保险业进入资本运作时代.pptx
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保险业进入资本运作时代.pptx
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保险业进入资本运作时代,加强保险公司的资本运作力度,是符合各方利益的最优选择。
监管层可以降低监管成本,同时更加容易稳定市场。
上市公司可以降低沟通成本,维护股价稳定,同时对改善公司治理,优化公司战略也有着很大的贡献。
可以提高投资收益率,而同行业的资本运作也可以大幅提高协同效应,增加混业优势。
国际资本市场繁荣期,也是国际保险行业收购与并购的高峰。
保险行业是一个很讲规模效应的行业,行业整合是必然的趋势,而回顾AIG的历史,实际上就是收购与并购的历史,回头看巴菲特的伯克夏公司,其历史也是在不停的资本运作史。
而各国(美,英,日,韩)的保险公司,在资本市场繁荣期的资本运作力度明显加强。
金融行业是保险公司最为青睐的行业,一方面具有协同效应,另一方面,从长期看,金融行业的成长空间巨大。
一级市场的胜负,决定资本市场运作能力高低。
保险公司获得一级市场的战略投资,私人股权,或者金融业的收购并购,是其未来资本运作的重点。
当前中国新股的首日涨幅基本都在60%以上,而世界范围的新兴市场新股首日涨幅也在20%以上。
一级市场的低风险,高收益,在未来会成为保险巨头资本运作的重点,。
保险行业的长期增长潜力,较其他行业更为确定,理应享受安全溢价。
市值比资产大,反映的是市场给予保险行业的潜力溢价。
保险行业的崛起是必然趋势,相信到2025年,保险行业的总资产将超过80万亿,长期来看,市值增长空间很大。
从另外一方面推理,未来20年中国的股票市值复合增速维持10%,到2025年达到141万亿,其中保险持有15%的市值(发达国家都在25%以上),达到21万亿,这些都代表着资产与市值的扩张空间,所以短暂的市值比资产大的现象会以资产的迅速扩张而改变。
短暂的保费收入增速波动并不重要,重要的是长期资本运作的持续。
国外保险股即使保费收入增长并不明显,但是股价依然跑赢大盘一倍以上,这是成熟的定价模式,投资收益在股价中占据着主导的地位。
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