上汽集团财务报表分析.docx
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上汽集团财务报表分析
上汽集团财务报表分析
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上汽集团财务报表分析
一、选择理由
汽车作为资金密集型技术密集型的产业,对国民经济有强大的拉动作用,作为国家重点发展的支柱性产业之一,投入了大量的人财物,改革开放二十多年的发展,一批国有和民营汽车企业已经形成了一定的规模,也积累了一定的人才和经验,为下一步的发展打下了良好的基础。
而且我国正处在工业化进程中的发展中国家,发展汽车业对我国经济社会的发展具有特殊重要的意义。
近20年来,我国汽车业取得了快速发展,在国民经济中的地位和作用越来越重要。
在我们的生活中汽车业变得越来越重要,成了我们必不可少的代步工具,甚至成了生活中的必需品,所以人们对汽车的关注也越来越多。
近几年政府出台的各种政策也无疑是推动了汽车业的加速发转,所以我选择了汽车行业。
上海汽车股份有限公司作为中国汽车行业的领先者、拥有其独特的经营理念及发展方式。
上海汽车工业(集团)总公司(简称“上汽集团”)是中国四大汽车集团之一,主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。
2012年,上汽集团整车销量达到449万辆,同比增长12%,继续保持国内汽车市场领先优势,并以当年度762.3亿美元的合并销售收入,第九次入选《财富》杂志世界500强,排名第103位,比上一年上升了27位。
鉴于其客观的发展前景,我们在众多的上市公司中选择了上汽集团。
二、公司概况
1、公司简介
上海汽车集团股份有限公司(简称“上汽集团”,股票代码为600104)是国内A股市场最大的汽车上市公司,截至2013年底,上汽集团总股本达到110亿股。
目前,上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售,物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务,以及汽车金融业务。
上汽集团坚持自主开发与对外合作并举,一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作,不断推动上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等系列产品的后续发展,取得了卓越成效;另一方面通过集成全球资源,加快技术创新,实现国内首款自主研发中高级轿车——荣威750的成功上市,初步树立起良好的品牌形象,由此,深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。
上汽集团除在上海当地发展外,还在柳州、重庆、烟台、沈阳、青岛、仪征、无锡等地建立了自己的生产基地;在美国、欧洲、香港、日本和韩国设有海外公司。
上汽集团除直接经营管理零部件业务和服务贸易业务外,还持有目前国内A股市场规模最大汽车公司——上海汽车集团股份有限公司83.83%的股份。
上汽集团的愿景是:
为了用户满意,为了股东利益,为了社会和谐,上汽集团要建设成为品牌卓越、员工优秀,具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团。
上汽集团的核心价值观是:
满足用户需求、提高创新能力、集成全球资源、崇尚人本管理。
2、发起人
公司由上海汽车工业总公司于1997年11月独家发起设立始以其净资产折为国家股70000万股,经1997年11月7日发行后,上市时总股本达100000万股,其内部职工股3000万股将于公众股27000万股1997年11月25日在上市交易期满半年后上市。
公司全称
上海汽车集团股份有限公司
英文名称
SAICMotorCorporationLimited
公司简称
上汽集团
法人代表
胡茂元
公司董秘
王剑璋
注册资本(元)
110亿
行业种类
汽车行业
公司网址
上市时间
1997-11-25
发行数量(股)
3亿
发行价格(元)
1
发行方式
上网定价发行
3、2012年公司十大股东及其持股情况
4、公司主营业务范围
汽车生产
5、股利政策
分红股利表
上汽集团的股利分配形式比较单一,只采用了现金股利的形式,并且呈现逐年稳定增长的态势。
三、行业状况
进入21 世纪以来,中国汽车行业虽然仍存在产业结构不合理、自主开发能力薄弱等问题,但整个行业高速发展,产业集中度不断提高,产品技术水平明显提升,已经成为世界汽车生产及消费大国。
根据中国汽车工业协会的统计数据, 2010年,中国汽车行业继续保持较快的增长势头,汽车产销双双超过1800万辆,蝉联全球第一,分别达到1,826万辆和1,806万辆,同比增长32.41%和32.40%。
然后,国内汽车行业进入一个高总量的平稳发展阶段。
2008年以来,上海大众、一汽大众、上海通用、北京现代等前十大轿车生产企业占据轿车市场份额的60%以上。
总体上来看,合资品牌依然强势,但是自主品牌近年来也有较大增长。
近两年纷纷有自主品牌企业进入轿车领域,例如长城汽车、江淮汽车等。
特别值得一提的是,2009 年受国家汽车行业相关刺激政策的积极影响,自主品牌汽车企业的轿车销量取得了较大的增长,比亚迪、长安汽车、东南汽车、长城汽车、江淮汽车均于2009 年实现了超过100%的增长。
四、关注审计报告的措辞
从审计报告的措辞来看,该审计报告是一个无保留意见的审计报告。
这就意味着,注册会计师认为,公司的财务报表,符合以下条件:
(一)会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。
(二)会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况。
(三)会计处理方法遵循了一致性原则。
(四)注册会计师已按照独立审计准则的要求,完成了必要的审计程序,在审计过程中未受阻碍和限制。
(五)不存在影响会计报表的重要的未确定事项。
(六)不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。
此无保留意见的审计报告,意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的,能满足非特定多数的利害关系人的共同需要,并对发表的意见负责。
同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善,可以是审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。
五、财务报表
2011-2013年上汽集团现金流量表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
销售商品、提供劳务收到的现金(万元)
客户存款和同业存放款项净增加额(万元)
259270
113775
收取利息、手续费及佣金的现金(万元)
227899
254548
179274
拆入资金净增加额(万元)
--
--
57000
回购业务资金净增加额(万元)
--
--
170760
收到的税费返还(万元)
5
236
收到的其他与经营活动有关的现金(万元)
198894
5
经营活动现金流入小计(万元)
购买商品、接受劳务支付的现金(万元)
客户贷款及垫款净增加额(万元)
9
950041
存放中央银行和同业款项净增加额(万元)
265
361
支付利息、手续费及佣金的现金(万元)
64748
59621
29415
支付给职工以及为职工支付的现金(万元)
支付的各项税费(万元)
支付的其他与经营活动有关的现金(万元)
经营活动现金流出小计(万元)
经营活动产生的现金流量净额(万元)
收回投资所收到的现金(万元)
取得投资收益所收到的现金(万元)
825420
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)
4
1890
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)
--
--
1414
收到的其他与投资活动有关的现金(万元)
422
7
投资活动现金流入小计(万元)
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)
投资所支付的现金(万元)
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)
65
747
投资活动现金流出小计(万元)
投资活动产生的现金流量净额(万元)
-1702335
-500187
吸收投资收到的现金(万元)
595
8
其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)
58391
68783
40368
取得借款收到的现金(万元)
发行债券收到的现金(万元)
383398
--
--
收到其他与筹资活动有关的现金(万元)
--
65480
--
筹资活动现金流入小计(万元)
偿还债务支付的现金(万元)
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)
其中:
子公司支付给少数股东的股利、利润(万元)
633537
支付其他与筹资活动有关的现金(万元)
5
4
筹资活动现金流出小计(万元)
筹资活动产生的现金流量净额(万元)
-156
-1612596
汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)
-15058
-2009
-11399
现金及现金等价物净增加额(万元)
-1272941
-103248
加:
期初现金及现金等价物余额(万元)
期末现金及现金等价物余额(万元)
净利润(万元)
资产减值准备(万元)
3114
58
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元)
383163
527813
638153
无形资产摊销(万元)
9
08676
长期待摊费用摊销(万元)
2
939
公允价值变动损失(万元)
财务费用(万元)
6561
投资损失(万元)
-254
-1345197
递延所得税资产减少(万元)
-316937
-343215
-114679
递延所得税负债增加(万元)
3370
-10956
-2363
存货的减少(万元)
-741280
-388533
-548634
经营性应收项目的减少(万元)
-2557084
-611366
-727197
经营性应付项目的增加(万元)
953505
42764
经营活动产生现金流量净额(万元)
现金的期末余额(万元)
现金的期初余额(万元)
现金及现金等价物的净增加额(万元)
-1272941
-103248
2011-2013上汽集团资产负债表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
2013变动率
2012变动率
货币资金(万元)
0.464303493
-0.156767796
交易性金融资产(万元)
1791
4284
75904
-0.581932773
-0.943560287
应收票据(万元)
0.172239836
-0.378750194
应收账款(万元)
0.247373419
0.288832212
预付款项(万元)
0.604115609
0.567118869
应收利息(万元)
23445
5210
5048
3.5
0.032091918
应收股利(万元)
81764
598638
28421
-0.863416622
20.06322789
其他应收款(万元)
249397
390336
131258
-0.361070975
1.973807311
买入返售金融资产(万元)
14604
--
--
--
存货(万元)
0.239019591
-0.147181791
一年内到期的非流动资产(万元)
747943
476963
0.762366918
0.568136312
其他流动资产(万元)
-0.422540874
0.437226566
流动资产合计(万元)
0.2274848
-0.010867896
发放贷款及垫款(万元)
858585
659677
499106
0.301523321
0.32171723
可供出售金融资产(万元)
-0.327113898
0.496490963
长期应收款(万元)
4
149393
0.063201771
-0.17135341
长期股权投资(万元)
0.243163243
0.455307002
投资性房地产(万元)
298269
287308
291764
0.038150695
-0.015272618
固定资产原值(万元)
0.124157142
-0.388016453
累计折旧(万元)
0.102061306
-0.440985332
固定资产净值(万元)
0.141269041
-0.339551921
固定资产减值准备(万元)
256021
3
0.640087891
-0.513750923
固定资产(万元)
0.109860758
-0.324310093
在建工程(万元)
8
0.321255642
-0.090126393
无形资产(万元)
562573
552667
819207
0.017923994
-0.325363431
开发支出(万元)
4
75
-0.937012237
0.097845374
商誉(万元)
8499
8499
61098
0
-0.86089561
长期待摊费用(万元)
88
65
0.028198958
-0.014493755
递延所得税资产(万元)
862646
823160
0.355447078
0.047968803
其他非流动资产(万元)
2
875699
-0.367639768
-0.728214832
非流动资产合计(万元)
0.104709909
0.005087275
资产总计(万元)
0.177923097
-0.004488484
短期借款(万元)
525
5925
-0.094371086
-0.010315313
吸收存款及同业存放(万元)
0.344669235
0.726416605
拆入资金(万元)
--
--
300000
交易性金融负债(万元)
716
--
426
应付票据(万元)
4393
440
0.424573487
-0.386249104
应付账款(万元)
0.277477375
-0.34695181
预收账款(万元)
0.233682296
0.239124817
卖出回购金融资产款(万元)
--
--
116500
应付职工薪酬(万元)
593797
443787
505513
0.33802252
-0.122105663
应交税费(万元)
34
82606
-0.306412403
0.73939336
应付利息(万元)
727
0.708992703
0.365730555
应付股利(万元)
6541
1
-0.940468714
-0.824120925
其他应付款(万元)
0.260292838
0.292419698
一年内到期的非流动负债(万元)
597841
569038
-0.50763614
1.133822346
其他流动负债(万元)
64919
2.168689003
-0.234507617
流动负债合计(万元)
0.191798323
-0.037911598
长期借款(万元)
243
349
1.566826507
-0.491931805
应付债券(万元)
383398
--
576729
长期应付款(万元)
--
--
3471
专项应付款(万元)
208
9584
-0.214487066
0.061746747
预计非流动负债(万元)
5296
869
0.374273756
-0.041048202
递延所得税负债(万元)
97
7246
-0.065997517
-0.031078082
其他非流动负债(万元)
735536
775159
0.4896035
-0.051115965
非流动负债合计(万元)
0.613697983
-0.311210282
负债合计(万元)
0.230620121
-0.07180059
实收资本(或股本)(万元)
0
0
资本公积(万元)
-0.056111567
0.063872192
专项储备(万元)
9418
4632
--
1.033246978
盈余公积(万元)
980405
0.243518807
0.459075586
未分配利润(万元)
0.278547476
0.325289071
外币报表折算差额(万元)
4351
11597
13970
-0.624816763
-0.169863994
归属于母公司股东权益合计(万元)
0.126043825
0.19514077
少数股东权益(万元)
0.057605566
-0.262892957
所有者权益(或股东权益)合计(万元)
0.115344803
0.089320678
负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)
0.177923097
-0.004488484
2011-2013上汽集团资产利润表
报告日期
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
2013年变动率
2012年变动率
营业总收入(万元)
0.17636367
0.106198943
营业收入(万元)
0.17748183
0.104681536
利息收入(万元)
236412
249586
165965
-0.052783409
0.503847197
手续费及佣金收入(万元)
9721
5123
4882
0.897520984
0.049365014
营业总成本(万元)
0.205644934
0.12514837
营业成本(万元)
0.225744127
0.138384229
利息支出(万元)
71651
61066
30886
0.173337045
0.977141747
手续费及佣金支出(万元)
658
1381
1029
-0.523533671
0.342079689
营业税金及附加(万元)
343946
797538
-0.568740298
-0.278526908
销售费用(万元)
0.276473676
0.190687937
管理费用(万元)
-0.010252694
-0.030397004
财务费用(万元)
-2
78
1.210727304
-3.693314633
资产减值损失(万元)
3114
58
0.355889179
1.311509894
公允价值变动收益(万元)
-322
714
-32582
-1.450980392
-1.02191394
投资收益(万元)
0.64987096
0.146994827
对联营企业和合营企业的投资收益(万元)
0.513103298
0.233645949
汇兑收益(万元)
437
1113
1399
-0.607367475
-0.204431737
营业利润(万元)
0.021340334
-0.056547768
营业外收入(万元)
2
68540
0.875518332
0.600919171
营业外支出(万元)
744
3
1.652750544
-0.209285936
非流动资产处置损失(万元)
8727
6133
19261
0.422957769
-0.681584549
利润总额(万元)
0.033285885
-0.044536806
所得税费用(万元)
59
03853
-0.108484923
-0.058310471
净利润(万元)
0.061312177
-0.041766089
归属于母公司所有者的净利润(万元)
0.195254282
0.026203808
少数股东损益(万元)
-0.156237746
-0.134839001
基本每股收益
2.25
1.88
1.83
0.196808511
0.027322404
稀释每股收益
2.25
1.88
1.83
0.196808511
0.027322404
六、财务报表比例分析
上汽2013年度报表比率分析
项目
比率
2013年度
2012年度
短期偿债能力
流动比率
1.25%
1.21%
速动比率
1.08%
1.05%
现金比率
54.89%
43.70%
长期偿债能力
资产负债比率
56.71%
54.29%
产权比率
116.72%
108.48%
已获利息倍数
36.07
24.68
有形净值债务率
3.39
2.97
长期负债与运营资金比率
0.34
0.41
盈利能力
毛利率
12.84%
16.28%
销售净利率
6.32%
7.01%
净资产收益率
35.91%
37.20%
资产保值增值率
1.243
1.202
营运能力
应收账款周转率
32.5次
34.92次
应收账款周转天数
11.08天
10.31天
存货周转率
17.58次
14.78次
存货周转天数
20.48天
24.36天
流动资产周转率
2.67次
2.52次
总资产周转率
1.63次
1.50次
现金偿债比率
现金流动负债比
11.06
12.53
现金负债总额比
0.11
0.10
备注:
现金比率=货币资金/流动负债
有形净值债务率=负债总额/(所有者权益-无形资产净值)
长期负债与运营资金比率
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