
1668EBITDA/主营业务收入
资本结构分析
1701资产负债率
1702股东权益比率
1703长期负债比率
1704股东权益与固定资产比率
1705负债与所有者权益比率
1706长期资产与长期资金比率
1707资本化比率
1708资本固定化比率
1709固定资产比重
现金流量分析◆◆◆◆
1751经营现金净流量对销售收入比率◆◆
1752资产的经营现金流量回报率
1753经营现金净流量与净利润的比率
1754经营现金净流量对负债比率
1755每股营业现金流量
1756每股经营活动现金流量净额
1757每股投资活动产生的现金流量净额
1758每股筹资活动产生的现金流量净额
1759每股现金及现金等价物净增加额
1760现金流量满足率
1761现金营运指数
************************************************
分红送配
2001(每10股)送股数
2002(每10股)转增股数
2003(每10股)派息数(税前)
2004每10股配股数
2005配股价格
2006基准股本
2007除权除息日◆◆◆◆
2008股权登记日/B股最后交易日
2009B股股权登记日
2010派息日
2011新增可流通股份上市日
2012股本基准日期
2013董事会公告日期
2014股东大会通过日期
2015刊登实施公告日期
2016分红对象
2017分红进度
2018分红方案摘要(税前)
*********************************************
股本结构◆◆
3001股份总数◆◆
3002无限售股份合计◆◆
3003A股◆◆
3004B股
3005境外上市外资股
3006其他流通股份
3007限售股份合计◆◆
3008国家持股
3009国有法人持股
3010境内法人持股
3011境内自然人持股
3012其他发起人股份
3013募集法人股份
3014境外法人持股
3015境外自然人持股
3016内部职工股
3017优先股或其他
**********************************************
十大流通股东◆◆
4001第1流通股东名称
4002第1流通股东持股数量
4003第1流通股东持股比例◆◆
4004第1流通股东持股变化◆◆
4005第1流通股东持股变化数量
4006第1流通股东持股类型◆◆
4011第2流通股东名称
4012第2流通股东持股数量
4013第2流通股东持股比例
4014第2流通股东持股变化
4015第2流通股东持股变化数量
4016第2流通股东持股类型
4021第3流通股东名称
4022第3流通股东持股数量
4023第3流通股东持股比例
4024第3流通股东持股变化
4025第3流通股东持股变化数量
4026第3流通股东持股类型
4031第4流通股东名称
4032第4流通股东持股数量
4033第4流通股东持股比例
4034第4流通股东持股变化
4035第4流通股东持股变化数量
4036第4流通股东持股类型
4041第5流通股东名称
4042第5流通股东持股数量
4043第5流通股东持股比例
4044第5流通股东持股变化
4045第5流通股东持股变化数量
4046第5流通股东持股类型
4051第6流通股东名称
4052第6流通股东持股数量
4053第6流通股东持股比例
4054第6流通股东持股变化
4055第6流通股东持股变化数量
4056第6流通股东持股类型
4061第7流通股东名称
4062第7流通股东持股数量
4063第7流通股东持股比例
4064第7流通股东持股变化
4065第7流通股东持股变化数量
4066第7流通股东持股类型
4071第8流通股东名称
4072第8流通股东持股数量
4073第8流通股东持股比例
4074第8流通股东持股变化
4075第8流通股东持股变化数量
4076第8流通股东持股类型
4081第9流通股东名称
4082第9流通股东持股数量
4083第9流通股东持股比例
4084第9流通股东持股变化
4085
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