理财规划综合案例.docx
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理财规划综合案例.docx
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理财规划综合案例
理财规划综合案例
一、案例背景
李华现年36岁,是某市一家知名企业的IT工程师,月税后收入为10000元人民币,他的妻子现年31岁,是一名中学教师,月税后收入是3000元人民币,夫妻俩的工作都非常稳定。
他们有一个女儿李琳,现年6岁,今年9月将上小学一年级。
李先生希望女儿大学毕业后能到美国留学深造。
李华家庭在当地属于中高收入家庭,但这个家庭对理财方面并不在行,他们对自己的理财目标、实现目标的具体方式和时间没有概念。
因此,他来到诚信理财公司,找到理财经理刘利,希望理财专家能给他做一下合理规划,以便现在就能行动起来,做到未雨绸缪。
刘利,诚信理财公司资深理财专家,5年专业理财经验,擅长家庭综合理财规划和投资,并组建有自己的投资理财团队。
他在办公室接待了李华,通过初步接触和了解,刘利对李华的咨询目的、财务目标、基本信息和投资偏好有了一个大致的了解,双方初步达成共识,李华决定请刘利为其提供个人理财服务。
在刘利的指导下,李华填写了理财相关问卷。
并最终确定了双方的合作关系。
二、理财规划建议书
诚信理财公司
理财规划声明
1、薪金制度。
本人为诚信理财公司理财经理,工资收入为客户佣金收入,在为客户制定理财规定方案时按服务内容收取费用。
2、本人与所在团队制定的理财规划均基于客户提供的数据,请客户保证数据的准确完整。
3、本人与所在团队所提供理财规划均基于目前的宏观经济情况和个人财务知识和经验积累,仅为建议,由客户作最终决策。
本人和所在团队不负有任何法律责任。
4、本人所获得的客户财务情况仅为作财务策划之用,在未获得客户的允许的情况下保证不泄露任何客户私人信息。
5、如果需要书面的个人理财规划建议,请签署相关调查表文件以授权理财经理使用该数据为您进行财务状况分析和制定财务计划。
6、若客户的财务状况发生重大变化,客户有义务和时告知为其服务的理财经理;若宏观经济发生了重大变化,理财经理也有义务告知客户,以便和时对理财方案作出调整。
客户声明
1、本人提供了部分调查表中所要求的信息,并要求诚信理财公司理财经理仅根据此信息为本人提供服务。
2、本人理解诚信理财公司理财经理提供的个人财务规划服务的质量将依赖于本数据调查表中信息的准确性。
因此,本人声明并保证,本数据调查表中的信息是完整而准确的。
客户签字:
日期:
李华2006年1月7日
诚信理财公司理财经理签字:
日期:
刘利2006年1月7日
第一部分重要提示和金融假设
1.重要提示:
本理财规划是在在客户提供的基本资料的基础上,综合考虑给客户的现金流量、资产状况、理财目标和合理的经济预期而得出的。
它仅为客户提供一般性的理财指引。
本理财规划建议书能够协助客户全面了解自己的财务状况,提供充分利用客户财务资源的建议,是一份指引客户达成其理财目标的手册,供客户在管理资产的决策中有所参考。
鉴于基本资料的局限性,本理财规划的计算结果有可能与客户的真实情况存在一定的误差。
客户所提供的资料越全面、越详细,误差越小。
本理财规中使用的数据大部分源于现实情况,但由于未来的不可预知,部分数据仍然无法完全源于现实,我们采用根据历史数据作出假设以和根据客户的自身情况加以假定两种方法来获取这类数据。
由于本理财规划书多采用的金融假设和客户的家庭情况都是有可能发生变化的,并且这些数据的采用会对客户的理财产生重要影响,所以我们强烈建议客户定期(特别是客户的收支情况和家庭成员发生变化时)检查并重新评估客户的理财规划,以便适时的作出调整。
2.名词解释
现金:
在日常生活中,现金指钞票、硬币等在内的法定货币。
现金最重要的特征是,它是被普遍接受的支付手段。
在很多时候,活期存款同样被用于直接支付,而且客户可以非常方便的将活期存款转换成现金。
所以,在本规划书中,现金不仅包括钞票和硬币,还包括客户的活期存款。
现金流和现金流量:
现金流描述了客户在一年当中流入以和流出的现金总量,二者之差即为当年现金净流量。
在本规划书中,现在流入量由6个部分构成:
日常收入、投资资产收益、资产变现、商业保险的保险金,举借债务获得的资金、住房公积金和社会统筹保险产生的收入。
现金流出量又4个部分构成:
日常支出、追加投资和购买资产、商业保险的保费支出、偿还债务所用资金。
自用资产:
即保证客户日程生活质量所需要的那部分资产,比如,客户用于居住的住宅,不用做商业用途的自用汽车,客户拥有的家用电器、家具、家庭装饰品、以和客户家庭成员的首饰、衣物等。
这部分资产的价值是客户生活质量在资产方面的反映。
同时,在通常情况下,一般不会考虑变现这部分资产。
限制性资产:
即客户和其家庭成员的住房公积金和社会统筹养老保险,由于政策方面的原因,这部分资产的运用受到一定的限制,所以,单独列出这部分资产,以便客户掌握可自由支配资产的总额。
盈余现金分配:
在未来的每一个年度,客户都可能遇到现金有结余的情况,盈余现金分配计划指在现金出现盈余的年度,对这部分盈余的现金按计划设定的比例进行分配,将它们追加投入到各项投资中去。
通货膨胀率:
通货膨胀率描述了货币实际购买能力下降的程度,过高的通货膨胀率会使您同样的收入不如原来那么“值钱“,从而导致客户生活质量下降,因此,设置一个恰当的通货膨胀率有助于客户正确估价未来的支出水平。
紧急备用金:
指从财务安全的角度出发,一个家庭应当持有的最低现金金额,家庭可能在一些特殊情况下(比如暂时性失业或突发疾病时)动用这部分现金,在本规划书的盈余现金分配策略和赤字弥补策略中我们将使用到这个假设值。
收入和支出:
虽然目前的收入和支出是确定的但是必须认识到,未来的收入和支出都建立在假定的基础上,这部分数据主要来源于客户对自身收支状况的准确描述和合理估计。
在本规划书中,收支数据会被多次使用。
年平均增长率:
这组数据分别描述了收入、支出以和资产价值未来的增长程度。
年平均增长率的确定,建立在对当前和未来经济环境分析的基础上,以和根据历史经验的判定结果,在理财规划中这会是非常重要的一组数据。
3.金融假设。
规划中使用的假设
(1)通货膨胀率为
(2)工资年平均增长率为
(3)支出年平均增长率为
(4)学费成长率为
(5)投资回报率:
股票为,基金为,债券为,定期存款为。
(6)社保养老金个人缴费比例为工资收入的(税前扣除),养老金帐户平均回报率为
(7)所在地当年职工月平均工资为元。
(8)住房贷款利率为
(9)家庭风险调查和测试结果为:
风险承受能力为分,对待风险的态度为分。
第二部分您的基本资料
本部分整体分析了您的财务状况,展示了您的家庭目前的财务全貌,使您能全面系统地认识目前的财务状况。
1.您的基本信息(表1)
表1您的基本信息
信息栏
本人
太太
子女
姓名
李华
张玲
李琳
性别
男
女
女
年龄
36
31
6
职位
IT工程师
教师
学生
工作单位
知名企业
中学
幼儿园
工作稳定度
高
高
————
健康状况
良好
良好
良好
拟退休年龄
60
55
—
拟完成教育
—
—
留学、硕士
2.您的财务现状
表2资产负债现状
表3收入支出现状
3.您的理财目标
表4理财目标
目标类型
目标实现离现在时间
优先程度
具体描述
短期目标
保险计划
0年
1
主要防范重大疾病、残疾、死亡风险
换房计划
3年
3
125平方米左右,原住宅所在区位
全家欧洲旅游
5年
4
10万左右
中期目标
女儿重点高中择校费
9年
1
万一没有考上重点高中的择校费用
女儿大学和留学费用
12年
1
国内四年本科教育和美国硕士深造费用
长期目标
退休养老
25年
2
当前支出的70%左右
旅游
25年
5
60-70岁每年花费等同于目前1万元左右水平
第三部分:
您的财务现状分析和诊断
家庭资产和负债状况分析
资产=负债+净资产,一般来说负债占总资产的比率应该在0.5以下。
您的家庭负债比例仅占总资产的0.23%,您的家庭在这偿债方面没有压力和负担。
就偿债能力来说,您家的财务状况还是很健康的。
(见图1)
在您的资产结构(见图)占据最大比例的是个人使用资产,占到了57.78%。
其次便是投资性资产(住房公积金),比例为22.88%。
投资性资产占总资产的比重高低反应了一个家庭通过投资增加财富以实现理财目标的能力,一般来讲,比率的值在0.5以上比较好。
您的指标值仅为21.19%,低于建议指标,一定程度上影响了您通过投资实现资产增值的能力,因此,这项比率有待增加。
您的流动性资产占总资产的比重是1.60%。
这部分资产应用方便,但几乎没有任何收益。
一般流动性资产合理额度是满足家庭3个月开支,您的家庭三个月开支大约2万元,因此,应适当增加活期存款的金额。
在您的投资资产由债券和定期存款构成(见图3)。
这两部分资产的最大特点是安全性高,收益稳定,但不足是收益较小。
您选择这两类资产的原因主要是因为您缺乏投资方面的知识和经验,以和您的投资性格稳健。
从风险问卷中发现,您是有一定的风险承受能力的,因此,应当适当增加收益较高的证券,如蓝筹股、投资基金的投资,在分散风险的同时尽可能获取较大的收益。
个人使用资产(见图4)一般不考虑变现。
在个人使用资产中,自住房产和珠宝、艺术品有保值增值您的个人使用资产以自住房产为主,自住房产和珠宝、艺术品有保值的可能,这部分资产应有一定比重。
图4个人使用资产
您的自用住宅和珠宝收藏在个人自用资产的比重达到63.37,占总资产的33.9%,说明您的资产具备一定的保值能力。
家庭收入支出分析
年度盈余反映了客户开源节流的能力。
一般盈余占收入的40%以上,客户收入积累财富的能力是比较强的。
您的家庭在满足当年的支出外,还可以将60.13%的收入用于增加储蓄或投资(见图5)。
您的收入主要来自于工作收入,高达到97.35%,其中82.33%是税后的可支配工作收入,住房公积金15.02%,这说明工作对您的家庭非常重要。
您的投资收益比重非常小,仅占您年度收入的2.65%,因此,您有必要增加金融资产的投资额度和投资回报率。
(见图6)
您的支出中,基本日常支出(衣食住行)占到了55.31%,子女教育支出占8.45%,这两部分支出属于您的必要开支。
剩下的娱乐、社交、旅游等支出占36.23%,这部分支出弹性较大,您的支出可压缩空间不大。
(见图7)
财务比率分析
偿付比率:
净资产/资产=872000/874000=99.77%
偿付比率高于0.5,证明您的偿还债务能力很强,您在未来可以充分利用自己的信用额度,通过贷款提高生活质量,优化您财务结构。
负债总资产比率:
负债/总资产=2000/874000=0.23%
您的债务非常小,综合偿债能力很强。
负债收入比率:
负债/收入=2000/207700=0.96%
您的负债收入比率低于0.4,说明您的财务状况处于良好的状态。
储蓄比率:
盈余/收入=124900/207700=60.13%
您的家庭在满足当年的支出外,还可以将60.13%的收入用于增加储蓄或投资。
由于您希望在未来购置商用房,建议应保持此储蓄比率。
流动性比率:
流动性资产/每月支出=14000/(82800÷12)=2.03
您的流动性资产可以满足2.03个月的开支,一般流动性比率应控制在3左右比较适宜,既满足3个月的日常支出,因此,建议您适当增加活期存款。
投资与净资产比率:
投资资产/净资产=200000/872000=22.94%
您的净资产中有22.94%是由投资构成的。
一般认为投资与净资产比率应保持在50%以上,才能保证其净资产有较为合理的增长率,所以您在未来应逐渐增加投资在净资产中的比率。
投资回报率:
投资收益/投资资产=5500/200000=2.75%
您的投资回报率略高于当前的定期存款回报,建议您在未来可以适当增加收益更高的投资品种,获得较高的投资回报率。
家庭财务状况结论
从以上的分析可以看出,您的财务状况非常好,储蓄能力较强,您的净资产规模达到872000元,加之每年可以结余124900元,作为白领阶层,您的收入状况较为不错。
但是您的财务也存在不足之处,体现在:
1、您的收入来源单一
您的收入来源主要来自工作收入,而很少有其他的收入来源,这样做法的存在很大的危险性。
一旦夫妻一方的工作,尤其是您的工作发生任何变故,将对家庭产生相当大的影响,所以建议开辟新的收入来源途径,如加大投资的力度。
2、资产配置不合理
您的资产配置方式的过于单一和保守,建议您可以进行适当的多元化资产配置,分散风险的同时获得较高的投资收益。
3、家庭风险保障不足
除社会基本保险外,您和您的家庭没有投过任何的商业保险。
这种做法显然不是太合理。
作为家庭的顶梁柱,应考虑给自身进行一些保障型的保险安排,从而使这个家庭经济保障更为牢固。
第四部分:
您的理财目标规划
1.现金和投资规划
对您的风险调查和测试,表明:
表5风险调查和测试分析表
风险承担能力测试
您的经济条件良好,您可以承担一定的投资风险。
但是不太适宜进行风险与回报都较高的投资,因为一旦投资受挫的话,仍会对您的财务生活带来影响。
风险承担性格测试
在风险承担性格测验中,我们发现您的投资性格属于稳健型,在追求一定收益时,会尽量的回避风险,追求投资的相对安全性。
金钱焦虑测试
金钱焦虑是一种情绪上的不安全感,在这项测试中,您处于中等水平,您对自己目前的财富状况还是比较认可的,但还不是特别满意,对处理自己的金钱问题有一定的信心。
另外,我们综合一些指标,将您的对待风险的态度和承受能力等进行评估,发现:
您的风险承受能力的分是:
66分;对待风险的态度是38分,对照我们的得分表(表6):
表6风险测试得分表
风险承受能力
低能力
中低能力
中能力
中高能力
高能力
分数
0-19分
20-39分
40-59分
60-79分
80-100分
风险态度
低态度
中低态度
中态度
中高态度
高态度
分数
0-19分
20-39分
40-59分
60-79分
80-100分
经过对您的风险承担取向进行分析,我们认为您的经济状况还是比较良好的,并能够承受一定的风险,您的性格比较稳健,对风险的态度比较回避。
综合来看,您可以选择风险中等偏低,比较稳健,收益水平比较好的投资品种来进行投资。
风险矩阵下的资产配置
风险矩阵
风险能力
低能力0-19分
中低能力20-39分
中能力40-59分
中高能力60-79分
高能力80-100分
风险态度
工具
低态度0-19分
货币
70%
50%
40%
20%
0%
债券
20%
40%
40%
50%
50%
股票
10%
10%
20%
30%
50%
预期报酬率
3.40%
4.00%
4.80%
5.90%
7.50%
标准差
4.20%
5.50%
8.20%
11.70%
17.50%
中低态度20-39分
货币
50%
40%
20%
0%
0%
债券
40%
40%
50%
50%
40%
股票
10%
20%
30%
50%
60%
预期报酬率
4.00%
4.80%
5.90%
7.50%
8.00%
标准差
5.50%
8.20%
11.70%
17.50%
20.00%
中态度40-59分
货币
40%
20%
0%
0%
0%
债券
40%
50%
50%
40%
30%
股票
20%
30%
50%
60%
70%
预期报酬率
4.80%
5.90%
7.50%
8.00%
8.50%
标准差
8.20%
11.70%
17.50%
20.00%
22.40%
中高态度60-79分
货币
20%
0%
0%
0%
0%
债券
30%
50%
40%
30%
20%
股票
50%
50%
60%
70%
80%
预期报酬率
5.90%
7.50%
8.00%
8.50%
9.00%
标准差
11.70%
17.50%
20.00%
22.40%
24.90%
高态度80-100分
货币
0%
0%
0%
0%
0%
债券
50%
40%
30%
20%
10%
股票
50%
60%
70%
80%
90%
预期报酬率
7.50%
8.00%
8.50%
9.00%
9.50%
标准差
17.50%
20.00%
22.40%
24.90%
27.50%
根据风险矩阵表,对您的金融资产(包括紧急备用金)做了如下调整(表8):
表8金融资产配置调整表
目前金融资产分布
调整后的投资状况(元)
项目
余额
比例
项目
投资调整
收益率
比例
现金和活期存款
14000
6.54%
现金和活期存款
20000
0%
9.35%
定期存款
100000
46.73%
定期存款
2%
债券
100000
46.73%
债券
58200
3%
27.20%
基金
0
0%
基金
77600
5%
36.26%
股票
0
0%
股票
58200
8%
27.20%
合计
214000
100%
合计
214000
100%
可见,调整后的所有金融资产收益率是:
4.80%
调整后的投资资产(不包括现金和活期存款)的组合收益率是5.3%。
投资建议:
1、将214000元金融资产中的2万元作为紧急备用金,满足日常生活的流动性需要。
2、将剩下的194000元作为投资资产,其中30%购买债券(以国债为主),年平均收益率约3%,国债有很高的安全性,而且免征利息税。
3、投资资产中的40%购买基金,根据考察,建议选择广发基金或易方达基金公司下属的配置型开放式基金,如广发聚富、易基平稳等品种,历年都有较好的表现。
4、投资资产中的30%购买股票。
建议选择能源类、交通类和港口类蓝筹股进行投资,这些股票具有稳定的、较好的收益,年平均回报应能达到8%。
2.子女教育投资规划
重点高中择校费
目前北京高中的择校费是3万元左右,但一些好的重点高中的择校费时4万到5万元。
表10重点高中费用估算
当前择校费
实现时间
费用增长率
届时费用
您的届时费用
3万元~5万元
9年
3%
3.91万元~6.52万元
6万元*
*注:
您希望女儿能上重点中学,保守起见,选择较高值。
大学教育费用
目前我国大学本科4年费用估算(见表11):
表11我国大学本科4年费用估算表
学费/年
杂费/年
住宿费/年
生活费用/年
交通费/年
5000元
1500元
2000元
12000元
2000元
年数
4年
总计
90000元
12年后您的女儿的大学费用估算(见表12):
表12子女大学费用估算
当前大学费用
实现时间
费用增长率
您的届时费用
90000万元
12年
3%
13万元*
*注:
取整数值。
美国深造费用
目前美国硕士费用(见表13)。
表13美国硕士费用估算
学费/年
生活费等/年
年数
总计
2万~3万美元
1万~1.5万美元
2年
6万~9万美元
16年后您的女儿的留学费用估算(见表14):
表14子女留学费用估算
当前留学费用
实现时间
费用增长率
汇率
您的届时费用
6万~9万美元
16年
3%
$1=RMB8
96万元人民币*
*注:
取均值,不考虑国外助学金和奖学金方面的额度。
鉴于您对女儿教育的重视程度,建议您现在就开始进行定期定额的投资,以实现您的子女教育目标(表15)。
表15子女教育费用规划
教育目标
届时所需金额
准备年数
投资报酬率
每年投资金额
重点高中择校
60000元
9
5.80%
5375元
大学教育
130000元
12
5.80%
80276元
留学深造
960000元
16
5.80%
39601元
合计
53002元
由于您教育投资有较长时间的准备,在投资工具的选择上参照投资规划中为您所作的投资建议。
预期能达到5.3%的投资回报率。
2.换房目标分析
您计划在3年后换房,目前你所处区位新房的均价是10000元/平方米,今年较去年同期楼价上涨幅度达到20%,目前房价处于高位略有回落,当前是我国房价宏观调控时期,且您买房在3年之后,房价应有所回落。
届时换房所需金额见表16。
表16换房资金估算表
项目
家庭人数
5人
每人所需平方米
25平方米
房屋总面积
125平方米
当前新房单价
10000元
拟几年后换房
3年
新房价格增长率
2%*
届时新房总价
1326510元
旧房目前市价
30万
二手房价格增长率
0%*
届时旧房价格
300000
3年后换屋所需金额
1026510元
*注:
新房价格增长率预计等同于通货膨胀率,考虑旧房的折旧,旧房价格保持不变。
3年后,建议您支付购房首付款476510元,剩下的55万采用银行按揭还款。
其中,首付款项476510元中的254329元用您的住房公积金支付,其余款项用您3年后的金融资产账户可以满足。
建议您按揭贷款12年,在预计商业贷款利率6.5%下,您每年应偿还银行贷款67412元。
换屋规划见表17。
表17换屋规划
新房总价
换屋所需资金
首付金额
住房公积金
投资账户
1326510元
476510元
254329元
222181元
旧房总价
1026510元
按揭贷款
每年还款
您的还款年龄
300000元
550000元
67412元
39岁—50岁
3.退休目标分析
您希望退休后的生活支出为约为目前的70%。
退休资金缺口计算见表18。
表18退休资金缺口
李华年龄
各年支出
李华的退休金
张玲的退休金
退休支出缺口
退休支出缺口现值
增长率3%
增长率2%
增长率2%
贴现率3%
60
121355
42000
24000
55355
55355
61
124996
42840
24480
57676
55996
62
128746
43697
24970
60080
56631
63
132608
44571
25469
62569
57259
64
136587
45462
25978
65146
57881
65
140684
46371
26498
67815
58498
66
144905
47299
27028
70578
59108
67
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