第五章.企业盈利能力分析.ppt
- 文档编号:15723730
- 上传时间:2023-07-07
- 格式:PPT
- 页数:42
- 大小:544KB
第五章.企业盈利能力分析.ppt
《第五章.企业盈利能力分析.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第五章.企业盈利能力分析.ppt(42页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
第五章企业盈利能力分析,1、资产利润率分析2、资本金利润率分析3、营业利润率分析4、盈利质量分析,1、上市公司盈利能力分析特点2、每股收益的分析3、市盈率的分析4、股利支付率的分析5、股利收益率分析6、留存盈利率分析7、每股账面价值分析8、净资产倍率9、托宾Q10、每股经营现金流量比率,1、分析目的2、分析依据,本章内容结构,盈利能力是什么?
企业获取利润的能力资金或资本金的增值能力盈利能力分析目的是什么?
评价业绩发现问题决策依据盈利能力分析的依据是什么?
利润表及相关资料,什么是盈利能力?
第一节盈利能力分析目的及依据,盈利能力分析的目的是什么?
第二节非上市公司盈利能力分析,一、资产利润率分析
(一)、资产利润率分析的基本形式资产利润率(RateofReturnonAssets)=利润额/平均资产额100%扣除非经常项目的资产利润率=(少数股权收益+非经常项目前净收益)平均资产总额100%资产利润率集中的体现了资金运动速度与资产利用效果之间的关系。
通常情况下,资产利润率越高,说明企业资产的利用效率就越高,利用资产创造的利润越多,盈利能力越强。
例5-1,课本13页大硕公司报表资料。
2004年度大硕公司损益表单位:
元,大硕公司2004年度实现净收益241763元,年初资产总额为1179132元,年末资产总额为1500708元。
则该企业2004年度资产利润率计算如下:
资产利润率(RateofReturnonAssets)=241763/(1179132+1500708)/2100%=241763/1339920100%=18.04%扣除非经常项目的资产利润率=(241763115200+96120)/1339920100%=222683/1339920100%=16.62%扣除非经常项目的资产利润率这项指标更能真实、准确的反应企业日常经营活动的获利能力。
(二)、资产利润率分析的其他形式资产利润率的分子:
利润。
分母:
资产。
利润的表现形式:
销售毛利=营业收入营业成本营业毛利润=营业收入营业成本营业税金及附加营业净利润=营业毛利润+其他业务收入营业费用利润总额=营业净利润财务费用管理费用+投资收益净值+营业外收支净额净利润=利润总额所得税费用息税前利润总额=净利润+所得税费用+利息费用,资产利润率的表现形式主要有:
(1)总资产的利润率
(2)流动资产的利润率(3)资产现金回报率=总资产现金报酬率(4)所有者权益现金回报率(5)销售现金比率(6)营业活动收益质量比率(7)盈利质量比率(8)营运指数(9)固定资产利润率(10)经营性资产利润率(11)社会贡献率(12)附加值,
(1)总资产的利润率分析四大指标,总资产报酬率,总资产利润率,总资产贡献率,总资产收益率,指标之一:
总资产息税前利润率:
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100%=(利润总额+利息支出)/平均资产总额100%销售收入利润总额+利息支出平均资产总额销售收入=总资产周转率销售息税前利润率100%,=,总资产息税前利润率主要是从企业不同资金来源(所有者权益和负债)的角度,对企业的资产使用效率进行评价。
从债权人角度来看,只要企业的息税前利润率指标大于负债的利息率,其债务本息的偿还就能得到保障。
总资产报酬率的计算举例:
据资料,XYZ公司2008年净利润为800万元,所得税375万元,财务费用480万元,年末资产总额8400万元;2009年净利润680万元,所得税320万元,财务费用550万元,年末资产总额10000万元。
假设2008年初资产总额7500万元,则XYZ公司总资产报酬率计算如下:
2008年总资产报酬率(800+375+480)/(7500+8400)/2*100%20.82%2009年总资产报酬率(680+320+550)/(8400+10000)/2*100%16.85%分析:
由计算结果可知XYZ公司2009年总资产报酬率要大大低于上年需要对公司资产的使用情况增产节约情况结合成本效益指标一起分析,以改进管理,提高资产利用效率和企业经营管理水平,增强盈利能力。
总资产利润率的分析举例:
如前表所示:
大硕公司2004年累计利润总额为360840元,总资产的平均余额为1339920元,则大硕公司2004年总资产利润率计算如下:
总资产利润率=360840/1339920100%=26.93%,指标之二:
总资产利润率即企业利润总额与平均资产总额的比率。
=利润总额/平均资产总额100%从所有者的角度来看,仅测算总资产息税前利润率是不够的,因为它只能反映和保障企业偿还到期债务本息,不能更直观的反应企业资本的保值增值,指标之三:
总资产贡献率P145表5-1,总资产贡献率利润总额+税金总额+利息支出平均资产总额其中,税金总额=增值税+产品销售税金及附加反应企业总资产的盈利能力,这里的盈利,包括所有者获得的利润总额,上缴国家的税金,债务人获得的利息等。
指标之四:
总资产净利润率:
总资产收益率反应企业总资产能够获得的净利润的能力。
=净利润/平均资产总额100%销售收入净利润平均总资产销售收入=总资产周转率销售净利率对于所有者来说,企业向国家缴纳的所得税是一项费用支出,所以,测算并分析总资产净利润率更能反映企业的实际总资产的收益率。
=,产品的价格单位成本产品的销售量资金占用量资金来源结构,总资产收益率的影响因素及评价方法总资产周转率销售净利率,影响因素,具体取决于,例:
A企业有关资料及总资产收益率的计算如表所示:
A企业2005年的总资产收益率比2004年下降了近2个百分点左右,下降幅度达32.6%,A企业属于电器机械及器材制造业行业,结合下表中数据来看,公司的总资产收益率仍远远高于行业平均值。
(2)流动资产的利润率分析三大指标,流动资产利润率,流动资产营业净利率,流动资产经营利润率,准备概念:
销售毛利=营业收入营业成本营业毛利润=营业收入营业成本营业税金营业净利润=营业收入营业成本营业税金营业费用+其他业务利润经营利润额=营业净利润管理费用财务费用+投资净收益,利润表2006版格式简表,指标之一:
流动资产利润率反应利润总额与流动资产平均净额的比率,=利润总额/流动资产平均净额100%指标之二:
流动资产营业净利率反应营业净利额与流动资产平均净额的比率,=营业净利额/流动资产平均余额100%指标之三:
流动资产经营利润率反应经营利润额与流动资产平均净额的比率,=经营利润额/流动资产平均余额,大硕公司利润表.ppt,流动资产的利润率分析举例:
以大硕公司的利润表数据为依据,同时,已知该公司2003年平均流动资产为265152元,2004年平均流动资产为276900元,则:
2003年流动资产利润率=300000/265152=113.14%2004年流动资产利润率=360840/276900=130.31%2003年流动资产营业净利率=235680/265152=88.88%2004年流动资产营业净利率=276480/276900=99.85%2003年流动资产经营利润率=(235680+51360)/265152=287040/265152=108.26%2004年流动资产经营利润率=(276480+65280)/276900=341760/276900=123.42%分析:
大硕公司04年的流动资产利润率相比03年,都有所提高,三项指标分别提高了17.17%、10.97%、15.16%,说明其流动资产的获利能力有较大幅度的提高,但是因为其占总资产的比率较低,对总资产的盈利能力影响不大。
与经营活动产生的现金流量净额相关的六项指标:
(3)资产现金回报率=总资产现金报酬率(4)所有者权益现金回报率(5)销售现金比率(6)营业活动收益质量比率(7)盈利质量比率(8)营运指数,(3)资产现金回报率,又称总资产现金报酬率,反映企业运用全部资产创造现金流量的能力。
计算公式:
资产现金回报率=经营活动产生的现金流量净额/平均资产总额100%,(4)所有者权益现金回报率,反映企业所有者权益提供资源所创造的现金数额。
计算公式:
所有者权益现金回报率=经营活动产生的现金流量净额/所有者权益平均余额100%,(5)销售现金比率,反映企业销售获得的现金数额。
计算公式:
销售现金比率=经营活动产生的现金流量净额/销售净额100%,(6)营业活动收益质量比率,反映企业营业利润中以现金形式流入的部分。
计算公式:
营业活动收益质量比率=经营活动产生的现金流量净额/营业利润100%,(7)盈利质量比率:
又叫净利润现金含量,反映企业经营活动所创造的现金流量对净收益的贡献。
计算公式:
盈利质量比率=经营活动产生的现金流量净额/净收益100%,指标的意义:
一般情况下,如果比率大于1,说明企业净利润与经营活动净流量协调较好,净利润现金实现程度高,企业净利润质量也高。
反之,若该比率小于1,则说明企业本期净利润中存在尚未实现的收入,企业净利润的质量欠佳。
例:
ZX公司有关资料及净利润现金含量的计算如表所示。
ZX公司2005年的净利润现金含量(盈利质量比率)比2004年略有下降,但综合多年的历史数据分析,近两年公司的净利润质量是不断提高的,说明虽然从公司其他盈利能力指标上看,盈利能力略有下降,但公司的盈利质量有所提高。
净利润现金含量的评价方法这一指标对于发现企业操纵利润的嫌疑也具有重要的作用。
企业操纵账面利润,一般是没有相应的现金流量的。
这一指标过低,就有虚盈实亏的可能性,应进一步分析会计政策、会计估计和会计差错变更的影响以及应收款项及存货的变现能力。
若该指标大于1,反映的是公司经营活动所产生的现金流量净值高于当期净利润,企业的净利润有足够的现金保障。
反之,现金利润比低于正常水平,甚至企业的净利润极高但经营活动净现金流量为负,说明企业的账面利润没有实实在在的现金流入作为保证,或者说企业的利润来源于非正常生产经营性活动。
企业的经营成果缺乏现金流入作保障,则企业生产在未来的可持续发展将受到怀疑。
(8)营运指数,反映企业现金收回的质量。
一般该比率大于或等于1,比较理想。
计算公式:
营运指数=经营活动产生的现金流量净额/经营所得现金100%其中,经营所得现金=净利润+非现金费用,(9)固定资产的利润率分析两大指标,固定资产营业净利率,固定资产经营利润率,固定资产营业净利率,=营业净利额/固定资产平均净值100%计算举例:
大硕公司2003年固定资产平均余额为763200元,2004年固定资产平均余额为863940元,其营业利润净额见表大硕公司利润表.ppt,则2003和2004年大硕公司固定资产营业净利率计算如下:
2003年=235680/763200=30.88%2004年=276480/863940=32%,固定资产经营利润率,=营业利润额/固定资产平均净值100%计算举例:
大硕公司2003年固定资产平均余额为763200元,2004年固定资产平均余额为863940元,其营业利润额见表大硕公司利润表.ppt,则2003和2004年大硕公司固定资产营业净利率计算如下:
2003年=(235680+51360)/763200=37.61%2004年=(276480+65280)/863940=39.56%,固定资产的盈利能力是通过流动资产的盈利能力来体现的。
固定资产营业净利率=营业净利润额/平均固定资产净额平均流动资产平均固定资产固定资产经营利润率=经营利润额/平均固定资产净额平均流动资产平均固定资产当流动资产与固定资产分布结构不变时,流动资产的盈利能力越强,固定资产的盈利能力也会越强。
=,流动资产营业净利润率,流动资产经营利润率,=,(10)经营性资产利润率,反映经营利润与经营性资产的比。
经营性资产利润率=经营利润额/经营性资产平均余额经营资产收益率=净利润/经营资产平均余额=经营利润率经营资产周转率其中:
经营性资产=资产总额非经营性资产,(11)社会贡献率,社会贡献率是指企业社会贡献总额与平均资产总额的比率。
社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额企业的社会贡献额包括:
净利润、工资及福利、利息支出净额、应交增值税、产品销售税金及附加、所得税等。
该比率越大,对社会的贡献越高,企业的资金利用效率越好。
(12)附加值,附加值是指企业在一定时期内,在原有产品的基础上,通过有效劳动,为社会创造出的新价值。
附加值=经常利润+人员开支+租借费+金融费用+捐税+折旧费附加值是分析企业生产性的重要指标,是分析产出与投入比的重要指标。
表明企业是否高效的利用其资源制造出产品。
谢谢!
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第五 企业 盈利 能力 分析
![提示](https://static.bingdoc.com/images/bang_tan.gif)