国际金融学培训课件(PPT 35页).pptx
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前言1什么是金融?
是指货币流通和什么是金融?
是指货币流通和信用业务以及与之有关的一切经信用业务以及与之有关的一切经济活动。
广义的金融概念包括货济活动。
广义的金融概念包括货币的发行、保管、兑换、融通、币的发行、保管、兑换、融通、外汇的买卖、金银的买卖、存款外汇的买卖、金银的买卖、存款的吸收、发回、货款的付出、收的吸收、发回、货款的付出、收回。
狭义概念是指货币的融通。
回。
狭义概念是指货币的融通。
2经营金融业务的机构:
经营金融业务的机构:
银行、信托投资公司、投资信银行、信托投资公司、投资信托公司、证券公司、保险公司托公司、证券公司、保险公司外汇股票证券交易所、信用社外汇股票证券交易所、信用社3什么是国际金融?
各国之间由于政治、经济、文各国之间由于政治、经济、文化等个方面的相互关系而产生的货币融化等个方面的相互关系而产生的货币融通。
它包括国际货币体系、国际收支、通。
它包括国际货币体系、国际收支、外汇与汇率、外汇交易、汇兑理论、国外汇与汇率、外汇交易、汇兑理论、国际储备、国际结算、资本流动、信贷业际储备、国际结算、资本流动、信贷业务。
务。
4我们所涉及的领域外汇及外汇汇率外汇及外汇汇率汇率制度汇率制度外汇业务外汇业务外汇风险管理外汇风险管理国际金融市场国际金融市场对外贸易短期信贷对外贸易短期信贷中长期信贷中长期信贷银行体系银行体系货币体系货币体系国际收支国际收支第一章国际收支第一节第一节1概念概念:
外汇的入与出的表现。
外汇的入与出的表现。
狭义的概念是指以外汇收狭义的概念是指以外汇收支为交易对象,建立在现金基础上的交易支为交易对象,建立在现金基础上的交易行为。
行为。
广义的概念是指一个国家在广义的概念是指一个国家在一定时期内在政治、经济、一定时期内在政治、经济、文化等个方面所文化等个方面所产生的经济关系的有系统的货币记录产生的经济关系的有系统的货币记录。
2对该概念理解所应注意的问题对该概念理解所应注意的问题居民:
强调居民与非居民之间的经济交居民:
强调居民与非居民之间的经济交易。
易。
(居民与非居民划定以从事生产、居民与非居民划定以从事生产、消费等经济活动和交易的所在地消费等经济活动和交易的所在地,期限须期限须在一年以上为划分的标准在一年以上为划分的标准)定期:
一年向定期:
一年向IMF报表。
报表。
第二节国际收支平衡表第二节国际收支平衡表1含义含义2关于国际收支的顺差和逆差问题关于国际收支的顺差和逆差问题3平衡表的主要内容平衡表的主要内容
(1)经常项目)经常项目贸易收支、劳务收支、转移收支贸易收支、劳务收支、转移收支
(2)资本项目)资本项目长期资本、短期资本长期资本、短期资本(3)结算与平衡项目)结算与平衡项目错误与遗漏、特别提款权错误与遗漏、特别提款权SDRs、官、官方储备方储备4国际收支平衡表的分析国际收支平衡表的分析第三节国际收支的调节第三节国际收支的调节1自主性交易与调节性交易自主性交易与调节性交易2国际收支的平衡与不平衡国际收支的平衡与不平衡3国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因周期性不平衡、结构上不平衡、收入性不周期性不平衡、结构上不平衡、收入性不平衡、货币性不平衡、偶发性因素平衡、货币性不平衡、偶发性因素4国际收支不平衡的影响国际收支不平衡的影响(逆差和顺差所造成逆差和顺差所造成的影响的影响)5调节国际收支不平衡的措施调节国际收支不平衡的措施外汇政策、财政政策、货币政策、汇率政策外汇政策、财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制、直接管制第四节国际收支的调节理论第四节国际收支的调节理论1自动平衡理论自动平衡理论(物价现金流动机制物价现金流动机制)顺差顺差-黄金流入黄金流入-货币供给增加货币供给增加-物物价上升价上升-出口成本上升出口成本上升-出口减少出口减少-逆逆差差2弹性分析理论弹性分析理论第二章外汇与汇率制度第一节国际贸易中货币的使第一节国际贸易中货币的使用用货币的分类:
货币的分类:
1自由兑换货币自由兑换货币2有限度兑换货币有限度兑换货币3非兑换货币非兑换货币第二节外汇与外汇汇率1外汇外汇
(1)含义)含义
(2)外汇必须具备的三个特征)外汇必须具备的三个特征(3)外汇的分类)外汇的分类2外汇汇率外汇汇率
(1)汇率的含义)汇率的含义
(2)汇率的标价方法:
)汇率的标价方法:
直接标价法:
以固定数量的外币直接标价法:
以固定数量的外币=若若干本币干本币间接标价法:
以固定数量的本币间接标价法:
以固定数量的本币=若若干外币干外币1USA=7.8975/7.8978RMB3汇率的种类汇率的种类第三节汇率制度1概念:
也称汇率安排,是指一国货币当局对概念:
也称汇率安排,是指一国货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作的基本安排本国货币汇率变动的基本方式所作的基本安排和规定。
(比价确定的基础、调节的机制、是和规定。
(比价确定的基础、调节的机制、是固定汇率还是浮动汇率、是单一汇率还是复汇固定汇率还是浮动汇率、是单一汇率还是复汇率等)率等)2类型:
固定汇率制、浮动汇率制类型:
固定汇率制、浮动汇率制3固定与浮动汇率制的主要优缺点固定与浮动汇率制的主要优缺点4汇率制度的选择汇率制度的选择第四节汇率决定的基础1金本位制度下的外汇汇率金本位制度下的外汇汇率决定汇率的基础是铸币平价,黄金决定汇率的基础是铸币平价,黄金输送点是金本位下汇率波动的上下界限。
输送点是金本位下汇率波动的上下界限。
2纸币制度下的外汇汇率纸币制度下的外汇汇率两国纸币的金平价是决定汇率的依两国纸币的金平价是决定汇率的依据。
据。
第五节影响汇率变化的因素及汇率变动对经济的影响1影响汇率变化的因素影响汇率变化的因素
(1)财政经济状况是影响的基本因素)财政经济状况是影响的基本因素(长期影响)(长期影响)
(2)国际收支状况是影响的直接因素)国际收支状况是影响的直接因素(主导因素)(主导因素)(3)利率水平)利率水平(4)汇率政策)汇率政策(5)货币政策)货币政策(6)国际政治因素)国际政治因素(7)交易商对汇率走势的预期)交易商对汇率走势的预期(8)投机因素)投机因素2汇率变动对经济的影响汇率变动对经济的影响A对国际收支的影响对国际收支的影响
(1)对贸易收支的影响)对贸易收支的影响
(2)对非贸易收支的影响)对非贸易收支的影响(3)对一国资本流出入的影响)对一国资本流出入的影响(4)对官方储备的影响)对官方储备的影响B对国内经济的影响对国内经济的影响
(1)对国内物价的影响)对国内物价的影响
(2)对国民收入与就业的影响)对国民收入与就业的影响C对国际经济的影响对国际经济的影响
(1)影响国际贸易的正常发展)影响国际贸易的正常发展
(2)促进国际货币多元化的形)促进国际货币多元化的形成成(3)加剧国际金融市场的动)加剧国际金融市场的动荡荡3制约汇率发挥作用的基本条件制约汇率发挥作用的基本条件
(1)一国对外开放的程度)一国对外开放的程度
(2)一国商品生产是否多样化)一国商品生产是否多样化(3)与国际金融市场的联系程度)与国际金融市场的联系程度(4)通货的兑换性)通货的兑换性第六节西方国家汇率决定理论1国际收支理论国际收支理论2购买力平价理论购买力平价理论第七节汇率政策1什么是汇率政策?
什么是汇率政策?
2汇率政策追求的目标汇率政策追求的目标3实现汇率政策目标的政策手段实现汇率政策目标的政策手段法定贬值、法定升值、本币高估、本法定贬值、法定升值、本币高估、本币低估、钉住政策币低估、钉住政策4干预外汇市场干预外汇市场5联合干预联合干预第三章外汇业务金融市场:
外汇市场、资本市场、黄金市金融市场:
外汇市场、资本市场、黄金市场、货币市场场、货币市场第一节外汇市场的概第一节外汇市场的概述述1外汇市场的概念外汇市场的概念2关于银行业务的几个概念:
关于银行业务的几个概念:
空头、多头、平头空头、多头、平头3外汇市场的构成:
外汇市场的构成:
外汇银行、外汇经纪人、中央银行外汇银行、外汇经纪人、中央银行4外汇市场的类型:
外汇市场的类型:
(1)按市场参加者不同分为零售和批发)按市场参加者不同分为零售和批发;
(2)按市场组织形式不同分为有形和无)按市场组织形式不同分为有形和无形;形;(3)按政府对市场的干预程度分为官方)按政府对市场的干预程度分为官方、自由和黑市;自由和黑市;(4)按外汇买卖交割期限不同分为即)按外汇买卖交割期限不同分为即期、远期、套汇、掉期、期货、期权期、远期、套汇、掉期、期货、期权第二节即期外汇市场第二节即期外汇市场1含义:
外汇买卖成交之后两天之内办理含义:
外汇买卖成交之后两天之内办理交割的外汇业务。
交割的外汇业务。
2种类:
电汇、信汇、票汇种类:
电汇、信汇、票汇3报价:
美元报价报价:
美元报价
(1)只报点数)只报点数
(2)只报卖价)只报卖价,点数点数HK:
S:
USD/HKD,卖:
,卖:
7.8030,点数,点数25点,问若某商人进口美元点,问若某商人进口美元100万,应付多少港万,应付多少港币?
币?
若某商人出口美元若某商人出口美元110万,应换多少港万,应换多少港币?
币?
第三节远期外汇交易第三节远期外汇交易1含义:
买卖双方先签定合约,在合同中规定货币的品种、金额、比价、交割时间、地点,在将来某时间进行交割。
2目的:
保值+投机3报价方法:
(1)直接报价
(2)升贴水报价(3)掉期报价问:
纽约市场,某出口商预计三个月后能收回人民币10万,如何做远期进行保值?
6.5360-6.54204汇率与利率:
汇率与利率:
基差原理:
在正常情况下,假如影响汇率基差原理:
在正常情况下,假如影响汇率的其它因素不变,而且各国又没有外汇管制,则的其它因素不变,而且各国又没有外汇管制,则一般利率较高的货币其远期表现为贴水,利率较一般利率较高的货币其远期表现为贴水,利率较低的货币其远期表现为升水,两地的利差即为两低的货币其远期表现为升水,两地的利差即为两国货币的折年率。
国货币的折年率。
F-S=S(r-r)*n/12问:
问:
1,London9%,NY7%,英镑,英镑/美元美元S:
1.8420/1.8460,纽约市场某商人投纽约市场某商人投资资3个月美元个月美元10万万,试问试问F3?
2,伦敦市场利率伦敦市场利率9.5%,纽约市场利率纽约市场利率7%,纽约市场即期英镑兑美纽约市场即期英镑兑美:
1.6355/1.6365,F3为为107/79,问理论上的问理论上的F3和实际的和实际的F3。
第四节套汇交易1含义:
利用不同市场,不同种类的货币在汇含义:
利用不同市场,不同种类的货币在汇价上贱买贵卖,赚取中间差额。
价上贱买贵卖,赚取中间差额。
2种类:
直接套汇和间接套汇种类:
直接套汇和间接套汇3例题例题:
(1)HK100美元美元=778.07港币港币,NY100美元美元=775.07港币港币,如何做套如何做套汇汇?
(2)伦敦伦敦100英镑英镑=200美元美元,法兰克福法兰克福100英镑英镑=380马马克克,纽约纽约100美元美元=193马克马克,如何做三角套汇如何做三角套汇?
第五节掉期交易1含义:
在即期外汇市场上买(卖)一种货币含义:
在即期外汇市场上买(卖)一种货币,在另一市场上卖(买)相同的货币。
,在另一市场上卖(买)相同的货币。
2特点:
币种、数额相同,时间不同特点:
币种、数额相同,时间不同3类型:
即期类型:
即期-远期;即期远期;即期-即期;远期即期;远期-远期远期4目的:
投机目的:
投机+保值保值5问题:
纽约市场:
英镑兑美元问题:
纽约市场:
英镑兑美元1.9600/1.9620,某人需求英镑某人需求英镑100万,如何做万,如何做3个月的掉期?
个月的掉期?
(F30/40)第六节期货交易1含义含义2期货交易的特点期货交易的特点3交易的目的交易的目的4与远期交易的比较与远期交易的比较5套期保值套期保值第七节期权交易1含义含义2特点特点3交易的内容交易的内容4交易的类型交易的类型5问题:
美商从日本进口货物,问题:
美商从日本进口货物,4个月后支付日元个月后支付日元1200万为保值。
该商人购入一笔美元卖权,协定价万为保值。
该商人购入一笔美元卖权,协定价1美美元元=120日元,期权保费为合同金额的日元,期权保费为合同金额的1%,即日元,即日元12万,万,4个月后可能会出现以下三种情况(个月后可能会出现以下三种情况
(1)1美美元元=110日元;(日元;
(2)1美元美元=130日元;(日元;(3)1美美元元=120日元,如何做期权交易?
日元,如何做期权交易?
第八节汇率的折算与进出口报价第八节汇率的折算与进出口报价1已知:
已知:
1单位甲币单位甲币=7.8050乙币乙币求求:
1单位乙币单位乙币=?
甲币甲币2已知:
已知:
1单位甲币单位甲币=7.8020/7.8050乙币乙币求求:
1单位乙币单位乙币=?
甲币甲币3已知:
已知:
1单位甲币单位甲币=7.8030乙币中间价乙币中间价1单位甲币单位甲币=1.7620丙币中间价丙币中间价求求:
1单位乙币单位乙币=?
丙币丙币;1单位丙币单位丙币=?
乙币乙币4已知已知:
1单位甲币单位甲币=5.5420/5.5440乙币乙币1单位甲币单位甲币=1.7620/1.7630丙币丙币求求:
1单位乙币单位乙币=?
丙币丙币5进出口报价进出口报价:
本币外币本币外币;外币本币外币本币;外币外币外币外币第四章外汇风险管理1概念概念2外汇风险的构成因素外汇风险的构成因素3外汇风险的种类外汇风险的种类4外汇风险管理的一般方法外汇风险管理的一般方法5外汇风险管理的基本方法外汇风险管理的基本方法第五章国际金融市场第五章国际金融市场第一节国际金融市场概第一节国际金融市场概论论1概念概念2国际金融市场的类型国际金融市场的类型3国际金融市场的发展国际金融市场的发展4国际金融市场的构成国际金融市场的构成5国际金融市场的作用国际金融市场的作用第二节欧洲货币市场1概念概念2形成形成3欧洲货币市场与离岸金融中心欧洲货币市场与离岸金融中心4欧洲货币市场的构成欧洲货币市场的构成第六章国际信贷第一节短期信贷第一节短期信贷1含义含义2形式形式3出口商信贷出口商信贷4进口商信贷进口商信贷5保理业务保理业务第二节中长期信贷1含义含义2特点特点3方式方式:
(1)卖方信贷与买方信贷卖方信贷与买方信贷
(2)形式形式4福费廷福费廷第七章国际货币体系1国际货币体系的概念国际货币体系的概念2国际货币体系的演进国际货币体系的演进3布雷顿森林体系布雷顿森林体系4国际货币体系改革国际货币体系改革
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