中国银行间市场债券回购交易主协议文本.docx
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中国银行间市场债券回购交易主协议文本.docx
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中国银行间市场债券回购交易主协议文本
中国银行间市场债券回购交易主协议文本
声明
《中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)》(简称《主协议》)的著作权属于中国银行间市场交易商协会。
除非为本协议下有关交易或进行教学、研究的目的,未经著作权人事先书面同意,任何人不得复制、复印、翻译或分发《主协议》的纸质、电子或其他形式版本。
使用人为开展本协议下交易的目的,可在使用过程中根据《主协议》的有关约定并基于自身独立判断对《主协议》的相关条款进行补充或修改(但不得修改《主协议》通用条款第二十二条),签署相应补充协议,以确保最终的协议条款符合其风险管理需要。
目录
中国银行间市场债券回购交易主协议1
通用条款1
第一条协议的构成与效力等级 1
第二条主协议的适用2
第三条声明与保证2
第四条交易项下支付或交付义务的履行3
第五条违约事件4
第六条终止事件7
第七条事件的等级8
第八条违约事件的处理8
第九条终止事件的处理14
第十条罚息16
第十一条抵销16
第十二条转让17
第十三条不放弃权利17
第十四条可分割性17
第十五条电话录音17
第十六条保密与信息披露18
第十七条适用法律与争议解决18
第十八条通知方式与生效19
第十九条费用20
第二十条标题20
第二十一条累积补救20
第二十二条协议的修改20
第二十三条协议的签署21
第二十四条定义条款21
质押式回购特别条款37
第一条替换37
第二条调整37
第三条违约事件的处理38
第四条终止事件的处理38
买断式回购特别条款40
第一条调整40
第二条履约保障安排(保证金与保证券)40
第三条违约事件的处理42
第四条终止事件的处理45
第五条履约保障安排下出质方和质权方享有的救济权利45
中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)质押式回购补充协议49
中国银行间市场债券回购交易主协议(2013年版)买断式回购补充协议54
质押式回购交易确认书(参考文本)60
买断式回购交易确认书(参考文本)61
中国银行间市场债券回购交易主协议
通用条款
为促进债券回购交易的顺利开展,明确交易双方的权利义务,维护交易双方的合法权益,根据《中华人民共和国合同法》等法律法规,
交易双方在平等、自愿的基础上签署主协议。
第一条 协议的构成与效力等级
(一)交易双方关于债券回购交易的协议(简称“本协议”)由以下部分构成:
1、通用条款;
2、适用的特别条款;
3、适用的补充协议(若有);及
4、交易有效约定。
上述第1项和第2项构成中国银行间市场债券回购交易主协议(简称“主协议”)。
(二)对本协议下每一笔质押式回购而言,主协议、补充协议和该笔质押式回购的交易有效约定构成交易双方之间就该笔质押式回购的完整协议;对本协议下的全部买断式回购而言,主协议、补充协议和交易有效约定构成交易双方之间就全部买断式回购的单一和完整的协议。
(三)通用条款与适用的特别条款不一致的,适用的特别条款有优先效力;补充协议与主协议不一致的,补充协议有优先效力;就一笔具体交易而言,在主协议、补充协议和交易有效约定出现不一致时,效力优先顺序如下:
交易有效约定、补充协议、主协议。
第二条主协议的适用
(一)交易双方在签署主协议之后达成的交易适用主协议。
(二)除非中国法律要求或交易双方另有约定,交易双方在签署主协议之前达成的债券回购交易不适用主协议。
第三条声明与保证
交易一方在签署主协议及补充协议之时向另一方做出下列声明与保证,除本条第1项下的声明与保证视为在本协议签署后的每日重复作出外,其他各项声明与保证视为在每笔交易达成及根据本协议的约定履行支付或交付义务之日重复作出:
1、其系根据成立地法律合法成立并有效存续;
2、其有权并已获充分和必要的授权签署本协议(及其为一方的与本协议有关的任何其他文件),并履行其在本协议(及其为一方的与本协议有关的任何其他文件)下的义务,上述行为不违反任何适用于其的法律、公司章程与协议;
3、其已经取得签署和履行本协议所需的政府机关、监管机构的同意(若适用);
4、以其名义达成和签署本协议的人员已获得充分和必要的授权;以其名义或代表其从事交易的人员,均已获得充分和必要的授权,且通过了相关的业务培训并获得了相关机构颁发的资格证书,前提是前述业务培训和资格证书为从事相关交易所必需;
5、其在本协议下的义务构成对其合法、有效且有约束力的义务;
6、其没有持续存在任何违约事件或潜在违约事件,且就其所知,没有任何针对其的终止事件已经产生和持续存在,也不会因其签署本协议或履行本协议下的义务而发生该等事件;
7、没有任何针对其的诉讼、仲裁或类似事件已发生或正在发生,且该等诉讼、仲裁或类似事件将实质性地负面影响本协议的合法性、有效性或可执行性,或将实质性地负面影响其在本协议下履行义务的能力;
8、为本款之目的,其提供的且在补充协议或交易有效约定中列明适用本款的文件及信息在所有实质性方面均真实、准确、完整;
9、其具备独立评估交易风险的能力,能够对交易中所涉及的法律、财务、税务、会计和其他事项自行调查评估(不依赖另一方的意见),且充分认识并愿意承担交易风险,根据自身的利益和判断进行交易;
10、除非其另行披露,其系代表自身而非代理任何第三方签署本协议并进行交易;
11、其对根据本协议约定需要向另一方支付的款项、交付的债券拥有完整的所有权或处置权,并且未设定任何形式的第三方权益;及
12、交易双方在补充协议中约定的其他声明与保证事项。
第四条交易项下支付或交付义务的履行
(一)受限于本协议其他条款的约束,若交易一方在一笔交易项下负有向另一方付款的义务(即支付义务),付款方应根据适用的特别条款、补充协议或相关交易有效约定中要求的时间、地点、货币、金额、账户以及支付路径等条件向另一方进行支付;若交易一方负有向另一方交付债券的义务(即交付义务,包括但不限于设立或解除回购债券的质押登记以及转让或返还回购债券的所有权等),除非交易双方另有约定,该交付义务应在适用的特别条款、补充协议或相关交易有效约定中列明的交付日履行完毕。
(二)交易一方按一笔交易的交易有效约定的内容履行支付或交付义务须以下述条件同时满足为前提:
1、另一方没有发生且持续存在本协议下的违约事件或潜在违约事件;
2、就产生该支付或交付义务的交易而言,与该笔交易有关的提前终止日未发生或未被有效指定;
3、交易双方约定的其他履约前提条件。
对买断式回购而言,另一方未同时满足上述条件,交易一方有权暂停履行其在全部买断式回购下的支付或交付义务,直至上述条件同
时满足之日。
第五条违约事件
下列事件构成交易一方在本协议下的违约事件:
(一)在一笔交易项下,交易一方未按照适用的特别条款、补充协议或相关交易有效约定的约定履行支付或交付义务,或未按照相关约定的要求发出或接受有关操作指令。
(二)交易一方对本协议下的全部或部分义务、本协议的有效性予以否认或明示将拒绝履行。
(三)交易一方在本协议下作出的某项声明与保证被证实在作出或被视为作出之日存在实质性的不实陈述、误导或重大遗漏。
(四)在交易一方发生分立后仍然存续,或与另一实体联合、合并或重组,或把其实质性资产转移到另一实体的情况下,该最终存续、承继或受让的实体未能履行或明示将不履行前述交易一方在本协议下的义务。
(五)交叉违约。
若交易双方在补充协议中约定适用本款,则交易一方或在补充协议中为本款目的而指定的针对该交易一方的特定实体在其他债务文件下出现违约且在适用的宽限期届满时仍未纠正,从而导致出现下列任一情形的,也构成该交易一方对本协议的违约事件,即交叉违约:
1、其他债务文件下的债务被宣告或可被宣告加速到期,且该等债务的累计本金数额超过交叉违约起点金额;
2、其他债务文件下的债务虽不存在被宣告或可被宣告加速到期的情形,但出现付款违约,且该等违约累计金额超过交叉违约起点金额。
除非交易双方在补充协议中另有约定,其他债务文件指借款合同、债券及其担保协议。
交叉违约起点金额是指触发交叉违约的最低违约金额;交易双方可在补充协议中约定适用于交易一方及其为本款目的而指定的特定实体(单独的或共同的)的交叉违约起点金额,若无约定,则视为对该交易一方不适用交叉违约。
(六)特定交易下违约。
若交易双方在补充协议中约定适用本款,则在已有效达成的特定交易下,交易一方或在补充协议中为本款目的而指定的针对该交易一方的特定实体发生下列任一情形的,构成该交易一方对本协议的违约事件:
1、对该特定交易予以否认或明示将拒绝履行;
2、未按约定履行支付义务,且该不履约行为导致该特定交易发生清算、被提前终止或义务被宣告加速到期的情形;
3、未按约定在该特定交易的最终支付日履行支付义务,或未支付与该特定交易的提前终止有关的任何款项,且在适用的宽限期届满时仍未纠正的;
4、未按约定履行任何交付义务,且在适用的宽限期届满时仍未纠正的,导致该特定交易所属协议下的全部交易发生清算、被提前终止或义务被宣告加速到期。
但若上述第2、3或4项的情形是由于一个相当于通用条款第六条第
(一)款或第
(二)款所述事件导致的除外。
(七)交易一方或在补充协议中为本款目的而指定的针对该交易一方的特定实体发生下列任一情形的,构成该交易一方对本协议的违
约事件:
1、解散(出于联合、合并或重组目的而发生的解散除外);
2、不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或明显缺乏清偿能力的;
3、书面承认其无力偿还到期债务;
4、为其债权人利益就其全部或实质性资产达成转让协议或清偿安排,或就其全部或大部分债务的清偿事宜与债权人做出安排或达成和解协议;
5、自身或其监管部门启动针对其的接管、破产、清算等行政或司法程序;或其债权人启动针对其的接管、破产、清算等行政或司法程序,导致其被依法宣告破产、停业、清算或被接管,或上述程序在启动后三十天内未被驳回、撤销、中止或禁止的;
6、通过其停业、清算或申请破产的决议;
7、就自身或自身的全部或大部分资产寻求任命临时清算人、托管人、受托人、接管人或其他类似人员或被任命了任何前述人员;
8、其债权人作为担保权人采取行动取得了其全部或大部分资产,或使其全部或实质部分资产被查封、扣押、冻结、或强制执行,且上述情形在30天内未被相关权力机关撤销或中止;或
9、其他任何与本款第1项至第8项有类似效果的事件。
(八)若交易双方在补充协议中约定适用买断式回购特别条款第一条调整和/或第二条履约保障安排,交易一方未按该约定履行有关义务且在适用的宽限期届满时仍未纠正的;或对其在该等调整安排和/或履约保障安排下的全部或部分义务或其有效性予以否认或明示将拒绝履行。
(九)交易一方未履行其在本协议下的其他义务,且在另一方发出的未履约通知生效后的第三十天届满时仍未纠正的。
但是,作为受影响方的交易一方未能在通用条款第九条第
(一)款约定的期限内履行通知、确认以及提供相关证明材料的义务,不构成一项违约事件或潜在违约事件。
第六条终止事件
交易一方发生下列任一事件时,即构成一项终止事件:
(一)在一笔交易达成后,由于适用法律的变动导致该方(“受影响方”)履行或维持该笔交易变得不合法,或遵守关于该笔交易的本协议下的其他实质性条款变得不合法。
(二)由于不可抗力事件的发生导致该方(“受影响方”)履行一笔交易下的义务、或遵守关于该笔交易的本协议下的任何其他实质性条款变得不可能或不切实际,且上述情形从发生之日起三个营业日后仍然持续。
第七条事件的等级
若任何事件或情形构成或产生通用条款第六条约定的一项终止事件,且该事件或情形与未支付、未交付或未遵守本协议下的任何其他主要条款有关并构成或产生了通用条款第五条第
(一)款、第(八)款或第(九)款项下的一项违约事件或潜在违约事件,则该事件或情形仍应视为构成了相应的终止事件。
但是,通用条款第六条第
(二)款下由于不可抗力事件所导致的情形在发生之日起三个营业日内不构成一项潜在违约事件。
除上述情况外,若任何事件或情形在构成或产生通用条款第六条约定的一项终止事件的同时亦构成或产生主协议下的一项违约事件,则该事件或情形应视为构成了相应的违约事件。
第八条违约事件的处理
(一)如果交易一方发生违约事件,交易双方可协商解决。
若经过协商,交易双方对违约处理仍不能达成一致,须按照以下相应的违约处理条款执行。
1、交易一方发生通用条款第五条第
(一)款所约定的违约事件如果违约方在一笔交易的首期结算日或之前发生该违约事件,守约方有权选择以下一种违约处理:
(1)书面通知(通知方式适用主协议第十八条约定的方式)违约方该笔交易提前终止,该笔交易在该通知送达违约方之日终止(该日为“提前终止日”);或
(2)指定首期结算日后的第一个营业日为新的首期结算日,要求违约方在新的首期结算日继续履行该笔交易。
如果守约方未根据第
(2)种违约处理指定首期结算日后的第一个营业日为新的首期结算日,或违约事件在新的首期结算日仍然持续,则应适用第
(1)种违约处理。
守约方选择以上违约处理的同时,对于违约事件所涉及的每一笔交易,应分别按照本款第3项约定的相应违约处理条款执行。
如果违约方在一笔交易的首期结算日(不含该日)与到期结算日(不含该日)之间发生该违约事件,则守约方有权书面通知(通知方式适用主协议第十八条约定的方式)违约方该笔交易提前终止,该笔交易在该通知送达违约方之日终止(该日为“提前终止日”)。
同时,对于每一笔被提前终止的交易而言,应分别按照本款第3项约定的相应违约处理条款执行。
如果违约方在一笔交易的到期结算日发生该违约事件,则对于该违约事件所涉及的每一笔交易,应分别按照本款第3项约定的相应违约处理条款执行。
2、交易一方发生通用条款第五条第
(二)至(九)款所约定的违约事件且该违约事件仍然持续守约方有权书面通知(通知方式仅适用主协议第十八条第
(一)款约定的方式)违约方该违约事件的发生,交易双方间本协议下届时存续的全部交易将在该通知送达违约方之日终止(该日为“提前终止日”)。
对于每一笔被提前终止的交易而言,应分别按照本款第3项约定的相应违约处理条款执行。
为了避免疑问,交易一方发生通用条款第五条第(八)款所约定的违约事件且该违约事件仍然持续,守约方有权书面通知(通知方式
仅适用主协议第十八条第
(一)款约定的方式)违约方该违约事件的发生,交易双方间本协议下届时存续的全部买断式回购将在提前终止日终止。
3、对于违约事件所涉及的每一笔交易的违约处理
(1)一笔交易项下正回购方为违约方
A.在首期结算日或之前发生违约事件
违约方应在提前终止日向守约方支付相应的补偿金额。
如果守约方已支付首期资金结算额,违约方应在提前终止日向守约方返还首期资金结算额并支付前述补偿金额。
如果违约方已交付回购债券,守约方应在违约方实际满足上述要求之日后的第一个营业日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
如果违约方在首期结算日发生通用条款第五条第
(一)款所约定的违约事件,且守约方有效指定首期结算日后的第一个营业日为新的首期结算日,则以上违约处理条款不适用,违约方应在新的首期结算日向守约方支付相应的补偿金额。
B.在首期结算日(不含该日)与到期结算日(不含该日)之间发生违约事件违约方应在提前终止日向守约方支付提前偿还额以及相应的补偿金额。
守约方应在违约方实际满足上述要求之日后的第一个营业日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
C.在到期结算日发生违约事件
违约方在到期结算日发生违约事件,应立即支付到期资金结算额以及相应的补偿金额。
如果其在到期结算日后的三个营业日内向守约方支付了到期资金结算额,则应就支付迟延天数向守约方支付相应的补偿金额;如果其未在上述三个营业日内履行该等支付到期资金结算额及/或补偿金额义务,则应从第四个营业日起就未支付的到期资金结算额及/或补偿金额按照通用条款第十条的约定支付罚息。
守约方应在违约方实际满足上述要求之日后的第一个营业日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
(2)一笔交易项下逆回购方为违约方
A.在首期结算日或之前发生违约事件违约方应在提前终止日向守约方支付相应的补偿金额。
如果守约方已交付回购债券,违约方除支付前述补偿金额外,还应在提前终止日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
如果违约方已支付首期资金结算额,则:
(1)在守约方未交付回购债券的情形下,守约方应在提前终止日后的第一个营业日向违约方返还首期资金结算额及其额外利息;或
(2)在守约方已交付回购债券的情形下,守约方应在违约方实际履行相关交付义务之日后的第一个营业日向违约方返还首期资金结算额及其额外利息。
如果违约方未足额支付相应的补偿金额、额外补偿金额和相关罚息,守约方在返还首期资金结算额及其额外利息时可予以扣减。
如果守约方未能按时向违约方返还首期资金结算额及其额外利息,则须从应履行相关支付义务之日后的第一个营业日起就未支付部分的总金额按照通用条款第十条的约定支付罚息。
对于违约方发生通用条款第五条第
(一)款所约定的违约事件,且守约方有效指定首期结算日后的第一个营业日为新的首期结算日,则以上违约处理条款不适用,违约方应在新的首期结算日向守约方支付相应的补偿金额。
B.在首期结算日(不含该日)与到期结算日(不含该日)之间发生违约事件
违约方除支付相应的补偿金额外,还应在提前终止日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
守约方应在违约方实际履行相关交付义务之日后的第一个营业日向违约方支付提前偿还额。
如果违约方未足额支付相应的补偿金额、额外补偿金额和相关罚息,守约方在支付提前偿还额时可予以扣减。
如果守约方未能按时向违约方支付提前偿还额,则须从应履行相关支付义务之日后的第一个营业日起就未支付部分的总金额按照通用条款第十条的约定支付罚息。
为了避免疑问,守约方根据通用条款第八条第
(二)款第2项的约定书面通知相关交易提前终止时,如果违约方仍未履行相关交付义务,则守约方无需在该通知中列明前述有关金额及其计算依据。
C.在到期结算日发生违约事件
违约方在到期结算日发生违约事件,应立即解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券。
守约方应在违约方实际履行相关交付义务之日后的第一个营业日向违约方支付到期资金结算额及其额外利息。
如果违约方未足额支付相应的补偿金额、额外补偿金额和相关罚息,守约方在支付到期资金结算额及其额外利息时可予以扣减。
如果守约方未能按时向违约方支付到期资金结算额及其额外利息,则须从应履行相关支付义务之日后的第一个营业日起就未支付部分的总金额按照通用条款第十条的约定支付罚息。
(3)在前述任何情况下,如果由于守约方或违约方单方原因迟延解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券,则其应立即履行相关交付义务。
如果其在原应解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券之日后的三个营业日内解除了相关回购债券的质押登记或返还了相关回购债券,则其应就交付迟延天数向另一方支付额外补偿金额;如果其未在上述三个营业日内履行相关交付义务或未支付该等额外补偿金额,则除尽快履行相关交付义务外,其应从第四个营业日起就首期资金结算额及该等额外补偿金额的总金额按照通用条款第十条的约定向另一方支付罚息,直至其履行相关交付义务且付清该等额外补偿金额之日为止(不含该日)。
如果回购债券在原应解除质押登记或返还之日的市场公允价值减去其在实际解除质押登记或返还之日的市场公允价值的差额超出前述额外补偿金额与罚息之和,则经另一方合理要求,该方应对另一方就超出部分予以全部补偿。
(二)计算与通知
1、守约方应作为本条提及的提前偿还额、补偿金额或其他应付款项的计算方。
2、除非交易双方另有约定,守约方拟提前终止一笔或全部交易时,须在有关违约事件发生后(或在守约方知道或应当知道有关违约事件发生后)的三个营业日内向违约方发出有关通知,并在通知中列明截至提前终止日能够被计算出的在提前终止交易项下违约方应向守约方或守约方应向违约方支付/返还的有关金额(包括但不限于首期资金结算额、到期资金结算额、提前偿还额、补偿金额或其他应付款项等),其计算依据以及应付款日。
此外,若守约方根据买断式回购特别条款第三条第(五)款的约定适用终止净额,则还须遵守该款第3项关于有关通知的其他要求。
3、如果守约方未在本款第2项所述的三个营业日内发出有关通知,则视为守约方放弃了提前终止该等交易的权利,但该放弃不影响守约方在相关违约事件于该等交易的到期结算日仍存续时,根据本条第
(一)款关于“在到期结算日发生违约事件”的相关约定而应享有权利。
第九条终止事件的处理
(一)通知
受影响方应在获悉终止事件后,立即通知另一方该终止事件的发生及所有受影响交易的明细,并在发出通知后的十五个营业日内提供相关证明材料。
在非受影响方获悉终止事件,且未收到受影响方的终止事件通知时,非受影响方有权通知受影响方;受影响方应在通知生效后两个营业日内予以回应,并在通知生效后十五个营业日内提供相关证明材料。
(二)协商
交易双方可在终止事件通知生效后进行协商,以避免受影响交易的提前终止。
(三)处理措施
1、在发生了一项通用条款第六条第
(一)款约定的终止事件后,交易一方有权采取以下一项或多项处理措施:
(1)书面通知另一方提前终止尚未履行的受影响交易,且任一方均无须向另一方支付补偿金额,尚未履行的受影响交易在通知生效之日(该日为“提前终止日”)被提前终止。
(2)书面通知另一方提前终止尚未到期的受影响交易,除非有关适用法律另有规定,尚未到期的受影响交易在通知生效之日(该日为“提前终止日”)被提前终止。
每一笔尚未到期的受影响交易的正回购方应在该提前终止日向逆回购方支付提前偿还额;逆回购方应在该提前终止日解除相关回购债券的质押登记或返还相关回购债券,如果逾期不履行,则应按通用条款第八条第
(一)款第3项第(3)段的约定向正回购方支付相应的补偿金额、罚息及相关补偿(若有)。
若交易双方均发出书面通知,以先生效的书面通知的生效日为提前终止日。
2、在发生了一项通用条款第六条第
(二)款约定的终止事件后,受影响方在该事件影响消除前可以暂停履行其在受影响交易下的义务,但应在该事件影响消除后立即恢复履行该等义务。
如果一项不可抗力事件从发生之日起三个营业日后仍然持续,交易一方有权书面通知另一方提前终止尚未履行的受影响交易(且任一方均无须向另一方支付补偿金额),或提前终止尚未到期的受影响交易(该受影响交易涉及的回购债券与款项的支付与交付安排届时由交易双方另行协商确定,若未另行协商确定,则适用质押式回购特别条款第四条或买断式回购特别条款第四条的相关约定)。
若交易双方均发出书面通知,以先生效的书面通知的生效日为提前终止日。
第十条罚息
交易一方未在按照通用条款第八条、第九条或适用的特别条款的相关条款确定的提前终止日或应付款日向另一方支付一笔应付款项的,应对从该提前终止日或应付款日起(
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