财务骗术.pptx
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财务骗术,杨笨飞2003年3月,目录,前言财务骗术大全分析识别具体案例综述,上市公司造假动机何在?
当一家上市公司面临下列情形之一时:
曾经高速增长而现在真实增长开始趋缓,正在生命线上苦苦挣扎,新上市或股权集中拥有,为确立或保持在投资者心目中的良好形象,继续筹得资本,使用财务骗术是多么的诱人啊!
前言,使用财务骗术就类似于下列情形:
一个保险柜里装的全是砖头,而它的主人却信誓坦坦地告诉你,里面装的是黄金;一支飞镖扔错了方向,但投飞镖的人却在错误的地方画上一个靶子,使之看上去好像是飞镖直接命中了靶心。
因此,我们得避免被财务报表表面的光辉所迷惑,一位分析师在使用资产负债表分析某个公司时曾感叹道:
“资产负债表就像比基尼。
它展露出的东西很有意思,但它隐藏的才是关键的东西。
”,财务骗术大全,通过膨胀现期收入和所得或压缩现期费用,以夸大现期的盈利数字,通过压缩现期收入或膨胀现期费用,以缩小现期盈利数字,从而夸大未来的结果。
过早记录收入或记录有问题的收入,记录伪造的收入,使用一次性所得增加收入,将现期费用往前或往后移,不记录负债或不适当地减少负债,将现期收入转移到未来,把未来费用作为特别费用转移到现在,记录缺乏实际经济意义的收入;将出借交易所得的现金作为收入计入帐册;将投资所得作为收入计入帐册;将供货商以未来继续购买为条件的折扣记作收入;将公司合并前不适当扣留的收入释放出来作为公司的收入。
通过出售低于价值的资产增加利润;将投资收入或所得作为收入的一部分;将投资收入或所得与营运费用相抵消;通过资产负债表上各个栏目的重新归类来制造收入。
将正常的营运成本,尤其是最近发生的成本资本化;变更会计政策,将现期费用转移到过去;成本折旧或摊销过慢;不注销价值所剩无几的资产;降低资产准备。
未来义务仍然存在,但不记录相关的负债和费用;通过变更会计假设条件,减少负债;将有问题的准备金释放,充做收入;制造假冒的销售折扣;当收到现金时,即使未来义务仍然存在,仍记为收入。
建立准备金然后在未来某个时期释放,充作收入;在公司兼并完成前夕,不适当地扣留收入。
将特别费用的数量夸大;在兼并前后,将正在进行的研究与开发费用注销;把自由性费用加速转移到现在。
分析识别,在分析公司报告时,并不一定要先从财务报表开始,可先分析相关的信息。
然后再从报表的数据中寻找蛛丝马迹。
财务报表分析,共同规模分析定义分类警告信号早期信号资产负债表,利润表,现金流量表叙述部分:
脚注,管理层的讨论,代理书,审计员的信件,帮助分析师决定一个公司资产负债表与收益表中,各个组成要素与一个共同因素(总资产或总销售额)之间关系的方法。
纵向分析,横向分析,同一年比较。
所有资产负债表的项目都以总资产的比例表示,所有收益表的项目都以净销售额的比例表示。
即:
不同年比较。
以某个特定年份为基年,以后每年的百分比变化由此计算而来。
即:
项目数额总资产(净销售额),比例,比例,每年各个项目数额基年对应项目数额,具体案例紫江企业,相关信息分析财务报表我的判断,董事会报告人事变动会计制度变更资金使用和需求情况,董事会报告侧重于突出公司的优势,对存在的问题或可能的困难(仅谈到市场竞争激烈)未提及。
2002年股东大会选举产生了第二届董事会和监事会,较第一届有较大人事变动。
香港方面在董事会中减少一人。
新设独立董事一职。
2001年会计规则部分修改,具体为:
1,计提固定资产减值准备,无形资产减值准备,在建工程减值准备,委托贷款减值准备;2,开办费于开始生产经营当月一次计入损益。
(第一部分在2002年报告中未得到体现),企业处于资本迅速扩张时期。
最近两年自筹资金的使用量接近5亿。
公司在2001年按10:
3增发配股,募集资金46595万元,并计划2003年继续增发。
公司处于快速扩张时期,由于资金支出巨大,故对资金的需求较迫切,在此情况下公司却选择在2002年进行分红,公司前两大股东持股比例达68.23,派现有大股东套现之疑,看法一:
看法二:
公司主营业务利润虽著提高,每股收益较2001年有相当提高,除经营现金流之外,其余各项现金流都在快速减少,公司的经营效率,真实收益状况可能比所报告的情况要差,但那归功于合并报表范围的扩大,以及市场销售的增加,公司的多项支出的增长幅度均大大高于收入的增长幅度,看法三:
公司的扩张速度很快,但能否带来规模经济值得深思。
为使2003年能顺利增发股票,相信公司会相应采取措施(如分红)维持投资者信心。
所以我们对其财务报表上的一些主要指标(每股收益,净利润)应更加谨慎。
综述,在我国,由于上市公司治理结构不完善,监管机制不建全,财务报表弄虚作假屡见不鲜,手法也各有千秋。
随着监管的加强,财务骗术的手法将趋于更加隐蔽,辨别的难度也将加大。
谨希望本文提供的某些思路和线索能有助于大家今后的具体分析。
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