财务管理学之财务战略与预算.pptx
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第4章财务战略与预算,第1节财务战略第2节全面预算体系第3节筹资数量的预测第4节财务预算,第1节财务战略,一、财务战略的含义与特征二、财务战略的分类三、财务战略分析的方法四、财务战略的选择,一、财务战略的含义与特征,1.财务战略的含义财务战略是在企业总体战略目标的统筹下,以价值管理为基础,以实现企业财务管理目标为目的,以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准,所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
财务战略(financialstrategy),是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略,为增强企业财务竞争优势,在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上,对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划,并确保其执行的过程。
财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分,企业战略需要财务战略来支撑。
财务战略关注的焦点是企业资金流动,这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性;企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响,这是财务战略环境分析的特征所在;企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略;企业财务战略应具备战略的主要一般特征,即应注重全局性、长期性和创造性。
对财务战略的本质,目前理论界虽未形成统一的认识,但在一些基本问题上还是达成了共识。
譬如,财务战略是对企业财务活动的整体性决策,其着眼点不是当前,而是未来,是立足于长远的需要对企业财务活动的发展所作出的判断。
但在对财务战略的目的、范畴、依据等问题的认识上还存在着分歧。
笔者认为,财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸,它既具有一般战略的某些共性,又具有自己的特性。
科学地界定财务战略的本质,既要反映其“战略”共性,又要揭示其“财务”个性。
一、财务战略的含义与特征,2.财务战略的特征
(1)共性
(2)个性,
(1)财务战略的“战略”共性,全局性。
财务战略是以整个企业的筹资、投资和收益分配的全局性工作为对象,根据企业长远发展需要而制定的。
它是从财务:
的角度对企业总体发展战略所作的描述,是企业未来财务活动的行动纲领和蓝图,对企业的各项具体财务工作、计划等起着普遍的和权威的指导作用。
长期性。
制定财务战略不是为了解决企业的眼前问题,而是为了谋求企业未来的长远发展。
因此,财务战略一经制定就会对企业未来相当长时期内的财务活动产生重大影响。
导向性。
财务战略规定了企业未来较长时期内财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略,它是企业一切财务战术决策的指南,企业的一切财务活动都应该紧紧围绕其实施和开展;,
(1)财务战略的“战略”共性,风险性。
由于企业的理财环境总是在不断变化,因此,任何企业的财务战略都伴随着风险。
财务战略风险的大小,主要取决于财务决策者的知识、经验和判断能力。
科学合理的财务战略一旦实现,会给整个企业带来勃勃生机和活力,使企业得到迅速发展;反之,则会给企业造成重大损失,使企业陷入财务困境甚至破产。
适应性。
现代企业经营的实质,就是在复杂多变的内外环境中,解决企业外部环境、内部条件和经营目标三者之间的动态平衡问题。
财务战略把企业与外部环境融为一体,注重观察、分析外部环境的变化及其给企业财务管理可能带来的机会和威胁,因而大大增强了企业对外部环境的适应性。
动态性。
战略是环境分析的结果,环境的变化必然引起战略的变化。
一般来说,当理财环境变化不大时,一切财务活动都必须按原定财务战略行事,充分体现财务战略对财务活动的指导性;当理财环境发生较大变化时,财务战略就应作适当的调整,以适应环境的变化。
(2)财务战略的“财务”个性,财务战略在企业战略体系中的相对独立性。
企业战略具有多元化结构的特征,它不仅包括企业整体意义上的战略,而且包括职能层次上的战略。
财务战略作为企业职能战略之一,其相对独立性主要取决于以下两个基本事实:
在市场经济条件下,财务管理不再只是企业生产经营过程的附属职能,而是有其特定的相对独立的内容;财务活动并非总是企业的“局部”活动,而是有着许多对企业整体发展具有战略意义的内容。
财务战略地位的从属性。
财务战略作为企业战略系统中的一个子系统,尽管它有其自身的特色、具有相对的独立性,但它必须服从和反映企业战略的总体要求,应该与企业战略协调一致,并为企业战略的顺利实施和圆满完成提供资金支持。
(2)财务战略的“财务”个性,财务战略谋划对象的特殊性。
财务战略是对企业财务活动的一种谋划,其目标是谋求企业资金运动最优化。
财务战略要解决风险与收益的矛盾、收益性与成长性的矛盾、偿债能力与盈利能力的矛盾、生产经营与资本经营的矛盾等,这一系列矛盾都是由财务战略谋划对象的特殊性引发的。
财务战略实施主体的全员性。
从纵向看,财务战略的制定与实施应是企业经营者、财务职能部门经理、基层财务部门三位一体的管理过程;从横向看,财务战略必须与企业其他战略相配合,渗透到企业的各个部门、各个方面,并最终由经营者负责协调。
因此,财务战略管理实际上是以经营者经营战略为主导、以财务职能部门战略管理为核心、以其他部门的协调为依托而进行的全员管理。
通过以上分析,财务战略应定义为:
为了谋求企业的长远发展,根据企业战略要求和资金运动规律,在分析企业内外环境因素的变化趋势及其对财务活动影响的基础上,对企业未来财务活动的发展方向、目标以及实现目标的基本途径和策略所作的全局性、长远性、系统性和决定性的谋划。
二、财务战略的分类,1.财务战略的职能分类2.财务战略的综合分类3.财务战略的意义4.财务战略的内容5.财务战略的实施与控制,1.财务战略的职能分类,
(1)投资战略。
涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
(2)筹资战略。
涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
(3)营运战略。
涉及企业营运资本的战略性筹划。
(4)股利战略。
涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
2.财务战略的综合分类,
(1)扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资规模,全部或大部分保留利润,大量筹措外部资本。
(2)稳增型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投资规模,保留部分利润,内部留利与外部筹资结合。
2.财务战略的综合分类,(3)防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平,保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平,维持现行的股利政策。
(4)收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资规模,分发大量股利,减少对外筹资,甚至通过偿债和股份回购归还投资。
3.财务战略的意义,财务战略作为企业整体战略的一个子系统,具有重要意义:
(1)通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的要求,它提高了企业财务的能力,即提高了企业财务系统对环境的适应性;
(2)财务战略注重系统性分析,这提高了企业整体协调性,从而提高了企业的协同效应;(3)财务战略着眼于长远利益与整体绩效,有助于创造并维持企业的财务优势,进而创造并保持企业的竞争优势。
4.财务战略的内容,财务战略的内容包括投资战略、融资战略、财务管理。
(1)投资战略:
投资方向、投资优先方向、其他相关多元化领域中的潜在市场机会。
(2)融资战略:
证券融资:
通过上市筹集项目发展资金,上市后争取配股、增发等形式进一步筹集未来项目发展资金。
国际融资:
一是与国际大公司开展合作项目,借助外企的资金拓展市场;二是寻找国外上市的时机,打开国际融资渠道。
自我积累融资:
要不断提高企业综合经济效益,稳健经营,保持良好的企业自我积累能力。
信贷融资:
合理使用商业银行及其他金融机构的各种信贷资金。
4.财务战略的内容,(3)财务管理:
聪明财务:
某公司处于相对成熟、竞争异常激励的行业中,要求财务工作。
要精打巧算,用好、用活每一分钱,争取最小的投入获取最大的产出,以低成本支持产品在市场中的竞争力,以高效益保持企业活力。
稳妥财务:
继续坚持保守的财务政策,努力使财务风险降低到最低水平。
做好项目可行性分析,实事求是,严格把关。
绝不以追求短期的经济利益而牺牲长期利益。
尤其要做好现金流的管理,任何时候都有足够的现金储备。
战略财务:
要从战略高度开展财务管理工作,使财务分析成为企业战略管理重要内容和重要手段,财务分析要为为企业战略决策重要提供有分量的判断依据。
导入战略财务分析体系,定期和不定期进行战略财务分析,及时向公司高级管理层报告分析结果。
5.财务战略的实施与控制,在进行具体的战略控制时,要遵循以下原则:
(1)优先原则。
对财务战略中重大问题优先安排,重点解决;
(2)自控原则。
战略实施的控制要以责任单位与人员自我控制为主,这有利于发挥其主动性与创造性;(3)灵活性原则。
尽量采用经济有效的方法迅速解决实施中出现的问题;(4)适时适度原则。
要善于分析问题,及时反馈信息,及时发现并解决问题。
实施过程中努力确保各项工作同步进行,进度差别不大,从而利于内部协调。
此外,财务战略实施完毕后,应对其实施进行评价,这是回头分析企业的预测、决策能力的很好途径,同时也为以后发展积累管理经验,吸取教训,为下一步财务战略管理奠定基础。
三、财务战略分析的方法,
(一)SWOT分析法
(二)IFE矩阵(三)EFE矩阵(四)竞争态势矩阵(CPM矩阵),2023/6/15,
(一)SWOT分析法,1.SWOT分析法的含义2.SWOT的因素分析3.SWOT分析法的运用SWOT分析表SWOT分析图,1.SWOT分析法的含义,SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上,对有关因素进行归纳分析,评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势,从而为财务战略的选择提供参考方案。
SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发,主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁,其英文分别为opportunities,threats,strengths和weaknesses,各取首个字母而得名。
2.SWOT的因素分析,
(1)企业外部财务环境的因素影响分析1)产业政策产业发展的规划、产业结构的调整政策等2)财税政策积极或保守的财政政策、财政信用政策等3)金融政策货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策等4)宏观周期宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段,2.SWOT的因素分析,
(2)企业内部财务条件的因素影响分析1)企业周期和产品周期所处的阶段;2)企业的盈利水平;3)企业的投资项目及其收益状况;4)企业的资产负债程度;5)企业的资本结构及财务杠杆利用条件;6)企业的流动性状况;7)企业的现金流量状况;8)企业的筹资能力和潜力等。
2.SWOT的因素分析,(3)SWOT的因素定性分析。
1)内部财务优势。
为财务战略选择提供有利的条件。
2)内部财务劣势。
限制着企业财务战略选择的余地。
3)外部财务机会。
能为企业财务战略的选择提供更大的空间。
4)外部财务威胁。
制约着企业财务战略的选择。
3.SWOT分析法的运用,
(1)SWOT分析表,3.SWOT分析法的运用,
(1)SWOT分析表(续),3.SWOT分析法的运用,
(2)SWOT分析图,3.SWOT分析法的运用,
(2)SWOT分析图A区为SO组合,即财务优势和财务机会的组合,这是最为理想的组合。
B区为WO组合,即财务机会和财务劣势的组合,这是不尽理想的组合。
C区为ST组合,即财务优势和财务威胁的组合,这是不太理想的组合。
D区为WT组合,即财务劣势和财务威胁的组合,这是最不理想的组合。
(二)IFE矩阵,内部因素评价矩阵(InternalFactorEvaluationMatrix,IFE矩阵),是一种对内部因素进行分析的工具,其做法是从优势和劣势两个方面找出影响企业未来发展的关键因素,根据各个因素影响程度的大小确定权数,再按企业对各关键因素的有效反应程度对各关键因素进行评分,最后算出企业的总加权分数。
通过IFE,企业就可以把自己所面临的优势与劣势汇总,来刻划出企业的全部引力。
2023/6/15,IFE矩阵建立的步骤,IFE矩阵可以按如下五个步骤来建立:
(1)列出在内部分析过程中确定的关键因素。
采用10-20个内部因素,包括优势和弱点两个方面的。
首先列出优势,然后列出弱点。
要尽可能具体,要采取百分比、比率和比较数字。
(2)给每个因素以权重,其数值范围由0.0(不重要)到1.0(非常重要)。
权重标志着各因素对于企业在产业中成败的影响的相对大小。
无论关键因素是内部优势还是弱点,对企业绩效有较大影响的因素就应当得到较高的权重。
所有权重之和等于1.0。
2023/6/15,IFE矩阵建立的步骤,(3)为各因素进行评分。
1分代表重要弱点;2分代表次要弱点;3分代表次要优势;4分代表重要优势。
值得注意的是,优势的评分必须为4或3,弱点的评分必须为1或2。
评分以公司为基准,而权重则以产业为基准。
(4)用每个因素的权重乘以它的评分,即得到每个因素的加权分数。
(5)将所有因素的加权分数相加,得到企业的总加权分数。
2023/6/15,无论IFE矩阵包含多少因素,总加权分数的范围都是从最低的1.0到最高的4.0,平均分为2.5.总加权分数大大低于2.5的企业的内部状况处于弱势,而分数大大高于2.5的企业的内部状况则处于强势。
IFE矩阵应包含10-20个关键因素,因素数不影响总加权分数的范围,因为权重总和永远等于1。
下表是对瑟克斯.瑟克斯公司(Civcus-civcusEnterprises)进行内部评价的例子。
2023/6/15,2023/6/15,瑟克斯.瑟克斯公司IFE矩阵,值得注意的是,该公司的主要优势在于其规模、房间入住率、房产以及长期计划,正如它们所得到的4分所表明的。
公司的主要弱点是其位置和近期的合资经营,总加权分数2.75表明该公司的总体内部优势高于平均水平。
2023/6/15,(三)EFE矩阵简介,外部因素评价矩阵(ExternalFactorEvaluationMatrix,EFE矩阵)外部因素评价矩阵,是一种对外部环境进行分析的工具,其做法是从机会和威胁两个方面找出影响企业未来发展的关键因素,根据各个因素影响程度的大小确定权数,再按企业对各关键因素的有效反应程度对各关键因素进行评分,最后算出企业的总加权分数。
通过EFE,企业就可以把自己所面临的机会与威胁汇总,来刻划出企业的全部吸引力。
2023/6/15,2023/6/15,EFE矩阵建立步骤:
(1)列出在外部分析过程中确认的关键因素因素总数在10-20个之间;因素包括影响企业和所在产业的各种机会与威胁;首先列举机会,然后列举威胁;尽量具体,可能时采用百分比、比率和对比数字。
(2)赋予每个因素以权重数值由0.0(不重要)到1.0(非常重要);权重反映该因素对于企业在产业中取得成功的影响的相对大小性;机会往往比威胁得到更高的权重,但当威胁因素特别严重时也可得到高权重;确定权重的方法:
对成功的和不成功竞争者进行比较,以及通过集体讨论而达成共识;所有因素的权重总和必须等于1。
EFE矩阵建立步骤:
(3)按照企业现行战略对关键因素的有效反应程度为各关键因素进行评分分值范围1-4;4代表反应很好,3代表反应超过平均水平;2代表反应为平均水平;1代表反应很差;评分反映了企业现行战略的有效性,因此它是以公司为基准的步骤2的权重是以产业为基准的。
(4)用每个因素的权重乘以它的评分,即得到每个因素的加权分数(5)将所有因素的加权分数相加,以得到企业的总加权分数无论EFE矩阵包含多少因素,总加权分数的范围都是从最低的1.0到最高的4.0,平均分为2.5。
高于2.5则说明企业对外部影响因素能做出反应。
EFE矩阵应包含1020个关键因素,因素数不影响总加权分数的范围,因为权重总和永远等于1。
2023/6/15,外部因素评价矩阵案例分析,案例:
某移动增值服务公司外部因素评价矩阵分析某移动增值服务公司,是一家专注于移动增值业务的服务提供商(SP),主要业务为经营短信平台,提供彩铃、彩信、音乐下载,以及手机游戏等。
该公司总部设在上海,在纳斯达克上市,目前已经有近千名员工,年营业收入超过亿元,上升势头非常好。
但在另一方面,作为一个新兴行业的企业,该公司也面临很多威胁。
这些来自外部的机会和威胁,既有对移动增值服务这一新兴行业产生影响的,也有对掌上灵通这一具体企业产生影响的。
因此,以其为例,来分析EFE矩阵权重设置的当与不当之处,比较有代表性。
2023/6/15,一、影响某移动增值服务公司的外部因素,机会:
1、移动增值服务市场增长迅速;2、年轻人不断增加的消费能力;3、人们花在交通、参加会议等上面的时间增加;4、3G网络为移动增值服务提供更多市场开拓空间;5、内容提供商大量涌入;6、纳斯达克上市提供了更多的资金支持。
2023/6/15,威胁:
1、移动运营商的产业链延伸;2、内容提供商的产业链延伸;3、社会舆论对资费陷阱和不良信息的反感;4、技术发展导致的技术门槛降低;5、海外上市导致的管理成本上升。
2023/6/15,二、赋予上述因素以权重全部为正值的办法来分析:
三、对各因素评分评分的规则,范围为1-4。
2023/6/15,四、评分及加总,2023/6/15,五、分析,分析上表,加权分数总计为2.35,说明这家公司:
1、在整个产业中对现有机会与威胁做出了反应,比较有效地利用了现有机会并将抵销了部分外部威胁的不利影响;2、2.35低于2.5的平均分数,这说明,该公司在利用机会,抵销外部威胁不良影响方面,并不是做得最好。
2023/6/15,(五)竞争态势矩阵(CPM矩阵),竞争态势矩阵(CompetitiveProfileMatrix,CPM矩阵)用于确认企业的主要竞争对手及相对于该企业的战略地位,以及主要竞争对手的特定优势与弱点。
CPM矩阵与EFE矩阵的权重和总加权分数的涵义相同。
编制矩阵的方法也一样。
但是,CPM矩阵中的因素包括外部和内部两个方面的问题,评分则表示优势和弱点。
2023/6/15,竞争态势矩阵的分析步骤:
1.确定行业竞争的关键因素;2.根据每个因素对在该行业中成功经营的相对重要程度,确定每个因素的权重,权重和为1;3.筛选出关键竞争对手,按每个因素对企业进行平分,分析各自的优势所在和优势大小;4.将各评价值与相应的权重相乘,得出各竞争者各因素的加权平分值;5.加总得到企业的总加权分,在总体上判断企业的竞争力;,2023/6/15,2023/6/15,CPM与EFE之间区别,CPM中的关键因素更为笼统,它们不包括具体的或实际的数据,而且可能集中于内部问题;CPM中的因素不像EFE中的那样划分为机会与威胁两类;在CPM中,竞争公司的评分和总加权分数可以与被分析公司的相应指标相比较,这一比较分析可提供重要的内部战略信息。
2023/6/15,CPM矩阵实例,2023/6/15,评分值涵义:
1=弱,2=次弱,3=次强,4=强。
为了简化这里仅包括五个因素,这比实际矩阵中的因素要少得多。
在这个实例中,财务状况被当作最为重要的关键因素。
2023/6/15,四、财务战略的选择,1.财务战略选择的依据2.财务战略选择的方式引入期财务战略的选择成长期财务战略的选择成熟期财务战略的选择衰退期财务战略的选择,1.财务战略选择的依据,
(1)财务战略的选择必须与宏观周期相适应。
1)在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。
2)在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略,再转为稳健型财务战略。
3)在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。
4)在经济萧条阶段,特别在经济处于低谷时期,应采取防御型和收缩型财务战略。
1.财务战略选择的依据,
(2)财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。
在初创期和扩张期,企业应采取扩张型财务战略。
在稳定期,一般采取稳健型财务战略。
在衰退期,企业应采取防御收缩型财务战略。
(3)财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。
一方面,调整企业财务投资战略,加大基础项目的投资力度。
另一方面,加大财务制度创新力度。
2.财务战略选择的方式,第2节全面预算体系,一、全面预算的含义及特点二、全面预算的构成三、全面预算的作用四、全面预算的依据五、全面预算的组织与程序,一、全面预算的含义及特点,1.全面预算的含义全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况,运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划,据以进行控制、监督和考核、激励。
2.全面预算的特点
(1)以战略规划和经营目标为导向。
(2)以业务活动环节及部门为依托。
(3)以人、财、物等资源要素为基础。
(4)与管理控制相衔接。
二、全面预算的构成,1.营业预算又称经营预算,是企业日常营业业务的预算,属于短期预算。
2.资本预算是企业长期投资和长期筹资业务的预算,属于长期预算。
3.财务预算包括企业财务状况、经营成果和现金流量的预算,属于短期预算。
三、全面预算的作用,1.用于落实企业长期战略目标规划2.用于明确业务环节和部门的目标3.用于协调业务环节和部门的行动4.用于控制业务环节和部门的业务5.用于考核业务环节和部门的业绩,四、全面预算的依据,1.宏观经济周期2.企业发展阶段3.企业战略规划4.企业经营目标5.企业资源状况6.企业组织结构,五、全面预算的组织与程序,1.全面预算的组织预算委员会预算管理部2.全面预算程序提出总体目标上报单位目标审核汇总调整按照目标上报编制总体预算,第3节筹资数量的预测,一、筹资数量预测的依据二、筹资数量的预测:
因素分析法三、筹资数量的预测:
回归分析法四、筹资数量的预测:
营业收入比例法,一、筹资数量预测的依据,1.法律方面的限定1)注册资本限额的规定2)企业负债限额的规定2.企业经营和投资的规模一般而言,公司经营和投资规模越大,所需资本越多;反之,所需资本越少。
3.其他因素利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等,二、筹资数量的预测:
因素分析法,1.因素分析法的原理2.因素分析法的运用3.运用因素分析法需要注意的问题,1.因素分析法的原理,因素分析法,又称分析调整法,是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础,根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求,进行分析调整,来预测资本需要量的一种方法。
因素分析法的基本模型是:
2.回归分析法的运用,例4-1:
某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元,其中不合理部分为200万元,预计本年度销售增长5,资本周转速度加快2。
则预测年度资本需要额为:
(2000200)(15)(12)1852.2(万元),3.运用回归分析法需要注意的问题,
(1)在运用因素分析法时,应当对决定资本需要额的众多因素进行充分的分析研究,确定各种因素与资本需要额之间的关系,以提高预测的质量。
(2)因素分析法限于企业经营业务资本需要的预测,当企业存在新的投资项目时,应根据新投资项目的具体情况单独预测其资本需要额。
(3)运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额,只是对资本需要额的一个基本估计。
在进行筹资预算时,还需要采用其他预测方法对资本需要额作出具体的预测。
三、筹资数量的预测:
回归分析法,1.回归分析法的原理2.回归分析法的运用3.运用回归分析法需要注意的问题,1.回归分析法的原理,回归分析法是假定资本需要量与营业业务量(如销售数量、销售收入)之间存在线性关系而建立的数学模型,然后根据历史有关资料,用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。
其预测模型为:
Y=a+bX式中,Y表示资本需要总额;a表示不变资本总额;b表示单位业务量所需要的可变资本额;X表示经营业务量。
1.回归分析法的原理,不变资本是指在一定的营业规模内不随业务量变动的资本,主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备,以及固定资产占用的资金。
可变资本是指随营业业务量变动而同比例变动的资本,一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。
2.回归分析法的运用,例4-2:
某企业204208年的产销数量和资本需要额如表4-2所示。
假定209年预计产销数量为7.8万件。
试预测209年资本需要总额。
2.回归分析法的运用,运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过程是:
(1)计算整理有关数据。
根据前页表的资料,计算整理出下表的数据。
2.回归分析法的运用,
(2)计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。
将上页表的数据代入下列联立方程组,即则有求得a=205,b=49,即不变资本总额为205万元
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