财务管理重点知识点整理.doc
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财务管理整理Spencer
财务管理重点知识点整理
第一章财务管理总论
1.财务管理的内容
财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。
其中:
财务活动有:
(1)筹资活动
(2)投资活动
(3)资金营运活动
(4)资金分配活动
财务关系有:
(1)企业与投资者(所有权与经营权)
(注意顺序,判断题)
(2)企业与债权人(债务与债权)
(3)企业与受资者(所有权性质的投资与受资)
(4)企业与债务人(债权与债务)
(5)企业与供货商、客户
(6)企业与政府
(7)企业与职工
(8)企业内部各单位之间
2.财务管理的环节
(1)财务预测;
(2)财务决策(核心环节);(3)财务预算;(4)财务控制;(5)财务分析
3.财务管理的目标:
(1)利润最大化
(2)每股收益最大化
(3)股东财富最大化
(4)企业价值最大化(最优目标)
(考虑了资金的时间价值与风险)
4.不同利益主体的冲突与协调:
·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法:
(1)监督;
(2)激励;(3)解聘
·解决债权人与所有者之间的矛盾:
(1)在合同中加入限制性条款
(2)采取提前回收债权或不再提供新债权的方式
第二章财务管理的价值观念
1.货币的时间价值理论(见财务管理重要理论整理)
(表现形式:
相对数-时间价值率;绝对数-时间价值额)
2.货币时间价值相关计算(见财务管理计算题整理)
·计息期越短(计息次数多),以终值(大)表现的时间价值越大;(正变关系)
·计息期越短(计息次数多),以现值(大)表现的时间价值越小。
(反变关系)
3.风险与报酬(见财务管理计算题整理)
第三章筹资方式
1.筹资的分类:
(1)资金来源渠道
①权益性筹资(自有资金)(特点:
永续性不用还本;财务风险小;资金成本高)
②负债性筹资(债务资金)(特点:
按期归还本金、利息;财务风险大;资金成本低)
(2)资金使用期限
①短期筹资
②长期筹资
2.企业的筹资动机:
(1)新建筹资动机
(2)扩张筹资动机
(3)调整筹资动机
(4)混合(扩张+调整)筹资动机
3.筹资渠道及其方式
六大渠道:
(1)国家财政资金
(2)银行信贷资金(3)非银行金融机构资金(4)其他企业资金(5)民间资金(6)企业自留资金
筹资方式:
(1)吸收直接投资
(2)发行股票
(3)利用留存收益
(4)向银行借款
(5)发行债券
(6)利用商业信用
(7)融资租赁
4.筹资的基本原则:
(1)合理性
(2)效益性(3)及时性(4)合法性
5.各种筹资方式及其优缺点:
(只阐述重点)
·权益性筹资:
(特点:
资本成本均较高,风险小)
(1)吸收直接投资
优点:
降低财务风险
缺点:
资本成本高
(2)普通股
优点:
①永久性,无需归还
②没有固定的股利负担
③(相对于债券)筹资风险小
缺点:
资本成本高(不具有抵税作用)
(3)优先股
优点:
①永久性,无需归还
②灵活性
缺点:
①资本成本高(但低于普通股)
②财务负担重
·长期负债筹资:
(特点:
资本成本小,风险高(除融资租赁))
(1)长期借款
优点:
①筹资速度快
②弹性较大(即变更借款数量和期限)
③成本较低(长期借款利率<债券利率)
缺点:
①风险较高
②数量有限、限制(合同)条件多
(2)发行债券
优点:
①资本成本低
②能发挥财务杠杆作用
缺点:
①风险较高
②限制条件多、数量有限
(3)融资租赁(形式:
直接租赁、售后租回、杠杆租赁)
优点:
①速度快
②限制条款少
③风险小
④税收负担轻
缺点:
成本高
·短期负债筹资:
(1)短期借款
优点:
①速度快
②弹性大
缺点:
资本成本高(与其他短期筹资比最高,尤其在有补偿性余额时);风险大
(2)商业信用
具体形式:
应付账款、应付票据、预收账款
6.债券发行的确定:
·影响债券发行价格的因素:
债券面额、市场利率、票面利率、债券期限
·确定债券发行的价格:
利率关系
发行形式
发行方
购买方
说明
票面利率>市场利率
溢价
多付利息
多得利息
溢价额是对发行方以后多付利息的事先补偿
票面利率<市场利率
折价
少付利息
少得利息
折价额是对购买方以后少得利息的事先补偿
票面利率=市场利率
平价
·相关计算(见财务管理计算题整理)
7.短期借款中的“补偿性余额”:
对企业来说:
补偿性余额提高借款的实际利率,增加了利息负担。
·相关计算(见财务管理计算题整理)
8.商业信用中的“放弃现金折扣”:
·相关计算(见财务管理计算题整理)
9.企业在破产清算时,剩余财产的求偿顺序:
(1)借款债权人
(2)债券持有人(3)优先股股东(4)普通股股东
10.比较筹资方式的资本成本高低(由大到小):
普通股>优先股>发行债券>长期借款
第四章资本成本和资本结构
1.资本成本理论(见财务管理重要理论整理)
·用资费用:
利息,股利(经常性)
·筹资费用:
手续费,佣金,检验费,注册费,印刷费,评估费(一次性)
2.杠杆理论(见财务管理重要理论整理)
·相关计算(见财务管理计算题整理)
·注意点:
经营杠杆(DOL)是由于固定成本(F)的存在
财务杠甘(DFL)是由于债务利息(I)的存在
(这点可以根据两者的计算公式推出)
3.资本结构理论(见财务管理重要理论整理)
第五章项目投资管理
1.项目投资管理理论(见财务管理重要理论整理)
·投资的分类:
按投资与生产者经营关系:
直接投资和间接投资
按投资方向不同:
对内投资和对外投资
按投资回收期长短:
长期投资和短期投资
·项目投资特点:
投资金额大;影响时间长;变现能力差
·项目投资分类:
(1)固定资产更新项目
(2)扩大经营项目
2.相关计算(见财务管理计算题整理)
第七章营运资金管理
1.营运资金管理理论(见财务管理重要理论整理)
2.营运资金的特点:
(1)投资回收期短
(2)流动性强
(3)并存性
(4)波动性
3.现金持有动机:
(1)交易性
(2)预防性(3)投机性
4.现金持有成本:
(1)机会成本
(2)管理成本(3)坏账成本(4)转换成本
5.相关计算(见财务管理计算题整理)
第八章利润分配管理
1.有限责任公司向投资者分配利润时应:
(1)支付优先股股利
(2)提取任意盈余公积
(3)支付普通股股利
2.股利政策的类型:
(1)剩余股利政策
(2)固定股利政策
(3)增长的股利政策
(4)固定股利支付率政策
(5)低正常股利+额外股利政策(最具弹性)
3.股利支付的方式有:
(1)现金股利
(2)股票股利
(3)财产股利
(4)负债股利
4.剩余股利政策的计算(见财务管理计算题整理)
5.股利政策理论(见财务管理重要理论整理)
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