基金从业资格考试《证券投资基金》冲刺练习题.docx
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基金从业资格考试《证券投资基金》冲刺练习题
2020年基金从业资格考试《证券投资基金》冲刺练习题
1.就"价格优先、时间优先"的指令驱动的成交原则中,在同一时间内,
下列表述正确的是()。
A.无论是买入还是卖出,报价越低的越先成交
B.如果是买入,报价越低越先成交;如果是卖出,报价越高越先成交
C.无论是买入还是卖出,报价越高的越先成交
D.如果是买入Z报价越高越先成交;如果是卖出,报价越低越先成交
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下:
1价格优先原则,较高的买入价格总是优于较低的买入价格,而较低的卖出
价格总是优于较高的卖出价格;
2时间优先原则,如果在同一价格上有多笔交易指令,此时会遵循"先到先
得"的原则,即买卖方向相同、价格一致的,优先成交委托时间较早的交易。
2、按照我国证券交易所的现行规定,指令驱动的成交原则是()。
A.价格优先、数量优先
B.价格优先、客户优先
C.时间优先、数量优先
D.价格优先、时间优先
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下:
1价格优先原则;
2时间优先原则。
在某些特定情况下,还有其他优先原则可以遵循,如成交量最大原则等。
3、有甲、乙、丙、丁四个投资者,均申报买进X股票,申报价格和申报时间分别为:
甲的买进价为10.70元,时间是13:
35;乙的买进价为10.40元,时间是13:
40;丙的买进价为10.75元,时间为13:
55;丁的买进价为10.40元,时间为13:
50。
则四位投资者交易的优先顺序()。
A.丁、乙、甲、丙
B.丁、乙、丙、甲
C.丙、甲、丁、乙
D.丙、甲、乙、丁
『正确答案』D
『答案解析』指令驱动的成交原则如下:
1价格优先原则;
2时间优先原则。
如果在同一价格上有多笔交易指令,此时会遵循"先到先得"的原则,即买卖方向相同、价格一致的,优先成交委托时间较早的交易。
先比较申报价格,可知丙的申报价格最高,甲其次,乙丁的申报价格相同且低于丙甲;再比较乙丁的申报时间,乙先于丁申报,所以乙应优先于丁。
4、如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易,就会下达()。
A.市价指令
B.随价指令
C.限价指令
D.止损指令
『正确答案』A
『答案解析』如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易,就会下达市价指令。
5、下列关于限价指令,说法正确的是()。
A启的在于将损失控制在投资者可接受的范围内
B.希望以即时的市场价格进行证券交易
C.让投资者暴露在价格变化的风险中
D.当证券价格达到目标价格时开始执行交易
『正确答案』D
『答案解析』A项,止损指令与限价指令类似J也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易,但止损指令的目的在于将扌员失控制在投资者可接受的范围内;B项,如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易,就会下达市价指令;C项,市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。
6、在报价驱动市场中处于关键性地位的是()。
A.做市商
B经纪人
C.个人投资者
D.机构投资者
『正确答案』A
『答案解析』做市商在报价驱动市场中处于关键性地位,他们在市场中与投资者进行买卖双向交易,而经纪人则是在交易中执行投资者的指令,并没有参与到交易中,两者的市场角色不同。
7、在报价驱动中,做市商的收入来源是()。
A投机收入
B.手续费、佣金收入
C.买卖证券的差价
D投资收入
『正确答案』C
『答案解析』做市商的利润主要来自于证券买卖差价,而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
&关于做市商与经纪人的相同点和区别,下面的表述错误的是()。
A.—般情况下,做市商参与交易,经纪人不参与交易
B.经纪人能为市场提供流动性,做市商不能
C.经纪人可以为做市商服务
D做市商的利润主要来自于证券买卖差价Z经纪人的利润主要来自于佣金
『正确答案』B
『答案解析』做市商与经纪人两者既有联系又相互区别,当做市商之间进行资金或证券拆借时Z经纪人可以为做市商服务。
做市商与经纪人的区别主要体现为:
1市场角色不同。
做市商在报价驱动市场中处于关键性地位,与投资者迸行买卖双向交易,而经纪人则是在交易中执行投资者的指令,不参与交易。
2利润来源不同。
做市商的利润主要来自于证券买卖差价,经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。
3市场流动性贡献不同。
在报价驱动市场中,做市商是市场流动性的主要提供者和维捋者,而在指令驱动市场中,市场流动性是由投资者的买卖指令提供的,经纪人只是执行这些指令。
9、关于保证金交易的说法不正确的是()。
A.保证金交易也称为信用交易
B.保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率
C.在我国”保证金交易被称为”融资融券”
D.所有的证券公司都可以开展此项业务
『正确答案』D
『答案解析』融资融券业务会放大投资收益率或损失率,如同杠杆一样増加了投资结果的波动幅度。
为防范融资融券的投资风险,证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定Z只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。
IOS在保证金交易中,上海证券交易所规定的维持担保比例下限为()。
A.120%
B.130%
C.140%
D.150%
『正确答案』B
『答案解析』上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%Z维持担保比例二(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)O
11、关于卖空交易,下列说法正确的是()。
A.投资者借入资金购买证券
B.平仓之前,投资者卖空所得资金可用于其他用途
C.投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出
D会缩小投资收益率或损失率
『正确答案』C
『答案解析』A项,融资即投资者借入资金购买证券,也叫买空交易;B项,融券交易没有平仓之前,投资者融券卖出所得资金除买券还券外,是不能用于其他用途的;D项,融券业务同样会放大投资收益率或损失率,如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。
12、融资融券要求普通投资者开户时间达到()个月,捋有资金不得低于()万兀人民币。
A.1&50
B.12;50
C.12;30
D.1&30
『正确答案』A
『答案解析』融资融券对于投资者的要求较高,目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月,且持有资金不得低于50万元人民币。
13、下列关于做市商说法错误的是()。
A.报价驱动市场也被称为做市商制度
B.与股票不同,几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的
C.所有投资者都可以充当做市商的角色
D.做市商的利润来源是买卖差价
『正确答案』C
『答案解析』C项,不是所有投资者都可以充当做市商的角色。
做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力,充足的可交易资金和证券是必不可少的,因此做市商必须随时满足买卖双方的交易数量,这样才能给市场提供流动性。
14、做市商可以分为()。
A.买方做市商和卖方做市商
B.—般做市商和综合做市商
C.特定做市商和多元做市商
D要价做市商和出价做市商
『正确答案』C
『答案解析』做市商可以分为两种:
1特定做市商Z_只证券只由某个特定的做市商负责交易;
2多元做市商,每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易。
15、《上海证券交易所交易型开放式指数基金流动性服务业务指引》关于流动性服务商提供流动性服务的规定正确的是()。
A.买卖报价的最大价差不超过2%
B.上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只ETF提供流动性服务
C.连续竞价参与率不低于80%
D.集合竞价参与率不低于60%
『正确答案』B
『答案解析』流动性服务商提供流动性服务,应当遵守下列规定:
1买卖报价的最大价差不超过1%;
2最小报价数量不低于IOOOO份;
3连续竞价参与率不低于60%;
4集合竞价参与率不低于80%o经上交所批准的流动性服务商可以为一只或多只ETF提供流动性服务。
16、证券交易所作为进行证券交易的场所,其本身禁止的行为不包括()。
A、持有证券
B、实行自律管理
C、进行证券买卖
D、决定证券交易的价格
【正确答案】B
【答案解析】本题考查场内证券交易场所。
证券交易所作为进行证券交易的场所,其本身不捋有证券,也不进行证券的买卖,当然也不能决定证券交易的价格
17、我国债券市场的场内交易场所主要是指()。
A、银行间市场
B、上海证券交易所和深圳证券交易所
C、银行柜台市场
D、证券公司
【正确答案】B
【答案解析】本题考查场内证券交易场所。
我国债券市场的场内交易场所主要是指上海证券交易所和深圳证券交易所
下列关于证券交易所的说法Z错误的是()。
A、证券交易所设总经理,负责日常事务,由国务院任免
B、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种
C、我国上交所和深交所都采用会员制,设会员大会、理事会和专门委员会
D、证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人
【正确答案】A
【答案解析】本题考查场内证券交易场所。
总经理由国务院证券监督管理般任免
19、为防范证券结算风险,我国设立了()Z用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
A、证券结算风险基金
B、证券交易风险基金
C、管理风险准备金
D、投资者保护基金
【正确答案】A
[答案解析]本题考查证券登记结算机构。
为防范证券结算风险,我国还设立了证券结算风险基金,用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失
20、假设某结算参与人某日成交的股票为:
买入万达信息(300168)700万股卖出万达信息600万股;买入永辉超市(601933)400万股卖出永辉超市600万股,则按净额结算方式的结果是()。
A、应付有价证券100万股
B、应收万达信息100万股;应付永辉超市200万股
C、应收有价证券1100万股;应付有价证券1200万股
D、应收万达信息700万股,应付万达信息600万股;应收永辉超市400万股,应付永辉超市600万股
【正确答案】B
[答案解析]本题考查净额结算方式。
净额结算又称差额清算,指在一个清算期中,对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额,对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额
21、共同对手方是指在结算过程中,同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体Z—般由()充当。
A、管理机构
B、托管机构
C、清算呛勾
D、结算机构
【正确答案】D
【答案解析】本题考查共同对手方制度。
共同对手方是指在结算过程中Z同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体,一般由结算机构充当
22、货银对付原则是指()。
A、在一个清算期中”对每个证券公司价款的清算只计其各笔应收应付款项相抵后的净额,对证券的清算只计每一种证券应收应付相抵后的净额
B、清算价款时Z同一清算期内发生的不同类证券的买卖价款可以合并计算
C、清算证券时Z只有同一清算期内且同种证券才能合并计算
D、在办理资金交收的同时完成证券的交割
【正确答案】D
[答案解析]本题考查货银对付原则。
货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中,当且仅当资金交付时给付证券,证券交付时给付资金。
通俗地说J就是”一手交钱J—手交货”。
23、下列关于货银对付原则说法错误的是()。
A、货银对付原则又称款券两讫原则
B、货银对付原则不可以规避交收违约风险
C、目前Z货银对付已经成为各国证券市场普遍遵循的原则
D、货银对付原则是指当且仅当资金交付时给付证券,证券交付时给付资金
【正确答案】B
【答案解析】本题考查货银对付原则。
货银对付通过实现资金和证券的同时划转,可以有效规避结算参与人交收违约带来的风险
24、证券登记结算机构负责()之间的集中清算交收。
A、结算参与人与客户
B、证券登记结算机构与客户
C、结算参与人与结算参与人
D、证券登记结算机构与结算参与人
【正确答案】D
【答案解析】本题考查分级结算制度。
证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收,结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
25、下列关于分级结算原则说法错误的是()。
A、证券和资金结算实行分级结算原则
B、结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收
C、实行分级结算Z意味看对结算参与人接受投资者委托达成的证券交易Z结算参与人需承担相应的证券或资金的交收责任
D、对数量相对较少、实力相对较强、取得结算参与人资格的证券机构或其他机构而言,不需要采用证券登记结算机构
【正确答案】D
【答案解析】本题考查分级结算原则。
选线D错误,对数量相对较少、实力相对较强、取得结算参与人资格的证券机构或其他机构而言,证券登记结算机构可以有效采取风险管理措施
26、()是指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司(即经纪人)作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行交收,然后由证券公司负责与其客户进行二级清算。
A、逐笔清算模式
B、货银对付模式
C、第三方存管模式
D、托管人结算模式
【正确答案】C
【答案解析】本题考查券商结算模式的概念。
券商结算模式也称为第三方存管模式Z是指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司(即经纪人)作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行交收,然后由证券公司负责与其客户进行二级清算,客户的交易资金完全独立保管于存管银行,而不存放在证券公司
27、采用券商结算模式的托管资产主要是()。
I•保险资产
II信托计划
m.QFΠ基金
[V.证券公司单一客户资产管理计划
A、ISIV
BS口、m
C、口、IV
D、I、II
【正确答案】C
[答案解析]本题考查券商结算模式。
采用券商结算模式的托管资产主要是证券公司单一客户资产管理计划、信托计划等。
2&上海证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认的时间段为()。
A、9:
30-11:
30
B、13:
00-14:
00
C、13:
00-15:
30
D、15:
00-15:
30
【正确答案】D
【答案解析】本题考查大宗交易。
上海证券交易所每个交易日
15:
00-15:
30,交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。
29、上海证券交易所固定收益平台的交易时间为()。
A、9:
15-11:
3OX13:
00-15:
30
B、9:
30-11:
30.13:
00-14:
00
C、9:
30-11:
3OX13:
00-15:
00
D、9:
30-11:
3OX13:
00-15:
30
【正确答案】B
【答案解析】本题考查固定收益证券综合电子平台。
上海证券交易所固定收益平台,自2007年7月25日起开始试行。
固定收益平台的交易时间为9:
30-11:
3OS13:
00-14:
OOO
30、固定收益证券现券在固定收益平台进行交易Z前一交易日的参考价格为5.60元Z那么今日交易价不可能为()元。
A、4.85
B、5.07
C、5.75
D、6.15
【正确答案】A
【答案解析】本题考查固定收益证券综合电子平台。
在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行匍介申报,申报价格变动单位为0.001元伸报数量单位为1手(1手为1000元面值)。
交易价格实行涨跌幅限制,涨跌幅比例为10%o涨跌幅价格计算公式为:
涨跌幅价格二前一交易日参考价格×(l±10%)o因为前一交易日的参考价格为5.60元,受涨跌幅限制的影响,今日交易价格在
[5.04f6.16]之间波动。
31、证券的开盘价格通过()方式产生。
A、集合竞价
B、连续竞价
C、随机竞价
D、协议定价
【正确答案】A
【答案解析】本题考查开盘价和收盘价。
证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。
32、深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价方式产生,当日无成交的Z以()为当日收盘价。
A、前收盘价
B、平均成交价格
C、最新成交价格
D、前日最后一笔成交价
【正确答案】A
【答案解析】本题考查开盘价和收盘价。
深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价产生。
收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的,以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。
当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。
33、除权(息)参考价的计算公式为()。
A、除权(息)参考价二(前收盘价-现金红利+配股价格÷股份变动比例)/(1-股份变动比例)
B、除权(息)参考价二(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)/(1-股份变动比例)
C、除权(息)参考价二(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)
D、除权(息)参考价二(前收盘价+现金红利+配股价格X股份变动比例)/(1+股份变动比例)
【正确答案】C
【答案解析】本题考查除权与除息。
除权(息)参考价的计算公式为:
除权(息)参考价二(前收盘价-现金红利+配股价格X股份变动比例)/(1+股份变动比例)。
34、关于深圳证券综合结算平台系统,下列说法错误的是()。
A、结算参与人可通过D-COM系统实时查询各资金结算账户余额、结算备付金账户可提款金额、尚未支付金额等信息
B、中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日16:
00,通过结算备付金账户,按照担保交收业务、非担保交收业务、发行业务、代收付业务等顺序,依次进行交收
C、中国结算公司深圳分公司通过D-COM系统向结算参与人实时揭示其尚未支付金额或其可提款金额
D、结算参与人:
匚款时未注明结算备付金账号或结算备付金账号有误导致资金无法及时到账的责任,由结算参与人和中国结算公司共同承担
【正确答案】D
【答案解析】本题考查深圳证券综合结算平台系统。
选项D错误,结算参与人:
匚款时未注明结算备付金账号或结算备付金账号有误导致资金无法及时到账的责任Z由结算参与人自行承担。
35、我国恢复发行国债的时间是()。
A、1981
B、1985
C、1987
D、1990
【正确答案】A
【答案解析】本题考查银行间债券市场概述。
我国自1981W复发行国债以来,债券市场已经过了30多年的发展历程。
36、银行间债券市场的组织体系主要包括()。
I•发行主体
□.投资主体
I∏∙市场主管部门
IV.中介服务机构
A、I、口、m
B、口、皿、IV
C、I、皿、IV
d、I、口、m、IV
【正确答案】D
【答案解析】本题考查银行间债券市场的组织体系。
银行间债券市场的组织体系主要包括:
市场主管部门、发行主体、投资主体、中介服务机构。
37、金融机构法人接受其他市场参与者的委托”代其办理银行间债券结算业务,需经()批准。
A、国务院
B、银监会
C、会
D、中国人民银行
【正确答案】D
【答案解析】本题考查银行间债券市场的组织体系。
中国人民银行履行监督管理银行间债券市场功能,包括审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格。
3&全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台Z为其交易提供电子成交登记服务,并按照()的有关规定,对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。
A、国务院
B、银监会
D、中国人民银行
【正确答案】D
【答案解析】本题考查银行间债券市场的组织体系。
全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台,为其交易提供电子成交登记服务,并按照中国人民银行的有关规定,对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。
39、银行间债券市场的交易制度不包括()。
A、做市商制度
B、结算代理制度
C、共同对手方制度
D、公开市场一级交易商制度
【正确答案】C
【答案解析】本题考查银行间债券市场的交易制度。
银行间债券市场的交易制度:
(1)公开市场一级交易商制度;
(2)做市商制度;(3)结算代理制度。
40、()是指在债券市场上Z由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特定交易商,不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格,双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求,以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。
A、做市商制度
B、结算代理制度
C、共同对手方制度
D、公开市场一级交易商制度
【正确答案】A
【答案解析】本题考查银行间债券市场的交易制度。
做市商制度是指在债券市场上Z由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特定交易商,不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格Z双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求,以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。
41、()是指交易双方约定在未来某一日期,以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
A、远期交易
B、即期交易
C、掉期交易
D、期货交易
【正确答案】A
【答案解析】本题考查远期交易。
债券远期交易(简称远期交易)是指交易双方约定在未来某一日期Z以约定价格和数量买卖标的债券的行为。
42、市场参与者的单只债券的远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额()。
A、50%
B、80%
C、100%
D、200%
【正确答案】D
【答案解析】本题考查远期交易。
任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的,为单只基金)的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%,远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额200%o
43、关于银行间债券市场的交易方式,下列说法错误的是()。
A、进行债券交易,应订立电子形式的合同
B、银行间债券市场交易以询价方式进行,自助谈判,逐笔成交
C、合同应对交易方向、债券品种、交易价格或利率等要素作出明确的约定
D、参与者进行债券交易不得在合同约定的价款或利息之外收取未经批准的其他费用
【正确答案】A
【答案解析】本题考查银行间债券市场的交易方式。
选项A错误,进行债券交易,应订立书面形式的合同
44、关于全额结算的优点,下列说法错误的是()。
A、资金负担较小
B、降低结算本金风险
C、评估自身对不同对手方的风险暴露
D、有利于保捋交易的稳定和结算的及时性
【正确答案】A
【答案解析】本题考查全额结算的优点。
全额结算的优点在于:
由于买卖双方是一一对应的,每个市场参与者都可监控资质参与的每一笔交易结算进展情况,从而评估自身对不同对手方的风险暴露;而且由于逐笔全额进行结算,有利于保持交易的稳定和结算的及时性,降低⅛吉算本金风险
45、按净额交收的标的区分,净额结算可分为()。
I•双边净额结算
□•多边净额结算
皿.券款都实行净额交收
IV.券或款有一种实行净额交收
A、
I、IV
B、
口、m
C、
皿、IV
D、
I、∏
【正确答案】C
【答案解析】本题考查净额结算。
净额结算也有不同的分类,按净额交收的标的区分,有券款都实行净额交收、券或款有一种实行净额交收两种方式;按参与净额结算各方的关系区分,有双边净额结算和多边净额结算两种方式。
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