第10章宏观经济政策.docx
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第10章宏观经济政策
第10章、宏观经济政策
导入案例:
中国2007年对宏观经济政策的调整
北京大学中国国民经济核算研究中心发布的2007年度经济增长报告称,中国经济已经进入发展最好时期,但仍然存在许多矛盾,需要合理的宏观调控措施加以解决。
首先是消费增长乏力。
北京大学经济学院院长、研究中心常务副主任刘伟指出,当前中国经济运行中出现的问题更主要的是结构上的矛盾,包括投资增长过快而消费增长乏力,内需扩张乏力而外需扩张速度加快等。
面对宏观失衡新特征的要求,宏观调控应当更注重经济结构的调整,促进经济增长方式的转变,深化经济体制改革,更多地兼顾效率与公平,在建设和谐社会的过程中促进中国经济社会可持续发展。
其次是通缩压力增大。
失衡的另一个特征是物价总水平低,但人们对于未来通货膨胀的预期值高。
报告指出,近几年中国物价总水平上升幅度很低,投资高速增长带来的产品过剩或潜在的产能过剩已经出现,增大了通缩压力。
而另一方面,上游产品价格较大幅度上升,消费品和服务价格较快上升,以及消费者对教育和医疗支出的高预期,都使得人们对未来通货膨胀产生较高的预期值。
针对现实的经济情况,2007年的中央经济工作会议透露出重要信息:
已实施了十年之久的稳健的货币政策将“功成身退”,取而代之的是从紧的货币政策。
“货币政策从‘稳健’转为‘从紧’,发出强烈的政策信号。
相比前几年,中国经济形势已有较大不同,这一政策的出台也是基于政府对当前物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的准确判断。
”中国社会科学院金融研究所货币理论货币政策研究室主任彭兴韵在接受新华社记者采访时分析。
作为国家通过各种工具调节货币供求以实现宏观调控目标的方针和策略的总称,货币政策走向与宏观经济形势紧密相连。
1997年亚洲金融危机之后,为应对当时的严峻经济形势,中国开始实行稳健的货币政策。
1998年至2002年,中国面临通缩压力,那时稳健的货币政策取向是增加货币供应量。
2003年以来,面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化,稳健的货币政策内涵开始发生变化,适当紧缩银根,多次上调存款准备金率和利率。
彭兴韵说,十年来,稳健的货币政策配合其他宏观经济政策,把握好金融调控力度,有效地促进了中国经济的健康发展。
面对近年来中国经济的新变化,“防止经济增长由偏快转为过热”被确定为2007年宏观调控的首要任务。
按照国务院常务会议部署,在坚持稳健的前提下,货币政策要“稳中适度从紧”,已释放出了适当控制货币投放的信号。
对于宏观调控首要任务,中央经济工作会议又在2007年的“一个防止”的基础上增加为“两个防止”:
防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。
按照中央经济工作会议部署,货币政策如今将由“稳健”直接改为“从紧”,从紧的货币政策由此“全新登场”,并将在宏观调控中发挥重要作用。
值得注意的是,在货币政策从“稳健”转向“从紧”的同时,明年财政政策将继续保持稳健。
这样,自2005年以来的“双稳健”的财政货币政策,将转变成一“稳”一“紧”相搭配。
思考:
1、什么是宏观经济政策?
宏观经济政策包括哪些内容?
2、宏观经济政策应如何实施?
结合此案例,2007年在宏观经济政策实施后对经济生活产生了什么样的影响?
【学习要点】
本章主要介绍宏观经济政策理论。
通过本章的教学,旨在要求学生掌握财政政策和货币政策的类型、财政政策的有效性和挤出效应、货币政策的效应、财政政策和货币政策效应的极端情况和政策组合及宏观经济政策工具。
【重点难点】
1、财政政策的内容及运用
2、货币政策的内容及运用
3、宏观经济政策的选择与协调
10.1财政政策
财政政策(Fiscalpolicy)是是一国政府为实现预期的经济社会发展目标,根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则,通过财政支出与税收政策来调节总需求,对财政收支关系进行调整的指导原则和措施。
广义的财政政策是政府为了实现一定时期的宏观调控目标而制定的指导财政活动、处理财政分配关系的基本准则和措施的总和。
广义财政政策所规范的范围是整个财政活动领域。
它体现政府财政活动的取向和行为规范。
狭义的财政政策是政府为了实现社会总供求平衡的目标,对财政收支总量和结构进行调整的准则和措施的总和。
10.1.1财政政策的目标
1、财政政策目标
财政政策目标是国家运用财政政策工具所要实现的目的。
它构成财政政策的核心内容,是财政政策的主导方面。
财政政策目标的确立因不同国家不同时期而异。
财政政策的目标从短期来讲,主要是通过对总需求和总供给的调节,实现经济的稳定增长;从中长期来看,财政政策的调节应促进资源的优化配置;同时,解决收入分配方面的矛盾,促进公平目标的实现也是财政政策不可推卸的职责和目标。
从长期来看,财政政策的目标是通过促进经济的可持续发展,推动社会的全面发展。
①经济稳定
经济稳定增长是指一定时期的经济增长与资源供给条件相适应,保持持续、稳定、健康的状态。
它是财政政策要实现的首要目标,也是最重要的目标之一。
在宏观经济理论中,经济稳定分为内部稳定和外部稳定。
内部经济稳定的含义有二:
一是价格的稳定,二是产量或所得的稳定。
价格的稳定与否,主要取决于社会总需求和货币量的变动;产量或所得的稳定与否,则视整个经济发展的情形而定。
产量的变动与生产要素的投入具有直接的函数关系,故产量的稳定就是充分就业的实现。
外部经济稳定是指对外均衡,即本国对外国商品和劳务的需求与外国对本国商品和劳务的需求保持平衡,故外部经济稳定主要是指国际收支的平衡。
②资源优化配置
资源合理配置是指对现有的人力、物力、财力等社会资源进行合理分配,使其发挥最有效的作用,获得最大的经济和社会效益。
资源的短缺是人类社会生存和发展的一个重大难题,每一个经济制度的基本问题,都是如何使资源的配置产生最大的效果,即资源配置的最优化。
资源配置最优化有两个方面的含义和要求:
一是资源利用总量的充分化它要求一定时期的经济资源被尽可能充分地调动起来,闲置资源最少,同时要求资源必须分配给生产能力最强的企业,使有限的经济资源能对社会经济发展产生最大可能力推动作用;二是社会经济资源配置比例的合理化,它要求资源必须用于生产最符合消费者需要的产品,而避免生产消费者不需要的产品;同时要求资源配置比例符合一定时期社会生产各部均衡发展的要求,有利于形成协调的产业结构,促进经济稳定协调地发展。
在市场经济体制下,市场是资源配置的基础环节,但也会由于其固有的缺陷如垄断等,而出现市场失灵的问题,这就要求在尊重市场规律的前提下,通过制定和实施适当的财政政策,对资源配置过程进行适当的引导和规范,以实现资源合理配置的宏观调控目标。
③经济增长
经济增长是指一个国家的产品和劳务数量的增加,准确地说,是人均实际产量的增加,它可以用GDP或人均GDP的增长率来表示。
经济增长的源泉在于劳动供给增长率、资本存量增长率,以及这些要素的生产率;在当代,经济增长比历史上任何时期更多地依赖技术进步与创新的速度。
经济增长是一个国家生存和发展的条件。
它要求经济的发展保持在一定的速度区间,既不要出现较大的下降、停滞,也不要出现严重的过热。
因此,经济增长是实际增量,而不是由于通货膨胀造成的虚假增长;增长的速度可以持续,不是大起大落。
经济增长是全社会总量和实际增长和人均数量的实际增长。
衡量经济增长除总量的增长外,还应包括质的提高,比如,技术的进步、资源的合理配置、社会结构、生态平衡等。
经济增长对质的要求是非常重要的,如果只强调量的增长,将会带来一系列社会问题,如通货膨胀加剧、环境污染严重、生态失衡、能源紧张,等等。
这些后果必将导致社会资源的浪費和经济发展的不稳定。
因此,健康的经济增长,应该是经济的可持续、均衡增长。
作为财政政策,则在于如何去引导经济发展实现最佳的经济增长。
④收入公平分配
收入公平分配是指社会成员的收入分配公正、合理,公平与效率相结合,避免过于悬殊。
公平分配并不是平均分配,它是在一定社会规范下既有差距又注意均衡协调的分配。
通过市场机制进行收入分配,是以社会成员为社会提供生产要素(包括资本和劳动)的数量和质量为标准的。
受竞争条件、就业机会、劳动能力及财产占有量等因素的影响,由市场机制决定的收入分配尽管能体现效率原则,但却难以兼顾公平。
这就会带来社会矛盾和问题,并且在一定程度上会引起社会需求与供给之间的矛盾,既不利于社会稳定,也有碍经济的稳定增长。
由于财政是政府参与国民收入分配的重要手段,税收和转移支付的调节都可以使收入分配向均等化的方向发展,因此,财政政策作为政府调节市场分配结果的重要手段,自然应当将公平分配作为自己的目标之一。
不过,财政调控的目的,只是弥补市场分配的缺陷和不足,防止收入差距拉大,其范围应被限制在市场机制难以作用或不能充分作用的领域。
⑤社会全面发展
社会全面发展是指整个社会的精神风貌、物质文明程度、各项社会事业、国民整体素质等得到极大发展,社会生产力水平得到极大提高。
其中,经济发展是社会发展的基础。
经济发展的最终目标是满足社会全体成员的需要。
需要的满足程度,不仅仅取决于个人消费需求的实现,更重要的是社会的共同消费需求的实现。
作为政府直接掌握的经济政策,财政政策在确保国家职能的实现、促进经济发展的同时,还应该灵活地运用税收、补贴等手段,在保护生态环境、发展科技文化教育卫生体育等各项事业、缩小城乡差别、地区差别等方面发挥重要作用,以提高全民福利水平,实现物质文明与精神文明的协调发展。
2、我国财政政策的目标
根据我国社会经济发展的需要和财政的基本特点,我国财政政策的目标可以概括为:
①充分就业
在市场经济运行中,失业率上升必然是宏观经济的衰退和萧条的标志,而失业率的下降必然是宏观经济回升和景气的标志。
而且,失业问题不仅仅是一个经济问题,也是社会问题乃至政治问题。
尤其在我国这样一个人口众多的农业大国,失业和再就业必然是政府关心的首要问题。
因此,宏观财政政策的首要目标也必然定位于充分就业之上。
②物价稳定
物价稳定是各国政府追求的重要目标,也是财政政策的重要目标。
经济发展速度的回升和加快,往往同时伴随着物价的上涨。
所以,通货膨胀不仅是对于既有的各种经济秩序的破坏,尤其是物价的上涨导致债权的真实价值下降,形成债权人的损失和债务人的收益,而且还是经济过热的体现,因此控制和治理通货膨胀就成了宏观政策的一个重要目标。
③收入分配合理
收入分配合理是经济稳定发展的关键所在。
收入分配不合理、在传统体制下表现为平均主义分配,“吃大锅饭”,这无疑不利于调动各方面的积极性从而抑制经济的发展,在市场经济体制下表现为贫富悬殊,收入差距过大,这无疑也会带来严重的社会经济问题。
这说明两种经济体制在分配上都不可避免地存在缺陷。
在我国社会主义市场经济条件下,在市场分配的基础上再实行政府分配即财政分配,从而实现收入的公平和合理,无疑是我国财政政策的又一个重要目标。
④经济社会发展
经济社会发展是指经济稳定发展和社会进步。
经济稳定发展是宏观经济政策的根本目标,也是财政政策的根本目标。
在市场经济条件下,宏观经济运行必然呈现周期波动状态,即其运行总是在繁荣景气和衰退萧条之间转换。
在现代市场经济条件下,单纯依靠市场自身的力量已无法克服经济周期的波动。
所以需要政府干预宏观经济运行以尽可能地克服经济周期波动的幅度,使市场在相对稳定的状态中运行,宏观财政政策就是政府干预宏观经济周期波动状态的基本手段之一,因此经济稳定发展是财政政策的根本目标。
10.1.2财政政策工具
1、财政政策工具
财政政策工具主要有税收、公债、公共支出、政府投资、财政补贴等五种。
①税收
税收作为一种政策工具,它具有分配形式上的强制性、无偿性和固定性特征,这些特征使税收调节具有权威性。
②公债
作为一种财政信用形式,它最初是用来弥补财政赤字的,随着信用制度的发展,公债已成为调节货币供求、协调财政与金融关系的重要政策手段。
在现代信用经济条件下,公债的市场操作是沟通财政政策与货币政策的主要载体,通过公债的市场操作,可以协调两大政策体系。
一方面,可以淡化赤字的通货膨胀后果,公债的市场融资比直接的政府透支,对基础货币的变动影响小;另一方面,可以增加中央银行灵活调节货币供应的能力。
③公共支出
主要指政府满足纯公共需要的一般性支出(或称经常项目支出),它包括购买性支出和转移性支出两大部分。
购买性支出包括商品和劳务的购买,它是一种政府的直接消费支出。
转移性支出通过“财政收入一国库一政府支付”过程将货币收入从一方转移到另一方,此时,民间的消费并不因此而发生变化。
④政府投资
政府投资指财政用于资本项目的建设支出;它最终将形成各种类型的固定资产。
在市场经济条件下,政府投资的项目主要是指那些具有自然垄断特征、外部效应大、产业关联度高、具有示范和诱导作用的基础性产业;公共设施、以及新兴的高科技主导产业。
2、我国财政政策的工具
①国家预算。
主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、收支结构的安排和调整来实现财政政策目标。
②税收。
主要通过税种、税率来确定和保证国家财政收入,调节社会经济的分配关系,以满足国家履行政治经济职能的财力需要,促进经济稳定协调发展和社会的公平分配。
③财政投资。
通过国家预算拨款和引导预算外资金的流向、流量,以实现巩固和壮大社会主义经济基础,调节产业结构的目的。
④财政补贴。
它是国家根据经济发展规律的客观要求和一定时期的政策需要,通过财政转移的形式直接或间接地对农民、企业、职工和城镇居民实行财政补助,以达到经济稳定协调发展和社会安定的目的。
⑤财政信用。
是国家按照有偿原则,筹集和使用财政资金的一种再分配手段包括在国内发行公债和专项债券,在国外发行政府债券,向外国政府或国际金融组织借款,以及对预算内资金实行周转有偿使用等形式。
⑥财政立法和执法。
是国家通过立法形式对财政政策予以法律认定,并对各种违反财政法规的行为(如违反税法的偷税抗税行为等),诉诸司法机关按照法律条文的规定予以审理和制裁,以保证财政政策目标的实现。
⑦财政监察。
是实现财政政策目标的重要行政手段。
即国家通过财政部门对国营企业事业单位、国家机关团体及其工作人员执行财政政策和财政纪律的情况进行检查和监督
10.1.3财政政策的类型
1、根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分,可分为自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策
①自动稳定的财政政策是指财政制度本身存在一种内在的、不需要的政府采取其他干预行为就能够根据经济波动情况自动发生稳定作用的政策,它无需借助外力就可直接产生调控效果。
财政政策的这种内在的、自动产生的稳定效果,可以随着社会经济的发展,自行发挥调节作用,不需要政府采取任何干预行动。
这种机制也被称为财政自动稳定器。
主要表现在两方面:
一方面,税收的自动稳定性。
是包括个人所得税和个人所得税的累进所得税自动稳定作用。
在经济萧条时,个人和企业利润降低,符合纳税条件的个人和企业数量减少,因而税基相对缩小,使用的累进税率将对下降,税收自动减少。
因税收的减少幅度大于个人收入和企业利润的下降幅度,税收便会产生一种推力,防止个人消费和企业投资的过度下降,从而起到反经济衰退的作用。
在经济过热时期,其作用机理正好相反。
另一方面,政府支出的自动稳定性。
如果经济出现衰退,符合领取失业救济和各种福利标准的人数增加,失业救济和各种福利的发放趋于自动增加,从而有利于抑制消费支出的持续下降,防止经济的进一步衰退。
在经济繁荣时期,其作用机理正好相反。
②相机抉择的财政政策是指政府根据一定时期的经济社会状况,主动灵活选择不同类型的反经济周期的财政政策工具,干预经济运行行为,实现财政政策目标。
它意味着某些财政政策本身没有自动稳定的作用,需要借助外力才能对经济产生调节作用。
2、根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能,财政政策分为扩张性政策、紧缩性政策和中性政策
①扩张性财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求。
在国民经济存在总需求不足时,通过扩张性财政政策使总需求与总供给的差额缩小以至平衡;如果总需求与总供给原来就是平衡的,扩张性财政政策就会使总需求超过总供给。
②紧缩性财政政策是指通过财政分配活动来减少和抑制总需求。
在国民经济已出现总需求过旺的情况下,通过紧缩性财政政策消除通货膨胀缺口,达到供求平衡;如果总供求原来就是平衡的,紧缩性财政政策会造成有效需求不足。
实现紧缩性财政政策目标的手段主要是增税(提高税率)和减少财政支出。
增加税收可以减少民间的可支配收入,降低人们的消费需求;减少财政支出可以降低政府的消费需求和投资需求。
所以,无论是增税还是减支,都具有减少和抑制社会总需求的效应。
如果在一定经济状态下,增税与减支同时并举,财政盈余就有可能出现,在一定程度上说,紧缩性财政政策等同于盈余财政政策。
③中性财政政策是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性。
财政的收支活动既不会产生扩张效应,也不会产生紧缩效应。
在一般情况下,这种政策要求财政收支要保持平衡。
但是,使预算收支平衡的政策并不等于中性财政政策。
3、均衡和非均衡的财政政策
在经济政策理论中,一般把通过增加盈余或减少盈余以及增加赤字或减少赤字的形式表现出来的财政政策称为非均衡财政政策;而以收支均衡的形式表现出来的财政政策称为均衡财政政策。
均衡财政政策的主要目的在于力求避免预算盈余或预算赤字可能带来的消极后果。
均衡财政政策不等于中性财政政策,因为在均衡财政之下,政府支出可以通过支出乘数,按照支出规模的大小,产生使收入上升的效果,也就是所谓的平衡预算的乘数效果。
10.2货币政策
货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施,尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施,用以达到特定或维持政策目标——比如,抑制通胀、实现完全就业或经济增长。
狭义货币政策指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称,包括信贷政策、利率政策和外汇政策。
广义货币政策指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。
(包括金融体制改革,也就是规则的改变等)
10.2.1货币政策目标
1、最终目标
货币政策的最终目标,指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿,它反映了社会经济对货币政策的客观要求。
货币政策的最终目标,一般有四个:
稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。
①稳定物价
稳定物价目标是中央银行货币政策的首要目标,物价稳定是指物价总水平的稳定,一般用价格指数来衡量一般价格水平的变化。
价格指数又分为消费物价指数,批发物价指数和国民生产总值折算指数三种。
物价稳定并不是通货膨胀率为零,而是允许保持一个低而稳定的通货膨胀率,所谓稳定,就是指在相当时期内能使通货膨胀率维持在大致相等的水平上。
这种通货膨胀率能为社会所接受,对经济也不会产生不利的影响。
②经济增长
经济增长就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。
它包括:
一是维持一个高经济增长率;二是培育一个经济持续增长的能力。
一般认为,经济增长与就业目标是一致的。
经济增长通常用一定时期内实际国民生产总值年均增长率来衡量。
经济增长会增加社会福利,但并不是增长率越高越好。
这是因为经济增长一方面要受到各种资源条件的限制,不可能无限地增长,尤其是对于经济已相当发达的国家来说更是如此。
另一方面,经济增长也要付出代价,如造成环境污染,引起各种社会问题等。
因此,经济增长就是实现与本国具体情况相符的适度增长率。
③充分就业
充分就业是指包含劳动在内的一切生产要素都以愿意接受的价格参与生产活动的状态,凡是有能力并自愿参加工作者,都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。
充分就业包含两种含义:
一是指除了摩擦失业和自愿失业之外,所有愿意接受各种现行工资的人都能找到工作的一种经济状态,即消除了非自愿失业就是充分就业。
二是指包括劳动在内的各种生产要素,都按其愿意接受的价格,全部用于生产的一种经济状态,即所有资源都得到充分利用。
失业意味着稀缺资源的浪费或闲置,从而使经济总产出下降,社会总福利受损。
因此,失业的成本是巨大的,降低失业率,实现充分就业就常常成为宏观经济政策的重要目标。
充分就业,是针对所有可利用资源的利用程度而言的。
但要测定各种经济资源的利用程度是非常困难的,一般以劳动力的就业程度为基准,即以失业率指标来衡量劳动力的就业程度。
所谓失业率,指社会的失业人数与愿意就业的劳动力之比,失业率的大小,也就代表了社会的充分就业程度。
失业,理论上讲,表示了生产资源的一种浪费,失业率越高,对社会经济增长越是不利,因此,各国都力图把失业率降到最低的水平,以实现其经济增长的目标。
④国际收支平衡
国际收支平衡是指采取各种措施纠正国际收支差额,使其趋于平衡。
根据国际货币基金组织的定义,国际收支是某一时期一国对外经济往来的统计表,它表明:
第一、某一经济体同世界其他地方之间在商品、劳务和收入方面的交易;
第二、该经济体的货币性黄金、特别提款权以及对世界其他地方的债权、债务的所有权等的变化;
第三、从会计意义上讲,为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿转让和对应项目。
就国际收支平衡表上经济交易的性质而言,主要可分为两种:
一种是自主性交易,或叫事前交易,它是出于经济上的目的、政治上的考虑以及道义上的动机而自动进行的经济交易,如贸易、援助、赠予、汇兑等。
另一种是调节性交易,或叫事后交易,它是为弥补自主性交易的差额而进行的,如获得国际金融机构的短期资金融通、动用本国黄金储备、外汇储备以弥补差额等。
若一国国际收支中的自主性交易收支自动相等,说明该国国际收支平衡;若自主性交易收入大于支出,称之为顺差;若自主性交易支出大于收入,则称之为逆差。
无论是顺差或逆差,都会对本国经济造成不利影响,长时期的巨额逆差会使本国外汇储备急剧下降,并承受沉重的债务和利息负担;而长时期的巨额顺差,又会造成本国资源使用上的浪费,使一部分外汇闲置,特别是如果因大量购进外汇而增发本国货币,则可能引起或加剧国内通货膨胀。
2、最终目标间的关系
货币政策的四个最终目标要同时实现是非常困难的事。
在具体实施中,以某项货币政策工具来实现某一货币政策目标,经常会干扰其他货币政策目标的实现,或者说,为了实现某一货币政策目标而采用的措施很可能与实现另一货币政策目标所应采取的措施相矛盾。
因此,除了研究货币政策目标的一致性以外,还必须研究货币政策目标之间的矛盾性及其缓解矛盾的措施。
①稳定物价与充分就业
稳定物价与充分就业两个目标之间经常发生冲突。
若要降低失业率,增加就业人数,就必须增加货币工资。
若货币工资增加过少,对充分就业目标就无明显促进作用;若货币工资增加过多,致使其上涨率超过劳动生产率的增长,这种成本推进型通货膨胀,必然造成物价与就业两项目标的冲突。
②稳定物价与经济增长
稳定物价与促进经济增长之间是否存在着矛盾,理论界对此看法不一,主要有以下几种观点:
第一、物价稳定才能维持经济增长。
这种观点认为,只有物价稳定,才能维持经济的长期增长势头。
一般而言,劳动力增加,资本形成并增加,加上技术进步等因素促进生产的发展和产量的增加,随之而来的是货币总支出的增加。
由于生产率是随时间的进程而不断发展的,货币工资和实际工资也是随生产率而增加的。
只要物价稳定,整个经济就能正常运转,维持其长期增长的势头。
这实际上层供给决定论的古典学派经济思想在现代经济中的反映。
第二、轻微物价上涨刺激经济增长。
这种观点认为,只有轻微的物价上涨,才能维持经济的长期稳定与发展。
因为,通货膨胀是经济的刺激剂。
这是凯恩斯学派的观点,凯恩斯学派认为,在充分就业没有达到之前增加货币供应,增加社会总需求主要是促进生产发展和经济增长,而物价上涨比较缓慢。
并认定资本主义经济只能在非充分就业的均衡中运行,因此轻微的物价上涨会促进整个经济的发展。
第三、经济增长能使物价稳定。
这种观点则认为,随着经济
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