爱尔眼科公司2020年财务分析研究报告.docx
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爱尔眼科公司2020年
财务分析研究报告
CONTE目N录TS
CONTE目NT录S................................................... 1
前 言................................................... 1
一、爱尔眼科公司实现利润分析................................. 3
4
(一)、公司利润总额分析 3
(二)、主营业务的盈利能力 3
(三)、利润真实性判断 4
(四)、利润总结分析 4
二、爱尔眼科公司成本费用分析.................................6
(一)、成本构成情况 6
(二)、销售费用变化及合理化评判 7
(三)、管理费用变化及合理化评判 7
(四)、财务费用的合理化评判 8
三、爱尔眼科公司资产结构分析.................................9
(一)、资产构成基本情况 9
(二)、流动资产构成特点 10
(三)、资产增减变化 11
(四)、总资产增减变化原因 12
(五)、资产结构的合理化评判 12
(六)、资产结构的变动情况 12
四、爱尔眼科公司负债及权益结构分析..........................14
(一)、负债及权益构成基本情况 14
(二)、流动负债构成情况 15
(三)、负债的增减变化 15
(四)、负债增减变化原因 16
(五)、权益的增减变化 17
(六)、权益变化原因 17
五、爱尔眼科公司偿债能力分析................................18
(一)、支付能力 18
(二)、流动比率 18
(三)、速动比率 19
(四)、短期偿债能力变化情况 19
(五)、短期付息能力 19
(六)、长期付息能力 20
(七)、负债经营可行性 20
六、爱尔眼科公司盈利能力分析................................21
(一)、盈利能力基本情况 21
(二)、内部资产的盈利能力 22
(三)、对外投资盈利能力 22
(四)、内外部盈利能力比较 22
(五)、净资产收益率变化情况 22
(六)、净资产收益率变化原因 23
(七)、资产报酬率变化情况 23
(八)、资产报酬率变化原因 23
(九)、成本费用利润率变化情况 23
(十)、成本费用利润率变化原因 24
七、爱尔眼科公司营运能力分析................................25
(一)、存货周转天数 25
(二)、存货周转变化原因 25
(三)、应收账款周转天数 25
(四)、应收账款周转变化原因 26
(五)、应付账款周转天数 26
(六)、应付账款周转变化原因 26
(七)、现金周期 26
(八)、营业周期 27
(九)、营业周期结论 27
(十)、流动资产周转天数 27
(十一)、流动资产周转天数变化原因 27
(十二)、总资产周转天数 28
(十三)、总资产周转天数变化原因 28
(十四)、固定资产周转天数 29
(十五)、固定资产周转天数变化原因 29
八、爱尔眼科公司发展能力分析................................30
(一)、可动用资金总额 30
(二)、挖潜发展能力 31
九、爱尔眼科公司经营协调分析................................32
(一)、投融资活动的协调情况 32
(二)、营运资本变化情况 33
(三)、经营协调性及现金支付能力 33
(四)、营运资金需求的变化 33
(五)、现金支付情况 33
(六)、整体协调情况 34
十、爱尔眼科公司经营风险分析................................35
(一)、经营风险 35
(二)、财务风险 35
十一、爱尔眼科公司现金流量分析..............................37
(一)、现金流入结构分析 37
(二)、现金流出结构分析 38
(三)、现金流动的协调性评价 39
(四)、现金流动的充足性评价 40
(五)、现金流动的有效性评价 40
(六)、自由现金流量分析 42
十二、爱尔眼科公司杜邦分析..................................43
(一)、资产净利率变化原因分析 43
(二)、权益乘数变化原因分析 43
(三)、净资产收益率变化原因分析 43
声 明....................................................44
前 言
爱尔眼科公司2020年营业收入为1,191,241万元,与2019年的999,010.40
万元相比大幅增长,增长了19.24%。
2020年净利润为187,716.88万元,与2019
年的143,115.86万元相比大幅增长,增长了31.16%。
公司2020年营业成本为906,759.07万元,与2019年的804,810.64万元相比大幅增长,增长了12.67%。
2020年销售费用为106,646.24万元,与2019年的104,854.28万元相比有较大幅度增长,增长了1.71%。
2020年管理费用为
142,545.61万元,与2019年的130,502.32万元相比大幅增长,增长了9.23%。
2020
年财务费用为9,035.23万元,与2019年的7,552.60万元相比大幅增长,增长了
19.63%。
公司2020年总资产为1,554,059.10万元,与2019年的1,189,474.88万元相比大幅增长,增长了30.65%。
2020年流动资产为564,549.14万元,与2019年的402,707.54万元相比大幅增长,增长了40.19%。
公司2020年负债总额为488,841.53万元,与2019年的487,201.74万元相比
变化不大。
2020年所有者权益为1,065,217.57万元,与2019年的702,273.14万元相比大幅增长,增长了51.68%。
公司2020年流动比率为1.6932,与2019年的1.399相比有较大幅度增长,增长了0.2942。
2020年速动比率为1.5448,与2019年的1.269相比有较大幅度增长,增长了0.2758。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较
44
好,速动比率比较合理。
公司2020年营业利润率为22.45%,与2019年的20.24%相比有较大幅度增长,增长了2.21个百分比。
2020年资产报酬率为17.89%,与2019年的17.8%相比变化不大。
2020年净资产收益率为21.24%,与2019年的22.03%相比有较大幅度下降,下降了0.79个百分比。
公司2020年资产周转天数为421.4653天,2019年为393.1533天,2020年
比2019年增长28.312天。
2020年流动资产周转天数为148.5912天,2019年为
132.5029天,2020年比2019年增长16.0883天。
2020年营业周期为57.41天,
2019年为54.31天,2020年比2019年增长3.1天。
公司2020年新创造的可动用资金总额为187,716.88万元。
公司2020年营运资本为231,120.55万元,与2019年的114,843.60万元相比
成倍增长,增长了1.01倍。
公司2020年的盈亏平衡点为1,092,986.26万元,从营业安全水平来看,公司没有承受销售下降的能力,经营风险较大。
公司2020年经营现金净流量为 334,361.13万元,投资现金净流量为负
105,716.30万元,筹资现金净流量为负85,162.13万元。
公司资产净利率为13.68%,与上期相比,有上升趋势。
公司权益乘数为145.89%,与上期相比,有下降趋势。
一、爱尔眼科公司实现利润分析
利润分析是以一定时期的利润计划为基础,计算利润增减幅度,查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。
通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下,改善经营管理,挖掘内部潜力,厉行增产节约,降低产品成本,提高利润水平。
利润分析包括利润总额分析和利润率分析。
利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比,考察利润总额计划的完成情况。
与上年同期相比,考察利润总额的增长速度,分析利润总额中各构成部分的变动情况。
(一)、公司利润总额分析
爱尔眼科2020年实现利润为236,327.41万元,与2019年的184,024.09万元相比大幅增长,增长了28.42%。
公司实现利润主要来源是内部经营业务,公司有一定的盈利基础。
(二)、主营业务的盈利能力
主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。
一般来说,公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。
非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失,但这只是特殊情况下的个别情况,不能说明公司的能力。
盈利能力是其生存与发展的条件及保证。
从主营业务收入和成本的变化情况来看,爱尔眼科2020年主营业务收入净
额为1,191,241万元,与2019年的999,010.40万元相比大幅增长,增长了19.24%。
2020年主营业务成本为906,759.07万元,与2019年的804,810.64万元相比大幅增长,增长了12.67%。
公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但收入的增长幅度大于成本的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力提高。
2019-2020年实现利润增减情况表
2020年
2019年
项目名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
销售收入
1191241
19.24
999010.40
24.74
实现利润
236327.41
28.42
184024.09
33.33
营业利润
267417.65
32.26
202184.25
29.79
投资收益
15903.89
40.23
11340.89
145.36
营业外利润
-31090.24
-71.20
-18160.16
-2.30
补贴收入
0
0
0
0
(三)、利润真实性判断
从报表数据来看,爱尔眼科2020年销售收入大部分是现金收入,收入质量是可靠的。
(四)、利润总结分析
总的来说,在市场份额迅速扩大的同时,公司营业利润也迅猛增加,经营业
务开展得很好,发展前景良好。
二、爱尔眼科公司成本费用分析
成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。
成本费用能反映出工作的质量,是推动企业提高经营管理水平的手段。
有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力,促使企业激发活力。
成本管理是企业发展的重要内容,成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误,从此长期陷入亏损的怪圈。
(一)、成本构成情况
成本结构亦称成本构成,产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。
当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高,该生产因素便成为企业主要风险。
成本结构可以反映产品的生产特点,从各个费用所占比例看,有的大量耗费人工,有的大量耗用材料,有的大量耗费动力,有的大量占用设备引起折旧费用上升等。
成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。
2020年爱尔眼科成本费用总额为1,164,986.15万元,其中:
主营业务成本为
906,759.07万元,占成本总额的77.83%;销售费用为106,646.24万元,占成本总额的9.15%;管理费用为142,545.61万元,占成本总额的12.24%;财务费用为
9,035.23万元,占成本总额的0.78%。
2019-2020年成本构成表
2020年
2019年
项目名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
成本费用总额
1164986.15
100
1047719.84
100
主营业务成本
906759.07
77.83
804810.64
76.82
销售费用
106646.24
9.15
104854.28
10.01
管理费用
142545.61
12.24
130502.32
12.46
财务费用
9035.23
0.78
7552.60
0.72
主营业务税金及附加
3041.35
0.26
2219.18
0.21
其他
0
0
0
0
(二)、销售费用变化及合理化评判
爱尔眼科2020年销售费用为106,646.24万元,与2019年的104,854.28万元相比,有较大幅度增长,增长了1.71%。
2020年随着销售费用的增长,销售收入也有较大幅度的增长,并且收入的增长明显快于投入的增长,公司销售活动取得了理想的市场效果。
(三)、管理费用变化及合理化评判
爱尔眼科2020年管理费用为142,545.61万元,与2019年的130,502.32万元相比,大幅增长,增长了9.23%。
2020年管理费用占销售收入的比例为11.97%,与2019年的13.06%相比,下降了1.09个百分点。
盈利能力水平有所提高,公司较好地控制了管理费用的支出。
(四)、财务费用的合理化评判
爱尔眼科2020年财务费用为9,035.23万元,与2019年的7,552.60万元相比大幅增长,增长了19.63%。
三、爱尔眼科公司资产结构分析
资产结构,是指企业进行投资中各种资产的构成比例,主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。
资产结构管理的重点,在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动,又能在减少或不增加风险的前提下,给企业带来更多利润的流动资金水平。
(一)、资产构成基本情况
爱尔眼科2020年资产总额为1,554,059.10万元,其中:
流动资产为564,549.14万元,主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节,分别占公司流动资产合计的54.26%、25.09%和8.76%。
非流动资产为989,509.96万元,主要分布在其他资产和固定资产,分别占公司非流动资产的78.80%和21.20%。
2020年资产构成各项增量表
项目名称
2020年
流动资产
161,841.60
长期投资
-13.38
固定资产
33,294.42
无形及递延资产
0
其他资产
169,448.20
2019-2020年资产构成表
2020年
2019年
项目名称
总资产
数值(万元)
1554059.10
百分比(%)
100
数值(万元)
1189474.88
百分比(%)
100
流动资产
564549.14
36.33
402707.54
33.86
长期投资
83.03
0.01
96.41
0.01
固定资产
209755.04
13.50
176460.62
14.84
无形及递延资产
0
0
0
0
其他资产
779754.92
50.18
610306.72
51.31
(二)、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大,约占公司流动资产的54.26%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。
应当关注货币资金的去向。
2019-2020年流动资产构成表
2020年
2019年
项目名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
流动资产
564549.14
100
402707.54
100
存货
49455.67
8.76
37421.32
9.29
应收账款
141638.42
25.09
117988.34
29.30
其他应收款
18574.92
3.29
19465.46
4.83
短期投资
0
0
0
0
应收票据
0
0
0
0
货币资金
306311.38
54.26
184017.90
45.70
其他流动资产
18568.75
3.29
13814.52
3.43
2020年流动资产构成各项增量表
项目名称
2020年
存货
12,034.35
应收账款
23,650.08
其他应收款
-890.54
短期投资
0
应收票据
0
货币资金
122,293.48
其他流动资产
4,754.23
(三)、资产增减变化
2020年资产总额为1,554,059.10万元,与2019年的1,189,474.88万元相比大幅增长,增长了30.65%。
(四)、总资产增减变化原因
具体来说,以下项目的变动使资产总额增加:
固定资产增加33,294.42万元;
其他资产增加169,448.20万元;存货增加12,034.35万元;应收账款增加23,650.08
万元;货币资金增加122,293.48万元;其他流动资产增加4,754.23万元;共计增
加365,474.76万元。
以下项目的变动使资产总额减少:
长期投资减少13.38万元;
其他应收款减少890.54万元;共计减少903.92万元。
增加项与减少项相抵,使
资产总额增长364,570.84万元。
(五)、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看,2020年应收账款的占比情况基本合理。
其他应收款占比过高。
存货的占比情况基本合理。
固定资产投入使用时间较短。
2020年公司资金占用不合理的项目较少,拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。
(六)、资产结构的变动情况
2020年与2019年相比,2020年其他应收款占收入的比例下降。
总而言之,流动资产增长超过了主营业务收入增长,资产的盈利能力水平有所提高。
因此
2019年相比,本期的资产结构有所改善。
2019-2020年主要资产项目变化情况表
项目名称
2020年
2019年
流动资产
数值(万元)
564549.14
增长率(%)
40.19
数值(万元)
402707.54
增长率(%)
24.83
长期投资
83.03
-13.88
96.41
-99.94
固定资产
209755.04
18.87
176460.62
20.43
存货
49455.67
32.16
37421.32
4.22
应收账款
141638.42
20.04
117988.34
33.70
货币资金
306311.38
66.46
184017.90
42.66
四、爱尔眼科公司负债及权益结构分析
公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。
具体比例对应资产比例,资本比例,权益比例。
资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。
但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的,因为即使权益资金和负债资金的结构合理,如果负债资金内部结构不合理,同样也会引发财务危机。
(一)、负债及权益构成基本情况
爱尔眼科2020年负债总额为488,841.53万元,资本金为412,151.80万元,所有者权益为1,065,217.57万元,资产负债率为31.46%。
在负债总额中,流动负债为333,428.59万元,占负债和权益总额的21.46%;付息负债合计占资金来源总额的13.13%。
2019-2020年负债及权益构成表
2020年
2019年
项目名称
数值(万元)
百分比(%)
数值(万元)
百分比(%)
负债及权益总额
1554059.10
100
1189474.88
100
所有者权益
1065217.57
68.54
702273.14
59.04
流动负债
333428.59
21.46
287863.94
24.20
长期负债
155412.94
10
199337.80
16.76
少数股东权益
79829.58
5.14
42868.99
3.60
(二)、流动负债构成情况
在流动负债的构成中,应付账款占43.61%、其他流动负债占29.37%、短期借款占14.61%,其中应付账款占最大的比例。
2020年流动负债各项增量表
项目名称
短期借款
2020年
-9,290.44
应付账款
36,230.17
应付票据
0
其他应付款
-3,106.31
应交税金
11,158.02
预收账款
-15,145.23
其他流动负债
25,718.44
(三)、负债的增减变化
爱尔眼科2020年负债总额为488,841.53万元,与2019年的487,201.74万元相比变化不大。
公司负债规模有大幅度的增加,相应的负债压力也有大幅度的上
升。
2019-2020年负债变化情况表
2020年
2019年
项目名称
数值(万元)
增长率(%)
数值(万元)
增长率(%)
负债总额
488841.53
0.34
487201.74
33.26
短期借款
48709.56
-16.02
58000
107.14
应付账款
145397.75
33.19
109167.58
15.81
其他应付款
15972.85
-16.28
19079.16
-13.24
长期负债
155412.94
-22.04
199337.80
23.47
其他负债
123348.43
21.39
101617.20
69.65
(四)、负债增减变化原因
具体来说,使负债总额增加的项目包括:
应付账款增加36,230.17万元;应
交税金增加11,158.02万元;其他流动负债增加25,718.44万元;合计增加73,106.63
万元。
使负债总额减少的项目包括:
短期借款减少9,290.44万元;其他应付款减
少3,106.31万元;预收账款减少
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