无形资产评估案例.docx
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无形资产评估案例.docx
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无形资产评估案例
无形资产评估案例—1
一、案例特点
本案例是典型的以高新技术成果作价入股的评估案例,对技术风险的分析和项目可行性评价,在资产评估中占有重要的地位。
由于该项技术无形资产属高新技术领域,技术成熟、市场前景好,而且,已完成前期风险投资,委托方对该项无形资产期望值高。
对受让方来说,预计投资近3000万元,而且需要支付大量现金,对技术的未来风险十分关注。
二、评估中起关键作用的因素
对无形资产价值能否形成起决定性作用的因素是对技术的评价、对项目技术经济评价和评估技术参数的选择。
1、对技术的评价
无形资产评估侧重于从技术的成熟度分析。
对于本评估项目,该技术除具有先进性外,更主要是具有可靠性,即已通过中试,生产工艺可行,技术成熟,而且产品正批量进入市场,各项质量指标基本达到或超过国外同类产品水平,并签订了供货合同。
因此,该项目未来收益和风险都可以比较准确地预测,这是选择评估方法的基础。
2、对项目技术经济评价
无形资产是依附于有形资产而发挥效益,因此,对投资和技术运营的有关技术经济指标、财务指标的分析评价是影响评估结果的基本因素。
在本项目中,投资规模主要依据合资双方意向和可行性,成本结构分析通过原料构成、价格水准和工艺流程(人工费用)分析,资金周转率取决于市场及同行业水平;销售费用取决于营销方式;财务费用取决于融资规模和方式;管理费用参考同行业水平。
这些基本数据要依靠专业机构出具的可行性报告或者由评估机构独立调查完成。
3、技术参数的选取
技术参数选取直接决定了评估的客观性和科学性。
无形资产评估的主要技术参数是超额收益年限、折现率和分成率。
超额收益年限从法定保护期限、合同期限和技术自身情况等方面分析。
从根本上说,超额收益年限是由技术的垄断性和替代性决定,不同领域技术其超额收益期不同,如电子技术的超额收益期一般为2-3年,机械、化工类则长一些,最长不超过专利保护期,在实践工作中多为3—10年。
折现率一般由无风险利率和风险报酬率两部分组成。
无风险利率一般是指银行一年期存款利率或者政府发行的债券利率。
对于具体一项技术资产的利润分成率的确定,主要考虑技术的先进性、创新性和成熟度、技术的法律状况和更新周期、市场前景、获利能力、技术交易方式等,具体操作可运用层次分析法由专家评分确定。
本评估采用专家评分和评估机构对该技术的系统分析,参考我国对高新技术入股作为注册资本构成比例的规定,按35%标准作为利润分成率。
三、运用特定评估方法应注意的问题
1、评估方法的选择
主要依据评估目的和评估资产特征。
从评估目的来看,一是以转让或投资为目的时,通常采用收益法。
二是以科技成果价值保全和价值补偿为目的评估,通常采用成本法。
从技术资产所处阶段性,实验室成果或者小试成果一般采用成本法,进入工业化阶段的技术可采用收益法,中试技术成果,若采用收益法,对风险应给予充分考虑。
2、必要的假设条件
资产的价格是相对的,是在特定条件下的价格。
由于无形资产不具有实物形态,价值的大小与资产的运营力度有密切关系,因此,利用收益现值法评估技术资产离不开经营或者使用情况预测,因此,建立在科学分析基础上的假设对评估技术资产价值十分重要。
3、评估参数的匹配
在技术无形资产评估中,需要选用适当的评估参数,主要参数有:
技术资产的经济寿命期、预期收益额、折现率、分成率等。
用收益法评估时,其参数之间具有一致性,尤其是收益额与折现率之间要协调一致。
四、对科技评估的管理及作用效果的启示
科学技术作为生产要素参与分配以后,技术无形资产地位日益重要。
高新技术成果转化的法律地位,对科技成果价值评估提出了更高的要求,评估机构和评估人员必须充分保障技术持有者和投资者的合法权益。
在评估管理体系中,技术以无形资产形式归并于资产评估管理的范围。
从客观上,对技术无形资产的评估与传统的资产评估在技术思想上迥然不同,纳入科技评估范畴更能体现其特点。
因此,科技评估的法律地位和建立科技评估管理标准是建立中国科技评估体系的关键问题。
无形资产评估案例--2
一、评估对象
高品质铜金粉属于国家高新技术超微功能粉体材料领域,S公司在借鉴国外先进技术的基础上,运用多学科、多领域前沿技术的交叉综合,于1998年12月成功研制了高品质铜金粉的生产技术。
权威部门的检测报告和用户试用报告表明,技术水平达到国际先进水平。
该产品具有分散性好、附着力强、稳定性好、色泽逼真,酷似黄金,且光亮持久等特点,产品各项性能远优于国内低品质产品,可与国外进口产品相比,已成为高档金色包装印刷廉价代金最理想的材料。
二、评估目的
S科技有限公司研制开发了高品质铜金粉生产技术,为加快公司的高品质铜金粉技术的产业化进程,拟以该技术成果与D上市公司合资,以发挥各自的技术优势和资金优势。
为合理确定双方所占的股份,委托评估机构对该技术无形资产的价值进行评估。
三、评估报告用户
该报告委托方为S公司,是报告的主要用户。
D公司是拟合资对象,对无形资产评估分析过程及其结果十分重视。
因此,本评估报告直接为委托方(技术转让方)提供参考意见,间接为技术受让方投资决策(确定合资方式和认同价值)提供参考依据。
四、评估依据
技术无形资产评估的依据包括法律依据、技术依据。
法律依据主要有评估委托合同、国务院第91号令《国有资产评估管理办法》及《国有资产评估管理办法实施细则》。
评估技术依据是国资办发(1996)36号文件《资产评估操作规范意见(试行)》,委托方提供的《高品质仿金复合金属粉体材料(铜金粉)生产可行性研究报告》及相关资料、委托单位1998~1999年的会计报表、由中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督中心出具的《铜金粉产品检测报告》、由H省分析测试中心出具的《铜金粉产品分析测试报告》、用户意见和产品试用报告、产品购销合同等;评估方收集的资料,包括同行专家对技术水平的评价、市场调查情况等。
五、评估技术路线与方法
技术资产评估中,以投资转让为目的的成熟技术评估,一般采用收益现值法。
即通过对技术资产技术特征、市场前景、投资规模、生产效益等进行客观分析,按照效益分成法则(LSLP法则),确定技术在该产品净利润中的比例,通过适当的还原利率,将未来超额收益折现作为无形资产价值。
六、评估过程
接受评估委托后,评估机构组织人员对委托方技术开发、产品开发与企业经营进行了实地考察,就该技术的性能、权属、产品生产成本、市场情况进行了调查和分析。
在此基础上,按照资产评估的原则和技术路线进行评估。
主要技术程序包括:
1、对技术权属进行核实。
由于该技术没有进行成果鉴定和成果登记,对产权的核实通过查阅原始科研、开发记录确定。
同时,在报告中对技术成果产权的确定方法作出特别说明。
2、专家咨询。
邀请有关专家对技术的先进性、实用性、成熟度进行判断,对项目开发可行性报告进行评价。
3、确定评估前提。
按照评估委托方提出的合资规模设想和可行性研究报告,在未来超额收益期内,市场不成为限制因素,该项无形资产价值评估的限制因素是投资规模(生产规模)。
4、确定生产规模和产品销售能力。
5、测算生产成本。
根据可行性报告提供的数据,以及对企业成本会计的审核,在设计生产能力下,年综合生产成本费用,包括产品销售成本、管理费用、销售费用和财务费用。
6、测算净利润。
七、评估结论(略)
专利价值评估的方法
专利价值是无形资产评估中的一项重要内容,也是建立现代企业制度,实现股份制经营的一个重要方面。
无形资产是企业的重要资产之一。
财政部规定一般企业在股份制改造资产评估中无形资产所占比例可以占20%,国家科委对应高技术产业企业其无形资产所占的比例可达30%。
在美国筹建高技术企业时,技术资产所占的比例可达40%,特殊高技术企业可达60%,而我国无形资产的评估工作才刚刚开始。
从本章起将分别论述专利、专有技术、商标、版权等知识产权资产的作价计算方法。
由于发明专利价值的计算方法有多种,并各有特色,应根据企业的类型、产品的性质具体情况有选择地使用。
3.2.1 “新增利润”计算法(日本新技术开发集团公司曾使用过)
1.批量生产情况
企业的新增利润是由于使用专利技术,降低了生产成本,提高了产品质量、销售价格上升销售数量增加等因素而实现的,因此这种新增利润可以从使用专利技术后的盈利和未使用专利技术时用普通方法生产的盈利相减得出。
即:
公式:
Gƒ=(Pƒ-Cƒ)×Nƒ-(P-C)×N
其中:
Gƒ——ƒ财政决算年度由于使用了专利技术所增加的利润额
Pf——在上述情况下的产品销售价格
Cƒ——在上述情况下的生产产品成本
N——在上述情况下的产品销售数量
P=在实施专利技术前-决算年度采用普通方法生产的产品销售价格
C=在上述情况下生产的产品成本
N=在上述情况下生产的产品销售数量
在专利技术所生产的产品是开创性产品时,(P-C)×N可以略去。
注1:
G=gain的G,P=SellingPrice的P,C=productionsCost的C,N=sellingNumber或PropuctionNumber的N。
注2:
在采用普通方法生产期间,产品的销售价格,成本和销售数量变化幅度较大时,应取采用专利技术和多年财政年度决算期的P、C、N的平均值加以计算。
2.产品全部自用的情况
(1)用专利技术生产和普通技术生产同类产品时,公式:
Gƒ=(C-C′)×Nƒ
其中:
Gƒ—增加的利润
C=实施专利技术后在f财政决算年度内产品(部件)的生产成本
C′=用普通法生产在第f财政决策年度内的生产成本或从其他地方外购的成本
注:
这里所说的和“普通技术生产同类产品”是指将采用专利技术生产的中间产品(部件)适用于最终产品,对最终产品的质量、生产成本、销售价格、销售数量没有特别显著变化的情况。
(2)用专利技术生产和普通技术生产不同类产品时,公式:
Gƒ=(Pƒ-Cƒ)×Nƒ-(P-C)×N
其中:
Pf=由于将专利技术生产的产品(部件)用在最终产品上,在f决算期内的,最终产品的销售价格
Cf=上述情况下的生产成本
Nf=上述情况下的销售数量
P=用普通方法生产的产品(部件)用在最终产品上,在采用专利技术前一决算期内销售价格
C=上述情况下的生产成本
N=上述情况下的销售数量
(3)产品(部件)一部分销售,余下部分自用时,实施专利技术应该增加的利润(Gf)应为销售部分、依公式
(1)计算得到的Gf
(1)和自用部分依公式
(2)或(3)计算得到的Gf
(2)或Gf(3)之和
①Gƒ=Gƒ
(1)+Gƒ
(2)
②Gƒ=Gƒ
(1)+Gƒ(3)
3.产品产量无法统计的情况
在港口、道路、桥梁、通信设施、建筑物等设施上,应用专利技术时,其产量难以统计,只能采用新技术后和原来采用的方法对比来评估经济效益。
例如:
耐用年数增加,使用频率提高,建筑费用降低以及其他效益。
在评估这些效益增加量时,可以用经费评估的则计算成金额,如果由于采用新技术在前述的诸多因素中反而有不利因素,这些不利因素如果能用经费评估,则计算成金额,然后将增加的利益减去不利因素的金额,看作为采用新技术增加的利润。
3.2.2 “经济预测”计算法(日本发明协会曾使用过)
1.权利的评价
公式:
Vk=P·Q·I
其中:
Vk=评价额(4)
P=p-m行销期间总盈利,P=期望利润,m=期望损失
Q=[SX(]r[]W[SX)]权利摊派率,r=实施费率,W=总利润率
_1_
I=(1+i)n 贴现率,i=总资本的收益率,n=行销年数
应用说明:
P是根据调查测算得到的期望利润减去同类型企业开始实现损益平衡时损失额,而得出的总盈利。
Q是表示企业在经营过程中,专利权给企业盈利作出贡献的程度。
r是实施费(参见公式5),W为全年销售盈利除以销售总额。
I是为获得期望盈利期间投下总资本的投资收益率,并将其折换成现行价。
例:
P=1000万元,r=6%,W=0.1,i=0.05,n=5,则
0.05 1 3 1
Vk=1000×0.1 × (1.05)5 =1000×10× 1.312
=228.7万元
(2)实施费计算方法
公式:
R=(V×π)[S×(α+β)+D] (5)
其中:
R=实施费,V=商品单价,π=权利用率,S=标准实施费率,β=生产有效率,α=市场开拓增减率,D=习惯差别
应用说明:
V是表示单位商品价格,一般指出厂价或成本价,是否包括装费、运输费、保险费等依商品性质而定,在签订合同时应该予以明确。
π是表示专利权对所生产的产品有何种程度的利用率,这要综合对象产品的物理量,经济价值,外观特性进行判断,全部应用时为
Ⅰ.随程度不同可以递减(如1→0.5-0.3等)
S随商品行业不同而有所差异,通常为0.3(参见本书表2-3行业提成率)。
α是专利权在生产方面的有效利用率,可从该技术对降低成本、提高质量、创新产品所起的作用来估算。
一般以多位专家的估算值进行综合而成和标准提成率(表2-2)相当程度为0.5比较优良的情况下可以取0.6。
β是市场开拓增减率,也就是商品投放市场难易度可以根据销售部门,例如,百货公司、批发市场那里获得信息,预测市场需求和标准实施费率(表2-2)相同程度为0.5,优秀专利可达0.7。
D是习惯差别,一般产业界都有表可查
例:
V=1000元,π=0.5,S=0.03
α=0.6,β=0.7,D=0[ZK)]
则R=(1000×0.5)(0.03×(0.6+0.7)+0)
=500×0.039
=19.5元
r=0.0195≈2%
3.2.3 综合评估测定方法
在对专利价格进行评价,有时利用公式计算感到困难,可以采用综合评估测定该种评价方法可以用于对企业内部职工所作的发明予以奖励时使用。
这些评价方法在日本、德国的企业都广为采用。
1.发明价值的评估方法(德国西门子公司曾使用)
该评估方案是将构成发明价值的要素分为经济价值、技术价值、专利权价值、合同价值和竞争价值五个方面,将每一项又分为小、中、大、重大四个等级进行打分,然后进行加权平均。
(1)经济价值
主要评价发明对产品质量改进销售额增加、成本降低等新利润的直接和间接影响。
(2)技术价值
主要看该发明是否能促进整个公司技术进步。
(3)专利权的价值
主要评价专利权取得后对企业的影响和阻止基他企业取得专利权的价值。
(4)合同上的价值
主要评价申请专利转让的可能性,及时回收开发成本的多少。
(5)竞争上的价值
主要评价和相关企业或发明可能应用领域中的竞争关系。
表3-3 专利价值的评价
评价内容
价值级别
小
中
大
重大
(1)经济价值
0~4
4~11
11~21
21~35
(2)技术价值
0~2
2~6
6~12
12~20
(3)权利价值
0~2
2~6
6~12
12~20
(4)合同价值
0~2
2~5
5~9
9~15
(5)竞争价值
0~1
1~3
3~6
6~10
2.评估应用例
在给企业职务发明专利进行奖励时,采取评分的进行,在评分前要由专利部门撰写技术、经济价值评判表,以及有关调查资料分发给评审委员会,评价一般在发明后专利实施3年、5年、7年、10年和13年几个期间进行。
示范例1:
未实施发明(提案)评价标准
(1)发明级别:
①创造性优秀程度②新颖性优秀程度
(2)经济效果:
预测发明实施后可以节省材料或工时或已有的实践
(3)实用程度:
①操作上的实用程度(机械化、工人的接受程度、操作难易程度)②将来的实用程度
(4)应用范围:
①一般工序都通用②限定于特殊工种;
(5)完善程度:
①不能独立完成,需要指导②需要一定时间才能完成③其他。
以上各项的加权系数为:
发明级别3,经济效益3,实用程度1,应用范围1,完善程度2;
打分标准:
(优)4分,(良)3分,(中)2分,(下)1分;
根据学历乘以适当系数:
专科毕业1〓中技术毕业1.1〓高中毕业以下1.3。
根据上述评分和系数加权确定的得分标准为:
优30分以上,良25-29分,中18-24分,下10-17分,不极格10分以下
示范例2:
专利公告后3年,评估委员会可依下述标准评分:
(1)奖励金支付加权系数标准
①经济效果(6),②发明环境
(2),③构思程度
(1),④应用范围
(1)
(2)经济效果评分标准
表3-4 经济效益得分标准
效果
得分
效果
得分
10万元以下
10~20万元
30~60万元
60~120万元
120~300万元
1
2
3
4
5
300~500万元
500~700万元
700~900万元
900~1000万元
1000万元以上
6
7
8
9
10
(3)发明环境
职务发明(一般生产车间)6~10分,职务发明(研究所或其他类似机构)1-5分。
(4)发明级别
发明专利6-10分;实用新型及其他1-5分
(5)应用范围
在一般行业都有广泛的应用6-10分;
只能在其他工厂类似车间应用1-5分。
(3)综合评分:
将上述得分乘以加权系数得到总分就可以确定奖励金额。
例如:
经济效果9分×6=54分,发明环境4分×2=8分,发明级别8分×1=8分,应用范围8分×1=8分,合计78分。
〖LM〗
表3-5 实际奖励的金额及评分
等级
得分
奖励金额
每分奖励额
特级
1
2
3
4
5
6
7
8
9
90分以上
80分以上
70分以上
60分以上
50分以上
40分以上
30分以上
20分以上
10分以上
5万元
4万元
3.45万元
2.6万元
2万元
1.5万元
1万元
0.6万元
0.3万元
0.1万元
800元
700元
650元
600元
500元
500元
400元
300元
200元
(4)专利技术许可他人实施,从企业许可技术提成奖励企业发明人的标准。
以实施期间年技术转让提成费收入及标准,但1项专利最高额不超过6万元。
表3-6 许可实施提成费奖励
许可实施费收入额
支付比例
1万元以下
1~3万元以下
3~5万元以下
5~10万元以下
10万元以上
40%
30%
20%
10%
5%
商标评估的方法
在商标权评估中,经常使用的方法(原则)有三种:
1.重置成本法
重置成本法,即在现有的技术和市场条件下,重新开发一个同样价值的商标所需的投入作为商标权评估价值的一种方法。
它需要把商标权主体的有关广告宣传、售前售后服务附加值、有关的公益救济性捐赠等累加起来作为商标权的评估值。
这种评估商标权的方法值得研究。
首先,企业在申请商标注册时所花费的以及商标做广告宣传的费用,一般来讲,都已分摊到企业生产经营的成本中了。
如果商标权评估时再一次计价,是否合适其次,商标权是一种无形财产权,具有专有性和独占性,和一般的所有物不同,物品可以同时被不同的人所有;根据商标法规定,不允许在相同和近似的商品或服务上使用相同和近似的商标。
因此,对商标进行重置在理论上讲不通。
2.收益现值法
收益现值法,即以特定商标在有效期内的预期收益作为商标权的评估值。
根据我国商标法的规定,注册商标的有效期为10年,期满可以续展,续展没有次数的限制。
即商标权人只要遵守法律规定,可以永远拥有商标权。
收益现值法的评估,只在注册商标的有效期内进行评定,有其一定的局限性。
没有反映出该商标连续使用、注册的实际情况。
3.市场比较法
市场比较法,即通过市场调查,选择一个或几个与被评估商标相同或相似的商标作为比较对象,分析比较对象的交易价格和交易条件,进行对比调查,估算出评估商标价值的方法。
这种方法在实践中操作很困难,因为特定的商标权的交易是不公开的,双方所成交的项目及条件常常不为他人所知:
即使有些商标权的交易信息可以获知,但可比性出入很大。
因为每个企业的规模、赢利、产品质量、经营管理水平、售后服务和广告宣传等存在很大差异,无法做出科学、合理的资产对比和评估。
专利价值评估需要准备的资料
申报材料
1.企业法人营业执照或自然人身份证复印件;
2.专利权实施的可行性研究报告;
3.专利权的法律保护状况。
包括专利号、专利证书颁发部门和时间、专利公告文件、专利的类型、专利权人、有效期、续展时间及条件等;
4.专利权的具体内容。
包括专利名称、类别、适用领域,专利的使用、保持、转让等权属;专利技术的先进性垄断性、成熟程度等;
5.专利的使用情况。
包括使用专利需要具备的经济、技术、设备、工艺、原材料、环境等方面的前提或基础条件,专利启用时间,使用范围,专利使用人数量,使用权转让情况等;
6.专利权的成本费和历史收益情况。
包括专利申报或购买、持有、延续等项支出成本;专利使用、授权使用及转让所带来的历史收益;
7.专利权的收益期和预期收益额有关情况。
包括专利保护期、专利权人的经营管理能力、专利产品的技术寿命和经济寿命、单位售价、销售量、市场占有率和利润情况,同功能产品单位售价情况、主要竞争对象的市场占有率、盈利情况,专利权的获利能力和收益水平等;
8.本项目的成果鉴定技术资料及有关部门颁发的证书、证明或奖励及有关单位的批复文件的复印件。
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专利及专有技术评估案例
一、评估项目名称:
A公司无形资产的价值评估
二、委托方及资产占有方:
A公司(概况略)
三、评估目的:
为A公司将其资产投资于组建中的股份有限公司提无形资产的价格依据。
四、评估范围和对象:
A公司的无形资产。
五、评估基准日:
1998年7月31日
六、评估依据
(一)国家国有资产管理局《资产评估操作规范意见(试行)》;
(二)《中国机械工业年鉴(1997)》;
(三)国家财政部1998年6月9日发布的1998年第5号公告;
(四)中国人民银行1998年6月30日关于调整存贷款利率的公告;
(五)中国经济景气监测中心1998年6月30日公布的1998年1-6月国有企业生产经营业绩监测指标。
(六)A公司提供的1994-1997年的公司年度财务报表。
(七)A公司提供的专利证书及科技成果鉴定证书。
七、A公司无形资产的清查情况
无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体,而对生产经营能长期持续发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。
无形资产的具体形态有专列、专有技术、商标和商誉等等。
判断一个企业是否存在无形资产的判据是它的运营效果中有无超额收益。
超额收益是指企业收益超出平均收益的部分。
(一)A公司具有无形资产
A公司是一个以生产销售矿冶设备中振动机械为主的工业企业。
为了判断该公司是否存在无形资产,评估人员做了大量的调查工作,进而在分析的基础上做出了判定。
以A公司提供的1994-1997年四年的年度财务报表为依据,编制了A公司1994-1997年财务数据统计及分析表,对A公司是否存在超额收益进行分析。
表1:
A公司1
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