公司投资价值及上市可行性分析.doc
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无锡上机磨床有限公司
投资价值及上市可行性分析
汉鼎咨询
2010年6月
目录
1、 项目摘要 1
1.1、 项目简介 1
1.2、 上市可能性判断 1
1.3、 企业投资价值分析 1
1.4、 企业上市主要障碍及需要解决的问题 2
1.5、 申请发行上市流程及时间表 2
2、 企业分析 5
2.1、 基本情况简介 5
2.2、 主要产品情况 6
2.3、 研发和专利情况 7
2.4、 销售和主要客户情况 7
3、 行业分析 8
3.1、 全球市场行业现状、市场容量发展趋势 8
3.2、 中国市场发展现状及趋势 14
3.3、 未来行业整合对机床产业的影响 22
4、 行业政策 24
4.1、 宏观经济环境对产业的影响 24
4.2、 环保政策分析 25
4.3、 行业重点法规解读 26
5、 影响机床行业发展的战略因素分析 26
5.1、 机床行业的市场竞争力分析 26
5.2、 机床行业进入退出壁垒分析 27
5.3、 我国机床行业开展业务的SWOT分析 27
5.4、 中国机床行业风险 28
28
1、项目摘要
1.1、项目简介
本项目通过自主创新,形成了高精度和高可靠性的磨床成套技术,专业生产数控磨床、普通磨床、外圆磨床、轧辊磨床及缝纫机曲轴磨床等产品。
并承接各种类型的变形专用磨床设计和制造。
主要生产φ125系列、φ200系列、φ320、φ500系列、φ630系列、φ800系列产品。
本项目拥有自己的技术研发中心—磨床研究所,并建有国内最先进的3D设计室,先后引进精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和测量仪器。
现年生产能力2000余台各类磨床。
产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业,产品畅销国内外各大市场。
1.2、上市可能性判断
项目拥有生产高精度和高可靠性磨床的成套技术,生产磨床系列产品,主营业务明确。
但在机床领域,国内机床企业以生产中、低档产品为主,高档机床仍需进口。
虽然本项目有较强的自主创新能力,但是与国外成熟技术相比仍存在相当大的差距。
所以通过上市融资提高产品竞争力显得较为迫切。
1.3、企业投资价值分析
(1)产品结构齐全,满足客户的多种需求
产品规格齐全,拥有国内领先的设计技术,创新能力强,是生产各类磨床的专业厂家。
主要生产φ200系列、φ320系列数控磨床、普通磨床、外圆磨床及缝纫机曲轴磨床等产品。
(2)强大的产品设计能力
公司技术力量雄厚,拥用一支才俊的专业工程技术团队。
并与国内大公司、著名科研单位建立长期合作关系,增强了研发力量,公司建立了“市级精密数控磨床技术研发中心”,设有国内最先进的3D设计室。
企业先后引进了精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和检测仪器。
(3)拥有多年磨床生产经验和良好的市场声誉
磨床是装备制造业的工作母机,产品质量和稳定性对买方的购买决定非常重要,因此生产商的市场声誉和历史业绩对公司的产品销售影响较大。
公司拥有几十年磨床制造技术和经验,能够生产各类磨床。
公司为黄石东贝压缩机有限公司、广州冷机压缩机有限公司、钱江制冷设备有限公司、黄石艾博压缩机配件有限公司等客户提供多品种、不同规格的磨床。
众多大型数控磨床的大额
订单的签订和完成,充分展现了公司的先进技术水平的生产工艺,为公司赢得良好市场声誉,被评为无锡市A级重合同守信用企业。
1.4、企业上市主要障碍及需要解决的问题
企业上市的障碍及需要解决的问题主要包括:
历史沿革方面,股权变动是否合法合规,出资是否规范;公司治理方面,股权结构是否清晰稳定,管理层是否稳定性,是否存在关联交易及独立性;财务状况方面,盈利能力是否可持续,会计核算及信息披露是否规范,内部控制制度是否完善,是否存在财务风险;募投项目方面,募投项目的可行性,募投项目相关配套的完备性-土地相
关许可证等,募集资金的必要性等。
1.5、申请发行上市流程及时间表
图表1A股发行上市流程
图表2A股发行上市审核时间表
2、企业分析
2.1、基本情况简介
企业名称:
无锡上机磨床有限公司
地址:
江苏无锡市江苏无锡市南泉锡南路6号
法定代表人:
杨建良
注册资本:
人民币3000万
企业简介:
无锡上机磨床有限公司是江苏省高新技术企业,位于风景秀丽、交通便捷的太湖之滨—江苏无锡市。
已通过ISO9000国际质量体系认证,历年被评为A级重合同守信用企业,公司集几十年磨床制造技术和经验,是生产各类磨床的专业厂家。
主要生产φ125系列、φ200系列、φ320、φ500系列、φ630系列、φ800系列数控磨床、普通磨床、外圆磨床、轧辊磨床及缝纫机曲
轴磨床等产品。
并承接各种类型的变形专用磨床设计和制造。
公司占地面积8万平方米,现有职工500人。
企业拥有自己的技术研发中心—磨床研究所,并建有国内最先进的3D设计室,企业先后引进精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和测量仪器。
现年生产能力2000余台各类磨床。
产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业。
产品畅销国内外各大市场,得到了客户
的好评。
行业地位:
公司是从事各类磨床生产的龙头企业。
成立以来,公司率先进入多个行业多类型设备的研发生产,已掌握一系列核心技术,建立了较为完善的营销和服务网络,积累了丰富的运营经验“磨锡床”已成为行业知名品牌,
具备了规模优势。
发展战略、经营理念:
以诚为本、以质取胜、服务周到、用户至上。
主营业务、主导产品、品牌:
外圆磨床、数控磨床产品。
荣誉与资质:
企业通过了ISO9001:
2000质量管理体系订证,ISO14001:
2004环境管理体系认证,产品被评为“江苏省高新技术产品、,江苏省名牌产品”。
工厂被评为无锡市重合同守信用企业、无锡市高新技术企业、江苏省民
营科技企业、国家级高新技术企业。
2.2、主要产品情况
目前研制生产φ200系列、φ320系列、φ500系列、φ630系列、φ800系列外圆磨床、万能外圆磨床、大型外圆磨床、数控外圆磨床。
主要产品有缝纫机曲轴磨床、轧辊磨床、光伏专用平面磨床、数控金刚石带锯床、数控轧辊磨床等产品,并承接各种类型的非标专用磨床、大型、重型磨床的设计和制造。
公司是国内首家为开发太阳能硅片配套的专用数控磨床、专用倒角机和切断锯床的企业,以上为光伏配套的设备在全国大中型光伏企业中的占有率达90%以上,该系列机床的开发替代了长期在国外进口的局面,并填补了国内的空白,产品的综合技术水平,处于国内领先地位。
年生产机床能力达2000余台。
产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、拖拉机、缝纫机、轴承发动机、模具制
造、轧辊磨削、航空部件加工、风力发电、太阳能光伏等行业。
WSK005数控曲轴曲拐外圆磨床
WS007 多晶硅自动倒角机
WSK006数控曲轴端面磨床
WSK003-1数控单晶硅专用磨床
2.3、研发和专利情况
公司技术力量雄厚,拥用一支才俊的专业工程技术团队。
企业拥有自己的技术研发中心—磨床研究所,并与国内大公司、著名科研单位建立长期合作关系,增强了研发力量,公司建立了“市级精密数控磨床技术研发中心”,设有国内最先进的3D设计室。
2.4、销售和主要客户情况
产品畅销国内各大市场。
并通过与国外著名公司合作,成功打开了国外市场,产品出口美国、瑞典、德国、东南亚等。
产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业。
3、行业分析
3.1、全球市场行业现状、市场容量发展趋势
(a)世界机床业发生结构性变化
2003年至2006年间,日本、中国、韩国和台湾地区的机床产量增长了11.2%,从占世界总量的36.7%上升到48.5%。
目前,世界机床行业正在发生结构性变化,其中两个最显著的特点就是,机床的制造和消费正在从西方转向东方。
(b) 代表国际先进水平的日、德、美三国的机床发展状况
(一) 美国
美国的特点是,政府重视机床工业,美国国防部等部门不断提出机床的发展方向、科研任务和提供充足的经费,且网罗世界人才,特别讲究“效率”和“创新”,注重基础科研。
因而在机床技术上不断创新,如1952年研制出世界第一台数控机床、1958年创制出加工中心、70年代初研制成FMS、1987年首创开放式数控系统等。
由於美国首先结合汽车、轴承生产需求,充分发展了大量大批生产自动化所需的自动线,而且电子、计算机技术在世界上领先,因此其数控机床的主机设计、制造及数控系统基础扎实,且一贯重视科研和创新,故其高性能数控机床技术在世界也一直领先。
当今美国不仅生产宇航等使用的高性能数控机床,也为中小企业生产廉价实用的数控机床(如Haas、Fadal公司等)。
其存在的教训是,偏重於基础科研,忽视应用技术,且在上世纪80代政府一度放松了引导,致使数控机床产量增加缓慢,於1982年被後进的日本超过,并大量进口。
从90年代起,纠正过去偏向,数控机床技术上转向实用,产量又逐渐上升。
(二)德国
德国政府一贯重视机床工业的重要战略地位,在多方面大力扶植。
特别讲究“实际”与“实效”,坚持“以人为本”,师徒相传,不断提高人员素质。
在发展大量大批生产自动化的基础上,於1956年研制出第一台数控机床後,一直坚持实事求是,讲求科学精神,不断稳步前进。
德国特别注重科学试验,理论与实际相结合,基础科研与应用技术科研并重。
企业与大学科研部门紧密合作,对用户产品、加工工艺、机床布局结构、数控机床的共性和特性问题进行深入的研究,在质量上精益求精。
德国的数控机床质量及性能良好、先进实用、货真价实,出口遍及世界。
尤其是大型、重型、精密数控机床。
德国特别重视数控机床主机及配套件之先进实用,其机、电、液、气、光、刀具、测量、数控系统、各种功能部件,在质量、性能上居世界前列。
如西门子公司之数控系统和Heidenhain公司之精密光栅,均为世界闻名,竞相采用。
(三)日本
日本政府对机床工业之发展异常重视,通过规划、法规(如“机振法”、“机电法”、“机信法”等)引导发展。
在重视人才及机床元部件配套上学习德国,在质量管理及数控机床技术上学习美国,甚至青出於蓝而胜於蓝。
日本也和美、德两国相似,充分发展大量大批生产自动化,继而全力发展中小批柔性生产自动化的数控机床。
自1958年研制出第一台数控机床後,1978年产量(7,342台)超过美国(5,688台),至今产量、出口量一直居世界首位。
战略上先仿後创,先生产量大而广的中档数控机床,大量出口,占去世界广大市场。
在上世纪80年代开始进一步加强科研,向高性能数控机床发展。
在策略上,首先通过学习美国全面质量管理(TQC),变为职工自觉群体活动,保产品质量。
进而加速发展电子、计算机技术,进入世界前列,为发展机电一体化的数控机床开道。
日本在发展数控机床的过程中,狠抓关键,突出发展数控系统。
日本FANUC公司战略正确,仿创结合,针对性地发展市场所需各种低中高档数控系统,在技术上领先,在产量上居世界第一。
销售额在世界市场上占50%,在国内约占70%,对加速日本和世界数控机床的发展起了重大促进作用。
(c) 机床产业的发展趋势
为了满足市场和科学技术发展的需要,为了达到现代制造技术对数控技术提出的更高的要求,当前,世界数控技术及其装备发展趋势主要体现在以下几个方面:
⑴ 高速、高效、高精度、高可靠性
要提高加工效率,首先必须提高切削和进给速度,同时,还要缩短加工时间;要确保加工质量,必须提高机床部件运动轨迹的精度,而可靠性则是上述目标的基本保证。
为此,必须要有高性能的数控装置作保证。
●高速、高效
机床向高速化方向发展,可充分发挥现代刀具材料的性能,不但可大幅度提高加工效率、降低加工成本,而且还可提高零件的表面加工质量和精度。
超高速加工技术对制造业实现高效、优质、低成本生产有广泛的适用性。
新一代数控机床(含加工中心)只有通过高速化大幅度缩短切削工时才可能进一步提高其生产率。
超高速加工特别是超高速铣削与新一代高速数控机床特别是高速加工中心的开发应用紧密相关。
90年代以来,欧、美、日各国争相开发应用新一代高速数控机床,加快机床高速化发展步伐。
高速主轴单元(电主轴,转速 15000-100000r/min)、高速且高加/减速度的进给运动部件(快移速度
60~120m/min,切削进给速度高达60m/min)、高性能数控和伺服系统以及数控工具系统都出现了新的突破,达到了新的技术水平。
随着超高速切削机理、超硬耐磨长寿命刀具材料和磨料磨具,大功率高速电主轴、高加/减速度直线电机驱动进给部件以及高性能控制系统(含监控系统)和防护装置等一系列技术领域中关键技术的解决,应不失时机地开发应用新一代高速数控机床。
依靠快速、准确的数字量传递技术对高性能的机床执行部件进行高精密度、高响应速度的实时处理,由于采用了新型刀具,车削和铣削的切削速度已达到5000米~8000米/分以上;主轴转数在30000转/分(有的高达10万转/分)以上;
工作台的移动速度:
(进给速度),在分辨率为1微米时,在 100米/分(有的到200米/分)以上,在分辨率为0.1微米时,在24米/分以上;自动换刀速度在1秒以内;小线段插补进给速度达到12米/分。
根据高效率、大批量生产需求和电子驱动技术的飞速发展,高速直线电机的推广应用,开发出一批高速、高效的高速响应的数控机床以满足汽车、农机等行业的需求。
还由于新产品更新换代周期加快,模具、航空、军事等工业的加工零件不但复杂而且品种增多。
●高精度
从精密加工发展到超精密加工(特高精度加工),是世界各工业强国致力发展的方向。
其精度从微米级到亚微米级,乃至纳米级(<10nm),其应用范围日趋广泛。
超精密加工主要包括超精密切削(车、铣)、超精密磨削、超精密研磨抛光以及超精密特种加工(三束加工及微细电火花加工、微细电解加工和各种复合加工
等)。
随着现代科学技术的发展,对超精密加工技术不断提出了新的要求。
新材料及新零件的出现,更高精度要求的提出等都需要超精密加工工艺,发展新型超精密加工机床,完善现代超精密加工技术,以适应现代科技的发展。
当前,机械加工高精度的要求如下:
普通的加工精度提高了一倍,达到5微米;精密加工精度提高了两个数量级,超精密加工精度进入纳米级(0.001微米),主轴回转精度要求达到0.01~0.05微米,加工圆度为0.1微米,加工表面粗糙度Ra=0.003微米等。
精密化是为了适应高新技术发展的需要,也是为了提高普通机电产品的性能、质量和可靠性,减少其装配时的工作量从而提高装配效率的需要。
随着高新技术的发展和对机电产品性能与质量要求的提高,机床用户对机床加工精度的要求也越来越高。
为了满足用户的需要,近10多年来,普通级数控机床的加工精度已由±10μm提高到±5μm,精密级加工中心的加工精度则从±3~5μm,提高到±1~1.5μm。
●高可靠性
是指数控系统的可靠性要高于被控设备的可靠性在一个数量级以上,但也不是可靠性越高越好,仍然是适度可靠,因为是商品,受性能价格比的约束。
对于每天工作两班的无人工厂而言,如果要求在16小时内连续正常工作,无故障率P(t)=99%以上的话,则数控机床的平均无故障运行时间MTBF 就必须大于3000小时。
MTBF大于3000小时,对于由不同数量的数控机床构成的无人化工厂差别就大多了,我们只对一台数控机床而言,如主机与数控系统的失效率之比为10:
1 的话(数控的可靠比主机高一个数量级)。
此时数控系统的MTBF就要大于33333.3小时,而其中的数控装置、主轴及驱动等的MTBF就必须大于10万小时。
当前国外数控装置的MTBF值已达6000小时以上,驱动装置达30000小时以上。
⑵ 模块化、智能化、柔性化和集成化
●模块化、专门化与个性化
机床结构模块化,数控功能专门化,机床性能价格比显著提高并加快优化。
为了适应数控机床多品种、小批量的特点,机床结构模块化,数控功能专门化,机床性能价格比显著提高并加快优化。
个性化是近几年来特别明显的发展趋势。
●智能化
智能化的内容包括在数控系统中的各个方面:
——为追求加工效率和加工质量方面的智能化,如自适应控制,工艺参数自动生成;
——为提高驱动性能及使用连接方便方面的智能化,如前馈控制、电机参数的自适应运算、自动识别负载自动选定模型、自整定等;
——简化编程、简化操作方面的智能化,如智能化的自动编程,智能化的人机界面等;
——智能诊断、智能监控方面的内容,方便系统的诊断及维修等。
●柔性化和集成化
数控机床向柔性自动化系统发展的趋势是:
从点(数控单机、加工中心和数控复合加工机床)、线(FMC、FMS、FTL、FML)向面(工段车间独立制造岛、FA)、体(CIMS、分布式网络集成制造系统)的方向发展,另一方面向注重应用性和经济性方向发展。
柔性自动化技术是制造业适应动态市场需求及产品迅速更新的主要手段,是各国制造业发展的主流趋势,是先进制造领域的基础技术。
其重点是以提高系统的可靠性、实用化为前提,以易于联网和集成为目标;注重加强单元技术的开拓、完善;CNC单机向高精度、高速度和高柔性方向发展;数控机床及其构成柔性制造系统能方便地与CAD、CAM、CAPP、MTS联结,向信息集成方向发展;
网络系统向开放、集成和智能化方向发展。
⑶ 开放性
为适应数控进线、联网、普及型个性化、多品种、小批量、柔性化及数控迅速发展的要求,最重要的发展趋势是体系结构的开放性,设计生产开放式的数控系统,例如美国、欧共体及日本发展开放式数控的计划等。
⑷ 出现新一代数控加工工艺与装备
——为适应制造自动化的发展,向FMC、FMS和CIMS提供基础设备,要求数字控制制造系统不仅能完成通常的加工功能,而且还要具备自动测量、自动上下料、自动换刀、自动更换主轴头(有时带坐标变换)、自动误差补偿、自动诊断、进线和联网等功能,广泛地应用机器人、物流系统;
——FMC,FMSWeb-based制造及无图纸制造技术;
——围绕数控技术、制造过程技术在快速成型、并联机构机床、机器人化机床、多功能机床等整机方面和高速电主轴、直线电机、软件补偿精度等单元技术方面先后有所突破。
并联杆系结构的新型数控机床实用化。
这种虚拟轴数控机床用软件的复杂性代替传统机床机构的复杂性,开拓了数控机床发展的新领域;
——以计算机辅助管理和工程数据库、因特网等为主体的制造信息支持技术和智能化决策系统。
对机械加工中海量信息进行存储和实时处理。
应用数字化网络技术,使机械加工整个系统趋于资源合理支配并高效地应用。
——由于采用了神经网络控制技术、模糊控制技术、数字化网络技术,机械加工向虚拟制造的方向发展。
(d)世界机床产业的市场容量
随著世界经济的复苏,近两年世界机床生产以较高速度增长,2006年世界机床产值共计为588.63亿美元,同比增加9.84%,预计今后几年,世界机床产值转向平稳增长态势。
图表32001-2006年世界机床产值(亿美元)
3.2、中国市场发展现状及趋势
一、我国的数控机床发展概况
我国机床工具行业正经历着历史以来最好的发展时期。
从1999年开始的恢复性增长算起,工业总产值已连续7年呈两位数增长。
2006年1~10月份,机床工业总产值1218亿元,增长26.2%;销售收入1180亿元,增长25.6%;进口41亿美元,增长18.06%;出口8.84亿美元,增长27.04%。
全行业利润63亿元,比去年同期增长37%。
我国数控机床产业也正经历着一个历史上最好的变革时期。
2006 年,我国生产数控机床达到 86,980 台,高精度机床和大型机床分别增长了 192%和147.18%,而1992年数控机床只有4,200多台。
10多年间,我国数控机床增长了20倍,在数控机床的品种看,普及型数控机床所占比例从1992年的10%增长到2006年的38.2%。
这个结构的变化说明了我国机床工具行业的整体素质有了很大的改善和提高。
国机床工具需求结构以汽车工业的高速发展为代表,机电、装备工业对机床工业提出了高质量、大范围和不断更新的要求。
国防工业的需求逐步扩大和提高。
国防工业,包括航空、航天、兵器等提出的需求占据了相当的比例。
民营企业的需求增幅较大,层次和结构差别较明显。
二、数控机床在制造业中的地位
制造业现已成为我国最大的产业和国民经济主要的组成部分,成为就业的重要市场和出口的主力军。
增加值占国民生产总值近 40%;工业生产值占全国工业生产总值约77%;上缴税金占国家税收总额的30%和财政收入的27% ;全部从业人员约占全国工业从业人员90% ,约占全国全部从业人员总数l1%;出口创汇占全国外贸出口总额 90%。
目前,我国制造业和装备制造业的工业增加值已居世界第4位。
但总体规模仅相当于美国1/5年口日本的1/4强。
机床工具行业是为制造业提供装备的产业,中国制造业的崛起,必然给机床工具行业带来巨大商机,给行业带来新的发展空间。
数控机床是综合应用计算机、自动控制、自动检测及精密机械等高新技术的产物,是技术密集度及自动化程度很高的典型机电一体化加工设备。
它与普通机床相比,其优越性是显而易见的,不仅零件加工精度高,产品质量稳定,且自动化程度极高,可减轻工人的体力劳动强度,大大提高了生产效率,特别值得一提的是数控机床可完成普通机床难以完成或根本不能加工的复杂曲面的零件加工,因而数控机床在机械制造业中的地位愈来愈显得重要。
三、与国外先进水平的差距
(一)概况
虽然我国的机床行业尤其是数控机床在近年取得了很大的进步,但与国际先进水平之间还存在着较大差距,主要体现在:
1.技术水平方面
由于我国机床制造企业的自主创新能力不强,在产品设计水平、质量、精度、性能等方面与国外先进水平相比落后了5-10年,较高技术水平的产品大部分要依靠引进技术或合资生产;在高、精、尖技术方面的差距则达到了 10-15年。
同时我国在应用技术及技术集成方面的能力也还比较低,相关的技术规范和标准的研究制定相对滞后,国产的数控机床还没有形成品牌效应,以上这些因素都严重地影响了国产数控机床市场占有率的进一步提高。
2.产业化生产方面
目前我国国产数控机床的市场占有率还很低(数量50%、价值量30%左右),形成一定规模的生产企业不多;功能部件的专业化生产及社会化配套能力不高,大量功能部件依靠进口使得我国生产数控机床的成本增高,特别是数控系统--品种和功能少,可靠性不高,一直是我国数控机床生产中的薄弱环节,严重影响了我国数控机床的市场信誉。
同时,我国的数控机床产业目前还缺少完善的技术培训、服务网络等支撑体系,市场营销能力和经营管理水平也不高。
这些都极大的影响了我国数控机床产业化的发展。
3.人才方面
由于数控系统是一种专门化程度极高的计算机应用科学,它涉及到许多经验的积累。
在人才问题上,我国不但人员数量不足,而且现有人员的软件开发能力也不够强。
这是因为一般纯粹设计软件的人并不能很好地做系统,数控系统的开发
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