四川长虹1994应收账款分析报告.docx
- 文档编号:12644362
- 上传时间:2023-06-06
- 格式:DOCX
- 页数:17
- 大小:128.17KB
四川长虹1994应收账款分析报告.docx
《四川长虹1994应收账款分析报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《四川长虹1994应收账款分析报告.docx(17页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
四川长虹1994应收账款分析报告
长虹1994—2011年
应收帐款的分析
学号:
班级:
一、1994年-2011年应收账款、坏账准备、及其相关报表项目的规模及分布
表一、长虹相关项目数据
年份
应收账款
营业收入
应收账款占收入比重(%)
应收账款周转率
1994
1,044,,949
4,273,980,824
3.04
2,240.72
1995
3,626,740,505
6,764,373,146
2.84
35.18
1996
7,,929,444
10,587,654,642
1.53
59.63
1997
9,622,044,338
15,672,963,582
16.34
11.52
1998
7,273,610,271
11,602,666,517
10.29
6.16
1999
3,748,538,165
10,095,155,587
30.39
4.67
2000
2,777,532,322
10,707,213,931
16.87
4.34
2001
3,985,,217
9,514,618,512
30.00
4.05
2002
5,415,546,500
12,585,184,715
33.47
3.54
2003
7,507,506,633
14,,,502
35.27
3.07
2004
2,854,949,001
11,538,698,111
18.90
3.22
2005
4,462,340,234
15,061,115,479
20.48
5.72
2006
3,435,650,568
18,757,318,
10.39
7.45
2007
6,178,909,777
23,,832,432
9.80
10.95
2008
4,594,180,776
27,930,220,901
9.07
11.66
2009
7,756,727,
31,457,999,219
9.53
11.37
2010
10,993,123,819
41,711,808,864
11.09
10.94
2011
15,006,804,293
52,003,328,326
11.40
9.85
年份
坏账准备
净利润
库存商品
经营活动现金流量
1994
707,222,988
1,,298,294
--
1995
1,150,713,998
1,520,180,799
--
1996
1,674,923,032
2,715,795,233
--
1997
2,612,,143
3,554,502,184
--
1998
2,003,950,869
7,705,519,443
2,,167,636
1999
525,318,232
6,313,260,669
3,032,982,738
2000
274,236,481
6,708,009,376
2,274,977,940
2001
3,155,330
88,535,874
5,941,300,282
1,373,434,510
2002
13,924,800
176,202,704
7,192,837,909
-2,987,956,902
2003
103,534,169
207,,712
7,005,589,932
-744,026,
2004
2,611,155,
-3,686,488,
6,012,898,272
760,457,902
2005
2,559,369,188
292,749,870
4,766,757,763
1,421,350,812
2006
2,487,349,788
389,408,640
5,301,543,549
385,539,927
2007
2,482,800,039
442,104,289
6,586,718,373
-415,281,167
2008
2,620,950,947
262,649,694
6,007,823,173
3,565,495,509
2009
2,557,296,725
539,311,956
8,296,346,724
-2,411,228,674
2010
2,557,533,601
477,311,986
8,851,903,512
-7,385,369,559
2011
282,631,357
322,783,871
10,047,,405
-1,219,806,005
二、应收账款及相关报表项目的阅读
由图1可以看出,长虹在1994到1997年的应收账款在逐年增加而且均比较小;1997年后出现大幅度增加;直到2000年有所下降,占营业收入的比例也变小;但2001到2003年应收账款继续上涨,2004年骤跌,达到最低,2005年有所好转,之后到2011年应收账款一直上涨,但是占营业收入的比重比较稳定。
而1994年-2002年坏账准备非常小,03年有所增长但还是很小,2004-2010年,大幅上涨,一直保持在25亿左右,2011年大幅度降低,达到2.5亿左右。
由图2可以得到1994—1997年没有经营活动现金净流量,接下来两年开始上涨,到1999年达到最大值接近30亿,然后开始下跌直到2002年出现-30个亿,继续五年或涨或跌,在2008年再次出现最大值,之后大幅度下降到2010年出现负数最大值!
由图3可以看到,从1994—1997净利润一直稳步增长,几乎达到30个亿;从1998年开始下跌,1999年大幅度下跌直至2004年出现负数接近-38亿!
之后到2011年之间或增或减,但幅度都不是很大,均超不过5个亿。
由图4可以发现库存商品从1994年开始大幅增长,1998年达到最多,接近80亿,之后有所反弹,但是变动不明显,2005年达到最低,之后库存商品一基本成上涨趋势,2011年达到最高100亿。
三、应收账款分析(纵向和横向对比分析)
1、应收账款规模与销售规模、营业利润的匹配度及营销策略分析
(1)将各年长虹、康佳、TCL、海信以及行业平均数的应收账款、营业收入、营业利润数据放在一个直方图中进行对照分析
表二、三家企业应收账款对比数据
年份
长虹
康佳
海信
行业平均值
1994
130,262,714.98
91,833,934
30,748,245
61,291,
1995
192,270,656.92
94,598,711
9,219,929
51,909,320
1996
162,854,769
574,649,354
41,583,913
308,116,634
1997
2,558,618,679
373,755,
131,933,606
859,462,153
1998
1,207,850,338.05
966,401,907
338,431,111
728,,818
1999
3,111,827,247
1,378,,982
314,455,433
671,930,250
2000
1,821,453,639
1,003,481,258
225,834,842
757,427,258
2001
2,880,707,599
603,278,628
168,868,670
1,084,917,627
2002
4,234,,817
396,,353
262,215,374
1,223,288,525
2003
4,985,,465
334,547,128
234,656,292
1,582,587,253
2004
2,180,287,847
572,145,545
332,,539
1,525,476,751
2005
3,084,963,836
677,364,208
418,223,735
1,637,360,366
2006
1,948,808,670
951,277,320
467,131,473
1,690,415,789
2007
2,258,778,565
1,040,182,920
749,152,788
2,,929,729
2008
2,533,366,271
1,326,261,317
515,560,696
2,930,006,497
2009
2,999,176,015
1,302,,597
633,968,257
3,616,425,752
2010
4,624,368,990
1,971,,372
821,704,143
5,306,373,204
2011
5,929,945,165
1,893,039,293
1,041,732,919
7,566,424,906
表三、三家企业营业收入对比数据
年份
长虹
康佳
海信
行业平均值
1994
4,279,949,038
2,387,548,975
1,850,854,317
1995
6,775,121,593
3,627,683,767
1,239,746,274
2,593,498,508
1996
10,622,321,916
5,006,906,260
1,261,144,938
4,505,361,568
1997
15,654,734,279
6,344,818,471
2,,529,216
4,173,313,628
1998
11,733,174,833
8,572,780,
2,409,263,667
4,214,102,200
1999
10,241,157,
10,128,511,322
2,995,280,726
4,609,648,125
2000
10,796,131,621
9,,264,765
4,314,225,594
5,297,912,813
2001
9,601,501,
6,759,201,983
3,890,191,030
5,889,732,669
2002
12,650,931,
8,054,771,610
5,636,205,926
6,730,764,462
2003
14,,,502
12,806,466,103
5,734,404,256
8,289,235,464
2004
11,538,698,111
13,362,521,890
7,500,208,663
9,762,638,153
2005
15,061,115,479
11,455,891,609
10,,432,298
11,104,443,583
2006
18,757,318,
12,656,150,986
11,824,706,154
12,541,519,660
2007
23,,832,432
12,169,078,370
14,838,636,157
17,597,942,320
2008
27,930,220,901
12,205,292,228
13,407,101,432
19,861,903,943
2009
31,457,999,219
13,259,033,592
18,406,554,796
21,757,108,496
2010
41,711,808,864
17,111,454,
21,263,700,581
32,070,061,060
2011
52,003,328,326
16,217,619,883
23,523,723,550
39,529,,225
表三、三家企业营业利润对比数据
年份
长虹
康佳
海信
行业平均值
1994
835,572,402
268,467,912
245,288,646
1995
1,357,187,040
250,596,577
100,565,062
312,532,783
1996
1,964,275,134
376,621,621
96,246,846
428,019,435
1997
3,052,356,645
384,616,113
157,521,018
523,358,958
1998
2,326,380,404
502,346,569
164,614,318
474,226,267
1999
619,389,506
599,773,151
131,620,094
312,,916
2000
324,476,068
251,721,901
373,
259,601,712
2001
141,962,
-727,736,382
-16,969,581
117,308,305
2002
205,088,535
-1,855,
38,236,
1,250,263,149
2003
215,469,921
124,449,121
58,730,888
179,822,712
2004
-3,676,551,489
170,316,162
89,968,272
-183,543,450
2005
256,177,650
39,886,113
143,040,295
220,,847
2006
395,437,134
119,248,408
216,947
288,344,516
2007
426,534,272
246,953,208
217,518,743
444,551,485
2008
289,952,505
265,873,913
205,150,158
647,,711
2009
686,383,758
124,672,101
469,100,329
957,432,759
2010
288,040,549
-28,068,637
905,528,008
1,025,765,100
2011
288,474,482
-225,376,707
1,870,551,834
1,728,311,
分析:
由图6可以看出长虹的应收账款远远高于康佳和海信两家企业。
康佳略少,海信最少。
由图7可以看出长虹的营业收入也多于其他两个企业,1994-2006年康佳的营业收入多于海信,而2007-011年海信的营业收入超过康佳。
由图8可以知道:
1994-1998年长虹的营业利润一直增长,1997年达到最高,接近30亿。
而其他年份的营业利润很低,而且2004年严重亏损,营业利润成为-37亿。
其他两家企业也的营业利润也非常小。
原因分析:
经过上述图的描述反映出信用政策和营销策略模式。
长虹的营销模式是以规模效应带动发展,这就决定了长虹会把销售量放在第一位。
1994-1996年,彩电市场繁荣,长虹的商品供不应求,不需要赊销,所以应收账款非常少。
但是1997年彩电市场开始出现萎缩,1998年,市场上彩电已经出现了供大于求的局面,行业整体过剩200万台。
1999年,彩电行业竞争更加激烈,国彩电市场三次降价,长虹不得不被动应战,经营业绩急剧下降。
为了应对这种状况,保持销量,长虹采取以“寄售”为主的销售方式,导致应收账款剧增。
2001年,长虹董事会确立了继续以规模取胜的战略思路,并选择走海外扩之路,,长虹与当时在美国市场有一定影响力的APEX公司进行了商谈。
从2001年7月开始,一车车的长虹彩电便源源不断地发往美国向美国市场出口彩电已高达320万台,。
然而,一车车的彩电运出去却没能为长虹换回大把的美元,,应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。
应收账款不可能无止境的增加,。
2004年,长虹本来应该盈利的业务由于应收账款管理出现重大缺陷而首次产生亏损,败局已定。
长虹因为追求业绩,忽略了对代理商的风险分析与控制,从而造成了巨大的亏损。
2004年开始,长虹对部财务思路、财务组织和体系都开始进行了幅度较大的调整。
有别于之前销售规模为重的思维导向,确立“以财务为主线,以利润为核心”。
过去是业务说了算,业务部门自己判断该不该放货,现在财务说了算。
这样杜绝了业务部门为了做大业绩、做大销售额,而导致财务风险加剧的可能。
从而使应收账款始终保持在合适的水平。
(2)将各年长虹、康佳、TCL、海信以及行业平均数的利营业润增长幅度、收入增长幅度与应收账款增长幅度之间的变化关系
由图8、9、10看出:
三家的营业收入,应收账款,营业利润可以看出,应收账款的增长幅度会对营业收入产生相应的正面影响,也许幅度不大,但是增减方向基本相同。
而营业利润则不一定随着收入的增大而增加,其中因素很多,包括应收账款的增多,催收力度不够,企业不得不靠筹资活动投资活动来得到现金,这样资本成本上升,财务费用上涨,企业利润减少,造成高销售低利润的局面。
⑶将各年长虹、康佳、TCL、海信以及行业平均数的应收账款占收入的比重,做成一个折线图进行对照分析。
表四、三家企业应收账款占收入比重分析数据
年份
长虹应收账款占收入比重(%)
康佳应收账款占收入比重(%)
海信应收账款占收入比重(%)
行业平均值应收账款占收入比重(%)
1994
3.04
3.84636859
1.838503418
1995
2.83789234
2.607689014
0.743694817
1.337575857
1996
1.533137205
11.47713427
3.297314348
4.612615905
1997
16.34405691
5.890712931
6.332217699
12.72390025
1998
10.29431808
11.27291137
14.04707651
8.616467917
1999
30.38550435
13.60641202
10.49836264
20.5624657
2000
16.87135451
11.11488513
5.234655375
12.63854143
2001
30.00267971
8.925293683
4.340883734
18.03799324
2002
33.46895031
4.918790648
4.65233843
18.57324246
2003
35.27251473
2.612329781
4.092077953
16.99922167
2004
18.8954406
4.281718296
4.426937352
9.519527558
2005
20.48297047
5.912802172
4.114985204
11.39722383
2006
10.38959118
7.516324047
3.95047003
7.787603065
2007
9.800820009
8.547754299
5.048663367
8.087405676
2008
9.070340977
10.86628072
3.845429964
8.171413219
2009
9.53390581
9.820222478
3.444252682
7.818330765
2010
11.08647435
11.51939142
3.864351551
9.261443037
2011
11.40301084
11.67273192
4.428435478
9.662378432
图8、三家企业应收账款占收人比重
①94到96年,彩电市场繁荣长虹的商品供不应求,不需要赊销,所以长虹的应收账款非常小。
而97年彩电市场开始萎缩,98、99年,市场上彩电市场出现供大于求的局面。
竞争更加激烈。
为了应对经营业绩急剧下降的状况,长虹采取以“寄售”为主的销售方式,导致应收账款剧增。
01年,长虹董事会确立了继续以规模取胜的战略思路,并选择走海外扩之路,应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。
2004年,由于应收账款管理出现重大缺陷而首次产生亏损,败局已定。
因为追求业绩,忽略了对代理商的风险分析与控制,从而造成了巨大的亏损。
2004年开始,长虹对部财务思路、财务组织和体系都开始进行了幅度较大的调整。
有别于之前销售规模为重的思维导向,确立“以财务为主线,以利润为核心”。
从而使之后的应收账款始终保持在合适的水平。
②康佳在96年比重上升,97年下降,但是以后的年份彩电行业竞争激烈,所以以后的两年应收所占比重增加。
99年达到高峰后开始下降,到03年降至最低,应该是该公司采取了相应的财务制度来管理应收账款。
03年以后应收的比重又开始上升。
③海信的应收帐款占营业收入的比重一直较为平稳,在97、98、99年彩电竞争激烈的时候出现上升,而后应该较早采取了合适的应收账款政策。
⑷最后分析营销策略对上述结果的影响
97年以后彩电行业的竞争激烈,为了占有市场份额,所以大部分公司均采用规模销售,致使营业收入大幅增加、应收账款占收入比重增大,04年以后比重增加到一定程度,产生亏损。
所以长虹采取措施,对部财务思路、财务组织和体系都开始进行了幅度较大的调整。
确立“以财务为主线,以利润为核心”,并制定了相应的信用政策。
从而使之后的应收账款始终保持在合适的水平。
2、坏账损失和坏账准备以及坏账计提政策的分析
(1)1994-1998年长虹的营销模式是以规模效应带动发展,这就决定了长虹会把销售量放在第一位。
1994-1996年,彩电市场繁荣,长虹的商品供不应求,不需要赊销,所以应收账款非常少。
但是1997年彩电市场开始出现萎缩,1998年,市场上彩电已经出现了供大于求的局面,行业整体过剩200万台。
1999年,彩电行业竞争更加激烈,国彩电市场三次降价,长虹不得不被动应战,经营业绩急剧下降。
为了应对这种状况,保持销量,长虹采取以“寄售”为主的销售方式,导致了收账款急剧增长,由于和美国公司合作,很多美元没有实际收到,成为坏账损失,2004年达到顶峰,坏账损失急剧增多,造成2004年营业利润亏损37亿。
04年后应收账款,急剧
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 四川 长虹 1994 应收 账款 分析 报告