第六组--营运资金管理绩效.pptx
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第六组--营运资金管理绩效.pptx
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,建筑企业营运资金管理绩效分析BY第六小组,分析思路,纵向分析:
分别分析四家公司2013-2017五年的各项指标变化情况,判断总体趋势。
横向分析:
取各项指标2013-2017五年平均值,对比四家公司营运资金管理绩效。
ONE,营运资金管理效率分析,营运资金管理效率纵向分析中铁十一局,从图表可以看出,从13年到17年,除经营活动营运资金周转期外,中铁十一局的各项周转期趋势总体平稳,并没有大的起伏,说明中铁十一局的营运资金管理效率相对稳定。
经营活动营运资金周转期(按渠道)=营销渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+采购渠道营运资金周转期其在15年后变为负数且呈下降趋势,其主要原因是生产渠道营运资金周转期和采购渠道营运资金周转期的缩短。
说明该企业在生产渠道的资金周转速度加快,在采购渠道的应付款金额进一步上升。
营运资金管理效率纵向分析中国铁建,按要素计算的经营活动营运资金周转期呈上升趋势,主要是因为应收账款和存货的周转期都有大幅上升。
表明企业存货的占用资金水平提高,流动性减弱,存货转换为现金的速度变慢,应收账款回收速度变慢。
按渠道计算的经营活动营运资金周转期呈下降趋势,主要得益于采购渠道营运资金周转期的下降,这表明企业在13年至17年在采购环节中应付账款增加,意味着企业更多地占用了供应商的资金,对企业是利好消息。
营运资金管理效率纵向分析中国化学,流动资产、应收账款、存货、现金及经营周转期总体呈增长趋势,但2014、2017有些许下降。
可知中国化学流动资产周转速度慢,应收账款转化成现金的效率低,企业管理应收账款的质量和偿债能力下降,存货的变现能力变差,形成低效率资产,现金利用效果下降,导致资金浪费,企业盈利能力下降,尽管在2017年有一些起色,但该企业总体营运资金管理绩效还是在下降。
该企业按渠道计算的经营活动营运资金周转期较平稳且始终为负数,说明其营运资金本身为负,尤其是营销渠道和采购渠道营运资金。
营运资金管理效率纵向分析中国中冶,流动资产、应收账款、存货和经营周转期在2013-2014下降,2014-2016上升,2017又有所下降,但总体浮动不大,较平稳。
说明中国中冶流动资产周转速度、应收账款转化成现金的效率、企业偿债能力,存货的变现能力有一些波动,但总体较稳定。
现金周转期下降,说明该企业现金利用率上升,从而增加了企业的收益。
该企业按渠道计算的经营活动营运资金周转期较平稳且始终为负数,说明其营运资金本身为负,主要体现在采购渠道营运资金上。
营运资金管理效率纵向分析中国中冶,营运资金管理效率横向分析,从渠道角度分析,中国铁建:
按渠道计算的总营运资金周转期最短,主要因为中国铁建在营销、生产、采购三个环节的周转期都控制得较短,非常均衡。
中铁十一局:
总营运资金周转期最长。
虽然其在采购渠道的周转期控制上很出色,但其在营销渠道的周转期足有96天,远超其他三个企业,导致其绩效在四个企业里是最差的。
需改进销售模式,应收款管理等。
中国化学:
是四个企业中,营销渠道周转期控制的最好的(只有中国化学的营销渠道周转期是负数),但其在生产渠道和采购渠道的周转期却是最长的。
说明其在生产方式、业务流程、库存管理、应付款利用等方面需要改进中国中冶:
在采购渠道的表现最为出色,但营销渠道营运资金管理仍有短板。
对2013-2017年的各项周转期取平均数作比较:
从要素角度分析,对2013-2017年的各项周转期取平均数作比较:
中铁十一局:
流动资产、应收账款、存货、经营、现金周转期都较短,说明流动资产周转速度较快,应收账款转化成现金的效率较强,企业管理应收账款的质量和存货的变现能力也不错,尤其是现金利用率很好。
中国铁建:
流动资产、应收账款、存货、周转期都处于中等水平,因此现金、经营周转期也较适中,各方面水平稳健。
中国化学:
流动资产、应收账款、存货、经营、现金周转期都是居中水平,总体资金利用绩效比中国铁建更好。
中国中冶:
流动资产、应收账款、存货、经营、现金周转期都最长,流动资产周转能力、应收账款和存货变现能力差。
TWO,ADDYOURTITLEHERE,营运资金盈利能力分析中国化学,表2-1中国化学的净营运资金报酬率和资产报酬率,由表2-1可以看出,中国化学的净营运资金呈下降趋势,净营运资金报酬率受营业利润和净营运资金的影响,根据中国化学2013-2017五年的合并报表可以看出,它的营业利润、营业收入、利润总额是呈下降趋势的,也这解释了中国化学的资产报酬率也在逐年下降的原因。
两项比率都呈下降趋势说明中国化学的盈利能力在下降。
营运资金盈利能力分析中国化学,中国化学盈利能力下降原因1、主要从事化工工程建设,公司业务较为倚重化工和煤化工,业务结构单一,作为传统行业发展较为困难当前优化经济结构的政策下,大力推动重化工业受到抑制,煤化工投资持续遇冷。
2、生态保护越来越受到重视,发展规模受限。
3、劳动力成本上升、原材料价格上涨等问题,导致生产成本上升。
营运资金盈利能力分析中国铁建,表2-2中国铁建的净营运资金报酬率和资产报酬率,由表2-2可以看出,中国铁建的净营运资金报酬率在2013-2015年间基本是上升的,同时波动幅度不大。
其资产报酬率也一直维持在10%左右。
这说明中国铁建在这五年间实现了稳定的盈利。
营运资金盈利能力分析中国铁建,中国铁建盈利水平稳定的原因1、2013-2017年建筑行业市场格局总体稳定、市场空间广阔。
2、国家推进新型城镇化、城乡一体化进程,推进落实三大战略,加快基础设施网络建设,政策方面推动了中国铁建的持续遇热,有利于保持其平稳的增长。
营运资金盈利能力分析中铁十一局,表2-3中铁十一局的净营运资金报酬率和资产报酬率,由表2-3可以看出,中铁十一局的净营运资金报酬率在2014年间大幅下跌,后又缓慢增长。
这是因为中铁十一局2013年流动资产及流动负债相差较少,净营运资金数量少,分母小,净营运资金报酬率格外高。
而2013-2014年营业利润、利润总额都较低,但2014年间总资产增长速度高于利润总额增长速度,故2014年资产报酬率为五年间最低点。
之后保持波动上升。
综上所述,近年来中铁十一局盈利能力在上升。
营运资金盈利能力分析中铁十一局,中铁十一局盈利能力上升的原因中铁十一局为中国铁建子公司,主要业务(包括工程承包、房屋建筑、物流与物资等)与中国铁建相同,亦从国家推进三大战略过程中受益。
营运资金盈利能力分析中国中冶,表2-4中国中冶的净营运资金报酬率和资产报酬率,由表2-4可以看出,中国中冶的净营运资金报酬率2013至2016年呈下跌趋势,2017年回升。
资产报酬率较为平稳。
因为2013至2016年净营运资金增长速度大于利润总额增长速度,到了2017年利润总额加速增长,同时净营运资金负增长,所以2017年净营运资金报酬率上升。
综上所述,中国中冶盈利能力下滑后逐渐回暖。
营运资金盈利能力分析中国中冶,中国中冶盈利能力下滑及上升原因下滑:
国家产业结构调整,冶建市场持续低迷、国内经济增速总体放缓钢铁市场需求增长放缓,钢铁企业产能过剩,扩大规模受限上升:
企业实现转型升级、高端制造;三大战略不断深化,基础设施、民生服务、生产性服务业、战略性新兴产业等领域为公司提供了广阔的发展空间。
营运资金盈利能力分析横向比较,由图表可知四家公司的平均营运资金报酬率中,中铁十一局最高,为29.84%,其余三家公司差距不大。
平均资产报酬率中,中国铁建最高,为8.53%,而中国中冶的资产报酬率都为最低,为2.00%。
总体可见,中国铁建、中铁十一局的营运资金的盈利能力要优于中国化学和中国中冶。
横向:
取每家公司2013-2017的5年平均值,结论:
四家公司应该在内部提高生产技术水平,加强管理以降低成本,对外应协同国家一带一路、三大战略、生态环保等政策的推进,以改革创新为动力,深化体制机制改革,实施国际化战略,发展绿色产业。
1.中国化学和中国中冶:
经济下行压力加大,市场需求不足化工企业之间、钢铁企业企业间的竞争更为激烈;国家环保政策化工冶金产业生产规模扩张受到抑制;供给侧改革要求优化经济结构中国铁建和中铁十一局:
2013-2017年国内建筑行业市场格局总体稳定、市场空间广阔;国家推动“走出去”战略,铁路布局成为重点,海外市场空间将进一步扩大,原因分析,THREE,营运资金偿债能力分析,指标,年份,中国铁建公司近五年的流动比率基本稳定在1.20左右,2016年中国铁建流动比率有小幅提高至1.25,与企业当年净运营资金增加有关,反映企业短期偿债能力增强。
中国铁建公司近五年的速动比率呈现下降趋势,且其数值都在1以下,这与中国铁建近五年的存货量增加有关,并无法据此依据说明企业短期偿债能力下降。
中国铁建近五年净运营资金基本呈现上升趋势。
但2016年运营资金增长幅度过大,说明大量资金被占用于流动资产上,未发挥其真正效应。
不过总体来说,中国铁建短期偿债能力增强。
指标,年份,中国化学公司近五年流动比率、速动比率均呈现上升趋势,反映企业短期偿债能力增强。
其中由于中国化学公司应收账款较多,致使其速动比率大于1,代表企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力较强。
中国铁建近五年净运营资金呈现上升趋势,且净运营资金增长速度较为稳定,代表企业在未有大量资金占用流动资产的情况下短期偿债能力稳定增强。
指标,年份,中国中治公司流动比率、速动比率近五年呈现增长趋势,反映企业短期偿债能力增强。
其中企业2015年、2016年流动比率增长幅度较大,甚至高于2017年的流动比率,这与企业净运营资金增长幅度较大有关。
中国中治公司净运营资金近五年呈现增强趋势。
但其中2015年、2016年企业净运营资金增长幅度过快,反映企业有大量资金占用于流动资产上,致使企业部分资金无法充分发挥其效益。
不过总体来说,中国中治近五年短期偿债能力有较大提升。
2013-2017五年间,中铁十一局流动比率增长10.58%,速动比率增长26.76%,净营运资金增长407.01%。
各项指标呈现上升趋势,说明中铁十一局2013-2017营运资金偿债能力不断增强,财务风险有所降低。
流动比率略低于行业平均水平,短期偿债能力需要进一步提高。
流动比率:
中国化学中国铁建中国中冶中铁十一局速动比率:
中国化学中铁十一局中国铁建中国中冶净营运资金:
中国铁建中国中冶中国化学中铁十一局中国化学流动比率和速动比率最高,均高于行业平均水平。
中国铁建净营运资金最多。
中国中冶和中铁十一局流动比率、速动比率均低于行业平均水平。
中铁十一局净营运资金最少。
中国化学、中国铁建营运资金偿债能力较强中国中冶、中铁十一局营运资金偿债能力偏弱,THANKS,
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- 第六 营运 资金 管理 绩效