银行客户经理培训财务报表分析培训讲义.docx
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银行客户经理培训财务报表分析培训讲义
财务报表分析
一、财务报表分析概述
(一)、企业财务信息的使用者对其财务状况的不同关注点
企业财务信息的使用者包括:
企业股东、企业的贷款提供者、企业产品供应商、企业管理人员、政府管理部门、竞争对手等。
企业贷款提供者主要是指银行,银行对企业提供贷款之所以非常关心企业的财务信息,主要是基于通过对企业财务信息的了解和掌握,通过对企业财务报表的分析,可以使银行更好的对企业所申请的每笔贷款进行分析风险,判断风险、接受风险、管理风险、化解风险及释放风险,主要体现在项目贷前调查、项目批准、项目贷后管理方面。
由此,银行针对企业所提出的长短期贷款申请,重点关注企业的获利能力、偿债能力,银行是否能够到期收回本金利息。
(二)、企业财务报表的组成内容
1、基本财务报表:
资产负债表、利润表、现金流量表组成
2、附表:
资产负债表的附表包括:
资产减值准备明细表、股东权益增减变动表等
利润表附表包括利润分配表和分部报表等
3、附注:
主要是以文字和数字的形式对基本财务报表的内容以及其他有助于理解财务报表的有关事项进行要的说明,包括:
企业会计政策和会计估计的变更的说明、重大会计差错的说明、或有事项的说明、关联方关系及交易的说明等等。
4、财务情况说明书:
是对企业当期财务分析结果进行总结的文字说明。
主要是说明企业当期的经营成果等,在新会计准则中取消了与其相关的规范。
(三)、制约企业报表编制的基本会计假设
1、会计主体
2、持续经营
3、会计分期
4、货币计量
(四)、制约企业报表编制的一般原则
客观性原则、相关性原则、明晰性原则、可比性原则、实质重于形式原则、重要性、谨慎性原则、及时性原则、权责发生制原则。
(五)、会计计量属性
历史成本:
资产按照购买时支付的现金或现金等价物的金额计量
重置成本:
资产按照现在相同或者相似资产所支付的现金或现金等价物计量。
可变现净值:
资产按照其正常对外销售所能收到的现金或现金等价物扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、费用、税金后的金额计量。
现值:
资产按照预计从其持续使用和最终处置所产生的未来净现金流入量的折现金额计量。
公允价值:
资产按照公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换和债务清偿的金额计量。
新会计准则中主要对:
金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面采用了公允价值,并做了相关的限制。
总体说,新会计准则体系对公允价值的运用还是比较谨慎的。
(六)、制约企业财务报表编制的法规体系
会计法
企业会计准则
企业会计制度
二、资产负债表分析
(一)、资产负债表的作用
1、通过对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量做出一定的判断
2、通过比较企业不同时点的资产负债表,可以对企业财务状况的发展趋势做出判断。
3、通过将资产负债表、利润表、现金流量表联系起来分析,可以对企业的财务情况和经营成果做出整体判断。
(二)、资产负债表的结构
流动资产
长期投资
固定资产
无形及其他资产
流动负债
长期负债
所有者权益
(三)、资产按照质量分类的理论
从企业管理的角度看,资产的质量主要表现为变现能力、增值能力、被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量;从数量上来说,资产质量的好坏主要体现在资产的帐面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(资产的可变现净值或公允价值)之间的差异上。
可以分为以下几类:
1、按帐面价值等金额实现的资产
货币资金
2、按照低于帐面价值的金额贬值实现的资产
①短期债权:
应收票据、应收帐款、其他应收款
②部分短期投资(新会计准则中将其主要列入“交易性投资”项目)
③部分存货:
④部分长期投资
(新准则中将其分列为“持有至到期投资”和“长期股权投资”两项)
⑤部分固定资产:
⑥纯摊销性的“资产”:
待摊费用等,资产的实际价值趋近于零。
3、按照高于帐面价值的金额贬值实现的资产
①大部分存货
②部分对外投资
③部分固定资产:
房产
④帐面上未体现净值,但可以增值实现的“表外资产”
●已经提足折旧,但企业仍然继续使用的固定资产:
房屋、设备、生产线、车辆等
●企业仍在使用,但已经做为低值易耗品一次性摊销到费用中去,价值低于2000元的办公用品等。
●已经成功的研究和开发项目的成果,企业一般作为当期费用一次性处理。
●人力资源
对企业资产质量的整体把握应当结合表内因素与表外因素综合进行。
(四)、资产质量分析
1、流动资产质量分析
①货币资金:
包括企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。
质量分析方法:
●企业日常货币资金规模是否适当:
企业资产规模、业务收支规模、行业特点、企业对货币资金的运用能力
●企业货币资金收支过程中的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量构成了对企业货币资金质量分析的重要方面。
货币资金的收入:
销售与收款
货币资金的支出:
采购与付款
●分析企业货币资金构成质量(不能单从企业提供的资产负债表上的货币资金进行分析)
案例一:
背景资料:
该公司主要从事该公司是一家以建筑重型钢结构设计、加工、安装为主体的生产加工型企业
主要财务数据
项目
2004年
2005年
2006年
项目
2004年
2005年
2006年
总资产
10632
15195
15604
总负债
498
8319
6906
流动资产合计
2885
3966
3917
流动负债合计
3498
8319
6906
货币资金
5
34
52
短期借款
1400
3500
2800
短期投资
0
0
0
应付账款
1239
1299
1973
应收账款
1055
1446
549
其中:
应付工程款
其他应收账款
290
119
309
其他应付账款
392
2500
1053
预付账款
945
242
338
预收账款
945
891
905
存货
524
2058
2598
长期负债合计
1400
0
0
长期投资
800
3070
3070
所有者权益
5733
6876
8698
固定资产合计
5744
6958
7418
实收资本金
5000
5000
5000
销售收入
4064
10328
17168
利润总额
919
1416
1913
现金流量分析
项目
2004年
2005年
2006年12月
1经营现金净流量
701
1296
1763
其中:
销售商品、提供劳务收到的现金
3350
10518
17151
2投资现金净流量
-2765
-1729
-818
3筹资现金净流量
2051
462
-928
现金净增加额
-13
29
17
分析:
该公司截至2006年资产规模1.56亿元,货币资金52万元,显然货币资金与该公司的资产规模不相匹配,虽然该公司货币资金52万元是时点数,不能代表公司的整体情况,但我们在看该公司财务报表时,就此一点应该引起我们的注意。
②短期投资
分析短期投资的目的性与报表金额的特点
短期投资的初始计量和后续计量
关注企业可能利用长期投资与短期投资的划分来“改善”其流动比率,主要是从短期投资的数量看、从实际营运资金的运作情况看、从投资收益的情况看。
③应收票据
就质量而言,由于应收票据具有可回收性强的特点,因而通常认为其质量较高。
④应收帐款:
决定应收帐款规模的主要因素:
●企业的经营方式及所处的行业特点
●企业的信用政策
应收帐款的质量分析:
应收帐款的质量是指债权转化为货币的质量,分析方法主要有以下几种:
●应收帐款的帐龄分析(传统分析方法)
●对债务人的构成进行分析:
包括从债务人的行业构成来分析、从债务人的区域构成来分析、从债务人的所有权性质来分析、从债权企业与债务人的关联状况来分析、从债务人的稳定程度来分析。
●应收帐款的报表披露
案例二:
背景资料:
该公司主要经营北京及华北地区的酒水饮料代理,以经营著名品牌酒类为主
借款人的财务分析
(一)借款人三年基本财务数据列示:
单位:
万元
项目
2003年(上三年)
2004年(上二年)
2005年(上一年)
近期
(2006年 9月)
货币资金
185
615
849
694
应收帐款
2908
3395
3651
5662
其他应收款
136
311
16
31
预付帐款
0
0
0
100
存货
1570
1944
3899
2698
短期投资
0
0
0
0
流动资产合计
4800
6265
8500
9207
固定资产合计
83
68
58
53
资产总计
4882
6333
8559
9260
短期借款
1560
1520
2000
2000
应付票据
0
1000
2000
1800
应付帐款
57
0
66
71
其他应付款
37
11
45
71
流动负债合计
1827
2684
4235
3975
长期借款
0
0
0
0
长期负债合计
0
0
0
0
负债合计
1827
2684
4235
3975
实收资本
150
215
900
900
盈余公积
75
75
450
450
未分配利润
2830
3359
2974
3934
所有者权益合计
3056
3649
4324
5284
销售收入净额
8749
9744
12098
10883
利润总额
773
947
1351
1053
净利润
518
635
1055
961
借款人的偿债能力
1、短期偿债能力
项目
2003年
2004年
2005年
(2006年9月)
流动比率:
2.63
2.33
2.01
2.32
速动比率:
1.69
1.49
1.06
1.60
存货周转率:
322.39%
419.29%
294.78%
213.98
应收帐款周转率:
400.59%
309.19%
343.4%
233.72%
2、长期偿债能力
资产负债率:
37.42%
42.38%
49.48%
42.93%
利息保障倍数:
836.19%
953.15%
1399.04%
734.34%
借款人盈利能力
项目
2003年
2004年
2005年
(2006年 9 月
销售利润率:
8.84%
9.72%
11.17%
9.68%
资产利润率:
17%
16.89%
18.14%
11.82%
资本收益率:
345.33%
295.35%
117.22%
106.78%
借款人营运能力
项目
2003年
2004年
2005年
(2006年9 月)
资产周转率:
192.41%
173.77%
162.48%
122.15%
流动资产周转率:
196.06%
176.12%
163.87%
122.92%
现金流量
项目
2003年
2004年
2005年
(2006年9月)
1经营现金净流量
-48
553
-152
11
其中:
销售商品、提供劳务收到的现金
7235
10974
12485
11173
2投资现金净流量
-11
0
0
0
3筹资现金净流量
55
-123
386
-166
现金净增加额
-5
430
234
-155
分析:
该公司应收帐款呈逐年上升趋势,2006年9月应收帐款5662万元占到流动资产62%,而且较2005年年末增加2011万元,由于该项资产是形成坏帐的主要区域,并且该资产占借款人流动资产较大比例,因此,在分析该报表时,我们在确定调查之前,应重点将该项资产的核实作为调查重点之一。
⑤存货:
新会计准则规定:
借款费用资本化的范围将扩大到某些存货项目中,如需要通过相当长时间的生产活动才能达到可销售状态的存货。
对存货质量的具体分析:
存货质量的分析主要应当关注存货的增值能力和变现能力。
对存货应从以下方面进行分析:
●对存货的毛利率走势进行分析:
存货的毛利率在很大程度上体现了存货的可增值性,毛利率下降或者意味着企业的产品在市场上的竞争力下降,或者意味着企业的产品生命周期出现了转折,或者意味着企业生产的产品面临着激烈的竞争。
●对存货周转率进行分析:
在周转一次可以产生毛利的情况下,在其他条件相同时,企业存货周转速度越高,一定时期的盈利水平也就越高。
●对存货的物理质量分析:
即存货的自然状态,如商业企业中的待售商品是否完好无损、制造业的产品的质量是否符合相应的产品的等级要求等。
为分析存货的被利用价值和变现价值奠定基础。
●对存货的时效状况进行分析:
对时效性强的企业存货的时效性状况进行分析,与时效性相关的企业存货则是指那些被利用价值和变现价值与时间联系较大的企业存货,包括:
与保质期相连的存货(食品类)、与内容相连的存货(出版物:
书籍、杂志等)与技术相连的存货(高新技术产品)
●对存货的品种构成进行分析:
过分依赖莫一种或莫几种产品的企业极有可能因产品出现问题而使企业全局受到重创。
●存货信息在会计报表中披露
因此,应当对存货的品种、结构进行分析,并关注不同品种的产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等方面的状况。
案例三:
背景资料:
该公司主要经营城市地下弱电管网集约化建设投资、建设与管理。
借款人详细的财务分析
(一)借款人三年基本财务数据列示:
单位:
万元
项目
2003年
2004年
2005年
2006年12月
货币资金
103
125
71
92
短期投资
0
0
0
0
应收票据
0
0
0
0
应收账款净额
2993
319
347
405
预付帐款
319
512
640
302
其他应收款
2913
675
978
732
存货
75833
7693
7508
6056
流动资产合计
86043
9327
9548
7605
长期投资
0
0
0
0
固定资产原价
2553
2562
2577
2561
固定资产净值
2545
2547
2553
2544
在建工程
0
0
0
0
其他固定资产
0
0
0
0
固定资产合计
2545
2547
2553
2544
无形资产
0
0
0
0
其中:
土地使用权
0
0
0
0
递延资产
129
101
44
0
无形及递延合计
129
101
44
0
资产总计
11279
11975
12144
10150
短期借款
0
100
50
550
应付票据
0
0
0
0
应付账款
4547
4922
5002
2513
预收帐款
672
79
42
10
其他应付款
674
1190
1197
1144
流动负债合计
6012
6455
6448
4322
长期借款
0
0
0
0
长期负债合计
0
0
0
0
负债合计
6012
6455
6448
4322
少数股东权益
338
354
376
391
实收资本
5000
5000
5000
5000
资本公积
50
50
50
50
盈余公积
0
0
0
0
未分配利润
-122
116
270
387
所有者权益合计
4928
5166
5320
5437
销售收入净额
1392
2392
3240
2050
销售利润
83
599
706
590
营业利润
83
275
268
182
投资收益
0
0
0
0
利润总额
242
275
268
182
净利润
160
238
169
117
借款人的偿债能力
1、短期偿债能力
项目
2003年
2004年
2005年
2006年12月
流动比率:
1.43
1.44
1.48
1.76
速动比率:
0.07
0.07
0.06
0.11
存货周转率:
0.18
0.21
0.32
0.19
应收账款周转率:
0.98
7.74
9.73
5.45
到期债务偿还比率:
-8.02
-0.50
0.31
-
2、长期偿债能力
资产负债率:
53.31%
53.91%
53.09%
42.58%
利息保障倍数:
8.94
11.61
8.34
12.55
借款人盈利能力
项目
2003年
2004年
2005年
2006年12月
销售利润率:
17.39%
11.48%
8.28%
8.88%
资产利润率:
2.42%
2.36%
2.22%
1.63%
资本收益率:
3.21%
4.75%
3.38%
2.34%
借款人营运能力
项目
2003年
2004年
2005年
2006年12月
资产周转率:
0.14
0.21
0.27
0.18
流动资产周转率:
0.19
0.27
0.34
0.24
现金流量
项目
2003年
2004年
2005年
2006年12月
1经营现金净流量
-245
-63
27
-
其中:
销售商品、提供劳务收到的现金
4203
1780
3203
-
2投资现金净流量
-4
-8
-25
-
3筹资现金净流量
340
93
-56
-
现金净增加额
92
22
-54
-
分析:
该公司截至2006年存货6056万元,占流动资产80%,因此在分析该公司流动资产时应重点分析该存货质量、该存货可变现能力,由于该公司经营城市地下弱电管网集约化建设投资、建设,因此该公司存货材料的变现能力、存货质量等方面都存在一定的问题,
⑥其他流动资产项目的质量分析:
●预付帐款:
一般情况下,企业的预付帐款债权不会构成流动资产的主体部分,如果企业的预付帐款较高,则可能是企业向有关单位提供贷款(或资金支持的一种方式)的信号。
在供应商较为稳定的条件下,企业的预付帐款应该按照约定转化为存货,因此,正常的预付帐款质量较高。
●应收补贴款:
是企业按国家规定给予的定额补贴而应收的补贴款,此项债权的确定具有极强的政策性和较高的回收质量。
●其他应收款
在相当多的管理实践中,企业常常向关联方提供的资金所形成的债权计入“其他应收款”项目,在这种情况下,“其他应收款”中的主要内容就成了无直接效益的资源占用,质量较低。
●待摊费用
由于其“等待摊销”的性质,在整体上应该认为待摊费用的质量不高。
案例四:
背景资料:
公司以生产高档专用面粉为主,目前有十五个品种,主要面向面粉行业的中高档市场,并以出口作为企业的主要目标市场
借款人的财务分析
借款人三年基本财务数据列示:
项目
200年(上三年)
200年(上二年)
2005年(上一年)
近期
(2006年10月)
货币资金
40.3
323.7
应收帐款
0
605.2
其他应收款
2244.1
4363.3
存货
520
385.6
短期投资
0
0
流动资产合计
3324.7
6392.8
固定资产合计
2472.2
4499.2
资产总计
6086.6
11188.1
短期借款
1000
5000
应付帐款
508.3
1466.8
其他应付款
3572.6
4069.3
流动负债合计
5096.6
10635.4
长期借款
0
0
长期负债合计
0
0
负债合计
5099.6
10635.4
实收资本
990
990
所有者权益合计
990
552.7
销售收入净额
0
4945.1
利润总额
0
-437.3
净利润
0
-437.3
借款人的偿债能力
1、短期偿债能力
项目
200年
200年
2005年
(2006年10月)
流动比率:
65.2%
60.1%
速动比率:
55%
56.5%
存货周转率:
0
1089.9%
应收帐款周转率:
0
817.1%
到期债务偿还比率:
2、长期偿债能力
资产负债率:
83.7%
95.1%
利息保障倍数:
借款人盈利能力
项目
200年
200年
2005年
(2006年10月)
销售利润率:
0
-8.8%
资产利润率:
0
-5.1%
资本收益率:
0
-44.2%
借款人营运能力
项目
200年
200年
2005年
(2006年10月)
资产周转率:
0
57.8%
流动资产周转率:
0
94%
现金流量
项目
200年
200年
2005年
(2006年10月)
1经营现金净流量
-2388.1
-559.2
其中:
销售商品、提供劳务收到的现金
0
5569.7
2投资现金净流量
-2406.2
-3165.5
3筹资现金净流量
4550.1
4008.1
现金净增加额
-262.9
283.4
分析:
该公司截至2006年9月其他应收款4363.3万元占到流动资产的68%,而该项资产不能直接为企业产生效益的资产,同时也是形成坏帐的重点区域,另一方面该项资
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