因此,在位审计师未来的收费范围为:
AWFVA+r(CS+K)/(l+r)«
当CS二0,K二0时,F二A,在未来每一期是完全竞争的,这使得准租为0。
“低价揽客”也不会发生。
当CS>0,K>0时,使得(F*—A)>0,在位审计师获取准租。
充分竞争市场经济利润为0,因此,在均衡市场屮,
(1)式可写成:
均衡市场要求F*1-A1<0o
因此可以说准租的存在导致了“低价揽客”现彖。
2、结论
木文形成了当在位审计师在未来审计屮相对于竞争者具有成木优势的跨期审计定价模型,并且论证“低价揽客”是对预期未来准租的一个竞争性行为,它木身不会损害独立性。
三、本文的贡献
这篇文章的最大贡献就是对低价揽客的行为做出了一个全新的阐述,监管者认为低价揽客的行为有损独立性,但是文章的观点却相反,通过建立一个多期的模型,再借助经济学屮准租的概念,论证出低价揽客的行为只是现任的注册会计师为了获得未来准租的一种理性的竞争性的反映,丰富了这方血的研究,后人的相关研究都是以其研究为基础。
2.AuditorSizeandAuditQualit审计规模和审计质量
一、本文的主要内容
现在的审计市场存在着客户仅仅依据事务所规模的大小来选择事务所进行审计这一现象。
监管者和小事务所针对这一问题认为,既然会计准则具有同质性,那么事务所规模的大小就不会影响审计质量,因此不应该仅仅根据规模来选择事务所。
木文的观点与此相反,认为尽管事务所z间的专业技能水平相当,但审计质量与事务所规模依然相关。
特别是,当事务所可以获得特定客户准租金时,拥有更多客户的事务所在不能报告出己发现的会计羌错时会遭受到更大的损失。
客户准租金作为一种抵押品提高了大规模事务所的审计质量。
二、本文的研究设计
(1)由于经营权和所有权分离,代理成木广泛存在于公司治理结构屮,同一时期的不同公司或者不同时期的同一公司,由于代理成木不同,对审计服务的需要也不同。
因为企业存在代理成本所以需要引入独立第三方的鉴证总见(MonitoringDevices),又由于不同的代理冲突,会有不同的审计需求,所以划分不同的审计质量水平是必要的。
(2)审计质量用市场评估的联合概率来定义,这一联合概率包含两个方面:
发现客户会计弟错和报告会计基错。
发现差错依靠的是审计师的技术能力,报告差错依靠的是该事务所对客户的独立性。
(3)由于审计实施的过程难以监督以及事务所与客户签订的合同信息无法获取两个因素,审计评估的成本会很高。
理性人会寻求一种审计质量的替代变量,这种替代变量与审计质量相关,并且成木更低,即事务所规模。
(4)事务所审计质量相对于不同客户和不同时期保持一致。
可以降低审计质量的评估成木,让信息使用者愿意支付更高的审计费用。
当事务所保持审计质量一定,而被审计企业希望改变审计质量(代理成木发生改变)时,就只能选择更换事务所。
2、用两个假设前提分别论证了审计质量和事务所规模的关系
(1)•假设前提1:
A、进行其他形式的审计质量监督成木较高
B、对于某一事务所来说,从每个客户那里获取的准租金都迅相同的。
①现任审计师比其他竞争者在启动成木和交易成木方面有优势,并且通过审计收费高于可避免成本可以获得准租。
对于事务所而言,尽管审计服务行业是充分竞争的,但是由于启动成木的存在,当一个企业已经成为某个事务所的客户时,该事务所相对于其他竞争者就具备了成木优势。
事务所可以从被审计企业那里获取高于其可避免成木的审计费用,即特定客户准租金,终结关系将会导致特定客户准租金——未来现金流折现价值的流失;对于客户而言,更换审计师要承担更换审计师的交易成木以及双倍的启动成本。
因此,客户和审计师都有动机去延续他们已经建立的关系,结朿这种关系对双方都会带来一定的成本,从而达到一种双边垄断关系。
木文因此预测,启动成木和交易成木较高时,更换审计师频率较低。
⑵由于每笔准租金祁是客户特定的,审计师又是理性的经纪人,因此审计师可能会发生机会主义行为,为了留住该客户而选择舞弊行为、降低审计质量。
相关利益人会考虑到这一点,认为审计师与客户并非是完全独立的,会降低对该公司的预期,从而公司价值下降,相关利益人会选择独立性高的公司投资,最终该公司将不会再选择欺骗。
③同时,大事务所由于客户较多,不会为了获得某一个客户的准租金而降低审计质量去欺嵋。
因为如果欺骗被发现,那么审计师便会丢掉大部分客户或者选择降低审计收费C在这里,相对于某一个客户的准租来说,其他客户的准租金便是事务所的一项抵押品。
保住一个客户可能会导致损失其他客户,从而抑制机会主义行为。
事务所客户数量越多,抵押效应对其动机的抑制越人C
④结论:
假定对于某一事务所而言,可以从每个客户那里获取的准租金是相同的,那么,事务所规模越大(客户越多),总的担保额越大,其审计质量越高。
(2)•假设前提2:
(—般化命题)
A、进行其他形式的审计质量监督成本较高
B、对于某一事务所来说,不同的客户准租金不同。
①假设每个客户的准租金不相同,即存在某一个客户的准租金的比例很大,那么是否会影响独立性呢?
当一个客户提供的准租金占一事务所准租金总额的比重较大时,事务所不太可能会说“NO”,审计质最的独立性也随Z降低。
然而准租金是无法观察识别的,我们可以通过审计收费来观察,审计收费越大,准租金越大。
此时,需要另一个衡量审计质量的一种替代:
每位客户占总审计收费的百分比。
当某一个客户的审计收费占•总审计收费比例很高时,就认为可能缺乏独立性。
⑵事务所面对此种情况,他们会寻求一种新的制度安排,降低某一个客户支付的审计费占事务所获得的总审计费的比重,从而降低对某一客户的依赖性。
这种新的制度安排即增加客户准租金或者提高事务所的声誉。
增加客户准租金:
增加客户数量,审计启动成本(沉没成本)增加。
该项成木实质是一项初始投资,未来可以产生准租金,因此也可以视作一种资产担保,即事务所一冃被发现舞弊,就实实在在的损失了这项投资;投资声誉:
事务所为降低对客户的依赖性还会选择投资声誉的方式,在投资的过程屮,需要对声誉不断的维护,他们不会选择欺嵋,因为如果被发现,投资将会全部丢失。
所以相关者认为有声誉的事务所审计质量更高。
从信息使用者的角度来看,前者的制度安排效果更好。
③结论:
在其他条件不变的情况下,事务所规模越大(现有客户越多),单个客户的准租金占审计所总准租金的比重越低,事务所的机会主义动机越小,其审计质量越高。
三、本文的价值与贡献
本文是继DeAngela(1981)对审计独立性和低价揽客行为的又一研究,两篇文章都是建立在审计市场存在客户特定准租金这一背景下的,通过这一独到的视角支持了事务所规模越大其审计质量越高的观点,为大事务所更能提供好的审计质量这一观点开辟了理论支撑。
木文在验证作者观点时,使用两个假设前提进行逐层分析,由理论到实践,由一般到具体,更具有说服力。
另外,木文在讨论审计质量和事务所规模的一般命题时,引入新的变量即事务所规模和声誉,将声誉与审计质最联系起来,开辟了一个新的研究方向。
3.Theinformationcontentofauditqualifications审计资格的信息含量
一、本文的主要内容
本文就是从审计意见的角度加以研究。
1998年,保留意见的审计报告因不能给财务报表使用者提供有用的信息而被取消披露。
市场为什么会对保留意见的审计报告没反应是仍然令人费解的问题,因为从审计师和客户的表现来看,审计意见是有影响的。
作者认为可能是Z前的学者没有考虑市场预期,所以木文把市场预期加入事件期模型,研究保留意见审计报告对于财务报表使用者的信息含量,最后发现
(1)当市场没有预期到保留审计意见时,在QD(信息披露口)时点审计意见对于股价有负相关影响。
(2)当市场预期到保留审计意见时,在EA(盈余公告日)时点审计意见对于股价有负相关煤响。
二、本文的研究设计
1、研究假设的提出:
(1)•作者在仔细分析了前人的研究后认为,先前的很多研究并没有发现市场反应和保留审计意见Z间显著的负相关关系,可能主要由于下列原因:
①事件窗口期选择错误;②没有控制市场预期的影响;③保留审计意见确实没有给市场传递信息。
在先前的研究屮,事件II期的选择都是有问题的,因此,作者的研究加入市场预期试图更好的分辨在审计意见报告LI市场是如何反应的。
(2)-方血,当市场未预期审计意见时,那么在公司EA时点应该不会发现审计意见和股价Z间的关系,如果保留审计意见传递坏消息,那么公司应该在QD时点发生股价下跌,于是推出
假设一:
若市场未预计到审计意见时,在审计报告披臨LI(QD),股票冋报是负相变动的。
另外一方面,当市场预期审计意见时,预期到审计意见的公司应该在EA时点股价负相变动,这个预测假设市场参与者认为在EA时点,经理知道保留审计意见,但是不公布,于是推岀
假设二:
若市场预计到审计意见时,在盈余公告口(EA),股票冋报是负相变动的。
:
3、研究结论
(1).当市场没有预期到保留审计意见时,在QD时点审计意见对于股价有负相关影响
(2).当市场预期到保留审计意见时,在EA时点审计意见对于股价有负相关影响。
4.Themarketforauditservice:
Evidencefromvoluntaryauditorchange
审计服务市场自愿变更审计师的证据
一、本文的主要内容
事务所通过竞争专业化可以实现竞争优势,客户会从屮选择报价最小的审计服务。
这样,客户一审计师的重新纟R合就代表了对随着时间的推移,客户经营活动所发生的变化的高效反应。
本文通过分析财务特征和在1973到1982年Z间变更审计师的公司的每股价格得到的结果支持了重组可以归因于被审单位特征的跨时期变化和事务所成木结构2间的不同。
经济因索会影响审计师——客户的重组,现任审计师的竞争优势会随着时间的推移而带来的客户经营和活动的变化而受到侵蚀。
白愿变更审计师是一些市场力量的H然结果:
当现任审计师的竞争优势丢失的时候,审计客户会选择报价更少的事务所。
本文的研究设计
1、理论背景及假说发展
市场竞争引起了审计客户和事务所的重组以达到高效利用专业化的资源和品牌声誉的投资。
一般来说,审计较小的,不规范客户的事务所不能给大的,地理空问分散的公司以优惠的价格提供审计服务,因为它们缺乏服务大公司市场分部的可利用的经济资源。
客户财务特征和经营特征的变化提供了这种重组的一种原因。
公司用一个大(小)的事务所替代现任审计师是用以展示在重新结盟期间公司活动的系统性扩大(缩减)。
另一方面,用一个小规模事务所代替现任审计师的公司是与其公司政策和11他因索的改变相呼应的。
2、数据及基本模型
(1)•变量的设计
用事务所的规模作为其成木结构变量的替代变量。
用总资产的年增长,并购的平均支出来替代重新结盟前麻的扩展程度。
重新结盟前后外部融资用新发行债券和股票的收入除以资产账面价值。
用两种方式度量重新结盟的概率:
年平均资产收益和平均营运现金流比资产。
代表审计风险的变量有:
客户规模,财务风险,最近的审计质量,审计师和客户对报告的意见分歧。
(2).模型和检验结果
①审计师的变更与客户特征的变化
②审计师的变更和会计政策的改变
4、木文的结论
木文认为,自愿变更审计师通常可以解释为一种有效应对审计公司之间竞争的方式。
这一结论依赖认为经济因素决定客户和审计公司的重组。
白愿性审计师变更是由于一系列的竞争力量:
现任审计公司将失去特定客户的比较成木优势。
即使客户和审计师的重新结盟与公司政策的变化相关,审计师变更仍然提供有关证券的定价的一些信息。
在变更审计师Z前的36个月,审计客户的普通股的价值都有系统性的下降,与其相配比的其他公司相比,这些客户在改变审计师Z前有更少的利润。
三、本文的价值与贡献
木文从审计师和客户的特征角度解释了客户自愿变更审计师的原因,并检验了变更审计师麻的市场反映,即从原因和结构两方面对客户自愿变更审计师进行了相对完整地阐述,为后续研究审计师的变更提供了视角。
5.Auditorchanges:
Ajointtestoftheoriesrelatingtoagencycostsandauditordifferentiation.审计师变更代理成本与审计师专业化联合检验
一、本文的主要内容
木文主要研究的问题是:
审计被认为是降低代理成木的有效方式,一般情况下,代理成本越大,审计质量要求越高。
rti此,木文提出假设,假设审计师已发生变更,那么变更前,代理成木的变化是否影响新的审计师的选择?
企业对不同审计质量的需求与代理成木Z间是否存在相关关系?
木文涉及到衡量审计质量的两种方式:
(1)在持续性模型中,用审计规模度量审计质量,而用被审计上市公司的销伟收入来衡量审计规模;
(2)在声誉模型屮,用八大被认为有品牌效应代表高质量的审计。
代理成本的检验方法:
(1)代理成本的水平最:
审计师变更前一年的代理成木的水平数;
(2)代理成木的变化量:
审计师变更前三年的代理成木水平量的变化量;(:
3)检验代理成本的变量:
管理者持股;以会计为基础的奖金计划;大股东的持股比例(度量股权的分散稈度);长期负债/总资产(考虑债权人与债务人的关系);未来发行债券是否影响审计师变更。
用这些理论前提验证了企业代理成木的高低会影响客户对审计师的选择,也即是代理成木变化一审计师的变更。
本文的研究设计
1、理论背景及假说发展
事务所审计质量的两个理论:
(1)审计质量与审计规模:
(2)审计质量与声誉
代理成木和高审计质量的需求:
1•所有者-管理者冲突:
(1)管理者持股比例
(2)薪酬激励契约:
(3)股权分散程度
2.所有者-债权人理论:
1)现实债务屮,由于债权人的约朿性条款,所以管理者会要求低质量审计;因此,高负债的公司容易选择低质量的审计师,
(2)未来负债屮,如果公司未来发行新债券或股票,则必须提高财务报告质量,则势必要求高质量审计。
2、假设提出
审计师变更可能会受到多方面的影响,代理成木可能也会导致公司审计师的变更审计师变更分为两个过程:
(1)做出变更审计师决策;
(2)选择新的审计师。
如果代理成木对审计师的变更决策和对审计师选择的决策均有影响,那么代理成本的变化将与新事务所的规模存在关系。
三、本文的价值与贡献
文章检验了代理成木与不同审计质量需求Z间的关系,发现当代理成木很高时,客户会产生对高质量审计的需求,最终的检验结果表明代理成本的变更导致审计师的变更。
木文同时选择了客户规模与公司成长作为控制变量,从代理成木角度解释了审计师变更的原因,为审计师变更提供了除审计意见购买以外的煤响因索。
6.Auditorbrandnamereputationsandindustryspecialization.审计声誉和行业专业化
一、本文的主要内容
有研究发现“六大”(“八大”)的审计收费系统性地较高。
根据经济学屮的产品差异理论,在竞争市场上,“八大”审计收费高是由于事务所在声誉上投资产生的正冋报。
声誉的形成取决于两个方面:
品牌的建设和行业专门化。
现有对审计质最差异化的研究只区分了“八大”和非“八大”——即品牌因素,而木文主要验证行业专长对审计费用的影响,检验审计费用的溢价是否包括会计事务所品牌溢价和行业专长溢价。
研究结果表明具有行业专门化的“八大”比没有行业专门化的“八大”平均收费高34%,而且“八大”的品牌声誉比非“八大”平均收费高30%。
这表明行业专门化满足了对于高审计质量的需求,也说明“八大”提供的审计服务具有差异性。
二、本文的研究设计
1、理论背景及假说发展
代理成本的高低会引发对审计质量的不同需求,即代理成木越大,对高质量的审计需要越大。
审计被认为是减少代理问题的有效方式,审计师可为被审计单位对外提供的会计信息的真实性提供保证。
以往研究发现由于品牌声誉差异,“八大”与非“八大”审计收费存在显著差异。
木研究基于不同行业特征会形成不同会计技术,认为除了品牌声誉外,事务所的行业专门化也会导致审计收费的不同。
因为有客户偏好具有行业专长的高质量审计服务,事务所为了提高其行业专门化能力会进行投资,由此审计费用提高。
2、假设提出
事务所进行行业专门化的投资以期获得对应的I叫报。
由此木文提出三个假设,分别为:
H1:
在不具有行业专长事务所的行业中,“八大”的审计费用比非“八大”高;(检验品牌的影响);
H2:
在具有行业专长事务所的行业中,没有行业专长的“八大”审计费用比非“八大”高(检验品牌的影响);
H3:
在具有行业专长事务所的行业屮,具有行业专长的“八大”比没有行业专长的“八大”的审计费用高(检验行业专门化影响)。
4、检验结果
三个假设均通过检验。
三、本文的价值与贡献
局限:
1、使用10%作为区分行业专业化的标准,离开这个界定,文章就不能成立了。
2、行业特征因索:
为什么行业专业化发生在某些行业而不是其他行业。
3、签约的原因:
什么使得行业的一些公司与专业化的审计师签约,而其他公司却不是。
贡献:
1、用较大的样本(澳大利亚的1484个上市公司)来验证八大审计的收费溢价。
2、将影响审计定价的两个因索(声誉溢价和行业专业化溢价)结合考虑。
3、将审计质量分为三类:
非八大,有声誉的八大,处于特定行业内具有行业专业化的八大。