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珠海格力电器财务分析与研究
珠海格力电器财务分析与研究
摘要
近年来,随着家电行业的快速发展,很多国有控股型的家电企业在国际竞争中越来越重要。
在我国进入全球经济化的进程中,我国家电行业在世界市场中面对激烈的竞争,承受着巨大的压力。
因此我国的家电行业想要在全球市场占有一席之地,就要对上市公司的财务情况进行细致的分析,从分析的结果可以知道公司近几年来的发展状况,才能为公司今后的战略部署提供相应策略。
本文对众多家电企业中的领跑者——格力电器的财务状况进行研究和探讨。
本文先对格力电器的基本概况做一个简单介绍,接着对格力电器有关财务方面的资产负债表、利润表和现金流量表等进行深入研究,依据研究出来的结果找出影响企业财务的各种因素。
接着将格力电器与美的集团进行对比财务分析,得出格力电器在经营管理中的优劣势;最后总结出分析对比后的结果,找出存在于企业内部的问题并提出改正的建议。
格力电器作为行业领军企业,其自身有诸多可以借鉴参考的成功经验,但在发展转型中也存在一些问题。
本文希望通过对格力电器这类成熟企业在转型中遇到的问题加以分析讨论,能够对同样面临相同情况的企业起到一定帮助。
关键词:
财务报表;格力电器;家电行业
ABSTRACT
Inrecentyears,withtherapiddevelopmentofthehomeapplianceindustry,manystate-ownedenterprisesarebecomingmoreandmoreimportantintheinternationalcompetition.IntheprocessofChina'sentryintotheglobaleconomy,China'shouseholdappliancesindustryisfacingfiercecompetitionintheworldmarketandundergreatpressure.Therefore,inordertoimprovetheoperatingefficiencyofChina'shouseholdappliancesindustry,thefinancialstatusoflistedcompaniescanbeanalyzedtounderstandthedevelopmentofthecompanyandprovidestrategiesforthefuturedevelopmentofenterprises.Thispaperconductsfinancialanalysisandresearchongreeelectricappliances,arepresentativeenterpriseinChina'shomeapplianceindustry.Thispaperfirstintroducesthegeneralsituationofgreeelectricappliances;Thenitanalyzestheitemsinthebalancesheet,incomestatementandcashflowstatementofgreeelectricappliances,andfindsoutthefactorsaffectingitsfinancialcapabilityaccordingtotheanalysisresults.Thenthecomparativefinancialanalysisbetweengreeelectricappliancesandmideagroupiscarriedout,andtheadvantagesanddisadvantagesofgreeelectricappliancesinoperationandmanagementareobtained.Finally,theanalysisresultsareobtained,theexistingproblemsarefoundoutandthesolutionSuggestionsareputforward.Asanindustryleader,greeelectricapplianceshasmanysuccessfulexperiencesthatcanbeusedforreference,buttherearesomeproblemsinitsdevelopmentandtransformation.Thispaperhopesthatthroughtheanalysisanddiscussionoftheproblemsencounteredinthetransformationofsuchmatureenterprisesasgreeelectricappliances,itcanhelptheenterprisesfacingthesamesituationtosomeextent.
KEYWORDS:
Financialstatements;Greeelectricappliances;Homeapplianceindustry
第1章绪论
1.1研究的背景
财务管理在整个企业运行中起着至关重要的作用,在企业日常的生产经营过程中,财务管理的作用显的更为突出,并且对整个企业日常管理工作来说,财务管理是整个企业管理工作的重要组成部分。
企业的财务状况与经营成果将影响企业未来发展,企业高层管理人员所提出的企业发展方针和战略调整是依据企业实际情况做出的最有利决策,这不仅会影响企业投资人的投资行为,而且能够反映企业负责人的经营水平。
所以在企业的财务管理方面,可以为其制定几个目标来着重分析,一、分析研究企业日常生产经营和财务息息相关的信息;二、深入研究企业在当下时期财务的整体状况;三、预测未来的市场因素对企业发展是否有影响。
通过这种分析,我们可以客观,全面地评估公司在融资、运营和发展、清偿债务等方面的财务能力。
近几年来中国在会计准则和会计制度方面进行不小的改革,所以使会计信息具备了较高的准确性。
此后,财务分析比以往任何时候都拥有更可靠的信息和数据来源,其价值得到根本上的认同。
本文针对格力企业进行财务报表的分析来掌握企业的财务实际情况,进而判断其现金流量的情况以及经营的具体成效,此外,通过该分析还能查找企业内部存在的一些亟待解决的问题,并制定合理的、科学的措施,为企业今后的可持续发展提供支撑。
进入21世纪以来,随着国民经济持续增长,国民生活水平的提高,日常生活中对家用电器的需求与日俱增,国有家电企业为应对市场需求不断发展,在国际市场上抢占一席之地。
在竞争环境日益激烈的情况下,家电企业为了能够占有一定的市场份额,为了满足广大消费者的需求,不断推出新的产品来提升竞争力,在今后的一段时间里,家电行业仍然有非常不错的发展前景。
本文选取了行业代表性极强的珠海格力电器股份有限公司作为分析对象,并在对比分析时选取美的集团,目的在于分析当前电器行业的发展情况以及将来的发展态势。
1.2研究的目的及意义
(1)研究目的
本文针对珠海格力股份有限公司的财务状况进行研究分析,利用相关的理论对格力电器最近几年的财务报表进行深入分析,使管理者对整个企业生产经营状况有了深入的了解,为企业以后的发展经营提供建议。
格力电器在家电行业中地位领先和表现卓越,它掌握着行业的核心技术,能够顺应产业升级的趋势,由于格力电器特有的盈利模式明显不同于其他家电制造商,通过对格力电器财务展开分析与研究,能够对家电行业内的其他公司的发展提供良好的参考价值。
(2)研究意义
经过对格力股份有限公司的财务数据进行深入分析研究,对企业今后的发展有着重要的作用。
第一,能够评价企业会计信息的质量和完整性,科学预测企业未来的发展能力,综合评价企业价值,促进公司实现健康发展,保持可持续盈利能力;第二,在企业以后发展壮大的道路上,财务管理起到了总体规划的作用,能够清晰的把企业的财务数据和生产经营状况展示给企业决策层,帮助决策层制定符合企业的发展策略。
第三,通过对各项影响财务能力的因素进行评价,为公司管理层提供改进方向。
1.3研究方法及成果形式
(1)文献分析法。
本文在进行研究的最初阶段时首先要通过各方面渠道搜集资料,对已经分析出理论结果的要有初步了解。
(2)案例分析法。
本文以格力电器这个企业为研究对象。
对企业近三年的三大报表中的主要相关项目进行分析,使用结构分析和趋势分析的方法。
(3)定量分析法。
利用报表分析结合图表分析进行分析,以财务报表对比同行业分析,发现企业内部存在的问题,总结发展经验可以为同类型企业提供借鉴意义。
第2章财务分析概述
2.1财务分析的概念
财务分析是指利用企业的财务报表里的财务数据,对企业最近几年的经济往来状况和生产经营状况进行评估,同时对企业今后的发展走势进行详细的预测,财务分析同时也可以成为财务报表分析。
财务分析主要对以下几个内容进行分析:
会计报表分析、财务比率分析和预算分析。
利润表、资产负债表与现金流量表中的历史财务数据反映出企业过去的财务状况与经营成果,可以作为决策中的重要依据,但其并不能代表时下与将来的企业状态。
因此,独立的看会计报表中所显示的各项财务数据并不能完全反应企业的经营情况,需要将其他数据与之联系起来获取更多有效信息,帮助信息使用者做出决策。
随着财务分析的应用逐渐增多,为了应对众多信息资料的收集与整理工作,使财务分析人员从手工方式中得以解脱,得到更加高效准确的分析结论,财务分析软件应运而生。
财务软件提供了很多专业的分析办法。
为不同财务资料使用者提供了多角度的分析报表选择,这使得财务分析工作者在进行对财务数据的进一步加工中能够更加轻松,获取及时,高效,准确的财务信息可以使信息使用者做出更加高校正确的决策。
2.2财务分析的目的
财务分析的研究目的从分析主题和服务对象看可以从以下几个方面进行:
(1)企业投资者角度看。
投资人对企业财务进行分析主要是为了能够深入了解企业的经营状况,为能否进行投资可靠依据。
(2)企业债权者角度看。
债权人进行财务分析主要有两个目的:
第一、了解企业是否有偿还债务的能力,是否能够按期收回企业的全部借款和其他债权。
第二是将偿债能力分析与盈利能力分析结合来看,了解债务者的收益情况与风险程度是否相符合,未放贷决策提供依据。
(3)企业经营者角度看。
经营者进行财务分析的目的,较之其他角度就更为综合和多方面。
在进行财务的分析过程中,能够及时发现企业在生产经营过程中隐藏的问题和不足,并针对发现的问题提出相应的解决办法,让企业能够在现有成本资源情况下继续保持生产经营状况的良好,同时为企业的决策者提供可靠依据。
(4)其他财务分析的目的。
国家行政管理与监督部门作为与企业经营相关的企业单位。
相关的单位和企业对财务进行分析主要目的是想要随时了解企业是否存在信用危机。
2.3财务分析的信息基础
进行财务分析的主要信息来源是企业公布的一些生产经营状况和企业日常经营经济活动数据组成的财务报表。
其中是内容有:
(1)资产负债表
资产负债表是一份会计要素列示清单,反映了报告时公司的财务状况。
企业资金的来源与资金的使用情况,这些财务信息都可以由资产、负债与所有者权益三大会计要素说明。
(2)利润表
利润表是指的表里内容表示了企业在生产经营后所获得成果,也可以理解成会计核心要素。
从上至下列出了企业的收入、成本和利润,并逐步列出报告期内公司生产经营活动的会计信息。
(3)现金流量表
现金流量表一种动态性的报表,主要是企业在经济活动中现金流动的数据为依据进行编制的,为使用报表者提供企业在一定时期内生产经营、进行投资和筹备资金等现金流动的具体数据信息。
(4)所有者权益变动表
所有者权益变动表是指在企业里,所有者权益的每一个组成部分出现增加或减少的变动情况。
企业所有者权益出现增减变动时,报表的使用者可以从中明确的了解到数据的变动,对变动的数据进行解读后可以分析变动的原因。
(5)财务报表附注
财务分析不只对企业财务部门提供的原始会计数据进行分析,必要的时候还要对财务报表的其他数据和相关披露进行全面的分析,对报表附注进行深入分析可以发现财务数据出现变化的原因。
报表附注的另一个作用是对会计报表展现的相关数据进一步的补充和说明
。
2.4财务分析的方法
针对分析者不同的分析目的与分析内容,可以采用不同的财务分析方法。
下面对几种主要的财务分析方法进行具体说明。
(1)趋势分析法
趋势分析法是指分析企业在每一个生产经营时期产生的相关指标,通过对比每个时期的指标发现隐藏的问题,在进行检查账目是提供数据依据。
经过趋势分析法的分析,企业管理者可以清晰的看到企业在生产经营时财务出现的变化,并且可以帮助企业管理者对企业未来发展提供依据,趋势分析法一般分为横向和纵向两种:
A、纵向分析法。
在财务报表中,比较表中各项目的数据与报表合计数,得出这一项目在合计数中的位置、重要性与变化状况。
纵向分析法可以帮助企业管理者直观的了解一个企业从无到有的发展规模。
将横向分析法与纵向分期法结合起来,更加有利于充分发挥财务分析的作用。
B、横向分析法。
在进行财务分析的过程中,把两种分析法结合起来使用才能是数据更加准确。
横向分析法指在同一时期,这个企业和其他相关企业的比较数据。
(2)比率分析法
比率分析法,作为一种最常用的分析法,在进行财务分析时通常会首先选择。
它是把同一时期的关于财务报表上中所提及的几个重要项目的数据进行对比得出的比率。
比较其结果后准确的分析出数据背后涵盖的经济意义。
可以对比出企业在这一时期生产经营成果和财务状况,同时对企业未来的发展有了准确的判断。
值得我们重视的是,独立的看待这些财务指标并不能为我们得出有效的分析结论,将各项财务指标结合起来进行的综合性分析研究才能为我们提供有效的分析价值。
(3)因素分析法
因素分析法。
也称为经验分析法,是一种定性分析方法。
在因素分析法中又包括差额分析法、连环替代法和指标分解法三种。
(4)财务综合分析法
财务综合分析法,是把企业财务管理能力的所有数据放到一个综合的分析体系中,综合性的对企业的在某一时期的财务状况、生产经营情况进行评价,沃尔比重评分法和杜邦财务分析体系作为财务综合分析法中最为常见的两种分析方法。
杜邦分析法是将权益净利率这项综合性比较强的指标进行多层的分解,帮助分析者深入分析比较企业经营状况,了解不同财务比率之间的内在关系,分析指标变动的趋势和原因,为企业未来的发展提供助力。
第3章格力电器财务报表分析
3.1格力电器简介
格力电器,全称珠海格力电器股份有限公司,上市于上个世纪九十年代中期的深圳证券交易所,当时的股票价格为人民币2.5元。
经历了二十多年的发展,格力已经完成了由年产量两万台的空调小企业到具有千亿产值的国际化电器制造企业的蜕变。
格力电器的主打产品是空调产品,其他的生活电器,如冰箱、热水器等生活电器也有出色的产品线。
2016年也开始涉足电子设备市场,近年开始了对新能源研发技术的投入。
公司一直坚持掌握核心科技的理念,希望凭借自主设计与核心技术让中国制造被全世界所喜爱。
2015年,格力电器首次进入全球500强企业,位列全球家电类榜单第一名。
连着九年登上了美国的《财富》杂志,其中杂志的标题为“中国上市公司100强。
格力电器有一款主打品牌,就是众人皆知的“格力”空调,此品牌业务已经扩大到100多个国家和地区,让全世界记住这个知名的品牌商标。
格力电器这个企业最初是以空调制造发展起来的,空调制造在格力电器一直是核心产业。
格力电器的经营宗旨是走在技术的前沿,为消费市场提供技术先进且品质卓越的产品。
格力电器凭借优越的产品质量和优秀的营销策略在行业中处于领先地位。
在市场占有中不仅抢占大面积中国市场,同时也将生产触角延伸至多个国家。
为了满足市场需求,格力电器在空调这一块投入大量的研发资金。
此外格力电器非常重视技术创新,公司在国内外累计6000多项专利,其中包含1300多项发明专利;格力电器的自主研发能力在全国的家电行业中属于领跑者。
现代社会家庭中空调已经变成了必需品,但经过多年的发展,空调市场已经越发成熟,激烈的市场竞争已经使空调行业进入了销售瓶颈期。
与日新月异的软件技术行业不同,早期的空调技术研发投入能为企业带来持续的经济价值。
格力电器在这一方面具有一定的前瞻性,早期的研发投入,不仅使格力电器的产品得到质量与技术的保证,同时提高了品牌影响度,格力电器处于该行业的领先地位。
因为基数效应与经济周期的影响,空调销售市场面临的形势严峻,但以长远眼光来看空调发展前景仍比较乐观,市场空间远远还没有达到饱和的状态。
格力电器空调产品一直以较高的性价比,保持了其在业内的良好口碑。
格力电器具有充足的资金储备,持续的技术研发能力,产品质量稳定,完善发达的销售模式与渠道,且具备以董明珠为领导的高管人员都具备强大的营运能力。
这些原因都是格力电器保持在电器行业中的领先地位,并为企业向国际市场迈进提供了基础。
3.2格力电器财务报表分析
3.2.1资产负债表分析
该部分对格力进行趋势分析。
主要选择取用了2016年、2017年、2018年的资产负债表中的主要数据进行分析。
以2016年为基期,并将其数据数设为100%。
通过对比2016年、2017年和2018年的数据,了解格力电器近三年的财务状况变化情况,对其变化趋势进行深入剖析。
如表3-1所示。
表3-1格力电器2016—2018年资产负债表主要项目趋势分析表
项目
2018年
2017年
2016年
2016年实际数(万元)
货币资金
118.27%
104.18%
100.00%
9561313
应收票据
119.85%
107.65%
100.00%
2996336
应收账款
260.08%
196.4%
100.00%
296053
应收账款与应收票据合计
132.46%
115.63%
100.00%
3292389
存货
221.74%
183.58%
100.00%
902491
流动资产合计
139.75%
120.03%
100.00%
14291078
固定资产净额
103.88%
98.79%
100.00%
1770544
非流动资产合计
130.57%
110.07%
100.00%
3945892
资产总计
137.76%
117.87%
100.00%
18236971
短期借款
206.22%
174.25%
100.00%
1070108
应付票据
118.71%
107.01%
100.00%
912734
应付账款
131.98%
116.96%
100.00%
2954147
流动负债合计
124.28%
116.25%
100.00%
12687628
非流动负债合计
146.24%
112.74%
100.00%
56982
负债合计
124.38%
116.23%
100.00%
12744610
(1)货币资金。
货币资金自2016至2018年保持增长,2018年较2017年有一个较大的增长幅度,主要是因为2018年格力电器在日常结算业务中银行承兑汇票的结算方式使用增多,银行承兑汇票的保证金的增多。
但2016年到207年的变化幅度并不大。
(2)应收账款与应收票据。
从上表可以看出,格力电器应收票据近三年是呈现一个上升的趋势,应收账款的增速呈现比较快的增长速度。
(3)存货。
从2016年至2018年,存货的变化趋势波动较大。
货币资金、应收票据、存货三者在流动资产中的占比,前两者小于存货的占比。
(4)流动资产。
格力电器的流动资产在2016至2018年间保持平稳增长,流动资产的增长会导致流动比率的增加,同时短期偿债能力增强。
(5)固定资产。
从比率上看,固定资产的增速不高,公司对固定资产依赖性不强。
(6)非流动资产。
格力电器的非流动资产主要是企业的生产经营设备,厂房等固定资产以及专利技术,品牌资产等无形资产。
由于格力电器发展较好,企业已经处于稳定发展阶段,生产规模已经足够大,因此其非流动资产的变动并不大,企业主要是在依靠现有固定资产生产产品。
(7)短期借款。
格力电器2016年2018年短期借款的增长幅度较大,尤其是2018年,较之2016年增长了两倍,这主要是因为当年在日常生产经营过程中对生产设备,材料收购需求较大,因此,短期流动负债较多,但是格力电器的销售业绩较好,有较强的贷款回收速度。
综合分析得出格力企业的短期偿债能力是可观的。
(8)应付票据与应付账款。
逐年增加,其中2018年增幅较大,这主要来自于格力电器采购生产材料过程中产生的应付原材料价款。
(9)流动负债与非流动负债。
非流动负债2018年有所回升。
流动负债处于逐年增长状态,主要是因为应付票据,应付账款的增长。
3.2.2利润表分析
分析2016年至2018年的企业利润表发现,如表3-2所示。
表3-22016—2018年格力企业利润表主要项目趋势分析表
项目
2018年
2017年
2016年
2016年实际数(万元)
一、营业收入
183%
137%
100%
10830257
减:
营业成本
190%
137%
100%
7288564
营业税金及附加
122%
106%
100%
143040
销售费用
115%
101%
100%
1647727
管理费用
80%
111%
100%
548896
财务费用
20%
-9%
100%
-484555
资产减值损失
-26%
-25%
100%
-99
加:
投资收益
-5%
-18%
100%
-222136
二、营业利润
178%
150%
100%
1745570
加:
营业外收入
29%
47%
100%
109623
减:
营业外支出
199%
99%
100%
2074
其中:
非流动资产处置损失
0.00%
0.00%
100%
1508
三、利润总额
169%
144%
100%
1853119
四、净利润
170%
145%
100%
1552463
(1)营业收入与营业成本。
格力电器的营业收入2017年与2018年与基期相比都是有所上升的,家电行业在2016年处于整体增速期,格力电器在同年也进行了转型的关键时期。
企业在2017年的营收是呈上升趋势的,其原因在于的管理模式的改变,企业在日常运营管理中改革了创新性销售模式。
2018年在2017年的管理基础上继续了良好的发展。
营业成本方面。
2017年与2016年相比有一定幅度上升。
销售量的上升是其影响因素之一,伴随着销售量的扩大,2017年与2018年的营业成本有所增长。
(2)期间费用。
销售量上升到2017年导致销售额增加的同时也增加了相关的销售费用。
在2018年,格力对成本进行了有利的控制,这使得2017年的销售额大量增加,但销售费用的增长比例并不多,成本控制水平有待加强。
管理费用在2017年
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