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全国审计师考试财管42页
第二部分 企业财务管理
唐宋或更早之前,针对“经学”“律学”“算学”和“书学”各科目,其相应传授者称为“博士”,这与当今“博士”含义已经相去甚远。
而对那些特别讲授“武事”或讲解“经籍”者,又称“讲师”。
“教授”和“助教”均原为学官称谓。
前者始于宋,乃“宗学”“律学”“医学”“武学”等科目的讲授者;而后者则于西晋武帝时代即已设立了,主要协助国子、博士培养生徒。
“助教”在古代不仅要作入流的学问,其教书育人的职责也十分明晰。
唐代国子学、太学等所设之“助教”一席,也是当朝打眼的学官。
至明清两代,只设国子监(国子学)一科的“助教”,其身价不谓显赫,也称得上朝廷要员。
至此,无论是“博士”“讲师”,还是“教授”“助教”,其今日教师应具有的基本概念都具有了。
第一章 财务管理基础
重点:
1.区分财务管理的不同目标及其优缺点;
2.掌握现值和年金的计算;
3.计算单项资产期望、标准差、标准离差率、风险报酬率、投资报酬率;
4.区分可分散风险、不可分散风险;
5.掌握协方差、相关系数、贝塔系数的结论;
6.计算投资组合的风险报酬率、必要报酬率
考点一财务管理目标
1.企业财务管理的目标包括( )。
A.利润最大化 B.收入最大化
C.企业价值最大化 D.现金流量最大化
E.每股盈余最大化
『正确答案』ACDE
『答案解析』关于企业的财务管理目标,目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化。
2.每股盈余最大化相对于利润最大化作为财务管理目标,其优点是( )。
A.考虑了货币的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.反映了投资风险与收益的对比关系
D.反映了投入资本与收益的对比关系
『正确答案』D
3.下列各项中,不属于财务管理职能的是( )。
A.审查职能 B.决策职能
C.预测职能 D.控制职能
『正确答案』A
『答案解析』财务管理的基本职能一般有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析五项职能。
4.企业财务管理的基本内容有( )。
A.分配管理 B.投资管理
C.物资管理 D.人力管理
E.筹资管理
『正确答案』ABE
『答案解析』内容包括筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理。
5.本企业向其他企业提供资本并分取利润,由此形成的企业之间的财务关系属于( )。
A.本企业与债务企业之间的财务关系
B.本企业与债权企业之间的财务关系
C.本企业与受资企业之间的财务关系
D.本企业与投资企业之间的财务关系
『正确答案』C
与当今“教师”一称最接近的“老师”概念,最早也要追溯至宋元时期。
金代元好问《示侄孙伯安》诗云:
“伯安入小学,颖悟非凡貌,属句有夙性,说字惊老师。
”于是看,宋元时期小学教师被称为“老师”有案可稽。
清代称主考官也为“老师”,而一般学堂里的先生则称为“教师”或“教习”。
可见,“教师”一说是比较晚的事了。
如今体会,“教师”的含义比之“老师”一说,具有资历和学识程度上较低一些的差别。
辛亥革命后,教师与其他官员一样依法令任命,故又称“教师”为“教员”。
考点二现值和年金的计算
6.递延年金,具有如下特点( )。
A.年金的第一次支付发生在若干期以后
B.没有终值
C.年金的现值与递延期无关
D.年金的终值与递延期无关
E.现值系数是普通年金现值的倒数
『正确答案』AD
『答案解析』递延年金第一次支付发生在若干期以后,终值与递延期无关。
7.已知5年期、利率为12%的普通年金终值系数和现值系数分别为6.353和3.605。
某企业按12%的年利率取得银行贷款200000元,银行要求在5年内每年末等额偿付本息,则每年偿付金额应为( )。
A.64000元 B.55479元
C.40000元 D.31481元
『正确答案』B
『答案解析』每年末偿还A元,则A×PVIFA12%,5=200000,PVIFA12%,5=3.605,所以A=55479
8.先付年金终值的计算公式有( )。
A.Vn=∑A*FVIFAi,n*(1+i)n
B.Vn=A*FVIFAi,n*(1+i)
C.Vn=A*(FVIFAi,n+1-1)
D.Vn=∑A*FVIFAi,n*(1+i)n-1
E.Vn=A*FVIFAi,n-A
『正确答案』BC
9.有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为( )。
(PVIFA10%,5=3.791,PVIFA10%,2=1.736,PVIF10%,2=0.826)
A.1994.59万元 B.1565.68万元
C.1423.21万元 D.1813.48万元
『正确答案』B
『答案解析』关键是年初流入,即4到8年年初流入,也就是3到7年每年年末流入。
则n=5;m=2。
计算式为500×PVIFA10%,5*PVIF10%,2=500*3.791*0.826=1565.68。
10.以下没有运用货币时间价值原理的情况有( )。
A.市场风险的评估
B.偿债基金的设置
C.证券投资的评估
D.项目投资的评估
『正确答案』A
11.若年初存入银行1000元,年利率12%,半年计息到年末的复利终值是( )。
A.1120
B.1123.60
C.1125.51
D.1000
『正确答案』B
『答案解析』1000×(1+)2=1123.60(元)
宋以后,京师所设小学馆和武学堂中的教师称谓皆称之为“教谕”。
至元明清之县学一律循之不变。
明朝入选翰林院的进士之师称“教习”。
到清末,学堂兴起,各科教师仍沿用“教习”一称。
其实“教谕”在明清时还有学官一意,即主管县一级的教育生员。
而相应府和州掌管教育生员者则谓“教授”和“学正”。
“教授”“学正”和“教谕”的副手一律称“训导”。
于民间,特别是汉代以后,对于在“校”或“学”中传授经学者也称为“经师”。
在一些特定的讲学场合,比如书院、皇室,也称教师为“院长、西席、讲席”等。
考点三风险与报酬
12.下列关于风险报酬率的计算公式,正确的是( )。
A.风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率
B.风险报酬率=标准差/经济收益期望值
C.风险报酬率=风险报酬系数*经营期望收益率
D.风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数
『正确答案』A
『答案解析』风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率。
13.当以投资项目存在风险的情况下,该投资项目的投资报酬率应等于( )。
A.风险投资率+无风险报酬率
B.风险报酬率*标准离差率+风险报酬率
C.无风险报酬率*标准离差率+无风险报酬率
D.无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
E.无风险报酬率+风险报酬系数*经营收益期望值/标准差
『正确答案』AD
『答案解析』存在风险的情况下,投资报酬率=风险投资率+无风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数*标准离差率
14.某企业有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案的收益期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案的收益期望值为1200万元,标准离差为300万元。
下列结论中正确的是( )。
A.甲方案的风险大于乙方案
B.甲方案的风险小于乙方案
C.甲、乙两方案的风险相同
D.无法评价甲、乙两方案的风险大小
『正确答案』A
『答案解析』标准离差率越小,风险越小,因此答案A正确。
由于300/1000=0.3大于300/1200=0.25,因此乙方案优于甲方案。
15.已知无风险报酬率为4%,整个证券市场的平均报酬率为12%,某公司股票的系数为2,则投资该股票的必要报酬率是:
( )。
A.20% B.16%
C.28% D.24%
『正确答案』A
『答案解析』必要报酬率=4%+2×(12%-4%)=20%。
16.按照资本资产定价模式,影响投资组合必要报酬率的因素有( )。
A.无风险收益率 B.投资组合的贝塔系数
C.市场平均报酬率 D.财务杠杆系数
E.综合杠杆系数
『正确答案』ABC
『答案解析』按照资本资产定价模式,KP=RF+βP(RM-RF)。
17.风险分散理论认为,整体市场风险具有的特征有( )。
A.不能通过投资组合来回避
B.该类风险来自于公司之外,如通货膨胀
C.是一种特定的公司风险
D.能通过投资组合来回避
E.该类风险来自于公司,如盈利质量下降
『正确答案』AB
『答案解析』整体市场风险是不能通过投资组合来回避,是来自于公司之外。
选项CDE是非系统风险的特点。
18.投资组合的非系统性风险因素有( )。
A.现金流量失常
B.利率政策变革
C.汇率政策调整
D.税收政策改革
『正确答案』A
19.已知某证券的β系数等于1,则表明该证券( )。
A.无风险
B.有非常低的风险
C.与整个证券市场平均风险一致
D.比整个证券市场平均风险大1倍
『正确答案』C
『答案解析』投资期望收益率等于无风险投资收益率时β系数等于0,β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。
20.下列说法中正确的有( )。
A.贝塔系数是测度系统风险
B.贝塔系数是测度总风险
C.贝塔系数只反映市场风险
D.方差反映风险程度
E.标准离差反映风险程度
『正确答案』ACDE
『答案解析』贝塔系数是测度系统风险,贝塔系数是不能测度系非统风险。
考点四综合演练
21.某企业有M、N两项投资,其可能的投资报酬率及概率分布表如下,无风险报酬率为5%,风险报酬系数均为3%。
M、N两项投资的投资报酬率及概率分布表
实施情况
概率分布
投资报酬率
M项投资
N项投资
M项投资
N项投资
较好
0.4
0.6
20%
15%
一般
0.4
0.2
15%
10%
较差
0.2
0.2
-10%
0
要求:
根据上述资料,从备选答案中选出下列问题的正确答案。
(1)M、N两项投资的期望报酬率、标准离差率、风险报酬率和总报酬率分别是( )。
A.M、N两项投资的期望报酬率分别是11%和12%
B.M、N两项投资的标准离差率分别是100%和150%
C.M、N两项投资的风险报酬率分别是5.90%和5.04%
D.M、N两项投资的总报酬率分别是7.81%和6.59%
(2)根据M、N两项投资的期望报酬率、风险、风险报酬率和总报酬率的计算结果比较,下列表述正确的有( )。
A.M项投资的期望报酬率高于N项投资
B.M项投资的风险低于N项投资
C.M项投资的风险报酬率高于N项投资
D.M项投资的风险报酬率低于N项投资
『正确答案』
(1)D
解析过程:
M、N两项投资的期望报酬率分别计算为:
=20%*0.40+15%*0.40+(-10%)*0.20=12%
=15%*0.60+10%*0.20+0*0.20=11%
M、N两项投资的标准离差率分别计算为:
*100%=93.54%
*100%=53%
M、N两项投资的风险报酬率分别计算为:
RRM=3%*93.54%=2.81%
RRN=3%*53%=1.59%
M、N两项投资的总报酬率分别计算为:
KM=5%+2.81%=7.81%
KN=5%+1.59%=6.59%
(2)AC
解析过程:
根据
(1)的计算结果,M、N两项投资相比:
M项投资的期望报酬率高于N项投资;M项投资的标准离差率大于N项投资,表明M项投资的风险高于N项投资;M项投资的风险报酬率和总报酬率均高于N项投资。
22.某企业持有由A、B、C三种证券构成的投资组合,权重分别为50%,30%和20%,贝塔系数分别为2.0,1.0和0.5。
市场平均报酬率为15%,无风险报酬率为10%。
要求:
根据上述资料,从备选答案中选出下列问题的正确答案。
(1)下列表述正确的有( )。
A.A股票的系统风险大于市场的风险
B.B股票的系统风险大于市场的风险
C.C股票的系统风险大于市场的风险
D.以上说法均正确
『正确答案』A
『答案解析』A股票的系统风险大于市场平均风险,因为A股票的贝塔系数均大于1;B股票的系统风险等于市场平均风险,;C股票的贝他系数小于1,则C股票的系统风险小于市场的平均风险
(2)下列说法中正确的有( )。
A.A股票的必要报酬率为20%
B.B股票的必要报酬率为15%
C.C股票的必要报酬率为12%
D.甲公司投资组合的必要报酬率为15%
『正确答案』AB
『答案解析』A股票的必要报酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;B股票的必要报酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;C股票的必要报酬率=10%+0.5×(15%-10%)=12.5%。
甲公司投资组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4,风险收益率为=1.4×(15%-10%)=7%,必要报酬率=10%+7%=17%
第二章 财务战略和预算
重点:
1.分清财务战略;
2.区分经营预算的不同分类以及定义、优缺点;
3.理解成本习性;
4.了解经营预算的编制;
5.记忆财务预算的组成
考点一财务战略
1.成长期的战略关键在于( )。
A.吸纳权益资本
B.实现高增长与资金的匹配
C.处理好日益增加的现金流
D.如何收回投资并返还给投资者
『正确答案』B
2.财务战略按资源的配置特征可以分为( )。
A.积极扩张型
B.稳健发展型
C.收缩防御型
D.筹资战略
E.投资战略
『正确答案』ABC
3.企业在成熟期的财务战略具备的特点是( )。
A.大规模追加投资
B.增加支付利润
C.增加负债比重
D.适当并购
E.收回投资
『正确答案』BCD
『答案解析』AE不是企业在成熟期的财务战略的特点,A是成长期财务战略,E是衰退期财务战略。
考点二经营预算的分类
4.在成本习性分析的基础上,分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是指( )。
A.固定预算 B.弹性预算
C.增量预算 D.滚动预算
『正确答案』B
『答案解析』在成本习性的基础上,分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是弹性预算。
5.下列各项弹性成本预算中,计算工作量大,但比较直观且不必对混合成本进行人为分解的编制方法是( )。
A.公式法 B.列表法
C.图示法 D.因素法
『正确答案』B
6.以固定的预算期间作为预算期的预算编制方法是( )。
A.固定预算法 B.弹性预算法
C.定期预算法 D.滚动预算法
『正确答案』C
7.按编制预算出发点的特征预算可以分为( )。
A.弹性预算
B.滚动预算
C.增量预算
D.零基预算
E.固定预算
『正确答案』CD
8.下面成本中属于固定成本的是( )。
A.折旧费用
B.计件工资
C.计时工资
D.直接材料
『正确答案』A
9.有关变动成本的表述不正确的是( )。
A.变动成本的成本总额随业务量变动而成正比例变动
B.单位业务量变动成本金额随业务量变动而成正比例变动的成本
C.生产工人工资一定都是变动成本
D.销售和管理费用中不存在变动成本
E.销售和管理费用中不存在固定成本
『正确答案』BCDE
『答案解析』变动成本的成本总额随业务量变动而成正比例变动,单位业务量变动成本不随业务量变动变动,生产工人工资和销售和管理费用中既有变动成本又有固定成本。
考点三经营预算的编制
10.编制生产预算中的“预算期生产量”项目时,需要考虑的因素有( )。
A.预算期销售量
B.预算期期初产品存货
C.预算期期末产品存货
D.前期实际销量
E.生产需用量
『正确答案』ABC
『答案解析』预算期生产量=预算期销售量+预算期期末产品存货—预算期期初产品存货。
11.与生产预算有直接联系的预算有( )。
A.直接材料预算
B.变动制造费用预算
C.销售费用预算
D.直接人工预算
E.管理费用预算
『正确答案』ABD
『答案解析』销售预算是根据销售预算编制的,管理费用预算通常需要逐项预计。
12.企业预算年度预计生产量为1000件,每件标准工时为40小时,变动制造费用为小时费用率为7元,固定制造费用为150000元,其中50000元为折旧费用。
该企业本年制造费用支付现金最多为( )。
A.430000元 B.380000元
C.330000元 D.280000元
『正确答案』B
『答案解析』1000×40×7+150000-50000=380000。
13.年度预算的编制关键和起点是( )。
A.生产预算
B.现金预算
C.销售预算
D.直接材料预算
『正确答案』C
『答案解析』销售预算是年度预算的编制关键和起点
14.某公司的信用政策是每月收回当月销售额的60%货款,下月收回其余的40%货款。
该公司预算年度年初应收账款余额为2000万元,若预算年度一月份销售额度为5000万元,则该月份的现金收入预算是( )。
A.5000万元 B.4000万元
C.3000万元 D.2000万元
『正确答案』A
『答案解析』现金收入预算数=2000+5000*60%=5000元。
15.经营预算中使用了现金量编制的预算是( )。
A.销售预算
B.生产预算
C.直接材料预算
D.直接人工预算
E.制造费用预算
『正确答案』ACDE
『答案解析』生产预算只使用实物量编制。
16.下列各项中,属于经营预算内容的有( )。
A.生产预算
B.产品成本预算
C.销售费用预算
D.资本支出预算
E.制造费用预算
『正确答案』ABCE
考点四财务预算
17.下列各项中,属于财务预算的有( )。
A.经营预算 B.资本预算
C.预算利润表 D.预算现金流量表
E.预算资产负债表
『正确答案』CDE
18.预算利润表中来自经营预算的数据为( )。
A.销售收入 B.销售成本
C.销售和管理费用 D.投资收益
E.财务费用
『正确答案』ABC
19.预算资产负债表期末金额中不来自经营预算的数据为( )。
A.应收账款 B.应付账款
C.存货 D.短期投资
『正确答案』D
考点五综合演练
20.某公司预算期预计生产产品为1000件,单位产品直接材料单位标准耗用量为8公斤/件,标准价格为5元/公斤,直接材料期初存货为10公斤,期末预计存货为15公斤。
企业期初应付账款为5000元,预算期购买的直接材料有20%的货款需要下期支付。
要求:
根据上述资料,从备选答案中选出下列问题的正确答案。
(1)企业本期直接材料采购金额为( )。
A.8005元 B.40025元
C.7995元 D.39975元
(2)企业本期需要支付的现金为( )。
A.40025元 B.32020元
C.45025元 D.37020元
(3)企业本期末应付账款余额为( )。
A.8000 B.8005
C.7995 D.13025
『正确答案』
(1)B
解析过程:
企业本期直接材料耗用量=1000*8=8000(公斤)
本期需采购直接材料量=8000+15-10=8005(公斤)
本期直接材料的采购金额为=8005*5=40025(元)
(2)D
解析过程:
本期需支付上期采购的应付账款金额=5000(元)
本期采购金额为40025元。
本期支付本期采购的现金=40025×(1-20%)=32020(元)
本期支付现金总额=5000+32020=37020(元)。
(3)B
解析过程:
40025×20%=8005。
第三章 投资决策管理
重点:
1.掌握项目投资的现金流量的计算,尤其是营业现金流量=息前税后利润+折旧摊销
2.记忆债券投资的风险以及估值公式
3.掌握内插法的计算
4.掌握股票投资的估值,尤其是零增长和固定增长的股票估值公式
5.计算股票投资收益率
6.掌握项目投资决策的非折现方法和折现方法:
公式,优缺点,如何决策
7.掌握寿命不等的项目比较决策
考点一项目投资的现金流量
1.不属于更新设备决策中初始现金流量应考虑的范畴是( )。
A.追加的流动资金
B.需要更新的旧固定资产的残值收入
C.已经投入的流动资金
D.购买新固定资产的买价
『正确答案』C
2.计算营业现金流量时,应该( )。
A.无需考虑折旧的影响
B.需要考虑折旧的影响
C.需要考虑利息的影响
D.无需考虑所得税的影响
E.需要考虑所得税的影响
『正确答案』BE
『答案解析』计算营业现金流量时,应该考虑折旧的影响和所得税的影响但不考虑利息的影响。
3.某投资项目的年销售收入为180万元(全部为现金销售收入),年付现成本为100万元,年折旧费用为20万元,所得税率为30%,则该投资项目的年现金净流量为( )。
A.42万元B.62万元
C.68万元D.80万元
『正确答案』B
『答案解析』年现金净流量=每年的销售收入—付现成本(不包括利息)—所得税(不包括利息的影响)=180—100—(180—100—20)*30%=62万元
4.某公司拟于2019年初新建一生产车间用于某种新产品开发,则与该投资有关的现金流量是( )。
A.需购置新生产线价值为200万元
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